1、 Dalian Commodity Exchange.All rights reserved.Dalian Commodity Exchange.All rights reserved.主要内容主要内容 Dalian Commodity Exchange.All rights reserved.一、现货市场情况一、现货市场情况 Dalian Commodity Exchange.All rights reserved.铁矿石基本信息铁矿石基本信息中国中国59.48%日本日本7.40%俄罗斯俄罗斯4.59%印度印度3.84%韩国韩国3.79%美国美国2.92%乌克兰乌克兰2.59%巴西巴西2.4
2、6%德国德国2.43%台湾台湾1.07%Dalian Commodity Exchange.All rights reserved.基本信息基本信息按化学组成分类按化学组成分类 Dalian Commodity Exchange.All rights reserved.基本信息基本信息按使用分类按使用分类 Dalian Commodity Exchange.All rights reserved.生产工艺流程生产工艺流程 Dalian Commodity Exchange.All rights reserved.中国是最大的铁矿石消费国中国是最大的铁矿石消费国820192019年我国主要生铁生
3、产省份及占比年我国主要生铁生产省份及占比 Dalian Commodity Exchange.All rights reserved.中国是最大的铁矿石进口国中国是最大的铁矿石进口国 Dalian Commodity Exchange.All rights reserved.我国铁矿石进口情况我国铁矿石进口情况出口国家出口国家出口港口出口港口进口港口进口港口运距（海里）运距（海里）单程运输时间（天）单程运输时间（天）澳大利亚澳大利亚丹皮尔港丹皮尔港青岛港青岛港等等360036001212巴西巴西图巴朗港图巴朗港11000110004040印度印度果阿港果阿港410041002020南非南非萨尔
4、达尼亚港萨尔达尼亚港800080003535 Dalian Commodity Exchange.All rights reserved.世界铁矿石贸易世界铁矿石贸易 Dalian Commodity Exchange.All rights reserved.铁矿石供应相对集中铁矿石供应相对集中1澳大利亚350001700021.25%2巴西290001600020.00%3俄罗斯250001400017.50%4中国2300072009.00%5印度700045005.63%6美国690021002.63%7加拿大630023002.88%世界主要国家铁矿资源储量世界主要国家铁矿资源储量 D
5、alian Commodity Exchange.All rights reserved.铁矿石供应相对集中铁矿石供应相对集中 Dalian Commodity Exchange.All rights reserved.我国铁矿石供应情况我国铁矿石供应情况20192019年国内铁矿年国内铁矿产量占比产量占比20192019年部分企业铁矿石生产成本比较年部分企业铁矿石生产成本比较 单位：美元单位：美元/吨吨 Dalian Commodity Exchange.All rights reserved.现货贸易情况现货贸易情况我国铁矿石贸易流向图我国铁矿石贸易流向图 Dalian Commodity
6、 Exchange.All rights reserved.铁矿石定价模式铁矿石定价模式演变演变时间时间事件事件19501950年以前年以前现货交易为主现货交易为主2020世纪世纪6060年代早期年代早期供给短期合同出现供给短期合同出现2020世纪世纪6060年代以后年代以后长期合同为主长期合同为主19751975年年铁矿石输出组织成立，改签长期合同为短期合同铁矿石输出组织成立，改签长期合同为短期合同19801980年年年度合同谈判机制形成年度合同谈判机制形成2002004 4年年宝钢代表中国企业加入年度长协谈判宝钢代表中国企业加入年度长协谈判20192019年年“首发首发跟风跟风”模式被打破
7、模式被打破（力拓单独定价力拓单独定价）20092009年年“首发首发跟风跟风”模式再度打破模式再度打破（中国没有接受中国没有接受33%33%跌幅跌幅）20192019年年三大矿山改为季度定价，指数定价模式随之产生三大矿山改为季度定价，指数定价模式随之产生20192019年年月度定价渐成趋势月度定价渐成趋势 Dalian Commodity Exchange.All rights reserved.铁矿石定价模式铁矿石定价模式现状现状 Dalian Commodity Exchange.All rights reserved.铁矿石价格铁矿石价格 Dalian Commodity Exchang
8、e.All rights reserved.政策情况政策情况 进口：国家鼓励铁矿石进口，支持对外投资建矿；进口：国家鼓励铁矿石进口，支持对外投资建矿；国产：鼓励建设大型铁矿资源保障基地，各地铁矿国产：鼓励建设大型铁矿资源保障基地，各地铁矿生产要符合相关法规生产要符合相关法规 Dalian Commodity Exchange.All rights reserved.二、铁矿石期货合约与交割质量标准二、铁矿石期货合约与交割质量标准 Dalian Commodity Exchange.All rights reserved.交易单位交易单位100100吨吨/手手报价单位报价单位元（人民币）元（人民
9、币）/吨吨 最小变动单位最小变动单位1 1元元/吨吨涨跌停板幅度涨跌停板幅度上一交易日结算价的上一交易日结算价的4 4合约月份合约月份1 1、2 2、3 3、4 4、5 5、6 6、7 7、8 8、9 9、1010、1111、1212月月交易时间交易时间每周一至周五上午每周一至周五上午9:009:0011:3011:30，下午，下午13:3013:3015:0015:00最后交易日最后交易日合约月份第合约月份第1010个交易日个交易日最后交割日最后交割日最后交易日后第最后交易日后第3 3个交易日个交易日交割等级交割等级大连商品交易所铁矿石交割质量标准大连商品交易所铁矿石交割质量标准交割地点交割
