1、什么是财务报表 资产负债表的阅读与分析利润表的阅读与分析 现金流量表的阅读与分析 财务报表犹如名贵香水，只能细细品味，不能生吞活剥。一堆数字 财富密码 晴雨表 反映企业财务状况、经营成果和现金流量。企业的 健康证明 资产负债表 企业的血液 现金流量表 财务报表 利润表 企业的真功夫 一、什么是资产负债表 企业财务状况的快照?反映企业在某一特定日期财务状况的报表?理论依据：“资产=负债+所有者权益”?时点报表,静态报表?报表内的项目按流动性大小排列 资产负债表 流动资产 流动负债 长期负债 资产权人股东 长期投资 固定资产 其他资产 所有者权益（净资产）资 产 =负债 +所有者权益 资金的占用
2、资金的来源 二、资产负债表分析的目的?是否“健康”了解公司的健康状况；?是否“超重”欠银行和供应商太多的钱；?是否“贫血”账面上的现金和现金等价物是否过低；?“新陈代谢”是否正常存货和应收账款周转是否过慢。三、如何阅读资产负债表?总额观察法?具体项目浏览 明白“家底”有多厚？?借助财务比率透视财务状况 一、引起资产负债表发生变动的原因类型一、引起资产负债表发生变动的原因类型 （一）负债变动型（一）负债变动型?其他权益项目不变时，由于负债变动引起资产发其他权益项目不变时，由于负债变动引起资产发生变动。其典型形式如下：生变动。其典型形式如下：资资 产产 流动资产流动资产 固定资产固定资产 总计总计
3、 期期 初初 期期 末末 负债及股东权益负债及股东权益 期期 初初 期期 末末 负债负债 500 500 700 700 股本股本 300 300 300 300 盈余公积盈余公积 100 100 100 100 未分配利润未分配利润 100 100 100 100 1000 1000 1200 1200 总计总计 1000 1000 1200 1200 引起资产负债表发生变动的原因类型引起资产负债表发生变动的原因类型?（二）追加投资变动型（二）追加投资变动型?在其他权益项目不变时，由于投资人追加投资或在其他权益项目不变时，由于投资人追加投资或收回投资引起资产发生变动。其典型形式为：收回投资引
4、起资产发生变动。其典型形式为：资资 产产 期期 初初 期期 末末 负债及股东权益负债及股东权益 期期 初初 期期 末末 流动资产流动资产 固定资产固定资产 总总 计计 负债负债 股本股本 盈余公积盈余公积 未分配利润未分配利润 1000 1000 1200 1200 总总 计计 500 500 500 500 300 300 500 500 100 100 100 100 100 100 100 100 1000 1000 1200 1200 引起资产负债表发生变动的原因类型引起资产负债表发生变动的原因类型?（三）经营变动型（三）经营变动型?在其他权益项目不变时，由于企业经营原因引起在其他权益
5、项目不变时，由于企业经营原因引起资产发生变动。其典型形式为：资产发生变动。其典型形式为：资资 产产 流动资产流动资产 固定资产固定资产 期期 初初 期期 末末 负债及股东权益负债及股东权益 期期 初初 期期 末末 负债负债 股本股本 盈余公积盈余公积 未分配利润未分配利润 500 500 300 300 100 100 100 100 500 500 300 300 120 120 280 280 总总 计计 1000 1000 1200 1200 总总 计计 1000 1000 1200 1200 货币资金：库存现金、银行结算户存款、外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用卡存款、信用保证
6、金存款 应收账款：企业因销售商品、产品和提供劳务等而应向购买单位收取的各种款项。在正常情况下，这种账款在1年内应该能够收回，所以也是流动资产。存货：是指企业在生产经营过程中为销售或耗用而储存的各种有形资产，包括各种原材料、包装物、低值易耗品、委托加工材料、产成品、库存商品等。例举华都实业子公司存货：二手房，土地（房产公司）、开发产品（竣工）、开发成本（未竣工前）、原材料（酒店）、低值易耗品（酒店）等 长期股权投资：是指通过投资取得被投资单位的股份。企业对其他单位的股权投资，通常视为长期持有，以及通过股权投资达到控制被投资单位，或对被投资单位施加重大影响，或为了与被投资单位建立密切关系，以分散经
