1、北京立金银行培训中心课程北京立金银行培训中心课程最新商业承兑汇票风险案例培训最新商业承兑汇票风险案例培训 2 1、酒品打不过人品，人品打不过产品。在商业、酒品打不过人品，人品打不过产品。在商业银行产品是第一位的，请牢牢记住。千万不要银行产品是第一位的，请牢牢记住。千万不要就知道喝大酒。就知道喝大酒。2、最高明的银行客户经理销售方式：企业融资、最高明的银行客户经理销售方式：企业融资顾问服务顾问服务+产品金融服务方案，有效指导客户产品金融服务方案，有效指导客户商业经营模式和融资方式，同时配套提供银行商业经营模式和融资方式，同时配套提供银行的产品金融服务方案。就像一个高明的大夫，的产品金融服务方案。
2、就像一个高明的大夫，首先提供的是健康药方，开出的药仅是配套的首先提供的是健康药方，开出的药仅是配套的副产品。副产品。需要建立：强大的产品经理团队需要建立：强大的产品经理团队 客户经理、产品经理的团队作业机制客户经理、产品经理的团队作业机制3银行信用支付工具支付工具商业承兑汇票商业承兑汇票国内信用证国内信用证担保付款担保付款【1】成城股份商业成城股份商业承兑汇票承兑汇票北京立金银行培训中心课程北京立金银行培训中心课程 持有持有ST成城（成城（600247）的投资者恐怕将会越来越煎熬。）的投资者恐怕将会越来越煎熬。刚被证监会实施风险警示而被扣上刚被证监会实施风险警示而被扣上ST帽子的帽子的ST成城
3、，近成城，近期再被爆出其期再被爆出其2013年年9月份开出的商业承兑汇票无法兑付。月份开出的商业承兑汇票无法兑付。ST成城董事长徐才江表示，确实存在商业承兑汇票到期成城董事长徐才江表示，确实存在商业承兑汇票到期的情况，总共的情况，总共6张汇票，每张的金额为张汇票，每张的金额为500万元，共计万元，共计3000万元。万元。而一位持票人表示，根据他们所获得的信息，而一位持票人表示，根据他们所获得的信息，ST成城开成城开出的商业承兑汇票不止出的商业承兑汇票不止3000万，还有商业承兑汇票尚未万，还有商业承兑汇票尚未到期，存在潜在的兑付风险，不过这并未得到到期，存在潜在的兑付风险，不过这并未得到ST成
4、城确成城确认。认。北京立金银行培训中心课程北京立金银行培训中心课程 目前持票人所持有的商业汇票由目前持票人所持有的商业汇票由ST成城承兑，收款人为成城承兑，收款人为飞翔科技科技环保股份有限公司（以下简称飞翔科技）和飞翔科技科技环保股份有限公司（以下简称飞翔科技）和武汉绿色消防器材有限公司（以下简称绿色消防），出票武汉绿色消防器材有限公司（以下简称绿色消防），出票日为日为2013年年9月月13日，到期日为日，到期日为2014年年3月月12日。日。北京立金银行培训中心课程北京立金银行培训中心课程7【2 2】云南铜业商票云南铜业商票8云南铜业云南铜业 (000878)12(000878)12月月28
5、28日晚间公告，日晚间公告，20122012年，受宏观经济年，受宏观经济的影响，公司的几家下游客户出现了不同程度的商票到期无的影响，公司的几家下游客户出现了不同程度的商票到期无法承兑的现象。截至法承兑的现象。截至20122012年年1212月月2525日，公司共持有逾期商业日，公司共持有逾期商业承兑票据承兑票据5.585.58亿元，其中江门市江磁电工企业有限公司（简亿元，其中江门市江磁电工企业有限公司（简称称“江门江磁江门江磁”）0.490.49亿元（已做资产抵押，抵押物价值约亿元（已做资产抵押，抵押物价值约0.130.13亿元），天津金链德金属材料有限公司亿元），天津金链德金属材料有限公司1
