1、1.化工技术经济学ChemicalTechno-Economics沈阳化工学院经济管理学院2知识模块顺序及对应的学时知识模块顺序及对应的学时 化工技术经济学（48学时）基本理论模块（9学时）方法论模块（15学时）化工企业应用模块（24学时）研究内容3基本要素3基本原理3化工技术经济评价方法6化工技术经济预测方法6化工项目可行性研究3技术改造和设备更新9生产作业计划及优化9技术创新与研究开发61233本课程的目标本课程的目标 通过基本理论模块、方法论模块、化工企业应用模块三个循序渐进的教学环节，使学生在系统掌握化工技术经济学的基本理论、基本方法和基本技能的基础上，能对化工项目前期决策、化工项目资
2、金筹措、化工项目经济评价、化工项目可行性研究、化工项目财务评价、化工项目生产过程优化、化工企业创新与研究开发等内容进行专业评价，从而提高学生运用化工技术经济分析方法解决实际问题的综合素质与能力。4本课程的重点、难点本课程的重点、难点1.化工技术经济评价、预测，以及项目可行性分析的定性评价方法、定量评价方法的适用性和评价程序。2.如何将化工技术经济评价、预测方法在化工企业项目论证、生产、销售、研发等环节进行应用。化工技术经济学的教学方法采取课堂讲授和案例教学相结合的形式，在讲授的基础上，编制多媒体课件，以提问和课堂讨论、模拟现场等方式进行难点教学。沈阳化工学院经济管理学院5教科书与参考文献教科书
3、与参考文献 教科书教科书宋航等,化工技术经济,化工出版社,2005。6 教学参考书教学参考书1.化工技术经济学,王光华,科学出版社,2007。2.化工技术经济,苏健民等,化学工业出版社,2003。3.石油技术经济学,刘清志,中国石油大学出版社,2005。7 杂杂 志志 1.化工技术经济 2.技术经济与数量经济研究 3.技术经济与管理沈阳化工学院经济管理学院8第一章第一章 绪论绪论教学目的：教学目的：1.介绍本课程的基本知识：化学工业、技术经济的定义、内容、特点、发展概况及其应用；2.了解本课程的重要性及其在教学体系中的作用。时间安排：时间安排：2学时教学重点：教学重点：1.世界和我国化学工业的
4、发展现状2.技术经济学的概念、技术与经济的关系3.技术经济学的研究对象、特点和内容4.技术经济学的产生和发展5.技术经济学的研究方法和步骤沈阳化工学院经济管理学院9第一节第一节 化学工业的地位和特点化学工业的地位和特点一、定义：定义：1.广义定义：生产过程主要表现为化学反应过程，广义定义：生产过程主要表现为化学反应过程，或生产化学产品的工业。或生产化学产品的工业。化学工业是以天然物质或其他物质为原材料，利用这些物质的性质或形态变化，或以这些物质组合、加工成对国计民生有价值的化学产品的一种工业。在这种工业中，以化学反应过程为核心。又称为化学加工工业或流程工业。沈阳化工学院经济管理学院102.狭义
5、的化学工业：在我国和前苏联被理解为某个行政管理部门所管辖的那部分行业或企业的总体，即化学工业部。113.其它界定应介于上述两种过广或过狭的定义之间。例如美国标准工业分类法（SIC）中的第28类、第29类，包括生产基本化学产品的企业和产品加工以化学过程为主的企业。沈阳化工学院经济管理学院12美国标准工业分类法 SIC Standard industrial classification28 化学品及有关产品281工业无机化学品282塑料和树脂，合成橡胶，合成纤维和人造纤维（玻璃纤维除外）283药品284肥皂、洗涤剂、清净剂、香料、化妆品及其它卫生制剂285涂料、清漆、喷漆、瓷漆及有关产品286工
6、业有机化学品287农用化学品288其它化学品29石油炼制和有关产品291石油炼制295铺路和屋面材料299其它石油和煤产品30橡胶制品32玻璃和陶瓷沈阳化工学院经济管理学院13前苏联化学工业分类无机化学产品和化学原料聚合物、合成橡胶、塑料和化学纤维油漆、颜料材料和产品合成染料和有机中间体有机合成产品（石油产品、炼焦产品和木材、化学产品）化学试剂和高纯度物质药品和化学制品沈阳化工学院经济管理学院14我国的化学工业分类：见教材P2。类根据统计部门的标准分根据行业分类根据产品分类沈阳化工学院经济管理学院15二、化学工业的特点化学工业的特点1.在国民经济中占有重要地位。无论是发达国家还是发展中国家，无
