1、l 自20世纪90年代以来，随着科技技术的不断进步，互联网技术已经渗透到社会生产的各个领域，深刻影响与改变着人们的生活方式。现代信息技术与互联网技术也被广泛应用于全球范围内的经济金融领域，许多基于互联网的金融服务模式应运而生，特别是近年来云计算、移动互联网、大数据等现代互联网信息技术日趋成熟，这为互联网金融的兴起与迅速发展提供了高效的技术支撑。互联网金融的基本概念n互联网金融是把互联网作为资源，以大数据、云计算为基础的新金融模式。大数据是互联网金融的核心资源，云计算是互联网金融的核心技术。n互联网金融第一次把互联网作为金融活动赖以开展的资源平台而不是技术平台，依托云计算等大数据处理技术，形成基
2、于互联网大数据的金融信用体系和数据驱动型金融服务模式，降低信息不对称，深刻影响和改变了传统金融服务理念和业务方式，有效提升了金融资源配置效率。互联网金融的基本概念1.1.1 互联网金融的定义n 人们对互联网金融定义的认识和理解仍处于不断发展之中，但一般认为，互联网金融是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。n 从狭义角度，资金融通和其他金融服务依托互联网来实现的方式方法可以被称为互联网金融。n 从广义角度，只要具备互联网精神的金融业态都可以被统称为互联网金融。n 本质上，互联网金融是互联网技术精神与金融功能业态的结合体。互联网金融的基本概念1.1.2 互联网金融的业务模式n 目前互联网金融
3、模式可以分为第三方支付、互联网货币基金、P2P网络贷款平台、大数据金融、众筹、互联网金融门户以及信息化金融机构等七大模式。1.第三方支付 第三方支付（Third-Party Payment）狭义上是指具备一定实力和信誉保障的非银行机构，借助通信、计算机和信息安全技术，采用与各大银行签约的方式，在用户与银行支付结算系统间建立连接的电子支付模式。互联网金融的基本概念2.互联网货币基金n 互联网货币基金是一种新兴的理财账户、理财服务，用户将资金存入相应账户，即可购买相应的货币基金产品，同时享受诸如收益增值、快速取现、还款购物等附加服务。n 按发行机构的主体类型进行分类的方法，将互联网货币基金分为“基
4、金系”、“银行系”、“第三方支付系”以及“基金代销系”四类。互联网金融的基本概念3.P2P网络贷款平台n P2P（Peer-to-Peer lending），即点对点信贷。P2P网络贷款是指通过第三方互联网平台进行资金借、贷双方的匹配，需要借贷的人群可以通过网站平台寻找到有出借能力并且愿意基于一定条件出借的人群，帮助贷款人通过和其他贷款人一起分担一笔借款额度来分散风险，也帮助借款人在充分比较的信息中选择有吸引力的利率条件。n 目前已经存在的模式有两种。一种是纯线上模式；第二种是线上线下结合的模式。4.大数据金融n 大数据金融是指集合海量非结构化数据，通过实时分析，可以为互联网金融机构提供客户全
5、方位信息，通过分析和挖掘客户的交易和消费信息掌握客户的消费习惯，并准确预测客户行为，使金融机构和金融服务平台在营销和风控方面有的放矢。n 大数据的信息处理往往以云计算为基础。n 大数据服务平台的运营模式可以分为两种模式，即平台模式和供应链金融模式。互联网金融的基本概念互联网金融的基本概念5.众筹n 众筹，顾名思义，即大众筹资或群众筹资，是指通过互联网方式发布筹款项目并用“团购+预购”的形式向网友募集资金。n 众筹平台通常具有四个基本特征。一是低门槛；二是多样性；三是依靠大众力量；四是注重创意。互联网金融的基本概念6.互联网金融门户n 互联网金融门户是指利用互联网进行金融产品的销售以及为金融产品
