1、国际金融国际金融东北农业大学经济管理学院金融系东北农业大学经济管理学院金融系1 国际国际收支收支东东北北农业农业大大学经济学经济管理管理学学院金融系院金融系国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期五日星期五/421 国际国际收支收支国际国际收支和收支和国际国际收支平衡表收支平衡表国际国际收支平衡表的收支平衡表的编编制及其主要制及其主要内内容容国际国际收支平衡表的分析收支平衡表的分析国际国际投投资头资头寸表寸表12343金融系金融系国际国际收支的失衡收支的失衡与调节与调节5国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期五日星期五/421.1 国际国际收支和收支和国际
2、国际收支平衡表收支平衡表1.1.1 国际收支的概念及特征国际收支的概念及特征 国际货币基金组织的定义：国际货币基金组织的定义：国际收支是指一国国际收支是指一国(或或地区地区)在一定时期内在一定时期内(通常为一年通常为一年)全部对外经济往来的货全部对外经济往来的货币记录。币记录。广义的国际收支是一国或地区居民与非居民在一定时广义的国际收支是一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值之和。期内全部经济交易的货币价值之和。国际收支记录的是一国国际收支记录的是一国全部经济交易全部经济交易，包括，包括 商品、劳务买卖商品、劳务买卖 物物的交换物物的交换 金融资产交易金融资产交易 商品、劳务
3、单方面转移商品、劳务单方面转移 金融资产单方面转移金融资产单方面转移4金融系金融系本页结束国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期五日星期五/421.1 国际国际收支和收支和国际国际收支平衡表收支平衡表国际收支的特征国际收支的特征（1）国际收支所反映的内容是国际收支所反映的内容是货币记录的经济交易货币记录的经济交易。（2 2）国际收支记录的是一国）国际收支记录的是一国居民与非居民之间居民与非居民之间的经济交易。的经济交易。个人居民个人居民:自然人在某国居住自然人在某国居住1 1年以上便是该国居民；年以上便是该国居民；法人居民：法人居民：企业等法人为注册国家居民；企业等法人为注
4、册国家居民；外交使节、驻外军事人员外交使节、驻外军事人员属于所驻国家的非居民；属于所驻国家的非居民；国际性机构国际性机构是任何国家的非居民；是任何国家的非居民；（3 3）国际收支是一个）国际收支是一个流量的概念。流量的概念。（4 4）国际收支是一个）国际收支是一个事后的概念。事后的概念。5金融系金融系本页结束国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期五日星期五/421.1 国际国际收支和收支和国际国际收支平衡表收支平衡表1.1.2 国际收支平衡表的概念及格式国际收支平衡表的概念及格式 国际收支平衡表国际收支平衡表（Balance of Payments StatementBal
5、ance of Payments Statement）又称）又称为为国际收支账户国际收支账户,国际收支平衡表是一国对其一定时期国际收支平衡表是一国对其一定时期(一年一年、一季度、一个月、一季度、一个月)内的国际经济交易，根据交易的特性和经内的国际经济交易，根据交易的特性和经济分析的需要，分类设置科目和账户，并以复式记账法进行济分析的需要，分类设置科目和账户，并以复式记账法进行系统记录的报表。系统记录的报表。国际货币基金组织（国际货币基金组织（IMFIMF）编制出版的）编制出版的国际收支手册国际收支手册（现已出第五版），规定了成员国编制国际收支平衡表的准则现已出第五版），规定了成员国编制国际收支
6、平衡表的准则、项目分类、构成标准及管理方法等，具有指导性意义。、项目分类、构成标准及管理方法等，具有指导性意义。6金融系金融系国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期五日星期五/421.1 国际国际收支和收支和国际国际收支平衡表收支平衡表国际收支平衡表的格式国际收支平衡表的格式国际收支平衡表国际收支平衡表项项 目目差额差额贷贷 方方借借 方方一一.经常项目经常项目 A.A.货物和服务货物和服务 1.1.货物货物 2.2.服务服务 B.B.收益收益 C.C.经常转移经常转移二二.资本和金融项目资本和金融项目 A.A.资本项目资本项目 B.B.金融项目金融项目 1.1.直接投资直
