1、 2019年中级经济师金融计算专题练习 中级经济师金融计算专题练习 （名师总结解题技巧，值得下载打印练习） 第二章利率与金融资产定价 1.年利率=月利率 2.单利 I=P 利息=本金利率时间 =P+I=P(1+r n) 本息和（终值）=本金（1+利率时间） 3.复利 一年复利一次 S=P 本息和（终值）=本金 I( 利息 )=S- - P=P P= 本金（现值）=本息和 一年复利 m 次 本息和（终值）=本金 P= 本金（现值）=本息和 连续复利 本息和（终值）=本金连续复利系数 4.预期理论 长期债券的利率=短期利率的平均值 5.流动性溢价理论 长期债券利率=短期利率的平均值+流动性溢价 6
2、.名义收益率 = r= 名义收益率=年利息/面值 7.实际收益率 实际收益率=名义收益率-通货膨胀率 8.本期收益率 = r= 本期收益率=支付的年利息总额/本期市场价格 9.到期收益率 掌握零息债券的到期收益率公式 r= 到期收益率= 10.持有期收益率 r= 持有期收益率= 11.到期一次还本付息债券定价（等同于一年复利一次求本金） P= 12.净价=全价-应计利息 13.股票价格= 股票发行价格=预期每股税后盈利市场所在地平均市盈率 14.市盈率= 15.夏普比率 SR= 夏普比率= 16.资本资产定价模型 CAPM E( ) )- - = = E( ) )- - 股票/债券风险收益=无
3、风险资产收益率+（市场组合的预期收益率-无风险资产收益率）系数 17.投资组合的系数=个别股票的系数的加权平均数，其权数都等于各种证券在投资组合中的比例。 18.如果市场投资组合的实际收益率比预期收益率大于 Y%，则证券 i 的实际收益率比预期大 【例题讲解】 1. 某投资者购买了 10000 元的投资理财产品，期限 2 年，年利率为 6%，按年支付利息。 假定不计复利，第一年收到的利息也不用于再投资，则该理财产品到期时的本息和为( )元。 A.10600.00 B.11200.00 C.11910.16 D.11236.00 【答案】B 【解析】题目描述不计复利，第一年收到的利息也不用于再投
4、资，即按单利计息。 将已知项目代入单利的计算公式即可。 FV=P+P r n=P (1+ r n ) =10000 (1+6% 2) =11200(元) 2. 如果某投资者年初投入 1000 元进行投资，年利率 8%，按复利每季度计息一次，则第一年年末该投资者的终值为（ ）元。 A.1026.93 B.1080.00 C.1082.43 D.1360.49 【答案】C 【解析】根据题目描述按复利每季度计息一次，即考核复利一年计息多次的计算公式。 求终值即求本息和，每季度计息一次即一年计息 4 次，将题目内容带入公式可得， 1000 3. 某机构投资者计划进行为期 2 年的投资，预计第 2 年收
5、回的现金流为 121 万元，如果按复利每年计息一次，年利率 10%，则第 2 年收回的现金流现值为（ ）万元。 A.100 B.105 C.200 D.210 【答案】A 【解析】根据题目描述按复利每年计息一次，即考核复利每年计息一次的计算公式： 另题目要求第 2 年收回的现金流现值，即求算本金额 P，由上式可推导出： P= 4.假定预期当年 1 年期债券的年利率是 9%，预期下一年 1 年期债券的年利率为 11%，根据预期理论，则当年 2 年期债券的年利率是（ ）。 A. 9% B. 10% C. 11% D. 20% 【答案】B 【解析】本题考查利率的期限结构理论。 预期理论认为，长期债券
6、的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的平均值，即当年 2 年期债券的年利率是（9%+11%）/2=10%。 5.如果某债券的年利息支付为 10 元，面值为 100 元，市场价格为 90 元，则其名义收益率为（ ）。 A.5.0% B.10.0% C.11.1% D.12.0% 【答案】B 【解析】本题考核名义收益率。 名义收益率是年利息与债券面值之比，其计算公式为： = r= 。 代入数值，得 r=10/100=10%. 6. 若某笔贷款的名义利率是 7%，同期的市场通货膨胀率是 3%，则该笔贷款的实际利率是（ ）。 A. 3% B. 4% C. 5% D. 10% 【答案】B 【解析】
