1、版权所有版权所有 翻印必究翻印必究 严禁外传严禁外传简述归国创业（发展）要略简述归国创业（发展）要略盛骏飞盛骏飞中国华星集团美国有限公司中国华星集团美国有限公司二零零七年四月二零零七年四月千里之行千里之行 始于足下始于足下中国华星集团美国有限公司版权所有版权所有 翻印必究翻印必究 严禁外传严禁外传目录目录一、归国创业（发展）的难点一、归国创业（发展）的难点 （一）市场信用体系不完善（一）市场信用体系不完善 （二）技术发明人的心理期望太高（二）技术发明人的心理期望太高 （三）市场营销能力不足（三）市场营销能力不足 （四）内部人控制（四）内部人控制 （五）资本退出渠道不畅（五）资本退出渠道不畅二、
2、归国创业（发展）的要点二、归国创业（发展）的要点 （一）建立诚信体系从我做起（一）建立诚信体系从我做起 （二）设计合理的股权结构（二）设计合理的股权结构 （三）专业的人做专业的事（三）专业的人做专业的事 （四）规范运作（四）规范运作 （五）创造有利于投资退出的条件（五）创造有利于投资退出的条件三、归国创业（发展）的最佳策略三、归国创业（发展）的最佳策略四、公司简介四、公司简介中国华星集团美国有限公司版权所有版权所有 翻印必究翻印必究 严禁外传严禁外传市场信用体系不完善市场信用体系不完善（一）市场信用体系不完善（一）市场信用体系不完善一、归国创业发展的难点一、归国创业发展的难点一女二嫁，知识产权
3、保护不利一女二嫁，知识产权保护不利合同履约率不高，执行力差合同履约率不高，执行力差市场经济主体的信用观念市场经济主体的信用观念淡泊，信用体系缺乏应有淡泊，信用体系缺乏应有的约束力的约束力与市场经济发展相适应的法与市场经济发展相适应的法律法规尚不配套、不完善律法规尚不配套、不完善中国华星集团美国有限公司版权所有版权所有 翻印必究翻印必究 严禁外传严禁外传（二）技术发明人心理期望太高（二）技术发明人心理期望太高无形资产作价高估无形资产作价高估技术发明人要求掌握控股权甚至绝对控股权技术发明人要求掌握控股权甚至绝对控股权技术发明人要求企业经营权技术发明人要求企业经营权投资人的兴投资人的兴趣趣技技术术发
4、发明明人人的的心心理理期期望望一、归国创业（发展）的难点一、归国创业（发展）的难点中国华星集团美国有限公司版权所有版权所有 翻印必究翻印必究 严禁外传严禁外传（三）市场营销能力不足（三）市场营销能力不足技术发明人不重视市场营销技术发明人不重视市场营销市场营销方法有问题市场营销方法有问题市场营销执行不到位市场营销执行不到位一、归国创业（发展）的难点一、归国创业（发展）的难点中国华星集团美国有限公司版权所有版权所有 翻印必究翻印必究 严禁外传严禁外传内部人控制内部人控制内部人控制内部人控制内部人控制内部人控制（四）内部人控制（四）内部人控制对技术发明对技术发明人没有监督人没有监督制约制约任人唯亲任
5、人唯亲关联交易关联交易一、归国创业（发展）的难点一、归国创业（发展）的难点中国华星集团美国有限公司版权所有版权所有 翻印必究翻印必究 严禁外传严禁外传（五）资本退出渠道不畅（五）资本退出渠道不畅尚未全面建立多层次的资本市场尚未全面建立多层次的资本市场体系体系 创业企业上市难度大创业企业上市难度大 国内排队企业多，时间不确定性大；国内排队企业多，时间不确定性大；海外直接上市条件严格，间接上市费用高。海外直接上市条件严格，间接上市费用高。政策管制影响投资人的积极性政策管制影响投资人的积极性上海证券交易所大厅上海证券交易所大厅深圳证券交易所大厦深圳证券交易所大厦一、归国创业（发展）的难点一、归国创业
6、（发展）的难点中国华星集团美国有限公司版权所有版权所有 翻印必究翻印必究 严禁外传严禁外传（一）建立诚信体系从我做起（一）建立诚信体系从我做起建立行业诚信档案加强行业自律，严禁恶意竞争严惩“信用”违规，直至行业禁入借助法律手段保证合同履行二、归国创业（发展）的要点二、归国创业（发展）的要点中国华星集团美国有限公司版权所有版权所有 翻印必究翻印必究 严禁外传严禁外传避免一股独大，第一大股东持股一般50%股权比例也不能过于分散，以免无法决策（二）设计合理的股权结构（二）设计合理的股权结构二、归国创业（发展）的要点二、归国创业（发展）的要点中国华星集团美国有限公司版权所有版权所有 翻印必究翻印必究
