1、第一节 风险概述n一、风险的含义n二、风险的组成要素n三、风险的分类n四、风险的度量一、风险的含义一、风险的含义 风险是一种客观存在的、损失的发生具 有不确定性的状态。n 风险是一种客观客观存在的状态n 风险是与损失损失相关的状态n 风险是损失的发生具有不确定不确定性的状态二、风险的组成要素n1、风险因素（Hazard）：增加损失发生的频率 或严重程度的因素 （1）有形（物质形态）风险因素 Physical(Tangible)Hazard （2）无形（非物质形态）风险因素 Non-physical(Intangible)Hazard 道德风险因素Moral Hazard 行为（心理）风险因素
2、Morale Hazardn2、风险事故（Peril）：损失的直接原因n3、损失（Loss）：价值的消灭或减少三、风险的分类n1、按风险的损害对象分：人身风险 财产风险 责任风险 信用风险n2、按风险的性质分：纯粹风险Pure Risk 投机风险Speculative Risk学生所面临的风险 Consider some of the risks that you face during a semester as a student.The obvious risks are that you could become ill or injured,you could have an aut
3、omobile accident,your residence could burn down,your bike could be stolen,and so on.Consider some other risks that you face:You could buy food that is contaminated,you could purchase a product that causes an accident,and your bank could fail.You also are exposed to many other risks.For example,your
4、teacher could give a very difficult exam,or you could forget a fundamental conceptso that in either case you bomb the exam,causing your grade point average to suffer.课后作业n 请列出你在财大学习、生活中面临的风 险。n 请结合自身情况独立完成n 下周上课前交给学习委员 四、风险的度量 作为分析基础的统计总体或样本总体必须同时具备以下两个特征：1、足够大的样本量 2、同质性标准差是常用的风险度量指标n 期望：均值n 方差：度量对均
5、值的偏差n 标准差：方差的开方，单位还原。风险度量举例说明风险度量举例说明n期望损失=n方差=n标准差=5002500*2.00*8.01000000)5002500(*2.0)5000(*8.0221000000)5002500(*2.0)5000(*8.0221000000)5002500(*2.0)5000(*8.0221000000)5002500(*2.0)5000(*8.0221000000)5002500(*2.0)5000(*8.0221000000)5002500(*2.0)5000(*8.0221000000)5002500(*2.0)5000(*8.0221000000)
6、5002500(*2.0)5000(*8.02210001000000 职业病 风险管理n一、风险管理的概念n二、风险管理的基本方法n三、风险管理的效率原则n四、风险管理的主要环节n五、风险集合n六、风险、风险管理和保险的关系一、风险管理的概念n一个组织或个人为了降低风险的负面影 响而进行决策和实施的过程。二、风险管理的基本方法n（一）风险规避n（二）损失控制n（三）损失融资（一）风险规避（回避）Risk Avoidancen1、风险规避意味着将某种事故发生的可能 性降低到零，即完全避免参加某项活动。n2、风险规避存在的问题 （1）可能但不可行，如与水有关的风险 （2）回避某一类风险可能面临另
7、一类风险，如不坐船，有汽车火车飞机的风险 （3）可能造成利益受损，如新产品（新药）研制（二）损失控制Loss Controln通过降低损失发生频率和/或损失严重程 度来降低损失的期望成本的行为，称为 损失控制。n 损失控制的两种方法 1、防损（loss prevention）：主要影响损失 发生频率，如，飞机机械故障定期检修 2、减损（loss reduction）：主要影响损失严 重程度，如，自动灭火系统，汽车安全气囊n很多损失控制方法同时影响损失发生频 率和损失严重程度，不易明确归为其中 一类。如，消费品的安全检查。n 损失究竟增加还是减少？要综合看。如，汽车安全气囊。汽车事故发生时气囊减
8、 少的损失，气囊意外膨胀或膨胀过力造 成的损失，还有，由于安装安全气囊使 司机粗心驾驶而增加的损失。（三）损失（风险）融资Loss(Risk)Financingn为了偿付或冲抵损失而采取的资金融通 的措施，称为损失融资。n 损失融资的两种方法 1、自留 2、转移1、自留Retentionn当损失是由个人或组织的自有资金（基金）来 支付时，那么这些损失就是通过自留来融资的。n 自留往往有三种情况（1）对潜在损失估计不足（2）损失金额相对较低，经济上微不足道（3）通过对风险和风险管理方法的认真分析，决定全部或部分承担某些风险。n当一个机构对某种可保风险采取了高度正式化 的自留方法时，有时我们说这个
