1、2009.11.11公司报表编制与分析第七讲 公司报表分析河南科技大学 时长洪2009.11.12第七讲 公司报表分析为什么学习会计报表分析：1、是防范法律风险的需要2000年7 月1 日实施的会计法共 52 条，其中有5 条是对单位负责人法律责任的规定；2001年1 月1 日实施的企业财务会计报告条例也明确规定了单位负责人应负的法律责任。、是防范经营风险的需要会计报表全面、系统、综合地反映了企业的财务状况、经营成果和现金流量，通过对其进行分析，可以及时了解企业存在的经营风险。2009.11.13、会计报表分析的局限性（1）报表虚假：国家审计署对1290户国有及国有控股的大中型重点企业1999
2、年度的审计报告指出：企业资产负债和损益不实，会计信息失真现象仍很普遍。（2）历史成本计价：历史成本：业务发生当时的成本2009.11.14会计报表分析第一专题财务会计报告的构成（回顾）第二专题单一财务报表分析第三专题基本财务比率2009.11.15第一专题财务会计报告的构成财务会计报告有两部分构成一、文字部分 会计报表的补充说明二、数字部分会计报表2009.11.16一、文字部分的文件（一）会计报表附注 会计报表的补充说明（二）财务情况说明书（三）注册会计师的审计报告2009.11.17（一）会计报表附注 会计报表的补充说明1、重要会计政策和会计估计及其变更情况的说明乐观性：成本低，利润高，资
3、产额大谨慎性：成本高，利润低，资产额小例：存货发出的计价（在物价上涨的情况下）2009.11.181 月1 日库存100 件单价10 元1 月15 日入库200 件单价12 元1 月19 日入库100 件单价15 元1 月22 日发出销售 300 件，销售成本？先进先出法（销售收入10000）后进先出法成本：100 10 200 12 100 15 200 123400 3900毛利：6600 6100所得税：1650 1525净利：4950 45752009.11.19对资产的影响：先进先出法后进先出法期末库存100 15 1500 10010 1000（存货属于流动资产，流动资产计入总资产
4、。）2、或有负债：用于担保的财产诉讼中的财产已贴现的商业承兑汇票第一专题财务会计报告的构成2009.11.1103、关联方关系及其交易的说明4、重要资产转让及其出售情况的说明5、重大投资、融资活动6、会计报表中重要项目的明细资料（二）财务情况说明书企业内部会计人员对本单位财务情况的说明1、企业生产经营的基本情况2、利润实现和分配情况3、资金增减和周转情况4、对企业财务状况、经营成果和现金流量有重大影响的其他事项第一专题财务会计报告的构成2009.11.111第一专题财务会计报告的构成说明过去财务分析指标计算与前期比的差异产生差异的原因建议说明未来财务预测市场环境分析相关政策分析环保状况分析20
5、09.11.112（三）注册会计师的审计报告1、无保留意见两段。意见段的代表性语言：符合一贯性原则在所有重大方面，公允地反映了 对本单位的会计工作基本肯定2、保留意见三段，重点是第二段，是指出问题的。有三种情况：第一专题财务会计报告的构成2009.11.113（1）审计范围有局限性（2）个别重要会计事项的处理或个别重要项目的编制不符合规定，被审计单位拒绝调整（3）个别重要会计方法的选用不符合一贯性原则代表性语言在意见段开始：“除上述问题外”3、否定意见三段。重点是第二段，说明否定的原因。意见段中采用明确的否定语言：不符合一贯性原则在所有重大方面，不能公允地反映 出具否定意见审计报告的原因：第一
6、专题财务会计报告的构成2009.11.114（1）会计处理方法的选用严重违反有关规定（2）会计报表严重歪曲了被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量上述情况，被审计单位均拒绝调整。4、拒绝发表意见三段。重点是第二段，说明拒绝发表意见的原因。意见段的代表性语言：“无法实施必要的审计程序”“无法获取必要的审计证据无法获取必要的审计证据”“审计范围受到严重限制”第一专题财务会计报告的构成2009.11.115二、数字部分会计报表数字部分的会计报表包括主表与附表。（一）主表1、资产负债表反映企业的财务状况2、利润表反映企业的经营成果3、现金流量表反映企业的现金流量（二）附表1、资产负债表的附表（1）资