6、销售提供第三方服务的平台。它的核心就是“搜索+比价”的模式，采用金融产品垂直比价的方式，将各家金融机构的产品放在平台上，用户通过对比挑选合适的金融产品。n 互联网金融门户最大的价值就在于它的渠道价值。互联网金融的基本概念7.信息化金融机构n 信息化金融机构，是指通过采用信息技术，对传统运营流程进行改造或重构，实现经营、管理全面电子化的银行、证券和保险等金融机构。金融信息化是金融业发展趋势之一，而信息化金融机构则是金融创新的产物。互联网金融的基本概念1.1.3 互联网金融的主要特征1.互联网金融的低成本性n 互联网金融模式下，资金供求双方可以通过网络平台自行完成信息甄别、匹配、定价和交易，无传统
7、中介、无交易成本、无垄断利润。n 相对传统金融行业，平台金融初始成本很低，导致业务相同、服务同质的平台层出不穷。经营边际成本极低、开放程度极高、规模经济显著的平台金融具有贏得市场并整合市场的趋势。互联网金融的基本概念2.互联网金融的高效率性n 互联网金融业务主要由计算机处理，操作流程完全标准化，建立了一种全新的金融生态环境，客户不需要排队等候，业务处理速度更快，用户体验更好。在便捷性、安全性、高效性、简洁性等若干维度均有最佳客户体验的平台极易保持客户黏性，实现可持续发展。互联网金融的基本概念3.互联网金融的广覆盖性n 互联网金融模式下，客户能够突破时间和地域的约束，在互联网上寻找需要的金融资源
8、，金融服务更直接，客户基础更广泛。此外，“普惠金融”缺失，“草根”金融需求被大型金融机构忽视，金融市场缺乏竞争性金融供给，这也是传统金融体制改革需要不断深化的地方。n 互联网金融通过为长尾客户群的服务，很容易培养客户黏性，随着规模的扩大，对传统金融活动造成强有力冲击。互联网金融的基本概念4.互联网金融的高风险性n 互联网金融的高风险性主要体现在由于互联网金融体系本身的不完善而造成的风险和由于相应监管体系缺失的造成的风险两方面。n 互联网金融整个行业也面临着诸多政策和法律风险。互联网金融的产生与发展1.2.1 互联网金融的产生基础1.互联网金融发展的理论基础 声誉理论 声誉是市场经济中缓解信息不
9、对称、规范市场秩序的一种有效制度安排。互联网金融则为声誉理论提供大数据资源，建立声誉并发挥作用。互联网金融的产生与发展1.2.1 互联网金融的产生基础1.互联网金融发展的理论基础 声誉理论 信息经济学 “大数据”是发展互联网金融的核心信息要素。互联网信息具有较大的外部性。信息不对称引起逆向选择和道德风险并导致金融市场抵消和发生风险，网上信息容量巨大、种类繁多，信息噪声也更为显著，信息不完全及不对称状况更为突出。互联网金融的产生与发展1.2.1 互联网金融的产生基础1.互联网金融发展的理论基础 声誉理论 信息经济学 网络经济学 互联网金融活动既能运用互联网活动中的边际效率递增规律使运营效率提高，
10、又能充分利用互联网平台构筑金融活动的“长尾基础”。互联网金融的产生与发展1.2.1 互联网金融的产生基础2.互联网金融发展的技术基础 云计算与大数据 在互联网金融中，云计算和大数据结合的模式能够获取大量的客户资信数据和交易数据，使得互联网金融的交易成本和摩擦成本都大幅下降。互联网金融的产生与发展1.2.1 互联网金融的产生基础2.互联网金融发展的技术基础 云计算与大数据 移动互联网 移动互联网让互联网进入新的产业周期。互联网的接入终端形态发生变化，并成为产业的基本要素。移动支付是整合了移动终端、互联网、供求双方和金融机构的全新支付方式，利用移动通信技术让企业和个人能够随时随地进行交易。互联网金
11、融的产生与发展1.2.1 互联网金融的产生基础3.互联网金融发展的动力基础 互联网金融是互联网时代金融发展的必要产物，是金融创新的重要趋势。从金融发展历史来看，金融创新是推动金融发展的重要动力。互联网金融的兴起以及蓬勃发展，除了因为信息技术的高速发展，更重要的是，当前互联网金融发展具备了强劲的创新动力。互联网金融的产生与发展1.2.2 互联网金融的发展现状 在金融较为发达的欧美等国家，互联网金融理念广为普及，传统银行的网络化程度较为完善，以P2P借贷、纯网络银行、众筹模式、第三方支付为代表的新兴网络金融行业在规模上也有较大发展。互联网金融的产生与发展1.2.2 互联网金融的发展现状1.美国的互