6、.41.4亿元，天津天亿元，天津天恒有色金属有限公司恒有色金属有限公司0.950.95亿元，昆明万宝集源生物科技有限亿元，昆明万宝集源生物科技有限公司公司2.742.74亿元（已做资产抵押，抵押物价值约亿元（已做资产抵押，抵押物价值约2.542.54亿元）即亿元）即公司扣除风险抵押后的票据风险敞口有公司扣除风险抵押后的票据风险敞口有2.912.91亿元。亿元。9云南铜业称，公司高度重视，成立商票处理小组，并派出工作组赶赴各云南铜业称，公司高度重视，成立商票处理小组，并派出工作组赶赴各商票客户实地调查，继续采取资产抵押、担保等措施，把风险和损失降商票客户实地调查，继续采取资产抵押、担保等措施，把
7、风险和损失降到最低；公司彻底整顿商票业务，停止一切商业承兑汇票业务；公司以到最低；公司彻底整顿商票业务，停止一切商业承兑汇票业务；公司以全力保护国有资产安全、保护投资者合法权益为宗旨，对涉及商票事项全力保护国有资产安全、保护投资者合法权益为宗旨，对涉及商票事项的四家企业正在进行催收和诉诸法律手段等方面的工作。的四家企业正在进行催收和诉诸法律手段等方面的工作。北京立金银行培训中心课程北京立金银行培训中心课程一、产品定义一、产品定义基本特点基本特点编辑编辑1、最高额保证所担保的债务在保证设立时可能已经发生，也可能没有发生，最高额保证的生效与被保证的债务是否实际发生无关。2、最高额保证所担保的债务为
8、一定期间内连续发生的债务。3、最高额保证约定有保证人承担保证责任的最高限额。4、最高额保证所担保的不是多笔债务的简单累加，而是债务整体，各笔债务的清偿期仅对债务人有意义，并不影响保证人承担保证责任。北京立金银行培训中心课程北京立金银行培训中心课程最高人民法院最高人民法院关于适用关于适用中华人民共和国担保法中华人民共和国担保法若干问题的解释若干问题的解释第第2323、3737条分别就条分别就最高额保证和保证额和保证期间作了规定：最高额保证合同的不特定债权确定后，保证人最高额保证和保证额和保证期间作了规定：最高额保证合同的不特定债权确定后，保证人应当在最高债权额限度内就一定期间连续发生的债权余额承
9、担保证责任。最高额保证合同应当在最高债权额限度内就一定期间连续发生的债权余额承担保证责任。最高额保证合同对保证期间没有约定或者约定不明的，如最高额保证约定有保证人清偿债务期限的，保证对保证期间没有约定或者约定不明的，如最高额保证约定有保证人清偿债务期限的，保证期间为清偿债务期限届满之日起期间为清偿债务期限届满之日起6 6个月；没有约定债务清偿期限的，保证期间自最高额保证个月；没有约定债务清偿期限的，保证期间自最高额保证终止之日或自债权人收到保证人终止合同的书面通知到达之日起终止之日或自债权人收到保证人终止合同的书面通知到达之日起6 6个月。个月。_ _ 年年 _ _ 月月 _日日北京立金银行培
10、训中心课程北京立金银行培训中心课程二、行业经典客户二、行业经典客户 企业（事业）法人或其他经济组织，尤其适合业务合作密切的买卖双方之间。企业（事业）法人或其他经济组织，尤其适合业务合作密切的买卖双方之间。通常卖方非常强势，不承担票据的贴现利息。通常卖方非常强势，不承担票据的贴现利息。1、应当选择具备以下特征客户：买卖双方合作密切，买方不希望将贴现利息、应当选择具备以下特征客户：买卖双方合作密切，买方不希望将贴现利息转嫁给卖方或卖方处于强势地位，买方无法转嫁贴现利息，而买方希望通过票据方转嫁给卖方或卖方处于强势地位，买方无法转嫁贴现利息，而买方希望通过票据方式尽可能降低财务费用的客户。式尽可能降
11、低财务费用的客户。2、一般存在集团客户关联企业之间，尤其是在上下游一体化的集团公司内部，、一般存在集团客户关联企业之间，尤其是在上下游一体化的集团公司内部，如外商投资企业同时控股的生产商和销售商之间的买卖交易。如外商投资企业同时控股的生产商和销售商之间的买卖交易。3、买方付息票据实际上与企业直接在银行贷款融资很相似，买方（即借款人）、买方付息票据实际上与企业直接在银行贷款融资很相似，买方（即借款人）都得到银行利息凭证用于做账，只是贴现利息远低于贷款利率，更符合企业利益选都得到银行利息凭证用于做账，只是贴现利息远低于贷款利率，更符合企业利益选择。择。北京立金银行培训中心课程北京立金银行培训中心课
