1、第四章第四章 内部均衡和外部均衡的内部均衡和外部均衡的 短期调节短期调节第一节 从国际收支平衡到内部均衡和外部均衡 国际收支平衡指单纯的国际收支账户在一定口径上的数量平衡.(经常账户加长期资本账户的平衡)国际收支均衡指国内经济处于均衡状态下的自主性国际收支平衡,即国内经济处于充分就业和物价稳定下的自主性国际收支平衡.内部均衡:斯旺将总需求等于总供给的状态定义为内部均衡.外部均衡是在国内经济均衡发展,内部均衡实现的基础上的国际收支平衡.二、内部均衡与外部均衡的相互冲突二、内部均衡与外部均衡的相互冲突在封闭条件下，经济增长、充分就业与在封闭条件下，经济增长、充分就业与物价稳定是政府追求的主要经济目
2、标。物价稳定是政府追求的主要经济目标。在开放经济中，政府的政策目标发生了在开放经济中，政府的政策目标发生了改变，国际收支成为宏观调控所关注的改变，国际收支成为宏观调控所关注的变量之一。变量之一。温州和东莞是中国经济中两个重要的风向标，温州和东莞是中国经济中两个重要的风向标，这两个城市的经济运行情况被看做是判断中这两个城市的经济运行情况被看做是判断中国经济是否回暖的重要参数，而劳动力市场国经济是否回暖的重要参数，而劳动力市场的变化又是判断两城市经济快与慢的重要指的变化又是判断两城市经济快与慢的重要指标。标。温州市职业介绍指导服务中心数据显示，温州市职业介绍指导服务中心数据显示，2009年月份该中
3、心用工缺口人，年月份该中心用工缺口人，缺口占比多，相比月上升了缺口占比多，相比月上升了个百分点。就整个浙江来说，月份该个百分点。就整个浙江来说，月份该省用工缺口高达万人。省用工缺口高达万人。William Arthur Lewis(January 23,1915-June 15,1991)1954年发表于曼彻斯特学报的劳动无限供给条件下的经济发展。刘易斯转折点。刘易斯转折点。“刘易斯转折点刘易斯转折点”简而言之就是在这个简而言之就是在这个转折点之前不论有多少新增就业，工资转折点之前不论有多少新增就业，工资都不会涨，在这一点之后劳动供给不再都不会涨，在这一点之后劳动供给不再是无限的，工资开始上涨
4、，人均收入开是无限的，工资开始上涨，人均收入开始实质性地增长始实质性地增长.从劳动力充分供给变化到短缺，在发展经济从劳动力充分供给变化到短缺，在发展经济学上叫刘易斯转折点，这个点就是一个阶段学上叫刘易斯转折点，这个点就是一个阶段变化。在转折点之前，有一系列的经济特征，变化。在转折点之前，有一系列的经济特征，比如说，经济增长无论吸纳多少劳动力，都比如说，经济增长无论吸纳多少劳动力，都可以在不增长工资的情况下获得。在可以在不增长工资的情况下获得。在年前的年内，民工的工资基本没有增年前的年内，民工的工资基本没有增长。但是年以后，民工工资一年的长。但是年以后，民工工资一年的增长速度，比过去十年增长的速
5、度都要快。增长速度，比过去十年增长的速度都要快。与此同时，劳动者与雇佣者的相对谈判地位与此同时，劳动者与雇佣者的相对谈判地位提高。提高。由于我国农村剩余劳动力数量庞大，曾经连由于我国农村剩余劳动力数量庞大，曾经连绵不断的民工潮令企业家们错误认为，民工绵不断的民工潮令企业家们错误认为，民工是无限供给的廉价劳动力，因此，在劳动力是无限供给的廉价劳动力，因此，在劳动力密集型企业中民工被密集且廉价地使用，民密集型企业中民工被密集且廉价地使用，民工的生存环境恶劣，民工的劳动力价格长期工的生存环境恶劣，民工的劳动力价格长期被严重扭曲，并已达到了极不合理的低水平。被严重扭曲，并已达到了极不合理的低水平。而在
