1、2023-2-11第十一章第十一章 企业年金制度企业年金制度2023-2-12（一）（一）企业年金与多支柱养老保障体系企业年金与多支柱养老保障体系 企业年金即企业补充养老保险，一般被定义为：企业年金即企业补充养老保险，一般被定义为：在国家有关法规指导下，以企业为主体建立的旨在为在国家有关法规指导下，以企业为主体建立的旨在为其职工提供一定程度补充性退休收入保障的保险计划。其职工提供一定程度补充性退休收入保障的保险计划。中国过去称之为企业补充养老保险；中国过去称之为企业补充养老保险；欧洲国家称之为职业年金；欧洲国家称之为职业年金；美国称之为私人养老金计划。美国称之为私人养老金计划。一、企业年金的产
2、生与发展历史一、企业年金的产生与发展历史企业年金的主要特征企业年金的主要特征n一般由企业（雇主）创立，或是集体谈判的结果，政一般由企业（雇主）创立，或是集体谈判的结果，政府给予税收等方面的优惠，并予以监管府给予税收等方面的优惠，并予以监管n管理成本相对较低，收益和贡献较为对称管理成本相对较低，收益和贡献较为对称n覆盖范围一般较基本养老保险金要小，且实施对象有覆盖范围一般较基本养老保险金要小，且实施对象有较强的针对性，在收入分配方面一般向高收入群体倾较强的针对性，在收入分配方面一般向高收入群体倾斜斜n投资收益率不稳定投资收益率不稳定n企业年金积累额的可流动性、转移性较差企业年金积累额的可流动性、
3、转移性较差2023-2-132023-2-14企业年金产生之初：通常设立两类企业，企业年金产生之初：通常设立两类企业，一是在高新技术企业，雇主担心他所倚重的科一是在高新技术企业，雇主担心他所倚重的科技人员、管理人员跳槽以及可能发生的商业机密泄技人员、管理人员跳槽以及可能发生的商业机密泄露；露；二是直接现金交易的单位企业，如银行业、运二是直接现金交易的单位企业，如银行业、运输业及煤气公司等，这些行业易发生职工利用工作输业及煤气公司等，这些行业易发生职工利用工作之便侵吞公款的行为。之便侵吞公款的行为。2023-2-15企业年金作为一项延迟发放的内部福利，诱企业年金作为一项延迟发放的内部福利，诱导这
4、些企业的核心职工，忠诚地为企业服务直导这些企业的核心职工，忠诚地为企业服务直到退休。到退休。企业年金作为一项人事管理策略，起到了企业年金作为一项人事管理策略，起到了雇主笼络其与雇员相互关系的桥梁作用雇主笼络其与雇员相互关系的桥梁作用。2023-2-1620世纪世纪70年代中期以来，社会、经济结构年代中期以来，社会、经济结构的变迁和日益迫近的老龄危机，使得任何单一的变迁和日益迫近的老龄危机，使得任何单一的养老保险模式，无论是法定的由政府支持的的养老保险模式，无论是法定的由政府支持的基本养老保险计划，或是其他模式，都无法妥基本养老保险计划，或是其他模式，都无法妥善解决日益复杂的老年保障问题，并且引
5、发诸善解决日益复杂的老年保障问题，并且引发诸多弊端妨碍经济增长多弊端妨碍经济增长。2023-2-17 许多国家越来越倾向于构筑多支柱的养老许多国家越来越倾向于构筑多支柱的养老保险体系。如，基本养老保险、企业年金、个保险体系。如，基本养老保险、企业年金、个人储蓄养老等的融合与相互补充，已成为各国人储蓄养老等的融合与相互补充，已成为各国养老保险制度改革的目标之一。养老保险制度改革的目标之一。2023-2-18在福利国家的政策主张已显露出种种弊端的在福利国家的政策主张已显露出种种弊端的情况下，主要工业化国家都进行了社会保障制度情况下，主要工业化国家都进行了社会保障制度的重大调整和改革。作为混合养老保
6、障模式的重的重大调整和改革。作为混合养老保障模式的重要支柱之一，在近要支柱之一，在近20年内获得了长足的发展。重年内获得了长足的发展。重要性则提到了前所未有的高度。要性则提到了前所未有的高度。2023-2-19第一支柱：基本养老保险，实行第一支柱：基本养老保险，实行“统账统账结合结合”模式。模式。第二支柱：企业年金。它是在国家基本第二支柱：企业年金。它是在国家基本养老保险的基础上，企业依据自身的经养老保险的基础上，企业依据自身的经济效益状况，为本企业职工再增加一部济效益状况，为本企业职工再增加一部分补充养老金。分补充养老金。我国多支柱养老保障体系的构成如下我国多支柱养老保障体系的构成如下：20