12、程三、产品优势三、产品优势1 1、买方付款的效果同现金付款一样，可以获得较好的商业折扣，卖方在持票、买方付款的效果同现金付款一样，可以获得较好的商业折扣，卖方在持票后，可以非常迅速、便捷地从银行办理贴现，获得票面全款。后，可以非常迅速、便捷地从银行办理贴现，获得票面全款。2 2、可以有效降低买方的融资成本，相对于贷款融资，买方筹资成本低得多。、可以有效降低买方的融资成本，相对于贷款融资，买方筹资成本低得多。3 3、会计处理更加规范。在传统的卖方付息票据贴现方式下，关联企业之间结、会计处理更加规范。在传统的卖方付息票据贴现方式下，关联企业之间结算，往往贴现利息仍由买方承担，买方私下将贴现利息转给
13、卖方，而买方付息票算，往往贴现利息仍由买方承担，买方私下将贴现利息转给卖方，而买方付息票据贴现业务则是通过银行扣划贴现利息并出具利息凭证，会计手续规范。买方获据贴现业务则是通过银行扣划贴现利息并出具利息凭证，会计手续规范。买方获得扣息凭证后，可以计入财务费用，在税前扣除。得扣息凭证后，可以计入财务费用，在税前扣除。依据：依据：中华人民共和国企业所得税暂行条例中华人民共和国企业所得税暂行条例所得税准予扣除的项目，与所得税准予扣除的项目，与取得收入相关的成本及费用。销售费用、管理费用、财务费用。费用包括：纳税取得收入相关的成本及费用。销售费用、管理费用、财务费用。费用包括：纳税人在生产、经营期间，
14、向金融机构借款的利息支出，按实际发生数扣除。人在生产、经营期间，向金融机构借款的利息支出，按实际发生数扣除。4 4、操作手续简便。办理贴现的手续非常简便。、操作手续简便。办理贴现的手续非常简便。400-650-5776【案例18】联保信贷的新模式4户淀粉加工企业的授信方案户淀粉加工企业的授信方案河南永城粮食收储有限公司推荐下游的河南永城粮食收储有限公司推荐下游的4户粮食加工企业户粮食加工企业希望：扩大自身销售希望：扩大自身销售收款条件：现金收款收款条件：现金收款400-650-5776【案例18】联保信贷的新模式4户中小淀粉加工企业的授信方案户中小淀粉加工企业的授信方案4户联保户联保，每户获得
15、信贷额度，每户获得信贷额度100万元，每户交存保证金万元，每户交存保证金30%。共计获得保证金共计获得保证金120万元，每户获得万元，每户获得100万元信贷额度。万元信贷额度。第一种方式：第一种方式：每户每户100万元贷款，共计万元贷款，共计 400万元贷款。贷款定价万元贷款。贷款定价10%。银行收入结构银行收入结构 120万元存款万元存款 20万利息（万利息（6个月贷款）个月贷款）占用占用 400万元风险资产。万元风险资产。400-650-5776第二种方式：第二种方式：每户每户100万元商业承兑汇票，共计万元商业承兑汇票，共计400万元商业承兑汇票万元商业承兑汇票，贴现定价，贴现定价9%。
16、转贴现报价。转贴现报价6%，银行收入机构：银行收入机构：银行获得银行获得6万元中间业务收入。万元中间业务收入。120万存款。万存款。风险资产零占用。风险资产零占用。【案例案例1010】一个中小钢贸客户有一个中小钢贸客户有10001000万元万元的房产作为抵押，抵押率的房产作为抵押，抵押率7 7成。成。有融资需求，我们如何引导客户使用商业有融资需求，我们如何引导客户使用商业承兑汇票。承兑汇票。北京立金银行培训中心课程北京立金银行培训中心课程【7】商业承兑汇票票据代商业承兑汇票票据代理贴现理贴现 北京立金银行培训中心课程北京立金银行培训中心课程一、产品定义一、产品定义 代理贴现是票据历史上最伟大的