6、市场经济条件下，劳动力的价格不可能而在市场经济条件下，劳动力的价格不可能长期背离其价值，民工荒现象的出现，正是长期背离其价值，民工荒现象的出现，正是国内劳动力价格上升这一必然趋势的前奏，国内劳动力价格上升这一必然趋势的前奏，是市场供求规律作用的必然结果。是市场供求规律作用的必然结果。年底农村待转移劳动力应该还有多万，年底农村待转移劳动力应该还有多万，但是年依旧出现全国性的民工荒。原因就是，农但是年依旧出现全国性的民工荒。原因就是，农民工的工资实在不能支持其在打工地以后的生活，他们被民工的工资实在不能支持其在打工地以后的生活，他们被迫选择离开。而作为新生代的劳动力因为受教育程度有所迫选择离开。而
7、作为新生代的劳动力因为受教育程度有所提高，除工资薪酬外，更加注重对职业前景的选择。低工提高，除工资薪酬外，更加注重对职业前景的选择。低工资、不佳的生活环境，显然不能吸引他们进入工厂。资、不佳的生活环境，显然不能吸引他们进入工厂。随着劳动力绝对供给的减少，随着劳动力绝对供给的减少，“第二代第二代”农民工对工农民工对工资收入、福利水平要求的提高，中国劳动力缺失将会在未资收入、福利水平要求的提高，中国劳动力缺失将会在未来变得越来越严重。金融危机下的来变得越来越严重。金融危机下的“民工荒民工荒”再次凸显了再次凸显了依靠低廉劳动力发展外贸的经济增长模式已经走到了穷途依靠低廉劳动力发展外贸的经济增长模式已
8、经走到了穷途末路。反过来，末路。反过来，“民工荒民工荒”将倒逼中国的经济模式转型，将倒逼中国的经济模式转型，尽管这种转型是痛苦的尽管这种转型是痛苦的.在开放条件下,一国所追求的经济目标主要有四个：内部平衡、外部平衡、经济增长和公平的收入分配。在国际金融危机背景下，新一轮收入分配改革再次起步，要理顺国家、企业、老百姓三部分的分配结构关系。多项改革可能于今年内陆续出台：1.提高劳动报酬比重眼下贫富差距过大，已引起党中央、国务院的高度重视。调整收入分配结构关键看两个比重：一是初次分配中劳动报酬的比重；二是国民收入分配中居民收入分配的比重。要在初次分配中适当提高劳动报酬的比重，改变目前初次分配中资本所
9、得偏多、劳动所得偏少的局面。二次分配中，财政收支中拿出多少用于社保、教育等三次分配中的慈善事业 改革开放后，我国第一次收入分配改革始于1985年，当时国务院发文实行“企业工资总额与经济效益挂钩”的收入分配制度。按照十七大提出的按照十七大提出的限高、促中、提低限高、促中、提低的要求，的要求，眼下酝酿的收入分配改革将是改革开放以来第二次大的收入分配改革。怎么做怎么做实，可以说跟每个人都息息相关，实，可以说跟每个人都息息相关，其成功与否，甚至影响到中国经济能否可持续发展。2.中低收入者将受益中低收入者将受益 目前我国的收入结构是呈倒丁字形，上部是高收目前我国的收入结构是呈倒丁字形，上部是高收入和中高
10、收入的人群，底部是大量的低收入和中入和中高收入的人群，底部是大量的低收入和中低收入者，调节收入分配改革，最基本的还是要低收入者，调节收入分配改革，最基本的还是要增加中低收入人群的收入，其中的关键就是要提增加中低收入人群的收入，其中的关键就是要提高就业率。高就业率。在国家、资本和劳动三个分配结构中，国家在国家、资本和劳动三个分配结构中，国家是用权力分配的，企业是用资本分配的，劳是用权力分配的，企业是用资本分配的，劳动者主要是用劳动力来分配的。如果劳动者动者主要是用劳动力来分配的。如果劳动者失业了，就意味着国民收入的大部分可能是失业了，就意味着国民收入的大部分可能是用权力和资本进行分配了，因此，必
11、须提高用权力和资本进行分配了，因此，必须提高就业率。而要提高就业率，就应该鼓励更多就业率。而要提高就业率，就应该鼓励更多的老百姓去创业投资，要有更多的小老板。的老百姓去创业投资，要有更多的小老板。国家要对中小企业创业实施减税、减费措施，国家要对中小企业创业实施减税、减费措施，让大量的中小企业吸收劳动力。让大量的中小企业吸收劳动力。要缩小贫富差距，还要从产业结构方面进行要缩小贫富差距，还要从产业结构方面进行调整。目前，我国调整。目前，我国40%的劳动力还在农业，的劳动力还在农业，服务业就业比例只有服务业就业比例只有33%，因此，应扩大第，因此，应扩大第三产业的比重，把农业剩余劳动力吸收过来，三产