7、营风险。思考：公司投资某企业需不需要合并报表？投资性房地产：是指为赚取租金或资本增值（房地产买卖的差价），或两者兼有而持有的房地产。投资性房地产应当能够单独计量和出售。思考：投资性房地产与存货中房产的区别？固定资产：是指企业为生产产品、提供劳务、出租或者经营管理而持有的、使用时间超过12个月的，价值达到一定标准的非货币性资产，包括房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产经营活动有关的设备、器具、工具等。商誉：指能在未来期间为企业经营带来超额利润的潜在经济价值，或一家企业预期的获利能力超过可辨认资产正常获利能力（如社会平均投资回报率）的资本化价值。商誉是企业整体价值的组成部分。在企业合并
8、时，它是购买企业投资成本超过被合并企业净资产公允价值的差额。思考：商誉与无形资 产的区别？应交税费：指企业根据在一定时期内取得的营业收入、实现的利润等，按照现行税法规定，采用一定的计税方法计提的应交纳的各种税费。华都实业重点税种：增值税、企业所得税、土地增值税、房产税等 未分配利润：企业未作分配的利润。它在以后年度可继续进行分配，在未进行分配之前，属于所有者权益的组成部分。从数量上来看，未分配利润是期初未分配利润加上本期实现的净利润，减去提取的各种盈余公积和分出的利润后的余额。资产负债表比率分析 一、偿债能力分析 一 流动比率 二 速动比率 三 现金比率 短期偿债 能力指标 四 资产负债率长期
9、偿债能力指标 偿债能力指标分析 资产负债率越大，企业面临的财务风险越大。如果企业资金不足，依靠欠债维持经营，导致资产负债率特别高，偿债能力弱，风险大，经营者应特别关注。合理稳健 预警信号 资产负债率 55%65%资产负债率 70%以上 企业盈利时，可以适度增加借款，以获取额外的利润。?适度负债，有利可图。?从投资人角度来说，只要投资收益率大于借款利息率，就不怕负债率高。例：投资某项目1000万元，投资收益率10%，利息率6%。如果借款500万元、投资者投入500万元，还款后投资者剩余净利70万元，投资者的投资回报率为14%；如果借款800万元、投资者投入200万元，还款后投资者剩余净利52万元
10、，投资者的投资回报率为26%。偿债能力指标分析?关注表外因素：增强短期 偿债能力 可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产或固定资产；偿债能力的声誉，如：银行对企业的信用评级。减弱未作记录的或有负债，如：未决诉讼，企业可能败诉，短期 但企业并没有预计损失；偿债能力 由于对外提供担保，可能引发的连带责任。二、营运能力指标分析 货币资金周转天数 应收帐款周转天数 营运能力指标存货周转天数 流动资产周转率 固定资产周转率 总资产周转率 关注资产质量 主要项目 关注内容（1）应收款项（2）存货（3）固定资产 收回的比率有多大?市价是多少？状况如何？数字可靠吗？可收回金额？（4）长期投资（5）短期
11、投资（6）在建工程（7）无形资产（8）其他资产 可收回金额？市值是多少？是否减值？可收回金额？有多大?B/S的的“猫腻猫腻”手手 法法 结结 果果 1.1.低估应有的坏帐准备 2.2.调低固定资产折旧率 3.3.多计原材料及在产品成本 4.虚增应收帐款,后作退货处理 5.漏列应支付的费用 6.6.提前或挪后截帐日期 资产?资产?资产?利润?利润?利润?利润?资产?负债利润?人为调节经营业绩 利润表的基本架构 利润表的阅读与分析 关注人为因素对利润的影响?一、利润表的基本架构 销货折扣销货折扣 折让退货折让退货 销销 售售 收收 入入 净净 销销 售售 收收 入入 销货成本销货成本 销销 货货
12、毛毛 利利 期间费用期间费用 营营 业业 利利 润润 营业外收支营业外收支 税税 前前 利利 润润 所得税所得税 净净 利利 润润 利 表的基本架构 销售收入 -)销售成本 毛利 -)期间费用 +/-)其它业务收入/支出 营业利润 +)投资收益 +/-)营业外收入/支出 税前利润 -)所得税 净利润 二、阅读利润表的基本方法和技巧 检查经营成果的三个步骤：?1.把握结果-赚了多少钱?2.分层观察-在哪里赚的钱?是来自日常活动还是偶然所得？?3.水平对比-满意吗?（1）与上期比-满意吗?（2）与预算比-满意吗?把握结果顺着利润表顺着利润表从下往从下往上上看。先看看。先看净利润净利润，然后是利润总
13、额。然后是利润总额。考察企业是赚钱还考察企业是赚钱还是赔钱是赔钱。分层观察营业利润营业利润是企业是企业日常经营活动所日常经营活动所得利润，最能说得利润，最能说明企业盈利能力明企业盈利能力的大小的大小。水平对比第一是与上年对比；第一是与上年对比；第二是与年初所定第二是与年初所定的目标对比的目标对比，确定，确定对本年度业绩是否对本年度业绩是否满意。满意。利润=(收入成本)数量 差异化战略差异化战略 成本领先战略成本领先战略企业利润池企业利润池 规模化战略规模化战略 收入收入 企业利润池企业利润池 成本成本利利 润润 亏亏 损损 费用费用 如果收入大于成本费用，就会形成企业的利润如果收入大于成本费用
