1、金融行业基础知识 金融的本质是价值流通。金融产品的种类有很多，其中主要包括银行、证券、保险、信托等。金融所涉及的学术领域很广，其中主要包括：会计、财务、投资学、银行学、证券学、保险学、信托学等等。术语大全 抵押 质押（质权）过桥资金 担保 反担保 再担保 风险投资（VC）私募基金 天使投资 贴现、转贴现、再贴现 企业内部融资 民间融资 BOT融资 融资租赁 典 当 IPO 信 托 抵押 在银行或地产界称为按揭，是指提供私人资产（不论是否为不动产）作为债务担保的动作，多发生于购买房地产时银行借出的抵押贷款或在典当商折现非不动产的物品。一般借款可以分为“有抵押借贷”和“无抵押借贷”两种，而抵押就是
2、属前者。动产是指能够移动而不损害其经济用途和经济价值的物与不动相对。?文本?文本 有抵押借款?抵押的物品可能是：有价值的证券、定期存单、债券、股票等。房屋、土地、船只、飞机等。贵金属、黄金、珠宝、钻石等。按揭借款有抵押品，如果过期不还钱，没收抵品，或作拍卖，例如银主盘。用的最多的还是房屋抵押.无抵押借贷?又称无担保贷款或个人信用贷款，都是相似的，并流行于世界各地的其中之一种金融产品。借款视个人信用而借钱给于贷款人，而利息计算及额度则视借款人信用强弱而定。借款不用抵押品，定期还钱，若逾期不还，只有追讨，或者找担保人负责。以目前来讲视地区性不同无抵押借贷，无担保贷款或个人信用贷款，担保人关系部份已
3、逐渐式微。改已借款人本身信用为主，作为放款单位是否批准的主要依据了。3.权利抵押 2.动产抵押 4.财团抵押 5.共同抵押 6.最高额抵押 1.不动产抵押 指以不动产为抵押物而设置的抵押。所谓不动产是指不能移 动或移动后会丧失其原有价值或失去其使用价值的财产，如 土地、房屋、各种地上定着物等；指以法律规定的各种财产权利作为抵押物客体的抵押 又称企业抵押，是指抵押人（企业）以其所有的动产、不动 产及权利的集合体作为抵押权客体而进行的抵押 指以动产作为抵押物而设置的抵押。动产是指可以移动并且 移动后不影响其使用价值，不降低其价值的财产 又称总括抵押，是指为了同一债权的担保，而在数个不同的 财产上设
4、定的抵押 指抵押人和抵押权人协议，在最高额限度内，以抵押物对一 定期间内连续发生的债权作担保 抵 押 种 类 房屋 抵押 材料?身份证?有效户口本（首页、地址页、本人页、变更页；集体户口的，提供 首页、本人页、变更页）?军官须提供军官证 特别人群需提供?收入证明（需盖所在单位公章或人事章），要求月供不超过月收入 的50%（不得有任何涂改，签字笔填写）?收入证明所在单位营业执照复印件加盖公章?工资流水或完税证明?大专以上学历证明 视当地情况而定?配偶的身份证和户口本?外地人需提供暂住证（照片页和内容页）?购房屋产权证复印件、房主身份证复印件及买卖合同?婚姻证明（为结婚证-照片页和内容页、离婚证或
5、民事调解书,或所在派 出所、街道办事处开具的婚姻或单身证明，注：单身证明单位有权开据 填写抵押 房屋清单 签定抵押 贷款合同 办理房屋 抵押登记 抵押房屋 实物认定 产权证书验证 房屋价值评估 售房公司资质审定所有权 验证产权证书同实物的核 验所有权历史变化共有人、租赁人调查其它产权调查 土地使用证、规划许可证、销售许可证 确定抵押价值 房屋产权 登记 合同终止 抵押 案例分析 抵押房产用于企业经营 任先生是一家连锁酒店老板，因现有酒店规模有限而导致在行业内缺乏市场竞争力。任先生想扩大运营规模，可是却苦于手中没有大额的流动资金。他名下有两套市价较高的房产，均没有贷款，不知道可不可以通过抵押来获