12、联网金融发展现状 互联网银行 当今美国互联网银行的发展主要存在三种模式：纯网络银行发展模式；依附于传统银行的发展模式；依附于非银行机构的发展模式。尽管发展迅速，但互联网银行仍存在一些无法忽视的障碍。互联网金融的产生与发展1.2.2 互联网金融的发展现状1.美国的互联网金融发展现状 网络证券 互联网证券主要是证券公司利用互联网等通信技术，为投资者提供证券交易的实时报价、各类与投资者相关的金融和市场行情分析等服务，并通过互联网帮助投资者进行网上的开户、委托、交易、交割和清算等证券交易的全过程。美国是最早开展网络证券交易的国家，也是网络证券交易经纪业最为发达的国家。互联网金融的产生与发展1.2.2
13、互联网金融的发展现状1.美国的互联网金融发展现状 网络保险 美国互联网保险业务主要包括代理模式和网上直销模式，这两种模式都是独立网络公司通过与保险公司进行一定范围的合作而介入互联网保险市场者也有一些区别，代理模式主要是通过和保险公司形成紧密合作关系，实现网络保险交易并获得规模经济效益，相比之下，网上直销模式更有助于提升企业的形象效益，能够帮助保险公司开拓新的营销渠道和客户服务方式。互联网金融的产生与发展1.2.2 互联网金融的发展现状1.美国的互联网金融发展现状 P2P借贷模式 P2P借贷模式，即依靠互联网技术力量和信用评估技术，为投资者和借款人建立直接借贷的中介服务模式，现已发展成为互联网金
14、融不可忽视的重要领域。互联网金融的产生与发展1.2.2 互联网金融的发展现状1.美国的互联网金融发展现状 众筹融资模式 众筹融资（Crowd Funding）是通过互联网为各类创业投资者与创业者实现资金融通的融资模式。互联网金融的产生与发展1.2.2 互联网金融的发展现状1.美国的互联网金融发展现状 第三方支付 PayPal网络服务商是目前全球最大的网上支付公司，除PayPal外，美国还有三个较大的支付平台，分别是Google旗下的Google Wallet、重点开发移动支付的电信公司联合体ISIS以及零售商联盟MCS。互联网金融的产生与发展1.2.2 互联网金融的发展现状2.欧洲的互联网金融
15、发展现状 互联网银行 目前，欧洲网上银行普及率不及美国。欧洲网上银行由早起的自助银行发展而来，业务相对比较发达。从整体及欧盟均值角度来看，网上银行使用率逐年上升，但在2010年之后增速逐渐放缓。互联网金融的产生与发展1.2.2 互联网金融的发展现状1.美国的互联网金融发展现状 互联网资本市场 德意志交易所集团是世界领先的交易所，为投资者、金融机构和公司提供进入全球金融市场的通道，其业务覆盖了全部有价证券的交易链。其他平台与服务提供商包括：法兰克福证券交易所等。互联网金融的产生与发展1.2.2 互联网金融的发展现状2.欧洲的互联网金融发展现状 网络保险 在欧洲，网络保险发展速度非常迅猛。例如：法
16、国安盛保险公司；意大利RAS保险公司；瑞士再保险公司；英国劳合社等。互联网金融的产生与发展1.2.2 互联网金融的发展现状2.欧洲的互联网金融发展现状 P2P借贷平台 英国的Zopa公司和德国的Smava公司是欧洲目前影响最大的两个P2P平台，但业务侧重与模式略有不同。互联网金融的产生与发展1.2.2 互联网金融的发展现状2.欧洲的互联网金融发展现状 众筹融资 截至2012年末，欧洲众筹融资市场约占全球市场规模的三分之一。欧洲市场约50%的众筹活动属于报酬类，捐助类与权益类各占不足25%，剩余份额属于借贷类。互联网金融的产生与发展1.2.2 互联网金融的发展现状3.国内互联网金融发展现状 1）
