1、目目 录录 2. 课课堂堂实训实训 3. 案案例例分析分析 课堂实训课堂实训 【例例11-1】某企业四年销售收入及其发展速度计算如某企业四年销售收入及其发展速度计算如 表表11-4 所示：所示： 表表11-4 某企业销售收入动态表某企业销售收入动态表 年份年份 201 20202 2 203 20204 4 销售收入（万销售收入（万 元）元） 100100 110110 118118 124124 定基发展速度定基发展速度 110%110% 118%118% 124%124% 环比发展速度环比发展速度 110%110% 107.27%107.27% 105.08%105.08% 课堂实训课堂实
2、训 表表11-4中指标计算过程如下：中指标计算过程如下： 204年销售收入定期发展速度年销售收入定期发展速度 =124100=124 204年销售收入环比发展逐度年销售收入环比发展逐度 =124118=105.08 204年销售收入比年销售收入比201年增长年增长%=（124 100）100=24 或或=124一一100=24 课堂实训课堂实训 201年至年至204年销售收入平均发展速度（年销售收入平均发展速度（%） = 或或= % 201年至年至204年销售收入平均发展速度（年销售收入平均发展速度（%） =107.43%-100% =7.43%（也称平均递增速度）（也称平均递增速度） %43
3、.107100124 3 43.107%08.10527.107%110 3 课堂实训课堂实训 【例例11-2】某企业生产某产品的直接材料费见表某企业生产某产品的直接材料费见表 表表11-5 某产品材料耗用情况表某产品材料耗用情况表 项目项目 计划计划 实际实际 差异差异 1.产品产量（件）产品产量（件） 2020 2222 +2+2 2.每件产品消耗材料（公斤）每件产品消耗材料（公斤） 5959 5555 - -4 3.每公斤材料单价（元）每公斤材料单价（元） 120120 130130 +10+10 4.产品材料费产品材料费=123（元）（元） 141600141600 157300157
4、300 1570015700 课堂实训课堂实训 （1）分析对象（总差异）分析对象（总差异）=157300- 141600=15700元（超支）元（超支） （2）建立关系式）建立关系式 产品材料费产品材料费=产品产量产品产量产品单位材料消耗量产品单位材料消耗量材料单材料单 价价 （3）逐个替代）逐个替代 材料计划费材料计划费=2059120=141600（元）（元） 第一次替代后材料费第一次替代后材料费=2259120=155760 （元）（元） 第二次替代后材料费第二次替代后材料费=2255120=145200 （元）（元） 第三次替代后材料费第三次替代后材料费=2255130=157300
5、（元）（元） 课堂实训课堂实训 （4）确定各因素变动影响额度）确定各因素变动影响额度 产量变动影响材料费产量变动影响材料费=-=155760- 141600=14160（元）（元） 单耗变动影响材料费单耗变动影响材料费=-=145200- 155760=-10560（元）（元） 单价变动影响材料费单价变动影响材料费=-=157300- 145200=12100（元）（元） 综合各因素影响总额综合各因素影响总额=+=15700 （元）（元） 为了简化计算，可以将以上（为了简化计算，可以将以上（3）、（）、（4）步合）步合 起来，产生另一种计算方法起来，产生另一种计算方法差额计算法。差额计算法。
6、计算过程如下：计算过程如下： 课堂实训课堂实训 产量变动影响材料费产量变动影响材料费=（22-20） 59120=14160（元）（元） 单耗变动影响材料费单耗变动影响材料费=22（55-59）120=- 10560（元）（元） 单价变动影响材料费单价变动影响材料费=2255（130-120） =12100（元）（元） 综合各因素影响总额综合各因素影响总额=+=15700（元）（元） 从以上分析中可见，由于产量增加使产品材料费增加从以上分析中可见，由于产量增加使产品材料费增加 14160元，这是正常性增加；由于产品单位材料消耗元，这是正常性增加；由于产品单位材料消耗 量降低，使产品材料费减少量
7、降低，使产品材料费减少10560元，这是生产部门元，这是生产部门 的成绩；由于材料单价提高，使产品材料费增加的成绩；由于材料单价提高，使产品材料费增加 12100元，这种不利差异应由材料采购供应部门负责，元，这种不利差异应由材料采购供应部门负责， 需进一步查找具体原因。需进一步查找具体原因。 课堂实训课堂实训 【例例11-3】根据表根据表11-1资产负债表，夏宇工厂资产负债表，夏宇工厂 年初流动资产年初流动资产2583200元、流动负债元、流动负债 1687241元、年末流动资产元、年末流动资产2734144元、流元、流 动负债动负债1327701元、年末资产总额为元、年末资产总额为 5892