7、论是工业国家还是农业国家，化学工业都占有较大比例。近年来，化学工业发展超前于整个工业发展速度。2.化工产品品种繁多、原料广泛、工艺多样、流程复杂。3.化学加工工业是装置型工业，是以装置为中心进行生产的企业。具有规模经济性。0.6次方法则。沈阳化工学院经济管理学院164.资金密集型工业、技术密集型工业5.高能耗，资源密集型6.污染工业 川化沱江7.安全问题 清洁生产促进法、安全生产法、危险化学品安全管理条例等一系列法律法规8.化工科研和新产品开发费用高 2003年德国BASF公司投入研究费用11.05亿欧元，占销售额的3.3%。其中，38%用于新产品开发、20%用于改进产品、31%用于新工艺、1
8、1%用于新方法（分析、计算和测试）。沈阳化工学院经济管理学院17 三、我国化学工业面临的挑战我国化学工业面临的挑战1.国际竞争进一步加剧2.基础薄弱 体现在设计、设备、控制、人员上。3.能源、资源紧张。水、石油、煤、天然气。应对策略：节能技术；替代能源；可再生能源。4.安全、环保要求越来越严。沈阳化工学院经济管理学院18第二节第二节 化工技术经济学的形成及作用化工技术经济学的形成及作用一、基本概念基本概念1.技术的定义：狭义的技术是指劳动者的劳动技能和技巧，是其知识和经验的具体体现。广义的技术是指人类认识和改造客观世界的能力。它的具体内容包括劳动工具、劳动对象以及具有一定经验、知识和 技 能
9、的 劳 动 者，即 生 产 力 三 要 素。沈阳化工学院经济管理学院192.经济的含义：A：经济实惠指节省、节约，如经济效益、经济合理性等，包含对人力、物力、资金、自然资源、时间的合理利用和节约使用的意思。B：经济制度指人类历史发展到一定阶段的社会经济制度，是政治和思想等上层建筑存在的基础；即生产关系的总和，这是上层建筑建立的基础，如经济基础等。C：经济危机指社会再生产过程各个环节的经济活动，如生产、分配、交换、消费等活动。（指物质资料的生产，以及与之相适应的交换、分配消费等活动）D：工业经济指一个社会或国家的国民经济的总称及其组成部分如农业经济、商业经济等。E：家庭经济状况指收支情况沈阳化工
10、学院经济管理学院203技术与经济的关系技术与经济的关系（1）技术进步是推动经济发展的必要条件和物质基础。项目项目美国美国英国英国科学技术推动科学技术推动市场需求推动市场需求推动生产需求推动生产需求推动22%47%31%27%48%25%沈阳化工学院经济管理学院21（2）经济发展对科技进步的促进作用 经济发展是技术进步的动力 经济发展决定着技术发展的方向 经济发展是技术发展的物质基础（3）经济的发展为技术的进步提出了新的要求与发展方向 海底隧道、火车提速、大桥（4）技术和经济协调发展。沈阳化工学院经济管理学院22 4.化工技术经济学的概念 化工技术经济学是结合化学工业的技术特点，应用技术经济学的
11、基本原理和方法，研究化学工业发展中的规划、科研、设计、建设和生产各方面和各阶段的经济效益问题，探讨化工生产过程和整个化学工业的经济规律、能源和资源的利用率以及局部和整体效益问题的一门边缘学科。其任务是将化工技术和经济有机地结合和统一，以取得最佳的经济效益。经济活动自然科学经济科学技术活动技术经济学沈阳化工学院经济管理学院23二、技术经济学的形成 1887年惠灵顿铁路布局的经济理论，从成本分析法入手，研究铁路最佳长度或路线曲率的选择方法，这是工程经济的萌芽，他认为工程经济学就是少花钱多办事。后来许多经济学家致力于这方面的研究，使它真正成为一门科学。格兰特1930年发表工程经济学原理，标志着工程经
12、济学的产生。指出了经典工程经济学的局限，以复利计算为基础，讨论了经济评价的原则，首创了工程经济的评价理论和方法，被称为工程经济学之父。技术经济学，作为一门独立的学科在我国是在19621963年期间制订19631972年科学技术发展规划中正式提出并定名的。在国外，则称之为工程经济学、经济性工学、经济工程学、经济分析或经济计算等。沈阳化工学院经济管理学院24三、化工技术经济学的特点1综合性综合性 交叉学科交叉学科(自然科学与经济科学的交叉自然科学与经济科学的交叉)2系统性系统性3应用性应用性4选优性选优性(比较性比较性)5预测性预测性6定量与定性相结合，以定量分析为主定量与定性相结合，以定量分析为
13、主沈阳化工学院经济管理学院25化工技术经济学的应用：化工技术经济学的应用：高层，行政管理：技术政策和技术路线的制定，化学工业发展布局，投资规模，投资方向等。中层，企业高层决策：新产品开发，新项目论证，新技术、新设备、工艺改造、扩产、停产等。基层，技术人员：设计和运行优化，必须考虑经济效果；化工科研选题等。沈阳化工学院经济管理学院26第三节 化工技术经济学的研究内容和研究方法一、技术经济学的研究内容一、技术经济学的研究内容1.技术进步与经济增长的相互关系，相互作用的原技术进步与经济增长的相互关系，相互作用的原理和方法；理和方法；2.技术创新的原理与方法；技术创新的原理与方法；3.技术先进性与经济