7、23-2-110第三支柱：其他的以自愿性储蓄或商业性保第三支柱：其他的以自愿性储蓄或商业性保险为主的补充养老形式。如职工互助保险、险为主的补充养老形式。如职工互助保险、个人储蓄以及商业保险等。职工也可以通过个人储蓄以及商业保险等。职工也可以通过投资和通过退休后从事有报酬的工作以及家投资和通过退休后从事有报酬的工作以及家庭成员的收入转移来追加其养老金。这一层庭成员的收入转移来追加其养老金。这一层次的养老保障是一种纯私人财产。次的养老保障是一种纯私人财产。2023-2-111养老保障基本养老保险补充养老保险自愿养老保险图图1 1养老保障的养老保障的“三支柱三支柱”2023-2-112我国的多支柱的
8、养老保险体系与其他国家相我国的多支柱的养老保险体系与其他国家相比在计算口径上有所不同，区别在于中国的基本比在计算口径上有所不同，区别在于中国的基本养老保险中包含了社会统筹与个人账户两部分，养老保险中包含了社会统筹与个人账户两部分，其他国家的基本养老保险一般只包括了社会统筹。其他国家的基本养老保险一般只包括了社会统筹。2023-2-113在多支柱的养老保障体系中，以一个包括社会在多支柱的养老保障体系中，以一个包括社会统筹和个人账户在内的统一的框架作为基本养老保统筹和个人账户在内的统一的框架作为基本养老保险制度的强制部分，保障老年人口的基本生存需求；险制度的强制部分，保障老年人口的基本生存需求；以
9、企业缴费为主的企业年金以及自愿性的追加以企业缴费为主的企业年金以及自愿性的追加储蓄使制度结构具有弹性和灵活性。储蓄使制度结构具有弹性和灵活性。2023-2-114 强制性、补充性、追加性等三个层强制性、补充性、追加性等三个层次的保障对养老保障体系形成三角支撑，次的保障对养老保障体系形成三角支撑，增加了制度结构的强度和弹性，使政府增加了制度结构的强度和弹性，使政府由负无限责任转变为只负有限责任，降由负无限责任转变为只负有限责任，降低了制度的运行风险。低了制度的运行风险。（二）世界范围内企业年金的发展概况（二）世界范围内企业年金的发展概况n企业年金的产生早于基本养老保险。美国是世界上最企业年金的产
10、生早于基本养老保险。美国是世界上最早设立企业年金计划的国家。早设立企业年金计划的国家。n19世纪后半叶至世纪后半叶至20世纪初，企业年金计划在美国和其世纪初，企业年金计划在美国和其他工业化国家盛行他工业化国家盛行n第二次世界大战之后到第二次世界大战之后到20世纪世纪70年代中期，开始重建年代中期，开始重建与发展企业年金计划与发展企业年金计划n20世纪世纪70年代中期以后，形成了与各国特定的社会保年代中期以后，形成了与各国特定的社会保障模式相联系的集中企业年金模式障模式相联系的集中企业年金模式n20世纪世纪80年代中后期以后，世界范围内的社会保障制年代中后期以后，世界范围内的社会保障制度进入了异
11、乎寻常的重要发展时期度进入了异乎寻常的重要发展时期2023-2-1152023-2-116（三）我国企业年金的发展沿革（三）我国企业年金的发展沿革2000年国务院将企业补充养老保险统一规范为年国务院将企业补充养老保险统一规范为企业年金，决定采用个人账户管理方式，实行市场企业年金，决定采用个人账户管理方式，实行市场化管理运营，确定了企业年金的相关政策和改革发化管理运营，确定了企业年金的相关政策和改革发展方向。展方向。2023-2-1172004年劳动和社会保障部颁布年劳动和社会保障部颁布企业年金试企业年金试行办法行办法，并会同中国银监会、证监会、保监会，并会同中国银监会、证监会、保监会颁布了颁布
