1、第一章 财务管理概述企业目标与财务管理目标1.1企业财务组织机构与财务经理职责1.2财务的本质与对象1.3财务管理的原则与理财观念1.4企业目标v 企业经济活动的多样性和多层次性，决定了企业目标是一个具有多元性和层次性的体系。v 资本提供者和劳动力提供者（包括职业经理）是决定企业目标的两个内在因素；v 政府、消费者及社会公众则构成企业目标形成和变化的外在因素。企业目标的代表性观点利润最大化1.1.2 企业财务管理目标 1.财务管理目标的概念与特征 企业财务管理目标又称财务目标或理财目标，是企业进行财务活动所要达到的具体目的。它是企业目标的细化，也是评价企业财务活动是否合理的标准，财务目标决定着
2、财务管理的方向。可以说，企业财务目标体现着财务管理主体与客体、局部与总体、主观与客观、所有者与经营者及债权人等一系列矛盾的统一。企业财务目标的特征目标的时效性目标的层次性目标的多元性与整体目标的一致性 2.企业财务目标 v 企业财务目标是实现企业总体目标的保证，是企业据以进行财务管理的出发点。v 财务管理又可分为一般目标和具体目标。v 财务管理的一般目标具有抽象性、概括性，对企业具体财务实践具有指导性；具体财务目标可理解为一般目标的具体化或子目标。筹资管理目标投资管理目标营运资金管理目标收益分配管理目标财务管理的具体目标 3.财务目标中的有关矛盾与协调v 所有者与经营者之间的矛盾及协调v 所有
3、者与债权人间的矛盾及协调1.1.3 分层次财务管理v 财务的分层次管理是针对公司制企业而言的。v 企业的财权分属于不同的财务主体，每一类财务主体为维护其自身利益，必然要行使自身管理权利。因此把这种不同层级的财务管理分别称之为所有者财务、经营者财务和财务经理财务。v 所有者财务。所有者作为企业的出资人，主要行使一种监控权力，对经营者的财务行为进行约束，确保企业价值最大化；对企业的财务状况进行监督，以保护出资人财产保值增值；对企业对外投资，尤其是控制权性质的投资进行监控，确保出资者权益不受侵害；对企业涉及资本变动、企业的合并、分立、撤消、清算等的财务问题做出决策；对涉及企业收益分配等政策定出操作细
4、则。v 经营者财务。主要内容包括：具体财务战略；合理的财务组织；有效的控制与批准预算；动态的协调；聘任及解聘财务经理。经营者的财务决策，直接受到所有者财务意识、要求的制约。同时，企业的商品市场、货币市场、资本市场以及产权市场上的运作问题也是经营者财务要经常关注的领域。v 财务经理财务。财务经理财务是经营者财务的操作性财务，它注重日常财务管理。其关注的主要对象是短期资产的效率和短期债务的清偿。第一章 财务管理概述企业目标与财务管理目标1.1企业财务组织机构与财务经理职责1.2财务的本质与对象1.3财务管理的原则与理财观念1.41.2.1 企业组织形式及财务组织机构v 企业组织形式v 企业财务组织
5、机构1.2.2 财务管理的职能 v 财务管理的预测与决策职能v 财务管理的预算和计划职能v 财务管理的组织与控制职能v 财务管理的分析与评价职能1.2.3 财务经理职责与财务管理人员职责v 财务经理职责v 财务管理人员的职责第一章 财务管理概述企业目标与财务管理目标1.1企业财务组织机构与财务经理职责1.2财务的本质与对象1.3财务管理的原则与理财观念1.41.3.1 财务的本质 1.财务管理的有关概念v 财务、财务活动、财务行为 通俗地讲，是指涉及钱财的事务，从其更深层次看就是企业所拥有的各种经济资源，它们均可以不同形态表现为企业的财务资源。这些财务资源是客观存在于企业生产及再生产过程中的价
6、值及其体现的经济关系，它反映着社会再生产过程的价值方面。对这些财务资源的获取、培育和有效配置，构成了企业再生产活动中的一系列财务活动；如果从主观上看，也称为财务行为。v 财务管理 由于中西文化、经济的差异，中西方对此有不同的理解和表述。西方财务管理的概念突出强调资金管理的中心地位，以及求利原则。有的学者将财务管理直接定义为“就是研究经营企业如何筹集和管理资金”，或者是一种“为经济活动提供资金的过程”。我国财务理论界多从规范思维的角度，将财务管理表述为“以企业财务为对象，通过组织、控制和协调资金运动过程，使资金运动过程所体现的财务关系得以正确协调、处理，达到企业价值及相关各方利益最大化的综合性经
