1、（一）筹资类型（一）筹资类型 社会保障制度的融资方式被分为现收现付、完全积累制、部分积累制。1 1现收现付制现收现付制 用在职职工的缴费来支付现已退休老用在职职工的缴费来支付现已退休老年人的养老金。年人的养老金。典型国家：典型国家：美国、日本、西欧大部分国家美国、日本、西欧大部分国家实质：实质：收入分配在代际之间的转移。收入分配在代际之间的转移。优点：优点：管理简单。管理简单。缺点：缺点：无法解决当出现人口老龄化、经济不景无法解决当出现人口老龄化、经济不景气等情况时养老金的支付危机问题。气等情况时养老金的支付危机问题。2 2完全积累制（完全积累制（基金制基金制）本代人对自己收入进行跨时间的分配
2、，本代人对自己收入进行跨时间的分配，将自己年轻时缴纳的养老保险费积累起来，供退将自己年轻时缴纳的养老保险费积累起来，供退休后使用，强调自我保障。休后使用，强调自我保障。典型国家：典型国家：智利、新加坡、及一些南美、智利、新加坡、及一些南美、东欧国家东欧国家 优点：优点：为自己储蓄，可以提高个人缴费为自己储蓄，可以提高个人缴费的积极性；自我保障，不会引起代际冲突。的积极性；自我保障，不会引起代际冲突。缺点：缺点：不具有再分配功能，且受通货膨不具有再分配功能，且受通货膨胀、人口老龄化等因素影响，使基金面临较大的胀、人口老龄化等因素影响，使基金面临较大的保值增值压力。保值增值压力。阿根廷的曲折！阿根
3、廷的曲折！3 3部分积累制部分积累制 现收现付制和完全积累制的混合模式，现收现付制和完全积累制的混合模式，社会养老保险金分为两个部分社会养老保险金分为两个部分:社会统筹社会统筹(现收现现收现付付)和个人帐户和个人帐户(完全积累完全积累)。优点优点：保留了双方的优点保留了双方的优点：代际转移、代际转移、收入再分配收入再分配/提高缴费积极性，提高储蓄率；提高缴费积极性，提高储蓄率；又克服了双方弱点：又克服了双方弱点：无法应对人口老龄无法应对人口老龄化化/不具再分配功能。不具再分配功能。一种比较理想的模式。一种比较理想的模式。很多国家都在向这个方向改革。很多国家都在向这个方向改革。4 4、我国、我国
4、 在充分考察和借鉴外国经验的基础上，在充分考察和借鉴外国经验的基础上，最终选择了统帐结合的部分积累制。最终选择了统帐结合的部分积累制。但像大多数采用这种模式的国家一样，但像大多数采用这种模式的国家一样，我们没有能合理地承认和消化新旧制度转轨过程我们没有能合理地承认和消化新旧制度转轨过程中的转制成本中的转制成本，名不副实。，名不副实。改革：改革：如何解决空账问题？如何解决空账问题？（二）收入再分配效应（二）收入再分配效应1 1、现收现付制现收现付制代际：代际：由于代代延续的无限性而使每个特定的一由于代代延续的无限性而使每个特定的一代都没有蒙受福利损失。代都没有蒙受福利损失。代内：代内：要看现收现
5、付制的养老金计发办法而定要看现收现付制的养老金计发办法而定（三种）：（三种）：统一比率统一比率给付确定给付确定收入关联收入关联。为什么没有缴费确定为什么没有缴费确定？因为现收现付，以支定收，可能每期缴因为现收现付，以支定收，可能每期缴费不一致，不会是缴费确定。费不一致，不会是缴费确定。不管是对代际还是对代内来说都具有再分配功能。不管是对代际还是对代内来说都具有再分配功能。2 2、完全积累制完全积累制 代际：代际：上一代人的福利的减少来保证下上一代人的福利的减少来保证下一代人的福利不损失一代人的福利不损失，不具备再分配功能不具备再分配功能。代内：代内：每一个受益者的养老金根据精算领每一个受益者的
