1、2023年2月1日星期三介绍商业银行理财产品介绍商业银行理财产品目录1 1、什么是银行理财产品、什么是银行理财产品2 2、银行理财产品市场的发展、银行理财产品市场的发展3 3、银行理财产品相关知识、银行理财产品相关知识4 4、银行理财产品案例、银行理财产品案例2/1/2023什么是银行理财产品？（1）个人理财业务个人理财业务理财顾问服务理财顾问服务 综合理财服务综合理财服务 银行向客户提供的财银行向客户提供的财务分析与规划、投资务分析与规划、投资建议、个人投资产品建议、个人投资产品推介等专业化服务推介等专业化服务 银行理财产品银行理财产品银行在向客户提银行在向客户提供理财顾问服务供理财顾问服务
2、的基础上，接受的基础上，接受客户的委托和授客户的委托和授权，按照与客户权，按照与客户事先约定的投资事先约定的投资计划和方式进行计划和方式进行投资和资产管理投资和资产管理的业务活动的业务活动 2/1/2023什么是银行理财产品？（2）理财产品指商业银行在对理财产品指商业银行在对潜在目标客户群潜在目标客户群分析研究的基础上，针对分析研究的基础上，针对特定目标客户群特定目标客户群开开发设计并销售的资金投资和管理计划。发设计并销售的资金投资和管理计划。要点要点：1 1、市场调研、市场调研明白本行的理财客户是谁明白本行的理财客户是谁 2 2、设计产品、设计产品根据特定客户需要设计产品根据特定客户需要设计
3、产品3 3、销售产品、销售产品卖给特定的客户群卖给特定的客户群2/1/2023银行理财相关法规（1）中华人民共和国商业银行法中华人民共和国商业银行法 第四十三条：商业银行在中华人民共和国境内第四十三条：商业银行在中华人民共和国境内不得从不得从事信托投资和证券经营业务事信托投资和证券经营业务，不得向非自用不动产投，不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资，但国家另有规资或者向非银行金融机构和企业投资，但国家另有规定的除外。定的除外。商业银行个人理财业务管理暂行办法商业银行个人理财业务管理暂行办法2005.112005.11 1 1、理财产品的定义；、理财产品的定义；2 2、理财业务的
4、管理和风险的管理；、理财业务的管理和风险的管理；3 3、监管政策；、监管政策；4 4、法律责任。、法律责任。2/1/2023银行理财相关法规（2）商业银行个人理财业务管理的有关规定的调整商业银行个人理财业务管理的有关规定的调整2007.112007.11 保本固定收益产品：审批制保本固定收益产品：审批制报告制报告制 商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法2006.42006.4 银监会审批资格；外管局审批购汇额度银监会审批资格；外管局审批购汇额度 关于调整商业银行代客境外理财业务境外投资范围关于调整商业银行代客境外理财业务境外投资范围的通知的通知200
5、7.52007.5 允许直接投资于股票及其结构性产品允许直接投资于股票及其结构性产品2/1/2023银行理财产品市场状况2/1/20231万亿的银行理财产品市场=居民储蓄存款余额的居民储蓄存款余额的 =沪深沪深A A股流通市值的股流通市值的=基金资产净值总和的基金资产净值总和的1/171/91/32/1/2023银行理财产品发展历史 第一款第一款外币理财产品外币理财产品诞生于诞生于20032003年年 中国银行中国银行“汇聚宝汇聚宝”外汇理财产品外汇理财产品 第一款第一款人民币理财产品人民币理财产品诞生于诞生于20042004年年 光大银行光大银行“阳光理财阳光理财B B计划计划”第一款第一款
6、结构型理财产品结构型理财产品诞生于诞生于20062006年年 光大银行阳光理财光大银行阳光理财“A+“A+计划计划”第一款第一款QDIIQDII理财产品理财产品诞生于诞生于20062006年年 工商银行工商银行20062006年第一期代客境外理财计划年第一期代客境外理财计划2/1/2023 06 08年银行理财产品发行变化2/1/2023 2008年银行理财产品迅猛发展2/1/2023银行理财市场参与者（1）国有及中资股份制银行（国有及中资股份制银行（2121）：工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行、中信银行、光大银行、兴