17、发明之一，客户经代理贴现是票据历史上最伟大的发明之一，客户经理必须学会代理贴现，威力无穷。理必须学会代理贴现，威力无穷。商业承兑汇票代理贴现是指商业承兑汇票的贴商业承兑汇票代理贴现是指商业承兑汇票的贴现申请人通过与其代理人、贴现银行签订三方协议，现申请人通过与其代理人、贴现银行签订三方协议，委托其代理人在贴现银行代为办理票据贴现手续，委托其代理人在贴现银行代为办理票据贴现手续，贴现银行审核无误后，直接将贴现款项划付给贴现贴现银行审核无误后，直接将贴现款项划付给贴现申请人的一种票据贴现业务形式。申请人的一种票据贴现业务形式。北京立金银行培训中心课程北京立金银行培训中心课程代理贴现业务流程图：代理
18、贴现业务流程图：收款人收款人出票人出票人 银行银行贴现付款贴现付款办理贴现办理贴现签发银票签发银票购销合同购销合同北京立金银行培训中心课程北京立金银行培训中心课程票据制作及背书票据制作及背书深圳天音深圳天音印鉴印鉴深圳天音通信发展有限公司代深圳天音通信发展有限公司代理广东物资燃料有限公司理广东物资燃料有限公司北京立金银行培训中心课程北京立金银行培训中心课程产生背景产生背景票据由于融资利率低、付款有保障，因而，受到了市场的普遍欢迎。但是在实际操作中票据由于融资利率低、付款有保障，因而，受到了市场的普遍欢迎。但是在实际操作中也存在一些问题限制了票据的流通：如卖方不愿意承担贴现利息，普遍将贴现利息转
19、嫁给也存在一些问题限制了票据的流通：如卖方不愿意承担贴现利息，普遍将贴现利息转嫁给买方；卖方感觉贴现的手续繁琐、所需资料过多，不愿意办理票据的保管、贴现手续，要买方；卖方感觉贴现的手续繁琐、所需资料过多，不愿意办理票据的保管、贴现手续，要求买方提供现款结算（卖方通过种种手段将贴现手续转给买方，并将贴现利息转给买方承求买方提供现款结算（卖方通过种种手段将贴现手续转给买方，并将贴现利息转给买方承担）。票据金额较小时，票据传递成本显得过高，这样代理贴现业务应运而生。担）。票据金额较小时，票据传递成本显得过高，这样代理贴现业务应运而生。北京立金银行培训中心课程北京立金银行培训中心课程法律依据法律依据
20、1、民法民法支持。票据行为属于民事法律行为，民事法律行为可以代理，支持。票据行为属于民事法律行为，民事法律行为可以代理，票据行为按推理也可以代理，委托人、代理人、贴现银行通过签订票据行为按推理也可以代理，委托人、代理人、贴现银行通过签订三方合三方合作协议作协议的方式，明确票据贴现业务的代理关系。的方式，明确票据贴现业务的代理关系。2、票据法票据法支持。票据业务代理在支持。票据业务代理在票据法票据法中有法律依据，中有法律依据，票据法票据法第第5条第条第1款规定：款规定：“票据当事人可以委托其代理人在票据上签章，并应当在票据当事人可以委托其代理人在票据上签章，并应当在票据上表明其代理关系票据上表明
21、其代理关系”。本行银行承兑汇票和企业签发的商业承兑汇票均可。本行银行承兑汇票和企业签发的商业承兑汇票均可。北京立金银行培训中心课程北京立金银行培训中心课程二、行业经典客户二、行业经典客户 买卖双方关系密切，买方属于卖方非常重要的客户，卖方愿意配合买方买卖双方关系密切，买方属于卖方非常重要的客户，卖方愿意配合买方为降低财务费用采取的特殊票据业务操作方式。为降低财务费用采取的特殊票据业务操作方式。从实践经验分析，多发生在以下行业：从实践经验分析，多发生在以下行业：1 1、汽车厂商与经销商，如一汽丰田汽车有限公司和经销商、广州本田、汽车厂商与经销商，如一汽丰田汽车有限公司和经销商、广州本田汽车有限公