7、济管理工作”。2.对财务本质和财务管理的表述v 财务的本质是指财务的内部联系，由财务活动的内在矛盾构成，是财务活动中深刻的、一贯稳定的方面。v 关于财务本质理论的讨论概括起来有：货币收支活动论、货币关系论、资金运动论、资金关系论，分配关系论、价值运动论，现金流转论、本金投入收益论、财权论等。这些理论观点都从财务现象的不同方面指出了财务的某种特性，具有一定的科学性和合理性。其中，最为持久且广为接受的是资金关系论和资金运动论。v 资金关系论认为社会主义企业财务的本质，就是企业资金运动及其所形成的经济关系。v 资金运动论认为企业财务的本质就是企业资金运动，而企业资金运动就是企业资金的筹集、运用和分配
8、。v 财务本质、会计本质都不是一成不变的。现代意义上的财务，作为企业经营要素的重要组成部分，其最本质的职能就是财务资源的获取、培育和有效配置。而财务管理中权利安排、现金流转、资金配置、关系处理等都只不过是有效配置财务资源的一个侧面。这里财务资源既包括资金、自然资源等“硬财务资源”，也包括市场资源、人力资源、知识产权、组织经营等软“财务资源”。按此财务本质可以从更广泛的角度，将财务管理动态地理解为：通过合理的财务制度安排、财务战略设计、财务策略运作，有效地配置财务资源，以谋求各利益相关者的利益最大化。3.对财务管理范围的拓展v 产权理论在财务理论研究中的运用。v 财务管理具有价值管理、行为管理双
9、重属性，其中价值管理是手段，行为管理是目的。v 财务管理的另一属性以人为本的行为管理。v 资本经营 1.3.2 财务管理的对象和内容v 企业财务管理的对象是财务管理主体所要组织、控制和协调的客体，财务管理的内容是对财务管理对象的具体化。v 财务管理的对象和内容主要包括：v 从外部看，企业的资金运动表现为资金的进入、资金在企业内部形态转换，以及资金退出三个阶段。资金运动是三个阶段的统一。v 从企业内部看，资金运动表现为资金的筹集、投放、营运、收益的获得及分配四个方面的统一。资金筹集资金投放资金营运收益分配资金筹集是指企业从有关渠道采取一定的方式取得企业经营所需资金的活动。资金投放是指企业将从各种
10、渠道取得的资金投入企业经营过程及其它企业，以期获取收益的活动。资金营运是指企业对通过投资将所形成的各项资产予以利用、调配，经营及运作的过程。收益分配指企业根据国家有关规定以及企业经营的需要，将企业经营成果在不同利益相关者之间分割的过程。第一章 财务管理概述企业目标与财务管理目标1.1企业财务组织机构与财务经理职责1.2财务的本质与对象1.3财务管理的原则与理财观念1.41.4.1 财务管理原则v 所谓财务管理原则，就是在组织企业财务活动及处理各种财务关系时所应遵循的基本规范。v 企业财务管理应遵循哪些原则，主要取决于企业性质及其所面临的环境。v 企业财务管理应遵循的一般原则有：成本效益原则 风
11、险与收益均衡原则 资源合理配置原则 利益关系协调原则 1.4.2 财务管理观念v 财务管理观念的主体v 企业财务观念的形成 1）企业财务管理的核心观念。2）企业财务管理的基本观念。3）企业财务管理的业务观念。v 企业财务观念的创新 1）知识资本观念。2）相关者利益最大化观念。3）网络化观念。4）全球化观念。THE END财 务 管 理 学第二章 财务管理环境与相关研究领域第二章 财务管理环境与相关研究领域财务管理的产生与发展2.1企业财务管理环境2.2财务管理与相关领域2.3财务管理的发展趋势2.42.1.1 财务管理的产生2.1.2 财务管理的发展第二章 财务管理环境与相关研究领域财务管理的
12、产生与发展2.1企业财务管理环境2.2财务管理与相关领域2.3财务管理的发展趋势2.42.2.1 企业财务管理环境概说v 财务管理的内部环境和企业的外部环境 2.2.2 宏观经济环境与微观经济环境 1宏观经济环境v 它是对企业财务管理有着重要影响的宏观方面的各种因素 2微观经济环境v 它是对财务管理有重要影响的微观方面的各种因素2.2.3 法律环境与税收环境 1企业财务管理的法律环境 它是指影响财务管理的各种法律因素。（1）财务管理工作必须遵循的各项法律 （2）财务管理工作必须遵循的规定和条例 （3）财务管理工作必须执行的各种规章、制度 2国家的税收政策2.2.4金融环境和资本市场 1金融环境
13、从企业财务管理的角度看，金融市场具有以下功能:v 资金融通 v 资金筹措和投放v 分散风险并转售v 确定金融资产价格 2资本市场2.2.5 经理人才市场第二章 财务管理环境与相关研究领域财务管理的产生与发展2.1企业财务管理环境2.2财务管理与相关领域2.3财务管理的发展趋势2.42.3.1 财务管理学与经济学 2.3.2 财务管理学与管理学 2.3.3 财务管理学与会计学 2.3.4 财务管理学与金融学2.3.5 财务管理学与数学、统计学、计量经济学 及计算机技术第二章 财务管理环境与相关研究领域财务管理的产生与发展2.1企业财务管理环境2.2财务管理与相关领域2.3财务管理的发展趋势2.4
