1、 第8章 基金的投资、分红与税收8.1 基金的投资8.2 基金的分红8.3 基金的税收ZXL7.基金的投资、分红与税收基金的投资、分红与税收第2页与本章内容相关的主要法律法规：n中华人民共和国证券投资基金法(简称基金法)q自2004年6月1日起施行。n证券投资基金运作管理办法(简称运作办法)q自2004年7月1日起施行。n货币市场基金管理暂行规定q自2004年8月16日起施行。ZXL7.基金的投资、分红与税收基金的投资、分红与税收第3页8.1 基金的投资一、投资范围基金法基金法第第58条：条：n“基金财产应当用于下列投资:(一)上市交易的股票、债券；(二)国务院证券监督管理机构规定的其他证券
2、品种。”ZXL7.基金的投资、分红与税收基金的投资、分红与税收第4页运作办法运作办法第第29条：条：n 基金合同和基金招募说明书应当按照下列规定载明基金的类别：n（一）百分之六十以上的基金资产投资于股票的，为股票基金；n（二）百分之八十以上的基金资产投资于债券的，为债券基金；n（三）仅投资于货币市场工具的，为货币市场基金；ZXL7.基金的投资、分红与税收基金的投资、分红与税收第5页n（四）投资于股票、债券和货币市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合第（一）项、第（二）项规定的，为混合基金；n（五）中国证监会规定的其他基金类别。运作办法运作办法第第30条：条：n基金名称显示投资方向的，应当
3、有百分之八十以上的非现金基金资产属于投资方向确定的内容。ZXL7.基金的投资、分红与税收基金的投资、分红与税收第6页二、投资组合比例基金法基金法第第57条：条：n“基金管理人运用基金财产进行证券投资,应当采用资产组合的方式。n资产组合的具体方式和投资比例,依照本法和国务院证券监督管理机构的规定在基金合同中约定。”ZXL7.基金的投资、分红与税收基金的投资、分红与税收第7页运作办法运作办法第第31条：条：n基金管理人运用基金财产进行证券投资，不得有下列情形：n（一）一只基金持有一家上市公司的股票，其市值超过基金资产净值的百分之十；n（二）同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，超过该
4、证券的百分之十；ZXL7.基金的投资、分红与税收基金的投资、分红与税收第8页n（三）基金财产参与股票发行申购，单只基金所申报的金额超过该基金的总资产，单只基金所申报的股票数量超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；n（四）违反基金合同关于投资范围、投资策略和投资比例等约定；n（五）中国证监会规定禁止的其他情形。n完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的基金品种可以不受前款第（一）项、第（二）项规定的比例限制。ZXL7.基金的投资、分红与税收基金的投资、分红与税收第9页运作办法运作办法第第32条：条：n基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。运作办法运
5、作办法第第33条：条：n因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资不符合本办法第三十一条第一款第（一）项、第（二）项规定的比例或者基金合同约定的投资比例的，基金管理人应当在十个交易日内进行调整。ZXL7.基金的投资、分红与税收基金的投资、分红与税收第10页三、特殊投资行为限制基金法基金法第第59条：条：n“基金财产不得用于下列投资或者活动:n(一)承销证券；n(二)向他人贷款或者提供担保；n(三)从事承担无限责任的投资；n(四)买卖其他基金份额,但是国务院另有规定的除外；ZXL7.基金的投资、分红与税收基金的投资、分红与税收第11页n(五)向其基金管理人、基金
6、托管人出资或者买卖其基金管理人、基金托管人发行的股票或者债券；n(六)买卖与其基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与其基金管理人、基金托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券；n(七)从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动；n(八)依照法律、行政法规有关规定,由国务院证券监督管理机构规定禁止的其他活动。”ZXL7.基金的投资、分红与税收基金的投资、分红与税收第12页8.2 基金的分红一、基金收益的来源n1.股票股利收入n2.债券利息n3.证券买卖差价收入(资本利得)n4.存款利息收入n5.其它收入 ZXL7.基金的投资、分红与税收基金的投资、分红与
7、税收第13页二、与基金收益相关的几个概念n1.基金净收益：基金收益扣除有关费用之后的余额。n2.基金经营业绩n包括基金净收益和基金未实现估值增值(减值)收益n3.损益平准金n在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按未分配基金净收益/(累计基金净损失)占基金净值的比例计算的金额。ZXL7.基金的投资、分红与税收基金的投资、分红与税收第14页n4.期末可供分配基金收益n期初未分配收益本期净收益本期损益平准金(若有)本期已分配收益n5.未分配基金净收益n基金进行收益分配后的剩余额。ZXL7.基金的投资、分红与税收基金的投资、分红与税收第15页三、收益分配对份额净值的影响n基金进行收益分配会导
8、致基金份额净值的下降，但不意味着投资者有投资损失。ZXL7.基金的投资、分红与税收基金的投资、分红与税收第16页四、封闭式基金的收益分配n运作办法第三十五条：n封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的百分之九十。n当年收益应当先弥补上一年度亏损，才可进行分配。若当年发生亏损则不能进行分配。n收益分配后基金份额净值不能低于面值。n一般采用现金方式分红。ZXL7.基金的投资、分红与税收基金的投资、分红与税收第17页五、开放式基金的收益分配n分红方式：现金红利、红利再投资n运作办法第三十六条：n基金收益分配应当采用现金方式。n开放式基金的基金份额