12、了企业年金基金管理试行办法企业年金基金管理试行办法（以下简（以下简称称“两个办法两个办法”），促进了企业年金由政策管理），促进了企业年金由政策管理向法制管理的转变、由政府管理向市场管理的转向法制管理的转变、由政府管理向市场管理的转变，以及企业自主管理向专业机构受托管理的转变，以及企业自主管理向专业机构受托管理的转变。应当说，这是变。应当说，这是21世纪以来中国社会保障最重世纪以来中国社会保障最重大的改革之一大的改革之一。二、企业年金的运行机理二、企业年金的运行机理n（一）企业年金的发起：单个企业创立（一）企业年金的发起：单个企业创立或多个企业共同创立或多个企业共同创立n企业年金计划一般由各个企
13、业自愿建立企业年金计划一般由各个企业自愿建立n在组织形式上，企业年金计划可以由单个企业在组织形式上，企业年金计划可以由单个企业设立，也可以由多个企业甚至在行业范围内共设立，也可以由多个企业甚至在行业范围内共同设立同设立2023-2-1182023-2-119（二）企业年金的支付结构：缴费确定型计划和（二）企业年金的支付结构：缴费确定型计划和待遇确定型计划待遇确定型计划企业年金的计划模式通常有两类：企业年金的计划模式通常有两类：以支定收的待遇确定型计划（以支定收的待遇确定型计划（defined benefit,简称简称DB计划）计划）DB计划的特点是：计划的特点是：v将来退休时的待遇水平将来退休
14、时的待遇水平(一般是按照某一般是按照某个计算公式来计算个计算公式来计算)是预先确定下来的；是预先确定下来的；2023-2-120v缴费则是不确定的，甚至可以不必缴费则是不确定的，甚至可以不必进行预先的缴费积累，而是等到员进行预先的缴费积累，而是等到员工退休时直接支付养老金工退休时直接支付养老金。2023-2-121以收定支的缴费确定型计划（以收定支的缴费确定型计划（defined contribution，简称，简称DC计划）。计划）。DC计划的特点是：计划的特点是：v缴费水平是相对固定的缴费水平是相对固定的(如按工资的如按工资的一定比例缴费一定比例缴费)；2023-2-122v缴费纳入每个员
15、工的个人账户；缴费纳入每个员工的个人账户；v养老金待遇水平则是不确定的，养老金待遇水平则是不确定的，需根据个人账户的缴费金额及其需根据个人账户的缴费金额及其投资收益的积累额来决定。投资收益的积累额来决定。2023-2-123此外，还有综合上述两种计划的优缺点而设立此外，还有综合上述两种计划的优缺点而设立的各类组合型企业年金计划。的各类组合型企业年金计划。2023-2-124这两种企业年金计划模式的优势和缺陷这两种企业年金计划模式的优势和缺陷DC计划的优势：计划的优势：v企业的风险相对较小，企业只履行缴费义务，企业的风险相对较小，企业只履行缴费义务，对员工将来的养老金水平没有任何承诺；对员工将来
16、的养老金水平没有任何承诺；v采用个人账户式管理，企业年金的所有权清采用个人账户式管理，企业年金的所有权清晰，便于员工流动时转移。晰，便于员工流动时转移。2023-2-125DC计划的优势：计划的优势：v员工的风险相对较大，员工将来员工的风险相对较大，员工将来的养老金依赖于缴费资金投资回的养老金依赖于缴费资金投资回报的高低，具有不确定性，一旦报的高低，具有不确定性，一旦出现金融风波，养老金将会大大出现金融风波，养老金将会大大缩水。缩水。2023-2-126DB计划的缺陷计划的缺陷v企业的责任和风险较大，企业需要承担投资风企业的责任和风险较大，企业需要承担投资风险险(如果进行缴费积累如果进行缴费积
17、累)或者承担经济不景气时或者承担经济不景气时大量支付养老金的风险大量支付养老金的风险(如果无预先积累如果无预先积累)，而，而员工的养老金待遇相对比较有保障；员工的养老金待遇相对比较有保障；v所有权不明晰，待遇确定型计划的流动性，员所有权不明晰，待遇确定型计划的流动性，员工流动时企业年金积累额不太容易随同转移工流动时企业年金积累额不太容易随同转移。2023-2-127我国企业年金的政策导向是我国企业年金的政策导向是DC计划，符合国计划，符合国际趋势。际趋势。2004年年5月月1日起施行的日起施行的企业年金试行办法企业年金试行办法明确规定企业年金实行缴费确定型模式，即企业明确规定企业年金实行缴费确
