1、第一节 银行业绩评估的内容一、如何评价银行业绩(一)是否有能力达到管理层和股东选定的目标(二)能否实现公司价值最大化1.评价公司股票价值的基本公式:2.预期红利持续增长条件下股票的价值三、评价银行业绩的指标体系(一)盈利性指标盈利性指标是评价银行经营效益的重要指标，盈利性指标主要包括如下内容：1.净值收益率(Return on Equity Capital,ROE)。净值收益率=税后净收益/股权资本额100%2.资产收益率(Return on Assets,ROA)。资产收益率=税后净收益/资产总额100%3.净利息收益率净利息收益率=(利息收入-利息支出)/盈利资产总额100%4.净非利息收
2、益率净非利息收益率=(非利息收入-非利息支出)/盈利资产总额100%5.财务杠杆比率(EM)。财务杠杆比率=资产总额/资本账户总额100%(一)盈利性指标6.银行利润率(Profit Margin,PM)。银行利润率=税后净收入/营业收入总额100%7.资产利用率(Asset Utilization,AU)资产利用率=营业收入总额/资产总额100%8.资产收益基础率(盈利资产比率)资产收益基础比率=收益性资产/资产总额 =(资产总额-非盈利性资产)/资产总额 =(贷款+证券投资+租赁)/资产总额100%9.净营业收益率净营业收益率=净营业收入/资产总额100%10.未含特殊交易的营业收益率11
3、.每股盈利(EPS)每股收益率=税后净收入/发行在外的普通股股数100%第3章 异步电动机3.1 异步电动机概述异步电动机概述3.2 三相异步电动机的结构三相异步电动机的结构3.3 三相异步电动机的工作原理三相异步电动机的工作原理3.4 三相异步电动机的铭牌数据三相异步电动机的铭牌数据3.5 三相异步电动机的负载运行三相异步电动机的负载运行3.6 异步电动机的功率和电磁转矩异步电动机的功率和电磁转矩3.7 异步电动机的机械特性与异步电动机的机械特性与 转矩分转矩分析析第3章 异步电动机3.8 三相异步电动机的启动三相异步电动机的启动3.9 异步电动机的调速异步电动机的调速3.10 异步电动机的
4、制动异步电动机的制动3.11 单相异步电动机单相异步电动机3.12 电动机的选择电动机的选择本章小结本章小结3.1 异步电动机概述异步电动机概述交流电机是一种将交流电能与机械能进行相互转换的旋转设备。按照交流电机的结构 和运行原理,交流电机可分为交流异步电机和交流同步电机,对于交流同步电机,我们将 在下一章介绍。按照交流电机能量转换的方式,交流电机可分为交流发电机和交流电动机。态,异步电机是交流电机的一种,虽然异步电机可以作为发电机来使用,但绝大多数情 况下人们都把它作为电动机来使用,其作用是将交流电能转换为动能(属于机械能)输出。交流的异步电动机按照使用交流电源的相数不同,又分为三相交流异步
5、电动机和单相交流 异步电动机。异步电动机具有结构简单、制造容易、工作可靠、维护方便、价格低廉的优点,但异步 电动机运行时从交流电网吸收一定的无功功率,会引起电网的功率因数降低,造成输电线 路电能的损耗增加。与直流电动机相比,其在调速范围和平滑性上有所欠缺,但实际应用 中一般的生产机械并不要求大范围的平滑调速。随着电力电子等装置(如变频器)的发展和 应用,交流电动机调速的平滑性已不逊于直流电动机。在异步电动机使用时,通过采取一 些措施对电网的功率因数进行补偿,可以在很大程度上消除异步电动机对电网的影响。异步电动机主要以三相异步电动机的形式来应用,它是构成电力拖动系统的最为广泛 的一种电机,通常应
6、用在金属切削机床、起重运输机械、冶炼设备、鼓风机、水泵、轧钢设 备等,而单相异步电动机主要应用在实验室和家电产品中。据统计,全国电动机容量中 90%左右是异步电动机,而在电网负载中,异步电动机的用量也占有60%以上。3.2 三相异步电动机的结构三相异步电动机的结构三相异步电动机在结构上分定子和转子两大部分,按照转子的结构不同又分为笼型转 子异步电动机和绕线型转子异步电动机。其中笼型转子异步电动机结构简单,价格低廉,获得了大范围的应用。笼型异步电动机的主要结构组成如图31所示。图31 笼型异步电动机的主要结构组成3.2.1 定子定子 定子是电动机工作时静止不动的部分,包括定子铁芯、定子绕组、机座