14、发展条件的最佳组合技术先进性与经济发展条件的最佳组合,4.协调发展的原理与方法；协调发展的原理与方法；5.各种技术方案选择，比较的原理与方法。各种技术方案选择，比较的原理与方法。沈阳化工学院经济管理学院27化工技术经济学的研究内容：化工技术经济学的研究内容：宏观技术经济问题宏观技术经济问题 涉及化学工业整体的、长远的、战略性的技术经济问题。例如化学工业的布局，化工技术结构的选择，化工技术发展战略的规划，以及化工技术政策和技术引进策略的制定等。微观技术经济问题微观技术经济问题 指以特定企业为主体的技术经济问题。沈阳化工学院经济管理学院28 二、研究对象：技术经济问题 当技术上的先进性、经济上的合
15、理性相统一的要求作为一个具体问题而存在时，就成为所谓的技术经济问题。1.这种化工废料回收设备能否制造出来？造出来后是否具备安装的条件？2.制造这种设备大约需要多少投资？每年回收装置要多少经营费用？3.安装这么一套设备是否有利？即：在十年内，回收的价值与总费用之间谁大？若前者大，则又大多少？是否达到令人满意的水平？沈阳化工学院经济管理学院29三、化工技术经济的决策过程沈阳化工学院经济管理学院30第二章第二章 化工技术经济分析的化工技术经济分析的基本要素基本要素 本章要求：（1）熟悉现金流量的概念；（2）熟悉工程项目投资概念及构成；（3）熟悉成本费用的概念及构成；（4）掌握工程项目的收入和销售税金
16、及附加的计算；（5）掌握利润总额、所得税的计算及净利润的分配顺序；（6）熟悉经营成本、固定成本和变动成本、机会成本、沉入成本的概念；沈阳化工学院经济管理学院31二、经济效益的评价原则二、经济效益的评价原则（一）技术、经济和政策相结合（二）宏观经济效益与微观经济效益结合（三）短期经济利益与长期经济效益相结合（四）定性分析与定量分析相结合沈阳化工学院经济管理学院32 三、经济技术指标体系（一）技术经济指标体系（二）技术经济指标体系的构成 1.财务评价技术指标体系 2.国民经济评价指标体系沈阳化工学院经济管理学院33第二节 投资一、投资的基本概念 投资是人们一种有目的的经济行为，即以一定的资源投入某
17、项计划以获取所期望的回报。投资可分为生产性投资和非生产性投资。（一）建设项目总投资 建设项目总投资，是指建成一座工厂或一套生产装置、投入生产并连续运行所需的全部资金，它主要有固定资产投资、建设期贷款利息以及流动资金三部分构成。对有的项目，还应包括固定资产投资方向调节税。沈阳化工学院经济管理学院34沈阳化工学院经济管理学院35（二）固定资产投资 是指按拟定的建设规模、产品方案、建设内容等，建成一座工厂或一套装置所需的费用，包括设备、工器具购置费，工程建设其他费用和总预备费。按我国的有关规定，固定资产投资又可分为基本建设投资和更新改造投资。（三）固定资产投资方向调节税 固定资产投资方向调节税，是国
18、家为了引导和控制社会投资方向和规模，使其符合国民经济和社会发展规划和产业政策而采用的税收杠杆。沈阳化工学院经济管理学院36（四）流动资金沈阳化工学院经济管理学院37二、项目资产二、项目资产(1)固定资产：使用年限在1年以上，单位价值在规定标准以上，并在使用过程中保持原有物质形态的资产。(2)无形资产：没有物质实体，但可使拥有者长期受益的资产，主要包括专有技术、专利权、商标权、著作权、土地使用权、经营特许权、商誉权等。(3)递延资产 不能全部计入当年损益，应当在以后年度内分期摊销的各项费用，包括开办费、固定资产改良支出、租入固定资产的改良支出以及摊销期限在1年以上的其他待摊费用。(4)流动资产
19、可以在1年内或者超过1年的一个营业周期内变现或耗用的资产，包括现金、各种存款、短期投资、应收及预付款项、存货等。沈阳化工学院经济管理学院38三三、固定资产投资的估算、固定资产投资的估算（一）单位生产能力估算法 如果拟建的工厂与已建成的工厂产品品种和生产工艺相同，可用已知工厂单位生产能力的投资费用为基础，估算拟建工厂的投资额。其估算公式为：式中I1拟建工厂投资额；I2现有工厂投资额；Q1拟建工厂生产能力；Q2现有工厂生产能力。2121QQII沈阳化工学院经济管理学院39(二)装置能力指数法 拟建工厂与已知工厂的生产工艺相同，也可用下式估算拟建工厂的投资：nQQII2121式中的n称为规模指数，是