18、定型模式，即企业年金基金实行完全积累，采用个人账户方式进行年金基金实行完全积累，采用个人账户方式进行管理管理（三）企业年金的财务机制：现收现（三）企业年金的财务机制：现收现付制和积累制付制和积累制n现收现付制是由企业或行业实行的旨在实现短现收现付制是由企业或行业实行的旨在实现短期财务收支平衡，并根据未来一定时期保险金期财务收支平衡，并根据未来一定时期保险金给付及指数调节情况进行调整的财务收支计划。给付及指数调节情况进行调整的财务收支计划。n积累制分为完全积累制和部分积累制两大类。积累制分为完全积累制和部分积累制两大类。完全积累制即规定预提积累的保险基金应足以完全积累制即规定预提积累的保险基金应
19、足以支付未来特定水平的养老保险金给付；部分基支付未来特定水平的养老保险金给付；部分基金制即保险金的提留和积累旨在实现最低水平金制即保险金的提留和积累旨在实现最低水平的补充养老保险金给付的目标。的补充养老保险金给付的目标。2023-2-128n此外，还有一种此外，还有一种“账面储备账面储备”制度，即企业补制度，即企业补充养老保险基金作为企业的一项债务反映在其充养老保险基金作为企业的一项债务反映在其账本上。换言之，它是在企业财务收支平衡表账本上。换言之，它是在企业财务收支平衡表上反映和提留的补充养老保险的责任准备金、上反映和提留的补充养老保险的责任准备金、代扣税款，另立单独信托账户。代扣税款，另立
20、单独信托账户。2023-2-1292023-2-130（四）企业年金的覆盖面和保障对象（四）企业年金的覆盖面和保障对象企业年金较之基本养老保险计划对劳动力的企业年金较之基本养老保险计划对劳动力的覆盖面则要狭窄。覆盖面则要狭窄。主要指向跨国公司、大中型企业、高新技术主要指向跨国公司、大中型企业、高新技术产业中的较高收入者，一般小型工业企业，商业、产业中的较高收入者，一般小型工业企业，商业、服务行业及低收入者大都未在实施之列。服务行业及低收入者大都未在实施之列。除了企业年金覆盖率高且有立法加以保证的除了企业年金覆盖率高且有立法加以保证的国家外，企业年金计划在缓解贫困方面基本上是国家外，企业年金计划
21、在缓解贫困方面基本上是无所作为的。无所作为的。2023-2-131至于实施强制性企业年金计划的国家至于实施强制性企业年金计划的国家(如法国、如法国、瑞典、瑞士等瑞典、瑞士等)，由于消除了逆向选择因素影响，由于消除了逆向选择因素影响，保障面要明显大于其他国家。保障面要明显大于其他国家。法国早在法国早在20世纪世纪50年代就实行了全国性补充养年代就实行了全国性补充养老保险计划，由于法国基本养老保险金提供的保障老保险计划，由于法国基本养老保险金提供的保障水平较低，水平较低，80%以上的享受基本养老保险待遇的职以上的享受基本养老保险待遇的职工，可同时享受补充退休收入。工，可同时享受补充退休收入。202
22、3-2-132享有权：参加企业年金计划的职工在什么条件享有权：参加企业年金计划的职工在什么条件下具有享受补充退休养老金的权利。下具有享受补充退休养老金的权利。享有基准期：超过某一基准期的职工才有权享享有基准期：超过某一基准期的职工才有权享有企业年金待遇的条款，在此之前，因调动工作或有企业年金待遇的条款，在此之前，因调动工作或被解雇而失去企业年金享有权。被解雇而失去企业年金享有权。（五）企业年金的享有权及其可转移性（五）企业年金的享有权及其可转移性2023-2-133享有基准期规定激励企业提供在职培训，同享有基准期规定激励企业提供在职培训，同时，享有权及享有基准期的长短会影响劳动力流时，享有权及