8、863元。则：元。则： 年初营运资金年初营运资金=2583200-1687241=895959（元）（元） 年未营运资金年未营运资金=2734144-1327701=1406896 （元）（元） 全年平均营运资金全年平均营运资金=（8959591406896） 2=1151427.50（元）（元） 课堂实训课堂实训 计算结果表明，夏于工厂年末营运资金比年初计算结果表明，夏于工厂年末营运资金比年初 增加增加510937元（元（1406896-895959），表），表 明企业日常经营资金有保障，短期偿债能力增明企业日常经营资金有保障，短期偿债能力增 强。强。 计算营运资金，不足以不同企业之间进行比
9、较计算营运资金，不足以不同企业之间进行比较 和评价。为了对不同行业、不同企业营运资金和评价。为了对不同行业、不同企业营运资金 状况作客观地分析比较，还要计算营运资金比状况作客观地分析比较，还要计算营运资金比 率。其计算公式如下：率。其计算公式如下： %9 .23%100 5892863 1406896 营运资金比率 课堂实训课堂实训 【例例11-4】全部国有及规模以上非国有工业企业全部国有及规模以上非国有工业企业 2004-2007年营运资金比率计算见表年营运资金比率计算见表11-6： 表表11-6 全部国有及规模以上非国有工业企业营运资金比率计算表全部国有及规模以上非国有工业企业营运资金比率
10、计算表 项目项目 20042004 20052005 20062006 20072007 四年累计四年累计 年递增年递增 率率 1.年末流动资产年末流动资产 97183.7 4 111031. 41 132310. 12 163259. 62 503784. 89 18.9% 2.年末流动负债年末流动负债 94649.3 4 108411. 70 128179. 74 157912. 36 489153. 14 18.6% 3.年末资产合计年末资产合计 215358. 00 244784 7.25 291214. 51 353037. 37 3307457 .13 17.9% 4.营运资金营运
11、资金=1-2 2534.40 2619.71 4130.38 5347.26 14631.7 5 - 5.营运资金比率营运资金比率 =4/3 1.2% 0.1% 1.4% 1.5% 0.4% - 6.流动比率流动比率=1/2 1.03 1.02 1.03 1.03 1.03 - 课堂实训课堂实训 计算结果表明，全部国有及规模以上非国有工计算结果表明，全部国有及规模以上非国有工 业企业业企业2004-2007年累计营运资金比率仅有年累计营运资金比率仅有 0.4%，反映了工业企业在每百元资产中，自，反映了工业企业在每百元资产中，自 主支配的流动资金很少，仅有主支配的流动资金很少，仅有0.40元。元
12、。 课堂实训课堂实训 【例例11-5】我国全部国有企业我国全部国有企业2004-2006年速动比率年速动比率 情况见表情况见表11-7： 表表11-7 2004-2006年全国国有企业速动比率计算表年全国国有企业速动比率计算表 从表从表11-7计算结果可见，我国全部国有企业计算结果可见，我国全部国有企业2004- 2007年速动比率全行业优秀值为年速动比率全行业优秀值为1.453、良好值为、良好值为 1.087、平均值为、平均值为0.770。 项目项目 20042004 20052005 20062006 20072007 四年简单平均四年简单平均 全行业速动比率优秀值全行业速动比率优秀值 1
13、.258 1.494 1.509 1.549 1.453 全行业速动比率较好值全行业速动比率较好值 1.038 1.023 1.125 1.161 1.087 全行业速动比率平均值全行业速动比率平均值 0.750 0.756 0.770 0.803 0.770 课堂实训课堂实训 【例例11-6】我国全部国有企业我国全部国有企业2004-2007年现金流动年现金流动 负债比率情况见表负债比率情况见表11-8： 表表11-8 2004-2006年全国国有企业现金流动负债比率计算表年全国国有企业现金流动负债比率计算表 从表从表11-8计算结果可见，我国全部国有企业计算结果可见，我国全部国有企业200
14、4-2007年现金流动负年现金流动负 债比率全行业优秀值为债比率全行业优秀值为22.7%、良好值为、良好值为16.0%、平均值为、平均值为7.8%。 2007年我国年我国1521家上市公司现金流动负债比率为家上市公司现金流动负债比率为22.00%（数据取自（数据取自 CCER经济金融研究数据库）。经济金融研究数据库）。 项目项目 20042004 20052005 20062006 20072007 四年简单平均四年简单平均 全行业现金流动负债比率优全行业现金流动负债比率优 秀值秀值 17.6% 23.1% 23.2% 27.0 % 22.7% 全行业现金流动负债比率良全行业现金流动负债比率良
15、 好值好值 12.2% 16.0% 16.1% 19.6 % 16.0% 全行业现金流动负债比率平全行业现金流动负债比率平 均值均值 6.7% 7.0% 7.1% 10.3 % 7.8% 课堂实训课堂实训 【例例11-7】 全部国有及规模以上非国有工业企业全部国有及规模以上非国有工业企业2004-2007年年 资产负债率计算见表资产负债率计算见表11-9、全国国有企业、全国国有企业2004-2007年资产负债年资产负债 率计算见表率计算见表11-10： 表表11-9 全部国有及规模以上非国有工业企业资产负债率计算表全部国有及规模以上非国有工业企业资产负债率计算表 项目项目 20042004 2