6、得企业融资。案例实操 像任先生这种需要资金购买或租用，可以将名下的房产做抵押向银行申请贷款，经营贷款一般最高可以申请到房产评估值的七成，贷款利率视银行政策及借款人资质不同在基准利率上上浮20%以上，贷款年限一般在五年以下。在抵押贷款业务中，用于企业经营的约占50%左右。专家指导 借款人身份证、户口本、婚姻状况证明、房产证原件及复印件、银行流水、大额资产证明等；本公司营业执照副本加盖公章、公司章程、近1-3年公司财务报表、企业银行流水、企业经营或融资用途证明资料。提供材料 抵押房产用于个人消费 孙先生准备十月份结婚，这不刚在地铁边上买了套小两居作为爱巢，孙先生这套房子是用自己所有的积蓄和父母的资
7、助款全款购买的。眼下房子是有了，可是装修款却没有着落，他一时不知如何是好。案例实操 孙先生可以将这套房产做抵押用于装修，按月偿还抵押贷款的月供，该房产仍可以正常居住。除装修外，抵押贷款还可以出国、留学等其他个人消费用途。抵押贷款用于个人消费用途时，一般执行基准利率或是上浮10%，最长贷款年限为10年。抵押房产用于个人消费的人群约占35%左右。专家指导 借款人身份证、户口本、婚姻状况证明、房产证原件及复印件、银行流水、大额资产证明、个人消费用途证明。提供材料 抵押 案例分析 抵押房产用于购买商用房 姜先生是一家五金建材公司的老板，一直租用着临街的一家底商。近年来姜先生的生意是日益红火，他不想每月
8、支出10几万来交租金，想自己买下一套底商。可是姜先生的钱都用在了进货上，手头一下拿不出两百多万来购买。他名下有两套没有贷款的房产，不知道可不可以做抵押用来购买商铺。案例实操 虽然抵押贷款购房用途被叫停，但商业用房是不在调控之列的，像底商、写字楼、酒店式公寓等规划性质为 商业用房 的房产均不受限制。所以姜先生可以将名下有两套房产做抵押，将抵押出来的钱用来购买底商来做生意。像姜先生这种购买商用房来做生意、或是居住、投资的人群约占到抵押贷款总办理人群的15%。专家指导 借款人身份证、户口本、婚姻状况证明、房产证原件及复印件、银行流水、大额资产证明、购买商用房合同。提供材料 抵押 案例分析 土 地 抵
9、 押?土地、房产在银行押着，叫抵押。如果要办理土地抵押，银行是需要有资格的土地价格评估所对要抵押的土地进行价格评估。然后将土地证与评估报告、连同银行和你签定的抵押合同、抵押申请及贷款合同一同拿去当地国土资源局登记备案。然后持国土资源局给你出具的已经办理好抵押手续一同交给银行，抵押事宜办理完毕。质押?也称质权，就是债务人或第三人将其动产移交债权人占有，将该动产作为债权的担保，当债务人不履行债务时，债权人有权依法就该动产卖得价金优先受偿。?质押可分为动产质押、不动产质押和权利质押（票据，专利权的转让等）。?抵押与质押的区别：抵押是以不动产、特别动产为主；质押以动产为主。一般是用标的物的转移来区分。
10、质权是移转质物的占有的担保物权，质权以占有标的物为成立要件 质权的标的是动产和可转让的权利，不动产不能设定质权。质权因此分为动产质权和权利质权 具有一切担保物权具有的共同特征具有一切担保物权具有的共同特征从属性、不从属性、不可分性和物上代位性 1 质 2 押 3 53815 抵押标 为动产与不动产 抵押物不移转占有 抵押自愿办理登记 签定合同日起生效 抵押只有单纯的担保效力 抵押权的实现主要通过向法院申请拍卖 质物移转占有 不必办理质押登记 质物交付日起生效 以动产与权利为主 质押中质权人既支配质物，又能体现留置效力 质押则多直接变卖 抵 质 押 押 五种区别 权利 性质 标的物 生效条件 担