23、享有基准期的长短会影响劳动力流动。动。享有权的规定关系到企业年金的可转移性，享有权的规定关系到企业年金的可转移性，当职工调换工作岗位时，能否和如何将企业年金当职工调换工作岗位时，能否和如何将企业年金积累额转移到新调入企业。积累额转移到新调入企业。2023-2-134OECD国家在实施企业年金的早期都有过对国家在实施企业年金的早期都有过对享有基准期的规定，有的国家长达享有基准期的规定，有的国家长达20年至年至25年，年，享有基准期内既往的企业年金不可转移。享有基准期内既往的企业年金不可转移。在取得享有权之前离职的职工会失去累积的在取得享有权之前离职的职工会失去累积的全部企业年金权益；全部企业年金
24、权益；有些雇主在职工刚刚要获得享有权之前将他有些雇主在职工刚刚要获得享有权之前将他们解雇。们解雇。2023-2-13520世纪世纪80年代以来，各国寻求一种平衡：既要年代以来，各国寻求一种平衡：既要激励雇主对职工实施企业年金和进行职业技能培训激励雇主对职工实施企业年金和进行职业技能培训的投资，又要避免其阻碍劳动力流动和造成逆向再的投资，又要避免其阻碍劳动力流动和造成逆向再分配。分配。政府制定并规范职工对企业年金待遇的有条件政府制定并规范职工对企业年金待遇的有条件的享有权，如，职工在退休前离开该企业，其积累的享有权，如，职工在退休前离开该企业，其积累的企业年金按有关标准折算并转入另一企业的企业的
25、企业年金按有关标准折算并转入另一企业的企业年金计划年金计划。2023-2-136政府对企业年金课税发生在企业年金基金运行政府对企业年金课税发生在企业年金基金运行的三个环节：的三个环节：企业和职工个人向年金计划缴费环节；企业和职工个人向年金计划缴费环节；年金计划取得投资收益环节；年金计划取得投资收益环节；年金计划向退休者支付养老金环节年金计划向退休者支付养老金环节。（六）企业年金税收政策分类及其特点六）企业年金税收政策分类及其特点2023-2-137对上述三个环节的征税（对上述三个环节的征税（Tax）和免税）和免税（Exempt）的不同组合构成了各种税收优惠）的不同组合构成了各种税收优惠类型。类
26、型。企业为职工向企业年金计划缴费时，是否企业为职工向企业年金计划缴费时，是否允许将这笔缴费打入成本，在所得税前列允许将这笔缴费打入成本，在所得税前列支，从而免征企业所得税；支，从而免征企业所得税；2023-2-138职工个人向企业年金计划的缴费时是否允许职工个人向企业年金计划的缴费时是否允许从其应纳税所得中扣除，免征个人所得税。从其应纳税所得中扣除，免征个人所得税。企业年金计划取得投资收益时，是否应对其企业年金计划取得投资收益时，是否应对其征收所得税。征收所得税。退休职工从企业年金计划领取津贴时，要对退休职工从企业年金计划领取津贴时，要对他们的养老金收入征收个人所得税。他们的养老金收入征收个人
27、所得税。2023-2-139如果借助字母如果借助字母E（代表免税）和字母（代表免税）和字母T(代表征代表征税税)表示政府在上述环节的课税情况，这三个环节表示政府在上述环节的课税情况，这三个环节的税收待遇可以形成的税收待遇可以形成8种类型：种类型：TTT、EEE、EET、ETT、TEE、TTE、ETE、TET。2023-2-140nTTT模式对上述三个环节均征税，没有免税模式对上述三个环节均征税，没有免税待遇，对企业和职工向企业年金计划的缴费、企待遇，对企业和职工向企业年金计划的缴费、企业年金计划的投资收益以及退休职工从企业年金业年金计划的投资收益以及退休职工从企业年金计划领取的养老金征收所得税
28、，没有免税待遇。计划领取的养老金征收所得税，没有免税待遇。nEEE模式对上述三个环节均给予免税待遇，模式对上述三个环节均给予免税待遇，对雇主和职工向企业年金计划的缴费、企业年金对雇主和职工向企业年金计划的缴费、企业年金投资收益以及退休职工从企业年金计划领取的均投资收益以及退休职工从企业年金计划领取的均免税免税。2023-2-141nEET模式，对雇主和职工向企业年金计划的缴模式，对雇主和职工向企业年金计划的缴费以及企业年金计划的投资收益给予免税待遇，对费以及企业年金计划的投资收益给予免税待遇，对退休职工从企业年金计划领取的养老金要进行课税。退休职工从企业年金计划领取的养老金要进行课税。nETT