7、接投资 2.2.证券投资证券投资 3.3.其它投资其它投资 4.4.储备资产储备资产三三.净误差与遗漏净误差与遗漏 7金融系金融系国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期五日星期五/42第二第二节节 国际国际收支平衡表收支平衡表 中国国际收支平衡表中国国际收支平衡表20112011年年 单位：万美元单位：万美元项项 目目差额差额贷贷 方方借借 方方一一.经常项目经常项目13,609,676.16228,966,729.40215,357,053.25 A.A.货物和服务货物和服务18,190,373.89208,982,959.06190,792,585.17 1.1.货物货
8、物24,354,893.18190,382,058.47166,027,165.30 2.2.服务服务-6,164,519.2818,600,900.5924,765,419.87 B.B.收益收益-7,031,756.6914,426,758.8421,458,515.53 C.C.经常转移经常转移2,451,058.965,557,011.503,105,952.54二二.资本和金融项目资本和金融项目26,547,043.78144,947,429.81118,400,386.03 A.A.资本项目资本项目544,628.80562,053.4017,424.60 B.B.金融项目金融项目
9、 26,002,414.98144,385,376.41118,382,961.43 1.1.直接投资直接投资23,165,157.8133,159,171.079,994,013.27 2.2.证券投资证券投资1,963,914.655,194,699.273,230,784.63 3.3.其它投资其它投资873,342.52106,031,506.06105,158,163.54三三.储备资产储备资产-38,780,145.16101,643.8938,881,789.05四四.净误差与遗漏净误差与遗漏 -1,376,574.7701,376,574.778金融系金融系国际金融国际金融20
10、232023年年2 2月月3 3日星期五日星期五/421 国际国际收支收支国际国际收支和收支和国际国际收支平衡表收支平衡表国际国际收支平衡表的收支平衡表的编编制及其主要制及其主要内内容容国际国际收支平衡表的分析收支平衡表的分析国际国际投投资头资头寸表寸表12349金融系金融系国际国际收支的失衡收支的失衡与调节与调节5国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期五日星期五/421.2国际国际收支平衡表的收支平衡表的编编制及主要制及主要内内容容1.2.1 国际收支平衡表的编制国际收支平衡表的编制 记账规则：记账规则：收入项目、负债增加项目、资产减少项目列为收入项目、负债增加项目、资产
11、减少项目列为贷方贷方；支出项目、资产增加项目、负债减少项目列为支出项目、资产增加项目、负债减少项目列为借方借方；10金融系金融系本页结束国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期五日星期五/421.2国际国际收支平衡表的收支平衡表的编编制及主要制及主要内内容容 计价和记录的时间原则计价和记录的时间原则 每一笔交易登录的日期原则，按照每一笔交易登录的日期原则，按照IMFIMF的规定，以的规定，以所有权变更日期所有权变更日期为准：为准：在编表时期内发生并已全部结清的交易在编表时期内发生并已全部结清的交易 在这一时期已经到期必须结清部分在这一时期已经到期必须结清部分 在这一时期已经发
12、生但需跨期结清的交易在这一时期已经发生但需跨期结清的交易 对国际收支平衡表登录的价格原则，对国际收支平衡表登录的价格原则，IMFIMF明确规定明确规定商品的进出口以各国的商品的进出口以各国的海关海关统计为准，并以统计为准，并以离岸价格离岸价格（FOBFOB）计价。计价。11金融系金融系本页结束国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期五日星期五/421.2国际国际收支平衡表的收支平衡表的编编制及主要制及主要内内容容1.2.2 国际收支平衡表的内容国际收支平衡表的内容国际收支账户国际收支账户 经常账户经常账户资本和金融账户资本和金融账户错误与遗漏账户错误与遗漏账户 货货 物物 收