14、2.4.1 财务管理与公司治理2.4.2 财务管理与企业价值2.4.3 财务管理与网络信息技术2.4.4财务管理与其它新领域v 泛财务资源配置v 财务再生策略v 财务资源规划v 财务工程THE END财 务 管 理 学第三章 财务管理基本方法 第三章 财务管理基本方法 货币时间价值3.1利率及其期间结构3.2风险价值3.33.1 货币时间价值3.1.1 货币时间价值的概念与实质 1.货币的时间价值的概念v 货币时间价值是指货币在投资和再投资过程中经历一定时间所增加的价值，也称资金的时间价值。v 财务管理对货币时间价值的研究，主要是对资金的筹集、投放、使用和收回等从量上进行分析，以便找出适用于分
15、析方案的数学模型，改善财务决策的质量。3.1 货币时间价值 2.货币时间价值的计算方法 （1 1）单利（）单利（Simple InterestSimple Interest）计算公式为：其中：P表示本金，i表示利率，n代表时间，I代表利息；单利终值（本利和）等于本金与利息之和，计算公式为：I=PinF=P+I=P+Pin=P（1+in）3.1 货币时间价值 （2 2）复利（）复利（Compound InterestCompound Interest）复利终值。假设F代表复利终值，P代表本金，i为复利利率，n为期数，则：第一年：F1=P+P.i=P（1+i）第二年：F2=F1+F1.i=F1（1
16、+i）=P（1+i）2 第三年：F3=F2+F2.i=F2（1+i）=P（1+i）3 第n年：Fn=Fn-1+Fn-1.i=Fn-1（1+i）=P（1+i）n 上式是计算复利终值的一般公式，其中（1+i）n 被称为复利终值系数或1元的复利终值，用符号（F/P，i，n）表示。3.1 货币时间价值 复利现值。复利现值是指以后年份收入或支出资金的现在价值，它是复利终值的对称概念。可用倒求本金的方法计算，由终值求现值，叫做贴现。在贴现时所用的利息率称为贴现率。现值的计算可由终值的计算公式导出：上式中的（1+i）-n是把终值折算为现值的系数，称复利现值系数，或称1元的复利现值，用符号（P/F，i，n）表
17、示。F=P（1+i）nP=F/（1+i）n=F（1+i）-n3.1 货币时间价值 （3 3）年金（）年金（AnnuityAnnuity）年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。年金按其收入或支出时点的不同，可分为以下几种形式：普通年金，又称为后付年金，是指每期期末有等额的收付款项的年金，在现实经济生活中这种年金最为常见；先付年金，又称即付年金，是指在一定时期内，各期期初等额的系列收付款项；永续年金，是指无限期支付的年金。年金的计算都是以复利终值和现值的计算作为基础的。普通年金终值的计算 普通年金终值（The Future value of an Annuity）是每期期末等额收付款项的复利终
18、值之和。3.1 货币时间价值 设：A表示年金数额；i表示利息率；n代表计息期数；FA代表年金终值 普通年金的终值计算公式为:式中，(1+i)n-1/i 是普通年金为1元、利率为i、经过n期的终值，称为年金终值系数，记作（F/A，i，n）。（F/A，i，n）的数值也可从直接从“年金终值表”中查出。上式可倒推出偿债年金的计算公式：式中：i/（1+i）n-1 是年金终值系数的倒数，称偿债基金系数，记作（A/P，i，n）。它可以把年金终值折算为每年需要支付的金额，表明在复利率为i、期限为n年的情况下，将来要收支1元钱需要每年年末存储的年金额。偿债基金系数可以制成表格备查，亦可根据年金终值系数求其倒数确
19、定。A=PAi/（1+i）n-1 FA=A(1+i)0+A(1+i)1+A(1+i)2+A(1+i)n-2+A(1+i)n-1 =A(1+i)n-1/i3.1 货币时间价值 普通年金的现值计算。普通年金的现值是一定期间内每期期末等额收付款的现值之和。普通年金的现值计算公式为：式中，1-（1+i）-n/I 是普通年金为1元、利率为i、经过n期的年金现值，称为年金现值系数，记作（P/A，i，n）。（P/A，i，n），其数值也可以从“年金现值系数表”中查出。（4 4）不等额现金流量）不等额现金流量 在财务管理中，经常需要计算不等额现金流入量或流出量的现值或终值之和。PA=A(1+i)-1+A(1+i
