1、SHUILI 第6章 国民经济评价与财务评价 Chapter6 National Economy Evaluation and Financial Evaluation 授课教师:高瑞忠 shuili Contents(主要内容)建设项目经济评价概述 1 资金来源与筹措 2 国民经济评价 3 财务评价 4 shuili 1 建设项目经济评价概述 财务评价 建设项目 经济评价 国民经济评价 从企业(或项目)角度，根据国家现行价格和各项现行的经济、会计、财政、金融、税收制度的规定，分析测算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标，考察项目的获利能力、贷款清偿能力以及外汇效果等财务状
2、况，来判别拟建项目的财务可行性。定义、目的作用、评价原则、主要区别 shuili 1 建设项目经济评价概述 财务评价 建设项目 经济评价 国民经济评价 按照资源合理配置的原则，从国家整体角度考虑项目的效益和费用，用货物影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等经济参数，分析、计算项目对国民经济的净贡献，评价项目的经济合理性。定义、目的作用、评价原则、主要区别 shuili 1 建设项目经济评价概述 1 国民经济评价 社会评价 2 国民经济评价 广义讲 狭义讲?以货币计量的经济效益的增长及国民总值的增长；?给社会带来多方面的影响：如就业机会、人民消费水平、文化教育水平、生态环境、科学技术、生产力
3、布局、国家经济实力与国际竞争力等方面产生影响。国民经济评价的范围 定义、目的作用、评价原则、主要区别 shuili 1 建设项目经济评价概述 国民经济评价是一种宏观评价，可以使多数项目的建设符合整个国民经济发展的需要，实现充分合理利用有限资源，进而使国家获得最大的净效益。国民经济评价采用能反映资源真实价值的影子价格计算建设项目的费用和效益，可以真实反映项目对国民经济的净贡献。国民经济评价可以起到鼓励或抑制某些行业或项目发展的作用，促进国家资源的合理分配。国民经济评价的作用 定义、目的作用、评价原则、主要区别 shuili 1 建设项目经济评价概述 财务评价的目的与作用 衡量竞争性建设项目的盈利
4、能力和清偿能力?盈利水平能否达到目标收益或国家规定的基准收益率；?盈利水平能否在要求的回收期内收回全部投资；?项目能否按银行要求的期限还清贷款。项目资金筹措的依据?建设项目的实施需要多少投资，?这些资金的可能来源，?用款计划和筹资方案的选择。定义、目的作用、评价原则、主要区别 shuili 1 建设项目经济评价概述 财务评价的目的与作用 确定非盈利项目或微利项目的财政补贴、经济优惠措施或其他弥补亏损措施?基础性项目，在经过有关部门批淮的情况下，可以实行还本付息价格或微利价格，在这类项目决策中，为了权衡项目在多大程度上要由国家或地方财政给予必要的支持。确定中外合资项目必要性与可行性的依据?中外合
5、资项目的盈利能力、各方盈利水平，是确定中外合资项目必要性和可行性的依据，也是进行中外合资谈判的依据。定义、目的作用、评价原则、主要区别 shuili 1 建设项目经济评价概述 1 必须符合国家经济发展的产业政策，投资方针、以及有关的法规；2 应以国民经济与社会发展的中长期计划、行业和地区规划等为指导；3 必须具备应有的基础条件、各种基础资料和数据；4 效益和费用计算应遵循口径一致的原则；5 考虑资金的时间价值，以动态分析为主；6 做好不确定性因素分析，以适应可能发生的各种变化，达到预期效益；7 补充定性分析和实物指标分析，全面评价建设项目的综合经济效益；8 项目以国民经济评价结论为主考虑取舍；
6、9 坚持实事求是的原则，保证项目经济评价的客观性、科学性和公正性。建设项目经济评价的原则 定义、目的作用、评价原则、主要区别 shuili 1 建设项目经济评价概述 国民经济评价与财务评价的区别 费用效益计算范围 投入产出物价格 评价角度 主要参数 国家整体角度 财务核算单位 转移支付、直接效益和费用、间接效益和费用 影子价格 财务价格或预测价格 影子汇率和社会折现率 国家外汇牌价和行业基准收益率 定义、目的作用、评价原则、主要区别 shuili 外国政府贷款 外国银行贷款 出口信贷 国际金融机构贷款 混合贷款、联合贷款 2 资金来源与筹措 项目资金来源 资本金 外部资金来源 银行贷款 国家预
