1、1读懂三张财务报表读懂三张财务报表资产负债表损益表现金流量表会看三个经营指标会看三个经营指标盈利能力运营能力偿债能力作为一个企业管理者作为一个企业管理者2企业基础税种介绍基础会计财务知识及财务报表解读预算管理了解财务 业财融合一二三五Contents目录投资决策三四3合规财务是企业可持续发展的基础依法治国十八届四中全会于2014年10月20-23日在北京召开，审议通过中共中央关于全面推进依法治国若干重大问题的决定不做假账国家会计学院的院训：“诚信为本、操守为重、坚持准则、不做假账不做假账”不做假账！是财务人员最基本的底线上市公司监管趋严2017年初至今，因证监会监管趋严，逾100家公司发布公告
2、，宣布终止重组事项税务大数据时代开启2016年10月8日，金税三期金税三期税控系统统一国、地税核心征管系统，统一规范业务操作和执法标准，实现全国税收数据大集中，偷税漏税将无所遁形合规财务健全合规财务、培养高素质的制度执行者，方能实现企业的可持续发展 41.1有代表性的财务部门组织结构会计核算部会计核算部财务管理部财务管理部现金管理筹资 投资管理信用与风险管理财务负责人（财务负责人（CFO)总帐报表销售收款存货采购付款税务事项成本管理费用预算审核treasurercontroller1.2财务工作的职能财务决策财务监督与控制财务预测财务核算与分析财务计划财务服务职能服务职能和监督职能监督职能是财
3、务的两大基本职能，服务职能是前提前提，监督职能是保障保障。财务是公司的最后一道防线！财务是公司的最后一道防线！事前事中事后1.3财务部门的角色定位财务管理转型战略规划的主要参与者财务资源的规划和分配者税务成本筹划、成本控制公司和业务决策制定的参与者内部专业财务顾问业绩成本分析者内外部财务信息提供者风险的控制者合法、合规监督者企业经济利益最后最后一道关把控者 公司价值创造者决策和业务发展伙伴风险控制、业务监督71.4 为什么学财务？名人的经验之谈 对我而言，管理人员对会计知识的把持和尊重，对现金流的控制，对公司预算的把握是最基础的元素。1 1、研发经理如何投放产品科研经费？、研发经理如何投放产品
4、科研经费？2 2、信用经理如何拟定客户赊销政策？、信用经理如何拟定客户赊销政策？3 3、采购经理如何制定成本降低计划？、采购经理如何制定成本降低计划？财务管理仅仅是财务管理仅仅是财务部门财务部门的事情的事情吗？吗？1.5为什么学财务？财务财务部门咯咯咯咯咯咯嘎嘎嘎嘎嘎 你可以不当会计，但你公司一定会有会计。你可以不当会计，但你公司一定会有会计。了解一点他们的世界，至少可以改善沟通。了解一点他们的世界，至少可以改善沟通。财务给我的东西，我看不懂；我跟他们要的东西，他们说做不了。我问多了，他们就说我不懂，说这不符 合会计准则和会计制度。我也不知道会计准则和会计制 度是啥，反正他们说啥就是啥，我也不
5、知道对不对。1.6 为什么学财务？加强与财务沟通综合素质和复合型能力n 熟悉业务，抓住关键控制点n 逻辑思维，用数字说话n 执行力，不达目的不罢休n 掌控数据的能力n 构筑业务沟通平台的能力n 作为合作伙伴的能力n 作为企业管理顾问的能力沟通能力协同能力业务洞察力 创新精神和风险意识并举数据支持决策 技术和分析能力 领导力1.7为什么学财务？提高专业能力作为公司管理者，通过学习财务知作为公司管理者，通过学习财务知识，提升相关能力：识，提升相关能力：11基础会计财务知识及财务报表解读TWO第二章2.2 读懂财务报表（案例分析、报表解读、分析）2.1 基础会计财务知识2.3 赚钱的秘密（盈利能力、
6、周转效率、风险控制）会计为什么所有权所有权经营权经营权所有权与经营权分离所有权与经营权分离委托人 股股 东东代理人经营者经营者委托经营说明责任会会 计计企业：企业：是以盈利为目的的组织经营活动经营活动投资活动投资活动筹资活动筹资活动企业日常经营：企业日常经营：生产、购销、支付工资、纳税、研发企业固定资产购置，对外收购公司，处置投资吸收股东投资款，自银行借款或还款，分红、支付利息13会计为什么（续）会计的眼光看业务，主要围绕三个会计的眼光看业务，主要围绕三个“活动活动”会计是以货币为主要计量单位，以提高经济效益为主要目标，运用专门方法对企业，机关，事业单位和其他组织的经济活动进行全面、综合、连续