7、严禁外传严禁外传投资人（技术发明人、风险投资机构）董事职业经理人（总裁、财务总监、技术 总监、市场总监）（三）专业的人做专业的事（三）专业的人做专业的事二、归国创业（发展）的要点二、归国创业（发展）的要点中国华星集团美国有限公司版权所有版权所有 翻印必究翻印必究 严禁外传严禁外传项目代理（经纪）运作流程图项目代理（经纪）运作流程图（四）规范运作（四）规范运作二、归国创业（发展）的要点二、归国创业（发展）的要点中国华星集团美国有限公司版权所有版权所有 翻印必究翻印必究 严禁外传严禁外传投资代理（经纪）运作流程图投资代理（经纪）运作流程图（四）规范运作（四）规范运作二、归国创业（发展）的要点二、归
8、国创业（发展）的要点中国华星集团美国有限公司版权所有版权所有 翻印必究翻印必究 严禁外传严禁外传推动简化或消除政策性限制积极探索金融工具创新充分利用建设中的多层次的资本市场体系联合各具特色、相互合作的专业投资机构（五）创造有利于投资退出的条件（五）创造有利于投资退出的条件二、归国创业（发展）的要点二、归国创业（发展）的要点中国华星集团美国有限公司版权所有版权所有 翻印必究翻印必究 严禁外传严禁外传外汇管制境外上市审批国有股权转让审批等（五）创造有利于投资退出的条件（五）创造有利于投资退出的条件1.推动简化或消除政策性限制推动简化或消除政策性限制二、归国创业（发展）的要点二、归国创业（发展）的要
9、点中国华星集团美国有限公司版权所有版权所有 翻印必究翻印必究 严禁外传严禁外传可转换债权可转换优先股优先股认股权证等（五）创造有利于投资退出的条件（五）创造有利于投资退出的条件2.积极探索金融工具创新积极探索金融工具创新二、归国创业（发展）的要点二、归国创业（发展）的要点中国华星集团美国有限公司版权所有版权所有 翻印必究翻印必究 严禁外传严禁外传主板创业板场外交易市场产权交易市场（五）创造有利于投资退出的条件（五）创造有利于投资退出的条件3.充分利用建设中的多层次资本市场体系充分利用建设中的多层次资本市场体系二、归国创业（发展）的要点二、归国创业（发展）的要点中国华星集团美国有限公司版权所有版
10、权所有 翻印必究翻印必究 严禁外传严禁外传种子期投资人创建期投资人成长期投资人扩张期投资人全程投资人说明：说明：三孚创业投资控股有限公司主要从事种子期投资4.联合各具特色又相互合作的专业机构联合各具特色又相互合作的专业机构（五）创造有利于投资退出的条件（五）创造有利于投资退出的条件二、归国创业（发展）的要点二、归国创业（发展）的要点中国华星集团美国有限公司版权所有版权所有 翻印必究翻印必究 严禁外传严禁外传（一）天时（一）天时三、归国创业（发展）的最佳策略三、归国创业（发展）的最佳策略天时天时:归国创业（发展）面临新一轮发展机遇归国创业（发展）面临新一轮发展机遇中国经济保持快速增长中国的市场经
11、济正在不断走向完善人民币汇率稳步上升国际资本越来越关注中国因素中国华星集团美国有限公司版权所有版权所有 翻印必究翻印必究 严禁外传严禁外传（二）地利（二）地利地利地利:与国有企业尤其是中央直属大型企业集团合作与国有企业尤其是中央直属大型企业集团合作是归国创业（发展）的最佳途径是归国创业（发展）的最佳途径版权所有版权所有 翻印必究翻印必究 严禁外传严禁外传三、归国创业（发展）的最佳策略三、归国创业（发展）的最佳策略国有企业是中国国民经济的骨干和主力军国有企业可以更好地获得国家的政策扶持国有企业更容易得到国家的资金支持国有企业拥有中国最顶级的科研开发队伍国有企业能够为归国人士提供最大的舞台中国华星