20、)-2+A(1+i)-(n-1)+A(1+i)-n =A1-(1+i)-n/i3.1 货币时间价值 不等额现金流量终值的计算。F=An（1+i）0+An-1（1+i）1+A2（1+i）n-2+A1（1+i）n-1+A0（1+i）n =不等额现金流量现值的计算 P=A0（1+i）-0+A1（1+i）-1+A2（1+i）-2+An-1（1+i）-(n-1)+An（1+i）-n =1(1)ntTt oAi1(1)tnTtAi第三章 财务管理基本方法 货币时间价值3.1利率及其期间结构3.2风险价值3.33.2 利率及其期间结构3.2.1 利率的定义及其决定因素 利率是资金增值额同投入资金的价值之比。
21、决定利率水平高低的因素 v 银行成本v 平均利润率v 借贷期限v 借贷风险3.2 利率及其期间结构3.2.2利率的分类v 按计算利息的时间划分，利率可分为到期利率和贴现利率v 按照债权人实际取得报酬的情况，可分为实际利率和名义利率。v 按照在借贷期内是否调整划分，利率可划分为固定利率和浮动利率。v 还可按利率所依附的经济行为划分，利率主要分为存款利率和贷款利率；按借贷主体划分，利率主要分为银行利率、非银行的金融机构利率、债券利率和市场利率；按照利率是否根据市场规律自由变动划分，利率可分为市场利率和官方利率等。3.2.3利率的期限结构第三章 财务管理基本方法 货币时间价值3.1利率及其期间结构3
22、.2风险价值3.33.3 风险价值3.3.1 风险及风险决策3.3.2 风险计量的常用指标v 概率分布 概率分布必须符合以下两个要求：1.有的概率即pi都在0 和1之间，即0pi1；2.有结果的概率之和应等于1，即：11ntPi3.3 风险价值v 期望值 期望值的计算公式为：式中，K表示期望值；Ki表示第i 种情况下的结果；Pi代表第i 种情况下的概率；N代表可能结果的个数。1.1ntKKi Pi3.3 风险价值v 方差与标准差 方差可按下列公式计算：标准差可按下列公式计算：式中:期望报酬率的标准差 K期望报酬率 Ki第i种可能的结果 Pi第i种结果的概率 n可能结果的个数 221().nii
23、iKKPiniiPKK21)(3.3 风险价值v 变异系数 Q=/K100%其中Q为变异系数 v 相关系数 相关系数就是反映了投资组合中不同投资项目之间相对运动的关系，一般用12 表示。相关系数永远满足-1121 的条件。当12=1时，即当投资项目1收益增长时，投资项目2以同样的比例增加，当12=-1时，即当投资项目1收益增长时，投资项目2以同样的比例减少。3.3 风险价值v 投资组合期望值 投资组合的期望报酬率是指组合中各个有价证券预期报酬率的加权平均数，用KP表示，其计算公式为：KP=W1K1+W2K2+WnKn=Wi Ki 式中 K表示投资组合的期望值；Ki表示组合中第i 种证券的预期报
24、酬率；Wi表示第i种证券投资价值权数；n表示投资组合中有价证券的种数。THE END财 务 管 理 学第四章 财务循环概述第四章 财务循环概述财务循环的内容及各环节的关系 4.1财务预测4.2财务决策 4.3财务循环的内容及各环节的关系 4.1.1 财务管理循环的内容v 财务管理循环是指财务管理工作从起点到终点的全过程。它可以包括财务管理的方法循环和财务管理的内容循环。财务管理的方法循环是人们对财务管理主体思维规律的认识；财务管理的内容循环是人们对财务管理客体运动规律的认识。v 企业财务管理过程应由财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析五个具体环节实质也是五种专门方法顺次构成。v 在
25、学习财务管理时，既要把握其方法循环，又要注意其内容循环以及具体资金形态在时间上和状态上并存这种复合现象。4.1 财务循环的内容及各环节的关系 4.1.2 财务循环的环节及相互关系1.财务预测 财务预测是财务管理人员根据企业财务活动的历史资料和经营活动中的其它有关信息，结合企业的现实条件和未来可能具有的条件，采用一定的方法，对企业财务活动的未来发展趋势及可能达到的状况进行判断与测算的过程。(1)(1)财务预测的内容财务预测的内容 财务循环的内容及各环节的关系 (2)(2)财务预测的程序财务预测的程序 确定预测的目标和对象收集资料调查研究选择预测方法或建立预测模型研究预测结果、编写预测报告财务循环
