1、国际金融试卷一一、 单项选择题 1、一国的利息、股息和股利收支属于国际收支平衡表中的（ B ）A.储备账户 B.经常收入账户 C.单方转移收支账户 D.资本与金融账户2、下列关于直接标价法和间接标价法的各种说法正确的为（D）A.在直接标价法下，本国货币的数额固定不变B.在间接标价法下，外国货币的数额固定不变C.在间接标价法下，本国货币的数额变动D.世界上大多数国家采用直接标价法，而美国和英国则采用间接标价法3、（ D ）开创性地提出了“两种目标、两种工具”的理论模式。A.丁伯根 B.蒙代尔 C.斯旺 D.米德4、布雷顿森林体系下，黄金与（C ）建立固定的比价关系，即1盎司黄金35（ ）。A.英
2、镑 B.马克 C.美元 D.日元 5、保罗克鲁格曼（Krugman，1990）的GG-LL模型中（图1），GG曲线为收益曲线，LL曲线为成本曲线，二者的交点决定了一国是否加入货币区的经济联系紧密程度的临界点。仅当一国与货币区的经济一体化程度（ D ）时，该国才适合加入货币区。A.小于 B.小于或等于 C.等于 D.大于或等于LLGG加入货币区的成本与收益加入国与货币区的经济一体化程度 图1 GG-LL模型6、美国经济学家特里芬认为：一国的国际储备额应同其进口额保持一定的比例关系，这个比例关系应（C ） A 低于20% B大于40% C大于20%，小于40% D越大越好 7、短期资本流入有利于一
3、国（ A ）A利率水平降低 B.货币政策的执行C.出口贸易的增长 D.减缓通货膨胀8、下列不属于国际金融危机特征的是（D）。 A.资本外逃 B.股价暴跌 C.外汇市场恐慌 D.物价波动9、欧洲货币市场产生和发展的根本原因是（C）A.西欧国家的货币政策 B.美国对资本输出的限制性措施C.东西方冷战 D.战后生产和资本国际化10、由于进口商无法及时支付货款或出口商为了尽快收回货款，在出口商发运货物并取得单据之后将票据提交银行，银行在审核单证相符后先向出口商买单付款，再凭全部单据向开证行收回贷款本息的融资行为是什么？（C ）A.打包放款B.出口信贷C.出口押汇D.福费廷二、 多项选择题 （每小题2分
4、，共14分）1、下列项目应计入贷方的是(BD) A. 反映进口商品实际资源的经常项目 B. 反映出口商品实际资源的经常项目 C. 反映资产增加或负债减少的资本与金融项目 D. 反映资产减少或负债增加的资本与金融项目2、一国外汇供给的主要来源有( ACD ) A.商品出口 B.增加外汇储备 C.服务出口 D.外国向本国进行长期投资3、区域货币合作的模式主要有（ACD ）A. 单一货币联盟模式B.核心货币联盟模式 C.主导货币区域化模式D.多重货币联盟模式4、国际储备结构管理的基本原则的是（ BCD ）。 A 国际性 B安全性 C盈利性 D流动性 5、国际长期资本流动包括（ ABC ）A直接投资
5、B证券投资C国际中长期贷款 D贸易性资本流动E投机性资本流动6、当前学术界根据国际金融危机的表现形势，将其换分为（ABD）等类型。 A.货币危机 B.银行危机 C.投机引致危机 D.债务危机7、按照融资目的的不同，国际融资可划分为（BCD）A. 国际直接融资B.国际贸易融资C.国际项目融资D.国际一般融资三、 名词解释（每小题4分，共20分）1、自主性交易 答：自主性交易（Autonomous Transaction）也称事前交易，指经济实体或个人或政府机构处于某种经济动机和目的，独立自主进行交易。一般把经常账户和资本与金融账户中的交易看作自主性交易。2、特别提款权(Special Drawi