7、业银行、民生银行、招商银行、中信银行、光大银行、兴业银行、民生银行、邮储银行、华夏银行、渤海银行、徽商银行、浙商银行、邮储银行、华夏银行、渤海银行、徽商银行、浙商银行、深圳发展银行、深圳平安银行、上海浦东发展银行、深圳发展银行、深圳平安银行、上海浦东发展银行、恒丰银行、广东发展银行、厦门国际银行恒丰银行、广东发展银行、厦门国际银行 外资银行（外资银行（9 9）：德意志银行、星展银行、汇丰银行、东亚银行、德意志银行、星展银行、汇丰银行、东亚银行、花旗银行、渣打银行、恒生银行、华侨银行、荷兰银行花旗银行、渣打银行、恒生银行、华侨银行、荷兰银行2/1/2023银行理财市场参与者（2）城市商业银行（城
8、市商业银行（1616）：北京银行、上海银行、宁波银行、柳州商行、北京银行、上海银行、宁波银行、柳州商行、大庆商行、广州商行、杭州商行、福州商行、大庆商行、广州商行、杭州商行、福州商行、重庆银行、南京银行、青岛商行、济南商行、重庆银行、南京银行、青岛商行、济南商行、桂林商行、武汉商行、西安商行、哈尔滨银行桂林商行、武汉商行、西安商行、哈尔滨银行 农村商业银行及农村合作银行（农村商业银行及农村合作银行（5 5）：北京农村商业银行、上海农村商业银行、北京农村商业银行、上海农村商业银行、深圳农村商业银行、鄞州农村合作银行、深圳农村商业银行、鄞州农村合作银行、杭州联合银行杭州联合银行2/1/202320
9、07年理财产品发行十强2/1/2023理财市场中的中外资银行2/1/2023银行理财产品的基本要素（1）产品类型 1 1、保本固定收益产品、保本固定收益产品指商业银行按照约定条件向客指商业银行按照约定条件向客户承诺支付一定的收益并承担由此产生的投资风险，户承诺支付一定的收益并承担由此产生的投资风险，其他投资收益由银行和客户按照合同约定分配，并共其他投资收益由银行和客户按照合同约定分配，并共同承担相关投资风险的理财产品。同承担相关投资风险的理财产品。2 2、保本浮动收益产品、保本浮动收益产品指商业银行向客户保证本金支指商业银行向客户保证本金支付，本金以外的投资风险由客户承担，并依据实际投付，本金
10、以外的投资风险由客户承担，并依据实际投资收益情况确定客户实际收益的理财产品。资收益情况确定客户实际收益的理财产品。3 3、非保本浮动收益产品、非保本浮动收益产品指商业银行根据约定条件和指商业银行根据约定条件和实际投资收益情况向客户支付浮动收益，并不保证客实际投资收益情况向客户支付浮动收益，并不保证客户本金安全的理财产品。户本金安全的理财产品。2/1/2023银行理财产品类型变化2/1/2023银行理财产品的基本要素（2）日期销售起始日销售起始日投资起始日投资起始日兑付日兑付日销售结束日销售结束日投资到期日投资到期日2/1/2023银行理财产品的基本要素（3）币种 委托币种委托币种：客户购买理财
11、产品所使用的货币；：客户购买理财产品所使用的货币；投资币种投资币种：投资活动所使用的货币；：投资活动所使用的货币；兑付币种兑付币种：银行偿还客户本金及收益的币。：银行偿还客户本金及收益的币。委托币种委托币种投资币种投资币种兑付币种兑付币种 委托币种委托币种投资币种投资币种（兑付币种）兑付币种）委托币种委托币种兑付币种兑付币种投资币种投资币种2/1/2023银行理财产品的基本要素（4）投资门槛 人民币应在人民币应在5 5万元万元以上，以上，外币应在外币应在5 5千美元千美元（或等值外币）以上。（或等值外币）以上。长期以来不少银行为了招徕客户或者为了长期以来不少银行为了招徕客户或者为了扩大存款规模
12、，在投资门槛上大做文章。扩大存款规模，在投资门槛上大做文章。2/1/2023银行理财产品的基本要素（5）收益 理财产品的收益是目前最为人诟病的地方。理财产品的收益是目前最为人诟病的地方。例如：例如：收益高收益高目前的人民币三个月定期存目前的人民币三个月定期存款利率为款利率为3.33%3.33%，招商银行，招商银行“金葵花金葵花”安心回安心回报人民币报人民币1515号理财计划期限三个月，预期年号理财计划期限三个月，预期年收益率为收益率为3.40%3.40%，高于同期存款利率。，高于同期存款利率。2/1/2023银行理财产品的基本要素（6）投资方向 债券债券：国债、金融债、企业债、其它高信用等级债
