1、第第2讲讲 国际贸易与投资理论国际贸易与投资理论比较优势理论比较优势理论垄断优势理论垄断优势理论产品生命周期理论产品生命周期理论内部化理论内部化理论国际生产折衷理论国际生产折衷理论国家竞争优势理论国家竞争优势理论比较优势理论比较优势理论n比较优势：比较优势：经济发展中的一种相对优势，比较优经济发展中的一种相对优势，比较优势理论源于产业化分工和国际贸易理论，现已广势理论源于产业化分工和国际贸易理论，现已广泛应用于产业经济学、发展经济学等各方面泛应用于产业经济学、发展经济学等各方面比较优势理论比较优势理论亚当亚当斯密绝对优势理论斯密绝对优势理论李嘉图比较优势理论李嘉图比较优势理论俄林要素禀赋理论俄
2、林要素禀赋理论绝对优势理论绝对优势理论n1776年，亚当斯密在国民财富的性质和原因研究中首次提出主张自由贸易的绝对优势理论n理论基本思想：理论基本思想：n各国因自然禀赋或后天条件不同，产生劳动生产率的绝对差异，造成各国产品生产成本不同，出现绝对优势或劣势，这是国际贸易发生的基础。在贸易中，应该生产和出口一国具有绝对优势的产品，进口绝对劣势的产品。这样可通过国际贸易提高劳动生产率，增加物质财富，提高国民福利n分工可以提高劳动生产率，分工应按照绝对优势的原则进行，基础是自然禀赋或后天条件比较优势理论比较优势理论n1817年，大卫李嘉图在政治经济学及赋税原理中提出比较优势理论n理论基本思想：理论基本
3、思想：n产品的比较优势来自于不同产品之间劳动生产率的相对差别，一个国家相对劳动生产率较高的产品具有比较优势，相对劳动生产率较低的产品具有比较劣势，每个国家都集中生产和出口具有比较优势的产品，而进口具有比较劣势的产品。比较优势理论解释比较优势理论解释国家国家酒产量酒产量（单位）（单位）所需劳动人数所需劳动人数（人（人/年）年）毛呢产量毛呢产量（单位）（单位）所需劳动人数所需劳动人数（人（人/年）年）分工前分工前英国英国11201100葡萄牙葡萄牙180190合计合计22002190分工后分工后英国英国002.2220葡萄牙葡萄牙2.12517000合计合计2.1251702.2220国际交换国际
4、交换英国英国11.2葡萄牙葡萄牙1.1251要素禀赋理论要素禀赋理论n理论产生理论产生n赫克歇尔在1919年的对外贸易对收入分配的影响中首次提出要素禀赋理论的基本观点。1933年，俄林域际贸易和国际贸易继承了导师赫克歇尔观点，创立了要素禀赋理论要素禀赋理论要素禀赋理论n理论基本思想：理论基本思想：n各国生产要素禀赋程度的差异导致了各国生产要素价格的差异，产生了不同产品的比较优势。在国际贸易中，各国应该出口利用本国较充裕的生产要素生产的产品，而进口本国相对稀缺的生产要素生产的产品对比较优势理论的评价对比较优势理论的评价n李嘉图论证了发展程度不同的国家可以从参与国际分工和国际贸易中获得利益，这对世
5、界市场扩大、促进国际贸易有积极作用。但理论只提出了国际分工和开展国际贸易的依据，未揭示国际贸易形成和发展的原因，没有说明比较优势来源是什么n俄林论述了形成比较优势的原因，探究了比较优势的来源。但是，理论只分析了劳动、资本、等有形要素禀赋对比较优势的作用，忽视了技术、人力资本、制度等无形资源禀赋的作用对比较优势理论的评价对比较优势理论的评价n假设有A、B两国生产X、Y两种产品，生产单位产品X、Y耗费劳动时间分别为：LX、LY，生产要素费用分别为：PAX、PAY国家国家LXLYPAXPAYA10304050B20403040n根据李嘉图比较优势理论，由于10/2030/40，A、B两国在X、Y两种
