1、中央银行与金融监管 本章主要介绍金融监管与一般理论概念，金融监管的必要性与两种监管体制，金融监管的目标与原则，以及金融监管的内容与一般方法等内容。金融监管金融监管 金融监督金融监督 金融管理金融管理 金融监管的内容演变：金融监管的内容演变：早期：对商业银行发行银行券和保证支付方面的早期：对商业银行发行银行券和保证支付方面的监管，确定银行券的发行资格和发行准备、建立监管，确定银行券的发行资格和发行准备、建立存款准备金制度存款准备金制度现代：政府根据经济金融体系稳定、有效运行的现代：政府根据经济金融体系稳定、有效运行的客观需要以及经济主体的共同利益要求，通过央客观需要以及经济主体的共同利益要求，通
2、过央行或其他金融监管机构依法对金融体系中各金融行或其他金融监管机构依法对金融体系中各金融主体和金融市场实行监督和管理，以维护债权人主体和金融市场实行监督和管理，以维护债权人的利益，约束债务人的行为，确保金融主体和金的利益，约束债务人的行为，确保金融主体和金融业务的公平竞争，促进金融业有序地运行和健融业务的公平竞争，促进金融业有序地运行和健康地发展，实现推动经济发展和社会进步目标康地发展，实现推动经济发展和社会进步目标沿革沿革1929年至1933年爆发的世界性经济危机世界性经济危机，监管领域涉及证券、信贷、存款保险等国家干预主义逐渐兴盛，金融监管制度对于保护存款人、投资者和社会公众的利益，促进金
3、融机构谨慎经营、维护金融体系稳定，防止大规模金融危机发挥了重要作用自20世纪70年代初布雷顿森林体系解体，金融复金融复杂化、多样化、自由化和全球化杂化、多样化、自由化和全球化加速发展，工具创新、投机膨胀催生了金融衍生工具，更大的风险对原有的金融监管框架提出了新的挑战。巴塞尔银行监管委员会巴塞尔银行监管委员会 对现代跨国银行的经营业务进行统一的监管巴塞尔协定、巴塞尔资本协议、有效银行监管的核心原则20世纪90年代后，金融危机金融危机频发、危害程度加重，风险事件增多 二、金融监管的一般理论 理论基础：理论基础：金融市场的不完全性；金融市场的不完全性；金融市场的失灵金融市场的失灵 1 1、社会利益论
4、、社会利益论（维护社会公众的利益维护社会公众的利益）市场缺陷市场缺陷自然垄断和福利损失自然垄断和福利损失 外部效应和信息不对称性外部效应和信息不对称性不公平问题不公平问题 2 2、金融风险论、金融风险论（高风险（高风险）经营货币，信用经营货币，信用金融危机、风险的连带性金融危机、风险的连带性 3 3、保护债权论、保护债权论（保护债权人利益保护债权人利益）信息不完全，信息不对称信息不完全，信息不对称 三、金融监管的必要性 第一，现代经济是商品经济，银行信用替代商业信用成为最主要的信用方式，银行信用既有加速资金周转、促进资源合理配置的积极方面，也有脱离社会实际需要盲目发展、刺激个别部门过度扩张、造
5、成经济结构失衡的消极方面，需要对银行信用进行适当调控和限制。第二，金融机构经营的是货币为主要内容的特殊商品，金融机构对这些商品的绝大部分仅有使用权，在经营活动中比一般商品经营者增加了负责收回使用权和向所有者归还使用权的环节，各个金融机构相互之间形成债务锁链，增大了经营风险。特别是银行承担全社会的各种债权债务的支付和结算。因此，个别银行的倒闭将引起整个信用系统的不稳定。第三，与一般商品经营不同，金融机构经营规模的大小在一定条件下，可以不受资本金多寡的制约。而一部分金融机构冒险行为的后果又可能由整个金融体系承担。因此，需要对金融机构的冒险行为进行一定限制。第四，虽然金融机构的经营规模在一定条件下可