13、收 益益 经常转移经常转移 服服 务务金融账户金融账户资本账户资本账户12金融系金融系本页结束国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期五日星期五/421.2国际国际收支平衡表的收支平衡表的编编制及主要制及主要内内容容 经常账户经常账户 货物货物 服务服务 收益收益经常转移经常转移运输、旅游、通讯、运输、旅游、通讯、金融、保险、金融、保险、计算机服务、计算机服务、其它商业服务其它商业服务除了资本转移以外的各种转移除了资本转移以外的各种转移货物出口货物出口货物进口货物进口与投资收入有关的对外金融资产和与投资收入有关的对外金融资产和负债的收入与支出负债的收入与支出(投资收益）投资收
14、益）支付给非居民的支付给非居民的雇员报酬雇员报酬13金融系金融系国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期五日星期五/421.2国际国际收支平衡表的收支平衡表的编编制及主要制及主要内内容容资本和资本和金融账户金融账户 资本账户资本账户金融账户金融账户固定资产所有权的资产转移固定资产所有权的资产转移与固定资产收买或放弃相联与固定资产收买或放弃相联系或以其为条件的资产转移系或以其为条件的资产转移债务人不索取任何回报而取债务人不索取任何回报而取消的债务消的债务资本转移资本转移非生产、非金融非生产、非金融资产的收买和放弃资产的收买和放弃各种无形资产的交易各种无形资产的交易直接投资直接投
15、资证券投资证券投资其它投资其它投资储备资产储备资产货币性黄金货币性黄金外汇资产和其它债权外汇资产和其它债权在在IMFIMF的储备头寸的储备头寸特别提款权特别提款权错误与遗漏账户错误与遗漏账户14金融系金融系国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期五日星期五/421 国际国际收支收支国际国际收支和收支和国际国际收支平衡表收支平衡表国际国际收支平衡表的收支平衡表的编编制及其主要制及其主要内内容容国际国际收支平衡表的分析收支平衡表的分析国际国际投投资头资头寸表寸表123415金融系金融系国际国际收支的失衡收支的失衡与调节与调节5国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日
16、星期五日星期五/421.3 国际国际收支平衡表的分析收支平衡表的分析国际收支平衡表的分析方法国际收支平衡表的分析方法 16金融系金融系本页结束分析方法分析方法静态分析法静态分析法动态分析法动态分析法比较分析法比较分析法 贸易收支差额贸易收支差额 资本和金融账户差额资本和金融账户差额 综合账户差额综合账户差额 经常账户差额经常账户差额国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期五日星期五/421.3 国际国际收支平衡表的分析收支平衡表的分析1.3.1 1.3.1 静态分析法静态分析法 静态分析法是指对一国某一特定时期（一年静态分析法是指对一国某一特定时期（一年或一个季度）的国际收支
17、平衡表进行的分析。或一个季度）的国际收支平衡表进行的分析。贸易收支差额贸易收支差额 人们常常人们常常将贸易收支作为国际收支的近似代表。将贸易收支作为国际收支的近似代表。经常账户差额经常账户差额 资本和资本和 金融账户差额金融账户差额 综合综合账户差额账户差额 综合差额为正，储备资产增加，否则储备资产减少。综合差额为正，储备资产增加，否则储备资产减少。17金融系金融系本页结束国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期五日星期五/421.3 国际国际收支平衡表的分析收支平衡表的分析1.3.2 1.3.2 动态分析法动态分析法 动态分析是对某一个国家若干连续时期的国动态分析是对某一个
