1、全国2016年10月高等教育自学考试财务管理学试题课程代码：00067一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。1、公司购买原材料发生的资本流出活动属于（A）A、经营引起的财务活动B、筹资引起的财务活动C、投资引起的财务活动D、股利分配引起的财务活动2、下列属于短期国库券利率构成内容的是（B）A、违约风险收益率B、通货膨胀补偿率C、期限风险收益率D、流动性风险收益率3、已知甲、乙两方案投资收益率的期望值分别为18%和15%，两方案都存在投资风险，比较两方案风险大小应
2、采用的指标是（D）A、方差B、期望值C、期望收益率D、标准离差率4、在一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为（C）A、永续年金B、递延年金C、先付年金D、后付年金5、资产负债表的编制依据是（B）A、利润收入费用B、资产负债所有者权益C、现金流量净利润折旧D、营业利润营业收入营业成本6、某公司2015年年末资产总额为8000万元，负债总额为4800万元，所有者权益总额为3200万元，则资产负债率为（D）A、20%B、40%C、50%D、60%7、某公司2015年度A产品的产销刚好处于盈亏平衡状态，固定成本总额1000万元，变动成本总额2500万元，则盈亏临界点的销售收入为（D）A、1000万元
3、B、1500万元C、2500万元D、3500万元8、下列各项中，不属于日常业务预算的是（B）A、销售预算B、资本支出预算C、直接材料预算D、制造费用预算9、与普通股筹资相比，公司债券筹资的优点是（D）A、无需偿还本金B、筹资限制较少C、增强公司信誉D、不会分散公司的控制权10、某公司2015年债务利息为100万元，息税前利润为500万元，财务杠杆系数是（B）A、0.20B、1.25C、5D、611、计算资本成本时，需要考虑所得税抵减作用的是（C）A、普通股资本成本B、优先股资本成本C、长期借款资本成本D、留存收益资本成本12、某公司发行面值为1000元的债券，发行价格为1100元，则该债券的发
4、行属于（A）A、溢价发行B、折价发行C、平价发行D、等价发行13、下列不属于融资租赁租金构成内容的是（C）A、租赁手续费B、租赁资产的价款C、租赁资产的折旧费用D、租赁公司为购买租赁资产发生的筹资成本14、固定性生产经营成本和固定性财务费用共同作用而导致的杠杆效应是（C）A、经营杠杆效应B、财务杠杆效应C、复合杠杆效应D、筹资杠杆效应15、下列不属于项目终结点现金流量的是（A）A、设备购置价款B、垫支营运资本的收回C、固定资产残值收入D、清理固定资产时发生的现金流出16、对项目进行现金流量分析时，不需要考虑的成本是（A）A、沉没成本B、设备购置成本C、设备安装成本D、设备运输成本17、下列可以
5、缩短营运资本周转期的措施是（C）A、延长存货周转期B、延长应收账款周转期C、延长应付账款周转期D、缩短应付账款周转期18、稳健型营运资本筹资策略的特点是（A）A、风险较小，收益较低B、风险较小，收益较大C、风险较大，收益较低D、风险较大，收益较大19、某公司决定对2015年6月1日登记在册的股东进行分红，则2015年6月1日是（C）A、除息日B、股利宣布日C、股权登记日D、股利支付日20、公司进行股票分割后，股东权益总额的变化为（B）A、增加B、不变C、减少D、不确定二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题
6、纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂、少涂或未涂均无分。21、债权人为了防止利益被侵害，通常采取的措施有（ABC）A、规定贷款的用途B、规定不得发行新债C、限制发行新债的数额D、增加经营者闲暇时间E、对经营者进行股权激励22、按照成本与业务量的依存关系，下列属于固定成本的有（ACD）A、厂房折旧费B、直接材料费C、财产保险费D、管理人员的工资E、按件计酬留的工资薪金23、下列属于长期债券资本成本构成内容的有（ABCDE）A、手续费B、印刷费C、推销费D、注册费E、利息费用24、下列属于非折现现金流量评价指标的有（DE）A、净现值B、现值指数C、内含报酬率D、静态投资回收期E、会计平均收益率25、下列