7、、系统地核算和监督，提供会计信息，我国从周代就有了专设的会计官职，掌管赋税收入、钱银支出等财务工作，进行月计、岁会。亦即，每月零星盘算为“计”，一年总盘算为“会”，两者合在一起即成“会计”。会计遵循中华人民共和国会计法、财政部制定的 企业会计准则会计基本假设（1）、会计主体（2）持续经营（3）会计分期（4）货币计量会计计量：采用历史成本财务是指企业为达到既定目标所进行的筹集资金和运用资金的活动。财务报表就是记账后呈现出来的结果。所以可以理解财务报表是对公司经营业务的反映。14基本概念 -会计是什么吃不穷穿不穷吃不穷穿不穷 算计不到才会穷算计不到才会穷会计会计基础基础权责发生制权责发生制会计会计
8、等式等式资产资产=负债负债、权、权益益收入收入-费用费用=利润利润会计会计6 6要素要素资产、负债、权益资产、负债、权益收入收入、费用、利润、费用、利润记账记账原理原理有借必有贷有借必有贷借贷必借贷必相等相等基本概念-会计总论经营成果经营成果财务状况财务状况现金流量现金流量产品获利能力产品获利能力费用管控水平费用管控水平资产管理效率资产管理效率企业偿债能力企业偿债能力企业安全程度企业安全程度现金收支水平现金收支水平基本概念-报表体系 三大报表赚钱能力家底如何资金实力（速动资产=流动资产存货）大众点评、美团并购第一步：为生产产品需购入的原材料 不含税金额80元，支付进项税=80*17%=13.三
9、大报表-资产负债表（概念）企业的家底总结：对于企业来说，进项税13.如果条件允许，企业对于固定资产的投入应当越少越好实际上，反映的是管理者控制成本的力度。给定其它条件下，单位变动成本目标合规财务是企业可持续发展的基础净现值(000s)（营业收入-营业成本）4=17？是不是就是销项税？供应商拿到我给的进项税后也会计算他的当月应纳税额，然后上交给税务局，以此往前推，这13.2、信用经理如何拟定客户赊销政策？说明：如果计算的是外籍人士(包括港、澳、台)，则个税起征点应设为4800元。股东回报率是指投入方投入一个企业每年所能够获得的回报比率，比率越大，说明企业经营得越好。赚钱的秘密 -风险控制（续）4
10、元已支付给了税务局，那么我交出去的增值税是不是13.（营业收入-营业成本）读懂财务报表利润表之利润如何建立一个安全的应收账款管控体系？基本概念-会计中的平衡等式会计中的平衡所有者所有者 权益权益资产资产负债负债收入收入成本成本费用费用 利润利润资产负债表资产负债表是反映在某一个日期企业的财务状况，包括资产有多少、负债有多少、股东权益有多少。资产负债表是一个平衡表，左边左边代表钱放到哪里，是企业的资产，包括流动资产和非流动资产；右边右边代表钱来自哪里，主要包括负债和股东权益；资产负债表中资产负债通常是评价公司偿债能力偿债能力最重要依据。公司经营的目的就是致力于做大股东权益股东权益。恒等式：资产资
11、产 =负债负债 +股东权益股东权益18三大报表-资产负债表（概念）企业的家底通俗的讲19三大报表-资产负债表（概念）企业的家底专业的讲三大报表-资产负债表（结构）流动资产流动资产其他资产其他资产流动负债流动负债长期负债长期负债所有者权益所有者权益（净资产）（净资产）资产资产债权人债权人股东股东 资金的占用资金的占用 资金的来源资金的来源资资 产产固定资产固定资产长期投资长期投资=负债负债 +所有者权益所有者权益2021三大报表-资产负债表内容与结构（举例）利润利润表：又称损益表，是经营成果，更是经理人的成绩单。表：又称损益表，是经营成果，更是经理人的成绩单。利润表是反映企业在一定会计期间经营成
12、果一定会计期间经营成果的报表，是一个动态的报表，反映的是企业创造利润的能力。利润表的结构：收入收入-成本成本 -费用费用 -税金税金 =净利润净利润四个关键指标：收入、毛利、营业利润、净利润收入是公司销售产品或者提供服务自客户处获得的报酬。成本、费用是企业为提供服务所产生的支出。税金是公司缴纳给国家的支出。净利润即税后利润净利润即税后利润，是企业经营的最终成果，衡量企业经济效益。22三大报表-利润表（概念）收入收入挣了多少钱成本成本费用费用花费多少钱利润利润=收入-成本费用-所得税赚了多少钱23三大报表-利润表结构通俗的讲24三大报表-损益表内容与结构（举例）25现金流入量现金流入量-现金流出
13、量现金流出量=现金净额现金净额三大报表-现金流量表（剖析）经营活动是指投资和筹资以外的所有交易和事项。就是企业人吃马喂的钱。卖产品、卖服务挣的钱就是经营性现金流入；当然买材料、发工资、付差旅费等就是经营性现金流出。投资活动是指长期资产和对外投资及其处置活动。就是企业购设备、买土地、建厂房、收购别人股权的钱。如果把设备、厂房、土地卖出去、把股权转让，取得投资收益等就是投资性现金流入。是指导致资本及债务规模和构成发生变化的活动。是指通过各种渠道搞来的钱，无论是借、抢、偷、骗，还是你自己存的，只要用到这个项目上就都算筹资性现金流入。三大报表现金流量表（概念）造血造血输血输血（营业收入-营业成本）股东