11、保 效力 权利 实现 途径 过 桥 资 金?是一种短期资金的融通，期限以六个月为限，是一种与长期资金相对接的资金。提供过桥资金的目的是通过桥资金的融通，达到与长期资金对接的条件，然后以长期资金替代过桥资金。?过桥只是一种暂时状态。?文本 过 桥 资 金 期限短，通常不超过六个月 含金量高：对于资金运作而言，对使用方相当重要，起支撑和撬动的作用 资金回报高：因其重要性，给予资金提供者的回报相当要高 风险较容易控制：由于过桥资金不是长期占用资金，只是一种临时需要，往往有后续资金来替代，因此风险较易控制。特点 操 作 流 程 递交申请 基本流程 核查审批 项目评估 受理审查 资料归档 发放贷款 贷后
12、管理 收贷撤保 操 作 流 程 建设用地 规划许可证 国有土地 使用权证 建设工程 开工证 建设工程 规划许可证 借款人资格【四证】操 作 流 程 申请贷款资料 单位资料包括各种证照、公司章程、会计报表、注册资料、税务资料、房地产经营资质证书、贷款申请报告、公司最高权力机构授权书、公司主要领导资料、保证人的相关材料。申请房地产开发贷款时，开发商必须提供如下资料 项目资料包括项目立项批文、可行性研究报告及项目预算报告；建设用地规划许可证；建筑工程规划许可证；土地出让合同及规划红线图、国有土地使用证；地价缴交凭证复印件；施工许可证；房地产预售许可证；合作项目需提交合作开发合同或有权部门批准合作开发
13、的批件 操 作 流 程 对借款人资格的核查 调查核实项目情况 核实确定担保方式 房地产开发过桥贷款调查 调查借款人的基本情况；了解企业经营班子真实情况；审查企业的财务管理制度及相关财务信息；了解借款人的诚意和过往的合作情况。担保者是否真实、承诺是否真实可信，抵押物是否真实，质押物是否具备质押条件，担保者的资信是否真实、有效等等 详细掌握项目的基本情况；了解项目的前期准备工作，特别是“4证”是否齐全；审查项目的可行性及抗风险能力；审查贷款项目工程预算报告是否合理、真实；项目市场前景及经济效益预测与敏感性分析。房地产开发 过桥贷款调查 操 作 流 程 贷款调查部门经实地调查并严格按照相关程序进行分
14、析后，编写和提交调查报告，由贷款审查部门进一步的审查核实，最后由公司决策部门作出决定。核定信用等级 提出审查意见 操 作 流 程 房地产开发贷款的审查 贷款审查的主要内容 审查调查部门提供的数据、资料是否完整 1 审查贷款投向是否符合规定 2 审查项目的评估情况 3 审查贷款是否合法、合理，借款人是否可靠 4 担保?是一种承诺，是对担保人和被担保人行为的一种约束。担保一般发生在经济行为中，如被担保人到时不履行承诺，一般由担保人代被担保人先行履行承诺。本?文本 债务人反过来为担保人所提供的担保 反担保 是指为担保人设立的担保 当担保人不能独立承担担保责任时，再担保人将按合同约定比例向债权人继续剩
15、余的清偿，以保障债权的实现。双方按约承担相应责任，享有相应权利。再担保 担保 考 察 申 请 担 保 沟 通 跟 踪 放 贷 解 除 提 示 归 档 记 录 担保 发展现状 近年来，随着国民经济持续快速增长，我国担保行业取得了长足发展。尤其是2008年以来为了缓解中小企业资金紧张压力以及融资难等问题，国家在担保机构建立方面的推动力度逐渐加大，在此背景下各类资金看到契机，纷纷进入担保行业。担保行业涉及的业务领域较为广泛，为不同经济主体提供专业风险管理服务并承担相应的风险，在消费、投资、出口以及税收和财政等各个环节都能发挥其信用评级、信用增级以及信用放大的作用。如今，越来越多的企业为了解决自身融资