6、养老金根据精算领取的，取的，不具备再分配功能不具备再分配功能。3 3从现收现付制转向完全积累制从现收现付制转向完全积累制 第一代参加者除了要为自己缴费之外，第一代参加者除了要为自己缴费之外，还要为他们的上一代再缴一次费，两次缴费却只还要为他们的上一代再缴一次费，两次缴费却只有一次受益，蒙受损失。有一次受益，蒙受损失。如果完全积累制向现收现付制转轨，如果完全积累制向现收现付制转轨，那么任何一代都不会蒙受损失，而且至少还会有那么任何一代都不会蒙受损失，而且至少还会有一代人从中受益。一代人从中受益。理由：理由：1 1、积累的资金可能被合法地用于积累的资金可能被合法地用于其他地方，其他地方，具有一定的
7、具有一定的危险性危险性。2 2、如果让养老保险机构拥有如此、如果让养老保险机构拥有如此多的资本，可能多的资本，可能驾驭经济驾驭经济，也可能影响到，也可能影响到社会秩序。社会秩序。3 3、现收现付模式具有、现收现付模式具有安全性安全性。因其。因其具有持续性，因为养老是义务保险，总有具有持续性，因为养老是义务保险，总有劳动者缴费劳动者缴费“代际合同代际合同”。当前老龄化带来危机当前老龄化带来危机（三）现收现付制和完全积累制对个人储蓄的影响（三）现收现付制和完全积累制对个人储蓄的影响1 1、现收现付制对个人储蓄的影响现收现付制对个人储蓄的影响 “挤出效应挤出效应”：减少个人储蓄：减少个人储蓄 实质：
8、实质：养老金收入有制度化保证后，使得养老金收入有制度化保证后，使得个人有条件减少个人储蓄。个人有条件减少个人储蓄。2、完全积累制对个人储蓄的影响 这种强制性储蓄可能会，也可能不会减少个人的自愿储蓄。取决于强制储蓄和自愿储取决于强制储蓄和自愿储蓄之间的替代率的大小。蓄之间的替代率的大小。（四）现收现付制和完全积累制对经济增长的影响（四）现收现付制和完全积累制对经济增长的影响养老金增加对经济的影响养老金增加对经济的影响1 1、现收现付：、现收现付：增加税收增加税收总消费需求减少总消费需求减少总的消费支出减少总的消费支出减少减少国民收入减少国民收入减少投资减少投资 主要通过税收来进行筹资主要通过税收
9、来进行筹资2 2、完全积累：、完全积累：增加政府债务增加政府债务提高市场利率提高市场利率资本价格增加资本价格增加投资减少投资减少 主要通过国家财政或举债进行筹资主要通过国家财政或举债进行筹资（一）基金产权性质（一）基金产权性质1 1、现收现付：、现收现付：公共产权，鼓励失业、搭便车公共产权，鼓励失业、搭便车2 2、个人账户：、个人账户：私人产权，激励机制私人产权，激励机制（二）逆向选择（二）逆向选择1 1、商业保险：商业保险：信息不对称，高风险的人愿意买保信息不对称，高风险的人愿意买保险；公司提高保费，进一步阻止低风险人参保。险；公司提高保费，进一步阻止低风险人参保。社会保险存在逆向选择吗？社
10、会保险存在逆向选择吗？2 2、社会保险：社会保险：新兴企业或养老负担不重的，拖延新兴企业或养老负担不重的，拖延缴费、谎报职工人数和缴费工资基数。缴费、谎报职工人数和缴费工资基数。对策：增强缴费强制性，加强监管对策：增强缴费强制性，加强监管（一）目标（一）目标（1 1）要解决历史遗留的欠债问题，多种渠道）要解决历史遗留的欠债问题，多种渠道消化、消化、偿还转制成本偿还转制成本，壮大社保基金的实力；，壮大社保基金的实力；（2 2）建立稳定、可靠的）建立稳定、可靠的资金筹措机制资金筹措机制，确保社保，确保社保基金征收到位。基金征收到位。（3 3）解决个人帐户）解决个人帐户“空账运行空账运行”问题问题三
11、、转制方式三、转制方式（二）各国经验（二）各国经验A A、转制成本的处置、转制成本的处置 1 1、发放认可债券、发放认可债券智利智利2 2、补贴一定现金收入、补贴一定现金收入阿根廷阿根廷 3 3、允许退休时选择退回到现收现付制、允许退休时选择退回到现收现付制墨西哥墨西哥4 4、划转一部分国有股权、划转一部分国有股权玻利维亚玻利维亚5 5、名义账户名义账户的方式的方式瑞典和波兰瑞典和波兰 B B、个人账户设置、个人账户设置1 1、实帐、实帐大部分国家大部分国家2 2、空账、空账3 3、一部分实帐（、一部分实帐（投入运营投入运营），一部分空账（），一部分空账（原现原现收现付下的个人权益收现付下的个