20、一个经验数据。沈阳化工学院经济管理学院40沈阳化工学院经济管理学院41（三）费用系数法 费用系数法是以方案的设备投资为依据，分别采用不同的系数，估算建筑工程费、安装费、工艺管路费以及其他费用等。其计算式为：15.1)1(4321RRRRKK设备固沈阳化工学院经济管理学院42（四）编制概算法：编制概算法是根据建设项目的初步设计文件内容，采用概算定额或概算指标、现行费用标准等资料，以单位工程为对象，按编制概算的有关规则和要求，分单项工程测算投资，最后汇总形成项目固定资产总投资。沈阳化工学院经济管理学院43四、流动资金的估算四、流动资金的估算1.类比估算法：按经营成本估算 流动资金额经营成本流动资金
21、率x经营成本 经营成本流动资金率是指企业的流动资金额与年经营成本的比值。例如，对于我国矿山类项目和其他部分项目，其经营成本流动资金率可取为25%左右。按建设投资估算 流动资金额=固定资产投资流动资金率固定资产投资 国内外大多数化工项目的固定资产投资流动资金率为12%-20%。按销售收入估算 流动资金额销售收入流动资金率年销售收入 我国化工行业的销售收入流动资金率一般偏高，可取为15%-25%。按生产成本估算 国内无可借鉴的新建项目时，可按生产成本估算：流动资金额生产成本流动资金率年生产成本沈阳化工学院经济管理学院442.分项详细估算法流动资金额流动资产-流动负债其中：流动资产应收账款存货现金流
22、动负债应付账款从而流动资金额=应收账款存货现金-应付账款流动资金本年增加额本年流动资金-上年流动资金沈阳化工学院经济管理学院45第三节 设备的折旧设备的折旧一、折旧和折旧率折旧和折旧率 1.折旧：折旧是对固定资产磨损和价值损耗的补偿。折旧：折旧是对固定资产磨损和价值损耗的补偿。2.有形磨损：由生产因素或自然因素引起。有形磨损：由生产因素或自然因素引起。3.无形磨损：指非使用和非自然因素引起的固定资产价值的损失，无形磨损：指非使用和非自然因素引起的固定资产价值的损失，如技术进步、新设备的产生等。如技术进步、新设备的产生等。说明：说明：折旧不计入现金流量，但明显改变所得税额，而所得税计入现金流折旧
23、不计入现金流量，但明显改变所得税额，而所得税计入现金流量。量。折旧允许统筹使用。折旧允许统筹使用。沈阳化工学院经济管理学院46二、折旧的计算方法二、折旧的计算方法1.直线折旧法 该方法是在设备的折旧年限内，平均地分摊设备损耗的价值，即假定设备的价值在使用过程中以恒定的速率降低。2.年数总和法 该方法假定折旧额随着使用年数的增加而递减。它是根据折旧总额乘以递减分数来确定折旧额的。沈阳化工学院经济管理学院473.余额递减法这种方法也叫定率法，是按固定的折旧率与各年固定资产的净值之乘积来确定该年的折旧额。设折旧率为r，则各年折旧额为：第1年D1rP第2年D2r(1-r)P第3年D3r(1-r)2P第
24、t年Dtr(1-r)t-1P沈阳化工学院经济管理学院48第四节第四节 成本和费用成本和费用一、成本及费用的概念（一）产品成本的概念及构成 总成本费用是指项目在一定时期内（一般为1年）为生产和销售产品所花费的全部费用。计算总成本费用可采用制造成本法和要素成本法。（二）制造成本产品制造成本 指在生产经营过程中为生产产品或提供劳务等实际消耗的直接材料、直接工资、其他直接支出以及制造费用等费用之和。(1)直接材料费 (2)直接工资(3)其它直接支出 (4)制造费用(5)副产品收入沈阳化工学院经济管理学院49（三）费用的概念及构成 费用是指建设项目在生产经营活动中除生产成本以外的其他支出，包括管理费用、
25、财务费用和销售费用等，这些亦通称为期间费用。(1)管理费用(2)财务费用(3)销售费用 按费用要素划分按费用要素划分:(1)外购原材料 (2)外购燃料(3)外购动力 (4)工资及职工福利费(5)固定资产折旧费 (6)无形资产及递延资产摊销费(7)修理费 (8)利息支出(9)其他费用沈阳化工学院经济管理学院50(四)总成本费用和经营成本1.总成本费用 总成本费用，是指建设项目在一定时期（一年）为生产和销售产品而支出的全部成本和费用。其计算式为：总成本费用制造成本十管理费用十财务费用销售费用成本费用2.经营成本 是指总成本费用扣除固定资产折旧费、维简费、无形资产及递延资产摊销费和利息支出以后的费用