6、以脱离资本金的数量，但是，金融业的特殊性又具有非常明显的规模效应，有利于大金融机构，容易造成垄断。而且，金融业的竞争有利于提高效率，但过度竞争也容易造成金融不稳，不利经济运行和发展，需要对竞争进行适当限制。第五，准确、及时的信息是制定货币政策的依据，也是货币政策是否有效的关键。因此，需要对反映金融机构经营内容的有关数据的形成进行规定。最后，金融国际化以后，不仅货币政策需要进行协调，还需要对国际间的金融活动进行监管。第二节第二节 金融监管体制金融监管体制单一监管体制单一监管体制 多元监管体制多元监管体制 集中监管体制集中监管体制 分业监管体制分业监管体制英国中国美国的金融监管美国的金融监管由多个
7、监管机构承担，双线多头监管体制由多个监管机构承担，双线多头监管体制美国的金融监管机构在联邦一级有：美国的金融监管机构在联邦一级有：联邦储备体系联邦储备体系 The Federal Reserve System；货币监理局货币监理局OCC；联邦存款保险公司联邦存款保险公司FDIC；联邦住宅信贷银行及下设的联邦储贷保险公司联邦住宅信贷银行及下设的联邦储贷保险公司FHLB；全国信用合作社管理局；全国信用合作社管理局；证券交易委员会证券交易委员会 SEC金融监管体制的发展趋势金融监管体制的发展趋势逐渐向统一监管体制统一监管体制过渡（混业经营深度的增加）中央银行货币政策与金融监管的双重职能分离金融监管从
8、机构监管为主转向功能监管为主 第三节第三节金融监管的主要内容金融监管的主要内容 一、监管原则 （1）合法原则。一切金融活动和金融行为都必须合法进行，一切金融监管都必须依法实施。（2）公正原则。金融监管部门在实施金融监管的过程中，必须站在公正的立场上秉公办事，保证金融活动的正常秩序，保护各方面的合法权益。（3）公开原则。金融监管的实施过程和实施结果都必须向有关当事人公开，必须保证有关当事人对金融监管过程和金融监管结果信息的知情权。（4）公平原则。金融监管的实施要考虑到金融市场全部参加者的利益，保证交易各方在交易过程中的平等地位，不得有任何偏袒。（5）控制系统风险的原则。应该将监管的重点放在控制系
9、统风险上，对个别风险实行由个别金融机构自身承担的原则。（6）内部监管和外部监管相结合的原则。审查金融机构的资格、保障金融市场的竞争秩序等外部监管如果没有金融机构的有效配合，就难以收到预期效果。而如果把希望寄托在内部监管上，则难免不发生冒险经营行为和风险。（7）母国与东道国共同监管的原则。在金融国际化、跨国银行成为普遍现象的条件下，母国与东道国建立联系、交换信息，共同完成对跨国银行的监管可以获得事半功倍的效果。二、金融监管内容金融监管内容 预防性监管预防性监管 存款保险存款保险 紧急救助紧急救助 预防性监管预防性监管市场准入 资本充足性 流动性管制，清偿能力管制 业务范围的限制 贷款风险的控制
10、准备金管理 管理评价 市场准入 1 1.机构准入机构准入1 1)金融机构的发展规划，国家经济金融政策，符合金融机构的发展规划，国家经济金融政策，符合当地经济发展的客观需要；当地经济发展的客观需要；2 2)最低资本金或营运资金、股权结构。最低资本金或营运资金、股权结构。市场准入 2 2.业务准入业务准入 1 1）社会经济发展需要；）社会经济发展需要；2 2）分业经营的法律规定；）分业经营的法律规定；3 3）功能定位和业务发展能力；）功能定位和业务发展能力；4 4）风险管理和控制系统；）风险管理和控制系统；5 5）业务操作规程和安全保障措施；）业务操作规程和安全保障措施；6 6）从业人员素质；）从