16、难的问题，也计划设立或投资担保公司。据2013-2017 年 中国担保行业市场前瞻与投资战略规划分析报告8显示，2002年中国拥有担保机构数量848家，而到了2008年末，该数量增长为4247家，较上一年增长13.9%。2003-2008 年中国信用担保机构数量年均复合增长率(CAGR)为34.5%;2009 年底，全国信用担保机构已达5547户;由于行业整顿，至2010年末，全国融资性担保法人机构共计6030家，融资性担保贷款余额8931亿元(不含小额贷款公司融资性担保贷款)，较上年增长60.9%;融资性担保贷款户数16.6万户，较上年增长48.9%。在担保贷款余额中，有77.2%是为中小企
17、业提供的融资性担保贷款，贷款余额达到6894亿元，较上年增长69.9%。而在16.6万融资性担保贷款的户数中，也有14.2万户为中小企业，占比达到85.5%。融资性担保公司管理暂行办法出台一年后，担保行业“大洗牌”基本完成。截至2011年5月31日，全国纳入规范整顿范围的机构数量为9192家，已完成规范整顿的为8732家，正在规范整顿中的机构数量为326家，尚未进行规范整顿的机构数量为134家，规范整顿完成率为95%，规范整顿合格的为6473家，全国共发放经营许可证5888张。风 险 投 资?（称VC）广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；?狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生
18、产与经营技术密集型产品的投资。?如红杉资本、美国技术创业投资基金；?文本 风 险 投 资?“风险投资”这一词语及其行为，通常认为起源于美国，是20世纪六七十年代后，一些愿意以高风险换取高回报的投资人发明的，这种投资方式与以往抵押贷款的方式有本质上的不同。风险投资不需要抵押，也不需要偿还。如果投资成功，投资人将获得几倍、几十倍甚至上百倍的回报；如果失败，投进去的钱就算打水漂了。对创业者来讲，使用风险投资创业的最大好处在于即使失败，也不会背上债务。这样就使得年轻人创业成为可能。总的来讲，这几十年来，这种投资方式发展得非常成功。?其实在此之前，无论是在中国还是在国外，以风险投资方式进行投资早就存在了
19、,只不过那时候还没有“风险投资”的叫法而已。?风险投资在中国的兴起，源于进入新世纪后一枝独秀的中国经济 起 源 风 险 投 资 根据接受风险投资的企业发展的不同阶段，可将风险投资分为四种类型。种子资本 seed capital 导入资本start-up funds 发展资本development capital 风险并购资本 venture A capita l 类 型 新的风险投资方式在不断出现，对风险投资的细分也就有了多种标准 风 险 投 资 是一种更适合于传统中小企业的融资方式 1.具有高风险性，投资对象具有高成长性的项目，目的是获得潜在的高收益。它着眼 于企业未来的发展潜力，而不是资产
20、负债状况。传统中小企业开发新项目，在技术 研发、技术转化、产品试销、扩大生产等各环节都潜藏着风险，银行等金融机构 出 于安全性考虑往往不会提供贷款；2.是一种权益资本，投资者与企业是风险利益共同体，因而会积极参与企业经营管理 为企业引进先进生产设备和现代化的经营管理理念，对于传统中小企业明晰产权，完成向现代企业的转型有指导作用。银行贷款则只注重本息的收取，不介入管理；3.资金流动性不高，是 长期投资，资金流供给稳定。它投向处于早期发展阶段的中小 企业，可以满足其对技术创新、产品研发、组织营销等各环节以及不同发展阶段对 资金的需求。银行贷款则难以满足这种少量多次的资金需求；4.严格规范的运行机制