22、司和经销商；汽车有限公司和经销商；2 2、电网公司与电力集团，如国家电网公司和电力集团；、电网公司与电力集团，如国家电网公司和电力集团；3 3、电信设备集团与经销商，如手机品牌制造商与经销商。、电信设备集团与经销商，如手机品牌制造商与经销商。其他关系密切的企业之间，买卖双方属于常年合作伙伴，愿意为对方提其他关系密切的企业之间，买卖双方属于常年合作伙伴，愿意为对方提供便利。供便利。北京立金银行培训中心课程北京立金银行培训中心课程三、产品优势三、产品优势一、银行益处：一、银行益处：1 1、银行可以有效的封闭票据资源，促进票据的体内循环。在出票的同时，办理票据贴现，、银行可以有效的封闭票据资源，促进
23、票据的体内循环。在出票的同时，办理票据贴现，银行高效完成操作。银行同步获得开票环节的保证金存款、开票手续费，以及贴现环节的贴银行高效完成操作。银行同步获得开票环节的保证金存款、开票手续费，以及贴现环节的贴现利息收入。现利息收入。2 2、银行综合效益较高，在银行承兑汇票方式下，节省了票据的查询、辨识工作，并可以、银行综合效益较高，在银行承兑汇票方式下，节省了票据的查询、辨识工作，并可以保证票据真实，便利了业务操作。保证票据真实，便利了业务操作。在商业承兑汇票方式下，从源头上营销付款人，获得风险可控的商业承兑汇票资源。在商业承兑汇票方式下，从源头上营销付款人，获得风险可控的商业承兑汇票资源。二、客
24、户益处：二、客户益处：1 1、代理贴现业务省去票据传递过程，有效降低买卖双方的商务交易结算成本，同时防止、代理贴现业务省去票据传递过程，有效降低买卖双方的商务交易结算成本，同时防止了可能的丢失，可以有效减少买卖双方财务人员的工作量。了可能的丢失，可以有效减少买卖双方财务人员的工作量。2 2、在买方付息票据贴现业务项下，买方代理持票人（卖方）办理贴现，买方可以有效控、在买方付息票据贴现业务项下，买方代理持票人（卖方）办理贴现，买方可以有效控制贴现利息成本，同时买方可以获得同现金付款一样的商业折扣。制贴现利息成本，同时买方可以获得同现金付款一样的商业折扣。3 3、相对于传统的票据传递方式，保证卖方
25、可以迅速拿到现金，提升了工作效率。、相对于传统的票据传递方式，保证卖方可以迅速拿到现金，提升了工作效率。北京立金银行培训中心课程北京立金银行培训中心课程代理贴现业务利益分析：代理贴现业务利益分析：收款人收款人出票人出票人出票人弱势：出票人弱势：往往和买方付息票据往往和买方付息票据捆绑，可以为出票人捆绑，可以为出票人大量降低财务费用。大量降低财务费用。出票人强势：出票人强势：往往使用商业承兑汇票，往往使用商业承兑汇票，可以给收款人争取降低可以给收款人争取降低贴现利率贴现利率购销合同购销合同收款人强势：收款人强势：支持出票人降低财务支持出票人降低财务费用。费用。收款人弱势：收款人弱势：出让一定费用
26、情况下，出让一定费用情况下，可以获得降低财务费可以获得降低财务费用。用。宝马和经销商宝马和经销商广东交通和供应商广东交通和供应商北京立金银行培训中心课程北京立金银行培训中心课程四、营销要点四、营销要点 1 1、代理贴现业务代理人限定在：、代理贴现业务代理人限定在：（1 1）委托人（收款人）的直接前手，通常是银行承兑汇票的出票人或商业承兑汇票的）委托人（收款人）的直接前手，通常是银行承兑汇票的出票人或商业承兑汇票的付款人；付款人；（2 2）或委托人（收款人）的直接前手的集团公司（目前，很多集团公司都采取资金、）或委托人（收款人）的直接前手的集团公司（目前，很多集团公司都采取资金、票据集中管理模式
27、，因此，通过集团总公司集中系统内所有票据统一向银行申请办理贴票据集中管理模式，因此，通过集团总公司集中系统内所有票据统一向银行申请办理贴现）。现）。除此之外代理人一般不予接受。除此之外代理人一般不予接受。2 2、代理贴现票据限定在：贴现银行本行系统内兄弟行承兑的银行承兑汇票及商业承兑、代理贴现票据限定在：贴现银行本行系统内兄弟行承兑的银行承兑汇票及商业承兑汇票。汇票。由于在背书上存在特殊情况，可能会被其他银行认为背书不连续，代理贴现的票据难由于在背书上存在特殊情况，可能会被其他银行认为背书不连续，代理贴现的票据难以在银行之间继续流转，因此，不能办理转贴现。各家银行一般都规定，代理贴现业务票以在
