1、货币的职能货币的职能 交易媒介交易媒介 价值尺度价值尺度 价值储藏价值储藏货币的供给货币的供给通货通货(M0)硬币硬币纸币纸币支票存款支票存款商业银行商业银行储蓄机构储蓄机构定义定义货币的供给货币的供给=加上加上.定期存款定期存款 储蓄存款储蓄存款 外币存款及短期信用工具外币存款及短期信用工具通货通货(硬币和纸币硬币和纸币)加上加上 支票存款支票存款等于等于 M1 M1US$1101货币的供给货币的供给M1 M2US$1101US$4827货币的供给货币的供给通货通货(硬币和纸币硬币和纸币)加上加上 支票存款支票存款等于等于 M1 加上加上 储蓄存款储蓄存款,加上加上 定期存款定期存款 加上加
2、上 外币存款及短期信用工具外币存款及短期信用工具等于等于 M2什么在支持着货币供给什么在支持着货币供给中央银行与基础货币中央银行与基础货币商业银行与货币创造商业银行与货币创造存款准备金制度存款准备金制度非现金结算制度非现金结算制度存贷款过程存贷款过程 货币供给公式货币供给公式货币供应量货币供应量：Ms=K H货币乘数货币乘数 K=1+/+为现金漏损率为现金漏损率 为超额准备金率为超额准备金率 为法定准备金率为法定准备金率基础货币基础货币H=Cu+RR+ER Cu表示非银行部门持有通货表示非银行部门持有通货 RR表示法定准备金表示法定准备金 ER表示银行的超额准备表示银行的超额准备那么，什么给予
3、货币那么，什么给予货币稳定的价值稳定的价值?适当的财政政策适当的财政政策货币供给的有效控制货币供给的有效控制货币的需求货币的需求人们需要货币是出于三种动机人们需要货币是出于三种动机:交易动机交易动机预防动机预防动机 投机动机投机动机对货币的需求对货币的需求交易需求交易需求Dt（交易与预防动机）（交易与预防动机）直接随名义直接随名义GDP的变化的变化而变化而变化资产需求资产需求Da（投机动机）（投机动机）与利率呈反向变化与利率呈反向变化+交易需求，交易需求，Dt利率利率 i(%)货币需求量货币需求量(10亿美元亿美元)Dt 107.5 52.5 00 50 100 150 200 250 300
4、 对货币的需求对货币的需求+=交易需求交易需求,Dt资产需求资产需求,Da利率利率 i(%)货币需求量货币需求量(10亿美元亿美元)Dt 107.5 52.5 00 50 100 150 200 250 300 对货币的需求对货币的需求利率利率 i(%)货币需求量货币需求量(10亿美元亿美元)107.5 52.5 0Da0 50 100 150 200 250 300 +=交易需求交易需求,Dt资产需求资产需求,Da货币的总需求货币的总需求,Dm0 50 100 150 200 250 300 利率利率 i(%)货币需求量货币需求量(10亿美元亿美元)Dt 107.5 52.5 00 50 1
5、00 150 200 250 300 对货币的需求对货币的需求利率利率 i(%)货币需求量货币需求量(10亿美元亿美元)107.5 52.5 0Da利率利率 i(%)货币需求量货币需求量(10亿美元亿美元)0 50 100 150 200 250 300 107.5 52.5 0Sm均衡利率均衡利率ie利率利率 i%)货币需求量货币需求量(10亿美元亿美元)0 50 100 150 200 250 300 107.5 52.5 0Dm利率利率 i(%)货币需求量货币需求量(10亿美元亿美元)0 50 100 150 200 250 300 107.5 52.5 0DmieSm货币市场货币市场假
6、设货币供给假设货币供给由由Sm的的2000亿亿美元降低到美元降低到Sm1的的1500亿美元亿美元利率利率 i(%)货币需求量货币需求量(10亿美元亿美元)0 50 100 150 200 250 300 107.5 52.5 0DmieSm临时性货币短缺临时性货币短缺要求出售部分资产要求出售部分资产以满足需求以满足需求Sm1货币市场货币市场利率利率 i(%)货币需求量货币需求量(10亿美元亿美元)0 50 100 150 200 250 300 107.5 52.5 0DmieSm货币市场货币市场假设货币供给假设货币供给由由Sm的的2000亿亿美元增加到美元增加到Sm2的的2500亿美元亿美元
7、+=交易需求交易需求,Dt资产需求资产需求,Da货币的总需求货币的总需求,Dm0 50 100 150 200 250 300 利率利率 i(%)货币需求量货币需求量(10亿美元亿美元)Dt 107.5 52.5 00 50 100 150 200 250 300 对货币的需求对货币的需求利率利率 i(%)货币需求量货币需求量(10亿美元亿美元)107.5 52.5 0Da利率利率 i(%)货币需求量货币需求量(10亿美元亿美元)0 50 100 150 200 250 300 107.5 52.5 0Dm利率利率 i(%)货币需求量货币需求量(10亿美元亿美元)0 50 100 150 20
8、0 250 300 107.5 52.5 0DmieSmSm2货币市场货币市场临时的货币盈余临时的货币盈余要求购买部分资产要求购买部分资产以满足要求的流动性以满足要求的流动性利率利率 i(%)货币需求量货币需求量(10亿美元亿美元)0 50 100 150 200 250 300 107.5 52.5 0DmieSmSm2货币市场货币市场临时的货币盈余临时的货币盈余要求购买部分资产要求购买部分资产以满足要求的流动性以满足要求的流动性债券被认为是一种债券被认为是一种典型的低价格、高利率典型的低价格、高利率的资产的资产货币市场的均衡与货币市场的均衡与LM曲线曲线L=ML=L1(Y)+L2(r)M=
9、M0L1(Y)+L2(r)=M0 YrLM曲线曲线LM曲线曲线产品市场的均衡与产品市场的均衡与IS曲线曲线在两部门经济中：在两部门经济中：I=S I=I(r)S=S(Y)IS曲线曲线YrIS曲线曲线I(r)=S(Y)产品市场与货币市场的同时均产品市场与货币市场的同时均衡与衡与ISLM模型模型IS：I(r)=S(Y)LM:L1(Y)+L2(r)=M0 ISLMYrY0r0产品市场与货币市场的同产品市场与货币市场的同时均衡：时均衡：ISLM模型模型ENDBACK交易媒介交易媒介记账单位记账单位价值储藏价值储藏M1,M2,M3支票存款支票存款IS-LM曲线曲线交易需求交易需求资产需求资产需求货币的总需求量货币的总需求量货币市场货币市场宏观经济政策宏观经济政策CHAPTER 14CHAPTER 14COMING SOON
