1、外汇理财产品培训 内部培训外汇理财产品案例 不同风险偏好的客户群体不同风险偏好的客户群体 目录目录 1、平稳型外汇理财产品 2、成长型外汇理财产品 3、进取型外汇理财产品 4、避险工具 内部培训外汇理财产品案例 低风险偏好的客户群体低风险偏好的客户群体 平稳型外汇理财产品平稳型外汇理财产品 平稳型外汇理财产品 低风险偏好的客户群体 品种 1、长期的固定利率存款 2、可提前终止的定期存款 3、收益递增型结构性存款 4、收益封顶的结构性存款 内部培训外汇理财产品案例-平稳型 低风险偏好的客户群体 客户：某保险公司 起息日：2002年4月22日 到期日：2005年4月22日 货币/金额：USD30,
2、000,000.00 利率：4.5%，每半年付息 可提前终止条款：银行有权在每一个偶数日付息日单方面终止本协 议（提前2个工作日书面通知客户）。客户不能提 前终止协议和提前支取该笔存款。可提前终止的定期存款 内部培训外汇理财产品案例-平稳型 低风险偏好的客户群体 该笔存款目前尚未存满1年。由于国际金融市场利率一直徘徊在低位，估计我行将执行提前终止条款，客户将收回本金和按4.5%计息的存款利息。若客户于今年4月22日存入 1年的普通定期存款，当时的市场利率水平为2.2%，客户叙做该笔结构性存款，仅1年就比普通定期存款多收入USD699,583.33的利息。即使国际金融市场利率上升，我行不执行提前
3、终止条款，在目前美国经济复苏不明朗的情况下，年平均利率为4.5%，与当时三年期普通定期存款约为3.2%左右的市场利率相比，也是较为可观的。可提前终止的定期存款 内部培训外汇理财产品案例-平稳型 低风险偏好的客户群体 基本形式：固定利率 币种：美元、港币、欧元等 金额：等值300万美元以上 可提前终止：1次或n次 计息期：每季、每半年、每年 期限：1.5年以上 可提前终止的定期存款 内部培训外汇理财产品案例-平稳型 低风险偏好的客户群体 客户：某财务公司 起息日：2002年2月8日 到期日：2004年5月8日 货币/金额：USD5,100,000.00 利率：第一季2.25%，以后每季在上季的基
4、础上上浮0.25%，按季付息。可提前终止条款：银行有权在第一个付息日单方面终止本协议（提前2 个工作日书面通知客户）。客户不能提前终止协议和 提前支取该笔存款。收益递增的结构性存款 内部培训外汇理财产品案例-平稳型 低风险偏好的客户群体 该笔存款满3个月后，我行于2002年5月8日提前终止了该笔存款，客户收回本金和按2.25%计息的存款利息。若客户于2002年2月8日存入3个月的普通定期存款，当时的市场利率水平为1.62%，客户叙做该笔结构性存款，89天的存款期就比一般性存款多收入USD7,943.25的利息。如果我行不提前终止该笔存款，在目前美国经济复苏不明朗的情况下，每一季度利率递增0.2
5、5个百分点的增幅也较为可观，年平均利率为3.125%，而当时一年期的市场利率仅为2.15%左右。收益递增的结构性存款 内部培训外汇理财产品案例-平稳型 低风险偏好的客户群体 基本形式：固定利率并每期递增 币种：美元、港币、欧元等 金额：等值300万美元以上 递增值：15bp、25bp、50bp等 可提前终止：0次、1次或n次 计息期：每季、每半年、每年 期限：1年（含）以上 收益递增的结构性存款 内部培训外汇理财产品案例-平稳型 低风险偏好的客户群体 客户：某公司 起息日：2002年5月22日 到期日：2005年5月22日 货币/金额：HKD80,000,000.00 利率：3M HIBOR+