12、业的比重，把农业剩余劳动力吸收过来，加大劳动者参与国民经济的分配。加大劳动者参与国民经济的分配。2007年美国的财政收入为年美国的财政收入为2.5万亿美元，其万亿美元，其中中1.5万亿用于社会保障和福利。而同年，我万亿用于社会保障和福利。而同年，我国财政收入的国财政收入的5.4万亿人民币中，只有万亿人民币中，只有6000亿元用于社会保障和福利，其余的则用于政亿元用于社会保障和福利，其余的则用于政府支出和投资。换言之，美国的国民收入相府支出和投资。换言之，美国的国民收入相当一部分用于富民，而我国的国民收入相当当一部分用于富民，而我国的国民收入相当一部分用于强国。一部分用于强国。在开放条件下，经济
13、政策的目的不在开放条件下，经济政策的目的不再只是维持内部总供给和总需求的再只是维持内部总供给和总需求的平衡，而且还要尽可能维持国际收平衡，而且还要尽可能维持国际收支平衡。支平衡。随着一国经济发展阶段的不同，内随着一国经济发展阶段的不同，内部均衡和外部均衡可能会产生冲突。部均衡和外部均衡可能会产生冲突。金融风暴席卷欧洲金融风暴席卷欧洲东西德合并后，为了帮助东部完成经济改造，东西德合并后，为了帮助东部完成经济改造，1991和和1992年西部分年西部分别向东部提供别向东部提供1400亿和亿和1800亿德国马克。为了抑制日益恶化的通货亿德国马克。为了抑制日益恶化的通货膨胀，膨胀，1992年年7月月16
14、日日,德国中央银行德国中央银行,把向商业银行放款的贴现利率把向商业银行放款的贴现利率由由8%提高到提高到8.75%,使坚挺的德国马克更加坚挺。德国提高利率后，使坚挺的德国马克更加坚挺。德国提高利率后，欧洲外汇市场立即作出反应，德国马克对美元的比价节节攀升，意欧洲外汇市场立即作出反应，德国马克对美元的比价节节攀升，意大利里拉、英镑、西班牙比塞塔、法国法郎、丹麦克郎、爱尔兰镑大利里拉、英镑、西班牙比塞塔、法国法郎、丹麦克郎、爱尔兰镑相继受到冲击。相继受到冲击。9月月15日，英镑在外汇市场上受到大肆围剿。英镑日，英镑在外汇市场上受到大肆围剿。英镑与德国马克的汇率跌至与德国马克的汇率跌至1英镑兑换英镑
15、兑换2.780德国马克德国马克,接近欧洲汇率机制接近欧洲汇率机制规定的规定的1比比2.778的最低极限。为了保卫英镑，英国政府一天之内两的最低极限。为了保卫英镑，英国政府一天之内两次宣布提高利率，同时动用了大约次宣布提高利率，同时动用了大约100亿美元的外汇储备大举收购亿美元的外汇储备大举收购英镑，但仍无济于事，英镑对马克的比价最终还是跌出了欧洲汇率英镑，但仍无济于事，英镑对马克的比价最终还是跌出了欧洲汇率机制规定的下限，达到机制规定的下限，达到1英镑兑换英镑兑换2.748马克。万般无奈，英国宣布马克。万般无奈，英国宣布“暂时退出欧洲货币汇率机制暂时退出欧洲货币汇率机制”。9月月17日，意大利
16、里拉也宣布退日，意大利里拉也宣布退出汇率机制。出汇率机制。掀起欧洲金融风暴的是国际著名的金融杀手索罗掀起欧洲金融风暴的是国际著名的金融杀手索罗斯和他所管理的斯和他所管理的“量子基金量子基金”。索罗斯从英国经。索罗斯从英国经济连续四年衰退的现实中感到，英镑与马克的比济连续四年衰退的现实中感到，英镑与马克的比价将会迅速下跌，欧洲货币汇率机制不可能继续价将会迅速下跌，欧洲货币汇率机制不可能继续维持不变，特别是当他从德国联邦银行决策人士维持不变，特别是当他从德国联邦银行决策人士那里得知德国不希望为了欧洲统一货币而放弃马那里得知德国不希望为了欧洲统一货币而放弃马克的消息之后，立即动用了克的消息之后，立即
