1、1 Confidential新兴能源企业并购方案新兴能源企业并购方案长城电脑长城电脑 战略发展战略发展&企管部企管部二零一零年十月二零一零年十月2 Confidential目录目录3 Confidential一一.总体思考总体思考4 Confidential二二.并购指导思想并购指导思想5 Confidential三三.并购企业策略选择并购企业策略选择产品类别产品类别提高提高核心竞争力核心竞争力多晶硅片切割多晶硅片切割电源电源多晶硅电池及组件多晶硅电池及组件多元化：与原电源业务互补，并购具备逆多元化：与原电源业务互补，并购具备逆变器研发的技术支撑型企业变器研发的技术支撑型企业逆变器逆变器并购产
2、品策略并购产品策略并购市场策略并购市场策略扩张型：进入产业扩张型：进入产业链高端环节链高端环节扩张型：进入下游扩张型：进入下游制造环节制造环节渗透型：细分电源渗透型：细分电源应用领域应用领域渗透型：进入小型渗透型：进入小型逆变器市场逆变器市场扩张型：快速进入扩张型：快速进入该领域该领域扩张型：产生协同扩张型：产生协同/规模效应规模效应进入光伏产进入光伏产业链高端价业链高端价值环节；值环节；优化光伏产优化光伏产业价值链；业价值链；提升核心制提升核心制造造/品牌优势品牌优势提升相关电源产品技术研发实力提升相关电源产品技术研发实力发展小型逆变器业务发展小型逆变器业务拥有相应的营销渠道资源拥有相应的营
3、销渠道资源6 Confidential四四.并购方式选择并购方式选择多晶硅片切割多晶硅片切割电源电源多晶硅电池及组件多晶硅电池及组件逆变器逆变器控股并购：目的是掌控并转为核心业控股并购：目的是掌控并转为核心业务；务；难点：单独从事该细分业务的公司较难点：单独从事该细分业务的公司较少，多有上下游业务延伸，需少，多有上下游业务延伸，需要总体谈判。要总体谈判。以长城易拓业务为核心，多种选择：以长城易拓业务为核心，多种选择：1 1、控股并购：形成核心业务之一；、控股并购：形成核心业务之一；2 2、参股并购：、参股并购：OEMOEM合作，投资收益；合作，投资收益；3 3、纯、纯OEMOEM合作。合作。难
4、点：避免资产重置和同业竞争。难点：避免资产重置和同业竞争。控股并购：重点领域是小型控股并购：重点领域是小型逆变器业务；逆变器业务；难点：目前国内小型逆变器难点：目前国内小型逆变器研发力量不强及销售研发力量不强及销售渠道狭窄，导致目标渠道狭窄，导致目标公司数量较少。公司数量较少。控股并购为主，控股并购为主，参股并购为辅：参股并购为辅：难点：被并购公司的管理难点：被并购公司的管理层是否同意放弃决策层是否同意放弃决策管理权。管理权。7 Confidential五五.拟并购企业资质要求拟并购企业资质要求类别类别企业特性企业特性产销规模产销规模年销售收入规模年销售收入规模电源电源1 1、以外销为主；无内
5、销自主、以外销为主；无内销自主品牌或内销自主品牌量很小品牌或内销自主品牌量很小2 2、各式达各式达2020以上高毛利以上高毛利消费类电子产品电源和工业消费类电子产品电源和工业用电源。用电源。500500万台套万台套年收入规模约年收入规模约2 2亿亿小型逆变器小型逆变器产能产能50MWP/50MWP/年年按按1.881.88元元/WP,/WP,年销售约收入规年销售约收入规模约模约1 1亿亿硅片切割硅片切割没有向下游延伸没有向下游延伸50MWP/50MWP/年年年收入规模约年收入规模约4 4亿亿电池及组件电池及组件民营企业为主，外销为主民营企业为主，外销为主50MWP/50MWP/年年年收入规模约
6、年收入规模约5 5亿亿8 Confidential六六.实施计划实施计划筛选目标公司筛选目标公司访谈目标公司访谈目标公司进一步筛选进一步筛选重点洽谈重点洽谈通过网络，会议等资讯建立目标公司数据库；电话或邮件联系，取得进一步资料；合适公司预约洽谈。了解目标公司基本运营情况(营收，研发，市场等）；了解对方是否有并购的意向。筛选满足并购要求的目标公司；索取相关信息，明确并购意向及要求；向公司领导汇报。公司领导层面接触面谈，洽谈并购实施等。尽调、并购尽调、并购签署并购意向书；派相关机构进行尽调；符合条件者签订并购协议；筹集资金，股权过户。Stage1Stage1Stage2Stage2Stage3Stage3Stage4Stage4TimingTimingStage5Stage5实现并购实现并购9 Confidential七七.2010.2010年第四季度具体操作年第四季度具体操作10 Confidential请领导指示！请领导指示！谢谢！谢谢！