7、本题考核实际收益率，实际收益率=名义收益率-通货膨胀率=7%-3%=4%。 7.设 P 为债券价格，F 为面值，r 为到期收益率，n 是债券期限。 如果按年复利计算，零息债券到期收益率的计算公式为（ ）。 A. r= B. r= C. r= D. r= 【答案】B 【解析】本题考核零息债券到期收益率公式。 8. 如果某投资者以 100 元的价格买入债券面值为 100 元、到期期限为 5 年、票面利率为 5%、每年付息一次的债券，并在持有满一年后以 101 元的价格卖出，则该投资者的持有期收益率是（ ）。 A.1% B.4% C.5% D.6% 【答案】D 【解析】本题考核持有期收益率的计算。
8、9. 某债券的面值为 1000 元，票面利率为 5%，剩余期限为 10 年，每年付息一次，同类债券的预期收益率始终为 5%，那么，预计（）。 A. 按复利计算的该债券的当前价格为 995 元 B. 按复利计算的该债券 4 年后的价格为 1000 元 C. 按复利计算的该债券 6 年后的价格为 997 元 D. 按复利计算的该债券 8 年后的价格为 998.5 元 【答案】B 【解析】在市场利率（或债券预期收益率）等于债券收益率（息票利率）时，债券的市场价格等于债券面值。 10. 甲股票的每股税后盈利为 1 元，市盈率水平为 15，估算该股票的发行价格为（） A. 13 B. 20 C. 15
9、D. 18 【答案】C 【解析】股票发行价格=预计每股税后盈利市场所在地平均市盈率=115=15 元。 11. 如果某证券的值为 1.5，若市场组合的风险收益为 10%，则该证券的风险收益为（ ）。 A. 5% B. 15% C. 50% D. 85% 【答案】B 【解析】本题考核证券市场线公式。 （风险溢价-无风险收益率）即该证券的风险收益， 即市场组合的风险收益，根据题意代入公式可得 1.510%=15%。 12. 如果 为 1.1，市场上涨 10%，股票上涨（ ）。 A.10% B.11% C.1% D.110% 【答案】： B 【解析】： 如果 为 1.1，市场上涨 10%，股票上涨
10、11%。 第四章 商业银行经营与管理 1.速度对称原理 平均流动率=资产的平均到期日/负债的平均到期日 平均流动率1，表示资产运用过度； 平均流动率1，表示资产运用不足。 2.巴塞尔协议规定： 核心资本=永久性的股东权益+公开储备 附属资本是银行的长期次级债务等债务性资本 核心资本充足率不能低于 4%，总资本充足率不能低于 8% 3.我国资本办法规定） （常放在案例分析中进行考核）： 监管资本=一级资本+二级资本=核心一级资本+其他一级资本+二级资本 核心一级资本=实收资本/普通股、资本公积可计入部分、盈余公积、一般风险准备、未分配利润、少数股东资本可计入部分 其他一级资本=其他一级资本（如优
11、先股及其溢价）、少数股东资本可计入部分 二级资本=二级资本工具及其溢价、超额贷款损失准备可计入部分、少数股东资本可计入部分 资本充足率= 一级资本充足率= 核心一级资本充足率= = 储备资本要求为 2.5% 逆周期指标要求为 0 0 2.5% 系统重要性银行附加资本要求为 1% 【例题讲解】 2019 年底，某商业银行业务基本数据是： 资产总额 1240 亿元，负债总额 1170 亿元，普通股 40亿元，优先股 15 亿元，盈余公积 5 亿元，资本公积 15 亿元，未分配利润 8 亿元，一般风险准备 10 亿元，加权风险总资产 1450 亿元。 2019 年该银行计划进一步提高资本充足率水平。