18、国家若干连续时期的国际收支平衡表进行的分析。它是一种际收支平衡表进行的分析。它是一种纵向分析方法纵向分析方法，通过对一国的国际收支进行的动态分析可以看出，通过对一国的国际收支进行的动态分析可以看出该国的国际收支是否达到动态平衡。该国的国际收支是否达到动态平衡。动态平衡的三个特点动态平衡的三个特点 不以年度时间为限不以年度时间为限 把国际收支平衡与整个经济发展目标融为一体把国际收支平衡与整个经济发展目标融为一体 通过国际收支的调节，促进整个国民经济的发展通过国际收支的调节，促进整个国民经济的发展 18金融系金融系本页结束国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期五日星期五/421
19、.3 国际国际收支平衡表的分析收支平衡表的分析1.3.3 1.3.3 比较分析法比较分析法 比较分析包括纵向比较和横向比较。比较分析包括纵向比较和横向比较。纵向比较是指分析一国若干连续时期的国纵向比较是指分析一国若干连续时期的国际收支平衡表，即上述动态分析。际收支平衡表，即上述动态分析。横向比较是指对不同国家在相同时期的国横向比较是指对不同国家在相同时期的国际收支平衡表进行比较分析，从而找出本国与其际收支平衡表进行比较分析，从而找出本国与其他国家的差距或是国际经济领域的互补性，为缩他国家的差距或是国际经济领域的互补性，为缩小差距或是寻求国际合作提供依据。小差距或是寻求国际合作提供依据。19金融
20、系金融系本页结束国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期五日星期五/421 国际国际收支收支国际国际收支和收支和国际国际收支平衡表收支平衡表国际国际收支平衡表的收支平衡表的编编制及其主要制及其主要内内容容国际国际收支平衡表的分析收支平衡表的分析国际国际投投资头资头寸表寸表123420金融系金融系国际国际收支的失衡收支的失衡与调节与调节5国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期五日星期五/421.4 国际国际投投资头资头寸表寸表1.4.1 1.4.1 国际投资头寸表的概念国际投资头寸表的概念 反映的是特定反映的是特定时点时点上居民对外金融资产和负上居民对外金融
21、资产和负债的债的存量状况存量状况，以及在一定时期内由交易、价格，以及在一定时期内由交易、价格变化、汇率变化和其他调整引起的变化、汇率变化和其他调整引起的存量变化存量变化。编制和公布国际投资头寸表，可以为一个国编制和公布国际投资头寸表，可以为一个国家或地区衡量自身的涉外经济风险状况提供基础家或地区衡量自身的涉外经济风险状况提供基础信息，对我国宏观经济分析和政策决策具有重要信息，对我国宏观经济分析和政策决策具有重要意义。意义。21金融系金融系本页结束国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期五日星期五/421.4 国际国际投投资头资头寸表寸表1.4.2 1.4.2 我国国际投资头寸
22、表的概况及主要指标含义我国国际投资头寸表的概况及主要指标含义 对外金融资产：包括对外直接投资、证券投对外金融资产：包括对外直接投资、证券投资、其他投资（主要是进口预付款、出口应收款资、其他投资（主要是进口预付款、出口应收款、贷款、货币和存款等）和储备资产四部分；、贷款、货币和存款等）和储备资产四部分；对外金融负债包括来华直接投资、证券投资对外金融负债包括来华直接投资、证券投资和其他投资（主要是进口应付款、出口预收款、和其他投资（主要是进口应付款、出口预收款、贷款、货币和存款等）三部分。贷款、货币和存款等）三部分。22金融系金融系本页结束国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期
23、五日星期五/421 国际国际收支收支国际国际收支和收支和国际国际收支平衡表收支平衡表国际国际收支平衡表的收支平衡表的编编制及其主要制及其主要内内容容国际国际收支平衡表的分析收支平衡表的分析国际国际投投资头资头寸表寸表123423金融系金融系国际国际收支的失衡收支的失衡与调节与调节5国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期五日星期五/421.5 国际国际收支的失衡收支的失衡与调节与调节1.5.11.5.1国际收支失衡的含义国际收支失衡的含义 由于国际收支平衡表采用了复式记账的原由于国际收支平衡表采用了复式记账的原则，因此国际收支则，因此国际收支从会计意义上从会计意义上说总是平衡
