1、中 央 财 经 大 学Central University of Finance and Economics金融学 模块一 第1单元生活中的金融：从经济主体的财务活动谈起中 央 财 经 大 学Central University of Finance and Economics本单元主要内容本单元主要内容引言：引言：社会经济主体的金融交易及其关系社会经济主体的金融交易及其关系第一节第一节 居民理财与金融居民理财与金融第二节第二节 企业财务活动与金融企业财务活动与金融 第三节第三节 政府的财政收支与金融政府的财政收支与金融第四节第四节 开放条件下各部门的金融活动开放条件下各部门的金融活动第五节第
2、五节 现代金融体系的基本构成现代金融体系的基本构成 中 央 财 经 大 学Central University of Finance and Economics本单元需要识记的基本概念本单元需要识记的基本概念金融金融 收入收入 支出支出 负债负债盈余盈余 赤字赤字 储蓄储蓄 投资投资资产资产 公债公债 信用信用 货币货币FDI FII FDI FII 国际收支国际收支 财务报表财务报表 财政收支财政收支 国际结算国际结算 财政政策财政政策 国际储备国际储备 金融机构金融机构 金融市场金融市场 金融总量金融总量 金融结构金融结构货币政策货币政策 金融工具金融工具 金融体系金融体系 金融调控金融调
3、控 金融监管金融监管 资金流量表资金流量表 主权财富基金主权财富基金 中 央 财 经 大 学Central University of Finance and Economics引言：社会经济主体的金融交易及其关系引言：社会经济主体的金融交易及其关系u通过资金流量表观察各经济部门的金融活动通过资金流量表观察各经济部门的金融活动及其彼此间的关系及其彼此间的关系 各经济部门都在进行着多样化的金融交易活动各经济部门都在进行着多样化的金融交易活动,由此形成由此形成 了多元化的金融供给与需求了多元化的金融供给与需求 不同经济部门之间存在资金余缺不同经济部门之间存在资金余缺,由此产生的信用关系成由此产生的
4、信用关系成 为最基本的金融内涵为最基本的金融内涵 开放经济下产生的跨国经济与金融活动，形成对外资金流开放经济下产生的跨国经济与金融活动，形成对外资金流 出入及其差额。出入及其差额。通过金融活动，内外所有经济部门的资金余缺实现平衡。通过金融活动，内外所有经济部门的资金余缺实现平衡。原理原理1.11.1金融供求及其交易源于社会各部门的经济活动。金融供求及其交易源于社会各部门的经济活动。中 央 财 经 大 学Central University of Finance and Economics第一节第一节 居民理财与金融居民理财与金融一、货币收入与支出一、货币收入与支出 货币收入与支出货币收入与支出
5、:是指以通过货币形式体现的收入与支出。是指以通过货币形式体现的收入与支出。货币收入增加，导致货币需求、银行存款与服务需求、证货币收入增加，导致货币需求、银行存款与服务需求、证 券市场上的投资需求、保险服务需求、外汇交易需求、信券市场上的投资需求、保险服务需求、外汇交易需求、信 托与理财需求等金融需求随之增长。托与理财需求等金融需求随之增长。随着居民货币收入不断增长，金融产品与服务也不断创新随着居民货币收入不断增长，金融产品与服务也不断创新 发展。发展。中 央 财 经 大 学Central University of Finance and Economics第一节第一节 居民理财与金融居民理财
6、与金融一、货币收入与支出一、货币收入与支出 在现代经济活动中，绝大多数居民在现代经济活动中，绝大多数居民消费性消费性的货币支出活动的货币支出活动 都是通过金融体系来完成的。都是通过金融体系来完成的。居民的多样化支出需求促进了多样化金融产品与服务的发展。居民的多样化支出需求促进了多样化金融产品与服务的发展。从跨部门角度来看，居民部门的支出会形成其它部门的收从跨部门角度来看，居民部门的支出会形成其它部门的收 入入。居民的消费支出形成了非金融企业的收入，居民的纳。居民的消费支出形成了非金融企业的收入，居民的纳 税支出形成了政府部门的税收收入；其他部门对居民劳动税支出形成了政府部门的税收收入；其他部门