14、回报率=销售利润率*资产周转率*资本杠杆举例：如果某人的月工资收入为8000元，每月缴纳的五险一金600元，沃尔玛、壳牌石油、中石化他们凭什么进世界500强？三大报表-利润表（概念）吸收股东投资款，自银行借款或还款，分红、支付利息合会计准则和会计制度。合规财务是企业可持续发展的基础赚钱的秘密边际贡献（续）赚得快不快，看赤马-周转效率这个就是免抵退税中的免和退了。案例分析-利润表之收入、毛利变动（续）给定其它条件下，单位变动成本目标风险控制之秘诀运用资本杠杆的三忠告2 内部投资回报率法（IRR）如何建立一个安全的应收账款管控体系？4元已支付给了税务局，那么我交出去的增值税是不是13.赚钱的秘密-
15、库存周转（续）（速动资产=流动资产存货）财务服务职能和监督职能是财务的两大基本职能，服务职能是前提，监督职能是保障。27三大报表-现金流量表内容与结构（举例）28基础会计财务知识及财务报表解读TWO第二章2.2 读懂财务报表（案例分析、报表解读、分析）2.1 基础会计财务知识2.3 赚钱的秘密（盈利能力、周转效率、风险控制）如果把经营比喻为驾驶飞机，会计信息就相当于驾驶舱仪表上的数如果把经营比喻为驾驶飞机，会计信息就相当于驾驶舱仪表上的数字，机长相当于经营者。仪表必须把时刻变化的飞机的高度、速度、字，机长相当于经营者。仪表必须把时刻变化的飞机的高度、速度、姿势、方向等及时告诉机长。姿势、方向等
16、及时告诉机长。为此，经营者必须懂财务不能充分理为此，经营者必须懂财务不能充分理解仪表上的数字的意义，就不算是一个真正的经营者。解仪表上的数字的意义，就不算是一个真正的经营者。2.2读懂财务报表 会计报表奥秘无利润有现金有利润有现金有利润无现金无利润无现金亏亏损损盈盈利利负现金流负现金流正现金流正现金流读懂财务报表利润表之利润销售毛利率=销售毛利/营业收入X100%（营业收入-营业成本）费用占收入比=期间费用/营业收入X100%（销售费用、管理费用、财务费用）读懂财务报表利润表之支出3276.0%6.2%4.8%毛利率毛利率营业营业利润率利润率净利率净利率利润去哪儿了呢？利润表利润表 营业收入5
17、00,000营业成本120,000毛利毛利380,000销售管理费用348,000营业利润营业利润32,000所得税8,000净利润净利润24,000案例分析利润表之利润（续）3326%51%13%10%成本构成成本构成营业成本房租折旧水电人工案例分析利润表之成本（续）3426%74%成本构成成本构成变动成本固定成本案例分析利润表之成本（续）35第一年销售收入销售收入500,000减：变动成本120,000毛利：380,000减：固定成本348,000营业利润 32,000第二年销售收入620,000+24%140,000+16.67%480,000+26.31%348,000不变132,00
18、0+312.5%销售收入、成本同比下降380,000-24%103,000-16.67%277,000-27.11%348,000不变-71,000-321.9%销售增长至关重要毛利率相对固定的情况下，固定成本决定了销售额盈亏平点；固定成本占比越大，达到盈利的销售额越高。案例分析-利润表之收入36利润表利润表 第一年第二年第三年营业收入500,000620,000700,000营业成本120,000140,000150,000毛利380,000480,000550,000毛利率销售管理费用348,000348,000388,000财务费用-6,000营业利润32,000132,000156,0
19、00营业利润率所得税8,00033,00039,000净利润24,00099,000117,00076%77.42%78.57%6.4%21.29%22.28%4.8%15.96%16.71%营业利润率和净利率大幅提高收入持续增长毛利率小幅提高投入与收益的比例案例分析-利润表之收入、毛利变动（续）代表企业赚钱的能力，评价指标为净利润率，指收入创造利润的能力。是指通过各种渠道搞来的钱，无论是借、抢、偷、骗，还是你自己存的，只要用到这个项目上就都算筹资性现金流入。我也不知道会计准则和会计制赚钱的秘密-资本杠杆印花税的税率有2种形式，即比例税率和定额税率。基本概念-会计中的平衡等式因此，驾驭黑马的核