6、ng Rights，SDR) 答：特别提款权(Special Drawing Rights，SDR)：是指该国在基金组织特别提款权账户中的贷方余额。特别提款权是相对于普通提款权而言的，它是IMF创造的无形货币，作为会员国的账面资产，是会员国原有普通提款权以外的又一种使用资金（可兑换货币）的权利。3、国际金融危机 答：一国金融领域所发生的剧烈动荡和混乱，通过各种渠道传递到其他国家，从而引起国际范围内多个国家或地区爆发金融危机，并对区域或全球的实体经济造成极大影响的一种经济现象。4、外汇经纪人答：外汇经纪人是外汇交易的中间人，专门介绍外汇买卖业务，促使外汇买卖双方达成交易。外汇经纪人凭借其广泛的联
7、系网络和对外汇供求状况的把握为外汇银行和客户介绍外汇业务，促成外汇交易，并收取手续费。四、 计算题 （本小题共12分） 1、假设一外汇市场上在某时刻有如下行市：货币市场上：英镑和美元1年期的存款利率分别为13%和11%；外汇市场上：即期GBP1=USD2.0040/50，一年期200/190，设有一美国套利者兑1万英镑进行1年期的套利，其损益情况如何？答：一年期200/190，则远期汇率为GBP1=USD1.9840/860，如果存英镑：GBP1万*（1+13%）=1.13万英镑，然后再换回1.13万*1.9840=2.24192万美元；如果存美元：GBP1万*2.0050*（1+11%）=2
8、.22555万美元，则存英镑更有利可获得更多利益，0.01637美元。五、 简答题（每小题8分，共24分）1. 什么是区域货币合作？区域货币合作的模式有哪些？答：（1）区域货币合作是指一定区域范围内的国家或地区在有关货币问题上进行协商、协调并采取联合行动的行为和意愿，其最终目标是组建一个由统一货币管理机构发行单一货币、执行单一货币政策的区域货币联盟。（2）区域货币合作主要有三种模式：单一货币联盟模式、主导货币区域化模式和多重货币联盟模式。单一货币联盟模式是指成员国承诺放弃本国发钞权，而另行创立全新货币的合作方式。主导货币区域化模式是指区域内的主导货币在政府法定或者私人部门的事实选择下，逐渐取代
9、其他国家货币而充当区域货币的地位，发挥区域货币的职能和作用。多重货币联盟模式是指先通过地区内次区域货币合作形成多种次区域货币，再过渡到单一货币联盟的合作形式。1、离岸金融市场有哪些类型，它们的特点各是什么？答：离岸金融市场有一体型、分离型、簿记型三种类型。一体型市场指的是境内金融市场和境外金融市场的业务融为一体，离岸资金和在岸资金以及国内资金可以随时相互转换，伦敦和中国香港属于这种类型。分离型市场指的是境内业务和境外业务分离，居民的存贷业务和非居民的存贷业务区别办理。该类型的市场有助于防止离岸金融交易对本国货币政策的冲击，典型的代表是美国纽约设立的国际银行便利、新加坡设立的亚洲货币账户和日本东
10、京设立的海外特别账户等。簿记型市场不经营具体的金融业务，只从事借贷投资业务的转账或注册等事务，因此称为“记账中心”，其目的是帮助交易者逃避税收和金融管制。目前主要的簿记型中心有开曼、巴哈马和英属维京群岛等中美洲加勒比海离岸市场以及中东的一些离岸市场。简述国际项目融资的含义及其适用情形。答：（1）国际项目融资又称国际工程项目融资，是指国际贷款人向特定的工程项目提供贷款融资，贷款人依赖项目的资产和所产生的现金流量作为偿还贷款资金来源的一种跨国融资方式。国际项目融资仅适用于项目融资的资产能够被明确界定的情形，即项目融资的资产必须能够从公司或者项目发起人的其他资产中合法地分离出来，使得项目的现金流能够
11、被估算出。（2）国际项目融资主要适用于三类项目：资源开发项目、基础设施建设项目和制造业项目。六、 论述分析题（本小题共20分）试论述加入货币区的成本与收益。答：（1）加入货币区的成本主要在于五方面。铸币税损失。铸币税是发行货币的收益，即通货的币面价值超出其生产成本的部分。一国加入货币区之后，由于放弃了本国主权货币，会损失铸币税收入，既有一次性存量损失，也有连续性流量损失。放弃了汇率调节工具。浮动汇率制度能够自动调节国际收支，比如出现持续性经常项目赤字之后，本币会贬值，由此将刺激净出口增多，国际收支最终恢复平衡。一国加入货币区，也就意味着该国放弃了通过汇率浮动调节国际收支失衡这一机制。如果一国的