7、算贷款 国家预算拨款 发行债券 国内资金 国外资金 shuili 3 国民经济评价 费用与效益的识别原则 凡是项目为国民经济所作的贡献均为项目的经济效益，包括直接效益和间接效益。凡是国民经济为项目所付出的代价均为项目的经济费用，包括直接费用和间接费用。费用与效益、主要参数、主要指标、步骤、报表 shuili 3 国民经济评价 直接效益 由项目产出物产生并在项目范围内计算的经济效益。直接费用 由项目使用投入物所产生并在项目范围内计算的经济费用。间接效益 指由项目引起、而在项目的直接效益中未得到反映的效益。间接费用 指由项目引起、而在项目的直接费用中未得到反映的费用。费用与效益、主要参数、主要指标
8、、步骤、报表 shuili 3 国民经济评价 费用与效益、主要参数、主要指标、步骤、报表 1 影子价格?也称为计算价格或最优计划价格。?某种资源的影子价格，是这种资源处于最佳分配状态时的边际效益。?影子价格在社会经济运行状态中不会发生，仅是一种虚拟价格。外贸货物 非外贸货物 特殊投入物 shuili 3 国民经济评价 2 转移支付?一些效益和费用，不发生实际资源的增加和消耗，即不反映国民收入的变化，只是其所有权发生了转移，或者由项目转向社会，或者由社会转向项目。?如项目缴纳的税金、项目使用国内贷款而支付的利息、国家或地方政府对项目的补贴等。3 机会成本 一种资源，可以有多种用途。当一定量的某种
9、资源用于某种用途时，就放弃了其它用途的效益，该收益就是使用用途所获效益的机会成本。费用与效益、主要参数、主要指标、步骤、报表 shuili 3 国民经济评价 4 社会折现率 也称社会贴现率，表示从国家角度对资金的机会成本和资金的时间价值的估量，体现了不同时间的社会收益和成本的当量价值关系。5 土地的影子价格?指土地的机会成本，加新增资源消耗费用。?土地的机会成本是，项目所占用的土地，可以用于其它用途，从而为国民经济创造相应的效益，其中创造最大效益的其它用途效益即土地的机会成本。费用与效益、主要参数、主要指标、步骤、报表 shuili 3 国民经济评价 6 影子汇率?外汇的影子价格，是单位外汇折
10、合成国内价格的经济价值，是从国家的角度对外汇价值的一种估量。?影子汇率是重要的通用参数，由国家统一发布。1993年国家发布的影子汇率换算系数为1.08。7 影子工资?指国家和社会为项目所使用的劳动力而付出的代价。?一般由两部分组成：?由于项目所使用的劳动力不能从事其他工作而导致净效益损失的最大价值，即这些劳动力的边际产出；?因这些劳动力就业转移而增加的社会资源的消耗，如交通运输、城市管理等费用的增加。费用与效益、主要参数、主要指标、步骤、报表 shuili 3 国民经济评价 费用与效益、主要参数、主要指标、步骤、报表 0)1()(0?tnttEIRRCOCI 经济内部收益率 tsntttsnt
11、t)i(CO)i(CIEBCR?1100经济效益费用比 tsnttiCOCIENPV?)1()(0经济净现值 shuili 3 国民经济评价 费用与效益、主要参数、主要指标、步骤、报表 1 财务评价基础上进行国民经济评价 效益和费用范围的调整 效益和费用数值的调整 编制项目的国民经济效益费用流量表 计算经济评价指标 评价结论 shuili 3 国民经济评价 费用与效益、主要参数、主要指标、步骤、报表 2 直接进行国民经济评价 识别和计算项目的直接效益，确定产出物的影子价格。用货物的影子价格、影子工资等参数进行项目的投资估算。识别和计算项目的间接效益和间接费用。编制有关报表计算相应的评价指标。评
12、价结论 shuili 3 国民经济评价 费用与效益、主要参数、主要指标、步骤、报表 序号 项目 合计 建设期 运 营 期 1 效益流量 1.1 项目直接效益 1.2 回收固定资产余值 1.3 项目间接效益 2 费用流量 2.1 建设投资 2.2 维持运营投资 2.3 流动资金 2.4 经营费用 2.5 项目间接费用 3 净现金流量 经济内部收益率(%)，经济内部收益率(is=%)，经济效益费用比（1）项目投资经济费用效益流量表 shuili 3 国民经济评价 费用与效益、主要参数、主要指标、步骤、报表 序号 项目 财务分析 经济费用效益分析 增减 外币 人民币 合计 外币 人民币 外币 1 建