20、心理念就是：在确保现金流安全的前提下，适当负债经营，享受资本杠杆撬动高额的股东回报率。亦即，每月零星盘算为“计”，一年总盘算为“会”，两者合在一起即成“会计”。赚钱的秘密-净资产收益率基本概念-报表体系 三大报表当然这17元是由最终购买产品的消费者所承担的。经营风险指的是企业用别人的钱太多，可能遭遇现金流断裂的风险,是驱动股东回报率的黑马，它是用资本杠杆来表达的。赚得大不大，看黑马-资本杠杆净资产收益率（ROE）=净利润/所有者权益（前面案例说的销售价100块钱的产成品，在国内消费者要花117才能买到，出口的话老外只要花100就能买到手，就是因为国家免了17%增值税，价格更低而使本国的产品更有
21、竞争力）国家对出口产品免税，就是说这17元的税国家不要了（通过征退税率来实现和控制），但是对于企业来讲我已经交出去进项税13.=-160,000+个人所得税为：3900*10%105=285(元)Profit=(P-V）X -F亏损企业慎借银行贷款；利润 （价格单位变动成本）*销售量 固定成本37基础会计财务知识及财务报表解读TWO第二章2.2 读懂财务报表（案例分析、报表解读、分析）2.1 基础会计财务知识2.3 赚钱的秘密（盈利能力、周转效率、风险控制）项项 目目传统管理传统管理现代管理现代管理管管 理理简单粗暴（粗放）简单粗暴（粗放）精细合理精细合理决决 策策本能反应本能反应 经验主义经
22、验主义体现本事体现本事 展现智慧展现智慧需需 求求资源（资金）资源（资金）推动推动追求投入产出效率追求投入产出效率表表 现现应收多、库存应收多、库存多多投入大、费用大投入大、费用大盈利能力盈利能力强强周转效率高周转效率高风险控制好风险控制好2.3 赚钱的秘密企业好坏如何分传统管理方式必须转型2.3 赚钱的秘密40赚钱的秘密赚钱的秘密 反映企业经营状况的几个关键指标反映企业经营状况的几个关键指标41资产负债表资产负债表 期末期末期初期初期末期末期初期初流动资产流动资产负债负债货币资金222,000 223,000短期借款100,000-应收账款60,00040,000应付账款14,00010,0
23、00存货32,00030,000预付账款240,000 240,000非流动资产非流动资产 所有者权益所有者权益固定资产300,000 120,000 实收资本400,000 400,000 累计折旧100,000 120,000未分配利润240,000123,000 总资产总资产754,000 533,000 负债负债+所有者权益所有者权益 754,000 533,000 净资产收益率（ROE）=净利润/所有者权益赚钱的秘密-净资产收益率42资产负债表净资产收益率所有者权益净利润净利润营业收入营业收入总资产总资产所有者权益净利率利润表资产负债表VS利润表资产负债表总资产周转率权益乘数赚钱的秘
24、密-净资产收益率43总资产周转率总资产营业收入每投入1块钱资产可以带来多少营业收入，代表资产的使用效率第一年第一年营业收入500,000总资产424,000总资产周转率1.18第二年第二年620,000533,0001.16第三年第三年700,000754,0000.93可以进一步将总资产分解，计算每类资产的周转率，从而发现使用效率较低的资产赚钱的秘密-净资产收益率 案例：好公司、坏公司，一眼看穿44 1992年，复旦大学的一名青年教师，放弃了出国深造的机会，毅然下海。他借来买飞机票的3.8万元，在不到二十年的时间竟然创造了超过380亿元的财富，资产增长超过100万倍。他就是郭广昌，当年一文不
25、名的年轻人，如今已是资本市场的一方诸侯，一手创办了中国最大的综合类民营上市公司-复星集团复星集团。复星集团投资领域广泛涉足生物医药、钢铁、房地产、矿业、证券与零售服务等多个领域，投资控股5家上市公司，参股37家上市公司，而这一切的完成才短短十几年！那么复星是如何做大做强的呢？这与郭广昌的投资眼光息息相关，他先后投资过医药、南钢股份、豫园商城、复地集团和分众传媒等知名企业。在选择投资对象时只强调一个原则-只只投资那些能为股东创造价值的投资那些能为股东创造价值的企业企业。在选择投资项目时，只关注最核心的指标-股东股东回报率，并要求每个项目的股东回报率，并要求每个项目的股东回报率不得低于回报率不得低
