1、 第二章 创业项目决策第一节 创业项目资金预算一、创业概述（一）创业概念 以斯蒂芬森（Howard H.Stevenson）为代表队的哈佛商学院派认为：创业是不拘泥于当前所控制资料而探寻机会并创造价值的过程。以蒂蒙斯（Jeffry A.Timmons）为代表的百森商学院派认为：创业是一种思考、推理和行动的方法，它不仅要受机会制约，还要求创业者有完整缜密的实施方法和讲求高度平衡技艺的领导艺术。本书认为：创业是创业者积极地探寻机会，积极整合资源，充分利用机会，实现价值创造的过程。（二）创业类型1个体创业与公司创业 个体创业主要指不依托于某一特定组织而开展的创业活动。公司创业主要指依托于某一特定组织
2、而开展的创业活动。2机会型创业与生存型创业 在机会型创业中，创业者把创业作为其职业生涯中的一种选择，创业者实施创业活动是由于发现了某一个具备潜在价值的创业机会，创业活动是机会导向的。在生存型创业中，创业者则是把创业作为其不得不做出的选择，因为所有的其他选择不是没有就是不满意，创业者必须依靠创业为自己的生存和发展谋求出路。3复制型创业与风险型创业 复制型创业指的是一类简单的创业活动，创业者只是简单地复制现有的其他企业的经营模式，并未进行任何生产技术、工艺流程、商业模式方面的创新，因此，其创业结果与已经存在的一些企业没有差别。显然，大部分的生存型创业属于这一类型。风险型创业则是指创业者尝试了巨大的
3、创新和突破，试图开辟一个全新领域的创业活动，因此不论是风险程度还是创新程度，都有巨大的提升。（三）创业程序1识别创业机会2选定创业项目3组建创业团队4拟定创业计划5筹集创业资金6办理创业的有关法律手续7创业计划的实施与管理 这七个步骤之间是循序渐进的关系，后一个程序的开始在很大程度上依赖于前一个步骤的实现程度。但有些步骤是可以交叉进行的，比如说在识别创业机会、选择创业项目的同时，可以着手筹建创业团队，考虑筹资的相关事宜，并思考创业计划的一些关键问题。创业者要根据创业问题所处阶段和面对的具体环境决定是同时推进，还是按次序前进。二、创业项目资金预算创业资金是关系到创业成败的首要因素。在筹资之前，应
4、该了解企业需要多少创业资金，这些资金必须什么时候到位，这就涉及创业资金预算问题。创业项目启动资金分为固定资金固定资金和流动资流动资金金两部分。固定资金固定资金是指占用在企业购买的价值较高、使用寿命长的固定资产上的资金，如使用期限超过一年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产经营有关的设备、器具和工具等。流动资金是指项目投产后，为进行正常生产运营，用于购买原材料、燃料、支付工资及其他经营费用等所必不可少的周转资金。1固定资金预测(1)企业用地和建筑(2)设备2流动资金预测 制造商在销售之前必须先把产品生产出来；服务企业在开始提供服务之前要买材料和用品；零售商和批发商在卖货之前必须先买
5、货。(1)原材料和成品储存(2)工资(3)租金(4)其他费用:在企业起步阶段，还要支付一些其他费用，例如电费、文具用品费、交通费等。一般而言，制造型企业需要的流动资金量要大些，而服务型企业相对要小些。【案例】小张大学毕业后准备开办一家小书店，在经过考察以后，她决定租用一间50米2的门面房，下面是她开办书店进行的资金预算(1)店铺装修：普通的中小书店，装修每平方米 200元。50米2的书店约需投入装修费10000元。(2)书架：中档的报价是每个300元。50米2的书店 放30个书架，9000元。(3)营业设备：电脑、扫描仪、打印机、电话、传真等，大约10000元。(4)首期备货的采购资金：参考其
6、他书店情况初步确定50000元。(5)房租：每月租金5000元，一个季度一付，3个月共15000元。(6)人员工资：50米2的书店要2个店员，每人每月平均1500元，预备3个月，共9000元。(7)其他费用预留：如水电、通信、公关、物流等费用，每月预算1000元，预备3个月，共3000元。合计106000元。开这样一家50米2的小书店需要启动资金106000元。第二节 创业融资一、创业融资概述（一）融资的概念企业融资，是指企业从自身生产经营及资金运用情况出发，根据未来经营发展的需要，通过一定的渠道或方式筹集资金，以满足后续经营发展需要的一种理财行为。(二)融资的类型1.根据资金来源的范围不同，
7、可以分为外源融资和内源融资2.根据资金供求双方的交易选择方式(是否通过金融中介的代理选择)，可分为直接融资和间接融资3.根据资金属性的不同，可分为权益融资和债务融资（二）创业融资及特点创业融资主要是指创业筹备阶段和企业初创阶段的融资。创业企业的融资行为存在以下特点：1创业融资决策的不确定性高2创业融资的偏好依赖较单一3创业融资的网络资源较简单4创业融资的阶段性与组合化二、创业融资的资金来源（一）自筹资金 1自有资金 创业者的自有资金是成功创业的基础。创业者应将自有资金的大部分投入到新创的企业中。一方面，创办新企业是捕捉商业机会实现价值的过程，将尽可能多的自有资金投入其中，可以在新创企业中持有较