13、券；：国债、金融债、企业债、其它高信用等级债券；股票股票：局限于：局限于QDIIQDII产品，但产品，但0707年下半年之后就再没出现过；年下半年之后就再没出现过；基金基金：QDIIQDII产品和产品和FOFFOF产品；产品；信托信托：信托类理财产品，借助信托计划投资证券市场，或者发放信托：信托类理财产品，借助信托计划投资证券市场，或者发放信托贷款，或者盘活本行资产；贷款，或者盘活本行资产；商品商品：比如艺术品投资。：比如艺术品投资。0808年以来无此类产品发行；年以来无此类产品发行；票据票据：票据与结构性票据；：票据与结构性票据；货币市场货币市场：货币市场通常是指融通短期资金或买卖短期金融证
14、券的市：货币市场通常是指融通短期资金或买卖短期金融证券的市场，同业拆借、票据贴现、场，同业拆借、票据贴现、CDCD存单、国库券。存单、国库券。2/1/2023固定收益理财产品 大部分此类产品为大部分此类产品为外币外币理财产品；理财产品；一般投资于一般投资于银行间及债券市场银行间及债券市场的债券、票据等；的债券、票据等；此类理财产品很多此类理财产品很多疑似高息揽储疑似高息揽储；有条件地保证收益有条件地保证收益：银行有权提前终止产品；：银行有权提前终止产品；有些产品有按认购金额的有些产品有按认购金额的分档收益设计分档收益设计。2/1/2023产品收益与存款利率（1）2/1/2023产品收益与存款利
15、率（2）2/1/2023固定收益产品可能面临的尴尬案例：案例：中银上海分行中银上海分行“搏弈搏弈”人民币固定收益产人民币固定收益产品品 预期年化收益率：预期年化收益率：3.1%3.1%发行期：发行期：2007.12.042007.12.04至至2007.12.11 2007.12.11 产品期：产品期：2007.12.132007.12.13至至2008.03.132008.03.13 尴尬：尴尬：20072007年年1212月月2121日央行加息，人民币日央行加息，人民币3 3个个月定期存款利率从月定期存款利率从2.88%2.88%上升到上升到3.33%3.33%。这款产。这款产品发行时比定
16、存利率高品发行时比定存利率高0.22%0.22%，加息后反而比定，加息后反而比定存利率低存利率低0.23%0.23%。2/1/2023信托贷款类理财产品 案例：案例：建设银行利得盈信托贷款型（全）建设银行利得盈信托贷款型（全）0808年第年第5959期期产品期产品期 20082008年年4 4月月2929日至日至20082008年年6 6月月2 2日日 预期收益率预期收益率 认购金额认购金额5 5万万50005000万元的，预期年收益率为万元的，预期年收益率为3.90%3.90%；认购金额认购金额50005000万以上的，预期年收益率为万以上的，预期年收益率为4.02%4.02%。产品投资产品
17、投资 通过信托计划用于向中国电信股份有限公司四川分公通过信托计划用于向中国电信股份有限公司四川分公司发放贷款。司发放贷款。提前终止条件提前终止条件 如基础资产项下债务人中国电信股份有限公司四川分如基础资产项下债务人中国电信股份有限公司四川分公司提前全部还款，建设银行有权提前终止该产品。公司提前全部还款，建设银行有权提前终止该产品。投资者不能提前赎回。投资者不能提前赎回。2/1/2023银信合作模式（1）信托贷款XX银行银行银行理财产品银行理财产品企业客户企业客户（存款）（存款）信托计划信托计划信托信托贷款贷款贷贷款款2/1/2023 信托贷款类理财产品爆炸式增长爆炸式增长2/1/2023银信合
18、作模式（2）票据资产的盘活XXXX银行银行购买银行所拥有购买银行所拥有的票据资产的票据资产银行理财产品银行理财产品信托计划信托计划2/1/2023银信合作模式（3）信贷资产的盘活XX银行银行银行理财产品银行理财产品信托计划信托计划分行分行购买购买信贷资产信贷资产2/1/2023新股申购类理财产品（1）商业银行商业银行信托公司信托公司银行银行理财产品理财产品信托计划信托计划新股申购新股申购其它投资其它投资2/1/2023新股申购类理财产品（2）新股数新股数 平均收益率平均收益率 平均中签率平均中签率0707年年8 8、9 9月份月份2828290.35%290.35%0.39%0.39%0707
19、年第四季度年第四季度3232176.68%176.68%0.25%0.25%0808年第一季度年第一季度2222195.74%195.74%0.14%0.14%2/1/2023新股申购类理财产品（3）两种投资模式：两种投资模式：1 1、普通型普通型：申购所有在产品期内上市的新股。：申购所有在产品期内上市的新股。52 52只到期产品平均年化收益率为只到期产品平均年化收益率为15.3%15.3%；2 2、单一型单一型：只申购事先约定的某支新股。：只申购事先约定的某支新股。9 9只到期产品平均年化收益率为只到期产品平均年化收益率为10.7%10.7%。2/1/2023新股申购类理财产品（4）案例案例