12、集团美国有限公司版权所有版权所有 翻印必究翻印必究 严禁外传严禁外传（二）地利（二）地利地利地利:与国有经济尤其是中央直属大型企业集团合作是与国有经济尤其是中央直属大型企业集团合作是归国创业（发展）的最佳途径归国创业（发展）的最佳途径版权所有版权所有 翻印必究翻印必究 严禁外传严禁外传三、归国创业（发展）的最佳策略三、归国创业（发展）的最佳策略中央企业近五年资产总额对比分析中央企业近五年资产总额对比分析单位：亿元人民币单位：亿元人民币中央企业主要经济指标快速增长中央企业主要经济指标快速增长 中国华星集团美国有限公司版权所有版权所有 翻印必究翻印必究 严禁外传严禁外传（二）地利（二）地利地利地利
13、:与国有经济尤其是中央直属大型企业集团合作是与国有经济尤其是中央直属大型企业集团合作是归国创业（发展）的最佳途径归国创业（发展）的最佳途径版权所有版权所有 翻印必究翻印必究 严禁外传严禁外传三、归国创业（发展）的最佳策略三、归国创业（发展）的最佳策略中央企业近五年营业收入对比分析中央企业近五年营业收入对比分析单位：亿元人民币单位：亿元人民币中央企业主要经济指标快速增长中央企业主要经济指标快速增长 中国华星集团美国有限公司版权所有版权所有 翻印必究翻印必究 严禁外传严禁外传（二）地利（二）地利地利地利:与国有经济尤其是中央直属大型企业集团合作是与国有经济尤其是中央直属大型企业集团合作是归国创业（
14、发展）的最佳途径归国创业（发展）的最佳途径版权所有版权所有 翻印必究翻印必究 严禁外传严禁外传三、归国创业（发展）的最佳策略三、归国创业（发展）的最佳策略中央企业近五年利润总额对比分析中央企业近五年利润总额对比分析单位：亿元人民币单位：亿元人民币中央企业主要经济指标快速增长中央企业主要经济指标快速增长 中国华星集团美国有限公司版权所有版权所有 翻印必究翻印必究 严禁外传严禁外传（二）地利（二）地利地利地利:与国有经济尤其是中央直属大型企业集团合作是与国有经济尤其是中央直属大型企业集团合作是归国创业（发展）的最佳途径归国创业（发展）的最佳途径版权所有版权所有 翻印必究翻印必究 严禁外传严禁外传三
15、、归国创业（发展）的最佳策略三、归国创业（发展）的最佳策略中央企业近五年净资产收益率对比分析中央企业近五年净资产收益率对比分析单位：单位：中央企业主要经济指标快速增长中央企业主要经济指标快速增长 中国华星集团美国有限公司版权所有版权所有 翻印必究翻印必究 严禁外传严禁外传（二）地利（二）地利地利地利:与国有经济尤其是中央直属大型企业集团合作与国有经济尤其是中央直属大型企业集团合作是归国创业（发展）的最佳途径是归国创业（发展）的最佳途径版权所有版权所有 翻印必究翻印必究 严禁外传严禁外传三、归国创业（发展）的最佳策略三、归国创业（发展）的最佳策略20062006年度中央企业入选年度中央企业入选财
16、富财富世界世界500500强企业名单强企业名单中国华星集团美国有限公司版权所有版权所有 翻印必究翻印必究 严禁外传严禁外传（三）人和（三）人和人和人和:华星美国公司和三孚创业投资控股公司华星美国公司和三孚创业投资控股公司是归国创业（发展）的最佳平台是归国创业（发展）的最佳平台拥有良好的资源自主研发的风险投资运作模式熟悉中国法律、政策和VC市场的人才具有丰富的项目投资运作经验公平、灵活的机制公平、灵活的机制三、归国创业（发展）的最佳策略三、归国创业（发展）的最佳策略中国华星集团美国有限公司版权所有版权所有 翻印必究翻印必究 严禁外传严禁外传（三）人和（三）人和三、归国创业（发展）的最佳策略三、归
17、国创业（发展）的最佳策略（三）人和（三）人和w 两公司管理团队主要来源于中国政府部门工作人员和国有大中型企业高级管理经营者，深刻理解和掌握国家法律、法规及政策，与政府部门长期保持着良好的人脉关系。同时，公司还拥有一个专家团，其规模是根据实际需要而定 熟悉中国法律、政策和市场的人才熟悉中国法律、政策和市场的人才 高等院校高等院校中国科技部中国科技部中国发改委中国发改委中国国资委中国国资委科研院所科研院所专家团专家团人和人和:华星美国公司和三孚创业投资控股公司是归国华星美国公司和三孚创业投资控股公司是归国创业（发展）的最佳平台创业（发展）的最佳平台1.1.中国华星集团美国有限公司版权所有版权所有