10、地点大连商品交易所铁矿石指定交割仓库及指定交割地点大连商品交易所铁矿石指定交割仓库及指定交割地点最低交易保证金最低交易保证金合约价值的合约价值的5 5交割方式交割方式实物交割实物交割交易代码交易代码IRIR上市交易所上市交易所大连商品交易所大连商品交易所大连商品交易所铁矿石期货合约大连商品交易所铁矿石期货合约 Dalian Commodity Exchange.All rights reserved.交易单位交易单位交易单位：交易单位：100吨吨/手手交割单位交割单位1 1万吨，万吨，便于产业便于产业参与参与与国外衍生与国外衍生品设置一致品设置一致维护市场流维护市场流动性动性1010万万/手，
11、手，价值适中，价值适中，与现货市场与现货市场规模匹配规模匹配 Dalian Commodity Exchange.All rights reserved.交易单位交易单位动力煤动力煤50015000200105%铁矿石铁矿石100011000100105%焦炭焦炭16006400100165%焦煤焦煤12001920607.25%沥青沥青4600920104.64%钢材钢材37004810103.75%铅铅*14000560565%玻璃玻璃1400490202.86%*铅原来的合约大小是10吨/手，于9月12日调成5吨/手，合约价值由之前的12万降为6万 Dalian Commodity Ex
12、change.All rights reserved.品种品种最小变动价位最小变动价位波动频次波动频次投资者收益投资者收益焦炭焦炭1 元元/吨吨40万分之万分之10焦煤焦煤1 元元/吨吨58万分之万分之6.9动力煤动力煤0.2 元元/吨吨48-100万分之万分之4玻璃玻璃1 元元/吨吨56万分之万分之7铁矿石铁矿石1 元元/吨吨40万分之万分之10 Dalian Commodity Exchange.All rights reserved.质量指标体系构建用于区分不同矿种及价值升扣，价值指标用于剔除非主流矿，保证下游使用微量元素主要用于区分粗粉与精矿粒度指标主要用于扣重水分指标物理指标化学指标
13、铁矿石质量指标体系铁矿石质量指标体系 Dalian Commodity Exchange.All rights reserved.交易标的：进口粗粉交易标的：进口粗粉我国消费、贸易的主流品种粗粉占我国进口的67%市场风险大进口矿风险大价格代表性强国内外价格指数都以粗粉为标的物流流向清晰物流清晰易标准化混矿，对单一矿种依赖小 Dalian Commodity Exchange.All rights reserved.精矿替代交割精矿替代交割国产量大国产4.4亿吨中，95%为精矿替代作用可部分替代粗粉，用于烧结价格联动强与粗粉价格相关性超过0.975评估指标相同价值评估指标相同安全阀扩大可供交割品
14、范围，防范交割风险 Dalian Commodity Exchange.All rights reserved.价值指标价值指标原则原则简单化简单化尽量使客户接货目标清晰化尽量使客户接货目标清晰化影响价值评价的尽量全面影响价值评价的尽量全面贸易中，形成了一套完整的价值评估体系：五个指标五个指标 Fe:主要价值指标主要价值指标 P、S：有害元素，有害元素，P影响冷脆性，影响冷脆性，S影响热脆性影响热脆性 Si、Al:负价元素，增加能耗、增加焦比负价元素，增加能耗、增加焦比 Dalian Commodity Exchange.All rights reserved.引入微量元素限制引入微量元素限制
15、现货贸易中不常检测微量元素因为有产地限制期货市场标准化程度高不能限制产地微量元素影响下游使用：（1）影响产品质量；（2）危害生产设备元素元素界限含量界限含量（）危害危害Pb1 1比重大，沉于炉底，破坏砖比重大，沉于炉底，破坏砖衬；衬；PbPb蒸汽易使炉墙结瘤蒸汽易使炉墙结瘤Zn0.150.15使炉墙膨胀，破坏炉壳使炉墙膨胀，破坏炉壳Cu0.20.2使钢产生使钢产生“热脆热脆”Sn0.80.8使钢产生脆性使钢产生脆性As0.70.7使钢产生使钢产生“冷脆冷脆”Ti15-1615-16降低钢的耐磨和耐腐蚀性，降低钢的耐磨和耐腐蚀性，使炉渣变粘，起泡沫使炉渣变粘，起泡沫K、Na31000122.29
16、0.7523.44 500-1000161.087111.13 300-500230.891.49.11 100-3001382.498.625.49 50-1001691.1810.512.08 5012381.8477.418.83 合计合计15969.77100100 Dalian Commodity Exchange.All rights reserved.四、铁矿石期货市场展望四、铁矿石期货市场展望 Dalian Commodity Exchange.All rights reserved.Dalian Commodity Exchange.All rights reserved.铁
17、矿石供应过剩将成为常态铁矿石供应过剩将成为常态64 Dalian Commodity Exchange.All rights reserved.铁矿石价格与螺纹钢走势较为一致铁矿石价格与螺纹钢走势较为一致数据来源：钢之家 Dalian Commodity Exchange.All rights reserved.铁矿石期货吸引更多产业客户参与铁矿石期货吸引更多产业客户参与 Dalian Commodity Exchange.All rights reserved.铁矿石价格与焦炭、焦煤走势对比铁矿石价格与焦炭、焦煤走势对比 Dalian Commodity Exchange.All rights reserved.期货有望成为未来的定价中心期货有望成为未来的定价中心 Dalian Commodity Exchange.All rights reserved.铁矿石掉期交易铁矿石掉期交易 Dalian Commodity Exchange.All rights reserved.铁矿石市场影响因素铁矿石市场影响因素 Dalian Commodity Exchange.All rights reserved.