20、1 1：北京银行北京银行“心喜心喜”系列系列20081102008110号：号：“新动力新动力”系列系列1 1年期新股申购理财产品年期新股申购理财产品投资方向投资方向 信托产品的资金主要用于申购沪、深股信托产品的资金主要用于申购沪、深股市发行的新股，在不申购新股的时间，将投市发行的新股，在不申购新股的时间，将投资于信贷资产、银行承兑汇票、同业存款、资于信贷资产、银行承兑汇票、同业存款、银行间债券等高收益资产。银行间债券等高收益资产。业绩报酬业绩报酬 如果该产品实现的年化收益率高于如果该产品实现的年化收益率高于6%6%时，时，将收取超过将收取超过6%6%的部分的的部分的30%30%作为信托公司收
21、取作为信托公司收取的信托报酬和北京银行收取的手续费。的信托报酬和北京银行收取的手续费。2/1/2023 新股申购类理财产品（5）案例案例2 2：工商银行工商银行“灵通快线灵通快线”新股随心打理财产品新股随心打理财产品 紫金矿业申购紫金矿业申购投资方向投资方向 信托计划主要用于申购紫金矿业集团股份有信托计划主要用于申购紫金矿业集团股份有限公司（股票代码限公司（股票代码601899601899）A A股股票，并原则上股股票，并原则上在其上市首日卖出，通过一、二级市场价差获取在其上市首日卖出，通过一、二级市场价差获取收益；此外，也可投资于优质企业贷款信托、高收益；此外，也可投资于优质企业贷款信托、高
22、信用等级的资产证券化产品、债券、存款、货币信用等级的资产证券化产品、债券、存款、货币市场基金或其他委托人认可的投资工具。市场基金或其他委托人认可的投资工具。业绩报酬业绩报酬 托管费按照年化托管费按照年化0.1%0.1%的标准依据每日末本金的标准依据每日末本金余额计提；对于收益部分，管理团队将按照余额计提；对于收益部分，管理团队将按照20%20%的比例收取业绩报酬。的比例收取业绩报酬。2/1/2023结构型产品 什么是什么是结构性产品结构性产品？“固定固定+衍生衍生”，收益与其它金融收益与其它金融工具的表现挂钩，例如股票、基金等。工具的表现挂钩，例如股票、基金等。透过发行机构将大部分的本金投资于
23、固透过发行机构将大部分的本金投资于固定收益产品，利用剩余少数的本金从事定收益产品，利用剩余少数的本金从事衍生产品的操作，同时达到保障本金与衍生产品的操作，同时达到保障本金与资产增值的目的。资产增值的目的。2/1/2023 结构性产品的结构总报酬总报酬=本金本金+期权价值期权价值￥100100购买期权购买期权购买购买零息债券零息债券￥5 5￥9595期权期权价值价值￥1001002/1/2023结构型理财产品 我国的我国的结构型理财产品兴起于结构型理财产品兴起于20062006年。年。国内国内第一款第一款结构型理财产品是汇率挂钩结构型理财产品是汇率挂钩型，由光大银行发行，预期年化收益率分为型，由
24、光大银行发行，预期年化收益率分为三档：三档：3.46%3.46%、2.23%2.23%、1%1%。挂钩美元兑欧元。挂钩美元兑欧元汇率。汇率。目前结构型理财产品挂钩对象涵盖目前结构型理财产品挂钩对象涵盖利率、利率、汇率、指数、股票、基金、价格、期货汇率、指数、股票、基金、价格、期货等等。2/1/2023挂钩利率的理财产品（1）此类理财产品多挂钩此类理财产品多挂钩1 1个月、个月、3 3个月与个月与6 6个月美元个月美元LIBORLIBOR。LIBOR LIBOR伦敦同业拆借利率伦敦同业拆借利率 两类形式：两类形式：1 1、固定收益型固定收益型：当日：当日LIBORLIBOR在【在【0 0，X X
25、】之间，即有收益；】之间，即有收益；2 2、浮动收益型浮动收益型：观察日：观察日LIBORLIBOR在在X X以下，即有收益。以下，即有收益。2/1/2023 挂钩利率的理财产品（2）案例案例1 1：农业银行农业银行汇利丰美元汇利丰美元3 3个月利率挂钩型个月利率挂钩型产品期产品期20082008年年3 3月月1717日至日至20082008年年6 6月月1717日日 挂钩对象挂钩对象3 3个月美元个月美元LIBOR LIBOR 收益率计算收益率计算 4.5%4.5%(N(NM)M)N N为计息期内为计息期内3 3个月美元个月美元LiborLibor在在00，6%6%之之间的天数，间的天数，M
