1、2023-1-8经济与管理学院 王浩林第八章企业偿债能力分析112023-1-8v重点重点:v深层次明确影响短期偿债能力和长期偿债能力的具体因素；v全面、系统掌握短期偿债能力分析指标与方法，包括流动比率分析、速动比率分析和现金比率分析；v掌握长期偿债能力分析指标与方法，特别是资产负债率分析和利息保证倍数分析；v一般掌握反映偿债能力的其他指标的作用；v理解偿债能力分析的目的。v具体要求是：具体要求是：v理解偿债能力分析的目的与内容。v重点掌握短期偿债能力的具体分析指标、评价方法和评价标准；v理解在短期偿债能力的具体分析时，应该注意的问题；v重点掌握长期偿债能力的具体分析指标、评价方法和评价标准；
2、v理解在长期偿债能力的具体分析时，应该注意的问题。122023-1-88.1 8.1 短期偿债能力（支付能力）分析短期偿债能力（支付能力）分析（方法：指标分析+因素判断）v资产负债表流动负债项目流动负债：流动负债：偿还特点偿还特点 短期借款需要现金偿还 交易性金融负债 应付票据 应付账款 预收账款需要存货偿还 应付职工薪酬需要现金偿还 应交税费 应付股利 其他应付款 一年期到期非流动负债132023-1-8影响短期偿债能力的因素影响短期偿债能力的因素v企业内部因素：企业内部因素：v资产结构（流动资产结构）v流动负债结构（偿还集中程度）v融资能力（银行公关能力）v经营现金流量水平v集团公司操作等
3、v外部因素：外部因素：v经济形势v证券市场发育完善程度v银行信贷政策和制度（应收账款保理）v关联公司运作等142023-1-8分析指标、评价方法与标准分析指标、评价方法与标准（主要从资产变现入手分析）主要指标主要指标基本计算式基本计算式通常评价标准通常评价标准营运资本（营运资金）营运资本（营运资金）流动资产 流动负债大于大于1流动比率流动比率流动资产流动负债等于或大于2可能出现的问题：可能出现的问题：1、短期偿债能力与企业规模无关（与流动资产有关）2、要结合行业平均标准进行判断3、要结合企业变现能力的强弱进行判断4、要注意人为操纵因素的影响5、要注意对指标的分析。如现金、应收账款、存货、表上不
4、完全反映债务情况等152023-1-8几个比率关系流动资产速动资产现金类资产货币资金货币资金交易性金融资产应收账款、应收票据、一年内到期的非流动资产等预付账款、存货流动负债流动比率速动比率现金比率2现金比率1161.什么是传统机械按键设计？传统的机械按键设计是需要手动按压按键触动PCBA上的开关按键来实现功能的一种设计方式。传统机械按键设计要点：1.合理的选择按键的类型，尽量选择平头类的按键，以防按键下陷。2.开关按键和塑胶按键设计间隙建议留0.050.1mm，以防按键死键。3.要考虑成型工艺，合理计算累积公差，以防按键手感不良。传统机械按键结构层图：按键开关键PCBA2023-1-8主要指标
5、主要指标基本计算式基本计算式通常评价标准通常评价标准速动比率速动比率速动资产流动负债等于或大于1现金比率现金比率1货币资金流动负债现金比率现金比率2货币资金+有价证券流动负债动态分析指标：动态分析指标：现金流动负债比率现金流动负债比率经营活动现金流量净额流动负债 等于或大于1 近期支付能力系数近期支付能力系数近期可用于支付的资金100%近期需要支付的各种款项 等于或大于100%182023-1-88.2 8.2 长期偿债能力分析长期偿债能力分析长期偿债能力的长期偿债能力的影响因素影响因素v盈利能力盈利能力v投资效果投资效果v权益资金权益资金v经营活动现金经营活动现金流量等流量等 非流动负债：非
6、流动负债：长期借款 应付债券 其他非流动负债192023-1-8 分析指标、评价方法与标准分析指标、评价方法与标准v包括：v1、资产规模的影响v2、盈利能力的影响1102023-1-81、资产规模影响的分析主要指标主要指标基本计算式基本计算式评价标准评价标准资产负债率资产负债率 负债总额100%总资产 50%左右负债总额100%总资产-无形资产-待摊费用 股东权益比率股东权益比率股东权益总资产 1-资产负债率 业主权益乘数业主权益乘数总资产股东权益 产权比率产权比率负债总额股东权益 1112023-1-82、盈利能力的影响主要指标主要指标基本计算式基本计算式销售利息比率销售利息比率利息费用10
7、0%营业收入 利息保证倍数利息保证倍数息税前正常营业利润 营业利润+利息费用 利息费用 利息费用 （利息费用=利息支出+资本化利息）已获利息倍数已获利息倍数 =（利润总额（利润总额+利息支出）利息支出）/利息支出利息支出=1122023-1-8介绍几个行业资产负债率行业资产负债率资料来源：国资委企业绩效评价标准值2010行业行业平均资产负债率平均资产负债率%优秀值优秀值平均值平均值较差值较差值制造业制造业44.264.290.8其中：大型企业其中：大型企业44.261.290.4 中型企业中型企业45.766.296.2 小型企业小型企业45.272.596.2房地产开发业房地产开发业41.4
8、75.094.8房屋和土木工程建筑业房屋和土木工程建筑业51.275.092.9信息咨询服务业信息咨询服务业42.160.695.0餐饮业餐饮业35.860.785.81132023-1-8部分上市公司行业平均偿债能力指标部分上市公司行业平均偿债能力指标序序号号公司公司所属所属行业行业资产负资产负债率债率%速动比速动比率率%序序号号公司公司所属所属行业行业资产负资产负债率债率%速动比速动比率率%1 1长春高新医药工业55.855.881.89 9德豪润达家电制造业70.875.52 2索芙特日用化学品制造业63.294.594.51010登海种业农业70.561.53 3中核科技轴承制造业57
9、.280.11111鑫科材料有色金属冶炼加工业60.553.953.94 4国风塑业塑料制品业66.061.0121215151818天通股份士兰微三安光电电子元器件制造业61.684.65 51414安凯客车星马汽车汽车制造业60.177.41313万向德农食品加工业64.959.46 6中鼎股份橡胶制品业69.268.01616菲达环保专用设备制造业64.076.47 7渤海物流商业贸易72.082.51717三爱富基础化学原料制造业63.862.08 8浪潮信息计算机制造业65.883.91919湖南海利农药制造业78.078.047.047.02020科达股份土木工程建筑业73.073.088.1114