26、于18%！可见，他的投资眼光并非天分，而来自于认认真真、踏踏实实的计算和管控每家公司最核心的一个数字-股东股东回报率回报率，用最客观的数字来评估一个企业的价值和前景价值和前景，这才是郭广昌最终玩最终玩转资本市场的独门转资本市场的独门秘籍。秘籍。好公司？坏公司？如何甄别？好公司？坏公司？如何甄别？在巴菲特的选股模型中其中一项重要的财务指标就是寻找平均股东回报率大于平均股东回报率大于12%的公司的公司。显然，复星集团，对此要求更加严格，将这个指标从将这个指标从12%提升到提升到18%。为什么这些投资大腕儿都特别重视股东回报率？因为只有它最具代表性。45 股东回报率是指投入方投入一个企业每年所能够获
27、得的回报比率，比率越大，说明企业经营得越好。白马白马、赤马和黑马的合力形成企业、赤马和黑马的合力形成企业财务三财务三驾马车，共同驱动企业的驾马车，共同驱动企业的股东回报率股东回报率。第一第一匹匹马：白马马：白马-盈利能力盈利能力 代表企业赚钱的能力赚钱的能力，评价指标为净净利润率，利润率，指收入创造利润的能力的能力。实际上，反映的是管理者控制成本的力度力度。企业盈利，是股东回报的前提前提，亏损的企业是不可能给股东回报的。好公司，在关注关注收入的同时，必须要控制成本收入的同时，必须要控制成本，以获取更多的利润。第二第二匹匹马：赤马马：赤马-资产效率资产效率代表企业赚钱的速度赚钱的速度，衡量指标是
28、资产周转率资产周转率，指资产资产创造收入的能力创造收入的能力。两家企业投入同样的资产，谁最终获得的收入大，谁的资产效率就高，谁赚钱的速度就快，投资者获得的回报自然就高。因此，即使企业盈利能力不错，利润很高，这也不是真正的终点。只有减少应收账款、存货、长期投资及固定资产对资金的占用，让利润成为可以投入到渠道、销售、生产的现金，才能盘活企业的资产，提升企业的资产效率。第三匹马：黑马第三匹马：黑马-经营经营风险风险 指现金现金流断裂流断裂的风险，代表企业借力的程度借力的程度。衡量指标是资本杠杆资本杠杆，资本杠杆越大，股东回报率也就越大。公司的好坏关键在于股东回报率的高低，是由三公司的好坏关键在于股东
29、回报率的高低，是由三驾驾马车共同决定的。马车共同决定的。好公司不仅能够赚得多，还要赚得快，且在风险可控的条件下，赚得更大。好公司不仅能够赚得多，还要赚得快，且在风险可控的条件下，赚得更大。股东回报率=销售利润率*资产周转率*资本杠杆（净资产收益率）=盈利能力 *资产效率 *经营风险 =多赚 *快赚 *大赚 =白马 *赤马 *黑马赚钱的秘密（续）秘密是什么？（营业收入-营业成本）一般标准：1.赚得大不大，看黑马-资本杠杆成本、费用是企业为提供服务所产生的支出。赚钱的秘密-应收账款周转（续）现行印花税只对印花税条例列举的凭证征税，具体有五类：2 内部投资回报率法（IRR）费用占收入比=期间费用/营
30、业收入X100%6给我，简化操作直接用13.8、房产税:按自有房产原值的70%*1.单位变动成本变化时，实现目标利润的销售额区间影响利润因素：销售数量、单位价格、单位变动成本、全部固定成本、产品品种结构如果把设备、厂房、土地卖出去、把股权转让，取得投资收益等就是投资性现金流入。赚钱的秘密 -风险控制（续）（净资产收益率）=盈利能力 *资产效率 *经营风险如果把设备、厂房、土地卖出去、把股权转让，取得投资收益等就是投资性现金流入。读懂财务报表利润表之利润赚得快不快，看赤马-周转效率股东回报率是指投入方投入一个企业每年所能够获得的回报比率，比率越大，说明企业经营得越好。2 内部投资回报率法（IRR
31、）赚钱的秘密盈利能力之秘诀盈利能力之秘诀企业只做两件事企业只做两件事沃尔玛、壳牌石油、中石化他们凭什么进世界500强？企业如果没有收入，利润就成了无源之水、无本之木！赚钱的秘密-收入（续）盈利能力之秘诀收入是利润之本调查称调查称iPone 5iPone 5在华在华毛利率毛利率达达409%409%整机成本价仅整机成本价仅10391039元元 根据第三方调查的数据，iPone 5的整机成本只有1,0391,039元，但它在中国市场的售价最低也要5,2885,288元，毛利率高达80%80%。更让中国用户难以接受的是iPone 5在中国的发售价比美国高出了23%23%。赚钱的秘密-毛利（续）盈利能力