21、，对企业进行财务监督，遵守各种法律法规政策的规定，可以 规范中小企业行为，保护知识产权，提高自主研发能力。风 险 投 资 退 出 融 资 投 资 管 理 运作过程 风 险 投 资 钱从 哪儿来 钱往 哪儿去 价值 增值 收益 如何 实现 风险资本来源的包括养老基金、保险公司、商业银行、投资银行、大公司、大学捐赠基金、富有的个人及家族等 专业的风险投资机构通过项目初步筛选、尽职调查、估值、谈判、条款设计、投资结构安排等一系列程序，把风险资本投向那些具有巨大增长潜力的创业企业。通过监管和服务实现价值增值，“监管”主要包括参与被投资企业董事会、在被投资企业业绩达不到预期目标时更换管理团队成员等手段，
22、“服务”主要包括帮助被投资企业完善商业计划、公司治理结构以及帮助被投资企业获得后续融资等手段 风险投资机构主要通过IPO、股权转让和破产清算三种方式退出所投资的创业企业，实现投资收益。退出完成后，风险投资机构还需要将投资收益分配给提供风险资本的投资者。运作过程 风 险 投 资 准则 有发展潜力的市场 科技是针对市场的需要 管理层有才能及远见 有丰厚的回报 可建立市场优势 可成为市场领导者 风 险 投 资 中国 VC 潜规则 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 潜规则 讲 等 级 近地缘 拔苗助长 落袋为安 风 险 投 资 经典案例 作为阿里巴巴集团的两个大股东，雅虎和软银在阿
23、里巴巴上市当天账面上获得了巨额的回报。阿里巴巴招股说明书显示，软银持有阿里巴巴集团29.3股份，而在行使完超额配售权之后，阿里巴巴集团还拥有阿里巴巴公司72.8的控股权。由此推算，软银间接持有阿里巴巴21.33的股份。到收盘时，阿里巴巴股价达到39.5港元。市值飙升至1980亿港元，软银间接持有的阿里巴巴股权价值55.45亿美元。若再加上2005年雅虎入股时曾套现1.8亿美元，软银当初投资阿里巴巴集团的8000万美元如今回报率已高达71倍。信托 信托即受人之托，代人管理财物。是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人信托按照委托人的意愿以自己的名义，为受益人（委托人）的利益
24、或其它特定目的进行管理或处分的行为。信托就是信用委托，信托业务是一种以信用为基础的法律行为，一般涉及到三方面当事人，即投入信用的委托人，受信于人的受托人，以及受益于人的受益人。信托业务是由委托人依照契约或遗瞩的规定，为自己或第三者（即受益人）的利益，将财产上的权利转给受托人（自然人或法人），受托人按规定条件和范围，占有、管理、使用信托财产，并处理其收益。信托 1 2 3 4?信托是以信任为基础的财产管理制度。?信托财产权利主体与利益主体相分离。?信托经营方式灵活、适应性强。?信托财产具有独立性。特点 信托 促进金融体系 发展与完善 代人理财拓宽了投资者的投资渠道 规避 分散风险 聚集资金 为经
25、济服务 有利于构筑 社会信用体系 发展社会 公益事业 健全社会 保障制度 信托 法人信托和个人信托 任意信托和法定信托 私益信托和公益信托 自益信托和他益信托 担保信托和管理信托、处理信托、管理与处理信托 商事信托和民事信托 国内信托和国际信托 资金信托、动产信托、不动产信托、其他财产信托 单一信托和集合信托 种类划分 私 募 基 金?私募基金(Privately Offered Fund)是相对于公募（public offering）而言，就证券发行方法之差异，以是否向社会不特定公众发行或公开发行证券的区别，界定为公募和私募，或公募证券和私募证券。私 募 基 金 运作模式 承诺保底 基金将保
