1、2022-11-291财务报告分析2022-11-292教学内容 第一章第一章 财务报告分析总论财务报告分析总论 第二章第二章 财务报告分析基础财务报告分析基础 第三章第三章 资产负债表分析资产负债表分析 第四章第四章 利润表分析利润表分析 第五章第五章 现金流量表分析现金流量表分析 第六章第六章 所有者权益变动表分析所有者权益变动表分析 第七章第七章 财务报表综合分析财务报表综合分析 第八章第八章 财务报表的粉饰与识别财务报表的粉饰与识别 财务报告分析2022-11-293教学要点教学要点 理解资产负债表的作用和局限性理解资产负债表的作用和局限性 把握资产负债表中各项目的分析把握资产负债表中
2、各项目的分析 运用运用4 4种方法分析企业偿债能力和营运能力种方法分析企业偿债能力和营运能力 (营运能力分析需要结合利润表营运能力分析需要结合利润表)财务报告分析2022-11-294一、资产负债表概述一、资产负债表概述 定义：某一特定日期财务状况定义：某一特定日期财务状况 基础：权责发生制基础：权责发生制 依据：资产依据：资产=负债负债+所有者权益所有者权益 格式：账户式格式：账户式财务报告分析2022-11-295资产负债表的作用资产负债表的作用资源分布情况资源分布情况 来源构成情况来源构成情况 支付能力支付能力财务弹性和趋势财务弹性和趋势 经营绩效经营绩效*局限性局限性(参阅参阅P66-
3、69)P66-69)：不能完全反映企业的财务状况不能完全反映企业的财务状况 不能完全反映所有资产和负债不能完全反映所有资产和负债 反映的信息有不可靠之处，影响相关性反映的信息有不可靠之处，影响相关性 供使用者参考供使用者参考财务报告分析2022-11-296二、资产负债表中资产项目内容二、资产负债表中资产项目内容 货币资金货币资金 交易性金融资产交易性金融资产 应收账款应收账款 其他应收款其他应收款 存货存货 长期股权投资长期股权投资 固定资产固定资产 无形资产无形资产财务报告分析流动资产流动资产非流动资产非流动资产形成形成指标指标大类大类构成指标构成指标结构，分结构，分析方法：析方法：垂直法
4、垂直法2022-11-297*补充补充:金融资产金融资产 以公允价值计量且变动计入当期损益的金融以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产：交易性金融资产、指定为资产：交易性金融资产、指定为(匹配原则匹配原则)持有至到期投资：到期日固定、金额固定或持有至到期投资：到期日固定、金额固定或确定确定 货款和应收款项：金额固定或确定、无活跃货款和应收款项：金额固定或确定、无活跃市场市场 可供出售金融资产：没有划入第一类的金融可供出售金融资产：没有划入第一类的金融资产，初始投资就指定为资产，初始投资就指定为“可供出售可供出售”财务报告分析2022-11-298三、资产项目分析内容三、资产项目分析内容1
5、1、资产结构分析：垂直分析、资产结构分析：垂直分析2 2、资产规模分析、资产规模分析 期末期末-期初：增减变动额期初：增减变动额 期末期末/期初、期初、(期末期末-期初期初)/)/期初：增减变动率期初：增减变动率3 3、资产结构优化分析、资产结构优化分析 固定资产固定资产/流动资产：固流比率流动资产：固流比率财务报告分析2022-11-299四、负债项目分析四、负债项目分析1 1、负债结构分析：垂直分析、负债结构分析：垂直分析2 2、负债规模分析、负债规模分析 期末期末-期初：增减变动额期初：增减变动额 期末期末/期初、期初、(期末期末-期初期初)/)/期初：增减变动率期初：增减变动率3 3、
6、负债构成分析、负债构成分析 财务报告分析2022-11-2910五、资本结构分析五、资本结构分析 关于资本结构：关于资本结构：保守型保守型 稳健型稳健型 风险型风险型财务报告分析2022-11-2911六、资产负债表分析的难点热点六、资产负债表分析的难点热点 人力资源人力资源 租赁资产租赁资产 商誉商誉 品牌品牌 重组准备重组准备 环境负债环境负债 退休福利退休福利 售后服务售后服务财务报告分析2022-11-2912七、资产负债表相关财务指标分析七、资产负债表相关财务指标分析 对于所有的财务指标，一般从三个方面把对于所有的财务指标，一般从三个方面把握：握：1.1.该指标的公式该指标的公式2.