7、对居民劳动 报酬的货币支付形成了居民的收入。报酬的货币支付形成了居民的收入。居民居民与与其它部门其它部门之间之间 的货币的货币收支是通过金融体系实现的。收支是通过金融体系实现的。中 央 财 经 大 学Central University of Finance and Economics第一节第一节 居民理财与金融居民理财与金融盈余与赤字盈余与赤字：居民的货币收入大于支出产生盈余居民的货币收入大于支出产生盈余，反之反之 则产生赤字则产生赤字 。居民的盈余与赤字管理选择，对一国或地区的金融居民的盈余与赤字管理选择，对一国或地区的金融 结构产生重要的决定作用。结构产生重要的决定作用。居民的盈余与赤字
8、管理还催生了包括投资组合管理居民的盈余与赤字管理还催生了包括投资组合管理 与利率管理等在内的金融技术性管理活动。与利率管理等在内的金融技术性管理活动。中 央 财 经 大 学Central University of Finance and Economics第一节第一节 居民理财与金融居民理财与金融二、居民盈余的使用二、居民盈余的使用货币储蓄货币储蓄:现金现金、储蓄存款储蓄存款 形成金融部门的资金来源形成金融部门的资金来源 不同不同的的储蓄存款储蓄存款需求需求推动了银行负债业务的创新推动了银行负债业务的创新金融投资金融投资:股票、债券、基金等股票、债券、基金等 形成多元化的金融资产投资及其组合
9、形成多元化的金融资产投资及其组合实物投资。实物投资。中 央 财 经 大 学Central University of Finance and Economics第一节第一节 居民理财与金融居民理财与金融三、居民赤字的弥补三、居民赤字的弥补从整体上看，居民是最大的金融盈余部门，但居民部门内从整体上看，居民是最大的金融盈余部门，但居民部门内部也存在结构性赤字，需要通过消费信用或民间借贷来弥部也存在结构性赤字，需要通过消费信用或民间借贷来弥补赤字。补赤字。消费信用和民间借贷既是居民赤字的弥补方式，又是居民消费信用和民间借贷既是居民赤字的弥补方式，又是居民跨期金融管理的产物。跨期金融管理的产物。中 央
10、 财 经 大 学Central University of Finance and Economics第二节第二节 企业财务活动与金融企业财务活动与金融一、企业经营与财务一、企业经营与财务企业经营与资金运动企业经营与资金运动 企业生产经营与企业资金运动紧密相关企业生产经营与企业资金运动紧密相关 实物形态实物形态 ：投入：投入 产出产出采购采购生产加工生产加工销售销售资金形态：资金形态：资金筹集资金筹集资金运用资金运用资金回收资金回收中 央 财 经 大 学Central University of Finance and Economics第二节第二节 企业财务活动与金融企业财务活动与金融 资金
11、筹集资金筹集：企业的资金筹集可以分为内源融资和外源企业的资金筹集可以分为内源融资和外源 融资。融资。资金运用资金运用：在资金运用阶段，企业的货币资金变成了在资金运用阶段，企业的货币资金变成了 物质财产。物质财产。资金回收资金回收：企业出售产品，回收货币资金企业出售产品，回收货币资金中 央 财 经 大 学Central University of Finance and Economics第二节第二节 企业财务活动与金融企业财务活动与金融企业财务与企业财务与管理管理企业资金运动体现为：企业财务管理活动企业资金运动体现为：企业财务管理活动。企业财务管理企业财务管理包括：包括：负债管理负债管理 资产
12、管理资产管理 盈余分配管理盈余分配管理企业财务企业财务活动与金融体系密切相关活动与金融体系密切相关中 央 财 经 大 学Central University of Finance and Economics第二节第二节 企业财务活动与金融企业财务活动与金融二、企业负债管理与金融体系二、企业负债管理与金融体系企业的负债企业的负债：由企业承担的，以货币计量的在将来需要以由企业承担的，以货币计量的在将来需要以 资产或劳务偿还的债务。资产或劳务偿还的债务。企业的负债管理主要体现在其融资决策与管理上。企业的负债管理主要体现在其融资决策与管理上。企业通过负债活动实现外源融资，满足自己生产经营活动企业通过负