26、 M为计息期内总天数。为计息期内总天数。到期利息到期利息=本金年收益率天数本金年收益率天数/360/360。2/1/2023 挂钩利率的理财产品（3）案例案例2 2：星展银行星展银行11个月利率挂钩人民币保本产品个月利率挂钩人民币保本产品产品期产品期20082008年年4 4月月2525日至日至20082008年年5 5月月2626日日 挂钩对象挂钩对象1 1个月美元个月美元LIBOR LIBOR 收益率计算收益率计算 1)1)若定价日定价时间若定价日定价时间1 1个月美元个月美元LIBORLIBOR低于低于或等于或等于3.25%3.25%，年率为，年率为A%A%；或；或 2)2)若定价日定价
27、时间若定价日定价时间1 1个月美元个月美元LIBORLIBOR高于高于3.25%3.25%，则年收益率为，则年收益率为1.80%1.80%。其中：其中：A%A%指银行于认购申请截止日当日北京指银行于认购申请截止日当日北京时间约下午时间约下午4 4时决定，并规定于投资产品确时决定，并规定于投资产品确认书内的百分比年收益率，但此比率不会低认书内的百分比年收益率，但此比率不会低于于3.3%3.3%。2/1/2023挂钩利率的理财产品（4）公司数据分析部门公司数据分析部门测算：测算：由于近期美元降息，美元由于近期美元降息，美元1 1个月个月LIBORLIBOR走走低，近一个月以来美元低，近一个月以来美
28、元1 1个月个月LIBORLIBOR一直低于一直低于3.25%3.25%，20082008年年4 4月月1515日美元日美元1 1个月个月LIBORLIBOR为为2.71625%2.71625%。在该理财产品投资期内，。在该理财产品投资期内，98.9%98.9%的的概率下美元概率下美元1 1个月个月LIBORLIBOR不会高于不会高于3.25%3.25%。也就是说，也就是说，该理财产品预期收益率实现该理财产品预期收益率实现可能性很高可能性很高。但不排除出现意外情况，即美元但不排除出现意外情况，即美元1 1个月个月LIBORLIBOR超过超过3.25%3.25%。2/1/2023挂钩利率的理财产
29、品（5）案例案例3 3：星展银行星展银行33个月利率挂钩人民币保本产品个月利率挂钩人民币保本产品产品期产品期20072007年年1212月月4 4日至日至20082008年年3 3月月4 4日日 挂钩对象挂钩对象3 3个月美元个月美元LIBOR LIBOR 收益率计算收益率计算1 1）若）若3 3个月美元个月美元LIBORLIBOR等于或高于等于或高于3.75%3.75%，年率为，年率为X%X%；其中，其中，X%X%：指银行于认购申请截止日当日北京时间约：指银行于认购申请截止日当日北京时间约下午下午4 4时决定，并规定于投资产品确认书内的年率，但时决定，并规定于投资产品确认书内的年率，但此年率
30、不会低于此年率不会低于3.40%3.40%。2 2）若）若3 3个月美元个月美元LIBORLIBOR低于低于3.75%3.75%，但等于或高于，但等于或高于3.25%3.25%，年率为年率为2.30%2.30%；3 3）若）若3 3个月美元个月美元LIBORLIBOR低于低于3.25%3.25%，年率为，年率为0%0%。2/1/2023挂钩利率的理财产品（6）产品说明书产品说明书宣传：宣传：产品的收益设计预期未来产品的收益设计预期未来3 3个月个月3 3个月美元个月美元LIBORLIBOR不会不会跌破跌破3.75%3.75%。产品发行时：产品发行时：20072007年年1111月份月份3 3个
31、月美元个月美元LIBORLIBOR处于震荡上扬中，大部处于震荡上扬中，大部分时间处于分时间处于5%5.1%5%5.1%左右。左右。实际情况是：实际情况是：该产品开始运行的次日（该产品开始运行的次日（1212月月5 5日），日），3 3个月美元个月美元LIBORLIBOR达到阶段高点达到阶段高点5.150635.15063，其后即开始不断下降；，其后即开始不断下降；20082008年年1 1月月2222日日，3 3个月美元个月美元LIBORLIBOR为为3.7175%3.7175%；20082008年年1 1月月2929日日，3 3个月美元个月美元LIBORLIBOR为为3.2437%3.243