9、机构已对风险 “自保”(self-insure)了。有些大公司还建立了 专业自保公司(captive insurance companies)。2、转移Transfer（1）保险Insurance 保险购买者向保险公司缴纳保费，保险公司接受保费，建立基金以赔付特定损失（实际上等于为这些损失进行融资）。保险是一种风险转移措施。2、转移Transfer（2）对冲 Hedging 金融衍生工具常常用来管理风险（主要是价 格风险，如商品价格、利率价格、汇率价 格），如远期、期货、期权、掉期（互换）等。现在，一些衍生工具开始用于管理纯粹风险（如巨灾债券、巨灾期货、巨灾期权等），以后会用得越来越多。2、转
10、移Transfer（3）其他合同性的风险转移措施 Other contractual risk transfers 如，销售合同中的保证条款、保修条款等。三、风险管理的效率原则n效率（efficiency）原则：采用以上风险 管理手段都是要花费成本的，效率原则 要求期望损失的边际减少等于采用风险 管理手段的边际成本。其中，“期望损失 的边际减少”实际上就是采用风险管理手 段的“边际收益”。n效率原则体现了经济学中“边际收益等于 边际成本”的基本原则。四、风险管理的主要环节n1、风险识别（Identify all significant risks that can cause loss）n2、
11、风险估算（Evaluate the potential frequency and severity of losses）n3、选择风险管理方法（Develop and select methods for managing risk）n4、实施计划（Implement the risk management methods chosen）n5、检查和评估（Monitor the performance and suitability of the risk management methods on an ongoing basis）补充：五、风险集合：风险管理中的一个重要概念n（一）损失不
12、相关情形下的风险集合n（二）损失相关情形下的风险集合（一）损失不相关情形下的风险集合n基本结论：当损失是相互独立（不相关）时，通过风险集合可以降低风险。n举例说明：甲和乙在未来一年之内都有可能遭 受事故损失。每人都有20%的可能损失2500，80%的可能没有任何损失。假设两人的事故损 失是相互独立的。n让我们来看一看，如果两人愿意平均分摊事故 成本（这实际上就是一种风险集合，风险集中 在一块儿，资源也集中在一块儿），将会出现 什么情况？分析思路n1、没有风险集合的情况n2、有风险集合的情况n3、两种情况的比较1、没有风险集合的情况每一个个人的事故损失的概率分布n期望损失=n方差=n标准差=50
13、02500*2.00*8.01000000)5002500(*2.0)5000(*8.02210001000000 2、有风险集合的情况每一个个人的事故损失的概率分布n期望损失=n方差=n标准差=5002500*04.01250*32.00*64.0500000)5002500(*04.0)5001250(*32.0)5000(*64.0222707500000 3、两种情况的比较n我们的目的是看一看风险集合如何影响每个人 的期望损失和标准差。n与没有风险集合的情况作比较，风险集合没有 改变每一个人的期望损失500。n 但它将损失的标准差从1000降低到707，损失变得相对可预测了，即风险降低
14、了。n风险集合降低了每一个个人的风险（不确定 性），这是风险集合的妙处。3、两种情况的比较n在风险集合中，再增加一个人，风险（标准差）可以进一步降低。依此类推。n当集合参与者人数非常多时，损失的标 准差（风险）就变得非常接近于零。n 这个结果反映的就是大数定律。含义是 集合中样本容量越大，对样本损失的预 测就越准确。（二）损失相关情形下的风险集合n损失之间常常存在不同程度的正相关n基本结论：当损失是正相关时，风险集 合仍然可以降低风险，但降幅没有不相 关情形下大。n 仍然考虑甲乙的例子。现在假设甲乙的 损失是正相关的。（二）损失相关情形下的风险集合n损失正相关意味着，当甲遭受损失时，乙遭受损失
15、的概率大于0.2，即甲乙同时 遭受损失的概率大于0.04；甲乙同时不 遭受损失的概率大于0.64。n正相关意味着，极端结果出现的概率增 加了，损失的标准差（风险）增加了。（二）损失相关情形下的风险集合n 正相关的一个极端情形是“完全正相关”。n 假设甲乙的损失是完全正相关的。n 那么，甲受损，乙也受损；甲不受损，乙也不 受损。n 所以，甲乙同时受损的概率和甲或乙受损的概 率是一样的（0.2），甲乙同时不受损的概率 和甲或乙不受损的概率是一样的（0.8）。n完全正相关时，风险集合对于降低风险无意义。六、风险管理和保险的基本关系n风险是风险管理产生和存在的前提。风险越大，越需要风险管理。n风险管理是针对风险负面影响而采取的应对措 施。风险管理做得越好，风险越小。n保险是风险管理中一种传统有效的方法，风险 管理的范围比保险广。n保险属于风险管理基本方法之风险融资中的风 险转移方法。
