1、目录巴林银行简介1破产的背景2倒闭过程3倒闭的可能原因4带给中国的启示5第1页/共17页巴林银行 1763年，弗朗西斯.巴林爵士在伦敦创建了巴林银行，它是世界首家“商人银行”。既为客户提供有关资金和有关建议，自己也做买卖，当然他们也要像其他商人一样承担买卖股票或土地的风险，由于经营灵活变通、富于创新，巴林银行很快就在国际金融领域获得了巨大的成功。截止1993年底，巴林银行的全部资产总额为59亿英镑，1994年税前利润高达15亿美元。其核心资本在全球1000家大银行中排名第489位。第2页/共17页背景 1995年2月26日，英国中央银行英格兰银行宣布：巴林银行不得继续从事交易活 动并将申请资产
2、清理。巴林银行是有一家拥有232年历史，曾一度在世界排名第三位的老牌商人银行。它的破产不仅震惊英伦三岛，而且极大地震动了全世界的金融界，使人们对银行业 的信心受到了极大的打击，导致英镑汇率和银行股票的大幅下滑，同时也波及到其他金融市场，引起了世界股市的下挫。10天后，这家拥有233年历史的银行以1英镑的象征性价格被荷兰国际集团收购。这意味着巴林银行的彻底倒闭。第3页/共17页倒闭过程尼克.里森，正式到巴林银行工作，由于工作出色，他被伦敦总部视为期货期权结算方面的专家。1989年7月10日1992年1992年7月尼克里森被巴林银行总部任命为新加坡巴林期货有限公司的总经理兼首席交易员，负责该行在新
3、加坡的期货交易并实际从事期货交易。“888888”错误账户第4页/共17页“888888”错误账户1992年巴林银行有一个账号为“99905”的“错误账号”，专门处理交易过程中因疏忽造成的差错，如将买入误为卖出等等。新加坡巴林期货公司的差错记录均进入这一账号，并发往伦敦总部。1992年夏天，伦敦总部的清算负责人乔丹鲍塞（Gordon Bowser）要求里森另外开设一个“错误账户”，以记录小额差错，并自行处理，以省却伦敦的麻烦。由于受新加坡华人文化影响，此“错误账户”以代码“88888”为名设立。数周之后，巴林总部换了一套新的电脑系统，重新决定新加坡巴林期货公司的所有差错记录仍经由“99905”
4、账户向伦敦报告。“88888”差错账户因此搁置不用，但却成为一个真正的错误账户留存在电脑之中。这个被人疏忽的账户后来就成为里森造假的工具。银行对代理客户交易过程中可能发生的经济业务错误进行核算的账户第5页/共17页倒闭过程1993年1月1993年7月由此，一笔代理业务便衍生出了一笔自营业务，并形成了空头敞口头寸。数天以后，日经指数上升了200点，这笔空头头寸的损失也由2万英镑增加到6万英镑。里森当时的年薪还不足5万英镑，且先前已有隐瞒不报的违规之举，因而此时他更不敢向总部报告了。里森接到了一笔买入6000口期权的委托业务，但由于价格低而无法成交。为了做成这笔业务，里森又按惯例用“88888”账
5、户卖出部分期权。后来，他又用该账户继续吸收其他差错。1992年7月17日里森手下一名王姓交易员手头出了一笔差错，损失为2万英镑，并应报告巴林总部。但在种种考虑之下，里森决定利用错误账户“88888”承接了40口卖出合约，以使账面平衡。里森手下有一名交易员出现了两笔大额差错：一笔是客户的420口合约没有卖出，另一笔是100口合约的卖出指令误为买入。里森再次作出了错误的决定，用“88888”账户保留了敞口头寸。由于这些敞口头寸的数额越积越多，随着行情出现不利的波动，亏损数额也日趋增长至600万英镑，以致无法用个人收入填平。在这种情况下，里森被迫尝试以自营收入来弥补亏损。幸运的是，到1993年7月，
6、“88888”账户居然由于自营获利而转亏为盈。第6页/共17页倒闭过程随着行情不利变化，亏损额已由2000万、3000万英镑一直增加到7月份的5000万英镑。为了应付查账的需要，里森假造了花旗银行有5000万英镑存款。1994年1994年下半年1995年2月23日尼克里森在日本东京市场上做了一种十分复杂、期望值很高、风险也极大的衍生金融商品交易日本日经指数期货。日经股价指数急剧下挫276.6点，收报17885点，里森持有的多头合约已达6万余口，面对日本政府债券价格的一路上扬，持有的空头合约也多达26000口。由此造成的损失则激增至令人咋舌的8.6亿英镑；并决定了巴林银行的最终垮台。第7页/共1
7、7页日经指数期货尼克里森认为日本经济走出衰退，日元坚挺，日本股市必大有可为。日经指数将会在19000点以上浮动，如果跌破此位，一般说日本政府会出面干预，故想一赌日本股市劲升，便逐渐买入日经225指数期货建仓。1995年1月26日，里森竟用了270亿美元进行日经指数期货投机。不料，日经指数从1月初起一路下滑，到1995年1月18日又发生了日本神户大地震，股市因此暴跌。里森所持的多头头寸遭受重创。为了反败为胜，他继续从伦敦调入巨资，增加持仓，即大量买进日经股价指数期货，沽空前日本政府债券。到2月10日，里森已在新加坡国际金融交易所持有55000口日经股价指数期货合约，创出该所的历史记录。所有这些交