17、动用了100亿美元亿美元“基金基金”向向英镑发起猛攻，并带动其他基金展开了联合围剿，英镑发起猛攻，并带动其他基金展开了联合围剿，伦敦外汇市场顿时陷入混乱和恐慌，纷纷抛售英伦敦外汇市场顿时陷入混乱和恐慌，纷纷抛售英镑。此时，伦敦外汇市场每天的交易额高达镑。此时，伦敦外汇市场每天的交易额高达3000亿美元，七倍于英格兰银行的外汇储备。亿美元，七倍于英格兰银行的外汇储备。米德冲突米德冲突 二战后到二战后到1971年，世界上实行的是固定汇率制。年，世界上实行的是固定汇率制。在固定汇率制下，一国难以动用支出转换型政策在固定汇率制下，一国难以动用支出转换型政策（汇率政策）来作为政策工具。各国只剩下支出（汇
18、率政策）来作为政策工具。各国只剩下支出增减型政策可以使用了。增减型政策可以使用了。英国经济学家米德于英国经济学家米德于1951年在其名著年在其名著国际收国际收支支中最早提出了固定汇率制下的内外均衡冲突中最早提出了固定汇率制下的内外均衡冲突问题。他指出：在汇率固定不变时，政府只能主问题。他指出：在汇率固定不变时，政府只能主要运用影响社会总需求的政策（支出增减型政策）要运用影响社会总需求的政策（支出增减型政策）来调节内外均衡。在某些情况下，单独使用支出来调节内外均衡。在某些情况下，单独使用支出增减型政策追求内外部同时平衡，有可能造成一增减型政策追求内外部同时平衡，有可能造成一国内部平衡与外部平衡的
19、冲突。这一冲突被称为国内部平衡与外部平衡的冲突。这一冲突被称为“米德冲突米德冲突”。固定汇率制下内部均衡与外部均衡的搭配与矛盾固定汇率制下内部均衡与外部均衡的搭配与矛盾内部经济状况内部经济状况 外部状况外部状况-1经济衰退经济衰退/失业增加失业增加 国际收支逆差国际收支逆差2经济衰退经济衰退/失业增加失业增加 国际收支顺差国际收支顺差3通货膨胀通货膨胀 国际收支逆差国际收支逆差4通货膨胀通货膨胀 国际收支顺差国际收支顺差第1、4种情况意味者内部均衡和外部平衡的冲突；第2、3种情况意味着内部均衡和外部平衡之间的一致。解释教材114表4-2 上表中，第二种和第三种情况意味着内外均衡之上表中，第二种
20、和第三种情况意味着内外均衡之间的一致。政府在采取措施实现内部均衡的同时，间的一致。政府在采取措施实现内部均衡的同时，也对外部均衡的实现发挥了积极影响，因此是内也对外部均衡的实现发挥了积极影响，因此是内外均衡一致的情况。而第一种、第四种情况意味外均衡一致的情况。而第一种、第四种情况意味着内外均衡的冲突，因为政府在通过调节社会总着内外均衡的冲突，因为政府在通过调节社会总需求实现内部均衡时，会引起外部经济状况距离需求实现内部均衡时，会引起外部经济状况距离均衡目标更远。均衡目标更远。第二节 内部均衡和外部平衡相互冲突的调节原则一、数量匹配原则丁伯根法则丁伯根法则 荷兰经济学家丁伯根是第一个经济学诺贝尔
21、奖荷兰经济学家丁伯根是第一个经济学诺贝尔奖的得主的得主(1969年年)，他最早提出了将政策目标和工具，他最早提出了将政策目标和工具联系在一起的正式模型，指出要实现若干个独立联系在一起的正式模型，指出要实现若干个独立的政策目标，至少需要相互独立的若干个有效的的政策目标，至少需要相互独立的若干个有效的政策工具。换句话说，一国通常所需要的相互独政策工具。换句话说，一国通常所需要的相互独立的政策工具的数目，必须与所要达到的独立目立的政策工具的数目，必须与所要达到的独立目标的数目一样多。标的数目一样多。对于开放经济而言，只运用支出增减政策（我对于开放经济而言，只运用支出增减政策（我们假定财政政策、货币政