7、2.该指标反映和说明什么该指标反映和说明什么3.3.该指标如何反映和说明问题的该指标如何反映和说明问题的财务报告分析2022-11-2913从资产负债表可进行的分析从资产负债表可进行的分析 短期偿债能力短期偿债能力：short-term liquidity指企业指企业支付即将到期债务的能力，故一般又称为支付支付即将到期债务的能力，故一般又称为支付能力能力(solvency)，即将到期的债务指流动负债即将到期的债务指流动负债。长期偿债能力长期偿债能力：由于期限较长，所涵盖的因素：由于期限较长，所涵盖的因素也比较复杂，通常不易进行有效的预测。也比较复杂，通常不易进行有效的预测。营运能力分析营运能力
8、分析（结合利润表）（结合利润表）归纳为归纳为1616个指标个指标财务报告分析2022-11-2914短期偿债能力分析（4项指标）财务报告分析营运资金营运资金流动比率流动比率速动比率速动比率 现金比率现金比率 应收账款周转率应收账款周转率 存货周转率存货周转率 营运周期营运周期动态分析动态分析(归入营运能力归入营运能力)静态分析静态分析2022-11-2915长期偿债能力分析（6项指标）资产负债率资产负债率产权比率产权比率有形净值债务有形净值债务比率比率 已获利息倍数已获利息倍数长期债务与营运资金比率长期债务与营运资金比率债务保障比率债务保障比率财务报告分析2022-11-2916营运能力分析（
9、6项指标）总资产周转率、总资产周转天数总资产周转率、总资产周转天数流动资产周转率、流动资产周转天数流动资产周转率、流动资产周转天数固定资产周转率、固定资产周转天数固定资产周转率、固定资产周转天数应收帐款周转应收帐款周转率率、应收帐款周转天数、应收帐款周转天数(回收期回收期)存货周转率、存货周转天数存货周转率、存货周转天数营业周期营业周期财务报告分析2022-11-29171.营运资金 营运资金营运资金=流动资产流动资产-流动负债流动负债 反映流动性，说明企业的短期偿债能力反映流动性，说明企业的短期偿债能力 该指标越大，说明企业短期偿债能力越强该指标越大，说明企业短期偿债能力越强 理论上应该大于
10、零理论上应该大于零财务报告分析2022-11-29182.流动比率 反映流动性，说明企业的短期偿债能力反映流动性，说明企业的短期偿债能力 指标值越大，说明短期偿债能力越强指标值越大，说明短期偿债能力越强 理论参考值为理论参考值为2 2：1 1财务报告分析流动负债流动负债流动资产流动资产流动比率流动比率 2022-11-29193.速动比率 反映流动性，说明企业的短期偿债能力反映流动性，说明企业的短期偿债能力 指标值越大，说明短期偿债能力越强指标值越大，说明短期偿债能力越强 理论参考值为理论参考值为1 1：1 1财务报告分析流动负债流动负债速动资产速动资产速动比率速动比率 2022-11-292
11、04.现金比率 反映流动性，说明企业的短期偿债能力反映流动性，说明企业的短期偿债能力 指标值越大，说明短期偿债能力越强指标值越大，说明短期偿债能力越强 理论参考值为理论参考值为1 1：1 1财务报告分析流流动动负负债债现现金金等等价价物物现现金金现现金金比比率率 以上以上1-41-4指标均反映流动性，但是指指标均反映流动性，但是指 标值并非是越大越好，为什么？标值并非是越大越好，为什么？2022-11-29215.资产负债率 反映支付能力，说明企业的长期偿债能力反映支付能力，说明企业的长期偿债能力 指标值越小，说明长期偿债能力越强指标值越小，说明长期偿债能力越强 理论参考值为理论参考值为40%
12、-60%40%-60%财务报告分析100%资产总额资产总额负债总额负债总额资产负债率资产负债率2022-11-29226.产权比率 反映投资者对债权人的保障程度，说明企反映投资者对债权人的保障程度，说明企业的长期偿债能力业的长期偿债能力 指标值越小，说明保障程度越高，债权人指标值越小，说明保障程度越高，债权人承担的风险小，企业的长期偿债能力越强承担的风险小，企业的长期偿债能力越强 理论参考值为理论参考值为4:64:6 6:46:4 亦称亦称财务杠杆财务杠杆，与，与权益乘数权益乘数比较比较财务报告分析所有者权益所有者权益负债总额负债总额产权比率产权比率 2022-11-29237.(有形)净值债
13、务率 是指标是指标6 6的延伸，较稳健，说明企业的长期的延伸，较稳健，说明企业的长期偿债能力，有实际意义偿债能力，有实际意义 指标值越小，企业的长期偿债能力越强指标值越小，企业的长期偿债能力越强 由于行业的不同，该比率差异巨大由于行业的不同，该比率差异巨大财务报告分析无形资产净值无形资产净值所有者权益所有者权益负债总额负债总额有形净值债务率有形净值债务率-2022-11-29248.已获利息倍数、已获利息保障倍数 反映企业的偿债能力反映企业的偿债能力 指标值越大，说明企业偿债能力越强指标值越大，说明企业偿债能力越强 理论上认为该比值为理论上认为该比值为10-610-6倍倍财务报告分析利利息息费