26、。经营成本总成本费用折旧费维简费摊销费流动资金贷款利息沈阳化工学院经济管理学院51二、固定成本与可变成本固定成本与可变成本固定成本是指在一定生产规模限度内，不随产品产量而变化的费用;可变成本是指产品成本中随产品产量的增减而成比例增减的费用。沈阳化工学院经济管理学院52沈阳化工学院经济管理学院53三、成本、费用的估算三、成本、费用的估算(一)直接材料费(二)直接工资(三)其他直接支出费用(四)制造费用(五)副产品收入(六)管理费用(七)财务费用(八)销售费用沈阳化工学院经济管理学院54第五节 销售收入、税金、利润一、销售收入 企业向社会出售产品及劳务的货币所得。销售收入=商品销售量销售价格二、税
27、金 1.增值税 2.城市维护建设税 3.教育费附加 4.资源税 5.所得税沈阳化工学院经济管理学院55 工商税分为流转税、资源税、收益税、财产税、特定行为税等几类。其中与技术经济评价有关的主要税种是：从销售收入中扣除的增值税、营业税、资源税、城市维护建设税和教育费附加；计入总成本费用的房产税、土地使用税、车船使用税、印花税等；计入固定资产总投资的固定资产投资方向调节税；以及从利润中扣除的所得税等。沈阳化工学院经济管理学院56一、增值税 增值税 增值税是就商品生产、流通和加工、修理、修配等各种环节的增值额为对象征收的一种流转税，其纳税人为在中国境内销售货物或者提供加工、修理、修配劳务以及进出口货
28、物的单位和个人。税率 增值税税率设基本税率、低档税率和零税率三档税率。出口货物适用零税率；粮食、食用植物油、自来水、暖气、冷气、热水、煤炭、煤气、石油液化气、天然气、沼气、图书、报纸、杂志、农业生产资料等适用低税率13%，其它适用基本税率17%。增值税计算公式：应纳税额=当期销项税额当期进项税额 销项税额是按照销售额和规定税率计算并向购买方收取的增值税额。销项税额销售额适用增值税率 进项税额是指纳税人购进货物或者应税劳务所支付或者负担的增值税额。沈阳化工学院经济管理学院57 二、营业税 营业税是对在我国境内提供应税劳务、转让无形资产或者销售不动产的单位和个人就其营业额征收的一种税。沈阳化工学院
29、经济管理学院58三、利润1利润总额项目在一定时期内实现盈亏的总额，是企业最终的财务成果，也是考核企业生产经营活动的重要综合指标。年利润总额年产品销售收入 年产品销售税金及附加 年总成本费用 年销售税金及附加=年增值税+年营业税 +年资源税+年城市维护建设税 +年教育费附加沈阳化工学院经济管理学院592税后利润税后利润是指利润总额按照国家规定(如减免所得税、弥补上年度亏损)作相应调整后，依法缴纳所得税后所得利润。税后利润=利润总额所得税 税后利润一般按下列顺序进行分配:(1)归还贷款;(2)按10%税后利润提取盈余公积金(还贷期间不提盈余公积金)。当盈余公积金达到注册资本的50%时不再提取;(3
30、)向投资者分配利润；(4)未分配利润。沈阳化工学院经济管理学院60 未分配利润是指项目以前年度未向投资者分配的利润，未分配利润可以并入本年度或以后年度向投资者分配。利润率 (1)投资利润率=(正常生产年份利润总额/项目总投资)100%(2)资本金利润率=(正常生产年份利润总额/资本金)100%沈阳化工学院经济管理学院61沈阳化工学院经济管理学院62第三章第三章 化工技术经济的基本原理化工技术经济的基本原理教学目的：教学目的：使学生掌握技术经济分析的基本原理，可比性原则，资金时间价值的概念与计算方法。教学重点：教学重点：掌握可比原则；掌握资金时间价值的概念，现金流量和净现金流量的概念；掌握绘制现
31、金流量图的规则；掌握资金等值的概念及计算公式，能综合运用资金等值计算公式分析与解决实际技术经济问题。学会使用Excel进行现值、终值等的计算。沈阳化工学院经济管理学院63第一节 可比原则 一、满足需要的可比性 指相比较的技术方案所提供的功能(使用价值)都能满足同样的社会需要，即功能等同化或等效化。（一）品种可比性-成本分摊 相对比方案的产品品种结构相同或基本相同时，可视为具有产品品种可比性，可直接进行技术经济比较和评价。64（二）产量可比性 相互对比的方案在产品质量、品种相同的条件下，如果产品产量相等或基本相等时，则视方案间有可比性，可直接进行比较。但是，当对比方案产量不相等，生产规模不相同时