7、和端盖等几个部分。其中定子铁芯和定子绕 组是重要部分,定子铁芯为空心圆筒形铁芯,由涂有绝缘漆 的薄硅钢片叠压而成,冲片形状如图32所示。定子铁芯 的作用有两个:一是传导磁场;二是安放定子绕组。图32 定子铁芯冲片2.旋转磁场的转速旋转磁场的转速 旋转磁场的转速n1,又称为同步转速,计算式为式中:p 表示磁极对数,为无单位的正整数;f1 是电源电流频率,单位是 Hz;n1 的单位是 转/分钟(r/min)。n1 的大小与磁极对数p 成反比关系,磁极对数越多,磁场旋转得越慢。同时,n1 与电源电流频率f1 成正比,频率越高,电流变化越快,其所形成的旋转磁场旋转 得越快。国产异步电动机的电源电流频率
8、通常为50Hz。表31列出了常用磁极对数的异步电 动机的旋转磁场转速。3.旋转磁场的转向旋转磁场的转向 由图310和图312中各瞬间磁场变化可以看出,当通入三相绕组中电流的相序为 iUiViW 时,旋转磁场在空间是沿绕组始端 UVW 方向旋转的,在图中即按顺时针 方向旋转。如果把通入三相绕组中的电流相序任意调换其中两相,例如调换 V、W 两相,此时通入三相绕组电流的相序为iU iW iV,则旋转磁场按逆时针方向旋转。由此可见,旋转磁场的转向是由三相交流电流的相序决定的,即任意调换三相交流电流的相序,就可 以改变旋转磁场的方向。通常的做法是:将定子绕组与交流电源的三根接线中的任意两根 调换位置,
9、即可达到改变三相定子绕组上电流相序的目的,从而改变磁场的旋转方向。3.3.2 转子转动原理转子转动原理 1.转动原理转动原理 由上面分析可知,如果在定子绕组中通入三相对称电流,则定子内部将产生某个方向 转速为n1 的旋转磁场。这时转子导体与旋转磁场之间存在着相对运动,并切割磁力线而产 生感应电动势。电动势的方向可根据右手定则确定。由于转子绕组是闭合的,于是在感应 电动势的作用下,绕组内有电流流过,如图313所示。转子电流与旋转磁场相互作用,便 在转子绕组中产生电磁力F,F 的方向可由左手定则确定。该力对转轴形成了电磁转矩T,使转子按旋转磁场方向转动。由于异步电动机的定子和转子之间能量的传递是靠
10、电磁感应 作用的,故异步电动机又称感应电动机。2.“异步异步”的含义的含义“异步”是指电动机运行时,其转子与磁场旋转的不同步,即n2 与n1 不相等。这是因 为一旦转子转速和旋转磁场转速相同,二者便无相对运动,转子也就不能产生感应电动势 和感应电流,也就不能产生电磁转矩,电动机就失去了转动的基础;只有当二者转速有差 异时,转子才能切割磁场,才能产生电磁转矩,使转子获得速度而转动。转子转速n2 总是略小于旋转磁场的转速n1。3.4 三相异步电动机的铭牌数据三相异步电动机的铭牌数据每台异步电动机的机壳上都有一个铭牌,它标记着电动机的型号、各种额定值和连接 方式等,如图314所示。按电动机铭牌所规定
11、的条件和额定值运行,称作额定运行状态。下面以三相异步电动机 Y112M6铭牌为例来说明各数据的含义。(二)流动性指标1.资产流动性指标(1)现金资产比例。即现金资产与总资产的比率。用公式表示:现金资产比率=现金资产/总资产100%(2)短期债券比例。即短期债券与总资产的比率。用公式表示为:短期债券比率=短期债券/总资产100%(3)证券资产比例,证券资产比例是指银行持有的全部证券资产在总资产中的比重。用公式表示为:证券资产比率=证券资产/总资产100%(4)短期贷款比例。即短期贷款在总资产中的比例。用公式表示为短期贷款比率=一年内的贷款/总资产100%2.负债流动性指标主要包括易变负债比例(二
12、)流动性指标3.综合类指标(1)短期资产负债比例短期资产负债比率=一年内的资产/易变负债100%(2)预期现金流量比 预计现金流量比=现金流入/现金流出100%(三)风险性指标1.信用风险(1)不良贷款比率,即不良贷款与总资产之比。用公式表示为 不良贷款比率=不良贷款/总资产100%(2)加权不良贷款比率。即加权不良贷款占核心资本和准备金的比率。用公式表示为 加权不良贷款比率=加权不良贷款核心资本+准备金(3)贷款净损失率。即贷款净损失与贷款余额的比率。用公式表示为 贷款净损失率=贷款净损失/贷款余额100%(4)贷款损失准备率。即贷款损失准备金与贷款净损失的比率。用公式表示为 贷款损失准备率