16、0052005 20062006 20072007 四年累计四年累计 年递增率年递增率 1.年末负债年末负债 合计合计 124847.41124847.41 141509.84141509.84 167322.23167322.23 202913.68202913.68 636593.16 17.6% 2.年末资产年末资产 合计合计 215358.00 244784.25 291214.51 353037.37 1104394.13 17.9% 3.资产负债资产负债 率率=1/2 58.0% 57.8% 57.5% 57.5% 57.6% - 课堂实训课堂实训 表表11-10 2004-200
17、7年全国国有企业资产负债率计算表年全国国有企业资产负债率计算表 项目项目 20042004 20052005 20062006 20072007 四年简单四年简单 平均平均 全行业现金资产负债全行业现金资产负债 率优秀值率优秀值 47.2% 47.0% 46.8% 45.6% 46.7% 全行业现金资产负债全行业现金资产负债 率良好值率良好值 57.1% 56.9% 56.7% 54.7% 56.4% 全行业现金资产负债全行业现金资产负债 率平均值率平均值 65.4% 65.2% 65.0% 63.2% 64.7% 课堂实训课堂实训 计算结果表明，全部国有及规模以上非国有工计算结果表明，全部国
18、有及规模以上非国有工 业企业业企业2004-2007年累计资产负债率为年累计资产负债率为 57.6%，全国国有企业同期累计资产负债率优，全国国有企业同期累计资产负债率优 秀值为秀值为46.7%、良好值为、良好值为56.4%、平均值为、平均值为 64.7%。2007年我国年我国1521家上市公司资产家上市公司资产 负债率为负债率为53.03%（数据取自（数据取自CCER经济金融经济金融 研究数据库）。朱学义教授研究数据库）。朱学义教授1996年确定的资负年确定的资负 债率的标准值是债率的标准值是60%。我国国有资产管理局。我国国有资产管理局 1998年考核国有资本绩效时认为，“比较保守年考核国有
19、资本绩效时认为，“比较保守 的经验判断一般不高于的经验判断一般不高于50%，国际上一般公认，国际上一般公认 60%比较好”。比较好”。 国际上通常认为已获利息倍数应在国际上通常认为已获利息倍数应在3以上，表明以上，表明 企业具有可靠的付息能力。企业具有可靠的付息能力。 课堂实训课堂实训 【例例11-8】全部国有及规模以上非国有工业企业全部国有及规模以上非国有工业企业 2004-2007年已获利息倍数计算见表年已获利息倍数计算见表11-10、全国、全国 国有企业国有企业2004-2007年已获利息倍数计算见表年已获利息倍数计算见表11- 11： 表表11-10 全部国有及规模以上非国有工业企业已
20、获利息倍数计算表全部国有及规模以上非国有工业企业已获利息倍数计算表 项目项目 20042004 20052005 20062006 20072007 四年累计四年累计 年递增年递增 率率 1.利润总额利润总额 11341.11341. 6 6 14362.14362. 0 0 18783.18783. 6 6 25037.25037. 1 1 69524.33 30.2% 2.财务费用财务费用 中利息支出中利息支出 2046.1 2483.8 3033.2 3840.33840.3 11403.43 23.4% 3.已获利息已获利息 倍数倍数 =（1+2）/2 6.5 5.8 6.2 6.5
21、6.1 - 课堂实训课堂实训 表表11-11 2004-2007年全国国有企业已获利息倍数计算表年全国国有企业已获利息倍数计算表 项目项目 20042004 20052005 20062006 20072007 四年简单平均四年简单平均 全行业已获利息倍全行业已获利息倍 数优秀值数优秀值 3.7 5.8 5.9 6.0 5.4 全行业已获利息倍全行业已获利息倍 数良好值数良好值 2.9 4.5 4.6 4.6 4.2 全行业已获利息倍全行业已获利息倍 数平均值数平均值 2.0 3.1 3.2 3.3 2.9 课堂实训课堂实训 计算结果表明，全国国有企业计算结果表明，全国国有企业2004-200
22、7年年 累计已获利息倍数优秀值为累计已获利息倍数优秀值为5.4、良好值为、良好值为4.2、 平均值为平均值为2.9。企业同各行业比较时可用表。企业同各行业比较时可用表11- 11中的累计数据中的累计数据6.1为评价标准。为评价标准。2007年我年我 国国1521家上市公司已获利息倍数为家上市公司已获利息倍数为13.14 （用财务费用代替利息支出）（数据取自（用财务费用代替利息支出）（数据取自CCER 经济金融研究数据库）。经济金融研究数据库）。 课堂实训课堂实训 【例例11-9】我国国有企业我国国有企业2004-2007年或有负年或有负 债比率计算见表债比率计算见表11-12： 表表11-12