32、之秘诀产品毛利是关键金额金额销量销量固定成本固定成本变动成本变动成本总成本总成本(固定固定+变动变动)总收入总收入盈亏平衡点盈亏平衡点 盈利盈利 亏损亏损管理费用管理费用市场投入市场投入机器折旧机器折旧银行利息银行利息房屋租金房屋租金研究开发研究开发原材料原材料人工费用人工费用1 12 23 34 4销售额销售额平衡点平衡点销售量平衡点销售量平衡点做价格更高的产品做价格更高的产品降低变动成本降低变动成本降低固定成本降低固定成本增加销售量增加销售量利润是怎么来的？财务价值经典计量函数财务价值经典计量函数 -量本利模型量本利模型影响利润因素影响利润因素销售数量、单位价格、单位变动成本、全部固定成本
33、、产销售数量、单位价格、单位变动成本、全部固定成本、产品品种结构品品种结构利润利润 （价格单位变动成本）（价格单位变动成本）*销售量销售量 固定成本固定成本Profit=(P-VProfit=(P-V）X -F X -F 贡献利润取决于价格、单位变动成本和销售量的组合。可根据经营环境贡献利润取决于价格、单位变动成本和销售量的组合。可根据经营环境 的特点，重点改善机会最大的项目以获得最佳利润投入效率。的特点，重点改善机会最大的项目以获得最佳利润投入效率。单位（边际）贡献利润单位（边际）贡献利润贡献利润贡献利润多维度多维度深入分析深入分析盈亏平衡盈亏平衡产品决策产品决策赚钱的秘密边际贡献（续）盈利
34、能力之秘诀边际贡献会运用量本利模型变形应用举例价格单位变动成本价格单位变动成本1.1.损益临界点销售量损益临界点销售量固定成本固定成本1 1单位变动成本单位变动成本/价格价格2.2.损益临界点销售额损益临界点销售额固定成本固定成本1 1单位变动成本单位变动成本/价格价格3.3.设定目标利润下的销售额设定目标利润下的销售额固定成本目标利润固定成本目标利润1 1V/PV/PF+YF+Y1 1单位变动成本单位变动成本/价格价格4.4.税后目标利润下的销售额税后目标利润下的销售额固定成本固定成本1 1税率税率税后目标利润税后目标利润1 1V/PV/PF+Y/(1-t)F+Y/(1-t)量本利模型变形应
35、用举例5.5.价格变化时，实现目标利润的销售额区间价格变化时，实现目标利润的销售额区间单位变动成本单位变动成本固定成本目标利润固定成本目标利润1 1F+YF+Y1 1价格价格1 11 1价格变动比率价格变动比率1 11 1 r rV VP P6.6.单位变动成本变化时，实现目标利润的销售额区间单位变动成本变化时，实现目标利润的销售额区间单位变动成本单位变动成本固定成本目标利润固定成本目标利润1 1价格价格(1(1价格变动比率价格变动比率)7.7.固定成本变化时，实现目标利润的销售额区间固定成本变化时，实现目标利润的销售额区间单位变动成本单位变动成本(固定成本固定成本固定成本变化量固定成本变化量
36、)目标利润目标利润1 1价格价格量本利务模型变形应用举例利润销售量利润销售量(单价单位变动成本单价单位变动成本)固定成本固定成本 Y=X(PY=X(PV)V)F F8.8.由下而上给定条件下可达到利润由下而上给定条件下可达到利润销售量销售量9.9.给定其它条件下，单位变动成本目标给定其它条件下，单位变动成本目标销售额固定成本利润销售额固定成本利润10.10.给定其它条件下，固定成本目标给定其它条件下，固定成本目标单位变动成本单位变动成本X XS SF FY YV V固定成本销售量固定成本销售量(单价单位变动成本单价单位变动成本)利润利润 F=X(PF=X(PV)V)Y Y多维度多维度深入分析深
37、入分析正常盈利结构正常盈利结构异常盈利模式异常盈利模式赚钱的秘密盈利质量（续）盈利能力之秘诀盈利质量莫忽视股东回报率是指投入方投入一个企业每年所能够获得的回报比率，比率越大，说明企业经营得越好。财务价值经典计量函数-量本利模型周转效率之秘诀应收账款的高招为什么这些投资大腕儿都特别重视股东回报率？因为只有它最具代表性。周转效率之秘诀库存管理的秘诀每年10月上旬，董事会和财务部门根据本年度经营情况，对下一年进行预测，确定目标利润。（营业收入-营业成本）读懂财务报表利润表之利润会计的眼光看业务，主要围绕三个“活动”健全合规财务、培养高素质的制度执行者，方能实现企业的可持续发展3、增值税：按销售收入1
38、7%、13%、11%、6%、缴纳，按月上缴国（营业收入-营业成本）当然这17元是由最终购买产品的消费者所承担的。赚钱的秘密-毛利（续）4资产负债率=负债总额/资产总额X100%周转效率之秘诀评价效率的指标参考用户数、未来故事潜力 市梦率 多美元基金、外资基金分析建议的投资是否为达到目的的最有效手段资本杠杆 资产负债率 速动比率 流动比率 赚得快不快，看赤马-周转效率过渡页多维度多维度深入分析深入分析反映资产运用效率的指标：反映资产运用效率的指标：总资产周转率流动资产周转率固定资产周转率应收账款周转率存货周转率 周转天数周转天数 =360/=360/周转率周转率赚钱的秘密效率指标（续）周转效率之