8、易均进入“88888”账户。为维持数额如此巨大的交易，每天需要30004000万英镑。巴林总部竟然接受里森的各种理由，照付不误。2月中旬，巴林总部转至新加坡5亿多英镑，已超过了其47000万英镑的股本金。第8页/共17页月波动率（月波动率（%）相关相关 系数系数头寸额头寸额 （百万美元）至至2月月22日的实际损失日的实际损失（百万美元）至2月27日的实际损失（百万美元）10-yr JGB1.18-0.114-16000115298Nikkei5.837700497871表1 日经225指数期货和日本国债期货的相关资料第9页/共17页倒闭过程里森已意识到无法弥补亏损，于是被迫仓皇出逃。1995年
9、2月23日26日晚9点30分27日（周一）英国中央银行在没拿出其他拯救方案的情况下只好宣布对巴林银行进行倒闭清算，寻找买主，承担债务。东京股市日经平均指数再急挫664点，又令巴林银行损失增加了2.8亿美元，截止当日，尼克里森持的未平仓合约总值达270亿美元，包括购入70亿美元日经指数期货，沽出200亿美元日本政府债券与欧洲日元。第10页/共17页倒闭过程在日经指数期货反弹三百多点情况下，巴林银行所有未平仓期货合约（包括日经指数及日本国债期货等）分别在新加坡国际金融期货交易所、东京及大阪交易所几近全部平掉。至此，巴林银行由于金融衍生工具投资失败引致的亏损高达9.16亿英镑，约合14亿多美元。3月
10、2日（周四）3月6日3月9日荷兰荷兴集团（简称ING）与巴林达成协议，愿出资7.65亿英镑（约12.6亿美元）现金，接管其全部资产与负债，使其恢复运作，将其更名为“巴林银行有限公司”。此方案获得英格兰银行及法院批准，ING收购巴林银行的法律程序完成，巴林全部银行业务及部分证券、基金业务恢复运作。至此，巴林倒闭风波暂告一段落，令英国人骄傲两个世纪的银行已易新主，可谓百年基业毁于一旦。第11页/共17页尼克里森 1995年2月23日被迫仓皇逃离新加坡 3月2日凌晨在德国法兰克福机场被捕 11月22日，应新加坡司法当局的要求，德国警方将在逃的里森引渡到新加坡受审 12月2日，新加坡法庭以非法投机并致
11、使巴林银行倒闭的财务欺诈罪名判处里森有期徒刑6年6个月，同时令其缴付15万新加坡元的诉讼费 1999年4月5日，新加坡司法当局宣布，因其在狱中表现良好，提前于1999年7月3日获释出狱，并将其驱逐出境 7月4日，里森回到伦敦第12页/共17页巴林银行倒闭的可能原因第一，里森投资策略的失误 无论从边际VaR还是从股票资产和债券资产之间的负相关考虑，里森的正常对冲策略应该是持有国债期货和日经指数期货的多头以实现对冲，但令人不解的是，里森却利用债券期货的空头对冲股票指数期货的多头，而这实际上进一步放大了组合的风险。第二，风险测量的失误 巴林银行并没有采用VaR测量风险，其实没有对期货组合的风险进行任
12、何测量，在官方报告中均显示零风险，而且在巴林银行如此复杂的环境下，即使采用一般的VaR方法进行测量尚存不足，需进行压力试验等方法测试。第三，金融监管的失误 实际上，至2月22日的组合实际损失为612百万美元，小于相应的VaR，即833.07百万美元，而至2月27日组合的实际损失为1169百万美元，远大于相应的VaR。2月23日，里森离开巴黎，行踪不明，致使有关巴林的不利消息传开，导致日经指数在3个交易日内大跌1440点，日本国债期货大涨104点，使巴林亏损进一步加剧。第四，市场的意外波动 1995年1月23日，神户地震后的一个星期，日经指数下跌6.4%，而正常情况下的市场月波动率为5.83%，
13、因此，市场突然出现的这一非正常波动导致巴林银行的巨大亏损。第13页/共17页带给中国的启示（一）加强金融机构的内部管理 1、前台交易人与后台清算人必须严格分开。前台职务，主要指交易业务，所谓后台职务，包括清算、稽核和业务准入。决不允许一人身兼数职，以便相互核对相互牵制，防止舞弊。2、高级管理层要明确职责，加强沟通。现代金融企业规模不断扩大，环节日益增多，业务纷繁复杂，给管理带来了一定的难度。企业高级管理层应当增强风险意识，并熟悉衍生工具交易业务，惟其如此，才能针对衍生工具业务建立有效的内部控制并进行有效的监督。3、加强人事管理，提高人员素质。在金融企业中某些岗位属于掌握着企业经济命脉的职务，金
14、融机构要适当的把握好岗位轮换和人员流动的频率和强度。（二）加强对金融衍生交易的监控 1、企业应当建立包括衍生工具业务在内的内部控制制度，尤其应当建立严格的职责划分和交易授权、限额控制制度。2、应重视表外业务的管理，防止金融机构由于缺乏内部的风险管理机制而造成损失，进而影响金融体系的稳定性。3、巴林银行的倒闭，并不能否定衍生金融工具本身，衍生工具是金融业不断发展的 产物，只要加强金融机构内部和外部监管，衍生工具会成为投资者良好的融资和风 险防范手段。要大力发展、培育和扶植这一业务，普及金融衍生业务知识，创新金融衍生工具，完善金融衍生业务交易市场，造就金融衍生业务人才，规范金融衍生 交易行为，使之不断成长、壮大。第14页/共17页带给中国的启示（三）加强对跨国银行的外部监管 1、在市场准入方面，在不违背“国民待遇”原则的基础上我国可禁止母国监管能力不足的银行进入我国市场。2、在对外资银行监管方面，以母国监管为主。由于母国监管的重要性和东道国范 围所限，要求联合监管。3、建立和完善对外资银行进行监管的相关机制。第15页/共17页谢谢观看2022-12-8第16页/共17页感谢您的观赏！感谢您的观赏！第17页/共17页