6、产品上分别有比较优势；而根据俄林的要素禀赋理论，由于40/3050/40，则A、B两国在Y、X两种产品上分别有比较优势。可见，两种理论得出的结论相反。因此，仅用劳动时间或者要素价格判断比较优势存在缺陷里昂惕夫之谜里昂惕夫之谜n里昂惕夫之谜产生里昂惕夫之谜产生n里昂惕夫(Vassily W.Leontief)用投入产出分析法(1973年获诺贝尔经济学奖)计算了19471951年美国生产每百万美元的出口品和进口替代品所需的国内资本和劳动力及比例n计算表明美国出口产品所含的资本密集程度程低于进口替代品，即美国出口的是劳动密集型产品，进口的是资本密集型产品里昂惕夫之谜里昂惕夫之谜n按H-O理论，美国应
7、出口资本密集型产品，进口劳动密集型产品。实际验证结果与公认理论相反里昂惕夫之谜里昂惕夫之谜里昂惕夫之谜的解释里昂惕夫之谜的解释n劳动熟练说劳动熟练说n美国工人劳动效率比其他国家高，在劳动以效率单位衡量下，美国成为劳动要素相对丰富，资本要素相对稀缺国家(里昂惕夫认)n技术差距说技术差距说n技术是对研究与发展投资的结果，是一种资本或独立生产要素，出口技术密集型产品的国家也是资本要素相对丰富的国家(波斯纳)里昂惕夫之谜的解释里昂惕夫之谜的解释n人力资本理论人力资本理论n人力资本是一国用于教育、技术培训投入的资本。人力资本投入，可提高劳动技能和专门知识水平，提高劳动生产率。人力资本可视为一种资本或独立
8、的生产要素垄断优势理论垄断优势理论n理论产生理论产生n斯蒂芬海默（Stephen H.Hymer）在1960年提出垄断优势理论，对美国企业跨国投资行为进行全新解释。博士论文国内企业的国际经营：关于对外投资理论的研究，对传统理论认为“国际投资的原因在于各国利率的差异”提出质疑。理论得到导师查里斯金德伯格（Charles P.Kindleberger）支持，被称为“海默-金德伯格传统”垄断优势理论垄断优势理论(理论内容理论内容)n1.放弃传统国际资本理论中关于完全竞争的放弃传统国际资本理论中关于完全竞争的假设，从不完全竞争角度进行研究假设，从不完全竞争角度进行研究n完全竞争完全竞争(Perfect
9、 Competition)：众多生产者生产同一类产品，均无力控制市场，由供求关系确定价格n不完全竞争不完全竞争(Imperfect Competition)：众多生产者生产同一类产品，但有差异性，差异性表现在产品质量、性能、档次、规格、品牌、商标等方面垄断优势理论垄断优势理论(理论内容理论内容)n2.市场不完全分为四种形态：市场不完全分为四种形态：n规模经济引起的市场不完全n产品市场的不完全n资本和技术等生产要素市场的不完全n政府课税、关税等贸易限制措施引起的市场不完全n前三种市场不完全使企业拥有垄断优势，第前三种市场不完全使企业拥有垄断优势，第四种则导致企业对外投资利用其垄断优势四种则导致企
10、业对外投资利用其垄断优势垄断优势理论垄断优势理论(理论内容理论内容)n3.对外投资必须满足两个基本条件对外投资必须满足两个基本条件n企业拥有竞争优势n不完全市场的存在n4.跨国公司拥有垄断优势跨国公司拥有垄断优势n知识资产优势n产品差异化优势n规模经济优势对对垄断优势理论垄断优势理论的评价的评价n优点：优点：n以垄断代替完全竞争，将直接投资与证卷投资分类探讨，开创了研究国际商务理论新思路n缺陷：缺陷：n不能解释对外直接投资的地理分布n不能解释服务性的跨国公司的区位选择n以美国为研究对象，无法解释发展中国家企业的对外直接投资产品生命周期理论产品生命周期理论n理论产生理论产生n1966年，哈佛大学
11、教授雷蒙弗农（R.Vernon）提出。投资国企业具有特定的垄断优势，与东道国区位优势（自然资源、劳动力）结合，使跨国公司通过直接投资获得全球竞争优势。将国际投资同国际贸易和产品寿命周期结合，运用“产品生命周期”的变化解释美国对外直接投资的动机和区位选择产品生命周期理论产品生命周期理论(理论内容理论内容)n弗农将产品周期分为三个阶段：弗农将产品周期分为三个阶段：n新产品阶段新产品阶段(New Product Stage)n创新国拥有技术垄断优势，新产品在国内生产销售，少量出口。生产者注意力在产品的设计与功能，非成本；消费者对产品价格无比较机会n成熟产品阶段成熟产品阶段(Mature Produc