7、产减值准备明细表（2）所有者权益（或股东权益）增减变动表（3）应交增值税明细表2、利润表的附表：（1）利润分配表（2）分部报表第一专题财务会计报告的构成2009.11.116（一）主表1、资产负债表反映企业的财务状况（1）企业的资产总额（2）企业的资产质量（3）企业的偿债能力（4）企业的资本保全2009.11.1172、利润表反映企业的经营成果盈利企业利润的形成渠道亏损企业亏损的原因3、现金流量表反映企业的现金流量（通俗的讲：该表说明企业是否有钱花）第一专题财务会计报告的构成2009.11.118例：1 月份发生如下业务：A、销售商品80 万，货款尚未收到。销售成本55 万（上月入库）。B、租
8、入库房租期12 个月，预付全年租金 12 万权责发生制收付实现制800000 550000 10000120000240000 120000（利润表）（现金流量表）第一专题财务会计报告的构成2009.11.119第一专题财务会计报告的构成（二）附表1、资产负债表的附表（1）资产减值准备明细表交易性金融资产：交易性金融资产跌价准备应收帐款、其他应收款：坏账准备存货：存货跌价准备长期投资：长期投资减值准备固定资产：固定资产减值准备在建工程；在建工程减值准备无形资产：无形资产减值准备2009.11.120（2）所有者权益（或股东权益）增减变动表反映四个项目本年增减变动和年末余额情况（3）应交增值税明
9、细表反映本年度企业增值税的收取、转出、抵扣、交纳和未交纳的情况2、利润表的附表：（1）利润分配表反映企业形成的利润是怎样分配的第二专题会计报表分析2009.11.121（2）分部报表包括业务分部和地区分部两张表：反映分部的业务收入、成本、费用、营业利润、资产总额和负债总额。上述会计文件的阅读顺序：注册会计师审计报告 财务情况说明书会计报表附注 会计报表第一专题财务会计报告的构成2009.11.122第二专题 单一财务报表的分析一、资产负债表分析资产负债表是一张信息量很大的会计报表，它反映的是企业的资产结构和财务结构。资产结构是指企业在一定时日经济资源的分布状况财务结构是指企业资金来源的构成情况
10、。第二专题单一财务报表的分析2009.11.123根 据 海 丰 模 具 股 份 有 限 公 司 2005年 12月 31日 的 资 产 负 债 表，整 理 后 得 到 反 映 资 产、权 益 结构 及 其 增 减 变 化 的 资 产 结 构 表（见 表 10 1）和 权 益 结 构 表（见 表 10 2）。表 10 1 海丰 模 具 股 份 有 限 公 司 2004/2005资产 结 构 表（单 位：元）增 减 额增 减 百 分比05年 末04年 末影 响 份额流 动 资 产 合 计37827956 28795422903253431.37%55.16%55.67%17.46%其 中：货 币
11、 资 金43423762477750186462675.25%6.33%4.79%3.60%交 易 性 金 融 资 产53650877844872511.19%0.08%0.02%0.09%应 收 及 预 付 款15112195 10798005431419039.95%22.04%20.87%8.34%存 货18319735 15510889280884618.11%26.72%29.98%5.43%其 他 流 动 资 产非 流 动 资 产 合 计30744665 22933759781090634.06%44.84%44.33%15.10%其 中：投 资 性 资 产101706159658
12、9735116425.30%14.83%18.67%0.99%固 定 资 产20574050 13274786729926454.99%30.00%25.66%14.11%其 他 非 流 动 资 产资 产 总 计68572621 51729181 1684344032.56%100.00%100.00%32.56%第二专题单一财务报表的分析2009.11.124表102 海丰模具股份有限公司2004/2005权益结构表（单位：元）权益类别?05年末04年末05年比04年增减构成百分比构成增减额增减百分比05年末04年末影响份额流动负债合计36604077198272301677684784.6
13、2%53.38%38.33%32.43%其中：融资性流动负债19401305470000014701305312.79%28.29%9.09%28.42%结算性流动负债1718997415120560206941413.69%25.07%29.23%4.00%其他流动负债127986670612891.87%0.02%0.01%0.01%非流动负债合计140000200305-60305-30.11%0.20%0.39%-0.12%负债合计36744077200275351671654283.47%53.58%38.72%32.32%股东权益合计31828544317016461268980.