22、策影响产出的效果一致）们假定财政政策、货币政策影响产出的效果一致）通过调节支出总量的途径同时实现内外均衡两个通过调节支出总量的途径同时实现内外均衡两个目标是不够的，必须寻找新的政策工具并进行合目标是不够的，必须寻找新的政策工具并进行合理配合。理配合。丁伯根法则对目标的实现过程具有如下特点：丁伯根法则对目标的实现过程具有如下特点：一是假定各种政策工具可以供决策当局集中一是假定各种政策工具可以供决策当局集中控制，从而通过各种政策工具的紧密配合实控制，从而通过各种政策工具的紧密配合实现政策目标；二是没有明确指出每种工具有现政策目标；二是没有明确指出每种工具有无必要在调控中侧重于某一目标的实现。这无必
23、要在调控中侧重于某一目标的实现。这两个特点是不尽与实际情况符合的或者不能两个特点是不尽与实际情况符合的或者不能满足实际调控的需要。罗伯特满足实际调控的需要。罗伯特蒙代尔于蒙代尔于20世世纪纪60年代提出的关于政策指派的有效市场分年代提出的关于政策指派的有效市场分类原则弥补了这一缺陷类原则弥补了这一缺陷.二、最优指派原则二、最优指派原则 蒙代尔对于政策调控的研究基于这样的出发点：在许多情况下，蒙代尔对于政策调控的研究基于这样的出发点：在许多情况下，不同的政策工具实际上掌握在不同的决策者手中，例如，货币政策不同的政策工具实际上掌握在不同的决策者手中，例如，货币政策隶属于中央银行的权限，财政政策则由
24、财政部门掌管；如果决策者隶属于中央银行的权限，财政政策则由财政部门掌管；如果决策者不能紧密协调这些政策，而是独立地进行决策的话，就不能实现最不能紧密协调这些政策，而是独立地进行决策的话，就不能实现最佳的政策目标。蒙代尔得出的结论是：如果每一工具被合理地指派佳的政策目标。蒙代尔得出的结论是：如果每一工具被合理地指派给一个目标，并且在该目标偏离其最佳水平时按规则进行调控，那给一个目标，并且在该目标偏离其最佳水平时按规则进行调控，那么在分散决策的情况下仍有可能实现最佳调控目标。么在分散决策的情况下仍有可能实现最佳调控目标。关于每一工具应如何支派给相应目标，蒙代尔提出了关于每一工具应如何支派给相应目标
25、，蒙代尔提出了“有效市场有效市场分类原则分类原则”。这一原则的含义是：每一目标应当指派给对这一目标。这一原则的含义是：每一目标应当指派给对这一目标有着相对最大的影响力，因而在影响政策目标上有相对优势的工具。有着相对最大的影响力，因而在影响政策目标上有相对优势的工具。根据这一原则，蒙代尔区分了财政政策、货币政策在影响内外均衡根据这一原则，蒙代尔区分了财政政策、货币政策在影响内外均衡上的不同效果，提出了以货币政策实现外部均衡目标、财政政策实上的不同效果，提出了以货币政策实现外部均衡目标、财政政策实现内部均衡目标的指派方案。现内部均衡目标的指派方案。三、合理搭配原则三、合理搭配原则在所有类型的国际收
26、支调节政策中，至在所有类型的国际收支调节政策中，至少存在以下几种互为替代的搭配：少存在以下几种互为替代的搭配：1.支出增减型政策与支出转换型政策支出增减型政策与支出转换型政策2.支出型政策与融资型政策支出型政策与融资型政策3.支出增减型政策与供给型政策支出增减型政策与供给型政策支出转换型政策支出转换型政策-不改变社会总需求和不改变社会总需求和总支出而改变需求和支出方向的政策总支出而改变需求和支出方向的政策,（一）汇率政策（一）汇率政策（二）补贴和关税政策（二）补贴和关税政策（三）直接管制（三）直接管制 -改变方向改变方向:将国内支出从外国商品和劳务将国内支出从外国商品和劳务转移到国内的商品和劳