6、0.75%，按季付息。封顶利率:第1年4.45%；第2年4.70%；第3年5.70%。可提前终止条款：未经银行允许，客户不能提前终止协议和提前支取该 笔存款。收益封顶的浮动利率结构性存款 内部培训外汇理财产品案例-平稳型 低风险偏好的客户群体 普通大额定期港币存款的市场利率普遍低于同期限HIBOR利率，而该结构性存款的利率比同期限HIBOR利率还高0.75个百分点，每季比一般性存款至少多收入HKD150,000.00的利息。若港币市场利率上升，该结构性存款每季利率也能相应上升，客户不存在市场风险。当每年3M HIBOR利率上升分别超过3.7%，3.95%，4.95%时，客户每年也只能享受封顶利
7、率的收益。但美国在经过去年11次降息后，利率达到40年来最低点。港币和美元之间执行的是联系汇率，一直以来港币利率相应地随美元利率进行调整。由于美国经济数据显示美国经济的复苏将是缓慢的，利率加速上扬的可能性较小，每年所规定的目标封顶利率还是较高的。收益封顶的浮动利率结构性存款 内部培训外汇理财产品案例-平稳型 低风险偏好的客户群体 基本形式：利率向上浮动但有封顶 币种：美元、港币、欧元等 金额：等值300万美元以上 相关值：浮动值和封顶值负相关 可提前终止：0次、1次或n次 计息期：每季、每半年、每年 期限：2.5年（含）以上 收益封顶的浮动利率结构性存款 内部培训外汇理财产品案例 中等偏低风险
8、偏好的客户群体中等偏低风险偏好的客户群体 成长型外汇理财产品成长型外汇理财产品 成长型外汇理财产品 中等偏低风险偏好的客户群体 品种 1、固定利率与浮动利率相结合的结构性存款 2、与利率区间挂钩的结构性存款 3、利率下减的结构性存款 内部培训外汇理财产品案例-成长型 中等偏低风险偏好的客户群体 存款客户：某保险公司 存款起息日：2002年6月26日 存款到期日：2007年6月26日 货币/金额：USD5,000,000.00 利率：9.28%*N/360，每半年付息 （N为存款期限内6M LIBOR处在下述利率区间内的实际天数）第一年0-4%，第二年0-5%，第三年05.5%，第四年06%，第
9、五年06.5%。可提前终止条款：银行有权在存款满6个月以后的每一个付息日单方面 终止本协议(提前2个工作日书面通知客户)。客户不能提 前终止协议和提前支取该笔存款。与利率区间挂钩的结构性存款 内部培训外汇理财产品案例-成长型 中等偏低风险偏好的客户群体 在客户存款期间，如果某日前两日的6个月LIBOR处在上述利率 区间，当日就按9.28%的年利率给客户计息，若某日前两日3个月 LIBOR超过上述利率区间，该日将不计息。当时6M LIBOR利率为1.9725%。由于美国经济数据显示美国经 济的复苏将是缓慢的，利率加速上扬的可能性较小，每年所规定的利 率区间还是较宽的，对客户而言比较安全,同时收益
10、比较可观。该笔存款目前尚未满6个月。由于国际金融市场利率一直徘徊在 低位，估计我行将执行提前终止条款，客户将收回本金和按9.28%计息的存款利息。与利率区间挂钩的结构性存款 内部培训外汇理财产品案例-成长型 中等偏低风险偏好的客户群体 与利率区间挂钩的结构性存款 基本形式：按天计息的利率，可设定保底 币种：美元、港币、欧元等 金额：等值300万美元以上 利率区间：每季、每半年、每年等 可提前终止：0次、1次或n次 计息期：每季、每半年、每年 期限：1年（含）以上 内部培训外汇理财产品案例-成长型 中等偏低风险偏好的客户群体 存款客户：某进出口企业 存款起息日：2002年8月28日 存款到期日：