26、底资金交给出资人，相应的设定底线，如果跌破底线，自动终止操作，保底资金不退回。接收帐号 如果跌破约定亏损比例（一般为10%-30%），客户可自动终止约定 对于约定赢利部分或约定盈利达到百分比（一般为10%）以上部分按照约定的比例进行分成，此种都是针对熟悉的客户，还有就是大型企业单位。即客户只要把帐号给私募基金即可 产品更有针对性 更容易风格化 更高的收益率 私 募 基 金 劣 势 1.不公开发行股票流动性差，不能公开转让出售；由于通过非公 开方式募集资金，门槛高，对象一般是少数特定投资者;如果投 资者撤资或者出现重大变动，风险也较大。2.由于对象是少数投资者，信息披露比较宽松，存在被杀价和控股
27、 的危险。优势与劣势 天 使 投 资 天使投资（Angel Investment），是权益资本投资的一种形式，是指富有的个人出资协助具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业，进行一次性的前期投资。它是风险投资的一种形式，在根据天使投资人的投资数量以及对被投资企业可能提供的综合资源进行投资。公募证券和私募证券。本?文本“天使”一词，是新罕布什尔大学商学院教授、美国风险投资研究所的创始人W.Wetzel 在1978年首先开始使用的。来源 天 使 投 资 种 类 较有经验并参与被投资企业运作 具有成功经验的企业家对新企业提供独到的支持 相对缺乏企业经验 仅仅是出资 投资额较小 每个投资案约1-
28、2.5万美元 投资 种类 投资额较大 约5-25万美元 每个案的投资额相对较大在10万美元以上 天 使 投 资 传统意义上的富翁 曾经的创业者 大型高科技公司 或跨国公司 高级管理者 天使资本 主要来源 天 使 投 资 美 国 天使投资 个称“3F”Family 家人 Friends 好友 Fools 傻瓜 要支持创业，首先要靠 一群家人、好友和傻瓜！天 使 投 资 中 国 专业的天使投资家需要拥有丰富的管理经验，强大的人脉，一笔闲置资金，当然数额越大越好。传统的储蓄观念支配着人们的行为，不管有多少钱，总是认为将它存入银行是最保险的增值方法，即使它的实际利率为负。地下钱庄，不论它的合法性，毕竟
29、将濒临破产的中小企业从死亡线上拉了回来。很多时候，中小企业无法实现融资的情况下，会向地下钱庄借款，暂度难关。2008年5月中国人民银行、银监会联合发布关于小额贷款公司试点的指导意见后,小额贷款公司的合法成立则标志着民间融资的合法化和规范化，即将“地下资本“转向了地上。1.0是个人投资，依靠个人判断；2.0是机构投资，依靠团队来寻找和判断项目 3.0是指产业化平台+机构天使+开放式创新，解决初创企业需求精准和快速营销的难题，将为中小企业发展提供社会融资渠道。存在天使投资者 但缺乏专业性 天使崭露头角 地下转为地上 天使投资 3.0 天 使 投 资 五大谎言 谎言1:“我很有钱”真相：借高利贷完成
30、GP 谎言2:“我肯定会投”真相：骗取计划书 谎言3:“所有要求都能满足”真相：满足需求要另收费 谎言4:“我能帮你获得政策园区支持”谎言5:“看看马云，你能和他一样成功”真相：不切实际地吹捧投资者 民 间 融 资 广义的民间融资是指除银行以外的都是民间融资 狭义的民间融资是指在政府体制之下的非银行金融机构 民间融资是指 出资人与受资人之间，在国家法定金融机构之外，以取得高额利息与取得资金使用权 并支付约定利息为目的 而采用民间借贷、民间票据融资、民间有价证券融资 和社会集资等形式暂时改变资金所有权的金融行为 民 间 融 资 特 点 融资行为 渐趋理性 利率弹性大 融资主体 多元化 灵活简便