12、t Stage)n产品定型，需求扩大，产量增加，需求价格弹性增大。国内外出现仿制者和替代产品，垄断优势削弱，生产成本上升产品生命周期理论产品生命周期理论(理论内容理论内容)n3.标准化产品阶段标准化产品阶段(Standardized Product Stage)n产品生产技术和规模己成熟且标准化，国内外仿制品充斥，垄断优势全完消失，成本价格因素在市场竞争中起决定作用。为进一步降低成本，原投资国开始在发展中国家投资生产，再将产品返销母国或第三国市场产品生命周期产品生命周期新产品新产品阶段阶段成熟产成熟产品阶段品阶段标准化产标准化产品阶段品阶段生产曲线生产曲线时间时间t产量产量 产品生命周期理论在
13、贸易中的演进产品生命周期理论在贸易中的演进新产品阶段新产品阶段成熟产品阶段成熟产品阶段标准化产品阶段标准化产品阶段时间时间出口量出口量进口量进口量创新国家创新国家发达国家发达国家发展中国家发展中国家对对产品生命周期理论产品生命周期理论的评价的评价n优点：优点：n雷蒙弗农理论从比较优势的动态转移角度将国际贸易和国际投资作为整体考虑企业跨国经营行为，把东道国区位优势与跨国公司所有权优势相结合，说明国际生产格局的形成n缺陷：缺陷：n只解释了以开拓新市场为动因的对外投资，没有解释以获取资源和提高效率为动因的对外投资n只考察了美国情况，理论有很大局限性n理论认为母国垄断优势消失，导致对外直接投资。70年
14、代来，跨国公司在保持母国技术优势同时，进行大规模国外投资内部化理论内部化理论n理论产生理论产生n1976年英国巴克利（P.Buckley）、卡森（M.Casson）和加拿大拉格曼（A.Rugman）研究发现，中间产品的市场不完全，使企业利用市场交易的成本很高，导致企业创造内部市场，在国际经营论中提出该理论n该理论提供了与垄断优势理论不同的研究思路，它有力地解释和推动了20 世纪70 年代以来迅速发展的跨国直接投资行为内部化理论内部化理论(理论内容理论内容)n理论基本思想理论基本思想n市场是不完全的，公司在经营活动中，面临各种市场障碍，为克服外部市场障碍或弥补市场机制的内在缺陷，保障自己的经济利
15、益，将交易改在公司各个企业之间进行，从而形成一个内部化市场，部分地取代外部市场，以获得更多的贸易利益。当内部化过程超越了国界，跨国公司便产生了内部化理论内部化理论(理论内容理论内容)n内部化原因内部化原因n降低降低交易交易成本成本(Transaction Cost，企业为克服，企业为克服外部市场交易障碍付出的代价外部市场交易障碍付出的代价)n市场不完全或垄断因素存在会导致企业市场交易成本上升，企业就会创造内部市场进行交易。而企业内部资源转移可使交易成本最小化这是形成内部市场的基本动机内部化理论内部化理论(理论内容理论内容)n外部市场失效外部市场失效是内部化形成的主要原因是内部化形成的主要原因n
16、某些中间产品的形成需要长期的R&D努力，在没有制造为成品之前，产品的价值很难估计，而这个问题却可以通过公司内部的转移价格转移价格得到解决n外部市场：外部市场：受价值规律和供求关系支配的市场n内部市场：内部市场：根据跨国公司全球战略目标，由公司决策人制定价格转移价格转移价格(Transfer Price)n转移价格：转移价格：跨国公司内部经营单元相互约跨国公司内部经营单元相互约定的购买产品和劳务的价格定的购买产品和劳务的价格n不受市场供求法则影响，根据全球战略目标和谋求最大利润目的，由决策者人为确定n减轻税负n利润调节n资金配置n逃避东道国价格控制n避免外汇风险内部化理论内部化理论(理论内容理论