39、秘诀评价效率的指标多维度深入分析固定资产投资决策管理尤为重要，必须做好项目的可行性研究、分析、论证千方百计地延长固定资产的使用时间严格区分生产性和非生产性固定资产、闲置和在用固定资产，进行分类管控高效使用重资产的建议：如果条件允许，企业对于固定资产的投入应当越少越好薄利多销对于重资产企业来说是不二法门为延长使用周期，降低修理成本，须做好固定资产的维护、保养、保管等日常工作赚钱的秘密效率指标（续）周转效率之秘诀高效使用重资产多维度多维度深入分析深入分析库存是万恶之源库存是万恶之源赚钱的秘密-库存周转（续）周转效率之秘诀库存管理的秘诀多维度多维度深入分析深入分析减少积压及时交货降低库存库存库存控制
40、控制赚钱的秘密 -库存周转（续）周转效率之秘诀库存管理的秘诀（续）多维度多维度深入分析深入分析与自己比和行业比同期比较同期比较上上期环比期环比预算差异预算差异行业平均行业平均行业先进行业先进如何分析库存是否合理？赚钱的秘密-库存周转（续）周转效率之秘诀库存管理的秘诀（续）战略层面销售的季节性波动产品的升级与换代产品的差异化战略产供销的协调能力赚钱的秘密库存周转（续）周转效率之秘诀库存管理的秘诀（续）战术层面先进先出原则原材料以销定产积压库存处理项目第1层次KPI第2层次KPI库存资金关键控制点交货及时率销售预测的准确度库存数据的准确性系统数据的准确度存货周转率供应商交货及时率或柔韧度库存物资的
41、成套率采购订货周期（订货量、天数）呆滞积压物资金额或比率生产计划完成率在制品、产成品比例赚钱的秘密 库存周转（续）周转效率之秘诀库存管理的秘诀（续）赚钱的秘密应收账款周转（续）周转效率之秘诀应收账款的高招 应收账款是提供给客户的一笔“三无”贷款：无担保、无抵押、无利息收入。无担保、无抵押、无利息收入。相反，公司要承担17%的增值税和25%的所得税；若未收回，长期拖欠成为坏账，不但没有一分钱的利润，仅在税款一项就给企业增加42%的成本。应收应收账款拖欠时间越长，收回可能性越小账款拖欠时间越长，收回可能性越小：l 过期三个月的，收回可能性73%；l 过期六个月的，收回可能性50%；l 过期一年的，
42、收回可能性25%；l 过期二年的，收回可能性10%.核心方法：对客户进行对客户进行信用管理信用管理u 如何建立一个安全的应收账款管控体系？如何建立一个安全的应收账款管控体系？营销政策和财务政策的平衡可参照行业水平和历史数据公司资金状况外围宏观环境应收账款规模是否合理？赚钱的秘密应收账款周转（续）周转效率之秘诀应收账款的高招（续）赚钱的秘密-应收账款周转（续）周转效率之秘诀应收账款的高招（续）赚得大不大，看黑马-资本杠杆过渡页赚钱的秘密赚钱的秘密-资本杠杆资本杠杆69企业经营的资金来源于两个渠道企业经营的资金来源于两个渠道：来自于股东股东，包括股本和未分配利润，是股东自己的钱，在资本负债表上叫净
43、资产或股东权益。来自于客户、经销商、供应商和银行客户、经销商、供应商和银行，是别人的钱，在资产负债表上叫负债。经营风险经营风险指的是企业用别人的钱太多，可能遭遇现金流断裂的风险,是驱动股东回报率的黑马，它是用资本杠杆来表达的。资本资本杠杆杠杆=总资产总资产/净资产净资产=（净资产（净资产+负债）负债）/净资产净资产 =1+负债负债/净资产净资产 根据三驾马车理论我们知道，要获得高额的股东回报率就要拥有较高的资本杠杆，而提升企业的资本杠杆，关键在于增加企业负债，负债越高资本杠杆就越大，股东回报率也就越大。资本资本杠杆杠杆是一把双刃剑，既可以成倍放大股东的投资回报率，也会加大企业的经营风险，一旦公
44、司不能偿还到期负债，将遭遇现金流断裂的危机。因此，驾驭黑马的核心理念就是驾驭黑马的核心理念就是：在确保现金流安全的在确保现金流安全的前提前提下下，适当负债经营，享受资本杠杆撬动高额的股东回报率。，适当负债经营，享受资本杠杆撬动高额的股东回报率。资产负债率=负债总额/资产总额X100%一般标准：50%满分；80%零分流动比率=流动资产/流动负债 一般标准：1.5满分；0.7零分速动比率=速动资产/流动负债 （速动资产=流动资产存货）一般标准：1.2满分；0.5零分赚钱的秘密 偿债能力（续）风险控制之秘诀偿债能力三大核心指标亏损企业慎借银行贷款；资产负债率不要超过75%；优先用应付账款撬动资产杠杆