27、务上来转移到国内的商品和劳务上来.支出增减型政策支出增减型政策-改变社会需求或支出总水平的政策,包括财政政策和货币政策 在财政政策方面，可供采用的主要工具主要是财在财政政策方面，可供采用的主要工具主要是财政收入政策、财政支出政策和公债政策；政收入政策、财政支出政策和公债政策；在货币政策方面，当局可以调整再贴现率和存款在货币政策方面，当局可以调整再贴现率和存款准备金要求，或在公开市场买卖政府债券。准备金要求，或在公开市场买卖政府债券。例如例如:国际收支逆差国际收支逆差,则采用紧缩性的货币政策则采用紧缩性的货币政策,导致导致国内货币供应量减少国内货币供应量减少,利率上升利率上升,引起资本流入增引起
28、资本流入增加加,资本流出减少资本流出减少,从而改善国际收支从而改善国际收支.二者的使用要注意搭配二者的使用要注意搭配融资型政策融资型政策-包括官方储备的使用和国际信贷便利的使用供给型政策供给型政策-包括产业政策和科技政策。包括产业政策和科技政策。通过改变本国经济结构和产业结构，增强通过改变本国经济结构和产业结构，增强出口产品的竞争力来改善国际收支。出口产品的竞争力来改善国际收支。道义与宣示型政策道义与宣示型政策-没有强制约束力没有强制约束力第三节 内部均衡和外部平衡短期调节的经典理论一、支出转换型政策与支出增减型政策的搭配支出转换政策与支出增减政策的搭配，按斯支出转换政策与支出增减政策的搭配，
29、按斯旺的见解，可用下图来加以说明。旺的见解，可用下图来加以说明。在上图中，横轴表示国内支出（消费、投资、政在上图中，横轴表示国内支出（消费、投资、政府支出），政府的支出增减型政策可以明显影响府支出），政府的支出增减型政策可以明显影响国内支出总水平。纵轴表示本国货币的实际汇率国内支出总水平。纵轴表示本国货币的实际汇率（直接标价法），单位外币折合的本币数上升，（直接标价法），单位外币折合的本币数上升，表示本币贬值。表示本币贬值。IB线（内部均衡）代表实际汇率与国内支出的结线（内部均衡）代表实际汇率与国内支出的结合，以实现内部均衡；合，以实现内部均衡；EB线（外部均衡）表示实际汇率与国内支出的结线（
30、外部均衡）表示实际汇率与国内支出的结合以实现外部均衡，即经常项目的收支平衡。合以实现外部均衡，即经常项目的收支平衡。斯旺斯旺-支出转换与支出增减政策的搭配支出转换与支出增减政策的搭配斯旺图形表明，为了同时实现内外部平衡这斯旺图形表明，为了同时实现内外部平衡这两个目标，通常需要支出增减和支出转换这两个目标，通常需要支出增减和支出转换这两种政策。两种政策。基本思路是：利用支出增减政策谋求内部基本思路是：利用支出增减政策谋求内部平衡，而利用支出转换政策谋求外部均衡的平衡，而利用支出转换政策谋求外部均衡的实现。实现。二、财政政策与货币政策的搭配二、财政政策与货币政策的搭配蒙代尔在论述政策搭配时，是以预
31、算作为财蒙代尔在论述政策搭配时，是以预算作为财政政策的代表（用横轴表示），以利率作为政政策的代表（用横轴表示），以利率作为货币政策的代表（以纵轴表示），来论述其货币政策的代表（以纵轴表示），来论述其搭配方法的（见图）。搭配方法的（见图）。IB曲线表示内部均衡。曲线表示内部均衡。EB曲线表示外部平衡。曲线表示外部平衡。在在O点上，表示国内经济达于均衡和国际收支达于点上，表示国内经济达于均衡和国际收支达于平衡，即国际收支均衡。平衡，即国际收支均衡。修改教材124页图4-2政策指派与有效市场分类原则政策指派与有效市场分类原则 蒙代尔对于政策调控的研究基于这样的出发点：在许多情况下，蒙代尔对于政策调控
32、的研究基于这样的出发点：在许多情况下，不同的政策工具实际上掌握在不同的决策者手中，例如，货币政策不同的政策工具实际上掌握在不同的决策者手中，例如，货币政策隶属于中央银行的权限，财政政策则由财政部门掌管；如果决策者隶属于中央银行的权限，财政政策则由财政部门掌管；如果决策者不能紧密协调这些政策，而是独立地进行决策的话，就不能实现最不能紧密协调这些政策，而是独立地进行决策的话，就不能实现最佳的政策目标。蒙代尔得出的结论是：如果每一工具被合理地指派佳的政策目标。蒙代尔得出的结论是：如果每一工具被合理地指派给一个目标，并且在该目标偏离其最佳水平时按规则进行调控，那给一个目标，并且在该目标偏离其最佳水平时
