1、2011.5.19生物降解生物降解材料材料研究报告研究报告2 2投资要点投资要点国内塑料年均增长超过10%，可替代市场大PLA,PHA,PBS和淀粉基生物降解塑料是未来降解塑料主流成本是降解塑料的主要瓶颈（规模化降低成本）3行业分析行业分析生物降解材料 可降解材料是指满足需求的各项性能，正常使用情况下性能不变，使用后在自然环境下降解成对自然环境无害的物质。通常就是指可降解塑料。4 4生物降解材料分类生物降解材料分类5 5生物降解材料比较生物降解材料比较6 6国际塑料市场规模及降解塑料需求预测国际塑料市场规模及降解塑料需求预测09年全球塑料需求15000万吨，PP和HDPE占比39%假设在201
2、5年降解塑料在政策的推动下能够代替3%的农用塑料，4%的包装塑料；保守估计塑料行业年均3%的增速，届时国内降解塑料的总需求为440万吨，目前产能只有80万吨，未来五年的CAGR将达到41%7 7国内塑料市场规模国内塑料市场规模09年中国塑料需求6500万吨，农用和包装塑料占比41%，增速10%左右8 8降解塑料国内市场规模降解塑料国内市场规模假设在2015年降解塑料在政策的推动下能够代替2%的农用塑料，3%的包装塑料；保守估计塑料行业年均5%的增速，届时国内降解塑料的总需求为86万吨，目前产能只有20万吨9 9降解塑料技术趋势降解塑料技术趋势发展前景最好的三种产品聚乳酸（PLA）、聚二元酸二元
3、醇酯系列（PBS系列）和聚羟基脂肪酸酯系列（PHA），三种材料各自具备优缺点，均获国家十二五 863 计划支持10 10成本对比成本对比成本因素是推动降解塑料替代传统塑料的主要因素11 11国际竞争格局国际竞争格局全球投产的降解塑料主要为生物降解，产能约70-80万吨，美国，日本，德国是主流的生物降解塑料生产国。12 12国内竞争格局国内竞争格局我国降解塑料产能15万吨，但产量仅有8万吨，而且90%用于出口。天津思态利，武汉华丽，江苏比奥格产能国内领先13 13国内降解塑料市场较小国内降解塑料市场较小市场较小性能有待提升缺乏回收处理检测方法价格高政策缺乏14 14投资风险投资风险实际需求风险，降解塑料需求是基于全球环保意识逐渐提升进行假设的结果，不排除替代率没有达到实际预期。同类竞争产品价格大幅降低公司定位国内市场，目前国内市场狭小