11、2007年8月28日 货币/金额：USD3,000,000.00 利率：第1年4%，第2年至第5年与3M LIBOR挂钩，按季付息 第2年6%（区间0-5%）第3年6.3%（区间0-5.5%）第4年8%（区间0-6%）第5年8%（区间0-7%）可提前终止条款：我行有权在每一个付息日单方面终止本协议(提前2 个工作日书面通知客户)。客户不能提前终止协议和提前 支取该笔存款。固定利率与浮动利率相结合的结构性存款 内部培训外汇理财产品案例-成长型 中等偏低风险偏好的客户群体 在客户存款期间，无论市场如何变动，第 1年都可以稳获4%的高息，第2年至第5年则按照市场变化获取利息收入。当时3M LIBOR
12、利率为1.7425%，1年的LIBOR 仅为1.78%。根据当时的美国经济数据，我行分析认为，美国经济复苏进程缓慢，同时市场普遍预测美联储将要降息，因此，执行提前终止条款的可能性较大。如果我行执行提前终止条款，与普通定期存款相比，客户也可以多收入USD19,500的利息；如果我行继续履行协议，每年所规定的利率区间还是较宽的，对客户而言比较安全。固定利率与浮动利率相结合的结构性存款 内部培训外汇理财产品案例-成长型 中等偏低风险偏好的客户群体 固定利率与浮动利率相结合的结构性存款 基本形式：小部分固定利率，大部分浮动利率 币种：美元、港币、欧元等 金额：等值300万美元以上 浮动利率：与利率区间
13、挂钩、浮动封顶等 可提前终止：0次、1次或n次 计息期：每季、每半年、每年 期限：2年（含）以上 内部培训外汇理财产品案例-成长型 中等偏低风险偏好的客户群体 存款客户：某外资公司 存款起息日：2002年9月3日 存款到期日：2007年9月3日 货币/金额：USD4,000,000.00 利率：第1年4.8%，第2-5年为8-6M LIBOR，每半年付息 可提前终止条款：我行有权在满1年（含）后每一个付息日单方面终止 本协议(提前2个工作日书面通知客户)。客户不能提前终 止协议和提前支取该笔存款。利率下减的结构性存款 内部培训外汇理财产品案例-成长型 中等偏低风险偏好的客户群体 利率下减的的结
14、构性存款 基本形式：小部分固定利率，大部分浮动利率 币种：美元、港币、欧元等 金额：等值300万美元以上 浮动利率：下减浮动，最小值为零 可提前终止：0次、1次或n次 计息期：每季、每半年、每年 期限：3年（含）以上 内部培训外汇理财产品案例 高风险偏好的客户群体高风险偏好的客户群体 进取型外汇理财产品进取型外汇理财产品 进取型外汇理财产品 高风险偏好的客户群体 品种 1、双货币存款 2、与汇率挂钩的结构性存款 3、与债券挂钩的结构性存款 4、代客外汇债券投资 5、代客外汇基金投资 内部培训外汇理财产品案例-进取型 高风险偏好的客户群体 存款客户：某公司 存款起息日：2002年9月13日 存款
15、到期日：2002年9月20日 货币/金额：USD3,600,000.00 利率：4.6%挂钩汇率及价格:AUD/USD 0.54 观察日参考时点:2002年9月16日东京时间15点 偿付条件：当参考时点AUD/USD汇率0.54，客户必须将本金按0.54 价位兑回澳元，反之则收回美元本金；无论价位如何，都 按美元计息。双货币存款 内部培训外汇理财产品案例-进取型 高风险偏好的客户群体 双货币存款 该种结构性存款适合于进出口企业。挂钩汇率和价格的确定是关键。挂钩汇率和价格不同，存款利率也相应不同。若存款期满时市场价格和挂钩价格相差太远，则所得利息可能尚不足以抵消利率损失，甚至可能涉及到本金损失。
16、若客户得到本金以外的外币，可以用于对外支付，或持有获得存款利息。内部培训外汇理财产品案例-进取型 高风险偏好的客户群体 双货币存款 基本形式：与相关汇率挂钩 币种：我行牌价表中的外币 金额：等值300万美元以上 可挂汇率：美元对其他外币或交叉汇率 期限：7天6个月 内部培训外汇理财产品案例-进取型 高风险偏好的客户群体 存款客户：某财务公司 存款起息日：2002年8月12日 存款到期日：2002年8月19日 货币/金额：USD4,927,362.77 利率：9%存入美元时美国30年期国债价格：102.125%存款到期时美国30年期国债价格：100.50%（挂钩价格）偿付条件：当2002年8月1