7、属于应收账款成本的有（ACD）A、机会成本B、短缺成本C、管理成本D、坏账成本E、销售成本三、简答题（本大题共3小题，每小题5分，共15分）26、列出五个衡量公司盈利能力的财务指标。答：（1）销售毛利率；（1分）（2）销售净利率；（1分）（3）净资产收益率；（1分）（4）总资产收益率；（1分）（5）每股收益。（1分）【评分参考】其他答案正确的可参照给分，满分5分。27、简述债券投资的优缺点。答：一、优点1、本金安全性高；（1分）2、收入稳定性强；（1分）3、市场流动性好。（1分）二、缺点1、购买力风险较大；（1分）2、没有经营管理权。（1分）28、简述公司运用剩余股利政策确定股利分配的步骤。答
8、：（1）确定最佳的投资预算；（1分）（2）根据目标或最佳的资本结构，确定投资预算中所需要筹集的股东权益资本额；（1分）（3）最大限度地运用留存收益来满足投资预算中所需要的股东权益资本额；（1分）（4）当利润满足最佳投资预算后仍有剩余时，才可以用剩余的利润发放股利。（2分）【评分参考】可根据考生回答情况酌情给分。四、计算题（本大题共6小题，任选其中的4小题解答，若解答超过4题，按前4题计分，每小题10分，共40分）计算题可能用到的系数n1234（P/F，10%，n）0.90910.82640.75130.6830（P/A，10%，n）0.90911.73552.48693.169929、某公司销
9、售当月收回货款的60%，次月收回其余的40%；其他相关资料如下：（1）2016年1月31日的现金余额为40000元，尚未收回的货款为80000元；（2）2016年2月份预计销售收入为120000元；（3）2016年2月预计材料采购支出现金98000元，预计现金支付其他费用20000元。要求：计算或确定下表中各字母代表的金额。2016年2月现金预算简表（单位：元）项目2月份期初现金余额A本期销售现金收入B收回上期销售现金C本期现金支出D期末现金余额E答：现金余缺可供使用现金现金支出本期期初余额上期期末余额A40000（元）（2分）B12000060%72000（元）（2分）C80000（元）（2
10、分）D9800020000118000（元）（2分）E40000720008000011800074000（元）（2分）30、某公司2016年资本总额为1000万元，其中：长期借款为400万元，年利率为10%，每年付息一次；普通股为600万元，每股市价为10元。2015年发放现金股利为每股1元，预计年股利增长率为5%。不考虑筹资费用，公司适用的所得税税率为25%。要求：（1）分别计算长期借款和普通股的资本成本；（2）分别计算长期借款和普通股在资本总额中所占比重；（3）计算该公司加权平均资本成本。答：（1）分别计算长期借款和普通股的资本成本；/142长期借款资本成本10%（125%）7.5%（2
11、分）普通股资本成本1（15%）/105%15.5%（2分）（2）分别计算长期借款和普通股在资本总额中所占比重；长期借款所占比重4001000100%40%（2分）普通股所占比重6001000100%60%（2分）（3）计算该公司加权平均资本成本。加权平均资本成本=（第i种资本的权重或比例第i种资本的税后资本成本）7.5%40%15.5%60%12.3%（2分）31、某公司目前资本总额为700万元，其中：债务资本为200万元，年利率为12%；普通股为500万股，每股面值为1元。因投资需要，拟新增筹资200万元，现有两个方案可供选择。方案一：全部按面值发行普通股200万股；方案二：全部采用长期借款
12、，年利率为8%。公司适用的所得税税率为25%。要求：（1）分别计算采用方案一和方案二后的利息总额；（2）采用每股收益分析法，计算每股收益无差异点得息税前利润；（3）若预计新增筹资后息税前利润为95万元，不考虑筹资风险，应该采用哪个方案？答：（1）分别计算采用方案一和方案二后的利息总额；年利息本金利率方案一的利息总额20012%24（万元）（2分）方案二的利息总额20012%2008%40（万元）（2分）【解析】采用第一种方案筹资后的年利息（发行股票没有利息收入，只有长期债券的利息收入）。（2）采用每股收益分析法，计算每股收益无差异点得息税前利润；【解析】本题不涉及优先股，故优先股股息为0。（3
13、）若预计新增筹资后息税前利润为95万元，不考虑筹资风险，应该采用哪个方案？预计新增筹资后息税前利润为95万元大于80万元，故应选择方案二。（3分）32、某项目需要投资780000元，寿命期4年，第14年的现金净流量分别为：280000元、280000元、220000元、250000元。假设项目的必要报酬率为10%。要求：（1）计算项目的投资回收期；（2）计算项目的净现值；（3）计算项目的现值指数；（4）判断项目是否可行？（注：计算结果保留小数点后两位数）答：（1）计算项目的投资回收期；第13年现金净流量的合计280000280000220000780000（元）项目的投资回收期3（年）（3分）