14、费用用已已获获利利息息倍倍数数EBIT2022-11-29259.长期债务与营运资金比率 反映企业的偿债能力反映企业的偿债能力 指标值越小，说明企业偿债能力越强指标值越小，说明企业偿债能力越强 该指标应该小于该指标应该小于1 1财务报告分析流动负债流动负债流动资产流动资产长期负债长期负债率率长期债务与营运资金比长期债务与营运资金比-2022-11-292610.债务保障比率 反映企业的偿债能力反映企业的偿债能力 指标值越大，说明企业偿债能力越强指标值越大，说明企业偿债能力越强 该指标值意义：最大付息能力该指标值意义：最大付息能力 该指标在第五章该指标在第五章P229P229，需要借助现金流量表
15、，需要借助现金流量表财务报告分析总负债总负债经营活动净现金流量经营活动净现金流量债务保障比率债务保障比率 以上以上5-105-10指标均反映长期偿债能力，指标均反映长期偿债能力，各指标有什么特点，你关注哪个指标？各指标有什么特点，你关注哪个指标？2022-11-292711.总资产周转率 反映企业的营运能力反映企业的营运能力 指标值越大，说明企业营运能力越强指标值越大，说明企业营运能力越强 总资产周转天数总资产周转天数=360=360天天/总资产周转率总资产周转率财务报告分析总资产平均余额总资产平均余额销售收入销售收入总资产周转率（次）总资产周转率（次）2022-11-292812.流动资产周
16、转率 反映企业的营运能力反映企业的营运能力 指标值越大，说明企业营运能力越强指标值越大，说明企业营运能力越强 流动资产周转天数流动资产周转天数=360=360天天/流动资产周转率流动资产周转率财务报告分析流动资产平均余额流动资产平均余额销售收入销售收入流动资产周转率（次）流动资产周转率（次）2022-11-292913.应收账款周转率 反映企业的营运能力反映企业的营运能力 指标值越大，说明企业营运能力越强指标值越大，说明企业营运能力越强 应收账款周转天数应收账款周转天数=360=360天天/应收账款周转率应收账款周转率财务报告分析应收账款平均余额应收账款平均余额销售收入销售收入应收账款周转率（
17、次）应收账款周转率（次）2022-11-293014.存货周转率 反映企业的营运能力反映企业的营运能力 指标值越大，说明企业营运能力越强指标值越大，说明企业营运能力越强 存货周转天数存货周转天数=360=360天天/存货周转率存货周转率 存货周转率可以采用营业成本、也可采用存货周转率可以采用营业成本、也可采用营业收入为计算基础营业收入为计算基础 建议销售成本，即营业成本，稳健、保守建议销售成本，即营业成本，稳健、保守财务报告分析存存货货平平均均余余额额销销售售成成本本存存货货周周转转率率（次次）2022-11-293115.营业周期 营业周期营业周期=存货周转天数存货周转天数+应收账款周转天数
18、应收账款周转天数 反映说明企业的营运能力反映说明企业的营运能力 该指标越小，说明企业营运能力越强该指标越小，说明企业营运能力越强 并非越小越好并非越小越好财务报告分析2022-11-293216.固定资产周转率 反映营运能力，说明固定资产的使用效率反映营运能力，说明固定资产的使用效率 指标值越大，说明企业营运能力越强，每占指标值越大，说明企业营运能力越强，每占用用1 1个单位的固定资产所带来的收益个单位的固定资产所带来的收益 固定资产周转天数固定资产周转天数=360=360天天/固定资产周转率固定资产周转率财务报告分析固固定定资资产产平平均均余余额额销销售售收收入入固固定定资资产产周周转转率率
19、（次次）以上以上11-1611-16指标均反映企业营运能力，指标均反映企业营运能力，应该特别关注哪个指标？应该特别关注哪个指标？2022-11-2933补充指标之一财务报告分析1年初固定资产原值年初固定资产原值年末固定资产原值年末固定资产原值固定资产增长率固定资产增长率100%年年初初固固定定资资产产原原值值年年内内新新增增固固定定资资产产原原值值固固定定资资产产更更新新率率100%年初固定资产原值年初固定资产原值产产年内报废清理的固定资年内报废清理的固定资固定资产退废率固定资产退废率100%年年初初固固定定资资产产原原值值资资产产年年内内盘盘亏亏和和报报废废的的固固定定固固定定资资产产损损失
20、失率率100%固固定定资资产产原原值值固固定定资资产产折折旧旧额额固固定定资资产产磨磨损损率率100%-固固定定资资产产原原值值折折旧旧固固定定资资产产原原值值固固定定资资产产净净值值率率2022-11-2934补充指标的说明 新增固定资产，指购置、投入，不包括盘盈新增固定资产，指购置、投入，不包括盘盈 固定资产退废即固定资产报废固定资产退废即固定资产报废 报废清理，不包括盘亏报废清理，不包括盘亏 注意固定资产的计算期，比如期初、期末、注意固定资产的计算期，比如期初、期末、本期等本期等财务报告分析2022-11-2935补充资料之二财务报告分析期初货币资金持有量期初货币资金持有量项项每期实际收到的销售款每期实际收到的销售款货币资金周转率货币资金周转率 无形资产取得时价值无形资产取得时价值已摊销额已摊销额无形资产取得时价值无形资产取得时价值无形资产净值率无形资产净值率2022-11-2936报表分析综合举例 飞天公司案例飞天公司案例 雨天公司案例雨天公司案例 小组讨论小组讨论财务报告分析2022-11-2937