12、人权益）C C、个人账户运营规模、个人账户运营规模 有的将职工缴费的一部分投入运营，有的有的将职工缴费的一部分投入运营，有的将全部个人账户基金投入运营。将全部个人账户基金投入运营。（三）我国（三）我国1 1、国有股的减持流通。、国有股的减持流通。2 2、变现或划拨部分国有资产。、变现或划拨部分国有资产。3 3、调整国家财政支出结构，补充社保基金。、调整国家财政支出结构，补充社保基金。4 4、征收特种税？、征收特种税？5 5、发行福利彩票？、发行福利彩票？6 6、发行类似智利、发行类似智利“认可债券认可债券”？主要有三种类型：主要有三种类型：1 1、建立个人储蓄帐户；、建立个人储蓄帐户；2 2、
13、社会保障税；、社会保障税；（3 3、社会保障费）、社会保障费）四、社保基金筹资方式四、社保基金筹资方式（一）建立个人储蓄帐户（一）建立个人储蓄帐户强制性储蓄强制性储蓄特点：特点：1 1、要求雇主和雇员分别按规定的标准把社会保障、要求雇主和雇员分别按规定的标准把社会保障费用费用存入雇员的个人帐户存入雇员的个人帐户；2 2、社保基金的、社保基金的本金和利息均归雇员所有本金和利息均归雇员所有，由社保，由社保管理机构进行统一管理；管理机构进行统一管理；3 3、政府在一定范围内对社保基金进行、政府在一定范围内对社保基金进行适当调剂适当调剂。代表：新加坡、智利、一些东欧国家代表：新加坡、智利、一些东欧国家
14、（二）社会保障税（费）（二）社会保障税（费）主要是政府或社会机构提供保障模式的国家。主要是政府或社会机构提供保障模式的国家。基本做法：基本做法：按社会保障项目分别规定税率（或缴按社会保障项目分别规定税率（或缴费率），由雇主和雇员分别按一定比例缴纳；费率），由雇主和雇员分别按一定比例缴纳；特点：特点：社会保障税（或费）由专门的管理机构负社会保障税（或费）由专门的管理机构负责征收和管理，实行责征收和管理，实行“专税专用专税专用”或或“专费专专费专用用”，超支部分由财政拨款补足。，超支部分由财政拨款补足。社会保障税社会保障税，或，或社会保险税社会保险税，在欧洲的多数，在欧洲的多数国家中采用国家中采用
15、社会保险缴款社会保险缴款(Social Security(Social Security Contribution)Contribution)的形式，的形式，不称之为税不称之为税，因为有偿，因为有偿利益对等。利益对等。一些国家非常依赖从社会保障专门税一些国家非常依赖从社会保障专门税获得资金，而另一些国家则侧重于一般税收，可获得资金，而另一些国家则侧重于一般税收，可据此将世界各国划分为三种类型：据此将世界各国划分为三种类型：1 1、社会保障税与社会保障支出基本一致；、社会保障税与社会保障支出基本一致；2 2、社会保障税占社会保障支出较大比重；、社会保障税占社会保障支出较大比重；3 3、一般税收占
16、社会保障支出较大比重。、一般税收占社会保障支出较大比重。1 1、社会保障税与社会保障支出基本一致、社会保障税与社会保障支出基本一致典型国家：典型国家：德国德国 社会保障资金基本上通过社会保障资金基本上通过社会保障税社会保障税（医疗、失业）和医疗、失业）和工资税工资税（养老、工伤）筹集。而（养老、工伤）筹集。而一般税收用于其他社会福利方案。一般税收用于其他社会福利方案。社会保障税在社会保障税在总税收中所占的比重保持在总税收中所占的比重保持在4040以上。以上。优点：优点：容易体现社会保障税收与其福利之间的联容易体现社会保障税收与其福利之间的联系，也便于监督社会保障收入支出。系，也便于监督社会保障
