1、10（信用）风险管理与控制华南农业大学经济管理学院 主要内容风险概念与内含前期性：风险识别、分析、评估、评级后期性：自留、拒绝、多元化、转移、风险文化10.1 风险风险:概念与概念与 内含内含10.1.1 概论n（一）不确定性n经济学研究中的一个常见变量：nature n 1 uncertainty。不确定性表明决策者无法获得某种事件所有的可能结果；或者对每一种可能的结果发生的概率是无法得到的。n2 category：n A 客观与主观不确定性n B 事件状态不确定性与市场不确定性n 事件不确定性：对当前所采取的经济决策起决定性作用的某些未来事件是未知的或不不可知的。n市场不确定性：信息不对称
2、引起的不确定性。（二）风险n risk(风险)：发生某种事情（不利事情）的可能性;是一种对未来事件的可能状态数目远远大于其实际发生状态数目的现象，以及对最终达到某种状态的可能性。n风险既不等于毁灭也不等于安全或信任，而是对现实的一种虚拟；n风险指充满危险的未来，与事实相对，成为影响当前行为的一个参数；n风险既是对事实也是对价值的陈述，它是二者在数字化道德中的结合；n风险可以看作是人为不确定因素中的控制与缺乏控制；风险是在认识（再认识）中领会到的知识与无知；n风险具有全球性，因而它得以在全球与本土同时重组；n风险是指知识、潜在冲击和症状之间的差异；一个人为的混合世界，失去自然与文化之间的两重性等
3、 n 风险是一种“文明”：谈论人类无法控制或应对的风险是没有任何意义的。风险总是与既定的自然和传统联系在一起的。这种思想，按照乌尔里希贝克（Ulrich Beck，1986）的理解就是：“风险是个指明自然终结和传统终结的概念。或者换句话说：在自然和传统失去它们的无限效力并依赖于人的决定的地方，才谈得上风险。风险概念表明人们创造了一种文明，以便使自己的决定将会造成的不可预见的后果具备可预见性，从而控制不可控制的事情，通过有意采取的预防性行动以及相应的制度化的措施战胜种种（发展带来的）副作用。n（美）乌尔里希贝克：自由与资本主义，浙江人民出版社2001，第119页。）n10.2 风险识别风险识别n
4、10.2.1 风险源分析风险源分析n 1物质环境（物质环境（Physical Enviroment）与信用风险）与信用风险n 2社会环境（社会环境（Social Enviroment）与信用风险）与信用风险 以道德信仰、价值观、行以道德信仰、价值观、行为方式、社会结构和制度等组成的社会环境影响着人们对债务和借贷行为的为方式、社会结构和制度等组成的社会环境影响着人们对债务和借贷行为的态度和企业的融资结构，从而也影响着信用发展状况和信用风险。态度和企业的融资结构，从而也影响着信用发展状况和信用风险。n 3政治环境政治环境(Polictical Enviroment)与信用风险与信用风险 政治领导人
5、的变更可能政治领导人的变更可能导致的政策非连续性和政策改变（如对政府的环保、标准、税收、安全、价导致的政策非连续性和政策改变（如对政府的环保、标准、税收、安全、价格、卫生、产业政策、收入政策的变化）导致的微观规制变化、宏观经济政格、卫生、产业政策、收入政策的变化）导致的微观规制变化、宏观经济政策（财政政策和货币政策等）的失误或政策的非动态一致性（策（财政政策和货币政策等）的失误或政策的非动态一致性（dynamically consistence）都可能为导致信用风险的产生。在国际政治方面）都可能为导致信用风险的产生。在国际政治方面.4 法律环境法律环境(legal Enviroment)与信用
6、风险与信用风险 法律虽然也可以被视为政治法律虽然也可以被视为政治环境的一部分，它在社会中举足轻重的影响使它成为单独的因素。环境的一部分，它在社会中举足轻重的影响使它成为单独的因素。n 5 操作环境操作环境(operational Enviroment)与与信用风险信用风险 从行为上看，企业、政府和银行的行为也都可能导致信用风险的产生。企业的运作和程序也可成为信用风险源。商业银行内部的管理制度改变对职员行为的影响、雇员的不确定性行为（对安全操作标准忽略如火灾的、盗窃等行为导致的损失、关键成员的跳槽等）、甚至外部人的行为方式失误（运输司机导致的交通事故等）、企业经理层的机会主义（故意的逃债行为、恶
7、性赖债行为）等可能导致信用风险的产生。n6认知环境认知环境(Cognitve Enviroment)和和信用风险信用风险。信用风险的出现是捉摸不定的、对信用损失的大小、违约频率的计算等不但涉及到复杂的统计学、数学、计量经济学、经济学、保险等学科相关知识，而且也涉及风险管理管理者对风险的理解能力、评估、衡量能力等方面的挑战。n 8经济环境经济环境(economic Enviroment)和信用风险和信用风险 n A 市场经济。B货币经济，C经济周期，D其它。10.1.2 风险识别的基本方法n1财务表报法与信用风险分析财务表报法与信用风险分析：资产负债表，利润表，资产负债表，利润表，现金流量表现金