12、工资价格弹性较低且劳动力流动性差，在遭受不对称性冲击后，放弃汇率政策对冲机制的成本很高。丧失货币政策的独立性。根据“不可能三角”原理，一国不可能同时实现固定汇率制、资本自由流动和独立的货币政策。若加入货币区，则该国货币当局将不再拥有实施反周期货币政策的自主权。况且，货币区所采用的统一货币政策可能不适用于所有成员国，不考虑成员国特殊性而实施统一的货币政策存在一定的风险和效率损失。转换成本。加入货币区会产生相应的过渡成本，如选择一种新的货币所要求的铸币成本、组建货币管理当局的成本以及其他调节成本等。如果某成员国通货膨胀很严重，或一国进入货币同盟时汇率明显高估，那么该国可能需要经历一个高实际利率、低
13、经济增长率和高失业率的紧缩时期。贫富地区的悬殊加剧。低收入国家可能吸引的主要是低增值的对外直接投资，而高收入国家在高增值活动中深化它们的优势。由于不能以汇率或关税工具来保持或吸引高增值活动，低收入国家和高收入国家之间的差距会拉大。（2）加入货币区的收益集中表现在六方面。消除货币兑换成本，降低交易成本。在各国使用不同货币且汇率浮动的情况下，国际贸易和国际经济来往面临较大的汇率风险。经济联系较为紧密的国家加入货币区，使用统一货币，将有效解决汇率风险问题，且能够大幅度地降低货币兑换和保值支出，减少核算成本和交易费用等非生产性的支出。成本的有效节约使得货币区成员国与区外国家相比具有明显优势，有助于提高
14、货币区的出口竞争力和增强整个货币区的经济实力。提高货币区内经济的开放性，促进区域内贸易一体化和生产一体化。引入单一货币将降低汇率的波动风险和金融交易成本，从而有助于扩大区域内贸易规模，促进要素自由流动。货币区域内生产的一体化和国际贸易的扩大，将促使整个货币区达到更高水平的规模经济， 进而提高资源的配置效率，提升区域内经济一体化水平。改善金融环境，推进区域内金融市场的一体化。统一货币可以消除货币的兑换风险和部分的利率风险，降低交易成本、加速资金流通，从而改善区域内金融业所处的风险环境。从长远来看，统一货币有助于整合货币区各成员国的金融力量，培育稳定的金融体系和一体化的金融市场。节约外汇储备。一国
15、外汇储备的适度规模受到进口付汇规模、外债利息偿还额、央行对外汇市场的干预等因素的影响。建立货币区以后，随着区域内贸易规模的扩大，货币区成员国的相互进口占总进口的比重将提高，内部资本流动将加快，统一的中央银行对市场的干预能力将加强。这些因素将促使货币区各成员国外汇储备的适度规模得到降低。减少投机性冲击。货币区可以从深度和广度两个层面减少由于投机冲击引致的经济波动成本，且建立货币区能够集中区内成员国的外汇储备资产，发挥规模经济作用，从而集中力量有效地应对投机性冲击，降低金融危机爆发的可能性。提高货币区成员国的国际地位，提升共同货币在国际金融市场的干预能力以及维护自身利益的能力。组建货币区，凝聚集团力量，可以增强成员国整体的经济实力和国际地位，进而有助于维持共同货币的币值稳定并且趋于坚挺，提高共同货币在国际货币体系中的地位。（3）成本与收益的权衡视角为一国或地区判断是否加入货币区提供了全面的分析框架，但其中的“负效应”和“正效应”常常无法直接衡量。一方面，由于“成本”和“收益”是定义模糊的概念，只能借助一些间接指标或者取估计值而无法明确地测算。另一方面，由于计量单位的不同导致“成本”与“收益”之间可比性较低，在实际中，成本与收益的权衡往往具有很强的主观性。9