13、设投资 1.1 建筑工程费 1.2 设备购置费 1.3 安装工程费 2 其他费用 2.1 土地费用专利及专有技术费 2.2 基本预备费 2.3 涨价预备费 2.4 建设期利息 3 流动资金 4 合计（2）经济费用效益分析投资费用估算调整表 shuili 3 国民经济评价 序号 项目 单位 投入量 财务分析 经济费用效益分析 单价/元 成本 单价/元 费用 1 外购原材料 1.1 原材料A 1.2 原材料B 1.3 2 外购燃料及动力 2.1 煤 2.2 水 2.3 3 工资及福利费 4 修理费 5 其他费用 6 合计（3）经济费用效益分析经营费用估算调整表 费用与效益、主要参数、主要指标、步骤
14、、报表 shuili 产出物名称 投产第一期负荷(%)正常生产年份(%)A产品 B产品 小计 A产品 B产品 小计 年产出量 计算单位 国内 国际 合计 财务 分析 国内 市场 单价(元)现金收入 国际 市场 单价（美元)现金收入 经济 费用 效益 分析 国内 市场 单价(元)直接效益 国际 市场 单价（美元)直接效益 合计(万元)（4）项目直接效益估算调整表 shuili（5）项目间接效益和间接费用估算调整表 序号 项目 合计 建设期 运 营 期 1 2 3 4 5 n 1 1 间接效益 1.1（一）2 2 间接费用 2.1（一）费用与效益、主要参数、主要指标、步骤、报表 shuili 财务
15、分析 盈利能力 清偿能力 外汇平衡 4 财务评价 步骤、主要指标、报表 熟悉拟建项目的基本情况 收集整理基础数据资料 编制辅助报表 编制基本财务报表 计算各项评价指标 shuili 4 财务评价 步骤、主要指标、报表 财务内部收益率 0)1()(0?tnttFIRRCOCI 投资回收期 0)(0?tPttCOCI 财务净现值 tntt)i()COCI(FNPV?c01 总投资收益率%100?TIEBITROI 资本金净利润率%100?ECNPROEshuili 4 财务评价 步骤、主要指标、报表 利息备付率%100?PIEBITICR 偿债备付率%100?PDTEBITADDSCRAX资产负债
16、率%100?TATLLOAR流动比率%100?流动负债流动资产流动比率速动比率%100?流动负债存货流动资产速动比率shuili 步骤、主要指标、报表 费用名称 估算价值(万元)占固定资产投资的 比例(%)备注 1 固定资产投资 1.1 工程费用 1.1.1 建筑工程 1.1.2 机电设备及安装工程 1.1.3 金属结构及安装工程 1.1.4 临时工程 1.2 其他费用 1.3 预备费用 1.3.1 基本预备费 1.3.2 价差预备费 2 固定资产投资方向调节税 3 建设期利息 合计（1）固定资产投资估算表 shuili 步骤、主要指标、报表 建设期(年)项 目 1 2 3.m 合计 1.总投
17、资 1.1 固定资产投资 1.2 固定资产投资方向调节税 1.3 建设期利息 1.4 流动资金 2.资金筹措 2.1 自有资金 其中：用于流动资金 2.2 借款 2.2.1 长期借款 其中：本金 2.2.2 流动资金借款 2.2.3 其他短期借款（2）投资计划与资金筹措表 shuili 4 财务评价 年 序 项 目 运行初期 正常运行期 .m.n 合计 1.外购原材料 2.外购燃料、动力 3.工资及福利费 4.修理费 5.折旧费 6.摊销费 其中：无形资产 其他资产 7.利息支出 8.其他费用 9.总成本费用 其中：可变成本 固定成本 经营成本（3）总成本费用估算表 shuili 4 财务评价
18、 步骤、主要指标、报表 年序 项目 运行初期 正常运行期 合计.n 1.财务收入 2.销售税金及附加 3.总成本费用 4.利润总额 5.应纳税所得额 6.所得税 7.税后利润 8.特种基金 9.可供分配利润 9.1盈余公积金 9.2应付利润 9.3未分配利润 10.累计未分配利润（4）损益表 shuili 4 财务评价 年序 项目 运行初期 正常运行期 合计.m m+1.n 1 借款及还本付息 1.1年初借款本息累计 1.1.1本金 1.1.2建设期利息 1.2本年借款 1.3本年应计利息 1.4本年还本 1.5本年付息 2 偿还借款本金的资金来源 2.1利润 2.2折旧 2.3摊销 2.4其