28、银行之间继续流转，因此，不能办理转贴现。各家银行一般都规定，代理贴现业务票据仅限于本行承兑银行承兑汇票以及由本行已经核定授信额度企业承兑的商业承兑汇票。据仅限于本行承兑银行承兑汇票以及由本行已经核定授信额度企业承兑的商业承兑汇票。3 3、委托人（收款人）是指商业汇票的持票人，为实质上的贴现申请人，承担相应的权、委托人（收款人）是指商业汇票的持票人，为实质上的贴现申请人，承担相应的权利和义务。在贷款卡中贴现信息录入委托人（收款人）名下。利和义务。在贷款卡中贴现信息录入委托人（收款人）名下。北京立金银行培训中心课程北京立金银行培训中心课程 银行承兑汇票代理贴现业务操作银行承兑汇票代理贴现业务操作
29、1 1、委托人、代理人与银行签定、委托人、代理人与银行签定票据代理贴现业务三方合作协议票据代理贴现业务三方合作协议（简称（简称三方合作协三方合作协议议），明确委托人和代理人的委托代理关系，指定某银行为银行承兑汇票代理贴现业务的），明确委托人和代理人的委托代理关系，指定某银行为银行承兑汇票代理贴现业务的贴现行，确定三方当事人的权利和义务。贴现行，确定三方当事人的权利和义务。2 2、代理人接受委托人的委托，收集并提交相关贴现资料，向银行申请贴现，银行核实双、代理人接受委托人的委托，收集并提交相关贴现资料，向银行申请贴现，银行核实双方委托代理关系的合法性，审查委托人的相关条件，落实申请材料和银行承兑
30、汇票交易基础方委托代理关系的合法性，审查委托人的相关条件，落实申请材料和银行承兑汇票交易基础的真实性。的真实性。3 3、所提供贴现资料中，贴现凭证、拟贴现的银行承兑汇票背面背书栏、贴现申请书和贴、所提供贴现资料中，贴现凭证、拟贴现的银行承兑汇票背面背书栏、贴现申请书和贴现合同中需委托人签章地方均由代理人签章，并注明现合同中需委托人签章地方均由代理人签章，并注明“XXXX代理代理XXXX公司（委托人名称）贴现公司（委托人名称）贴现”。4 4、委托人和代理人根据在、委托人和代理人根据在三方合作协议三方合作协议中约定的贴现利息支付方式，出具相应的利中约定的贴现利息支付方式，出具相应的利息扣划授权书、
31、签署相应的业务协议、填写相应的贴现凭证。息扣划授权书、签署相应的业务协议、填写相应的贴现凭证。5 5、银行审查银行承兑汇票无误后办理出帐，将款项划入委托人指定收款账号。、银行审查银行承兑汇票无误后办理出帐，将款项划入委托人指定收款账号。商业承兑汇票代理贴现业务操作程序与以上程序基本相同。商业承兑汇票代理贴现业务操作程序与以上程序基本相同。六、业务流程六、业务流程北京立金银行培训中心课程北京立金银行培训中心课程谢谢各位学员！谢谢各位学员！北京立金银行培训中心课程北京立金银行培训中心课程【8】小微企业商业承兑汇小微企业商业承兑汇票买方付息票买方付息+代理贴现代理贴现+转贴转贴现现 北京立金银行培训
32、中心课程北京立金银行培训中心课程一、产品定义一、产品定义 银行对小微企业办理商业承兑汇票，并采取买银行对小微企业办理商业承兑汇票，并采取买方付息方付息+代理贴现方式帮助小微企业完成支付，银代理贴现方式帮助小微企业完成支付，银行随后通过转贴现腾出信贷规模的一种票据贴现业行随后通过转贴现腾出信贷规模的一种票据贴现业务形式。务形式。北京立金银行培训中心课程北京立金银行培训中心课程 卖方卖方买方买方商票商票+买方付息买方付息+代理贴现代理贴现银行对小微企业办理的买方付息贴现比照对小微切的贷款利率定价，达到银行对小微企业办理的买方付息贴现比照对小微切的贷款利率定价，达到12%，为转，为转贴现留出巨大的贴现留出巨大的 后续市场操作空间。后续市场操作空间。