8、多的股份。创业成功后，将获得较大的创业回报。另一方面，自我融资是一种有效的承诺。2向家庭成员和亲朋好友融资 家庭成员和亲朋好友的资金是是创业融资的重要来源。在我国，以家庭为中心形成经纬的社会网络关系，对包括创业融资在内的许多创业活动产生重要影响。家庭成员和亲朋好友由于与创业者的个人关系而愿意给予投资，这有助于克服非个人投资者面临的一种不确定性-缺乏对创业者的了解。（二）政府扶持资金1科技型中小企业技术创新基金科技型中小企业技术创新基金（以下简称创新基金）是经国务院批准设立，用于支持科技型中小企业技术创新的政府专项基金，通过拨款资助、贷款贴息和资本金投入等方式、扶持和引导科技型中小企业的技术创新
9、活动。作为政策性专项基金不是以营利为目的，而是通过支持高技术成果的转化，鼓励和引导中小企业参与技术创新活动，推动科技与经济的结合，加速高新技术产业的发展。2中小企业发展专项资金中小企业发展专项资金（以下简称专项资金）是根据中华人民共和国中小企业促进法，由中央财政预算安排，主要用于支持中小企业结构调整、产业升级、专业化发展、与大企业协作配套、技术进步、综合利用、品牌建设，以及中小企业信用担保体系、市场开拓等中小企业发展环境建设等方面。专项资金的宗旨是促进中小企业优化产业结构，加速专业化发展，提升与大企业的协作配套水平，提高企业自主创新能力，鼓励中小企业信用担保机构为中小企业提供贷款担保服务，增加
10、中小企业的市场竞争能力。专项资金的支持方式主要采用无偿资助、贷款贴息和资本金注入方式。3青年创业贷款共青团中央、国家开发银行为扶持青年创办中小企业，联合推出了“中国青年创业小额贷款项目”，对全国40岁以下青年初次创业，和全国40岁以下青年企业家二次创业的中小企业提供不超过3年的贷款。青年创业小额贷款每人单笔额度一般在10万元以内，最多不超过100万元；青年创办的中小企业贷款单户额度一般在500万元以下，最多不超过3000万元。对于纳入省、地(市)、县政府信用平台，贷款本息偿还有保障的项目，可提供在中国人民银行公布的同期贷款利率基础上向下浮动10的优惠利率。（三）信贷资金 银行贷款被誉为创业融资
11、的“蓄水池”，由于银行财力雄厚，而且大多具有政府背景，因此在创业者中很有“群众基础”。从目前的情况看，银行贷款有以下5种。1.担保贷款 2.质押贷款 3.抵押贷款 4.贴现贷款 5.信用贷款（四）创业投资资金 创业投资是指向创业企业进行股权投资，以期所投资创业企业发育成熟或相对成熟后主要通过股权转让获得资本增值收益的投资方式，也称为风险投资。创业投资具有以下特点：（1）具有高风险、高收益性（2）具有较强的参与性（3）具有周期流动性（4）投资领域具有高技术性新创企业获得创业投资的基本策略如下：1寻找风险投资机构2演示创业计划3风险投资谈判4签订风险投资合同（五）其他资金来源1商业信用2融资租赁3
12、典当融资三、创业融资决策(一)融资决策选择的主要考虑因素1融资成本的高低 融资成本是指创业者取得和占用资金付出的代价，是融资者为获得资金所必须支付的最低价格。2融资风险的大小 融资风险是指企业使用债务因资本收益率和借款不确定而产生利益损失的可能性。3融资的机动性 机动性是指创业企业在需要资金时能否及时通过融资获得，而不需要资金时能否及时偿还所融资金，并且提前偿还资金是否会对企业带来相应的损失等。4融资方便程度 融资的方便程度一方面是指企业有无自主权通过某种融资方式取得资金，以及这种自主权的大小；另一方面是指借款人是否愿意提供资金，以及提供资金的条件是否苛刻，手续是否繁琐。(二)不同发展阶段的创
13、业融资策略创业企业从创办到成熟大体上经历四个阶段，即种子期、创建期、生存期、扩张期和成熟期，在不同的发展阶段里，资金的需求性质有所不同，只有选择与创业企业所处的发展阶段相匹配的融资方式，才能在最大范围内争取满足企业发展需要的资金。1种子期这一阶段的难度大，所需的时间不确定，商业目的不明确，科研成果容易被外界所共享；资金需求量相对较小，但风险很大，所以在种子期难以获得外部资金的介入。因此，应主要靠自有资金、亲朋好友借贷，也可选择政府扶持资金。2创建期在创建期，创业企业主要是利用种子期的新发明、新技术，完成新产品的研究和开发。这一时期由于存在企业发展不明朗，新产品尚未完全得到市场的认可，企业仍处于
14、现金流出远大于现金流入的阶段，企业仍面临很大的市场风险。由于没有经营和信用记录，从银行申请贷款的可能性甚小。这一阶段的融资重点是吸引股权性的机构风险投资。3生存期在此阶段，产品刚投入市场，市场推广需要大量的资金，现金的流出经常大于流入。此阶段要充分利用负债融资，同时还需要通过融资组合多方筹集资金。4扩张期在此阶段，企业拥有较稳定的顾客和供应商及良好的信用记录，利用银行贷款或信用融资已比较容易。但由于发展迅速，需要大量资金以进一步进行开发和市场营销。为此，企业要在债务融资的同时，进行增资扩股，并为上市做好准备。5成熟期在成熟期阶段，企业已有较稳定的现金流，对外部资金需求不再特别迫切。此时的工作重点是完成股票的公开发行上市工作。此外，创业企业融资策略选择还应考虑自身的资金需求特点。例如，当资金需求的规模较小时，可以利用员工集资、商业信用融资、典当融资；规模较大时，可以吸引权益投资或银行贷款。当资金需求的期限较短时，可以选择短期拆借、商业信用、民间借贷；期限较长时，可以选择银行贷款、融资租赁或股权出让。