14、40%46.42%61.28%0.25%其中：股本120000001200000000.00%17.50%23.20%0.00%资本公积1842880183628066000.36%2.69%3.55%0.01%留存收益17985664178653661202980.67%26.23%34.54%0.23%负债及股东权益总计68572621517291811684344032.56%100.00%100.00%32.56%第二专题单一财务报表的分析2009.11.125一、偿债能力比率二、资产营运能力比率三、盈利能力比率四、成长性比率五、现金流量比率第三专题基本财务比率2009.11.126一
15、、偿债能力比率偿债能力是指企业偿还各种债务的能力，包括短期偿债能力和长期偿债能力。一个企业的偿债能力主要体现在负债比例的高低及其构成情况、资产的流动性等方面。（一）短期偿债能力比率短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力。反映企业短期偿债能力的财务比率主要有流动比率、速动比率、现金比率和现金流量比率等。2009.11.1271.短期偿债能力分析根据国外的经验，一般认为流动比率维持在在2：1的比例为好；速动比率维持在1:1的比例为好；现金比率维持在在1：2的比例为好。衡衡量量短期期偿偿债债能力力的的指指标标营运资本流动比率速动比率现金比率(货币资金交易性金融资产)流动负债流动资产流动负债流动资产流
16、动负债速动资产流动负债2009.11.1281、流动比率流动比率指流动资产相当于流动负债的倍数，它是衡量一个企业以流动资产偿还短期债务的能力。其计算公式如下：流动比率=流动资产流动负债流动比率是一个时点指标。该比值越大，说明从该特定时点看，企业的短期偿债能力越强。过低的流动比率说明企业难以如期偿付短期债务；但过高的流动比率则说明可能存在资金的不合理占用。一般认为企业流动比率为 2：1 比较合适2009.11.1292、速动比率速动比率衡量流动资产中可以立即用于偿还短期债务的速动资产与流动负债的对比关系。其计算公式如下：速动比率=速动资产流动负债速动资产通常按照流动资产扣除存货后的差额来表示。速
17、动比率越高，说明企业短期偿债能力越强。一般认为该比率较合理的标准为1：1，但评价时应当注意行业的特殊性。以速动比率来评价企业的短期偿债能力应注意以下问题：（1）速动资产只是从流动资产中扣除了存货.（2）速动资产中仍含有应收账款。（3）速动比率同流动比率一样，它反映的是会计期末的情况，并不代表企业长期的财务状况。2009.11.1303、现金比率现金比率是反映企业以现金资产偿付短期债务的财务比率，它反映的是一种直接的偿债能力。其计算公式如下：现金比率=现金类资产流动负债其中现金类资产包括货币资产和现金等价物。该比值越大，说明短期偿债能力越强。2009.11.1314、现金流量比率现金流量比率用来
18、反映以经营活动现金净流量来偿还短期债务的能力，它从现金流入和流出的动态角度对短期偿债能力指标进行的再次修正。其计算公式如下：现金流量比率=经营活动现金净流量流动负债该比值越大，说明经营活动产生的现金流量在较大程度上能保证短期债务的偿付。2009.11.132（二）长期偿债能力比率长期偿债能力是指企业偿还长期负债本金和支付利息的能力，实际上是指企业偿还全部债务的能力。反映企业长期偿债能力的主要财务比率有资产负债率、产权比率、有形净值债务率和已获利息倍数等几项。2009.11.133长期偿债能力分析衡量长期偿债能力的指标资产负债率产权比率有形净值债务率利息偿付保障倍数息税前利润利息费用负债总额（股
19、东权益-无形资产净值）负债所有者权益负债总额资产总额2009.11.1341、资产负债率资产负债率简称负债比率，它是衡量企业负债程度的财务指标。该比率越高，说明企业负债经营的程度越高，同时表明企业承担的财务风险越大。资产负债率的计算公式如下：资产负债率=负债总额资产总额资产负债率是一个反映企业权益构成情况的财务比率，它反映了企业的资金来源中多大比例由债权人提供。2009.11.135资产负债率意义：企业的总资产有多少通过负债形成参考指标：理论上：50 我国：交通运输、电力等：50 左右加工业：65 左右商贸业：80 财政部统计评价司管理应注意的：负债经营资金成本低？%1001?资产总额负债总额