14、【解析】投资回收期累计现金净流量首次出现正值的年份1上年累计现金净流量绝对值当年现金净流量第3年的累计现金净流量为0（780000280000280000220000），第4年的累计现金净流量为250000（正数）所以有：投资回收期4102500003（年）也就是说如果恰好第3年的累计现金净流量为0，则投资回收期3年。（2）计算项目的净现值；项目的净现值780000280000（P/F，10%，1）280000（P/F，10%，2）220000（P/F，10%，3）250000（P/F，10%，4）7800002800000.90912800000.82642200000.7513250000
15、0.683078000082197641976（元）（3分）（3）计算项目的现值指数；项目的现值指数8219767800001.05（2分）（4）判断项目是否可行？项目的净现值大于零，现值指数大于1，项目可行。（2分）33、某公司全年需求A零件720件，每次订货成本为100元，单位存货年储存成本为40元，假定年度内该种零件的耗用比较稳定，提前订货时间为5天，全年按360天计算。要求：（1）计算经济批量；（2）计算最优订货次数；（3）计算平均每天耗用量及再订货点。答：（1）计算经济批量； （2）计算最优订货次数；最优订货次数存货需求量经济批量7206012（次）（3分）（3）计算平均每天耗用量及
16、再订货点。平均每天耗用量7203602（件）（2分）再订货点订货期存货每日需求量2510（件）（2分）34、某产品2016年1月的生产及材料消耗情况如下表。项目单位计划数实际数产量件20002400单位产品材料消耗量千克98材料单价元810根据上述资料，采用因素分析法依次对产量、单位产品材料消耗量、材料单价三个因素对材料费用总额的影响程度进行分析。要求：（1）计算产量增加对材料费用总额的影响；（2）计算单位产品材料消耗量减少对材料费用总额的影响；（3）计算材料单价提高对材料费用总额的影响；（4）计算产量、单位产品材料消耗量、材料单价三个因素对材料费用总额的综合影响。答：（1）计算产量增加对材料
17、费用总额的影响；产量增加的影响24009820009828800（元）（3分）（2）计算单位产品材料消耗量减少对材料费用总额的影响；单位产品材料消耗量减少的影响24008824009819200（元）（3分）（3）计算材料单价提高对材料费用总额的影响；材料单价提高的影响240081024008838400（元）（3分）（4）计算产量、单位产品材料消耗量、材料单价三个因素对材料费用总额的综合影响。三个因素的综合影响28800192003840048000（元）（1分）【评分参考】以上各计算题，考生采用其他方法计算的，可酌情给分，因上一步数值计算错误导致后续步骤结果（结论）不正确的，不影响后续步骤
18、得分。五、案例分析题（本题15分）35、案例材料：A公司是一家小型企业，成立以来一直持有较多的流动资产，2016年拟调整流动资产投资策略，财务部门做出了以下分析和建议：（1）公司上年度持有现金平均余额为50万元。经分析，公司正常开支的现金需求平均为20万元，另需持有10万元现金以应对意外事项。建议公司减少20万元现金持有量。（2）公司一直采用宽松的信用政策，上年度应收账款平均余额较高，建议公司提高信用标准、缩短信用期限、加强收账管理以减少应收账款占用的资金，预计可节约资金占用50万元。结合案例材料，回答下列问题：（1）流动资产投资策略可分为：宽松型流动资产投资策略、适中型流动资产投资策略和紧缩
19、型流动资产投资策略。指出调整前A公司的流动资产投资策略类型，并分析其特点；（6分）（2）指出A公司持有现金的动机；（4分）（3）指出财务部门提出的流动资产投资策略调整建议有哪些。（5分）答：（1）流动资产投资策略可分为：宽松型流动资产投资策略、适中型流动资产投资策略和紧缩型流动资产投资策略。指出调整前A公司的流动资产投资策略类型，并分析其特点；A公司采用的是宽松型流动资产投资策略。（3分）特点：投资收益率较低，风险小。（3分）（2）指出A公司持有现金的动机；A公司持有现金的动机包括：交易性需求（2分）；预防性需求（2分）。（3）指出财务部门提出的流动资产投资策略调整建议有哪些。建议：减少现金的持有量（2分）；提高信用标准、缩短信用期限、加强收账管理等（3分）。