32、，则方案间没有可比性，不能直接进行比较，必须进行可比性修正计算。（三）产品质量可比性 相对比方案的产品质量相同或基本相同时，则视为有可比性，可直接比较技术方案的经济效益。而如果对比方案的产品质量有显著差别，即产品使用价值有显著差别时，则意味着产品的使用效果将有很大差别。因此，方案间没有可比性，不能直接相比较。此时必须进行质量可比性修正计算。沈阳化工学院经济管理学院65 二、消耗费用的可比 指对满足相同需要的不同技术方案进行技术经济效益比较和评价时，必须从整个国民经济角度和方案的实施与使用的全过程出发，比较和分析对比方案的全部消耗费用。而且，各方案要采用相同的费用计算原则、范围和方法。三、产品价
33、格的可比性 价格的可比性，是指在计算各个对比方案的技术经济效益时，必须采用合理的价格和一致的价格。合理的价格就是价格能够较真实地反映产品的价值和供求关系；一致的价格就是相对比方案所采用的是统一的价格，计算时价格的口径范围和时间都是一致的。沈阳化工学院经济管理学院66不可比价格的修正处理 1.确定合理价格；2.采用国际贸易价格；3.采用折算费用；4.采用影子价格（最优计划价格、计算价格或经济价格）；5.采用不同时期的变动价格或不变价格(产品在不同生命周期的价格变化)。沈阳化工学院经济管理学院67四、时间的可比时间可比要求经济寿命不同的技术方案进行比较时，应采用相同的计算期。通常包括两个方面的可比
34、性：1.计算期相同-寿命周期相同2.要考虑资金的时间价值（整体规划，分步实施）沈阳化工学院经济管理学院68第二节 资金的时间价值引例：引例：例题1.C公司年初从Y银行借入1000万元，并约定借期为N年，贷款年利率为I。问题：从C公司角度看，借用他人的资源，是要付出代价的-利息，并且时间越长，付出的代价（成本、费用）越多。（与I和N都有关系）。从Y银行角度看，经营借贷业务的主要目的是-通过利息-赢利。并且时间越长，增值(赢利)越多。例题2.C公司另有N年后到期的500万元的期票一张。问题：若现在急用，欲全部提出，那么银行会付给公司多少？（已知银行的贴现利率为I），会是500万元？若是400万元的
35、话，那么剩余的100万元？明显，同一笔资金的价值与时间有关。沈阳化工学院经济管理学院69一、与资金有关的几个概念一、与资金有关的几个概念货币：充当一般等价物的特殊商品。资本：经营工商业的本钱、发展生产的财力。企业通过各种融资渠道所获得的资金。如长期贷款、短期贷款，发行股票，获得捐赠等。资金：资本的货币表现。一般地，资金资本负债。货币的职能：贮藏、流通、支付手段、价值尺度，增殖（当货币作为资金投入生产过程时，会产生增殖收益）。沈阳化工学院经济管理学院70二、资金时间价值的概念二、资金时间价值的概念 资金的时间价值：资金在扩大再生产及其循环周转中，随着时间变化而产生的资金增殖或经济效益。（一）资金
36、增殖的基本条件1.货币作为资本或资金参加社会周转；2.经历一定时间资金的时间价值表现在两个方面：直接投资、间接投资增值形式：1.借贷中的利息；2.生产经营中的利润、3.占用资源的代价；4.投资的收益等等。沈阳化工学院经济管理学院71资金时间价值的意义1、充分体现时间因素对经济效益的影响，提高决策的质量；2、树立时间就是金钱的观念，提高资金的利用效率和投资效益；3、有利于资源的优化配置，使资源向效益高（增殖快）的地方流动，提高国民经济的整体实力；4、用于缩短项目建设周期，早日发挥投资效益。沈阳化工学院经济管理学院72资金时间价值的衡量 利息、纯利润和纯收益是体现资金时间价值的基本形式。一般的，资
37、金时间价值的衡量可采用绝对尺度和相对尺度。绝对尺度：利息、纯利润、纯收益。相对尺度：单位时间内单位投资的利息额、纯利润或纯收益，称为利率、盈利率或收益率，也统称为资本报酬率。沈阳化工学院经济管理学院73三、利息与利率利息与利率 利息是指因占用资金所付出的代价，或因放弃资金的使用权所得到的补偿。利润则是指资金投入生产过程后，获得的超过原有投入部分的收益。利息与利润的异同：区别：来源不同：利息来源于信贷，利润来源于经营。相同点：都是资金时间价值的表现。沈阳化工学院经济管理学院74(一)、利息与利率 1.利息：占用资金所付出的代价(或放弃使用资金所得的补偿)。Fn=P+In 其中：Fn本利和；P本金
38、；In利息；n计算利息的周期数。2.利率：在一个计息周期内所得到的利息额与借贷金额之比。i=I1/P100%其中：I1一个计息周期的利息。沈阳化工学院经济管理学院752单利和复利(1)单利(Simple Interest)：仅用本金计算利息，利息不再生利息。In=Pni n个计息周期后本利和：Fn=P+In=P(1+in)(2)复利(Compound Interest)：以本金与累计利息之和为基数计算利息，即利上加利。Fn=P(1+i)n 技术经济分析中，一般以复利计算技术经济分析中，一般以复利计算沈阳化工学院经济管理学院76（三）名义利率与实际利率在技术经济分析中，一般把各种利率折算为以年为