45、。赚钱的秘密 -风险控制（续）风险控制之秘诀运用资本杠杆的三忠告72TWO第二章 盈利能力 净资产周转率 量本利分析 边际贡献 盈亏平衡点周转效率应收账款周转 库存周转 总资产周转风险控制 资本杠杆 资产负债率 速动比率 流动比率2.3 赚钱的秘密（盈利能力、周转效率、风险控制）2.3章节回顾总结章节回顾总结73企业基本税种介绍THREE第三章3.1 企业所得税 3.3 增值税 3.2 个人所得税3.5 印花税3.4 出口退税3 介绍企业基本的税种 1、企业所得税企业所得税：中国大陆按照税前利润25%缴纳（高科技企业15%），按季度上缴地税 中国香港 16.5%2 2、个人所得税：、个人所得税
46、：按照收入高低，差别税率征收，税率0-45%，企业代扣代缴 3 3、增值税：、增值税：按销售收入17%、13%、11%、6%、缴纳，按月上缴国 4 4、城建税、教育费附加、地方教育费附加：、城建税、教育费附加、地方教育费附加：分别按缴纳的增值税的7%、3%、2%5 5、营改增后设计行业涉及税种：家具买卖、营改增后设计行业涉及税种：家具买卖 17%17%建筑施工建筑施工11%11%、文化创意设计文化创意设计 6%6%6 6、出口退税：、出口退税：指对出口货物退还其在国内生产和流通环节实际缴纳的产品税、增值税、营业税和特别消费税。7 7、印花税、印花税：购销合同按购销金额的万分之三贴花；8 8、房
47、产税、房产税:按自有房产原值的70%*1.2%缴纳；9 9、车船税、车船税:按车辆缴纳（各地规定不一，不同车型税额不同，XX元辆）；企业所得税是对中华人民共和国境内企业和其他取得收入的组织生产经营所得和其他所得征收的一种税。3.1企业所得税最新企业所得税税率表最新企业所得税税率表档次税率适用企业115%国家需要重点扶持的高新技术企业220%1、符合条件的小型微利企业2、在中国境内未设立机构、场所的，或者虽设立机构、场所但取得的所得与其所设立的机构、场所没有实际联系的非居民企业325%其他上述未包含的企业或机构3.2个人所得税右表：右表：工资、薪金所得适用 个人所得税累进税率表计算公式：计算公式
48、：应纳税所得额=工资收入金额-各项社会保险费-起征点(3500元)应纳税额=应纳税所得额 x 税率-速算扣除数说明：如果计算的是外籍人士(包括港、澳、台)，则个税起征点应设为4800元。举例：举例：如果某人的月工资收入为8000元，每月缴纳的五险一金600元，则：应纳税所得额=8000-6003500=3900 ，适用10%税率 个人所得税为：3900*10%105=285(元)两家企业投入同样的资产，谁最终获得的收入大，谁的资产效率就高，谁赚钱的速度就快，投资者获得的回报自然就高。2 内部投资回报率法（IRR）2 内部投资回报率法（IRR）过期二年的，收回可能性10%.印花税的税率有2种形式
49、，即比例税率和定额税率。作为企业管理顾问的能力好公司不仅能够赚得多，还要赚得快，且在风险可控的条件下，赚得更大。在选择投资对象时只强调一个原则-只投资那些能为股东创造价值的企业。4元已支付给了税务局，那么我交出去的增值税是不是13.=-210,000+（销售费用、管理费用、财务费用）周转效率之秘诀评价效率的指标1、符合条件的小型微利企业3 赚钱的秘密（盈利能力、周转效率、风险控制）企业所得税是对中华人民共和国境内企业和其他取得收入的组织生产经营所得和其他所得征收的一种税。印花税的税率有2种形式，即比例税率和定额税率。（前面案例说的销售价100块钱的产成品，在国内消费者要花117才能买到，出口的
50、话老外只要花100就能买到手，就是因为国家免了17%增值税，价格更低而使本国的产品更有竞争力）国家对出口产品免税，就是说这17元的税国家不要了（通过征退税率来实现和控制），但是对于企业来讲我已经交出去进项税13.赚钱的秘密边际贡献（续）赚钱的秘密-资本杠杆三大报表-资产负债表内容与结构（举例）3.3增值税举例：举例：第一步：为生产产品需购入的原材料 不含税金额80元，支付进项税=80*17%=13.6元；第二步：产成品卖出，不含税销售价格100元，收到销项税=100*17%=17元；第三步：企业当月要交给税务局17-13.6=3.4元；总结：总结：对于企业来说，进项税13.6已支付给供应商，3