29、模式，对雇主和职工向企业年金计划的缴模式，对雇主和职工向企业年金计划的缴费给予免税待遇，对企业年金计划的投资收益以及费给予免税待遇，对企业年金计划的投资收益以及退休职工从企业年金计划领取的养老金进行课税。退休职工从企业年金计划领取的养老金进行课税。2023-2-142nTEE模式，对雇主和职工向企业年金计划模式，对雇主和职工向企业年金计划的缴费进行课税，对企业年金计划的投资收益的缴费进行课税，对企业年金计划的投资收益以及退休职工从企业年金计划领取的养老金给以及退休职工从企业年金计划领取的养老金给予免税。予免税。nTTE模式，对雇主和职工向企业年金计划模式，对雇主和职工向企业年金计划的缴费以及企
30、业年金计划的投资收益课税，对的缴费以及企业年金计划的投资收益课税，对退休职工从企业年金计划领取的养老金实行免退休职工从企业年金计划领取的养老金实行免税。税。2023-2-143nETE模式，对雇主和职工向企业年金计划的模式，对雇主和职工向企业年金计划的缴费以及退休职工从企业年金计划领取养老金给缴费以及退休职工从企业年金计划领取养老金给予免税待遇，对企业年金计划的投资收益课税。予免税待遇，对企业年金计划的投资收益课税。nTET模式，对雇主和职工向企业年金计划的模式，对雇主和职工向企业年金计划的缴费以及退休职工从企业年金计划领取养老金征缴费以及退休职工从企业年金计划领取养老金征收所得税，没有免税待
31、遇，对企业年金计划的投收所得税，没有免税待遇，对企业年金计划的投资收益给予免税待遇资收益给予免税待遇。2023-2-144在在8种税收待遇的类型中种税收待遇的类型中EEE模式下国家的税收损失最大，职工的受益模式下国家的税收损失最大，职工的受益程度最高；程度最高；TTT模式下，国家税收收入最大，职工的受益模式下，国家税收收入最大，职工的受益程度最低。程度最低。通常情况下，通常情况下，TTT的年金净值要比本金值的年金净值要比本金值(即即缴费部分而非收益部分缴费部分而非收益部分)低，除投资回报率非常高，低，除投资回报率非常高，能够超过这种重复征税的影响。能够超过这种重复征税的影响。2023-2-14
32、5ETE对企业年金的缴费和待遇发放都不征税，对企业年金的缴费和待遇发放都不征税，对投资收益部分征税，税收优惠程度仅次于对投资收益部分征税，税收优惠程度仅次于EEE。TET虽对投资收益免税，由于对企业年金的本虽对投资收益免税，由于对企业年金的本金部分重复征税，企业年金增值率非常低金部分重复征税，企业年金增值率非常低。2023-2-146TEE、EET、TEE和和ETT等等四种税收政策的共同四种税收政策的共同特点是不重复征税。特点是不重复征税。TEE和和EET只对企业年金的本金征税，不对投只对企业年金的本金征税，不对投资收益征税。前者在缴费阶段征税，称之为当资收益征税。前者在缴费阶段征税，称之为当
33、期本金税；后者在待遇领取阶段征税，称之为期本金税；后者在待遇领取阶段征税，称之为延期本金税延期本金税。2023-2-147TTE和和ETT对企业年金的本金和投资收对企业年金的本金和投资收益都征税，称之为综合税，前者是当期益都征税，称之为综合税，前者是当期综合税，后者是延期综合税。综合税，后者是延期综合税。本金税的优惠程度超过综合税本金税的优惠程度超过综合税。2023-2-148 表表 7-2 部分部分国家企业年金的税收优惠制度国家企业年金的税收优惠制度 国家 税制类别 附注 美国 EET 加拿大 EET 英国 EET 对一次性领取免税 荷兰 EET 瑞士 EET 强制实施 意大利 EET 对其
34、他形式储蓄投资也免税 法国 EET 强制实施。只对国家强制的现收现付的缴费及投资环节免税 匈牙利 EET 德国 TET 对一次性领取免税 瑞典 ETT 丹麦 E（T）T 只限于对房地产投资收益征税 日本（E）T（T）对福利固定型计划只部分免税，对一次性领取免税 新西兰 TTE 澳大利亚 TTT 领取环节税率较低 资料来源：中国首届企业年金论坛，2003，P82。（七）企业年金的投资运营（七）企业年金的投资运营n凡是实施完全积累制或部分积累制的企业年金计划，凡是实施完全积累制或部分积累制的企业年金计划，一般都不是由雇主或企业自己管理的。企业年金一般一般都不是由雇主或企业自己管理的。企业年金一般委