13、债活动实现外源融资，满足自己生产经营活动 的资金需求的资金需求。企业的负债活动形成银行及其它金融机构的业务活动，活企业的负债活动形成银行及其它金融机构的业务活动，活 跃的金融市场促进了金融体系的发展跃的金融市场促进了金融体系的发展。企业的负债为居民企业的负债为居民、金融机构、国外等部门带来投资机会，金融机构、国外等部门带来投资机会，使他们通过金融投资分享企业经营成果，也实现了不同部门使他们通过金融投资分享企业经营成果，也实现了不同部门 之间金融余缺的调剂。之间金融余缺的调剂。中 央 财 经 大 学Central University of Finance and Economics第二节第二节
14、 企业财务活动与金融企业财务活动与金融三、企业资产管理与金融体系三、企业资产管理与金融体系u企业资产企业资产：能以货币计量的由企业控制并能带来收益的能以货币计量的由企业控制并能带来收益的 经济资源。经济资源。企业资产管理的重点是流动资产和长期投资。企业资产管理的重点是流动资产和长期投资。企业的资产活动与金融部门的活动紧密相关企业的资产活动与金融部门的活动紧密相关：企业的企业的 货币资金是银行存款的主要来源货币资金是银行存款的主要来源；企业企业资产的调整资产的调整对对 金融价格变动非常敏感。金融价格变动非常敏感。企业的资产活动对宏观金融产生很大的影响。企业的资产活动对宏观金融产生很大的影响。中
15、央 财 经 大 学Central University of Finance and Economics第二节第二节 企业财务活动与金融企业财务活动与金融四、企业盈余分配四、企业盈余分配u企业盈余企业盈余=各项收入各项收入-各项支出各项支出企业盈余分配企业盈余分配：提取各种公积金提取各种公积金；形成；形成未分配利润未分配利润 将未分配利润留存使用将未分配利润留存使用，是企业内部融资的主要方式，是企业内部融资的主要方式 企业盈余总体水平高低，以及盈余分配企业盈余总体水平高低，以及盈余分配的结构的结构，将影响一国或地区股票市场的整体走势将影响一国或地区股票市场的整体走势中 央 财 经 大 学Cen
16、tral University of Finance and Economics第三节第三节 政府的财政收支与金融政府的财政收支与金融一、财政收支与政策安排一、财政收支与政策安排u财政收支财政收支：政府的收入与支出政府的收入与支出 以货币形式体现以货币形式体现的的财政收支的总量与结构财政收支的总量与结构 对货币供求及其均衡影响重大对货币供求及其均衡影响重大 财政收支对中央银行影响极大，财政收入形成的存款是财政收支对中央银行影响极大，财政收入形成的存款是 中央银行重要的负债项目，财政支出直接减少中央银行中央银行重要的负债项目，财政支出直接减少中央银行 负债；财政透支或借款成为中央银行的资产负债；
17、财政透支或借款成为中央银行的资产 财政收支影响各部门的金融活动财政收支影响各部门的金融活动中 央 财 经 大 学Central University of Finance and Economics第三节第三节 政府的财政收支与金融政府的财政收支与金融一、财政收支与政策安排一、财政收支与政策安排u盈余与赤字盈余与赤字：政府政府在一个财政年度内收入大于支出，形在一个财政年度内收入大于支出，形 成盈余成盈余，反之则产生赤字反之则产生赤字。政府政府弥补财政赤字主要有三种方式：税收弥补财政赤字主要有三种方式：税收、向中央银向中央银 行透支行透支、发行债券。、发行债券。后两种统称后两种统称为为政府信用政
18、府信用。政府政府运用盈余运用盈余：偿还政府债券，减少政府借款存量偿还政府债券，减少政府借款存量 保留盈余，增加中央银行帐户上的政府存款保留盈余，增加中央银行帐户上的政府存款 进行政府投资进行政府投资中 央 财 经 大 学Central University of Finance and Economics第三节第三节 政府的财政收支与金融政府的财政收支与金融二、公债融资二、公债融资u公债公债：是指由政府作为举债人发行的债券。是指由政府作为举债人发行的债券。公债在债券市场上发挥基准性作用。国债利率通常作公债在债券市场上发挥基准性作用。国债利率通常作 为无风险的基准利率为无风险的基准利率。公债是金