24、的。说总是平衡的。国际收支不平衡国际收支不平衡应从经济意义上应从经济意义上理解。理解。自主性交易和补偿性交易自主性交易和补偿性交易 自主性交易：自主性交易：经济主体为了经济利益或其它经济主体为了经济利益或其它目的积极主动地进行的交易。目的积极主动地进行的交易。补偿性交易：补偿性交易：为弥补自主性交易收支不平衡为弥补自主性交易收支不平衡而被动进行的交易。而被动进行的交易。24金融系金融系本页结束国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期五日星期五/421.5 国际国际收支的失衡收支的失衡与调节与调节 国际收支失衡国际收支失衡 理论上是指：理论上是指：自主性交易收入自主性交易收入
25、自主性交易支出自主性交易支出 国际收支逆差逆差：自主性交易收入自主性交易支出 实际中常指：实际中常指：（经常账户收入（经常账户收入+资本与金融账户中储备资产以外的收入）资本与金融账户中储备资产以外的收入）（经常账户支出（经常账户支出+资本与金融账户中储备资产以外的支出）资本与金融账户中储备资产以外的支出）25金融系金融系本页结束国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期五日星期五/421.5 国际国际收支的失衡收支的失衡与调节与调节1.5.2 1.5.2 国际收支失衡的原因国际收支失衡的原因 周期性失衡周期性失衡 货币性失衡货币性失衡 收入性失衡收入性失衡 结构性失衡结构性失衡
26、 偶发性失衡偶发性失衡 26金融系金融系本页结束国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期五日星期五/421.5 国际国际收支的失衡收支的失衡与调节与调节1.5.3 1.5.3 国际收支失衡的经济影响国际收支失衡的经济影响 国际收支国际收支持续大量逆差持续大量逆差对经济发展的不利影响对经济发展的不利影响 (1)(1)影响本国国际清偿能力，甚至出现债务危机影响本国国际清偿能力，甚至出现债务危机 (2)(2)本国货币汇率下跌，损害本国国际信誉本国货币汇率下跌，损害本国国际信誉 (3)(3)影响本国国民经济的增长影响本国国民经济的增长国际收支国际收支持续大量顺差持续大量顺差对经济发展
27、的不利影响对经济发展的不利影响 (1)(1)国内经济资源的掠夺性开采国内经济资源的掠夺性开采 (2)(2)引发本币升值进而不利于商品出口和加重通引发本币升值进而不利于商品出口和加重通货膨胀货膨胀 (3)(3)招致国际贸易摩擦招致国际贸易摩擦 27金融系金融系本页结束国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期五日星期五/421.5 国际国际收支的失衡收支的失衡与调节与调节如何看待国际收支顺逆差如何看待国际收支顺逆差 国际收支的失衡国际收支的失衡是指国际收支的是指国际收支的顺差顺差、逆差逆差，具体是指国际收支的总差额。但在各国政府、货币具体是指国际收支的总差额。但在各国政府、货币当
28、局眼中，特别地重视国际收支的逆差。认为逆差当局眼中，特别地重视国际收支的逆差。认为逆差才是国际收支的失衡，因为顺差不会对国内经济立才是国际收支的失衡，因为顺差不会对国内经济立即产生或带来不利影响，而且顺差的调节比逆差的即产生或带来不利影响，而且顺差的调节比逆差的调节容易得多。调节容易得多。逆差会造成国内经济萎缩，失业增加，外汇储逆差会造成国内经济萎缩，失业增加，外汇储备枯竭，因而备枯竭，因而逆差的弊大于顺差的弊逆差的弊大于顺差的弊，对严重逆差，对严重逆差的调节尤为迫切。的调节尤为迫切。28金融系金融系国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期五日星期五/421.5 国际国际收支