26、的内容及各环节的关系 2.财务决策 财务决策就是对财务预测所提出的诸多财务方案进行可行性研究，从而选出最优方案的过程。在整个财务管理过程中，财务决策承担着对财务方案做出选择的职责。（1 1）财务决策的内容）财务决策的内容v 财务决策是企业经营决策的重要组成部分，它以资源的优化配置为目标，主要研究企业经营决策中资金的筹集、投放、营运、分配的时间、方向、数量等问题。v 在企业财务管理实践中，人们往往又把财务决策的内容归纳为筹资决策和投资决策两项。财务循环的内容及各环节的关系 （2 2）财务决策的程序）财务决策的程序 财务决策程序包括以下三个阶段：v 选择决策目标。v 拟定多种决策方案。拟定的备选方
27、案应具备两个条件：一是整体上的详尽性，即尽可能地包括各种可能实施的方案，防止遗漏一些较优的方案；二是相互排斥性，即不同的备选方案不能同时实施，只能在其中选择一种或几种。v 通过比较和分析，选择最优方案。3.财务预算 （1 1）财务预算的内容）财务预算的内容v 作为企业全面预算的一部分，财务预算既以业务预算和资本支出预算为基础，又是对业务预算和资本支出预算的综合。v 财务预算应该包括预期资产负债表、预期损益表、现金预算等具体预算。财务循环的内容及各环节的关系 （2 2）财务预算和其他管理环节的关系）财务预算和其他管理环节的关系v 以财务预测和财务决策为前提，又是财务控制和分析的基础。v 贯穿于企
28、业财务活动的全过程。4.财务控制 （1 1）财务控制的内容）财务控制的内容v 财务控制的内容根据各项财务活动的直接后果，应该包括：利润控制、成本费用控制和资金调度控制。财务控制的上述三项内容按照利润控制成本费用控制资金调度控制的顺利进行。（2 2）财务控制的方式）财务控制的方式v 财务控制的方式根据控制权限的不同划分主要有：集中控制、分散控制和多级递阶控制三种。v 财务控制的方法依据控制标准的不同，主要分为制度控制法、预算控制法和定额控制法。财务循环的内容及各环节的关系 5.财务分析 （1 1）财务分析的意义）财务分析的意义 （2 2）财务分析和其他环节的关系）财务分析和其他环节的关系v 财务
29、分析作为财务管理全过程的最后一个环节，它标志着上一个财务管理循环的完成，也意味着下一个财务管理循环的开始，是两个循环交替的转换点。v 财务分析的方法包括：比较分析法、比率分析法、指数分析法、趋势分析法、构成分析法等，其中最常用的是比率分析法。财务循环的内容及各环节的关系 总之，财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析这五项财务管理具体工作的各自特性，决定了它们在财务管理全过程中将承担不同的职责、完成不同的任务、发挥不同的作用，而且它们之间的相互联系，决定了它们作为财务管理全过程的五个具体环节，已经形成了一个完整的管理循环。只要财务管理人员能保证财务预测的准确性、财务决策的科学性、财务预
30、算的可靠性、财务控制的有效性、以及财务分析的有用性，企业财务管理水平就能够呈现一种“螺旋式”上升的趋势。第四章 财务循环概述财务循环的内容及各环节的关系 4.1财务预测4.2财务决策 4.3财务预测4.2.1 财务预测的基本方法v 一是定性预测法，一是定量预测法 4.3.2 销售和利润预测4.3.3 成本和资金预测 第四章 财务循环概述财务循环的内容及各环节的关系 4.1财务预测4.2财务决策 4.3财务决策4.3.1 财务决策的基本方法 1.确定性财务决策方法v 确定性决策常用的方法有差量比较法、成本分界点法、经济批量法以及线形规划法。2.风险性财务决策方法v 风险性决策常用的方法有效益期望
31、值法，决策树法。4.4.2 投融资中的财务决策 1投资决策v 投资决策包括项目投资决策和证券投资决策两种。财务决策 2.融资决策 v 在融资决策中，主要应该考虑的问题是：第一、从哪种渠道融资，以什么方式取得？第二、资本成本是多少，与其所对应的投资项目收益率相比较，是否合适？第三、融资结构如何？加入新融资部分，企业总体资本结构如何？4.4.3 资金营运中的财务决策4.4.4 利润分配中的财务决策 THE END财 务 管 理 学第五章 财务预算第五章 财务预算全面预算概述5.1财务预算的编制方法5.2财务预算的编制5.35.1 全面预算概述5.1.1 全面预算的概念及分类 1.全面预算的概念 v