19、融机构调节资金流动性最主要的工具，可作公债是金融机构调节资金流动性最主要的工具，可作 为商业银行的二级储备。为商业银行的二级储备。公债是中央银行公开市场业务的主要操作工具，中央公债是中央银行公开市场业务的主要操作工具，中央 银行通过买卖国债吞吐基础货币进行货币政策的操作银行通过买卖国债吞吐基础货币进行货币政策的操作。中 央 财 经 大 学Central University of Finance and Economics第三节第三节 政府的财政收支与金融政府的财政收支与金融三、政府投资三、政府投资u政府投资活动政府投资活动通过通过银行转帐支付来实现银行转帐支付来实现，对货币需求和对货币需求和
20、货币流通具有重要影响。货币流通具有重要影响。政府投资若造成财政赤字，会增加政府债券发行政府投资若造成财政赤字，会增加政府债券发行。政府投资的导向性作用，将拉动民间资本进行投资，引起政府投资的导向性作用，将拉动民间资本进行投资，引起 整个社会金融资源的流向和流量发生变化。整个社会金融资源的流向和流量发生变化。政府的对外投资对国际金融具有重要影响。在开放经济下，政府的对外投资对国际金融具有重要影响。在开放经济下，政府可以通过设立主权财富基金政府可以通过设立主权财富基金,利用外汇储备进行国际投利用外汇储备进行国际投 资。资。中 央 财 经 大 学Central University of Finan
21、ce and Economics第三节第三节 政府的财政收支与金融政府的财政收支与金融三、政府投资三、政府投资主权财富基金主权财富基金：一国政府利用外汇储备资产创立的，在全球一国政府利用外汇储备资产创立的，在全球 范围内进行投资以提升本国经济和居民福利范围内进行投资以提升本国经济和居民福利 的机构投资者。的机构投资者。我我国于国于20072007年设立的主权基金年设立的主权基金中国投资有限责任公司中国投资有限责任公司 主权基金的交易量大，投资敏感性强，不仅对国际金融市主权基金的交易量大，投资敏感性强，不仅对国际金融市 场投资品的价格和汇率影响很大，而且会引起国际资本流场投资品的价格和汇率影响很
22、大，而且会引起国际资本流 动的变化。动的变化。中 央 财 经 大 学Central University of Finance and Economics第四节第四节 开放条件下各部门的金融活动开放条件下各部门的金融活动一、国际支付与结算一、国际支付与结算 国际支付国际支付：居民、非金融企业、政府、金融等四大部门跨居民、非金融企业、政府、金融等四大部门跨 国的经济活动或财富转移活动，国的经济活动或财富转移活动，引起的国际间引起的国际间 货币货币支付。支付。国际结算国际结算：国际间清偿债权和债务的货币收付行为国际间清偿债权和债务的货币收付行为。国际货币国际货币：在国际市场上可用于支付与结算的在国
23、际市场上可用于支付与结算的货币货币。国际。国际 货币必须同时具备两个条件：一是被各国普遍货币必须同时具备两个条件：一是被各国普遍 接受；二是必须可自由兑换。接受；二是必须可自由兑换。中 央 财 经 大 学Central University of Finance and Economics第四节第四节 开放条件下各部门的金融活动开放条件下各部门的金融活动二二、国际信用、国际信用 贸易融资贸易融资：金融机构对进口商或金融机构对进口商或出口商出口商提供的与进出口贸易提供的与进出口贸易 结算相关的结算相关的短期融资短期融资或信用便利。或信用便利。国际信用国际信用:国际间的借贷关系国际间的借贷关系,包
24、括国际直接投资包括国际直接投资、国际借贷国际借贷 国际信用活动：国际信用活动：贸易贸易融资融资 非贸易非贸易融资融资中 央 财 经 大 学Central University of Finance and Economics第四节第四节 开放条件下各部门的金融活动开放条件下各部门的金融活动三三、国际投资与资本流动、国际投资与资本流动 国际直接投资（国际直接投资（FDI）：投资者以控制企业部分产权、直接投资者以控制企业部分产权、直接 参与经营管理为特征，以获取利润为主要目的的资本输出。参与经营管理为特征，以获取利润为主要目的的资本输出。国际间接投资（国际间接投资（FII）：购买国外的证券，以实现