12、 1. 该行 2019 年末核心一级资本为（ ）亿元。 A. 78 B. 70 C. 68 D. 93 【答案】A 【解析】核心一级资本包括实收资本/普通股、资本公积可计入部分、盈余公积、一般风险准备、未分配利润、少数股东资本可计入部分，根据题意代入数据可得核心资本： 40+5+15+8+10=78（亿元） 2. 该行 2019 年末的一级资本充足率为（ ）。 A. 4.5% B. 6.4% C. 5.0% D. 7.3% 【答案】B 【解析】一级资本充足率=（一级资本-对应资本扣减项）/风险加权资产100%，根据题意代入数据可得： （40+15+5+15+8+10）/1450 100% =6
13、.4% 3. 假定按 8%的资本充足率规定，在上述条件下，该行 2019 年末的总资本不得超过（ ）亿元。 A. 120 B. 135 C. 116 D. 109 【答案】C 【解析】资本充足率=（总资本-对应资本扣减项）/风险加权资产100%，根据题意代入数据可得： 8%=X/1450 100% X=116(亿元) 第五章 投资银行与证券投资基金 1. 市盈率= 2. 市净率= 3. 净值增长率=（份额净值-期初份额净值+基金分红）/期初份额净值 4. 贝塔值=基金净值增长率/股票指数增长率 5. 持股集中度=（前十大重仓股投资市值/基金股票投资总市值）100% 【例题讲解】 1. 已知目前
14、市场平均市净率为 15，DY 股票有限公司发行股票时股票市场价格为 2，其每股净资产为（ ） A. 10 B. 20 C. 25 D. 30 【答案】D 【解析】根据公式， 市净率= ， 可得每股净资产=股票市场价格市净率=152=30。 2. 某基金公司投资 A 重仓股市值为 150 万元，前十大重仓股投资市值为 1500 万元，其基金股票投资总市值达到 3500 万元，该基金公司的持股集中度是（ ） A.53% B.43% C.5.3% D. 4.3% 【答案】C 【解析】持股集中度=（前十大重仓股投资市值/基金股票投资总市值）100%，根据题意代入公式可得 1500/3500=43% 第
15、七章 金融工程与金融风险 1.远期价格 无红利股票的远期价格 有现金收益资产的远期价格 有红利率资产的远期价格 2.金融远期合约在任意时点 t 的价值 3.远期利率协议的交割额 交割额= 4.基差=待保值资产的现货价格-用于保值的期货价格 5.套期保值比率 h= 套期保值比率=期货的份数 货币期货的最优套期保值比率 h= = =套期保值期内保值即期汇率与外汇期货价格的相关系数 期货的最佳数量 N= =即期汇率与外汇期货价格的相关系数 股指期货最佳套期保值数量 N= =股票组合与期货标的股指的系数 利率期货与久期套期保值 N= 期货合约数= 6.金融期权价值的合理范围 欧式看涨期权价值的合理范围
16、 欧式看跌期权价值的合理范围 美式看涨期权价值的合理范围 与欧式看涨期权相同 美式看跌期权价值的合理范围 【例题讲解】 1. 有现金收益资产的远期价格公式为（ ）。 A. B. C. D. 【答案】B 2.某银行打算运用 1 年期股价指数期货为其 1000 万美元的股票组合套期保值，该组合的值为1.5，当时一份股指期货合约价值为 20 万美元，则该银行应卖出的期货合约数量为（ ）份。 A75 B50 C65 D200 【答案】A 【解析】股指期货最佳套期保值数量 N= 代入公式，可得 N=股票组合价值单位股指期货合约价值 =1.5100020 =75 份 3. 某公司打算运用 6 个月期的 S
17、P500 股价指数期货为其 500 万美元的股票组合套期保值，该组合的值为 1.8，当时的期货价格为 400 美元.该公司应卖出的期货合约的数量为（ ）。 A. 20 B. 45 C. 55 D. 70 【答案】B 【解析】由于一份该期货合约的价值为 400500=20 万美元，因此该公司应卖出的期货合约的数量为： 4. 某企业持有 1000 万美元债券，因担心市场利率波动希望卖空该笔债券期货合约，该合约目前市价 20 万美元/份。 假设需保值的债券平均久期为 4 年，长期债券期货合约的平均久期为 5 年。 则为了进行套期保值，他应卖空的期货合约数为（ ）份。 A200 B50 C250 D4