17、6日纽约时间下午4：00整美国30年期国债价格低于100.50%时，客户收回的是 490万美元上述债券和现汇利息。与债券挂钩的结构性存款 内部培训外汇理财产品案例-进取型 高风险偏好的客户群体 该种结构性存款适合于在业务经营范围中可以投资经营外汇有价 证券的客户。国债挂钩价格的确定是关键。挂钩价格不同，存款利率 也相应不同。若存款期满时国债市场价格和挂钩价格相差太远，则所 得利息可能尚不足以抵消利率损失，甚至可能涉及到本金损失。若客户得到债券，可持有债券享受债券票面高息（本案例中债券 的票面利率为5.375%），或等到债券上升到较高价格时卖出以保证本 金及获利。与债券挂钩的结构性存款 内部培训
18、外汇理财产品案例-进取型 高风险偏好的客户群体 与债券挂钩的结构性存款 基本形式：与相关债券挂钩 币种：美元、港币、欧元等 金额：等值300万美元以上 可挂债券：国债、企业债等 期限：7天6个月 内部培训外汇理财产品案例-进取型 高风险偏好的客户群体 存款客户：某财务公司 存款起息日：2002年8月20日 存款到期日：2003年2月20日 货币/金额：USD3,000,000.00 挂钩汇率：EUR/USD 区间1：0.95-1.03 区间2：0.93-1.05 利率：5.65%（存款期间汇率一直在区间1之内）或2.6%（存款期间汇率突破区间1，但在区间2之内）或0.45%（存款期间汇率突破区
19、间2）与汇率挂钩的结构性存款 内部培训外汇理财产品案例-进取型 高风险偏好的客户群体 该种结构性存款风险偏大，但是如果汇率判断准确，收益会很 可观。挂钩区间的确定是关键。挂钩区间不同，存款利率也相应不 同。不过无论市场如何变化，客户至少有0.45%的保底利息收入。与汇率挂钩的结构性存款 内部培训外汇理财产品案例-进取型 高风险偏好的客户群体 与汇率挂钩的结构性存款 基本形式：与相关汇率指标或区间挂钩 币种：美元、港币、欧元等 金额：等值300万美元以上 可挂汇率：美元对人民币、欧元、日元等 期限：7天1年 内部培训外汇理财产品案例 有避险需求的客户群体有避险需求的客户群体 外汇避险工具外汇避险
20、工具 内部培训外汇理财产品案例-避险工具 有避险需求的客户群体 客户 ：XX公司 贷款货币/金额 ：USD10,000,000.00 贷款期限 ：期限5年，从2001年 6月7日 至 2006年6月7日 贷款利率 ：6个月LIBOR+0.7%，每半年计付息一次 通过利率调期转换为：固定利率5.82%客户认为在今后五年之中，利率呈上升趋势，如果持有浮动利率 债务，利息负担会越来越重。同时，由于利率水平起伏不定，客户无 法精确预测贷款的利息负担，从而难以进行成本计划与控制。因此，公司希望能将此贷款转换为美元固定利率贷款。这时，客户可与银行 利率掉期 内部培训外汇理财产品案例-避险工具 有避险需求的
21、客户群体 客 户 银 行 固定利率5.82%6个月LIBOR+0.7%贷 款 方 六个月LIBOR+0.7%叙做一笔利率调期交易。经过利率调期交易，在每个利息支付日，客 户要向银行支付固定利率5.82%，而收入的6个月LIBOR+0.7%正好用 内部培训外汇理财产品案例-避险工具 有避险需求的客户群体 于支付原贷款利息，此外无其他费用。这样客户将自己今后5年的 债务成本，一次性的固定在5.82%的水平上，从而达到了管理自身债 务利率风险的目的。利率调期形式十分灵活，可以根据客户现金流量的实际情况做 到“量体裁衣”，既适用于已有债务，也可以用于新借债务，还可以 做成远期起息。内部培训外汇理财方案