29、的失衡收支的失衡与调节与调节1.5.4 1.5.4 国际收支失衡的调节国际收支失衡的调节 不管国际收支是顺差还是逆差，都可能对一国的经不管国际收支是顺差还是逆差，都可能对一国的经济产生负面的影响，因此，各国也把国际收支平衡作济产生负面的影响，因此，各国也把国际收支平衡作为各自的政策目标。为各自的政策目标。29金融系金融系本页结束国际收支的调节国际收支的调节国际收支的政策调节国际收支的政策调节国际收支的自动调节国际收支的自动调节国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期五日星期五/421.5 国际国际收支的失衡收支的失衡与调节与调节1.5.4.1 1.5.4.1 国际收支的自动调
30、节机制国际收支的自动调节机制 国际收支市场调节机制是指在不考虑政府干预的情国际收支市场调节机制是指在不考虑政府干预的情况下，市场经济体内的经济变量与国际收支相互制约况下，市场经济体内的经济变量与国际收支相互制约和相互作用的过程，即国际收支的自动调节过程。和相互作用的过程，即国际收支的自动调节过程。(1)国际金本位制度下的国际收支自动调节机制国际金本位制度下的“货币价格机制”是英国经济学家大卫休谟(David Hume)1752年最早提出来的，其论述被称为“价格现金流动机制”。30金融系金融系本页结束国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期五日星期五/421.5 国际国际收支的
31、失衡收支的失衡与调节与调节黄金黄金外流外流货币供给货币供给 量下降量下降物价物价下降下降出口增加出口增加进口减少进口减少国际收国际收支顺差支顺差国际收国际收支逆差支逆差出口减少出口减少进口增加进口增加物价物价上涨上涨货币供给货币供给 量上升量上升黄金黄金流入流入国际收支自动调节机制31金融系金融系国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期五日星期五/421.5 国际国际收支的失衡收支的失衡与调节与调节（二）纸币本位的国际收支自动调节机制（二）纸币本位的国际收支自动调节机制 1.1.固定汇率制度下国际收支自动调节机制固定汇率制度下国际收支自动调节机制 国际收国际收支逆差支逆差外汇
32、储外汇储备减少备减少货币供应货币供应量减少量减少改善国际改善国际收支逆差收支逆差利率利率提高提高资本流资本流入增加入增加金融收金融收支改善支改善投资投资减少减少国民收国民收入下降入下降公众支公众支出减少出减少进口需进口需求减少求减少利率机制：利率机制：收入机制：收入机制：32金融系金融系国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期五日星期五/421.5 国际国际收支的失衡收支的失衡与调节与调节（二）纸币流通制度下的国际收支自动调节机制（二）纸币流通制度下的国际收支自动调节机制 2.2.浮动汇率制度下国际收支自动调节机制浮动汇率制度下国际收支自动调节机制 国际收国际收支逆差支逆差外
33、汇需求外汇需求大于供给大于供给外汇汇率上升外汇汇率上升本币对外贬值本币对外贬值本国商品相本国商品相对价格下降对价格下降出口增加出口增加进口减少进口减少改善国际收支改善国际收支逆差状况逆差状况33金融系金融系国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期五日星期五/421.5 国际国际收支的失衡收支的失衡与调节与调节1.5.4.2 1.5.4.2 国际收支的政策调节国际收支的政策调节 国际收支国际收支调节政策调节政策需求调节政策需求调节政策供给调节政策供给调节政策资金融通政策资金融通政策 政策搭配政策搭配34金融系金融系国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期五日星
34、期五/421.5 国际国际收支的失衡收支的失衡与调节与调节需求调节需求调节 政策政策支出增减型支出增减型 政策政策支出转换型支出转换型 政策政策 财政政策财政政策 货币政策货币政策财政收入政策财政收入政策财政支出政策财政支出政策公债政策公债政策调整存款准备率调整存款准备率贴现政策贴现政策公开市场政策公开市场政策关税政策关税政策优惠税收政策优惠税收政策外汇管制外汇管制外贸管制外贸管制 汇率政策汇率政策 财政补贴财政补贴 税收政策税收政策 直接管制直接管制35金融系金融系国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期五日星期五/421.5 国际国际收支的失衡收支的失衡与调节与调节推动技