32、 所谓预算（Budget），就是将企业经济活动过程的全部计划和目标数量化、具体化的过程。v 全面预算（Comprehensive Budget）或称总预算（Master Budget）。它是从企业全局出发，对企业一定时期内的销售、生产采购、成本费用以及财务状况等方面的预算进行汇总、协调而统一编制的预算。2.全面预算的分类v 按预算的时间，可分为长期预算和短期预算。v 按预算的内容，可分为经营业务预算、资本支出预算和财务预算。v 按预算编制的方法，可分为固定预算、弹性预算、零基预算、概率预算和滚动预算。5.1 全面预算概述 3全面预算的体系5.1.2 全面预算的管理 1.预算编制的基本程序v 从
33、预算的内容可以看出，企业预算涉及到经营管理的各个环节，在编制预算时，应该让执行人直接参与预算的编制。v 一般地说，企业全面预算的编制程序包括以下步骤：（1）最高领导机构根据长期计划，利用本量利分析工具，提出企业一定时期的总目标，并下达规划指标；5.1 全面预算概述 （2）最基层成本控制人员根据上级下达的任务，结合本单位的实际情况自行草编预算，使预算能较为符合实际。（3）各部门汇总基层预算，初步协调本部门预算，编制出销售、生产成本、费用等业务预算。（4）预算委员会审查、平衡各业务预算，汇总出公司的财务预算。（5）经过行政领导批准、审议机构通过，或驳回修改预算。（6）主要预算指标报告董事会或上级主
34、管部门，讨论通过或驳回预算。（7）批准后的预算下达各部门执行。5.1 全面预算概述2.预算监控系统 （1）预算的执行控制。其内容包括权限划分、资金监控和预算仲裁。（2）预算调整。（3）预算的反馈控制。3.企业实施预算管理应避免的一些错误倾向 （1）避免预算过繁过细。（2）避免因循守旧。（3）避免让预算目标取代企业目标。（4）应避免使预算成为财务部门的“预算”。第五章 财务预算全面预算概述5.1财务预算的编制方法5.2财务预算的编制5.35.2 财务预算的编制方法5.2.1 固定预算 预算按其是否可按业务量调整，分为静态预算和弹性预算两类。静态预算(Static Budget)又称固定预算（Fi
35、xed Budget），是指根据预算期内正常的、可能实现的某一业务活动水平而编制的预算。固定预算的基本特征是：v 不考虑预算期内业务活动水平可能发生的变动，而只按照预算期内预定的某一共同的活动水平为基础确定相应的数据；v 将实际结果与按预算内预定的某一共同的活动水平所确定的预算数进行比较分析，并据以进行业绩评价、考核。5.2 财务预算的编制方法5.2.2 弹性预算（Flexible Budget）弹性预算是指根据可预见的不同业务活动水平，分别规定相应目标和任务的预算。其基本特征是：v 它按预算内某一相关范围内的可预见的多种业务活动水平确定不同的预算额，或可按其实际业务活动水平调整其预算额；v
36、待实际业务量发生后，将实际指标与实际业务量相应的预算额进行对比，使预算执行情况的评价与考核建立在更加客观而可比的基础上，更好地发挥预算控制作用。5.2 财务预算的编制方法 弹性预算的编制程序：v 确定某一相关范围，预计在未来期间内业务活动水平将在这一相关范围内变动。v 选择经营活动水平的计量标准（如产量单位、直接人工小时、机器小时等）。v 根据成本与产量之间的依存关系将企业的成本分为固定、变动、半变动成本三大类。v 将半变动成本分解为固定成本和变动成本，并以此确定半变动成本函数（y=a+bx）。v 确定预算期内各业务活动水平。v 如果企业事后在生产量水平已知情况下编制弹性预算，可按实际业务水平
37、编制弹性预算；如果企业事先编制弹性预算，则可利用多栏式的表格分别编制对应于不同经营活动水平的预算成本。5.2 财务预算的编制方法v 弹性预算的基本作用是：1.期初可作为确定各种预计业务水平下的预期销售收入、成本以及净利润的基础。利用弹性预算，经理人员可以较方便地了解未来期间各种特定业务水平下的预期收入和预期成本水平。2.期末经理人员可以将实际执行结果与相关范围内相应的预算数字进行比较，据以进行业绩评估与控制。5.2.3 滚动预算（Rolling Budget）v 滚动预算又称“连续预算”(Continuous Budget)，是一种经常稳定保持一定期限（如1年）的预算。其基本特点是，凡预算执行
38、过1个月后，即根据前1月的经营成果结合执行中发生的变化等新信息，对剩余11个月的预算加以修订，并自动后续1个月，重新编制新一年的预算，从而使总预算经常保持12个月的预算期。滚动预算的编制5.2 财务预算的编制方法方式详见下图。1月2月3月4月5月6月7月8月9月10 月 11月 12月1月2月3月4月第三次一年预算第一次一年预算第二次一年预算滚动预算表5.2 财务预算的编制方法 不足之处在于：v 预算的自动延伸工作比较耗时，而且代价较大；v 要说服经理人员确信不断调整过程的效益是值得的。5.2.4 零基预算（zero-base budget）其基本做法是：v 划分基层预算单位。v 对基层预算单