17、内容)n知识产品知识产品是促使内部化市场形成的重要因素是促使内部化市场形成的重要因素n跨国公司为避免外部市场销售而引起知识资产优势散失的风险，便组成自己的内部化市场，使企业内跨国界的生产组织、资源配置和内部定价相互依赖，结成一体，获取更高收益内部化理论内部化理论n内部化理论所指对外直接投资的实质不是资本的转移，而是基于所有权之上的企业管理与控制权的扩张，其结果是企业管理机制替代市场机制协管理机制替代市场机制协调企业各项经营活动和配置资源调企业各项经营活动和配置资源n内部化也要支付代价，但对外直接投资的内部化收益会远远超过国际外部市场的交易成本内部化过程的体现内部化过程的体现n内部化内部化过程主
18、要通过五个方面体现过程主要通过五个方面体现n当买卖双方因信息不对称、交易成本过高难以成交，可通过并购或建子公司使交易在企业内部进行n当市场存在双边垄断、交易条件不稳定、经营活动不确定性高，可通过相互参股或并购建立稳定的合作关系n跨国公司内部市场可充分应用差别定价、转移定价等手段提高企业整体经营效益n当政府通过税收、汇率政策等手段对外部市场干预，跨国公司通过内部化减少干预n市场内部化后，企业新增交易的边际成本接近为零，违约风险也降至最低对对内部化理论内部化理论的评价的评价n内部化理论主要贡献内部化理论主要贡献n理论指出市场不完全是由市场机制本身的缺陷所致，纠正了早期理论中，将市场不完全归于规模经
19、济、知识垄断和关税壁垒等因素造成的观点n理论提出了解决市场不完全的途径，即通过内部化消除市场不完全，而非早期理论认为的通过谋求新的垄断n理论认为对外直接投资是市场内部化跨越国界的表现n强调通过对内部市场的协调管理减低内部化成本，认为提高管理水平是跨国经营优势来源，而非早期强调的技术垄断对对内部化理论内部化理论的评价的评价n内部化理论主要局限内部化理论主要局限n理论主要从微观角度寻找投资动机，忽视了东道国宏观经济因素、自然环境因素、基础条件等影响n理论以不可逆转的国际分工为前提，产生投资流动的单向性结论，与现实投资流向相悖n理论把投资国、受资国优劣势绝对化、静态化，忽视了相对性、动态性、相互替代
20、性国际生产折衷理论国际生产折衷理论n理论产生理论产生n英国约翰邓宁教授(John Harry Dunning)吸收区位理论、俄林要素禀赋论、海默垄断优势论、巴克利和卡森的内部化理论于1977年提出。折衷理论是一种综合理论：吸收各种对外投资理论之长；与所有形式的对外直接投资有关；能解释企业国际经营活动的三种主要形式(出口贸易、国际技术转让、直接投资)国际生产折衷理论国际生产折衷理论(理论内容理论内容)n理论基本思想理论基本思想n企业跨国投资是为了获得、利用和开发所有权特定优势、区位优势和内部化优势。这三种不同优势的组合决定跨国公司在对外直接投资、技术转移和出口贸易之间的选择关键优势与国际经济活动
21、关系关键优势与国际经济活动关系所有权特定优势所有权特定优势内部化优势内部化优势区位特定优势区位特定优势对外直接投资对外直接投资出口贸易出口贸易技术转移技术转移国际生产折衷理论国际生产折衷理论(理论内容理论内容)n邓宁理论可描述为：邓宁理论可描述为：所所有权有权特定优势特定优势内部化内部化优优 势势区位特区位特定优势定优势对外直对外直接投资接投资国际生产折衷理论国际生产折衷理论(理论内容理论内容)n所有权特定优势所有权特定优势(Ownership Specific Advantages)n所有权特定优势是跨国公司特有、独占，并在公司内部可自由移动，能跨越一定空间距离利用，包括：n独占无形资产产生