14、，就会形成企业的利润 如果收入小于成本费用，就会使企业发生亏损如果收入小于成本费用，就会使企业发生亏损 项项 目目 2012 2012年年 一、营业收入一、营业收入 282 000 282 000 其中：主营业务收入其中：主营业务收入 82 000 82 000 其他业务收入其他业务收入 200 000 200 000 减：营业成本减：营业成本 142 000 142 000 其中：主营业务成本其中：主营业务成本 142 000 142 000 其他业务成本其他业务成本 0 0 销售费用销售费用 50 000 50 000 管理费用管理费用 25 000 25 000 财务费用财务费用 2 0
15、00 2 000 加：投资净收益加：投资净收益 -10 000 -10 000 二、营业利润二、营业利润 53 000 53 000 加：营业外收入加：营业外收入 100 000 100 000 减：营业外支出减：营业外支出 0 0 三、利润总额三、利润总额 153 000 153 000 减：所得税减：所得税 38 250 38 250 四、净利润四、净利润 114 750 114 750 主业：入不敷出副业：兴旺发达 启发：要解读收入的 来源！主营业务收入：可持 续性好，质量高，最可信赖。投资收益和营业外收 入：不确定、受偶然因素的影响，不具有可持续性。根据各种收入占总收 入的比重来窥视企
16、业真正的盈利模式 项项 目目 20122012年年 一、营业收入一、营业收入 120 000 120 000 其中：主营业务收入其中：主营业务收入 120 000 120 000 其他业务收入其他业务收入 0 0 减：营业成本减：营业成本 36 000 36 000 其中：主营业务成本其中：主营业务成本 36 000 36 000 其他业务成本其他业务成本 0 0 销售费用销售费用 62 000 62 000 管理费用管理费用 0 0 财务费用财务费用 49 000 49 000 加：投资净收益加：投资净收益 150 000 150 000 二、营业利润二、营业利润 123 000 123 0
17、00 加：营业外收入加：营业外收入 0 0 减：营业外支出减：营业外支出 5 000 5 000 三、利润总额三、利润总额 118 000 118 000 减：所得税减：所得税 14 700 14 700 四、净利润四、净利润 103 300 103 300 利润大部分来源于投资收益，若无，则入不敷出。分析注意：差，投资收益的可持续性 在一定程度上，投资收投资收益的风险高 益是一个陷阱，只看到了利润的表面繁荣。三、关注人为因素对利润的影响?成本的结转方法：例如买同一件商品，第一次买的时候是 10元一个，第二次买的时候是12元一个，当想让利润多的时候，就按 10元转为成本。?折旧的计算方法：【平
18、均年限法】和【加速折旧法】?减值准备的计提?费用的摊销：一项费用如果按1年摊费用就大，利润就少；如果分 3年摊，费用就少，利润就大。盈利能力指标分析 销售毛利率 利能力指标销售利润率 净资产收益率 每股收益 赚钱=有钱？权责发生制?企业的产品发生积压?由于客户财务困难，企业的应收帐款增加?不能利用商业信用延长付款期限 收付实现制 会计报告显示公司本年实现净利润100万元 会计师说公司的经营现金流量为负数 现金的短缺要求公司必须尽快找到其他的融资渠道，来补充经营所需要的流动资金 现金流量表的架构 三种活动现金流量组合情况分析 现金流量的比率分析?一、现金流量表架构 流入 现金现金池池 经营活动现
19、金流量 投资活动现金流量 筹资活动现金流量 流出 三种活动现金流量组合情况分析“”代表现金代表现金净流量为正数，为正数，“”代表现金净流量为负数代表现金净流量为负数。经营 活动 筹资 活动 投资 活动 分析结果 1 2 3 4 5 6 7 8 经营恶化，靠借款和卖固定资产维持 面临破产，靠变卖固定资产还债和维持 借债维持，尚在投资，要看项目前景 快速扩张，资金吃紧，财务风险巨大 经营现金好，但保守，资金可能浪费 赚钱还债降低风险，但保守，易浪费机会 扩张期，投融资依存，看项目 偿债同时投资，防止经营恶化 现金流量的比率分析 现金偿债能力 现金比率=经营现金流量现金余额销售额流动负债总额经营现金流量销售额经营现金净流入普通股股数现金获利能力 销售现金比率=现金获利能力 每股营业现金流量=营业现金流量现金获利能力 全部资产现金回收率=全部资产?100%