17、收入支出。缺点：缺点：未被社会保险所覆盖的人们不能享受福利未被社会保险所覆盖的人们不能享受福利，如非正式工作、个体户或农村经济。，如非正式工作、个体户或农村经济。2 2、社会保障税占社会保障支出较大比重、社会保障税占社会保障支出较大比重大多数国家采用这种模式。大多数国家采用这种模式。俄罗斯俄罗斯养老保险基金中来源于社会保障养老保险基金中来源于社会保障税的收入占税的收入占8181；医疗保险；医疗保险7777来源于社会保险来源于社会保险税收；不足部分来自政府预算及其他收入。税收；不足部分来自政府预算及其他收入。瑞典瑞典19961996年社会福利支出总额的年社会福利支出总额的67676161来源于社
18、会保障税收入。来源于社会保障税收入。3 3、一般税收占社会保障支出较大比重、一般税收占社会保障支出较大比重 典型代表：典型代表：加拿大加拿大。社会保障主要依靠财政支出转移支付社会保障主要依靠财政支出转移支付，社会保障税收入在其社会保障资金中所占的比，社会保障税收入在其社会保障资金中所占的比重远远低于其他国家。重远远低于其他国家。优点：优点：社会保障对公民来说是自动实现的，政府社会保障对公民来说是自动实现的，政府通过通过预算拨款预算拨款为每个公民提供社会保障福利。为每个公民提供社会保障福利。缺陷：缺陷：税收与其所受福利之间没有直接的联系。税收与其所受福利之间没有直接的联系。人们往往希望能够向政府
19、施加压力人们往往希望能够向政府施加压力，通过预算来，通过预算来实现福利的增加，而不是提高纳税额。实现福利的增加，而不是提高纳税额。（三）社会保障税的设置方式（三）社会保障税的设置方式 根据承保对象和承保项目设置的方式不同，可以将社会保障税分为三类：1、项目型社会保险税模式项目型社会保险税模式；2、对象型社会保险税模式对象型社会保险税模式；3、混合型社会保险税模式混合型社会保险税模式1 1、项目型社会保障税模式、项目型社会保障税模式 按承保项目分项设置社会保障税的模按承保项目分项设置社会保障税的模式。以瑞典最为典型，德国、法国、比利时、荷式。以瑞典最为典型，德国、法国、比利时、荷兰、奥地利等都采
20、用这一模式。兰、奥地利等都采用这一模式。优点：优点：社会保障税的征收与承保项目建立起一一社会保障税的征收与承保项目建立起一一对应的关系，专款专用，返还性非常明显；还可对应的关系，专款专用，返还性非常明显；还可以根据不同项目支出数额的变化调整税率，也就以根据不同项目支出数额的变化调整税率，也就是说，哪个项目对财力的需要量大，哪个项目的是说，哪个项目对财力的需要量大，哪个项目的社会保障税率就提高。社会保障税率就提高。缺点：缺点：各个项目之间财力调剂余地较小。各个项目之间财力调剂余地较小。2 2、对象型社会保障税模式、对象型社会保障税模式 按承保对象分类设置的社会保障税。如按承保对象分类设置的社会保
21、障税。如英国将承保对象分类征税，建立起由四大类社会英国将承保对象分类征税，建立起由四大类社会保险税，即对保险税，即对一般雇员、自营者、自愿投保者、一般雇员、自营者、自愿投保者、高利润的自营者高利润的自营者分别征收不同水平的税。分别征收不同水平的税。优点：优点：针对不同就业人员或非就业人员的特点，针对不同就业人员或非就业人员的特点，采用不同的税率制度，便于执行。设置了起征点采用不同的税率制度，便于执行。设置了起征点，使低收入者的税负有所减轻，因而英国的社会，使低收入者的税负有所减轻，因而英国的社会保障税保障税累退性累退性要弱一些。要弱一些。缺点：缺点：征收与承保项目没有挂钩，社会保险税的征收与承
