1、第五章 国际金融市场与组织国际金融学 第2版机械工业出版社目录目录第一节第一节 国际金融市场概述国际金融市场概述第二节第二节 新型的国际金融市场新型的国际金融市场欧洲货币市场欧洲货币市场第三节第三节 全球性国际金融组织全球性国际金融组织第四节第四节 区域性国际金融组织区域性国际金融组织第一节第一节 国际金融市场概述国际金融市场概述一、一、国际金融市场的概念国际金融市场的概念（一）国际金融市场的广义和狭义概念广义的国际金融市场，是指进行各种国际金融业务活动的场所，这些业务活动包括资金的借贷、外汇与黄金的买卖。因而传统上的国际金融市场包括货币市场(一年以内短期资金的借贷)、资本市场(一年以上中长期
2、资金的借贷)、外汇市场、黄金市场。另外，20世纪70年代以来形成和发展起来的国际金融期货和期权市场也是国际金融市场的组成部分。上述几类国际金融市场是紧密联系的。狭义的国际金融市场，仅指从事国际间资金借贷活动的市场，又称国际资金市场，包括国际货币市场和国际资本市场。第一节第一节 国际金融市场概述国际金融市场概述一、一、国际金融市场的概念国际金融市场的概念（二）国际金融市场与国内金融市场的区别与联系1国际金融市场与国内金融市场的区别2国际金融市场与国内金融市场的联系第一节第一节 国际金融市场概述国际金融市场概述二、国际金融市场的形成和发展二、国际金融市场的形成和发展（一）国际金融市场的形成（二）国
3、际金融市场的发展第一节第一节 国际金融市场概述国际金融市场概述三、国际金融市场的类型三、国际金融市场的类型（一）按市场功能分类1.国际货币市场2.国际资本市场3.国际外汇市场4.国际黄金市场第一节第一节 国际金融市场概述国际金融市场概述三、国际金融市场的类型三、国际金融市场的类型（二）按融资渠道分类1.国际信贷市场2.国际证券市场第一节第一节 国际金融市场概述国际金融市场概述三、国际金融市场的类型三、国际金融市场的类型（三）按交易对象所在区域和交易币种分类1.在岸国际金融市场2.离岸国际金融市场第一节第一节 国际金融市场概述国际金融市场概述四、国际金融市场发展的新趋势四、国际金融市场发展的新趋
4、势（一）国际金融市场的规模不断增长（二）国际金融市场的一体化不断加强（三）国际金融市场的证券化趋势不断发展（四）衍生金融工具市场的增速快于现货市场（五）机构投资者的作用日益重要第一节第一节 国际金融市场概述国际金融市场概述五、国际金融市场的作用五、国际金融市场的作用（一）国际金融市场促进了世界经济的发展（二）国际金融市场推动经济全球化的发展（三）国际金融市场有利于调节各国国际收支（四）国际金融市场提供规避风险的场所（五）国际金融市场促进了全球资源的合理配置第二节第二节 新型的国际金融市场新型的国际金融市场欧洲货币市场欧洲货币市场一、欧洲货币市场概述一、欧洲货币市场概述欧洲货币并非欧洲国家的货币
5、，“欧洲”不是一个地理概念，而是指“境外”、“离岸”的含义，只是由于境外存放和借贷业务开始于欧洲，故习惯上称为欧洲货币。欧洲货币亦称境外货币，指在货币发行国境外流通的货币。第二节第二节 新型的国际金融市场新型的国际金融市场欧洲货币市场欧洲货币市场一、欧洲货币市场概述一、欧洲货币市场概述特点具体表现独特地的利率体系以LIBOR为基准形成独特的利率体系：其存款利率略高于货币发行国的存款利率；而贷款利率略低于其国内贷款利率。资金调度灵活，手续方便资金不受管辖，周转极快，调度十分灵便。交易额大，是批发交易市场以银行间交易为主，银行同业拆借占很大比重。市场上的存款人和借款人是大客户，易有整存整取的特点。
6、不受任何国家金融法规的限制它是一个超国家或无国籍的资金市场。一方面，货币在发行国境外借贷，货币发行国无权施以管制；另一方面，市场所在国无权也无法对其进行管理，而且还采取优惠措施。不以所在国经济实力为基础只要市场所在国或地区政治稳定、通信发达、政策优惠、管制放松，即使本身没有巨额的资金积累，也可能发展成一个离岸的国际金融中心，如卢森堡、开曼、巴哈马等。借贷关系发生在非居民之间外国投资者和外国筹资者之间的关系。第二节第二节 新型的国际金融市场新型的国际金融市场欧洲货币市场欧洲货币市场二、欧洲货币市场的产生和发展二、欧洲货币市场的产生和发展（一）欧洲货币市场产生与发展的原因生产和资本的国际化发展是促