39、计息周期的利率，成为名义利率。而在实际经济活动中，计息周期不一定以年为单位。式中：i实际利率；r名义利率；m年计息次数 1)1(1/1mmimrmri沈阳化工学院经济管理学院77（三）、实际利率、名义利率与连续利率（三）、实际利率、名义利率与连续利率1.实际利率与名义利率的含义年利率为12%，每年计息1次12%为实际利率；年利率为12%，每年计息12次12%为名义利率，实际相当于月利率为1%。2.实际利率与名义利率的关系设：P年初本金，F年末本利和，L年内产生的利息，r名义利率，i实际利率，m在一年中的计息次数。则：单位计息周期的利率为r/m，年末本利和为 在一年内产生的利息为 据利率定义，得
40、 mmrPF)1(1)1(mmrPPFL1)1(mmrPLi 1)1(1/1mmimrmri沈阳化工学院经济管理学院78【例】：现设年名义利率r=10%，则年、半年、季、月、日的年实际利率如表 年名义利率(r)计息期年计息次数(m)计息期利率(i=r/m)年实际利率(ieff)10%年110%10%半年25%10.25%季42.5%10.38%月120.833%10.47%日3650.0274%10.52%从上表可以看出，每年计息期m越多，ieff与r相差越大。所以，在进行分析计算时，对名义利率一般有两种处理方法对名义利率一般有两种处理方法 (1)将其换算为实际利率后，再进行计算 (2)直接按
41、单位计息周期利率来计算，但计息期数要作相应调整。3.连续利率连续利率:计息周期无限缩短（即计息次数m）时得实际利率 11111)1(limlimrrrmrmmmmemri连沈阳化工学院经济管理学院79例题：若银行年利率为12.0%，本金为1000元，如果按年计息，实际利率为多少？如果按月计息，实际利率应为多少？解：按年计息：按月计息：12.0)12.01(PPPPPFi%68.121212.0112PPPPPFi沈阳化工学院经济管理学院80第三节第三节 现金流量及现金流量图现金流量及现金流量图一、现金流量的概念一、现金流量的概念 现金流入现金流入 在每一时点上，项目或系统实际发生的资金流入。现
42、金流出现金流出 在每一时点上，项目或系统实际发生的资金流出。现金流量现金流量 现金流入与现金流出统称为现金流量。净现金流量净现金流量 同一时点上的现金流入减去现金流出。沈阳化工学院经济管理学院81二、现金流量的构成现金流量的构成1固定资产投资及其贷款利息IP；2.流动资金投资IF；3.经营成本C；4.销售收入S；5.税金R（在进行项目的国民经济评价时，不计税金。）；6.新增固定资产投资I与新增流动资金IW；7.回收固定资产净残值IS；8.回收流动资金Ir。不同时期的净现金流量：建设期：CF=(IP+IF)生产期：CF=S C R I IW终止期：CF=S C R+IS+Ir 沈阳化工学院经济管
43、理学院82三、现金流量图一种反映各时点上现金流量大小的图.在现金流量图中：横坐标表示时间坐标,时间的推移从左到右，时间间隔相等，一般以年为单位。第一年初规定为0，本期末与下期初重合。比如2表示第二年年末、第三年年初。沈阳化工学院经济管理学院83时间原点通常选为项目建设期的开始点。垂直箭线表示现金流量多少,箭头向上表示现金流入,箭头向下表示现金流出，线段的长短应反映出现金流量的大小，最好成比例。通常规定在利息周期发生的现金流量均作为发生在周期末。现金流量图的画法与观察、分析问题的角度有关。沈阳化工学院经济管理学院84 例1:某厂1998 年初借5000万元，1999年末又借3000万元，此两笔借
44、款从2001年开始连续3年每年末以等金额方式偿还,问每年末应偿还多少？试绘出其现金流量图。（设年利率为10%）沈阳化工学院经济管理学院85 例2:某化工项目建设周期为2年，生产期为8年。第1、2年初固定资产投资分别是800万元和500万元，第3年开始投产，投入流动资金400万元。投产后，年经营成本和税金支出为600万元。生产期最后一年回收固定资产余值200万元和流动资金400万元。沈阳化工学院经济管理学院86第四节第四节 资金的等效值及其计算资金的等效值及其计算一、资金等效值的概一、资金等效值的概（一）概念（一）概念假设存入1000元，采用复利计息，年利率为8%时，3年后可获得：5年后可获得：