35、托人寿保险公司、商业银行、信托投资公司等作为委托人寿保险公司、商业银行、信托投资公司等作为受托人并聘请代理人进行市场化的投资，选择的依据受托人并聘请代理人进行市场化的投资，选择的依据是这些投资机构的资信状况。是这些投资机构的资信状况。n投资方向要求贯彻投资方向要求贯彻“谨慎投资谨慎投资”原则原则2023-2-149三、我国企业年金的治理结构与运行三、我国企业年金的治理结构与运行框架框架n（一）信托型企业年金制度（一）信托型企业年金制度n特点主要体现在：企业作为企业年金发特点主要体现在：企业作为企业年金发起人其利益与受益人起人其利益与受益人员工的利益相员工的利益相分离。分离。n概括为概括为“四方
36、主体四方主体”、“两层关系两层关系”和和“一个机制一个机制”2023-2-1501、四方主体、四方主体n（1）受托人）受托人:接受建立企业年金计划的企业及接受建立企业年金计划的企业及其职工（委托人）的委托，受托管理企业年金其职工（委托人）的委托，受托管理企业年金基金的专业机构。受托人是企业年金管理的决基金的专业机构。受托人是企业年金管理的决策核心，是联结委托人与各服务机构的纽带。策核心，是联结委托人与各服务机构的纽带。n（2）账户管理人：接受受托人委托，负责管）账户管理人：接受受托人委托，负责管理企业年金基金账户的专业机构。理企业年金基金账户的专业机构。2023-2-151n（3）托管人：接受
37、受托人委托，安全保管企）托管人：接受受托人委托，安全保管企业年金基金财产的专业机构。企业年金基金财业年金基金财产的专业机构。企业年金基金财产的保管者。产的保管者。n（4）投资管理人：接受受托人委托，负责企）投资管理人：接受受托人委托，负责企业年金基金投资管理的专业机构。实现企业年业年金基金投资管理的专业机构。实现企业年金基金保值增值的主体金基金保值增值的主体。2023-2-1522023-2-153图图2 企业年金各方主体关系企业年金各方主体关系企业职工企业年金理事会/法人受托机构受益人选择、聘任、监督、更换供款支付投资咨询公司投资管理人托管人账户管理人律师会计师精算师驱动因素保障因素2023
38、-2-1542、两层关系、两层关系（1）信托关系：委托人对受托人的信托关）信托关系：委托人对受托人的信托关系系 采取信托制度管理的优点：采取信托制度管理的优点：一是信托财产的独立性能形成有效的破一是信托财产的独立性能形成有效的破产隔离机制；产隔离机制；二是受托人的独立性可以有效保护员工二是受托人的独立性可以有效保护员工的利益。的利益。2023-2-155（2）委托代理关系）委托代理关系 受托人可以委托具有资格的企业年金受托人可以委托具有资格的企业年金账户管理机构作为账户管理人，负责管理账户管理机构作为账户管理人，负责管理企业年金账户；可以委托具有资格的投资企业年金账户；可以委托具有资格的投资运
39、营机构作为投资管理人，负责企业年金运营机构作为投资管理人，负责企业年金基金的投资运营了可以委托具有资格的商基金的投资运营了可以委托具有资格的商业银行或专业托管机构作为托管人，负责业银行或专业托管机构作为托管人，负责托管企业年金基金托管企业年金基金。2023-2-1563、一个机制、一个机制 托管人独立机制：企业年金基金托管人任何托管人独立机制：企业年金基金托管人任何时候都不得担任受托人和投资管理人时候都不得担任受托人和投资管理人 这一机制对企业年金基金财产安全运行和四这一机制对企业年金基金财产安全运行和四方主体相互制衡机制的形成起着重大的作用方主体相互制衡机制的形成起着重大的作用 首先，在四方