18、翻印必究翻印必究 严禁外传严禁外传（三）人和（三）人和三、归国创业（发展）的最佳策略三、归国创业（发展）的最佳策略w 华星美国公司和三孚创业投股公司从事投资银行、产权经纪、管理咨询等业务已有多年历史，也经历了中国创业投资从“狂热投资沉寂低迷快速发展”整个阶段，对创业投资机构与科技成果所有人的合作模式、市场运作机制和科技成果所有人的心态理解以及国家政策引导等有着深入的研究和准确把握 20012005狂热投资沉寂低迷快速发展具有丰富的项目投资运作经验具有丰富的项目投资运作经验谨慎、理性谨慎、理性探索、坚持探索、坚持开拓、合作开拓、合作2.2.人和人和:华星美国公司和三孚创业投资控股公司是归国华星美
19、国公司和三孚创业投资控股公司是归国创业（发展）的最佳平台创业（发展）的最佳平台中国华星集团美国有限公司版权所有版权所有 翻印必究翻印必究 严禁外传严禁外传（三）人和（三）人和三、归国创业（发展）的最佳策略三、归国创业（发展）的最佳策略w孵化式投资投资孵化+包装策划w银团式投资风险资金+股东（多家大型企业）资金w全息式投资资金+管理（全程跟踪服务）w转换式投资前期担保、贷款后期可转成股本金自主研发的投资运作模式自主研发的投资运作模式人和人和:华星美国公司和三孚创业投资控股公司是归国华星美国公司和三孚创业投资控股公司是归国创业（发展）的最佳平台创业（发展）的最佳平台3.3.中国华星集团美国有限公司
20、版权所有版权所有 翻印必究翻印必究 严禁外传严禁外传（三）人和（三）人和三、归国创业（发展）的最佳策略三、归国创业（发展）的最佳策略拥有良好的资源拥有良好的资源与中国的主要经济政府部门保持良好的关系拥有美国、北京运作平台属于综合性公司，从事投资银行、产权经纪、国际工程、国际贸易、信息咨询等与中国企业500强中的大多数家企业保持良好的业务联系与中国大部分顶级的科研机构有合作关系已经总结出适合于中国投融资业务的工作程序和相关法律文本华星美国公司华星美国公司三孚创业投资三孚创业投资控股公司控股公司4.4.人和人和:华星美国公司和三孚创业投资控股公司是归国华星美国公司和三孚创业投资控股公司是归国创业（
21、发展）的最佳平台创业（发展）的最佳平台中国华星集团美国有限公司版权所有版权所有 翻印必究翻印必究 严禁外传严禁外传四、公司简介四、公司简介w三孚创业投资控股公司三孚创业投资控股公司是中国华星集团公司成员企业，是1997年经原国家经贸委批准，在国家工商行政管理局注册登记，由中央直属大型企业出资组建的创业投资机构，在中国为上百家国有大中型企业提供投行和管理咨询业务，服务的领域涵盖邮政、矿冶、化工、电力、机械、建筑、煤炭、交通、科研、工程施工、冶金、物流、医药、纺织、农业、水利、文化、教育、金融、贸易等二十余个行业w 中国华星集团美国有限公司中国华星集团美国有限公司是是中国华星集团的全资子公司，经中
22、华人民共和国商务部核准在美国纽约曼哈顿依法设立。主要从事投资银行、产权经纪、国际工程、国际贸易、信息咨询等业务，是中央企业开拓中美间市场的重要窗口公司和综合运作平台。其使命是促进中美企业之间的合作与交流中国华星集团美国有限公司版权所有版权所有 翻印必究翻印必究 严禁外传严禁外传四、公司简介四、公司简介w 纽约纽约联系人:苏志华、赵艳丽地址：17 Battery Place,Suite 1309,New York,NY,10004 电话：1-212-2697608；1-212-786-9568传真：1-212-2697607；1-212-786-9568Email:w 北京北京联系人:吴春林、张曙光地址：北京市海淀区复兴路9号东楼电话：8610-68574384；8610-68521443传真：8610-68574350Email:联系方式联系方式
