1、引入新课：1、企业资产缺乏流动性会导致什么结果2、资产流动性与短期偿债能力之间的关系如何短期资产的流动性第1页/共15页讲授新课：主要内容1.同一规模下企业短期偿债能力的比较 2.不同规模下企业短期偿债能力的比较 第2页/共15页衡量同一规模的企业短期偿债能力分析指标：u营运资金 1、概念：是衡量公司短期偿债能力的重要指标，它是流动资产总额与流动负债总额的差。计算公式：营运资金=流动资产 流动负债 流动资产流动负债营运资金第3页/共15页营运资金：2、作用：计量流动性储备的重要指标。营运资本规模是财务分析师投资决策和投资建议的依据。政府实施对企业监管和政策推行的参考依据。3、局限性：它是一个绝
2、对额概念，不同规模的公司之间，营运资金的大小不便于比较。它的值是账面价值，与实际价值可能有差异。如果差异过大的时候，会影响衡量的准确性。例：某公司有流动资产100万，流动负债50万，那么50万的营运资金是否合理呢？第4页/共15页不同规模的企业短期偿债能力分析：（一）流动比率 1、概念：是指流动资产与流动负债的比值 计算公式：流动比率=流动资产/流动负债 表示每1元流动负债有多少流动资产作为偿付担保，反映短期债权的安全程度第5页/共15页例题：公司甲 公司乙 流动资产 3000 6000 流动负债 1000 4000 营运资金 2000 2000 流动比率 3 1.5 假设某银行信贷人员，有笔
3、一年期贷款。该两公司都递交了申请，且都用于企业规模扩张使用，该贷给谁？第6页/共15页流动比率 2、作用：越高，债权人的安全程度越高；缓冲能力越强，风险越低。因为，企业一旦进入破产清算，则存货将大量被迫压价出售，并发生大量的应收账款信用损失；计量企业应付现金流量的不确定性和突发事件的安全程度；从企业管理者的角度出发，过高的流动比率则表明企业资产利用率低下，管理松懈，资金浪费，同时表明企业过于保守，没有充分使用目前的借款能力。流动比率判断标准：一般2：1比较合适第7页/共15页 接上例，假如公司甲借款1000元，流动比率=4000/2000=2：1 假如公司甲还款1500元，短期偿债能力又会怎样
4、呢？假如公司乙还款2000元，流动比率=4000/2000=2:1 否定流动比率是否能：计量并预测未来现金流入和流出模式？计量未来现金流入相对现金流出的充足性？第8页/共15页短期偿债能力分析指标：3、局限性：是一种静态的衡量方法 当期现金存量与未来现金流入没有逻辑上的因果关系 没有考虑影响现金流入的其他因素 4、分解分子分母 分母：包括应付债权人、供应商、职工、税务部门、投资者等负债 流动负债是现金的一个来源 流动负债取决于销售水平 总之，负债很大程度上取决于预期现金流量，而不是现金及现金等价物分母质量：在极端情况下，各种应付税金必须立即支付以及长期供应商的负债。第9页/共15页短期偿债能力
5、分析指标：分解分子分母 分子：现金及现金等价物主要起预防储备的作用，以应付短期现金。现金金额几乎与企业现有经营水平无关。有价证劵回报远高于现金回报，投资可偿还负债。应收账款和销售的关系受信用和收款方式的制约，它反映的是未来现金流入量。预付费用是为了获得未来利益而支付的现金，存货取决于销售和预期销售，来自于存货销售的未来现金流入量的确定取决于可以实现的毛利。流动比率不能揭示销售水平或毛利水平，但它是未来现金流入量的重要决定因素。总之，未来现金流入主要是盈利资产的运用，流动性是次要的！第10页/共15页短期偿债能力分析指标：易理解性 计算的简单性 数据的易得性 是债权人最后解决问题的惯用方法。第1
6、1页/共15页短期偿债能力分析指标：（二）、速动比率这是对流动比率的改进，比它更加准确、可信计算公式：速动比率=（流动资产-存货-预付账款等）/流动负债判断标准：为1较合适，还应当结合企业的实际情况进行评价。第12页/共15页短期偿债能力分析指标：F速动比率局限性 1、是一个静态指标 2、应收账款的质量可能会影响速动比率的可信性 3、预付款项应当扣除（三）、现金比率 1、概念：是指现金等价物和短期证劵与流动负债的比率。2、作用：代表了企业随时可以偿债的能力。3、局限性：要求企业有足够的现金和短期证劵偿还流动 负债是不现实的 第13页/共15页重点介绍短期偿债能力的分析指标无上课纪律保持良好教学环节：第14页/共15页感谢观看！第15页/共15页