22、 不同风险偏好的客户群体不同风险偏好的客户群体 目录 1、利率掉期与结构性存款结合的方案 2、远期外汇买卖与结构性存款相结合的方案 内部培训外汇理财方案 有避险需求的客户群体有避险需求的客户群体 利率掉期与结构性存款结合的方案 内部培训外汇理财方案-利率掉期与结构性存款结合利率掉期与结构性存款结合 有避险需求的客户群体有避险需求的客户群体 设计日期：2002年7月1日 FOR:某财务公司 1、利率掉期 根据该公司外债成本为6个月LIBOR+147.5BPS等基本情况我行可以提供具体方案如下：我行为该公司做一笔利率掉期交易，在每个利息支付日，我行向该公司支付 6个月LIBOR+147.5BPS的
23、利息；同时，该公司按6.325%向我行支付利息，此外无其他费用。这样该公司将今后5.5年的债务成本，一次性的固定在6.325%的水平上，可以达到管理债务利率风险、控制债务成本的目的。2、结构性存款 为了能够在一定程度上抵消该公司借入外债的成本，我行为该公司配套美 利率掉期与结构性存款结合的理财方案利率掉期与结构性存款结合的理财方案 内部培训外汇理财方案-利率掉期与结构性存款结合利率掉期与结构性存款结合 有避险需求的客户群体有避险需求的客户群体 元结构性存款，通过对国际市场上一些资金产品的组合，在控制一定风险的前提下，使客户能够有较高的资金回报。具体方案如下：1）期限:5年 利率：第一个季度执行
24、固定利率 3.25%，以后每半年递增 0.25%（受提前终 止条款制约）(平均年利率为4.375%)付息方式:每半年计付息 提前终止条款:我行在第1个付息日有权提前终止该笔存款,如若终止,我行将提前5个工作日通知存款人；客户不得提前终止该笔存款。2)期限:5年 利率：5.75%*N/360(N为6个月LIBOR处于挂钩区间的天数)利率掉期与结构性存款结合的理财方案利率掉期与结构性存款结合的理财方案 内部培训外汇理财方案-利率掉期与结构性存款结合利率掉期与结构性存款结合 有避险需求的客户群体有避险需求的客户群体 挂钩区间:第1年0-4%，第2年0-5%，第3年0-6%，第4年0-7%，第5年0-
25、8%付息方式:每半年付息 提前终止条款:我行在每1个付息日有权提前终止该笔存款,如若终止,我行将提前2个工作日通知存款人；客户不得提前终止该笔存款。3)期限:5年 利率：6.25%*N1/360(N1为3个月LIBOR处于挂钩区间的天数)+1.5%*N2/360（N2为3个月LIBOR不在挂钩区间的天数）挂钩区间:第1年0-3.5%，第2年0-4%，第3年0-5%，第4年0-6%，第5年0-7%付息方式:每季付息 提前终止条款:我行在每1个付息日有权提前终止该笔存款,如若终止,我行将提前2个工作日通知存款人；客户不得提前终止该笔存款。注：此报价谨供参考，实际价格以委托当天报价为准。注：此报价谨
26、供参考，实际价格以委托当天报价为准。利率掉期与结构性存款结合的理财方案利率掉期与结构性存款结合的理财方案 内部培训外汇理财方案 有避险需求的客户群体 远期外汇买卖与结构性存款相结合的方案 内部培训外汇理财方案-远期外汇买卖远期外汇买卖与结构性存款结合 有避险需求的客户群体有避险需求的客户群体 设计日期：2002年6月25日 FOR:某公司 1、远期外汇买卖 根据国际外汇市场上日元对美元的掉期点，确定我行当时可以锁定的日元对美元远期外汇汇率，为客户规避一定的汇率风险。例如：当天到本年8月31日掉期点为26，到本年11月30日掉期点为86，到明年2月28日掉期点为137，到2003年9月15日掉期