23、 2004-2007年全国国有企业或有负债比率计算表年全国国有企业或有负债比率计算表 项目项目 20042004 20052005 20062006 20072007 三年简单平均三年简单平均 全行业或有负债比率全行业或有负债比率 优秀值优秀值 未统计未统计 0.4% 0.4% 0.3% 0.4% 全行业或有负债比率全行业或有负债比率 良好值良好值 未统计未统计 1.3% 1.3% 1.3% 1.3% 全行业或有负债比率全行业或有负债比率 平均值平均值 未统计未统计 6.1% 6.0% 5.8% 6.0% 课堂实训课堂实训 【例例11-10】夏宇工厂夏宇工厂201-205年主要财年主要财 务比
24、率见下表务比率见下表11-13，要求对其偿债能力、营，要求对其偿债能力、营 运能力及盈利能力的变化趋势进行分析。运能力及盈利能力的变化趋势进行分析。 表表11-13 夏宇工厂夏宇工厂201-205年主要财务比率表年主要财务比率表 财务比率财务比率 201 202 203 204 205 流动比率 1.49 1.50 1.52 1.53 2.06 速动比率 0.88 0.87 0.84 0.82 0.96 资产负债率 32.01% 36.59% 40.30% 43.71% 36.69% 应收账款周转率（次） 12.56 13.21 13.92 12.95 17.78 存货周转率（次） 4.98
25、4.85 4.31 3.65 3.97 销售净利率 9.07% 9.20% 9.62% 9.51% 9.70% 销售毛利率 26.21% 25.75% 27.23% 26.94% 27.73% 净资产收益率 16.51% 16.92% 18.44% 20.61% 20.62% 课堂实训课堂实训 【例例11-11】夏宇工厂夏宇工厂203.12.31至至 205.12.31资产负债表、利润表分别见教材资产负债表、利润表分别见教材 表表11-19、表、表11-20。要求以夏宇工厂。要求以夏宇工厂205 年资产负债表平均数（年资产负债表平均数（204年年底数和年年底数和 205年年底数平均）、年年底数
26、平均）、205年利润表数据年利润表数据 为例，填列杜邦财务分析体系框架图如下图：为例，填列杜邦财务分析体系框架图如下图： 课堂实训课堂实训 净资产收益率 （707865/3432933=20.62%） 总资产净利率 （707865/5731282=12.35%） 权益乘数 （5731282/3432933=1.67） 营业收入净利率 （707865/7298385=9.699%） 总资产周转率 （7298385/5731282=1.2734） 营业收入 7298385 成本费用 6590520 流动资产 2658672 非流动资产 3072610 营业成本 5274893 营业税附 41756
27、 期间三费 1048863 期间损益 10947 所得税费用 235955 货币资金 473473 应收款项 476959 存 货 1328544 其他流动10696 交易性金369000 非流动投资208585 无形资产 131128 长期待摊费用 80870 其他长期资产 0 固定资产 2652027 案例分析案例分析 案例：上海机电基本财务能力分析案例：上海机电基本财务能力分析 案例分析要点案例分析要点 分析上海机电的基本财务能力，主要从其偿债能力、营分析上海机电的基本财务能力，主要从其偿债能力、营 运能力以及获利能力三方面进行分析。偿债能力分析可运能力以及获利能力三方面进行分析。偿债能
28、力分析可 分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。短期偿债分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。短期偿债 能力分析指标有流动比率、速动比率、现金比率、现金能力分析指标有流动比率、速动比率、现金比率、现金 流量比率；长期偿债能力分析指标有资产负债率、有形流量比率；长期偿债能力分析指标有资产负债率、有形 资产负债率、股东权益比率、产权比率、利息保障倍数。资产负债率、股东权益比率、产权比率、利息保障倍数。 营运能力采用营运资产的周转效率指标，具体分析指标营运能力采用营运资产的周转效率指标，具体分析指标 有存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、固有存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、固 定资产周转率以及总资产周转率。获利能力分析指标有定资产周转率以及总资产周转率。获利能力分析指标有 总资产净利率、净资产报酬率、销售毛利率、销售净利总资产净利率、净资产报酬率、销售毛利率、销售净利 率以及成本费用利润率。对于上市公司还可从每股收益、率以及成本费用利润率。对于上市公司还可从每股收益、 每股现金流量、每股股利、股利发放率等指标分析其获每股现金流量、每股股利、股利发放率等指标分析其获 利能力。利能力。
