1、 第十二章第十二章现代货币的创造机制现代货币的创造机制第五版中国人民大学出版社中国人民大学出版社 第一节 现代的货币都是信用货币 第二节 存款货币的创造 第三节 中央银行体制下的货币创造过程 第四节 对现代货币供给形成机制的总体评价 信用货币替代金属货币,这一过程的萌芽早就存在于古老的信用工具之中;这一过程的不可逆转性取决于商品经济覆盖整个经济生活,即资本主义生产方式的勃兴和发展。现代的信用货币：最早的典型形态是银行券；硬辅币的发行通常统一于中央银行，也属信用货币；银行活期存款（活期存款的种种不同的名称）；定期存款和居民在银行的储蓄存款。现代信用货币最早的典型形态是银行券以银行信用为基础的货币
2、,除钞票和硬币外,概称“存款货币”。形形色色的信用货币之所以成为流通中货币的统治形态,是与信用这种经济联系全面覆盖经济生活紧密相关的。现代经济债权债务的网络中进行运作，用信用支付工具实现债权债务的消长和转移势所必然。对于债权债务来说,有的是口头协议,但绝大部分是以一定的文书形式来体现。作为信用中介和支付中介的银行,在其调剂货币资金余缺和组织客户相互结算的基础上,同时发展了发行银行券和创造存款货币的功能发行银行券和创造存款货币的功能。银行券的发行权已集中于中央银行,而存款货币的创造则使商业银行在现代银行体系中居于举足轻重的地位。设A 银行吸收到客户甲存入的10000元铸币，从而A 银行新增铸币库
3、存为10000元；再设，根据经验，保存相当于存款额20%的铸币就足以应付顾客日常提取铸币的需要。那么，A 银行即可把8000元铸币贷出，如贷给客户乙用于向丙支付应付款项。此时，A 银行的资产负债状况如下：资产资产负债负债库存铸币2000元存款10000元贷款8000元丙将8000元铸币存入自己的往来银行B，按照同样的考虑，B银行留下20%的铸币(即1600元)，其余6400元铸币贷给客户丁。此时，B银行的资产负债状况如下：资产资产负债负债库存铸币1600元存款8000元贷款6400元如此类推，从银行A 开始至银行B、银行C、银行N，持续地存款贷款，贷款存款,则会产生下表的结果：银行银行存款存款
4、库存货币库存货币贷款贷款A1000020008000B800016006400C640012805120D512010244096合计500001000040000从上表可知，在支票存款转账系统中，当银行根据经验按存款的一定比例假设是20%保存铸币库存时，10000元铸币的存款,可使有关银行共发40000元贷款和吸收包括最初10000元存款在内的50000元存款。从先后顺序来说，10000元是最初的款，40000元是由于有了最初的存款才产生的。因此,通常把最初的存款称为原始存款,把在此基础上扩大的存款称为派生存款。如果把有铸币对应的存款叫原始存款，把没有铸币对应的存款叫派生存款，也是10000
5、与40000的比。原始存款、贷款总额、经过派生后的存款总额(包括原始存款)、必要的铸币库存对存款的比率，这四者的关系可以用如下公式表示:D 为经过派生的存款总额(包括原始存款)；R 为原始存款；L 为贷款总额；r 为铸币库存对存款的必要比率。银行吸收的存款不银行吸收的存款不能全部用于贷款，能全部用于贷款，需要预留出一部分需要预留出一部分以保证客户提取存以保证客户提取存款和资金清算需要，款和资金清算需要，该部分资金存放在该部分资金存放在中央银行，叫做中央银行，叫做存存款准备金款准备金。或各个银行对于自己所吸收的存款只需保留一定比例的准备金1银行清算体系的形成2此时的存款货币创造乘数为：派生存款的
6、紧缩也呈倍数紧缩过程我国习惯，称钞票和硬币为现金。国际货币基金组织的口径是以“通货”来统计钞票和硬币的数额。为了保证存款货币银行可以及时地从准备存款账户提取现金,中央银行必须印制足够的钞票、铸造足够的硬币并保存在全国各地。已经存在于流通过程中的现金就是过去存款货币银行从中央银行的准备存款账户上陆陆续续提取现金所形成的。现金发行现金发行存款货币银行总体向中央银行提取的现金多于存入的现金现金回笼现金回笼存款货币银行总体向中央银行存入的现金多于提取的现金在经济增长的条件下,准备存款必须不断地得到补充,以便使之既能保证现金的不断提取,又能保证创造出经济生活所必需的越来越多的存款货币。向向中央银行中央银
7、行出售自己持有的外汇出售自己持有的外汇向中央银行出售自己持有的债券向中央银行出售自己持有的债券向中央银行再贴现和直接取得贷款向中央银行再贴现和直接取得贷款从央行补充存款的途径从央行补充存款的途径扩大资产业务并不以负债的增加为前提,这是中央银行特有的权力。没有货币需求,存款货币银行不需要补充准备存款,中央银行有能力也无从发挥;强行支持无限制的货币创造,则会促成通货膨胀,并会受到客观经济过程的惩罚。基础货币的构成常用下式表达：B为基础货币(由于基础货币又称高能货币,所以通常以符号H代表);R为存款货币银行保有的存款准备(准备存款与现金库存);C为流通于银行体系之外的现金。基础货币直接表现为中央银行
8、的负债。在市场经济国度中,基础货币的数额均占中央银行负债总额的绝大比重。把货币供给量与基础货币相比,其比值称为货币乘数(money multiplier)。以MS代表货币供给,以B代表基础货币,则可列出下式：发行收入是指钞票的面值与钞票发行成本的差额。中央银行不能直接用自己印制的钞票去购买、支付,而只能用它去“换取”债权节约了货币节约了货币材料材料节约了流通节约了流通费用费用货币流通速货币流通速度的加快可度的加快可以减少货币以减少货币需求量需求量货币创造系统货币创造系统存款货币银行中央银行信用货币的创造机制是金融的微观方面向金融的宏观方面过渡和金融的宏观方面向金融的微观方面过渡的关节点。The EndThe End 谢谢！谢谢！