8、流量表n2流程图法流程图法 n3现场观察法现场观察法 n4合同分析法合同分析法 n5历史损失的统计记录法历史损失的统计记录法 n6其它：其它方法如事故报告法和未果事故报告法、与其它：其它方法如事故报告法和未果事故报告法、与外部供货商和专业组织相互交流、与其它部门交流法、外部供货商和专业组织相互交流、与其它部门交流法、威胁因素分析法和风险链技术威胁因素分析法和风险链技术(risk of chain)10.3 风险度量n1古典分析法古典分析法n2 Z计分法：计分法：nZ=0.012*X1+0.014*X2+0.033*X3+0.006*X4+0.999*X5 X1营运资本营运资本/总资产总资产（W
9、C/TA）营运资本是公司的流动资产与流动负债之差。显然，（WC/TA）反映了公司规模与流动性之间的关系。nX2留存收益留存收益/总资产（总资产（RE/TA）其中留存收益（或剩余收益）是公司再投资（投资增量）的收益总量和公司在整个寿命期内的损失总量。nX3税息前利润税息前利润/总资产总资产（EBITA/TA）该比率可用来衡量公司资产赢利能力。nX4权益市场价值权益市场价值/总债务的帐面价值（总债务的帐面价值（MVE/TL）。其中权益指标为公司所有股份（含优先股和普通股）的市场价值，负债则是流动负债和长期负债之和。该比率说明公司在债务超过资产、无力还债但尚未破产时，其资产价值多少。nX5销售收入销
10、售收入/总资产（总资产（S/SA）该比率是反映公司资产营运能力即它在竞争状况下的管理能力。n情形一 当Z1.81时，公司将会破产或面临着破产威胁。商业银行应该停止计划的贷款计划、并采取补救措施挽救可能遭受的信贷资产损失问题。n情形二Z2.99时，公司的经营状况良好，基本上没有信用风险问题。商业银行可批准其贷款申请。n情形三 1.81 Z 2.99时，借款人的信用状况处于未知区域（zone of ignorance）或灰色区域（gray area）。n在通用的基本的Z计分的模型被开发出来之后，针对借款人的不同市场特征，Altman在以下几个方面将它略做修改。n3KMV模型模型n4VAR模型模型n
11、5组合贷款的风险度量组合贷款的风险度量 10.4信用评级n五级分类法10.5 风险回避n传统的方法：拒绝n金融创新的方法：互换，掉期，中介业务10.6 自留风险n为风险融资。n准备金是商业银行最重要的自留风险融资计划，也是它其资本配置工作的重要组成部分。10.7 风险转移n风险转移方法包括：与风险相关的财产和活动可能被转移给其他风险转移方法包括：与风险相关的财产和活动可能被转移给其他人或组织；通过豁免合同（人或组织；通过豁免合同（excuplatory contract）协议可以在）协议可以在不转移财产和活动的情况下转移风险。不转移财产和活动的情况下转移风险。n在商业银行方面，风险转移作为一种
12、重要的风险管理技术，它一在商业银行方面，风险转移作为一种重要的风险管理技术，它一般由保险的风险转移、非保险风险转移和风险控制转移技术三部般由保险的风险转移、非保险风险转移和风险控制转移技术三部分组成。保险方式的风险转移就是由其他机构来如保险公司来支分组成。保险方式的风险转移就是由其他机构来如保险公司来支付赔偿金，出口信用信用保险就是最普遍的形式。风险控制转移付赔偿金，出口信用信用保险就是最普遍的形式。风险控制转移则是指把财产或活动自身转移给他人、消除或减少转移方的责任、则是指把财产或活动自身转移给他人、消除或减少转移方的责任、取消转移方对其他人的义务等形式将风险转移出去。非保险的风取消转移方对
13、其他人的义务等形式将风险转移出去。非保险的风险转移技术一般包括抵押贷款、贷款担保、建立从属保险公司、险转移技术一般包括抵押贷款、贷款担保、建立从属保险公司、开发信用衍生工具、贷款证券化等方法来转移信用风险。开发信用衍生工具、贷款证券化等方法来转移信用风险。n保理，基于资产的风险管理技术，担保，贷款证券化，保险10.8 风险分散n银团贷款n贷款集中度管理n关联贷款10.9 信用（风险）文化n信用风险管理体系：刚性措施 和信用文化。n由商业银行的哲学理念、经营传统、风险偏好和标准等内容所组成的信用文化，它直接体现在商业银行的经营原则、业务活动、威慑和奖励等集合之中。n信用文化存在于银行的（刚性）信
14、用系统之外，但它是在首席执行官的大力倡导和身体力行，经过所有员工的个性磨合和重复博弈而逐渐形成的，并且渗透到每一个科层体系和每一个员工(包括)的血液里，因而具有自动实施这一至关重要的特质。由于信用文化深刻的影响着银行员工的风险态度、风险反应（风险信息反馈模式）、行为（尤其是借贷人员）模式，它进而深刻地影响着商业银行风险管理的绩效。n1全员参与全员参与 n2组织战略及经营目标组织战略及经营目标 n3全环节的信用风险管理：风险安全边界的全环节的信用风险管理：风险安全边界的确立、风险分析与规则制定确立、风险分析与规则制定 首先是风险安全首先是风险安全边界的确立。边界的确立。n4风险管理组织架构与风险管理分工风险管理组织架构与风险管理分工n5风险（文化）态度的一致性与连续性风险（文化）态度的一致性与连续性n6激励与约束机制激励与约束机制 n7调整和变革调整和变革