25、购买国外的证券，以实现资本资本增值增值 或取得或取得利息利息或或股息股息等的一种投资活动等的一种投资活动。汇率的涨跌，股市、债市与楼市的波动等都将影响到国际汇率的涨跌，股市、债市与楼市的波动等都将影响到国际 投资和国际资本流动。反投资和国际资本流动。反之之，国际资本流动又会影响国际，国际资本流动又会影响国际 收支、汇率、利率、国内证券市场和房地产业等实体经济收支、汇率、利率、国内证券市场和房地产业等实体经济 市场。市场。QFII和和QDII中 央 财 经 大 学Central University of Finance and Economics第五节第五节 现代金融体系的基本构成现代金融体系
26、的基本构成中 央 财 经 大 学Central University of Finance and Economics第五节第五节 现代金融体系的基本构成现代金融体系的基本构成一、现代金融体系的基本要素一、现代金融体系的基本要素 货币与货币制度货币与货币制度 货币货币是是商品生产与交换发展到一定阶段的产物商品生产与交换发展到一定阶段的产物，通过为商通过为商 品计价、作为交换手段和支付手段等发挥交换媒介职能，品计价、作为交换手段和支付手段等发挥交换媒介职能，通过作为财富贮藏和保值增值的手段发挥资产职能通过作为财富贮藏和保值增值的手段发挥资产职能。一国对主权货币的各种规制形成了国家货币制度；各国对
27、一国对主权货币的各种规制形成了国家货币制度；各国对 国际货币的各种协议形成了国际货币制度。国际货币的各种协议形成了国际货币制度。中 央 财 经 大 学Central University of Finance and Economics第五节第五节 现代金融体系的基本构成现代金融体系的基本构成 汇率：汇率：两种不同货币之间的兑换比率两种不同货币之间的兑换比率 信用与信用体系信用与信用体系：信用是指信用是指以还本付息为条件的借贷活动。以还本付息为条件的借贷活动。各类信用机构共同构成整个社会的信用体系各类信用机构共同构成整个社会的信用体系。利率：利率：利息额与本金利息额与本金的比率，是的比率，是衡
28、量收益与风险的尺度。衡量收益与风险的尺度。金融工具金融工具：资金借贷或金融交易资金借贷或金融交易等金融活动的载体等金融活动的载体中 央 财 经 大 学Central University of Finance and Economics第五节第五节 现代金融体系的基本构成现代金融体系的基本构成金融基本要素金融基本要素间是相互联系不可分割的关系间是相互联系不可分割的关系货币信用汇率金融工具利率中 央 财 经 大 学Central University of Finance and Economics第五节第五节 现代金融体系的基本构成现代金融体系的基本构成二、现代金融体系的运作载体二、现代金融体
29、系的运作载体金融市场金融市场：金融活动的场所金融活动的场所 金融市场金融市场主要包括货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市主要包括货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市 场和衍生金融工具市场等场和衍生金融工具市场等。金融市场除了具备满足投融资需求和配量资源的基本功能以金融市场除了具备满足投融资需求和配量资源的基本功能以 外，还内生出信息集中与管理、价格发现、风险管理等功能外，还内生出信息集中与管理、价格发现、风险管理等功能。中 央 财 经 大 学Central University of Finance and Economics第五节第五节 现代金融体系的基本构成现代金融体系的基本构成金融机构：
30、金融机构：各部门的金融活动基本上都是通过金融机构各部门的金融活动基本上都是通过金融机构 来实现的。来实现的。为了适应为了适应各经济主体对金融需求各经济主体对金融需求的的多样化，不同类型多样化，不同类型 的金融机构也在不断演进发展，共同构建一个有机体的金融机构也在不断演进发展，共同构建一个有机体 系系。这些金融机构包括各类银行机构、信用合作机构、这些金融机构包括各类银行机构、信用合作机构、证券公司、基金公司、保险公司、信托公司、金融租证券公司、基金公司、保险公司、信托公司、金融租 赁公司等。赁公司等。中 央 财 经 大 学Central University of Finance and Eco