13、=贷款损失准备金/贷款净损失100%(5)贷款损失保障倍数。即当期利润加上贷款损失准备金之和与贷款净损失的比率。用公式表示为 贷款损失保障倍数=(当期利润+贷款损失准备金)/贷款净损失2.市场风险(1)资产账面价值比率。即银行资产账面价值与估计的市场价值之比。用公式表示为 资产账面价值比率=资产账面价值/估计的市场价值100%(2)固定利率资产与浮动利率资产的比率。即固定利率贷款和证券与浮动利率贷款和证券的比率。用公式表示为固定利率资产与浮动利率比率=(固定利率贷款+证券)/(浮动利率贷款+证券)100%(3)股本账面价值与市场价值比率。用公式表示为股本账面价值与市场价值比率=股本市场价值/股
14、本账面价值100%3.利率风险(1)利率灵敏度。即利率敏感性资产与利率敏感性负债的比率。用公式表示为 利率灵敏度=利率敏感性资产/利率敏感性负债100%(2)敏感性缺口。敏感性缺口是利率敏感性资产与利率敏感性负债的差额。用公式表示为敏感性缺口=利率敏感性资产-利率敏感性负债(3)未投标的存款比率。用公式表示为未投标存款比率=未投标存款/存款总额100%4.收益风险收益风险是指扣除所有支出和赋税以后银行净收益的风险5.清偿风险衡量清偿风险的指标如下:(1)银行债务付息率与同期政府债券收益率的利差。用公式表示为债券付息率与政府债券收益率的利差=政府债券市场收益率-银行债券发行收益率(2)银行股价与
15、年度每股收益的比率。用公式表示为 银行股价与年度每股收益比率=每股市价/每股收益率(3)净值与资产总额的比率。用公式表示为 净值与资产总额比率=净值/资产总额(4)净值与风险资产的比率。用公式表示为 净值与风险资产的比率=净值/风险资产(5)一级资本与总资产的比率。用公式表示为 一级资本与总资产的比率=一级资本/资产总额(四)其他衡量银行业绩的指标1.运营效率。即营业支出与营业收入的比率。用公式表示为 运营效率=营业支出/营业收入100%2.薪金福利费用率。即营业支出中薪金福利费所占比率。用公式表示为 薪金福利费用率=薪金福利费/营业支出总额100%3.每雇员生产率。用公式表示为 每雇员生产率
16、=净营业收入/同类全日制雇员人数100%第二节 银行业绩评价方法一、产权收益分析模型(一)基本思路(二)关于银行效率的公式从产权收益模型可以得出以下公式:净值收益率=税后净收益营业收入总额营业收入总额资产总额资产总额资本账户对上述公式作微小变动,便可以得出分析银行管理效率的公式。即净值收益率(ROE)=银行的净利润率资产利用率资本乘数=税后净收益未扣除赋税及证券损益的净收益未扣除赋税及证券损益的净收益营业收入营业收入资产总额资产总额资本账户总额=税赋管理效率支出管理效率资产管理效率资金管理效率(三)资产收益率的分解计算资产收益率的基本公式为资产收益率=净利息收益率+净非利息收益率-特别交易收益
17、率其中,净利息收益率=(利息收入-利息支出)/资产总额净非利息收益率=(非利息收入-非利息支出)/资产总额特别交易收益率=特别收入和开支项目/资产总额二、杜邦分析法(一)两因素分析法两因素的杜邦财务分析揭示了影响股本收益率的两个因素,它是杜邦财务分析的基本出发点。其计算公式为净值收益率=（税前利润/总收入）（净利润/税前利润）（总收入/总资产）（总资产/净值）即 ROE=ROA EM(二)三因素分析法净值收益率=净利润/总资产总资产/净值 =（净利润/总收入）（总收入/总资产）（总资产/净值）=银行利润率资产利用率资本乘数 =资金运用和费用管理效率资产管理效率风险管理效率二、杜邦分析法(三)四因素分析法四因素分析法将上述三因素中的银行利润率进一步分解为两个因素。因为银行利润率不仅与管理效能相关,还受赋税支出的影响,故银行利润率可分解为 银行利润率=（税前利润/总收入）（净利润/税前利润）将银行利润率进行上述分解后,可得到如下四因素分析模型:净值收益率=（税前利润/总收入）（净利润/税前利润）（总收入/总资产）（总资产/净值）=资金运用和费用管理效率赋税支出管理效率 资产管理效率风险管理效率第三节 影响银行盈利的因素一、管理水平二、经济环境三、银行规模四、利差水平五、竞争状况六、可用资金数量七、贷款及证券损益八、非利息收入九、法律制度第三节 影响银行盈利的因素