19、他资金 2.5小计（5）借款还本付息计算表 shuili 4 财务评价 年序 项目 建设期 运行初期 正常运行期 合计 1.n 1 资金来源 1.1利润总额 1.2折旧费 1.3摊销费 1.4长期借款 1.5流动资金借款 1.6其他短期借款 1.7自有资金 1.8其他 1.9回收固定资产余值 1.10回收流动资金（6.1）资金来源与运用表 shuili 4 财务评价 年序 项目 建设期 运行初期 正常运行期 合计 1.n 2 资金运用 2.1固定资产投资(含更新改造投资)2.2建设期和部分运行初期的借款利息 2.3流动资金 2.4所得税 2.5特种基金,2.6应付利润 2.7长期借款本金偿还
20、2.8流动资金借款本金偿还 2.9其他短期借款本金偿还 3 盈余资金 4 累计盈余资金（6.2）资金来源与运用表 shuili 4 财务评价 步骤、主要指标、报表 年序 项目 建设期 运行初期 正常运行期 合计 1.n 1 现金流人量CI 1.1销售收入 1.2回收固定资产余值 1.3回收流动资金 2 现金流出量CO 2.1固定资产投资 2.2流动资金 2.3年运行费.2.4销售税金及附加 2.5所得税 2.6特种基金（7.1）现金流量表(全部投资)shuili 4 财务评价 步骤、主要指标、报表 年序 项目 建设期 运行初期 正常运行期 合计 1.n 3 净现金流量 4 累计净现金流量 5
21、所得税前净现金流量 6 所得税前累计净现金流量 评价指标：财务内部收益率：财务净现值：投资回收期：（7.2）现金流量表(全部投资)shuili 4 财务评价 步骤、主要指标、报表 年序 项目 建设期 运行初期 正常运行期 合计 1.n 1 资产 1.1流动资产总额 1.1.1应收账款 1.1.2存货 1.1.3现金 1.4累计盈余资金 1.2在建工程 1.3固定资产净值 1.4无形及递延资产净值（8.1）资产负债表 shuili 4 财务评价 步骤、主要指标、报表 年序 项目 建设期 运行初期 正常运行期 合计 1.n 2.负债及所有者权益 2.1流动负债总额 2.1.1应付账款 2.1.2流
22、动资金借款 2.1.3其他短期借款 2.2长期负债 负债小计(2.1+2.2)2.3所有者权益 2.3.1资本金 2.3.2资本公积金 2.3.3累计盈余公积金 2.3.4累计未分配利润（8.2）资产负债表 shuili 4 财务评价 步骤、主要指标、报表 固定资产投资估算表 折旧与摊销表 总成本费用估算表 资金来源与运用表 投资计划与资金筹措表 借款还本付利息表 利润及利润分配表 现金流量表 资产负债表 主要财务报表关系图 shuili 4 财务评价 评价 内容 基本报表 财务评价指标 静态指标 动态指标 盈利能力分析 项目投资现金流量表 项目投资静态投资回收期 财务内部收益率 财务净现值
23、动态投资回收期 资本金现金流量表 资本金静态投资回收期 财务内部收益率 财务净现值 动态投资回收期 投资各方现金流量表 投资各方财务内部收益率 利润及利润分配表 投资收益率 资本金利润率 偿债能力分析 资产负债表 利润及利润分配表 借款还本付息计划表 资产负债率 偿债备付率 利息备付率 流动比率 速动比率 借款偿还期 步骤、主要指标、报表 评价内容、财务报表和评价指标的关系 shuili 4 财务评价 评价 内容 基本报表 财务评价指标 静态指标 动态指标 盈利能力分析 项目投资现金流量表 项目投资静态投资回收期 财务内部收益率 财务净现值 动态投资回收期 资本金现金流量表 资本金静态投资回收
24、期 财务内部收益率 财务净现值 动态投资回收期 投资各方现金流量表 投资各方财务内部收益率 利润及利润分配表 投资收益率 资本金利润率 偿债能力分析 资产负债表 利润及利润分配表 借款还本付息计划表 资产负债率 偿债备付率 利息备付率 流动比率 速动比率 借款偿还期 步骤、主要指标、报表 评价内容、财务报表和评价指标的关系 shuili 4 财务评价 评价 内容 基本报表 财务评价指标 静态指标 动态指标 盈利能力分析 项目投资现金流量表 项目投资静态投资回收期 财务内部收益率 财务净现值 动态投资回收期 资本金现金流量表 资本金静态投资回收期 财务内部收益率 财务净现值 动态投资回收期 投资各方现金流量表 投资各方财务内部收益率 利润及利润分配表 投资收益率 资本金利润率 偿债能力分析 资产负债表 利润及利润分配表 借款还本付息计划表 资产负债率 偿债备付率 利息备付率 流动比率 速动比率 借款偿还期 步骤、主要指标、报表 评价内容、财务报表和评价指标的关系 SHUILI