39、位的业务活动提出计划，说明每项活动计划的目的性以及需要开支的费用。v 由基层预算单位对本身业务活动作具体分析，并提出具体方案。v 对每项业务活动计划进行费用效益分析，权衡得失，排出优先顺序，并把它们分成等级。5.2 财务预算的编制方法v 根据生产经营的实际需要与一定期间的资金供应的实际可能，判断纳入预算中费用项目可以达到几级，并对已确定纳入预算的费用项目进行汇总，形成综合性的费用预算。5.2.5 概率预算v 编制预算过程中,会涉及价格、成本、业务量等指标,这些指标在一般情况下是一个定值,但也可能是变值。这时即需客观条件的变化,对这些变量作近似的估计,估计它们可能变动的范围,分析它们在该范围内出
40、现的可能性,然后对各变量进行调整,计算期望值,编制预算。这种运用概率来编制预算的方法称为概率预算。第五章 财务预算全面预算概述5.1财务预算的编制方法5.2财务预算的编制5.35.3 财务预算的编制5.3.1 财务预算的基础及其编制 1.财务预算的编制基础v 销售预算的编制v 生产预算的编制v 直接材料预算的编制v 直接人工预算的编制v 制造费用预算的编制 v 产品成本预算的编制v 销售及管理费用预算的编制v 财务费用预算的编制5.3 财务预算的编制 2.现金预算的编制 3.预计财务报表的编制v 预计损益表的编制v 预计资产负债表的编制v 预计现金流量表的编制 THE END财 务 管 理 学
41、第六章 财务控制 第六章 财务控制 财务控制概述6.1财务控制的方法6.26.1 财务控制概述6.1.1 内部控制（internal control）1.内部控制及其演进 2.财务控制与会计控制的关系v 财务控制与会计控制的联系v 财务控制与会计控制的区别 3.内部控制制度设立应遵循的基本原则v 相互制约v 会计独立v 记录完备 v 稽核对证 v 内部审计 6.1 财务控制概述 4.内部控制的步骤v 无论是那一种控制方法，其基本步骤都有三个：v 第一，制定并下达控制标准。控制标准可以是定额、计划指标，也可以是制度规定或办事程序；v 第二，检查控制标准的执行情况，发现脱离控制标准的差异，包括数量
42、差异和行为差异;v 第三，分析差异原因，采取适当措施消除差异。6.1 财务控制概述 6.1.2 财务控制的分类v 按控制的过程不同，分为事前控制、事中控制和事后控制。v 按控制层次不同分为出资者财务控制、经营者财务控制和财务经理财务控制。v 按控制的手段不同分为定额控制和定率控制。v 按控制权力集中度分为集中控制、分散控制和分级控制。6.1.3 财务控制的职能与意义 1.财务控制的职能v 财务监督 v 财务调节 2.财务控制的意义第六章 财务控制 财务控制概述6.1财务控制的方法6.26.2 财务控制的方法制度控制法定额控制法授权控制法责任制度控制法预算控制法利益控制法平衡控制法区域控制法比率
43、控制法限额控制法6.2 财务控制的方法6.2.1 内部财务控制的程序v 内部财务控制的执行包括以下五个环节，缺一不可。发出财务指令执行财务指令反馈财务指令执行情况纠正偏差衡量成效6.2 财务控制的方法6.2.2 财务控制的主要环节 1.采购环节的财务控制v 企业财务控制环节主要包括采购、销售及现金收支等重要环节。2.信用控制v 信用控制是对企业在销售过程赊销商品或其他原因而占用的应收账款、预付账款、应收票据、其它应收款等进行控制。3.现金收支控制 v 现金控制的内容v 现金收支管理THE END财 务 管 理 学第七章 财务分析第七章 财务分析偿债能力分析7.3获利能力分析7.5综合分析7.7
44、7.2营运能力分析7.4现金流量分析7.67.1财务分析概述财务分析的方法及分析基础7.1 财务分析概述7.1.1 财务分析的意义7.1.2 财务分析与财务报表分析的区别 7.1.3 财务分析的分类 7.1.4 财务分析的内容v 偿债能力（debt paying ability）v 营运能力(management ability)v 获利能力(profit ability)v 现金流量(development ability)第七章 财务分析7.1偿债能力分析7.3获利能力分析7.5综合分析7.7营运能力分析7.4现金流量分析7.6财务分析概述7.2财务分析的方法及分析基础7.2 财务分析的方