32、7%。2/1/2023挂钩利率的理财产品（7）建设银行最新推出了建设银行最新推出了3 3款挂钩利率的理财产品：款挂钩利率的理财产品：香港同业拆借利率（香港同业拆借利率（HIBORHIBOR）；欧元区银行间拆借利率（欧元区银行间拆借利率（EuriborEuribor）；澳洲金融市场协会银行券参考利率（澳洲金融市场协会银行券参考利率（BBSWBBSW）；这是市场上首次出现挂钩美元这是市场上首次出现挂钩美元LIBORLIBOR之外之外的利率挂钩型理财产品。但该的利率挂钩型理财产品。但该3 3款产品并未透款产品并未透露收益如何计算。露收益如何计算。2/1/2023挂钩汇率的理财产品（1）1 1、每日累
33、积型每日累积型：任一天挂钩的汇率落在预设区间内，：任一天挂钩的汇率落在预设区间内，则当天获得约定收益，否则当天收益为则当天获得约定收益，否则当天收益为0 0。2 2、单日决定型单日决定型：产品期内有一个或数个观察期，每个：产品期内有一个或数个观察期，每个观察期最后一天为观察日，当天如果挂钩的汇率在预观察期最后一天为观察日，当天如果挂钩的汇率在预设区间内，则该观察期获得约定收益；否则该观察期设区间内，则该观察期获得约定收益；否则该观察期收益为收益为0 0。3 3、期间观察型：期间观察型：产品期内有一个或数个观察期，每个产品期内有一个或数个观察期，每个观察期内，如果每一天挂钩的汇率都在预设区间内，
34、观察期内，如果每一天挂钩的汇率都在预设区间内，则该观察期获得约定收益；否则该观察期没有收益。则该观察期获得约定收益；否则该观察期没有收益。4 4、突破获利型：突破获利型：观察期内任一日挂钩汇率超过基准汇观察期内任一日挂钩汇率超过基准汇率，则投资者获得约定收益率。率，则投资者获得约定收益率。2/1/2023 挂钩汇率的理财产品（2）案例案例1：汇丰银行保本投资产品货币挂钩汇丰银行保本投资产品货币挂钩挂钩对象挂钩对象欧元兑美元汇率欧元兑美元汇率收益率计算收益率计算 累积回报累积回报=0.4583%=0.4583%在观察期内厘定汇价在观察期内厘定汇价保持于协定兑换率范围内之香港营业日日保持于协定兑换
35、率范围内之香港营业日日数总和在观察期内香港营业日之日数之数总和在观察期内香港营业日之日数之和和 协定兑换率范围：交易日汇价加减协定兑换率范围：交易日汇价加减0.060.060.080.082/1/2023 挂钩汇率的理财产品（3）案例案例2 2：交通银行交通银行“得利宝得利宝 深红深红3 3号号”产品澳元款产品澳元款挂钩对象挂钩对象该产品挂钩一篮子汇率：该产品挂钩一篮子汇率：巴西里尔、丹麦克朗、挪巴西里尔、丹麦克朗、挪威克朗、土耳其里拉等兑美元的汇率威克朗、土耳其里拉等兑美元的汇率。收益率计算收益率计算 货币篮子表现货币篮子表现 =期末巴西、丹麦、挪威、土耳其期末巴西、丹麦、挪威、土耳其四国货
36、币对美元汇率与期初汇率相比的变化幅度的四国货币对美元汇率与期初汇率相比的变化幅度的平均值。平均值。1 1）货币篮子表现大于）货币篮子表现大于18%18%，实际年化收益率篮子，实际年化收益率篮子实际表现实际表现 2 2）货币篮子表现为）货币篮子表现为0%0%，18%18%，实际年化收益率，实际年化收益率18%18%3 3）货币篮子表现小于）货币篮子表现小于0%0%，实际年化收益率，实际年化收益率0%0%2/1/2023 挂钩汇率的理财产品（4）案例案例3 3：华侨银行华侨银行“聚保利聚保利”汇率挂钩产品美元汇率挂钩产品美元6 6个个月月挂钩对象挂钩对象欧元兑美元汇率欧元兑美元汇率收益率计算收益率
37、计算 投资年收益率投资年收益率=红利年利率红利年利率+最低保障年利率最低保障年利率 最低保障年利率最低保障年利率=0.5%=0.5%红利年利率红利年利率：若观察期内欧元兑美元汇率一直低于：若观察期内欧元兑美元汇率一直低于上限，且最终汇率在下限和上限之间（不包含上上限，且最终汇率在下限和上限之间（不包含上限），投资者可获得红利收益，否则，红利收益为限），投资者可获得红利收益，否则，红利收益为0%0%。红利年利率（最终汇率下限）红利年利率（最终汇率下限）100%100%；最低为；最低为0%0%，最高为，最高为8.99%8.99%。上限为期初汇率上限为期初汇率+450+450点，下限为期初汇率点，下