9、持有人可以事先选择将所获分配的现金收益，按照基金合同有关基金份额申购的约定转为基金份额；基金份额持有人事先未做出选择的，基金管理人应当支付现金。ZXL7.基金的投资、分红与税收基金的投资、分红与税收第18页n运作办法第三十五条：n n开放式基金的基金合同应当约定每年基金收益分配的最多次数和基金收益分配的最低比例。n实践中，许多基金合同规定：“在符合基金分配条件的前提下，基金收益分配每年至少一次。”ZXL7.基金的投资、分红与税收基金的投资、分红与税收第19页六、货币市场基金的收益分配n货币市场基金管理暂行规定货币市场基金管理暂行规定第九条：对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同
10、中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配。n当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益ZXL7.基金的投资、分红与税收基金的投资、分红与税收第20页n具体而言，货币市场基金每周五进行收益分配时，将同时分配周六和周日的收益；每周一至四进行收益分配时，则仅对当日收益进行分配。n投资者在法定节假日前最后一个开放日的收益将与整个节假日的收益合并后于法定节假日最后一天进行分配；法定节假日结束后第一个开放日起适用日常情况下的收益分配规则。ZXL7.基金的投资、分红与税收基金的投资、分红与税收第21页8.3 基金的税收一、基
11、金的税收1.营业税n免2.印花税n基金买卖股票按0.2%的税率征收印花税3.所得税n基金取得的股利收入、债券利息收入、储蓄存款利息收入要交20%的个人所得税。ZXL7.基金的投资、分红与税收基金的投资、分红与税收第22页二、基金管理人、托管人的税收1.营业税n对基金管理人、托管人从事基金管理活动中取得的收入，依照税法征收营业税。2.所得税n对基金管理人、托管人从事基金管理活动中取得的收入，依照税法征收企业所得税。ZXL7.基金的投资、分红与税收基金的投资、分红与税收第23页三、机构法人买卖基金的税收1.营业税n金融机构买卖基金的差价收入征收营业税2.印花税n免3.所得税n企业投资者买卖基金份额
12、获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税。n从基金分配中获得的收入，免征企业所得税。ZXL7.基金的投资、分红与税收基金的投资、分红与税收第24页四、个人投资者买卖基金的税收1.印花税n免2.所得税n暂不征收ZXL7.基金的投资、分红与税收基金的投资、分红与税收第25页例：工银瑞信基金投资禁止行为禁止用本基金财产从事以下行为:n(1)承销证券；n(2)向他人贷款或者提供担保；n(3)从事承担无限责任的投资；n(4)买卖其他基金份额，但是国务院另有规定的除外；ZXL7.基金的投资、分红与税收基金的投资、分红与税收第26页n(5)向其基金管理人、基金托管人出资或者买卖其基金管理人、
13、基金托管人发行的股票或者债券；n(6)买卖与其基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与其基金管理人、基金托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券；n(7)从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动；n(8)依照法律、行政法规有关规定，由国务院证券监督管理机构规定禁止的其他活动。ZXL7.基金的投资、分红与税收基金的投资、分红与税收第27页例：工银瑞信基金投资组合比例限制本基金投资组合比例限制：n(1)持有一家上市公司的股票，其市值不超过基金资产净值的10%；n(2)本基金与基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过该证券的10%；ZXL7
14、.基金的投资、分红与税收基金的投资、分红与税收第28页例：工银瑞信基金投资组合比例限制n(3)基金财产参与股票发行申购，本基金所申报的金额不超过基金总资产，本基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；n(4)基金持有的现金或者到期日在1年以内的国债、政策性金融债等短期金融工具的资产比例不低于5%；n(5)法律法规和基金合同规定的其他限制。ZXL7.基金的投资、分红与税收基金的投资、分红与税收第29页例：工银瑞信基金收益的构成n1、基金收益包括：基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券差价、银行存款利息以及其他收入。n2、因运用基金财产带来的成本或费用的节约应计入收益。n3、
15、基金净收益为基金收益扣除按照有关规定可以在基金收益中扣除的费用等项目后的余额。ZXL7.基金的投资、分红与税收基金的投资、分红与税收第30页例：工银瑞信基金收益分配原则n1、基金收益分配采用现金方式，投资人可选择获取现金红利自动转为基金份额进行再投资；基金份额持有人事先未做出选择的，默认的分红方式为现金红利；n2、每一基金份额享有同等分配权；n3、基金当期收益先弥补上期亏损后，方可进行当期收益分配；n4、基金收益分配后每份基金份额的净值不能低于面值；ZXL7.基金的投资、分红与税收基金的投资、分红与税收第31页例：工银瑞信基金收益分配原则n5、如果基金当期出现亏损，则不进行收益分配；n6、在符合有关基金分红条件的前提下，基金收益分配每年至多四次；n7、全年基金收益分配比例不得低于年度可供分配收益的80%。基金合同生效不满三个月，收益可不分配。n8、法律、法规或监管机构另有规定的，从其规定。