45、法及分析基础7.2.1 财务分析的方法v 财务分析的方法是指完成财务分析的方式和手段，是对各种数据进行加工、整理、对比、评价的具体表现。只有当分析方法得当时，分析的结论才具可信性。若干分析方法有机结合则形成财务分析方法体系，共同为财务分析的目的、任务服务。财务分析方法体系依分析目标要求，应具有评价、预测、发展、协调四大功能。7.2 财务分析的方法及分析基础 1.比较分析法v 是通过指标对比，从数量上确定差异的一种分析方法。v 在实践中，通常采用以下几种形式：1）实际指标与计划或定额指标比较，分析计划或定额的完成情况。2）实际指标与前期（上期、上年同期或历史最好水平）实际指标对比，观察实际指标的
46、变动情况和变动趋势，了解企业生产经营工作的改进情况。3）实际指标与国内外同行业先进指标对比，可以在更大范围找差距，推动企业改进经营管理。7.2 财务分析的方法及分析基础 2.趋势分析法v 是指通过对不同时期财务指标进行对比，以确定其变动差异和变动趋势的分析方法。v 趋势分析法的计算指标包括差异数、差异率和趋势比率。差异数=报告期数-基期数 差异率=差异数基期数100%趋势比率=报告期数基期数100%3.比率分析法v 比率分析法是指利用两个指标的某种关联关系，通过计算比率来考察、计量和评价财务活动状况的分析方法。7.2 财务分析的方法及分析基础v 比率分析法大体上可分为以下两类：1）相关比率分析
47、 相关比率是将两个性质不同但又相互联系的财务指标的数额相比 得出的比率，据以对企业财务状况进行分析的一种方法。2）构成比率分析 构成比率是指某项财务分析指标的各构成部分数值占总体数值的百分比。计算公式是：构成比率=指标某部分的数值（部分）/指标总数值（总体）100%7.2 财务分析的方法及分析基础 4.因素分析法v 因素分析法的一般作法是：（1）确定分析指标由几个因数组成；（2）确定各个因素与指标的关系，如加减关系、乘除关系；（3）采适当的方法，将指标分解为各个因素；（4）确定各因素对指标变动的影响方向与影响程度。7.2.2 财务分析的基础v 资产负债表 v 损益表v 现金流量表 第七章 财务
48、分析7.1偿债能力分析7.3获利能力分析7.5综合分析7.7营运能力分析7.4现金流量分析7.6财务分析概述7.2财务分析的方法及分析基础7.3 偿债能力分析v 偿债能力是指企业对清偿各种到期债务的承受能力或保证程度。v 按照债务偿付期限的不同，企业的偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。7.3.1 短期偿债能力分析v 短期偿债能力是指企业在一定期间内（一年或一个营业周期）以流动资产支付流动负债的能力。v 短期偿债能力分析强调的是在一定时期内流动资产变现能力分析。短期偿债能力是企业日常理财中所经常面临的财务风险，清除或避免这种风险必须依靠经常的短期偿债能力分析和组织现款措施。v 短期偿债能力
49、分析的指标主要有流动比率、速动比率和现金比率。7.3 偿债能力分析 1.流动比率（Liquidity Ratio）v 流动比率是流动资产对于流动负债的比率。其计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债v 上式中的流动资产包括现金、应收帐款、有价证券和存货等；流动负债包括应付账款、应付票据、应付费用、短期内到期的长期债务、应付税款等。流动比率是衡量短期偿债能力的最通用的指标，2：1的流动比率，根据西方根据的经验，被被认为是比较合适的。2.速动比率（Quick Ratio）v 速动比率又称酸性测验比率（Acid test Ratio）是由速动资产与流动负债对比而得的比率。其计算公式为：速动比率=速动
50、资产/流动负债 =（流动资产存货）/流动负债 7.3 偿债能力分析v 公式中的速动资产包括现金、有价证券、应收票据和应收账款。一般来说，速动比率比流动比率更能表明企业的短期偿债能力。根据西方根据的经验，一般认为速动比率以1：1为好。3.现金比率（cash ratios）v 现金比率是指现金（各种货币资金）和短期有价证券与流动负债的比率。其计算公式为：现金比率=（现金+短期有价证券）/流动负债v 主要作用在于评价公司最坏情况的短期偿债能力。一般来说，现金比率高，说明企业有较高的支付能力，对偿还债务很有保障。但是，也不能认为该项指标越高越好，因为该项指标太高也可能是企业拥有大量不能盈利的现金和银行