38、限为期初汇率450450点。点。2/1/2023挂钩汇率的理财产品（5）案例案例4 4：中银北京分行中银北京分行“搏弈搏弈”人民币人民币1 1个月期个月期挂钩对象挂钩对象日元兑美元汇率日元兑美元汇率收益率计算收益率计算 若在观察期（若在观察期（1 1月月2525日至日至2 2月月2 2日）内的任日）内的任意一个观察日内挂钩汇率达到或超过基意一个观察日内挂钩汇率达到或超过基准汇率（准汇率（1 1月月2424日基初汇率日基初汇率4.04.0）则客）则客户获得年化收益为户获得年化收益为6.1%6.1%，否则为，否则为1%1%。2/1/2023挂钩股票的理财产品（1）案例案例1 1：上海浦东发展银行上
39、海浦东发展银行“汇理财汇理财”06”06年第九期年第九期F2F2计计划划 挂钩的挂钩的4 4只股票只股票涨幅涨幅分别为分别为 96.2%96.2%、47.41%47.41%、31.29%31.29%、-2.62%-2.62%产品期产品期20062006年年1212月月3030日至日至20072007年年1212月月3030日日提前终止条件提前终止条件 银行每银行每3 3个月有权提前终止理财产品，投资个月有权提前终止理财产品，投资者不能提前赎回者不能提前赎回挂钩对象挂钩对象一篮子港股：建设银行、中国人寿、中银一篮子港股：建设银行、中国人寿、中银香港、招商银行香港、招商银行收益率计算收益率计算到期
40、收益到期收益=最大值最大值16%-16%-（最好的股票表现（最好的股票表现值值-最差的股票表现值），最差的股票表现值），002/1/2023挂钩股票的理财产品（2）案例案例2 2：汇丰银行一篮子中国农业股票挂钩汇丰银行一篮子中国农业股票挂钩收益率计算收益率计算累积回报累积回报i=i=最高累积回报（在观察期最高累积回报（在观察期i i内篮子中内篮子中每只每只股票收市价股票收市价均等于或高于均等于或高于其相关下限股价之预计交易日其相关下限股价之预计交易日的日数总和在观察期的日数总和在观察期i i内预计交易日之日数总和）内预计交易日之日数总和）8 8 最高积累回报为最高积累回报为22%22%，下限水
41、平为，下限水平为93.5%93.5%。该产品每三个月为一个观察期。该产品每三个月为一个观察期。提前终止条件提前终止条件 在任何一个估值日期（不包括最后估值日期），如果在任何一个估值日期（不包括最后估值日期），如果表表现水平现水平等于或高于触发水平（等于或高于触发水平（100%100%），结构性投资将会），结构性投资将会被自动提前赎回。被自动提前赎回。表现水平：篮子内所有股票当中股票表现最低的股票的表现水平：篮子内所有股票当中股票表现最低的股票的股票表现。股票表现。2/1/2023挂钩指数的理财产品（1）案例案例1 1：汇丰银行保本投资产品恒生指数挂钩（汇丰银行保本投资产品恒生指数挂钩（1 1个
42、月）个月）挂钩对象挂钩对象恒生指数恒生指数收益率计算收益率计算 累积回报累积回报i=i=最高累积回报最高累积回报n n N N n n为投资期内每日指数表现水平等于或高于为投资期内每日指数表现水平等于或高于期初指数水平期初指数水平70%70%的交易天数总和。的交易天数总和。N N为观察期交易日之和。为观察期交易日之和。最高累积回报最高累积回报：0.3092%0.3092%（年利率（年利率3.1806%3.1806%，按每年按每年360360天计）或银行于交易日全权决定天计）或银行于交易日全权决定的其他比率，而由银行最终决定的最高累积的其他比率，而由银行最终决定的最高累积回报比率不会低于回报比率
43、不会低于0.1944%0.1944%（年利率（年利率2.0%2.0%，按每年按每年360360天计）。天计）。2/1/2023挂钩指数的理财产品（2）案例案例2 2：渣打银行保本型股票挂钩投资产品渣打银行保本型股票挂钩投资产品 农业品指数挂钩农业品指数挂钩收益率计算收益率计算每季观察，如果在第每季观察，如果在第i i季度观察日（季度观察日（i=1i=1至至1010），所有挂钩指数的收盘水平不低于其），所有挂钩指数的收盘水平不低于其初始水平的初始水平的92%92%，则该季度收益率，则该季度收益率=6%=6%9090360=360=1.5%1.5%；否则，该季度收益率；否则，该季度收益率=0=0提
44、前终止条件提前终止条件每季观察，若在第每季观察，若在第i i个季度观察日（个季度观察日（i=1i=1到到9 9），所有指数收盘水平等于或高于各自初），所有指数收盘水平等于或高于各自初始水平的始水平的102%102%，该产品自动终止，投资者，该产品自动终止，投资者获得获得100%100%本金和当季相应收益。本金和当季相应收益。2/1/2023挂钩基金的理财产品 案例：案例：中银中银北京分行北京分行“搏弈搏弈”商品指数挂钩理财产品商品指数挂钩理财产品挂钩对象挂钩对象罗杰斯商品指数基金罗杰斯商品指数基金收益率计算收益率计算 产品到期收益产品到期收益=60%=60%指标月度平均表现（最指标月度平均表现