22、保项目没有挂钩，社会保险税的返还性未能得到充分的体现。返还性未能得到充分的体现。3 3、混合型社会保障税模式、混合型社会保障税模式 以承保对象和承保项目并存设置的社会保以承保对象和承保项目并存设置的社会保障税障税 如美国，其社会保障税分为四种：一般社如美国，其社会保障税分为四种：一般社会保障税会保障税(工薪税工薪税)养老保险养老保险，涵盖大多数承，涵盖大多数承保对象和大部分承保项目；保对象和大部分承保项目；失业保险税失业保险税；铁路员铁路员工退职税；个体业主税。工退职税；个体业主税。优点：优点：适应性较强，在一般社会保险基础上，针适应性较强，在一般社会保险基础上，针对特定行业、特定的承保项目征
23、税。对特定行业、特定的承保项目征税。缺点：缺点：统一性较差，管理不够便利，返还性的表统一性较差，管理不够便利，返还性的表现不够具体。社会保险税现不够具体。社会保险税累退性较强累退性较强，再分配的，再分配的效应受到抑制，社会公平性不强。效应受到抑制，社会公平性不强。我国属于什么类型？我国属于什么类型？（四）我国（四）我国 目前是社会保障费（混合型社会保险（混合型社会保险费），费），存在很多缺陷，开征社会保障税将是未来开征社会保障税将是未来发展方向发展方向，和国际接轨。1、社会保障税具有强制性，可以提高收缴率；2、有利于统一筹资政策，促进公平竞争；3、有利于收支两条线管理，建立监督制约机制；4、利
24、用税务机构征管，提高筹资效率。一步到位比较困难，需设置过渡期，将部分社会保险费改由税务部门代征，为开征社会保障税积累经验，由地方决定。我国为什么难以实行社会保障税？视频：困难企业2009年之内可缓缴社会保险费1、替代率美国美国瑞士瑞士德国德国中国中国44%37%49%50%；80%100%2、退休年龄美国美国瑞士瑞士德国德国中国中国男65女65男65女62男65女65男60女55 我国养老金替代率水平偏高，而退休我国养老金替代率水平偏高，而退休年龄则偏低，导致养老金支付水平偏高，与经济年龄则偏低，导致养老金支付水平偏高，与经济发展水平不相适应，不利于建立一体化的社会保发展水平不相适应，不利于建
25、立一体化的社会保障制度障制度 从国际经验来看，社保基金的投资必须同时兼顾安全性、盈利性和流动性安全性、盈利性和流动性。（一）发达国家养老金的投资特点（一）发达国家养老金的投资特点 一是投资渠道多元化。一是投资渠道多元化。不仅股票、政府不仅股票、政府债券、企业债券，还投资于存款、抵押贷款、不债券、企业债券，还投资于存款、抵押贷款、不动产、外国资产等。动产、外国资产等。二是股票投资所占比重都比较高。二是股票投资所占比重都比较高。英国英国养老金投资于股票的比重占到养老金投资于股票的比重占到40%40%以上。以上。从发达国家的经验来看，利用多种金从发达国家的经验来看，利用多种金融工具进行投资（尤其股票
26、）有利于养老金保值融工具进行投资（尤其股票）有利于养老金保值增值。增值。国家国家现金、现金、存款存款国债、政国债、政府债券府债券公司公司债券债券贷款贷款股票股票不动不动产产投资基金投资基金其他其他奥地利奥地利3.640.713.80.836.51.33.2比利时比利时2.54.02.70.39.81.174.94.7加拿大加拿大4.317.84.70.625.83.339.88.4丹麦丹麦0.726.623.725.91.711.233.9德国德国3.31.329.427.334.53.430.2意大利意大利4.728.97.69.97.811.337.4韩国韩国8.028.050.910.9