33、按规则进行调控，那么在分散决策的情况下仍有可能实现最佳调控目标。么在分散决策的情况下仍有可能实现最佳调控目标。关于每一工具应如何支派给相应目标，蒙代尔提出了关于每一工具应如何支派给相应目标，蒙代尔提出了“有效市场有效市场分类原则分类原则”。这一原则的含义是：每一目标应当指派给对这一目标。这一原则的含义是：每一目标应当指派给对这一目标有着相对最大的影响力，因而在影响政策目标上有相对优势的工具。有着相对最大的影响力，因而在影响政策目标上有相对优势的工具。根据这一原则，蒙代尔区分了财政政策、货币政策在影响内外均衡根据这一原则，蒙代尔区分了财政政策、货币政策在影响内外均衡上的不同效果，提出了以货币政策
34、实现外部均衡目标、财政政策实上的不同效果，提出了以货币政策实现外部均衡目标、财政政策实现内部均衡目标的指派方案。现内部均衡目标的指派方案。蒙代尔蒙代尔-财政政策与货币政策的搭配财政政策与货币政策的搭配 蒙代尔的结论是：只有以财政政策促进内部平蒙代尔的结论是：只有以财政政策促进内部平衡，以货币政策促进外部平衡，才是最为合理的衡，以货币政策促进外部平衡，才是最为合理的政策搭配方案。因为，财政政策（无论是政府预政策搭配方案。因为，财政政策（无论是政府预算或支出的变化还是税率的调整）对国内经济活算或支出的变化还是税率的调整）对国内经济活动产生的作用更大，而对国际收支的作用较小；动产生的作用更大，而对国
35、际收支的作用较小；而货币政策（主要是利率的变动）虽然也会对内而货币政策（主要是利率的变动）虽然也会对内部经济的活动产生影响，但国际间利率差距的扩部经济的活动产生影响，但国际间利率差距的扩大，在资本项目没有限制的情况下，就会引起大大，在资本项目没有限制的情况下，就会引起大规模的资本流动，从而对国际收支的作用更为明规模的资本流动，从而对国际收支的作用更为明显。显。当一个国家出现经济衰退同时出现国际收支逆当一个国家出现经济衰退同时出现国际收支逆差时，用财政政策解决经济衰退问题，用紧缩性差时，用财政政策解决经济衰退问题，用紧缩性的货币政策解决国际收支问题。的货币政策解决国际收支问题。经济状况经济状况
36、财政政策财政政策货币政货币政策策通胀逆通胀逆差差紧缩紧缩紧缩紧缩失业逆失业逆差差扩张扩张紧缩紧缩失业顺失业顺差差扩张扩张扩张扩张通胀顺通胀顺差差紧缩紧缩扩张扩张三、蒙代尔三、蒙代尔-弗莱明模型弗莱明模型在蒙代尔在蒙代尔-弗莱明模型中，按照完全资本流动的假设，弗莱明模型中，按照完全资本流动的假设，在固定汇率制下，财政政策有效（在固定汇率制度下，财在固定汇率制下，财政政策有效（在固定汇率制度下，财政政策对收入会产生影响，可以用来刺激国内经济），一政政策对收入会产生影响，可以用来刺激国内经济），一国只要使用财政政策就能同时实现内外部平衡，而货币政国只要使用财政政策就能同时实现内外部平衡，而货币政策无效（在固定汇率制度下，货币政策不会带来收入的变策无效（在固定汇率制度下，货币政策不会带来收入的变动，因而货币政策是无效的）；在浮动汇率制下，货币政动，因而货币政策是无效的）；在浮动汇率制下，货币政策有效（在浮动汇率制下，扩张性货币政策会带来收入的策有效（在浮动汇率制下，扩张性货币政策会带来收入的增加，可以用来刺激经济增长），一国只要使用货币政策增加，可以用来刺激经济增长），一国只要使用货币政策就能同时实现内外部平衡，而财政政策无效。就能同时实现内外部平衡，而财政政策无效。