45、不同数额的资金，折算到某一相同时点所具有的实际经济价值是相等的。元7.1259)08.01(10003元3.4691)08.01(10005沈阳化工学院经济管理学院87（二）资金等值原理：某一时点的资金，可按一定的利率换算至另一时点（复利方法），换算后其绝对值虽然不等，但其价值是相等的。这一原理叫做资金等值原理资金等值原理。这一过程叫做等值换等值换算算。说明：资金等值有三个要素：金额；金额发生的时间；利率/折现率。这里的等值，是指具有相同的时间价值，目的是对方案进行经济分析。并不表示两个投资方案相同、或可以相互替换。沈阳化工学院经济管理学院88资金等值计算资金等值计算：利用等值的概念，可以把在
46、一个时点发生的资金金额换算成另一时点的等值金额，这一过程叫资金等值计算。时值：时值：资金的时值是指资金在运动过程中，处在某一时刻的价值。折现：折现：把将来某一时点的资金金额换算成现在时点的等值金额称为“折现”或“贴现”。现值：现值：将来时点上的资金折现后的资金金额称为“现值”。“现值”并非专指一笔资金“现在”的价值，它是一个相对的概念。一般地说，将 t+k时点上发生的资金折现到第t 时点，所得的等值金额就是第 t+k时点上资金金额的现值。终值：终值：与现值等价的将来某时点的资金金额称为“终值”或“将来值”。折现率：折现率：进行资金等值计算中使用的反映资金时间价值的参数叫折现率。资金的等效值取决
47、于三个因素：资金的数额即本金、利率与时间。沈阳化工学院经济管理学院89（三）资金等效值的计算资金等效值的计算分为：现值的计算和终值的计算两种。根据支付方式的不同，可分为：自由序列等比序列等差序列等额分付多次支付一次支付沈阳化工学院经济管理学院90二、一次支付类型等效值的计算二、一次支付类型等效值的计算一次支付又称为整付，指流入和流出现金流量均为一次性发生。现金流量图如下：沈阳化工学院经济管理学院91（一）一次支付终值公式：),/()1(niPFPiPFn式中：F资金的终值；P资金的现值i利率；n计息周期。(F/P,i,n)为一次支付终值系数，等于ni)1(沈阳化工学院经济管理学院92（二）一次
48、支付现值公式：一次支付现值公式现金流量图),/()1(niFPFiFPn),/(niFP一次支付现值系数，或折现(贴现)系数，等于 ni)1(1沈阳化工学院经济管理学院93 例题4-1：某企业计划开发一项新产品，拟向银行借贷款100万元，若年利率为10%，借期为5年，问5年后应一次性归还银行的本利和为多少？)(1.161)1.01(100)1(5万元niPF沈阳化工学院经济管理学院94三、等额分付类型等效值的计算三、等额分付类型等效值的计算一、等额分付终值公式12110)1()1()1(1)1()1()1(nniiiAiAiAiAF),/(1)1(niAFAiiAFn沈阳化工学院经济管理学院9
49、5若现金流量发生在每个周期的期初，现金流量图：等额分付终值计算现金流量图（期初付款）iiiAFn)1()1(1),/(niAF为等额分付序列终值系数。式中：A年金；i利率；n计息周期。),/(niAF沈阳化工学院经济管理学院96沈阳化工学院经济管理学院97（二）等额分付偿债基金公式：等额分付偿债基金计算现金流量图（期末付款）),/(1)1(niFAFiiFAn沈阳化工学院经济管理学院98（三）等额分付资金回收公式：现金流量图：1)1(,)1(nniiFAiPF),/(1)1()1(1)1()1(niPAPiiiPiiiPAnnnn沈阳化工学院经济管理学院99（四）等额分付现值公式：期末付款：)
50、,/()1(1)1()1(niAPAiiiAiFPnnn沈阳化工学院经济管理学院100总结：（一）基本参数1.现值（P）；2.终值（F）：3.等额年金或年值（A）：4.利率、折现或贴现率、收益率（i）：5.计息期数（n）：（二）基本公式1.一次支付类型（1）复利终值公式（一次支付终值公式、整付本利和公式）（2）复利现值公式（一次支付现值公式）),/()1(niPFPiPFn),/()1(niFPFiFPn沈阳化工学院经济管理学院1013 资金等值计算资金等值计算2.等额分付类型（1）等额分付终值公式（等额年金终值公式（2）等额分付偿债基金公式（等额存储偿债基金公式）（3）等额分付现值公式（4）