27、0.70.152.3国家国家现金、现金、存款存款国债、政国债、政府债券府债券公司公司债券债券贷款贷款股票股票不动不动产产投资基金投资基金其他其他荷兰荷兰2.53.335.03.449.83.737.3英国英国2.212.97.30.540.13.818.022.5美国美国4.88.85.90.741.30.723.520.2保加利保加利亚亚19.250.119.06.40.70.822.8哥伦比哥伦比亚亚1.147.318.611.33.836.5爱沙尼爱沙尼亚亚5.224.853.938.70.58.921.9斯洛文斯洛文尼亚尼亚15.342.036.74.53.434.8智利智利下限下限上
28、限上限实际投资实际投资政府债券政府债券 35%50%40%金融债券金融债券30%50%公司债券公司债券30%50%5%定期存款定期存款30%50%13%到期存款到期存款30%50%股票股票 30%40%19%抵押贷款抵押贷款10%20%17%外国证券外国证券 6%12%4%（二）我国（二）我国 目前我国社保基金投资目前我国社保基金投资仅限于国债和仅限于国债和存款存款，过于强调资金的安全性，而忽视了资金的，过于强调资金的安全性，而忽视了资金的盈利性。盈利性。改革方向：改革方向：第一、利用多种金融工具进行多元化投资；第一、利用多种金融工具进行多元化投资；第二、允许社保基金入市，投资于股票。第二、允
29、许社保基金入市，投资于股票。2000 2000年年8 8月，我国建立月，我国建立“全国社会保障基全国社会保障基金金”，设立，设立“全国社会保障基金理事会全国社会保障基金理事会”，负责管，负责管理运营全国社会保障基金。理运营全国社会保障基金。全国社会保障基金是全国社会保障基金是中央政府集中的社中央政府集中的社会保障资金，是国家重要的战略储备，主要用于弥会保障资金，是国家重要的战略储备，主要用于弥补今后人口老龄化高峰时期的社会保障需要补今后人口老龄化高峰时期的社会保障需要。国务院直属正部级国务院直属正部级事业单位，独立法人机事业单位，独立法人机构。构。全国社会保障基金的来源包括：全国社会保障基金的
30、来源包括：1 1、中央财政预算拨款；、中央财政预算拨款；2 2、国有股减持划入资金；、国有股减持划入资金；3 3、经国务院批准的以其他方式筹集的资金；、经国务院批准的以其他方式筹集的资金；4 4、投资收益；、投资收益；5 5、股权资产、股权资产 “名义账户名义账户”：现收现付制与积累制、待遇确定现收现付制与积累制、待遇确定型与缴费确定型的混合模式。型与缴费确定型的混合模式。1 1、个人账户是、个人账户是“名义上名义上”和和“模拟的模拟的”积累制，积累制，不是真正意义上即不是真正意义上即“资本化资本化”的积累制，事实上的积累制，事实上是是“非积累制非积累制”；2 2、账户系统仅仅是一种、账户系统
31、仅仅是一种“记账记账”的管理方式的管理方式，而，而不需实际存入资金。不需实际存入资金。3 3、退休金给付标准取决于个人账户的缴费积累、退休金给付标准取决于个人账户的缴费积累、“名义资产名义资产”的投资增值、退休金计算公式等的投资增值、退休金计算公式等 优点：优点：1 1、可以采取、可以采取中央集中投资管理中央集中投资管理的办法的办法 2 2、既、既避免了巨大的转型成本避免了巨大的转型成本，又避免了转型国家，又避免了转型国家资本市场不发达的困境资本市场不发达的困境3 3、从国情适应性上看，它具有很大的、从国情适应性上看，它具有很大的灵活性和可灵活性和可塑性塑性，可以根据本国国情予以调整，可以根据本国国情予以调整4 4、它从理论上解决了、它从理论上解决了个人产权与责任的统一个人产权与责任的统一、国国家责任与个人利益的统一家责任与个人利益的统一等问题，以及社保基金等问题，以及社保基金入市问题；入市问题；5 5、在实际操作中又解决了许多投资制度的设计难、在实际操作中又解决了许多投资制度的设计难题，题，投资风险得以最小化投资风险得以最小化。返回返回