31、nomics第五节第五节 现代金融体系的基本构成现代金融体系的基本构成三、金融总量与均衡三、金融总量与均衡 金融总量金融总量：一国（地区）各经济主体对内、对外的金融活动一国（地区）各经济主体对内、对外的金融活动 总和总和。因为所有经济总量和信用总量都以货币来计值，因此，货币因为所有经济总量和信用总量都以货币来计值，因此，货币 供给与需求及其关系，成为研究宏观金融动态均衡的核心。供给与需求及其关系，成为研究宏观金融动态均衡的核心。中 央 财 经 大 学Central University of Finance and Economics第五节第五节 现代金融体系的基本构成现代金融体系的基本构成四
32、、金融调控与监管四、金融调控与监管 政府通过中央银行来实现金融调控，进而调控整个国民政府通过中央银行来实现金融调控，进而调控整个国民 经济。经济。金融宏观调控的主要政策手段是中央银行的货币政策金融宏观调控的主要政策手段是中央银行的货币政策。政府指定中央银行或设立专门的监管机构，对银行、证券、政府指定中央银行或设立专门的监管机构，对银行、证券、保险等金融机构和金融市场的活动进行监管，促使其稳定保险等金融机构和金融市场的活动进行监管，促使其稳定 运营，以减少金融风险。运营，以减少金融风险。原理原理1.21.2现代金融体系以货币、信用、汇率、利率和金融工具为基本要现代金融体系以货币、信用、汇率、利率
33、和金融工具为基本要素，以金融市场和金融机构为运作载体，以金融总量素，以金融市场和金融机构为运作载体，以金融总量与结构与结构均均衡为衡为目标目标，以金融价格为杠杆以金融价格为杠杆,以宏观调控与监督为保障，在为以宏观调控与监督为保障，在为经济社会发展服务的过程中实现自身的稳健发展。经济社会发展服务的过程中实现自身的稳健发展。中 央 财 经 大 学Central University of Finance and Economics1997-20111997-2011年年我国财政收支情况我国财政收支情况-200000200004000060000800001000001200001997199819
34、99200020012002200320042005200620072008200920102011财政收入财政支出盈余（赤字）中 央 财 经 大 学Central University of Finance and Economics1980-20111980-2011年我国城乡居民收入、支出与储蓄存款图年我国城乡居民收入、支出与储蓄存款图 中 央 财 经 大 学Central University of Finance and Economics居民理财与金融居民理财与金融居民赤字的弥补：居民赤字的弥补：消费信用与民间借贷消费信用与民间借贷企业财务活动企业财务活动与金融与金融企业经营与财务
35、企业经营与财务企业资产管理与金融体系企业资产管理与金融体系企业盈余分配企业盈余分配居民盈余的使用：居民盈余的使用：储蓄与投资储蓄与投资货币收入与支出货币收入与支出企业负债管理与金融体系企业负债管理与金融体系货币支出货币支出赤字与盈余赤字与盈余货币收入货币收入企业财务与管理企业财务与管理企业财务活动与金融体系企业财务活动与金融体系企业经营与资金运动企业经营与资金运动中 央 财 经 大 学Central University of Finance and Economics政府的财政政府的财政收支与金融收支与金融政府投资政府投资开放条件下各部开放条件下各部门的金融活动门的金融活动国际支付与结算国际
36、支付与结算国际投资与资本流动国际投资与资本流动公债融资公债融资财政收支与政策安排财政收支与政策安排贸易融资与国际信用贸易融资与国际信用财政盈余与赤字财政盈余与赤字财政政策安排财政政策安排财政收支财政收支国际结算国际结算国际货币国际货币国际支付国际支付中 央 财 经 大 学Central University of Finance and Economics现代金融体系现代金融体系的基本要素的基本要素信用与信用体系信用与信用体系利率利率 现代金融体系现代金融体系的运作载体的运作载体金融调控与监管金融调控与监管金融工具金融工具金融市场金融市场汇率汇率货币与货币制度货币与货币制度金融机构金融机构金融总量与均衡金融总量与均衡现代金融体系的基本构成现代金融体系的基本构成