17、传统金融业务网络化的发展现状 商业银行网络化 证券业网络化 保险业网络化 互联网金融的产生与发展2）非传统金融机构互联网业务模式发展现状 互联网金融实质上是将互联网技术应用到金融服务、用互联网理念改变金融服务方式的一种变革。第三方支付 截至2013年6月，我国网民规模达5.91亿，互联网普及率为44.1%。网络购物、网上支付和网上银行的互联网用户分别达到2.71亿户、2.44亿户和2.41亿户，占用户总数的45.9%、41.3%和40.8%。其中，支付机构互联网支付业务快速增长，移动支付业务处于蓄力发展阶段。从地区分布上来看，第三方支付企业已覆盖28个省市，其中上海市53家，北京市47家，广东
18、省21家，江苏省15家，浙江省14家，这5个省市第三方支付企业数量占总数的2/3。第三方支付产业的发展速度远超经济发展速度，而且第三方支付产业仍处于市场扩张期。互联网金融的产生与发展 P2P借贷 P2P借贷的特点一是P2P借贷双方参与的广泛性，借贷双方呈散点网络状的多对多形式，且针对特定主题；二是交易条件具有灵活性和高效性，极大地满足了借贷双方的多样化需求。P2P借贷是指个体对个体之间通过互联网实现资金的融通。据统计，国内P2P平台从2009年的9家增长到2012年的110家，截至2013年第一季度至少有132家P2P借贷机构，其中影响较大的约有20余家。互联网金融的产生与发展 众筹模式 众筹
19、模式的特点在于使社交网络与“多数人自主少数人”的募资方式相互交叉，并带有利用互联网资助圆梦的色彩。由于较低的准入门槛和广泛的融资渠道，众筹模式在我国深受青睐，国内众筹平台大致分为凭证式、会籍式、天使式三类。基于种种原因，我国众筹平台上的项目在数量、质量、筹资金额、用户规模方面还处于较低水平，无法形成规模效应，在金融市场上的影响力有待进一步提高。互联网金融的产生与发展1.2.2 互联网金融的发展现状4.国内外互联网金融发展情况总体对比 从互联网金融的实现模式来看，欧美发达国家的互联网金融用四个模式概括：新型的互联网融资模式（如P2P、众筹等）、互联网服务方式（如第三方支付、移动支付等）、虚拟货币
20、（如比特币和脸谱网站提供的虚拟货币等）和互联网在传统金融业的应用。互联网金融的产生与发展 中外互联网金融发展的差异源于金融环境的差异。中国存在金融压抑的现象，大量的金融需求得不到满足，这为互联网金融的快速发展提供了最大的动力。与中国的金融体系不同，欧美发达国家有一个完善的、多层次的金融体系。中国存在金融压抑的现象，大量的金融需求得不到满足，这为互联网金融的快速发展提供了最大的动力。与中国的金融体系不同，欧美发达国家有一个完善的、多层次的金融体系。互联网金融对传统金融的影响1.3.1 互联网金融改变了传统金融机构的营业结构和经营运行的模式互联网金融改变了传统金融机构的营业结构。互联网金融的出现，
21、重新定义了金融机构和客户之间关系；同时，互联网金融机构无时不在、无处不在，建立了一种全新的金融生态环境。互联网金融改变了传统金融机构的经营运行模式。互联网金融对传统金融的影响1.3.2 互联网金融冲击了传统的金融理论互联网金融的产生和发展，必将对传统的货币银行理论带来众多的影响。在互联网金融的背景下，规模经济已不再是商业银行提高效益和竞争力的最重要的唯一手段；中央银行原有的货币发行的垄断地位也日益受到挑战。互联网金融对传统金融的影响1.3.3 互联网金融对传统的金融监管提出了挑战互联网金融导致了不同金融机构之间、金融机构与非金融机构之间的界限趋于模糊，金融业务综合化的发展趋势不断加强，这就使得传统的按业务标准将金融业划分为银行业、证券业、保险业等的做法已经失去实际意义。