45、（最低低0%0%）指标月度平均表现指标月度平均表现挂钩指标挂钩指标1818个月度表现个月度表现之和之和/18 /18 挂钩指标月度表现挂钩指标月度表现每个月度观察日挂钩指每个月度观察日挂钩指标净值标净值/挂钩指标期初净值挂钩指标期初净值1 12/1/2023 挂钩价格的理财产品（1）案例案例1 1：星展银行星展银行“鼠鼠”黄金第一期黄金第一期1 1个月黄金价格挂个月黄金价格挂钩钩 20082008年年4 4月月7 7日黄金收盘价为日黄金收盘价为923.2923.2美元美元/盎司。盎司。挂钩对象挂钩对象美元计价的即期黄金价格美元计价的即期黄金价格收益率计算收益率计算 如在厘定日厘定时间的即期黄金
46、美元价如在厘定日厘定时间的即期黄金美元价格等于或大于格等于或大于800800，则为，则为A%A%年收益率；年收益率；如在厘定日厘定时间的即期黄金美元价如在厘定日厘定时间的即期黄金美元价格小于格小于800800，则为，则为1.90%1.90%年收益率。年收益率。A%A%由银行于认购申请截止日当日北京时由银行于认购申请截止日当日北京时间约下午间约下午4 4时决定，但不会低于时决定，但不会低于3.30%3.30%。厘定日为厘定日为20082008年年4 4月月7 7日。日。2/1/2023挂钩价格的理财产品（2）案例案例2 2：星展银行星展银行“鼠鼠”黄金第二期黄金第二期3 3个月黄金价格挂钩个月黄
47、金价格挂钩 起始价格：起始价格：904.90 904.90美元美元/盎司盎司 障碍水平：障碍水平：1004.441004.44美元美元/盎司盎司挂钩对象挂钩对象美元计价的即期美元计价的即期黄金价格黄金价格收益率计算收益率计算 如在监察期内如在监察期内任何时候任何时候即期黄金美元价格曾即期黄金美元价格曾经等于或大于障碍水平，则年收益率为经等于或大于障碍水平，则年收益率为A%A%；如在监察期内如在监察期内所有时候所有时候即期黄金美元价格均即期黄金美元价格均小于障碍水平，则年收益率为小于障碍水平，则年收益率为0.75%0.75%。A%A%不会低于不会低于6.25%6.25%。障碍水平：障碍水平：11
48、1%111%起始黄金美元价格起始黄金美元价格。监察期：申请截止日至厘定日（监察期：申请截止日至厘定日（08.7.108.7.1）2/1/2023挂钩期货的理财产品（1）案例案例1 1：东亚银行东亚银行 聚圆宝聚圆宝 投资产品系列投资产品系列1010挂钩对象挂钩对象 芝加哥交易所（芝加哥交易所（CBOTCBOT）的）的一篮子期货一篮子期货：玉米、大豆、小麦。玉米、大豆、小麦。收益率计算收益率计算 每个季度支付一次。每个季度支付一次。季度投资收益率为：（季度投资收益率为：（1 1）若相关季度）若相关季度观察日挂钩篮子商品内观察日挂钩篮子商品内最逊色商品的表现最逊色商品的表现是是高于或等于高于或等于
49、0%0%，该季度支付日的投资收益率，该季度支付日的投资收益率将为将为2.5%2.5%；（；（2 2）否则，该季度支付日的投）否则，该季度支付日的投资收益率为资收益率为0%0%。2/1/2023挂钩期货的理财产品（2）案例案例2 2：东亚银行东亚银行 溢利宝溢利宝 投资产品系列投资产品系列4 4（人民币）（人民币）挂钩对象挂钩对象 该产品挂钩标的为：中化化肥、尚德太阳能电力、该产品挂钩标的为：中化化肥、尚德太阳能电力、白金、大豆白金、大豆收益率计算收益率计算 投资收益投资收益=投资金额投资金额 参与率最大值参与率最大值(平均表现平均表现88%)88%)，0%0%参与率参与率：150%150%18
50、0%180%，交易日厘定。，交易日厘定。平均表现平均表现：第：第1 1个观察日至第个观察日至第8 8个观察日（包括前后两个个观察日（包括前后两个观察日）的观察日）的“最逊色表现最逊色表现”之总和之总和8 8 最逊色表现最逊色表现：就任何：就任何1 1个观察日而言，最逊色表现为在个观察日而言，最逊色表现为在相关观察日表现最逊色挂钩标的之表现。相关观察日表现最逊色挂钩标的之表现。2/1/2023FOF理财产品（1）FOF Fund of Funds FOF Fund of Funds，“基金中的基金基金中的基金”，即投资于其他基金的即投资于其他基金的基金基金。目前基金尚不允许目前基金尚不允许FOF