7、成欧洲货币市场产生和发展的最深刻的经济根源。大量游离于境外的美元资金的存在为欧洲货币市场的形成提供了前提条件。西方各国货币政策的实施是直接触发和促进欧洲货币市场的形成和发展的导火线。第二节第二节 新型的国际金融市场新型的国际金融市场欧洲货币市场欧洲货币市场二、欧洲货币市场的产生和发展二、欧洲货币市场的产生和发展（二）欧洲货币市场发展的进程第一阶段是从1957年到1973年，为其早期发展阶段。在这一阶段中，英美两国的金融政策及严厉的金融管制是导致欧洲货币市场产生发展的重要原因。第二阶段是从1974年到1980年，为其市场迅速扩展阶段。在这一阶段，其经营的货币种类及规模，以及资金供给和需求进一步扩
8、大。第三阶段从1981年开始，是欧洲货币市场在调整中不断向纵深发展的阶段。这一阶段现在仍在继续。其主要表现或特点为欧洲货币市场发生的结构性变化及经营范围的不断扩大和深化。第二节第二节 新型的国际金融市场新型的国际金融市场欧洲货币市场欧洲货币市场二、欧洲货币市场的产生和发展二、欧洲货币市场的产生和发展（三）欧洲货币市场与离岸金融市场欧洲货币市场与离岸金融中心同为经营境外货币市场，前者是境外货币市场的总称或概括，后者则是具体经营境外货币业务的一定地理区域，吸收并接受境外货币的储存，然后再向需求者贷放。第二节第二节 新型的国际金融市场新型的国际金融市场欧洲货币市场欧洲货币市场三、欧洲货币市场的构成三
9、、欧洲货币市场的构成（一）欧洲货币信贷市场1欧洲货币短期信贷市场2欧洲货币中长期信贷市场第二节第二节 新型的国际金融市场新型的国际金融市场欧洲货币市场欧洲货币市场三、欧洲货币市场的构成三、欧洲货币市场的构成（二）欧洲债券市场1欧洲债券市场的概念2欧洲货币债券市场的特点第二节第二节 新型的国际金融市场新型的国际金融市场欧洲货币市场欧洲货币市场四、欧洲货币市场的作用及其未来发展趋势四、欧洲货币市场的作用及其未来发展趋势（一）欧洲货币市场的影响1.积极影响2.消极影响（二）欧洲货币市场的未来发展趋势第二节第二节 新型的国际金融市场新型的国际金融市场欧洲货币市场欧洲货币市场五、欧洲货币市场与人民币国际
10、化五、欧洲货币市场与人民币国际化建立和发展人民币离岸市场是一把“双刃剑”，既能与在岸市场相互促进，助推人民币国际化进程，又可能对在岸市场产生潜在的不利影响。趋利避害的关键是要加快在岸市场金融体系改革，特别是利率、汇率等价格的形成机制，适度推进资本账户开放，保持两个市场的协调发展。而人民币国际化的进程，长远来看还是取决于国内金融制度的进一步完善和我国经济的长期发展。第三节第三节 全球性国际金融组织全球性国际金融组织一、国际货币基金组织一、国际货币基金组织（一）成立的背景与宗旨（1）设立一个永久性的就国际货币问题进行磋商与合作的常设机构，促进国际货币合作；（2）促进国际贸易的扩大与平衡发展，借此提
11、高就业和实际收入水平，开发成员国的生产性资源，以此作为经济政策的主要目标；（3）促进汇率的稳定，在成员国之间保持有秩序的汇率安排，避免竞争性的货币贬值；（4）协助成员国建立经常性交易的多边支付制度，消除妨碍世界贸易发展的外汇管制；（5）在有适当保证的条件下，向成员国提供临时性的资金融通，使其有信心且利用此机会纠正国际收支的失衡，而不采取危害本国或国际经济的措施；（6）根据上述宗旨，缩短成员国国际收支不平衡的时间，减轻不平衡的程度。第三节第三节 全球性国际金融组织全球性国际金融组织一、国际货币基金组织一、国际货币基金组织（二）组织形式（三）资金来源1.份额2.借款3.信托基金（三）资金来源1汇率
12、监督与政策协调2贷款业务第三节第三节 全球性国际金融组织全球性国际金融组织二、世界银行集团二、世界银行集团世界银行集团(World Bank Group)是若干全球性金融机构的总称。目前由世界银行本身即国际复兴开发银行(International Bank for Reconstruction and Development，IBRD)、国际开发协会(International Development Association，IDA)、国际金融公司(International Finance Corporation，IFC)、多边投资担保机构(Multinational Investment