22、的优势(技术与管理)n规模经济产生的优势(规模效益)n融资优势国际生产折衷理论国际生产折衷理论(理论内容理论内容)n内部化优势内部化优势(Internalization Advantages)n内部化优势是跨国公司运用所有权特定优势，降低交易成本的能力。内部化的根源在于外部市场失效：n结构性市场失效：结构性市场失效：由于东道国贸易壁垒引起的市场失效n交易性市场失效：交易性市场失效：由于交易渠道不畅或信息不易获得而导致的市场失效国际生产折衷理论国际生产折衷理论(理论内容理论内容)n区位特定优势区位特定优势(Location Specific Advantages)n区位特定优势是东道国拥有的优势
23、，跨国公司自身无法左右，只能适应和利用n要素成本 n市场潜力n基础设施n东道国外资政策对国际生产折衷理论的评价对国际生产折衷理论的评价n优点：优点：n国际生产折衷理论将国际贸易、对外直接投资与技术转让置于统一的理论体系之中，具有综合分析、宏观分析、区位分析和动态分析的特点，被认为是迄今最完备的模式n缺陷：缺陷：n不能说明众多因素中哪种因素对投资决定最具影响n各种优势的相互关系没有解释清楚国家竞争优势理论国家竞争优势理论n理论产生理论产生n哈佛大学迈克尔波特(Michael.Porter)教授1990年国家竞争优势中，将竞争优势理论由企业上升到国家，解释“为什么特定的国家会成为特定产业中具有较强
24、国际竞争力企业的母国基地”，提出了独树一帜的“国家竞争优势”理论，着重讨论特定国家的企业在国际竞争中赢得优势地位的各种条件国家竞争优势理论国家竞争优势理论n理论基本思想理论基本思想n国家是支撑每个企业和特定产业进行国际竞争的基础n国家竞争优势：国家竞争优势：一个国家使其国内企业或行业在一定的领域创造一个国家使其国内企业或行业在一定的领域创造和保持竞争优势的能力和保持竞争优势的能力n一个国家的产业能否在国际上具有竞争优势，取决于该国的国家竞争优势n国家竞争优势由4组因素决定：要素条件要素条件、需求条件需求条件、相相关供应商和支持产业及企业战略关供应商和支持产业及企业战略、组织与竞争状态组织与竞争
25、状态国家竞争优势模型（国家竞争优势模型（Diamond）要素条件要素条件机会要素机会要素竞争状况竞争状况需求条件需求条件相关供应商相关供应商政府作用政府作用制约国家竞争优势的因素制约国家竞争优势的因素n要素条件要素条件n特定行业竞争必须的生产要素n人力资源、自然资源、知识资源、资本资源和基础设施n需求条件需求条件n国内需求状态n市场对公司产品需求的规模、增长和特征n相关供应商和支持性产业相关供应商和支持性产业n与企业有关联的产业和供应商的竞争力n企业战略、组织与竞争状态企业战略、组织与竞争状态n一国国内支配企业创建、组织和管理的条件n公司建立、产权结构、组织和管理环境、国内竞争性质制约国家竞争
26、优势的因素制约国家竞争优势的因素n机会要素机会要素n超出企业控制范围的随机事件n新发明、技术中断或突破，生产要素供求情况重大变动、金融市场变化和突发事件（战争、自然灾害）n政府作用政府作用n通过制定相关制度和政策来影响国际竞争优势的四个基本因素国家经济发展的四个阶段国家经济发展的四个阶段n波特认为，国家经济发展分为四个阶段:n生产要素导向阶段n投资导向阶段n创新导向阶段n富裕导向阶段n前三个阶段是国家竞争优势发展主要力量，会带来经济繁荣，第四个阶段是经济上的转折点对国家竞争优势理论的评价对国家竞争优势理论的评价n主要贡献主要贡献n强调国家优势的形成根源在于竞争，建立了国家竞争优势的概念与理论体系n提出了一个重要的分析和预测工具n强调动态的竞争优势n国家繁荣和竞争优势不是靠继承，是通过创造得来n强调国内需求的重要性n强调政府在决定竞争优势方面的能动作用对国家竞争优势理论的评价对国家竞争优势理论的评价n缺陷缺陷n没有考虑到规模收益的作用n竞争优势理论强调加强企业合作，但竞争对手之间的合作难以实现n竞争优势理论假设前提是资本充裕，企业可获得先进技术和管理经验，这与现实条件不完全符合n忽视政治体制、宏观经济环境、社会文化等外部因素对企业竞争环境的影响