18、0 【答案】D 【解析】 =40 份 5. 美式看跌期权价值的合理范围是（ ） A. B. C. 与欧式看涨期权相同 D. 【答案】A 第八章 货 币供求及其均衡 1.基础货币 B=C+R=流通中的现金+准备金（活期存款准备金+定期存款准备金+超额准备金） 2.国际货币基金组织的货币层次划分 M0流通中的现金 M1M0可转让本币存款和在国内可直接支付的外币存款 M2M1单位定期存款和储蓄存款外汇存款大额可转让定期存款（CDs） M3M2外汇定期存款商业票据互助金存款旅行支票 3.我国的货币层次划分 M0流通中现金 M 1 M 0 单位活期存款 M 2 M 1 储蓄存款单位定期存款单位其他存款
19、4.存款乘数 = K= 存款乘数= 5.存款货币最大扩张额 存款货币最大扩张额=原始存款额 6.货币乘数 Ms=m MB 货币供应量=货币乘数基础货币 m= 货币乘数= M1= MB 【例题讲解】 1. 某货币当局资产负债表显示，当前基础货币余额为 28.9 万亿元，流通中货币余额为 7.3 万亿元，金融机构法定准备金为 14.6 万亿元，则超额准备金为（）万亿元。 A. 6.5 B. 7 C. 14.3 D. 21.6 【答案】B 【解析】 基础货币=流通中的现金+准备金 =流通中的现金+法定准备金+超额准备金 依题将数据代入可得： 28.9=7.3+14.6+超额准备金 超额准备金=7 2
20、. 根据我国的货币供应量层次划分，假定 M 2 余额为 105.6 万亿元，M 1 余额为 42.1 万亿元，M 0 余额为 6.7 万亿元，则单位活期存款余额为（）万亿元。 A. 34.4 B. 37.4 C. 35.4 D. 36.4 【答案】C 【解析】M 1 =M 0 +单位活期存款 故 42.1=6.7+单位活期存款 可得单位活期存款为 42.1-6.7=35.4 3. 假定某金融机构吸收到 2019 万元的原始存款，法定存款准备金率为 12%，超额准备金率为 2%，现金漏损率为 3%，则存款乘数是（ ）。 A. 5.88 B. 6.7 C. 10.00 D. 20.00 【答案】C
21、 【解析】存款乘数= = = =5.88 4.一国在二级银行体制下，基础货币 200 亿元，存款准备金 130 亿元，原始存款 500 亿元，派生存款 3000 亿元，货币乘数为 3，则该国货币供应量等于（ ）亿元。 A. 390 B. 600 C. 1500 D. 9000 【答案】C 【解析】货币供应量=货币乘数 m基础货币 MB，本题中，该国货币供应量=2003=600 亿元。 5. 为调控宏观经济，应对就业及经济增长乏力的态势，中国人民银行同时采取了以下货币政策措施： 买入商业银行持有的国债 200 亿元；购回 300 亿元商业银行持有的央行票据。 假定当时商业银行的法定存款准备金率为
22、 15%，超额准备金率 2%，现金漏损比率为 3%。 通过此次货币政策操作，中国人民银行每投放 1 元的基础货币，就会使货币供给增加（）元。 A.5 B.5.15 C.6.06 D.20 【答案】B 【解析】货币乘数是指在货币供给过程中，中央银行的基础货币供给量与社会货币最终形成量之间的扩张倍数。 货币乘数= ，根据题意，代入公式可得（1+3%）/（0.15+0.03+0.02）=5.15 第九章 中央银行与金融监管 1.贷款五级分类，即正常贷款、关注贷款、次级贷款、可疑贷款、损失贷款 不良贷款=次级贷款+可疑贷款+损失贷款 2. 正常贷款迁徙率=正常贷款中变为不良贷款的金额/正常贷款 正常类
23、贷款迁徙率=正常贷款中变为后四类贷款的金额/正常类贷款 关注类贷款迁徙率=关注类贷款中变为不良贷款的金额/关注类贷款 次级类贷款迁徙率=次级类贷款中变为可疑类贷款和损失类贷款的金额/次级类贷款 可疑类贷款迁徙率=可疑类贷款中变为损失类贷款的金额/可疑类贷款 3.根据商业银行风险监管核心指标,我国衡量资产安全性的指标 不良资产率=不良信用资产/信用资产总额，不得高于 4%。 不良贷款率=不良贷款/贷款总额，不得高于 5%。 单一集团客户授信集中度=对最大一家集团客户授信总额/资本净额，不得高于 15%。 单一客户贷款集中度=最大一家客户贷款总额/资本净额，不得高于 10%。 全部关联度=全部关联