13、Guarantee Agency，MIGA)和解决投资纠纷国际中心(International Center for Settlement of Investment of Investment Disputes，ICSID)等五个机构组成。第三节第三节 全球性国际金融组织全球性国际金融组织二、世界银行集团二、世界银行集团（一）世界银行1世界银行的宗旨与职能通过对生产事业的投资，协助成员国经济的复兴与建设，鼓励不发达国家对资源的开发；通过担保或参加私人贷款及其他私人投资的方式，促进私人对外投资。当成员国不能在合理条件下获得私人资本时，可运用该行自有资本或筹集的资金来补充私人投资的不足；鼓励国际
14、投资，协助成员国提高生产能力，促进成员国国际贸易的平衡发展和国际收支状况的改善；在提供贷款保证时，应与其他方面的国际贷款配合。第三节第三节 全球性国际金融组织全球性国际金融组织二、世界银行集团二、世界银行集团（一）世界银行1世界银行的宗旨与职能通过对生产事业的投资，协助成员国经济的复兴与建设，鼓励不发达国家对资源的开发；通过担保或参加私人贷款及其他私人投资的方式，促进私人对外投资。当成员国不能在合理条件下获得私人资本时，可运用该行自有资本或筹集的资金来补充私人投资的不足；鼓励国际投资，协助成员国提高生产能力，促进成员国国际贸易的平衡发展和国际收支状况的改善；在提供贷款保证时，应与其他方面的国际
15、贷款配合。2.主要业务活动3.资金来源第三节第三节 全球性国际金融组织全球性国际金融组织二、世界银行集团二、世界银行集团（二）国际开发协会国际开发协会，是一个专门从事对欠发达的发展中国家提供期限长和无息贷款的国际金融组织。世界银行的成员国均可成为开发协会的成员国。在1959年10月IMF和世界银行年会上，通过了建立专门资助最不发达国家的国际开发协会的决议，1960年9月24日正式成立了国际开发协会，并于1961年开始营业。国际开发协会的主要业务活动，是向欠发达的发展中国家的公共工程和发展项目，提供比世界银行贷款条件更优惠的长期贷款。第三节第三节 全球性国际金融组织全球性国际金融组织二、世界银行
16、集团二、世界银行集团（三）国际金融公司国际金融公司，是世界银行的另一个附属机构，但从法律地位和资金来源来说，又是一个独立的国际金融机构，它也是联合国的专门机构之一。国际金融公司的建立，是由于IMF和世界银行的贷款对象主要是成员国政府，而私人企业的贷款必须由政府机构担保，从而在一定程度上限制了世界银行业务活动的扩展。因此，1951年3月美国国际开发咨询局建议在世界银行下设国际金融公司，1956年7月24日国际金融公司正式成立，世界银行的成员国均可成为该公司的成员国。国际金融公司的宗旨是向发展中国家尤其欠发达的成员国的生产性企业，提供无需政府担保的贷款与投资，鼓励国际私人资本流向这些国家，促进私人
17、企业部门的发展，进而推动成员国经济的发展。第四节第四节 区域性国际金融组织区域性国际金融组织一、亚洲基础设施投资银行一、亚洲基础设施投资银行（一）亚洲基础设施投资银行成立的背景及宗旨亚洲基础设施投资银行(Asian Infrastructure Investment Bank，简称亚投行，AIIB)）作为支持基础设施发展的多边金融机构，旨在通过与现有多边开发银行开展合作，更好地为亚洲地区长期的巨额基础设施建设融资缺口提供资金支持。亚投行的设立将有助于从亚洲域内及域外动员更多的亟需资金，缓解亚洲经济体面临的融资瓶颈，与现有多边开发银行形成互补，推进亚洲实现持续稳定增长。第四节第四节 区域性国际金