27、点为334，到2004年8月掉期点为831.2。根据这些基本情况我行可以提供具体方案如下：对第一批付款的锁定：当天我行可以锁定 8月31日日元对美元的汇率，就是说我行到这一日可以按 121.54为客户兑换成美元（设定目前国际市场上日元对美元的即期汇率为 121.80），或者，如果当天国际市场日元对美元的汇率达到120.26，我行即可为客户锁定8月31日按120兑换成美元；远期外汇买卖远期外汇买卖与结构性存款结合的理财方案 内部培训外汇理财方案-远期外汇买卖远期外汇买卖与结构性存款结合 有避险需求的客户群体有避险需求的客户群体 对第二批付款的锁定：当天我行可以锁定11月30日日元对美元的汇率，就
28、是说我行到11月30日可以按120.93为客户兑换成美元，或者，如果当天国际市场日元对美元的汇率达到120.86，我行即可为客户锁定11月30日按120兑换成美元；对第三批付款的锁定：当天我行可以锁定 2003年2月28日日元对美元的汇率，就是说我行到这一日可以按 120.42为客户兑换成美元，或者，如果当天国际市场日元对美元的汇率达到121.37，我行即可为客户锁定这一日按 120兑换成美元；对第四批付款的锁定：当天我行可以锁定 2003年9月15日日元对美元的汇率，就是说我行到这一日可以按 118.45为客户兑换成美元，或者，如果当天国际市场日元对美元的汇率达到123.34，我行即可为客户
29、锁定这一日按 120兑换成美元；远期外汇买卖远期外汇买卖与结构性存款结合的理财方案 内部培训外汇理财方案-远期外汇买卖远期外汇买卖与结构性存款结合 有避险需求的客户群体有避险需求的客户群体 对第五批付款的锁定：当天我行可以锁定 2004年8月日元对美元的汇率，就是说我行到2004年8月可以按113.47为客户兑换成美元，或者，如果当天国际市场日元对美元的汇率达到 128.32，我行即可为客户锁定 2004年8月按120兑换成美元。此方案在国际市场日元汇率稳定或下降时可以为客户保值，但如果日元升值，客户会有汇率损失。2、远期外汇买卖配套期权 在方案1的基础上，为客户配套期权交易，例如约定日元对美
30、元汇率为120，如果国际市场日元对美元汇率稳定或贬值，到相应的收款日汇率达到130，客户就可以执行期权，按约定汇率120成交；如果国际市场日元对美元汇率上升，到相应的收款日汇率达到 110，客户可不执行期权，按市场汇率 110交易。远期外汇买卖远期外汇买卖与结构性存款结合的理财方案 内部培训外汇理财方案-远期外汇买卖远期外汇买卖与结构性存款结合 有避险需求的客户群体有避险需求的客户群体 此方案在国际市场日元汇率稳定或下降时可以为客户保值，如果日元升值，客户就可以按市场汇率交易，不会产生汇率损失。但客户要交取期权费。方案3、远期外汇买卖配套结构性存款 在方案1的基础上，为客户配套美元结构性存款，
31、通过对国际市场上一些资金产品的组合，在控制一定风险的前提下，使客户能够有较高的资金回报。具体方案如下：期限:3年 利率：5.3%*N/360(N为3个月LIBOR处于挂钩区间的天数)挂钩区间:第1年0-4%,第2年0-5%,第3年0-6%付息方式:每半年付息 提前终止条款:双方都不得提前终止该笔存款。远期外汇买卖远期外汇买卖与结构性存款结合的理财方案 内部培训-外汇理财管理流程 1、审阅分行外汇理财审批表 2、填制总行外汇理财审批表 3、报批 4、查收外方确认书 5、对分行发送交易确认 6、填制交易单交后台 7、审阅分行与客户拟签订的协议 内部培训-外汇理财注意事项 1、报价时效 2、控制成本 3、签订协议或委托书 4、汇入路径 5、汇入时间 6、资金上存 谢 谢 各 位