31、民 间 融 资 有价证券 融资 民间借贷 票据贴现 融资 企业内部 集资 主要 方式 民 间 融 资 民间借贷 两种形式 1.是互助形式的民间借贷：此种形式借贷的规模较小，农村常见，但涉及面较大，少则几百元，多则几 千元，上万元，融资主体主要为自然人或农户，借贷双方关系较为密切，一 般是亲朋好友之间相互借用，主要是 应付短期生活急需，有一定的 预期还款 来源，这种借贷多为 口头协议，不计付利息或利息低微，没有明确的还款期 限。如：平定县岔口村 和黄统岭村1498 户中，有109户存在民间现金借贷行 为，占到调查数的 7.3%，借贷金额在 14万元左右。2.【高利借贷】民间借贷的主要形式：用于个
32、体、民营等企业的生产周转需要借贷期限有长有短，利率一般参考 同期金融机构贷款利率水平 及地区、季节、资金供求状况 而定。在煤、铁、焦生产集中和 养殖业、种植业、商品集散 较为发达的地区比较突出。据对 忻州市河曲、代县、繁峙、原平、五台、五寨等县（市）的调查，利率一 般在月息10 到15 之间。如五寨县晋鑫化工有限责任公司以此方式筹 集到400万元流动资金，月利率15。在经济较为发达的汾阳、孝义、交 口和柳林等县（市），民间借贷月息在10到30之间。民 间 融 资 有价证券 融资 近几年民间融资除民间借贷外，又增加了 存单、债券、甚至房地产等不动产内容。这些存单、债券等，主要是 借款人用于抵押、
33、质押贷款，部分借贷人之间还要 收取一定的差额利息或手续费。如晋城市一位 私营业主向关系人借款5万元，该关系人不是直接将 5万元现金借出，而是向私营业主借出 8万元存单，在农村信用社 办理质押贷款，从中收取8%的差额利息。这种行为是当前较为流行的一种方式，在当前的民间借贷中具有一定的 典型性。民 间 融 资 票据贴现融资 由于银行汇票风险系数较低，加之银行办理贴现需要增值税票、购销合同等，要求严格，手续繁琐，时效性差，一些银行对小面额银行承兑汇票不予办理贴现，使小面额银行承兑汇票持票人（多为民营企业）的票据无法变现，影响资金周转，所以持票人宁愿持票到经营规模较大的民营商贸行融资，既不需要税票，也
34、不需要购销合同，仅凭中间人的介绍和银行承兑汇票查询书，持票人可直接从借款人处拿到现金。利率一般为面议，期限越长，利率越低，反之越高，利率的高低受金融机构贴现利率的直接影响。期限受票据期限的影响，一般在4个月左右。据调查，吕梁地区工、农、中、建四家商业银行的贴现利率平均为3.5到3.8，而民间贴现率为3.2到3.3，200万元以上者还可协商调低；民间贴现通常采取现票交易方式，融资时间很快。如：吕梁翔通、华瑞汽贸有限责任公司仅2004年3月份融入未到期银行承兑汇票达3000万元之多，用于购买汽车。孝义市民间贴现月利率为3.3到3.5，比商业银行贴现利率低0.1到0.3个千分点。民间融资柳林城区一张
35、姓个体户从2003年10月至2004年6月累计收购银行承兑汇票3000余万元，从中也谋取了较高的利差收入。如遇金额大（100万元以上）、时间长的银行承兑汇票，经过协商贴现利率还可降低。如若时间短、急需资金的，票据贴现利率有时高达8。民 间 融 资 企业内部集资 由于多方面原因，企业从银行、信用社难以获得贷款支持，在流动资金不足的情况下，向职工集资，有的以“保证金”为名向职工集资，这种集资方式利率一般相当或略高于同期贷款利率。据忻州市反映，几乎各县中小型企业都存在这种情况。如：原平化工集团以“保证金”方式融资100万元，以职工集资方式筹资 3100 万元。河津市三联集团，是一家以炼焦、炼铁和铸造