40、主体中，托管人是企业年金基金首先，在四方主体中，托管人是企业年金基金财产唯一的实际保管者，直接保护企业年金基金财财产唯一的实际保管者，直接保护企业年金基金财产的安全和独立；产的安全和独立；其次，托管人作为企业年金基金财产的实际保其次，托管人作为企业年金基金财产的实际保管者，是投资管理人投资行为的第一监督；管者，是投资管理人投资行为的第一监督；最后，托管人一般会选择经验丰富的专业机最后，托管人一般会选择经验丰富的专业机构担任构担任。2023-2-157（二）理事会受托模式与法人受托模式（二）理事会受托模式与法人受托模式企业年金基金运作模式可以从两个层次进企业年金基金运作模式可以从两个层次进行划分
41、：行划分：一是根据受托人的组织形式可以划分为理一是根据受托人的组织形式可以划分为理事会受托模式与法人受托模式事会受托模式与法人受托模式二是在区分理事会受托模式与法人受托模二是在区分理事会受托模式与法人受托模式的基础上，根据受托人担任其他主题的式的基础上，根据受托人担任其他主题的多少划分为全拆模式和部分分拆模式多少划分为全拆模式和部分分拆模式2023-2-158（一）企业建立企业年金的前提条件（一）企业建立企业年金的前提条件1.内部条件内部条件(1)依法参加基本养老保险，并能按时足额缴依法参加基本养老保险，并能按时足额缴纳基本养老保险费用。基本养老保险在多层次养纳基本养老保险费用。基本养老保险在
42、多层次养老保险体系中起着主导作用，并且，只有在基本老保险体系中起着主导作用，并且，只有在基本养老保险的水平确定之后，才能确定企业年金的养老保险的水平确定之后，才能确定企业年金的最高水平。最高水平。四、企业年金方案设计四、企业年金方案设计2023-2-159(2)企业具有经济承受能力。这是建立企业企业具有经济承受能力。这是建立企业年金最重要或最根本的条件。企业的经年金最重要或最根本的条件。企业的经济承受能力和经济效益状况，决定着企济承受能力和经济效益状况，决定着企业是否具备建立企业年金的条件和年金业是否具备建立企业年金的条件和年金水平的高低。水平的高低。2023-2-160(3)企业依法履行纳税
43、义务。企业只有在依法履企业依法履行纳税义务。企业只有在依法履行了纳税义务的前提下，才能进行企业和职工之间行了纳税义务的前提下，才能进行企业和职工之间的内部分配，包括建立企业年金为职工提供补充养的内部分配，包括建立企业年金为职工提供补充养老保险。老保险。(4)具有现代企业制度管理体系，较好的劳动具有现代企业制度管理体系，较好的劳动关系协调机制。企业内部职工代表大会和工会组织关系协调机制。企业内部职工代表大会和工会组织以及集体谈判制度比较健全，民主管理基础较好。以及集体谈判制度比较健全，民主管理基础较好。这是建立企业年金和顺利实施的保证条件。这是建立企业年金和顺利实施的保证条件。2023-2-16
44、12.外部条件外部条件(1)具备相应的支持企业年金制度运行的具备相应的支持企业年金制度运行的法律和规则，包括社会保险法、证券法、保法律和规则，包括社会保险法、证券法、保险法、银行法、税收政策和会计规则等。险法、银行法、税收政策和会计规则等。2023-2-162(2)具备健全的经办企业年金的中介机构、具备健全的经办企业年金的中介机构、资本市场和监督机制。资本市场和监督机制。经办企业年金的相关机构及其管理、经办企业年金的相关机构及其管理、最低资本及盈余、资本市场、中介、托最低资本及盈余、资本市场、中介、托管人、监督机构及评估机构等是企业年管人、监督机构及评估机构等是企业年金制度运行中不可或缺的载体。金制度运行中不可或缺的载体。（二）企业年金方案的设计（二）企业年金方案的设计n1、确定目标、确定目标n（1）了解国家相关政策）了解国家相关政策n（2）企业经济状况和员工薪酬福利状况评估）企业经济状况和员工薪酬福利状况评估n（3）确定建立企业年金的基本目标）确定建立企业年金的基本目标2023-2-163n2、确定方案的核心内容、确定方案的核心内容n（1）计划模式）计划模式n（2）分配原则）分配原则n（3）管理方式）管理方式n3、数据测算、数据测算n4、方案具体条款的拟定和审批、方案具体条款的拟定和审批2023-2-164