20、）资产负债率（2009.11.1362、产权比率产权比率，又称负债与所有者权益比率，它反映债权人权益与所有者权益的比例关系，衡量企业净资产对债权人利益的保障程度：产权比率=资产负债率（1 资产负债率）对产权比率高低的评价与资产负债率的评价是相同的。%100?资产总额负债总额产权比率2009.11.1373、有形净值债务率有形净值债务率是对产权比率的修正，它更保守、谨慎地反映债务的保障程度。其计算公式如下：有形净值债务率=负债总额（股东权益无形资产）“有形净值债务率”中的“有形净值”是指扣除无形资产以后的净资产。2009.11.1384、利息保障倍数也称已获利息倍数，它是息税前利润与利息费用的比
21、率，反映企业支付债务利息的能力。计算公式如下：利息保障倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用式中分子是企业可以用来支付利息的总收益，即息税前利润。其数值越大，说明该企业的收益对利息的保障程度越高。但是，评价该指标时应当结合企业的实际情况。不能简单地以利息保障倍数的高低得出结论，而应当考虑诸如负债经营程度、债务资本的成本高低等因素。2009.11.139二、资产营运能力比率资产营运能力是企业运用现有资源从事生产经营活动的效率。2009.11.140营运能力比率指标分析衡量营运能力的指标总资产周转率主营业务收入平均总资产余额流动资产周转率固定资产周转率主营业务收入平均固定资产余额主营业务收入平均流
22、动资产余额应收账款周转率主营业务收入平均应收账款余额存货周转率主营业务成本平均存货余额2009.11.1411、应收账款周转率应收账款周转率是反映企业应收账款周转情况的财务比率。它有两种表示形式：一是周转次数，二是周转天数。应收账款周转次数=赊销净额应收账款平均余额应收账款周转天数=360应收账款周转次数=（360应收账款平均余额）赊销净额应收账款周转次数越高，即应收账款周转天数越短。但财务评价时，不能一味认为应收账款周转次数越高越好。2009.11.1422、存货周转率存货周转率是反映存货周转情况的财务比率。存货周转次数=销货成本/存货平均余额存货周转天数=360 存货周转次数=（360 存
23、货平均余额）销货成本一般地，存货周转次数越高，存货周转天数越短，说明存货周转速度越快，其流动性越强，偿债能力也就越强；2009.11.1433、流动资产周转率资产周转速度的快慢主要受流动资产周转速度的影响。流动资产周转次数=营业收入平均流动资产余额流动资产周转天数=360 流动资产周转次数=（360 平均流动资产余额）营业收入该比率越高，说明流动资产的周转速度越快，流动资金的使用效率高。流动资产周转率说明企业流动资产总体周转情况。2009.11.1444、总资产周转率总资产周转率是反映全部资产的周转速度的财务比率：总资产周转次数=营业收入平均资产总额总资产周转天数=360 总资产周转次数=（3
24、60 平均资产余额）营业收入总资产周转次数越大，即总资产周转天数越短，说明企业在一定资产规模下能实现更多的销售额，资产的总体使用效率越高。2009.11.145三、盈利能力比率盈利能力也称获利能力，是指企业赚取利润的能力。根据盈利产生的动因不同，可以将反映盈利能力的财务比率分为两类：一是反映经营业务盈利能力的财务比率；二是反映资源使用效果的财务比率2009.11.146获利能力比率指标分析营业利润率=营业利润主营业务收入衡量获利能力的指标总资产报酬率=息税前利润平均资产总额资本金收益率=净利润平均实收资本净资产收益率=净利润平均所有者权益成本费用利润率利润总额成本费用总额2009.11.147
25、三、盈利能力比率1、毛利率毛利率反映企业经营的产品或劳务的直接盈利能力，即每1 元销售收入能带来多少毛利：毛利率=毛利额销售收入净额毛利率具有很明显的行业特征。2009.11.148、营业利润率营业利润率是反映企业全部营业收入的创利能力。营业利润率=利润营业收入净额公式中分子可以用不同口径的利润，如营业利润、利润总额或净利润。该比率越高，说明企业营业收入的创利能力越强，成本的节约和费用的控制成效显著。该比率受行业特点影响较大2009.11.149、成本费用利润率成本费用利润率是指利润总额与在营业过程中发生的全部成本费用的比率：成本费用利润率=利润总额成本费用总额上式中的成本费用包括营业成本、营
26、业税费和期间费用等。成本费用利润率实际上反映了企业获取的利润与消耗资源的关系，即投入产出的对比关系。2009.11.150、总资产报酬率总资产报酬率反映企业使用全部经济资源获取收益的能力，它是反映盈利能力中综合性最强的财务比率：总资产报酬率=息税前利润平均资产余额在财务分析实务中，通常将某一企业的总资产报酬率与同行业该项指标的平均水平加以比较。2009.11.151、净资产收益率净资产收益率是反映投资者投入企业的权益资本获取收益能力的财务比率。这是投资者最为关注的财务指标之一。净资产收益率=净利润净资产该比率越高，说明股东的投资收益率越高。2009.11.152、每股收益每股收益，是反映股份有