36、为主的民营企业，由于受宏观调控影响，流动资金十分紧张，2004 年6月以月息15向全厂职工集资 1950 万元，期限一年。据长治市屯留县支行反映，该县某建筑公司由于资金短缺，造成工程迟迟难以上马，便以30的年息招募内部职工入股，筹集资金达100万元。吕梁地区柳林县同德焦煤公司以扩股名义，按年息 20%，期限三年，用煤矿作担保向个人融资4500 多万元。民 间 融 资 存在的主要问题 1.经营手续不齐全。2.存有非法集资乱象。3.潜在风险影响社会稳定。4.资金用途不合法。5.标的大、利率高、时间短。6.违规经营现象突出。7.税利流失严重。BOT 融 资?BOT（build-operate-tra
37、nsfer）：即建设经营转让，BOT是指基础设施建设的一类方式，有时被称为“公共工程特许权”，常见的操作方式是针对政府设立的基建项目（如道路、桥梁等），向私人公司招标（外国企业居多），中标公司投资建设，按约定经营一个时期（一般20年以上），期满后返还给政府。nd)是相对于公募（public offering）而言，是就证券发行方法之差异，以是否向社会不特定公众发行或公开发行证券的区别，界定为公募和私募，或公募证券和私募证券。本?文本 融 资 租 赁 又称设备租赁Equipment Leasing或现代租赁 Modern Leasing?指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租
38、赁。?资产的所有权最终可以转移，也可以不转移。又称金融租赁 或财务租赁 融资租赁业务管制?经中国银行业监管管理委员会（中国银监会）批准经营融资租赁业务的单位和经对外贸易经济合作主管部门批准经营融资租赁业务的外商投资企业、外国企业开展的融资租赁业务。?指出租人根据承租人对供货人和租赁标的物的选择，由出租人向供货人购买租赁标的物，然后租给承租人使用 典当?指当户将其动产、财产权利作为当物质押或者将其房地产作为当物抵押给典当行，交付一定比例费用，取得当金，并在约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回当物的行为。nd)是相对于公募（public offering）而言，是就证券发行方法之差异，以是否向社
39、会不特定公众发行或公开发行证券的区别，界定为公募和私募，或公募证券和私募证券。本?文本 IPO?IPO全称Initial public offerings(首次公开募股），是指某公司（股份有限公司或有限责任公司）首次向社会公众公开招股的发行方式。有限责任公司IPO后会成为股份有限公司。是相对于公募（public offering）而言，是就证券发行方法之差异，以是否向社会不特定公众发行或公开发行证券的区别，界定为公募和私募，或公募证券和私募证券。本?文本 企内融 业部资 即将自己的储蓄(留存盈利和折旧)转化为投资的过程 资本金、折旧基金转化为重置投资和留存收益转化为新增投资 具有原始性、自主性
40、、低成本性和抗风险性等特点 能力及其增长，要受到企业的盈利能力、净资产规模和未来收益预期等方面的制约 它可以减少信息不对称问题及与此有关的激励问题，节约交易费用，降低融资成本，增强企业剩余控制权 即吸收其他经济主体的储蓄，使之转化为自己投资的过程.随着技术的进步和生产规模的扩大，单纯依靠内部融资已经很难满足企业的资金需求 内部融资 外部融资 内部融资形式 外部融资优势 指商业银行在资金临时不足时，将已经贴现但仍未到期的票据，交给其他商业银行或贴现机构给予贴现,以取得资金融通 指银行承兑汇票的持票人在汇票到期日前，为了取得资金，贴付一定利息将票据权利转让给银行的票据行为，或银行购买未到期票据的业务；是持票人向银行融通资金的一种方式 指中央银行通过买进商业银行持有的已贴现但尚未到期的商业汇票，向商业银行提供融资支持的行为 贴现 转贴现 再贴现