35、术进步推动技术进步加强人力资本投资加强人力资本投资提高管理水平提高管理水平供给调节供给调节 政策政策制度创新政策制度创新政策科技政策科技政策产业政策产业政策优化产业结构优化产业结构企业制度改革企业制度改革 提高企业经营效率提高企业经营效率36金融系金融系国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期五日星期五/421.5 国际国际收支的失衡收支的失衡与调节与调节政策搭配政策搭配Policy Mix Theory （1)1)代表人物与主要观点代表人物与主要观点凯恩斯学派凯恩斯学派 蒙代尔蒙代尔 R.A.Mundell,1962R.A.Mundell,1962英国经济学家英国经济学家
36、米德米德 M Meade eade 荷兰经济学家荷兰经济学家 丁伯根丁伯根 J.TinbergenJ.Tinbergen澳大利亚经济学家澳大利亚经济学家 史旺史旺 T.SwanT.Swan 主张一国在制定和实施经济政策时要主张一国在制定和实施经济政策时要兼顾兼顾到国内国外经济两个方面到国内国外经济两个方面,既要达到既要达到内部平衡内部平衡,也要达到也要达到外部平衡外部平衡,不能顾此失彼。内外平衡有不能顾此失彼。内外平衡有密切的联系密切的联系,在研究解决外部平衡时在研究解决外部平衡时,更应注意更应注意内部平衡的研究与解决内部平衡的研究与解决,以实现均衡发展。以实现均衡发展。37金融系金融系本页结
37、束国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期五日星期五/421.5 国际国际收支的失衡收支的失衡与调节与调节(2)(2)米德冲突米德冲突 米德认为：内外冲突的根源在于经济米德认为：内外冲突的根源在于经济的开放性。的开放性。对于内外冲突，如果单独实行一项政对于内外冲突，如果单独实行一项政策，容易引起内外部平衡之间的冲突。如策，容易引起内外部平衡之间的冲突。如经济停滞与国际收支逆差共存；通货膨胀经济停滞与国际收支逆差共存；通货膨胀与国际收支顺差共存等。学术界将这种内与国际收支顺差共存等。学术界将这种内外平衡的冲突称为外平衡的冲突称为米德冲突米德冲突。对此要实行对此要实行两种独立的经
38、济政策两种独立的经济政策加以加以配合，以取得内外部的总体平衡。配合，以取得内外部的总体平衡。38金融系金融系本页结束国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期五日星期五/421.5 国际国际收支的失衡收支的失衡与调节与调节(3)(3)丁伯根法则丁伯根法则 又称又称政策工具政策工具目标法则目标法则。一国政府要实现一个经济目标，至少一国政府要实现一个经济目标，至少要使用一个有效的政策工具；要实现要使用一个有效的政策工具；要实现N N个独个独立的政策目标，至少需要立的政策目标，至少需要N N个独立的有效的个独立的有效的政策工具，政策工具的数目至少要同政策政策工具，政策工具的数目至少要
39、同政策目标一样多。目标一样多。39金融系金融系本页结束国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期五日星期五/421.5 国际国际收支的失衡收支的失衡与调节与调节Policy Mixture(4)(4)蒙代尔的政策搭配论蒙代尔的政策搭配论经济情况经济情况财政政策财政政策货币政策货币政策衰退和逆差衰退和逆差膨胀性的膨胀性的紧缩性的紧缩性的衰退和顺差衰退和顺差膨胀性的膨胀性的膨胀性的膨胀性的膨胀和逆差膨胀和逆差紧缩性的紧缩性的紧缩性的紧缩性的膨胀和顺差膨胀和顺差紧缩性的紧缩性的膨胀性的膨胀性的40金融系金融系国际金融国际金融20232023年年2 2月月3 3日星期五日星期五/421.5 国际国际收支的失衡收支的失衡与调节与调节区间开放宏观经济情况实现内部均衡政策实现外部均衡政策I 通货膨胀通货膨胀/国际收支逆差国际收支逆差紧缩紧缩（减少国内（减少国内支出）支出）贬值贬值II 失业失业/国际收支逆差国际收支逆差扩张扩张（扩大国内（扩大国内支出）支出）贬值贬值III 经济衰退经济衰退/国际收支顺差国际收支顺差扩张扩张（扩大国内（扩大国内支出）支出）升值升值IV 通货膨胀通货膨胀/国际收支顺差国际收支顺差紧缩紧缩（减少国内（减少国内支出）支出）升值升值41金融系金融系经济管理学院金融系经济管理学院金融系
