1、附件5：按照监管公式法计量信用风险缓释作用示例下面举例说明使用按监管公式法时如何认定抵押品和担保的作用。一、 关于抵押品的示例按比例抵补假定一发起行购买了￥100的资产证券化风险暴露，存在超出KIRB 水平的信用增级，但超出部分无外部评级，也无推断评级。此外，假定资产证券化风险暴露按监管公式法计算的资本要求为￥1.6（乘以12.5，得到风险加权资产为￥20）；同时，发起行持有￥80现金作为资产证券化风险暴露的抵押品，计价货币相同。那么，该资产证券化风险暴露的资本要求为按监管公式法计算的资本要求乘以风险暴露调整前后的比值。计算步骤如下：第1步： 调整后风险暴露(E*) =max0, E (1 +
2、 He) C (1 Hc Hfx) E* =max0, 100 (1 + 0) 80 (1 0 0) = ￥ 20 其中: E* =信用风险缓释后的风险暴露(￥20) E =风险暴露当前价值(￥100) He =风险暴露的折扣系数(由于发起行未借出资产证券化风险暴露以交换抵押品，因此此折扣系数为0)C =抵押品当前价值(￥80) Hc =抵押品折扣系数(0)Hfx=抵押品和风险暴露币种错配的折扣系数 (0)第2步：资本要求= E* / E 监管公式的资本要求 即：资本要求= ￥20 / ￥100 ￥1.6 = ￥0.32二、关于担保的示例按比例抵补除信用风险缓释工具外，上述所有涉及抵押品的假设
3、条件均适用。假定发起行持有其他银行提供的合格的无抵押担保￥80，不存在货币错配。资本要求的计算如下：资产证券化风险暴露被保护部分（￥80）的风险权重为信用风险保护提供者的风险权重。如同内部评级法，信用风险保护提供者的风险权重与提供给担保银行无抵押贷款的风险权重相同，假定为10%。则被保护部分的资本要求为￥80 10% 0.08= ￥0.64。未保护部分（￥20）的资本要求为资产证券化风险暴露的资本要求乘以未保护部分占整个资产证券化风险暴露的比例。该比例为￥20 / ￥100 = 20%。 这样，资本要求为：￥1.6 20% = ￥0.32。被保护和未保护部分的资本要求合计为: ￥0.64 (被
4、保护部分) + ￥0.32 (未保护部分) = ￥0.96 三、关于覆盖高级部分的信用风险缓释示例假定发起行将￥1000的贷款池证券化。该贷款池的KIRB为5% (资本要求为￥50)。承担第一损失责任的档次为￥20。 发起行只保留级别第二低的未评级档￥45。如下图所示： ￥15 ￥30￥20(a)(b)KIRB= ￥50 保留的未评级档次(￥45) 第一损失责任（一）无抵押或担保情况下的监管资本要求所保留的这一跨KIRB 的未评级档次的资本要求为图中（a）和（b）部分的资本要求之和：（a）假定该部分风险暴露按监管公式法计算的风险权重为820%，则风险资产为￥15 820% = ￥123，资本要
5、求为￥123 8%= ￥9.84。（b） KIRB 以下部分的风险暴露应当从监管资本中扣除。相应的风险资产为： ￥30 1250% = ￥375， 资本要求为￥375 8% = ￥30。那么对这一跨KIRB 的未评级档次的资本要求为：￥9.84￥30￥39.84。（二）有抵押品的资本要求假定发起行持有现金形式的抵押品￥25，其计价货币与资产证券化风险暴露相同。由于发起行所保留的未评级档次超过了KIRB，因此应假定抵押品覆盖KIRB 以上的较高级别档次(a) 部分的￥15)。如果还有剩余，则将从KIRB 以下按优先级从高到低依次覆盖(b)部分的￥10) 。如下图所示： ￥15 ￥10跨过KIRB
6、档次￥45 KIRB(a)(b)￥30 抵押品 (￥25) 对这一跨KIRB 的未评级档次的资本要求为按监管公式法计算的资本要求乘以风险暴露调整前后的比值。计算步骤如下：（a）这部分风险暴露为￥15，抵押品为￥15,是完全覆盖。第1步：调整后风险暴露E*=max0,E (1+He) -C (1-Hc-Hfx)=max0,15-15 =￥0其中：E*=信用风险缓释后的风险暴露 (￥15) E=风险暴露当前价值 (￥15) C=抵押品的当前价值(￥15) He为风险暴露的折扣系数(此处为0)Hc 和 Hfx 分别为抵押品折扣系数和风险暴露与抵押品币种错配的折扣系数(这里做简单处理,定为0)第2步：
7、资本要求= E*/E 按监管公式法计算的资本要求 资本要求=0 ￥9.84=￥0(b)这部分风险暴露为￥30。抵押品为￥10，是覆盖KIRB以上部分后剩余的金额，因此应当覆盖￥30的较高级别。 第1步：调整后风险暴露E* = max0, 30 (1 + 0) - 10 (1 - 0 - 0) = ￥20 第2步：资本要求= E* / E 监管公式的资本要求 资本要求= ￥20/￥30 ￥30 = ￥20 因此,对这一跨KIRB 的未评级档次的资本要求=￥0 + ￥20 = ￥20（三）担保假定发起行持有另一银行提供的合格的无抵押担保￥25，不存在货币错配。如下图所示； ￥15 ￥10跨过KIR
8、B档次￥45 KIRB(a)(b)￥30 担保 (￥25) 对两部分的资本要求如下：(a)这部分风险暴露为￥15，担保为￥15，是完全覆盖，其风险权重为信用风险保护提供者的风险权重。如同内部评级法，信用风险保护提供者的风险权重等于提供给担保银行无抵押贷款的风险权重，这里假定为20%。被保护部分的资本要求为￥15 20% 8%= ￥0.24 (b)这部分风险暴露为￥30，同时有￥10 的担保。因此，被保护部分为 ￥10，未保护部分为￥20。被保护部分的风险权重为提供担保银行的风险权重。被保护部分的资本要求为￥10 20% 8%= ￥ 0.16 未保护部分的资本要求为￥20 1250% 8%= ￥20因此，对这一跨KIRB 的未评级档次的资本要求=￥0.24(KIRB以上被保护部分)+￥0.16(KIRB以下被保护部分) +￥20(KIRB以下未保护部分)= ￥20.4。6 / 6