18、融组织区域性国际金融组织一、亚洲基础设施投资银行一、亚洲基础设施投资银行（二）亚投行的业务运营亚投行的业务分为普通业务和特别业务。其中，普通业务是指由亚投行普通资本（包括法定股本、授权募集的资金、贷款或担保收回的资金等）提供融资的业务；特别业务是指为服务于自身宗旨，以亚投行所接受的特别基金开展的业务。两种业务可以同时为同一个项目或规划的不同部分提供资金支持，但在财务报表中应分别列出。（三）亚投行的成员资格及结构第四节第四节 区域性国际金融组织区域性国际金融组织一、亚洲基础设施投资银行一、亚洲基础设施投资银行（四）亚投行成立的意义亚投行成立对于我国有着重要意义。首先，亚投行的成立将形成多边框架以
19、支撑“一带一路”战略。中国主导筹建亚投行的一个重要考量是为“一带一路”这一亚欧经济整合战略提供金融支撑，通过邀请经验丰富的区域外发达国家参与亚投行筹建，中国得以吸收和借鉴其丰富的经验，并显著提高亚投行的操作水准和国际形象。其次，亚投行将助推新一轮的对内改革于对外开放。在美国大力推行高标准的“跨太平洋伙伴关系协定”并试图重塑全球贸易规则的大背景下，中国需要改变长期以来以沿海带动内陆为基本格局、以吸收对外直接投资为主要方式、以建设“世界工厂”为主要目标的传统开放战略，加快广大内陆和沿边地区的开发开放，逐步扩大对外投资。最后，亚投行的成立有利于我国推进人民币国际化的进程，是走出“美元陷阱”的一次有益
20、尝试。第四节第四节 区域性国际金融组织区域性国际金融组织二、国际清算银行二、国际清算银行（一）国际清算银行成立的背景及宗旨该行的宗旨是促进各国中央银行之间的合作；为国际金融活动提供更多的便利；在国际金融清算中充当受托人或代理人。它是各国“中央银行的银行”，向各国中央银行并通过中央银行向整个国际金融体系提供一系列高度专业化的服务，办理多种国际清算业务。国际清算银行的主要任务是“促进各国中央银行之间的合作并为国际金融业务提供新的便利”。因为扩大各国中央银行之间的合作始终是促进国际金融稳定的重要因素之一，所以随着国际金融市场一体化的迅速推进，这类合作的重要性显得更为突出。因此国际清算银行便成了各国央
21、行进行合作的理想场所，中央银行家的会晤场所。第四节第四节 区域性国际金融组织区域性国际金融组织二、国际清算银行二、国际清算银行（二）国际清算银行的业务活动1处理国际清算事务。2.办理或代理有关银行业务。3.定期举办中央银行行长会议。（三）国际清算银行的组织形式（四）国际清算银行的资金来源第四节第四节 区域性国际金融组织区域性国际金融组织三、亚洲开发银行三、亚洲开发银行（一）亚洲开发银行的建立与宗旨亚行的宗旨是向成员国或地区提供贷款与技术援助，帮助协调成员在经济、贸易和发展方面的政策，同联合国及其专门机构进行合作，以促进亚太地区的经济发展。（二）亚洲开发银行的组织机构（三）资金来源（四）亚洲开发
22、银行的业务活动1.提供贷款2.联合融资3.股权投资4.技术援助第四节第四节 区域性国际金融组织区域性国际金融组织四、非洲开发银行四、非洲开发银行非行的宗旨是为非洲成员国经济和社会发展提供投资和贷款，或给予技术援助，充分利用非洲大陆的人力和资源，促进各国经济的协调发展和社会进步，协助非洲大陆制定发展总体战略和各成员国的发展计划，以达到非洲经济一体化。非洲开发银行的资金来源主要是会员国认缴的股本。除此之外，还通过与私人资本及其他信用机构合资合作，广泛动员和利用各种资金以扩大银行的业务。非洲开发银行的主要业务活动是向非洲区域内的会员国发放贷款。贷款种类主要分为普通贷款和特殊贷款两种。特别贷款不计息，
23、条件优惠，贷款期限最长可达50年。第四节第四节 区域性国际金融组织区域性国际金融组织五、泛美开发银行五、泛美开发银行泛美开发银行的宗旨是，动员美洲内外的资金向拉美会员国的经济和社会发展项目提供贷款，以促进和协调会员国社会进步和经济发展，促进拉美国家之间的经济合作，实现区域经济增长。泛美开发银行的主要业务活动是向拉美会员国政府及其他公私机构的经济项目提供贷款。贷款种类主要分为普通业务贷款和特种业务贷款两种。普通业务贷款的利率高于特种业务贷款，而贷款期限则比特种业务贷款短，且必须用借款货币偿还。特种业务贷款可全部或部分用本币偿还。此外，该行还设立了条件优惠的信托基金贷款。习题习题1.欧洲货币市场具有哪些特点？2.IMF的宗旨有哪些？其资金来源有哪些？3.世界银行集团由哪些机构构成？4.亚投行的成立有什么样的意义？5.亚投行成立的宗旨是什么？