27、限公司普通股股东持有每一股份所能享有公司利润或承担企业亏损的业绩评价指标。每股收益分为基本每股收益与稀释每股收益两种。基本每股收益是按照归属于普通股股东的当期净利润，除以发行在外普通股的加权平均数计算的。基本每股收益=（净利润优先股股利）发行在外普通股加权平均数稀释每股收益，是指存在稀释性潜在普通股时，按规定分别调整归属于普通股股东的当期净利润和发行在外普通股的加权平均数，并据以计算的每股收益。该指标有助于投资者、债权人等信息使用者评价公司或公司之间的盈利能力、预测公司成长潜力、进而作出经济决策。2009.11.153四、成长性比率企业成长性是指企业生产能力、经营规模的扩展能力和经营成果和经营
28、效益的增长能力。反映企业成长性的财务比率主要有总资产增长率、营业收入增长率、利润增长率和资本保值增值率等。2009.11.1541、总资产增长率总资产增长率是从企业资产总量扩张方面衡量企业成长能力的财务比率。总资产增长率=（期末资产总额 期初资产总额）期初资产总额该指标值越高，表明企业资产规模扩张的速度越快。当然，该指标的大小应当与企业资产的使用效率和使用效果结合起来。2009.11.1552、营业收入增长率资产规模的扩张一般会引起营业收入的相应增长。营业收入增长率表示企业营业收入的增减变动程度，是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要指标。其计算公式如下：营业增长率=
29、本期营业收入增长额上期营业收入总额该指标越高，表明企业营业收入增长速度越快，市场前景越好。分析时要结合原来的基数大小，不能简单地以增长率大小进行评价。2009.11.1563、利润增长率利润增长率是反映企业盈利增长情况的财务比率。其中的利润可以是营业利润，也可以是利润总额，或者按照净利润计算：利润增长率=本期利润增长额上期利润额利润增长率越高，表明企业的盈利增长越快，可持续发展能力越强，发展潜力越大。分析时要注意阅读财务报表附注，了解企业采纳的会计原则和会计处理方法，2009.11.1574、资本保值增值率资本保值增值率表示在企业自身努力下其所有者权益（净资产）的增减变动情况：资本保值增值率=
30、扣除客观因素后的期末所有者权益期初所有者权益该比率越高，表明企业的资本保全状况越好，投资者权益增长越快，企业发展有后劲。2009.11.158五、现金流量比率现金流量比率是指包含现金流量信息的财务比率这类比率范围相当广泛，有些反映企业以现金流量偿还债务的能力，有些反映企业经营活动获取现金的能力，也有一些反映企业盈利的兑现能力，还有一些反映企业的股利保障能力，等等。2009.11.1591、每股经营现金净流量每股经营现金净流量是股份公司经营活动产生的现金净流量与普通股数量之比率，其计算公式为：每股经营现金净流量=经营活动产生的现金流量净额发行在外普通股加权平均数该指标越大，说明公司经营成果的质量
31、越高；同时，公司支付现金股利的能力越强。2009.11.1602、现金流量到期债务比率现金流量到期债务比率是经营活动产生的现金净流量与本期到期债务本息和的比值，其计算公式如下：现金流量到期债务比率=经营活动产生的现金流量净额本期到期债务本息和此比率用来衡量到期债务本息由经营活动产生的现金净流量偿付的能力，即反映企业的即期偿债能力。2009.11.1613、销售现金比率销售现金比率有两种计算口径：（1）按照经营现金流入量与销售净额之比计算，公式如下：销售现金比率=经营现金流入量销售净额此口径的销售现金比率反映了企业在一定时期内实现的销售收入的兑现程度（2）按照经营现金净流量与销售净额之比计算销售现金比率=经营活动产生的现金流量净额销售净额此比率越高，说明企业经营活动产生现金流量的能力越强。2009.11.1624、股利保障倍数股利保障倍数反映经营现金净流量为所需支付现金股利的倍数。其计算公式如下：股利保障倍数=每股经营现金净流量每股现金股利该指标用来衡量现金股利的支付能力。该倍数越大，说明公司支付现金股利的保障程度越强。由于股利分配具有滞后性，某一年度实现的利润往往在下一年度分配，因此，在公司盈利和经营活动现金流量净额出现较大幅度波动时，此比率可能出现不正常的结果，评价时应特别注意。