24、授信/资本净额，不应高于 50%。 4.根据商业银行贷款损失准备管理办法规定， 贷款拨备率=贷款损失准备/各项贷款余额，基本指标为 2.5%。 拨备覆盖率=贷款损失准备/不良贷款余额，基本指标为 150%。 该两项标准中的较高者为商业银行贷款损失准备的监管标准。 5. 根据商业银行流动性风险管理办法（试行），流动性风险指标包括： 流动性覆盖率应不低于 100% 存贷比应不高于 75% 流动性比例应不低于 25% 6.根据商业银行风险监管核心指标，我国衡量银行机构流动性的指标主要有： 流动性比例=流动性资产/流动性负债，不应低于 25%。 流动负债依存度=核心负债/总负债，不应低于 60%。 流
25、动性缺口率=流动性缺口/90 天内到期表内外流动性资产，不应低于-10%。 7.根据商业银行风险监管核心指标，我国关于收益合理性的监管指标包括： 成本收入比=营业费用/营业收入/，不应高于 35% 资产利润率=净利润/资产平均余额，不应低于 0.6%。 资本利润率=净利润/所有者权益平均余额，不应低于 11%。 【例题讲解】 1. 根据我国 2019 年 1 月 1 日施行的商业银行资本管理办法（试行），我国商业银行的核心一级资本充足率不得低于（ ）。 A.8% B.6% C.5% D.2.5% 【答案】C 【解析】核心一级资本充足率不得低于 5%；一级资本充足率不得低于 6%；资本充足率不得
26、低于 8%。 2. 根据商业银行风险监管核心指标，我国银行机构的全部关联度，即全部关联授信与资本净额之比，不应高于（ ）。 A.5% B.10% C.15% D.50% 【答案】D 【解析】我国银行机构的全部关联度，即全部关联授信与资本净额之比，不应高于 50%。 3. 根据商业银行风险监管核心指标，我国商业银行的成本收入比，即营业费用与营业收入之比，不应高于（ ）。 A.15% B.25% C.35% D.55% 【答案】C 【解析】我国关于收益合理性的监管指标。 成本收入比，即营业费用与营业收入之比，不应高于35%。 4. 商业银行流动性比例应当不低于（ ） A. 40% B. 18% C
27、. 10% D. 25% 【答案】D 【解析】根据我国商业银行流动性风险管理办法（试行），流动性风险指标包括流动性覆盖率、存贷比和流动性比例。 商业银行流动性覆盖率应当不低于 100%，存贷比应当不高于 75%，流动性比例应当不低于 25%。 第十章 国际金融及其管理 1.测度国际储备总量是否适度的经验指标： 国际储备额与国民生产总值之比，一般为 10%； 国际储备额与外债总额之比，一般在 30%到 50%； 国际储备额与进口额之比，一般为 25%；如果以月来计量，国际储备额应能满足 3 个月的进口需求。 2.目前，世界各国用来监测外债总量是否适度的指标主要有： 负债率当年未清偿外债余额/当年
28、国民生产总值100%20%； 债务率当年未清偿外债余额/当年货物服务出口总额100100%； 偿债率当年外债还本付息总额/当年货物服务出口总额100%25%； 短期债务率短期外债余额/当年未清偿外债余额25%。 【例题讲解】 1. 假定我国某年货物服务出口总额为 25452 亿人民币，某年外债还本付息额为 5091 亿元人民币，两者之比为 20%。 这一比率是我国该年的（ ）。 A短期债务率 B偿债率 C债务率 D负债率 【答案】B 【解析】本题考查偿债率的计算。 偿债率当年外债还本付息总额/当年货物服务出口总额100%； 2. 据统计，201 1 年我国国内生产总值为 74970 亿美元；2019 年我国货物服务 22 口总额为 20867亿美元，经常账户收支顺差 2019 亿美元，资本和金融账户收支顺差 2211 亿美元，国际储备资产增加3878 亿美元；201 1 年底末清偿外债余额 5489 亿美元。 我国外债的负债率为( )。 A7.3% B18.2% C. 26.3% D. 37.4% 答案： A. 解析： 本题考查负债率的计算。 负债率当年未清偿外债余额/当年国民生产总值100% =5489/74970=7.3%.