11、业人员素质；7 7）央行监管能力相适应。）央行监管能力相适应。3 3.高级管理人员准入高级管理人员准入 如：任职资格等。如：任职资格等。市场准入制度视金融制度不同，内容也稍有市场准入制度视金融制度不同，内容也稍有不同。如果是实行金融业分业经营的国家，那不同。如果是实行金融业分业经营的国家，那么在申请开业的时候，还必须注明业务内容和么在申请开业的时候，还必须注明业务内容和范围。例如范围。例如19991999年以前的美国和年以前的美国和19981998年以前的年以前的日本实行分业经营，银行、证券和保险的业务日本实行分业经营，银行、证券和保险的业务相互分离，不能交叉经营。相互分离，不能交叉经营。我国
12、目前也实行分业经营，严格限制银行参我国目前也实行分业经营，严格限制银行参与非银行金融业务。与非银行金融业务。市场准入制度有利于防止不合格金融机构的市场准入制度有利于防止不合格金融机构的开业和预防不合格申请人进入金融业。开业和预防不合格申请人进入金融业。事中监管 事中监管就是对金融机构日常经营过程的监管。日常经营监管的目的是防范金融机构的风险。因此，事中监管也就围绕风险管理进行。即所谓审慎政策，包括资本充足率、呆帐准备金、资产集中性、流动性和内部管理。三、事后监管（也可以称为市场退出的监三、事后监管（也可以称为市场退出的监管）管）尽管设计了事前、事中的监管，但是仍然会有一些金融机构由于种种原因陷
13、入困境或面临倒闭。与一般工商企业不同，金融企业即使陷入资不抵债的状况，倒闭也仅仅是最后选择。事实上，在国外有一句名言：大银行不让倒（too big to fall）,大银行的歇业需要得到监管当局的批准，就是因为金融业具有外部经济。一般来说，支付危机是导致金融机构倒闭的最直接原因。因此，一旦金融机构发生支付危机，金融监管当局（或中央银行）首先需要分析该金融机构支付危机的性质、该金融机构经营存续的可能性以及该金融机构倒闭的外部效应，然后决定是否对其通过最后贷款人的职能进行援助。最后贷款人职能通常可以通过两条途径实行，即中央银行直接贷款和提供担保。例如1965年日本山一证券公司发生支付危机，日本银行
14、提供特别融资平息了危机的蔓延。1985年美国联邦存款保险公司宣布对大陆伊利诺斯银行的所有债务提供担保，平息了威胁美国国内外银行的挤兑风潮。如果支付危机的性质并不是由于非预期的外部冲击，而是源于金融机构本身的冒险经营。那么，金融监管当局可能放弃对其实施援助。但也并不马上选择让其倒闭的方法，而往往是组织其他金融机构购并和接管该金融机构。所谓购并就是由健全金融机构购买和承担危机金融机构的资产和负债。并购又可以分为金融监管当局提供资金援助的援助性并购和监管当局不提供资金援助的非援助性并购。其他民间金融机构为什么要进行非援助性并购，是因为通过购并可以获得该金融机构的客户资源、开辟新的市场，如果是对分支机
15、构的开设有严格管制的国家，还可以通过并购增加大量分支机构，获得在极短时间内迅速扩张业务的好处。接管则往往带有命令的性质，多发生在金融机构大多为国家所有的国家。当某国有金融机构发生危机时，由金融监管当局命令另一家国有金融机构接管该发生危机的国有金融机构。购并和接管能够保留客户资源、继续使用有关客户的信息，降低交易成本。也可以避免金融机构倒闭给社会带来的震动。如果该金融机构的经营状况十分糟糕，即使通过接受外部援助和更换领导人也难以起死回生时，让该金融机构倒闭就可能是唯一选择。但是，当实施倒闭以后，仍然应该在尽量减少外部不经济的原则下，做好善后处理。例如1998年我国海南发展银行由于不良资产比率过高
16、，发生挤兑引发危机。国务院和中国人民银行迅速宣布关闭海南发展银行，由中国工商银行接管海南发展银行的所有资产负债，并行使海南发展银行的行政领导权、业务管理权和财务收支审批权，平息了挤兑的蔓延。如果是某一类金融机构普遍发生经营困难或危机，那么就由金融监管当局通过建立特别机构提供资金援助或帮助回收资产避免危机进一步严重。例如80年代美国发生遍及全国的储蓄与贷款协会危机，国会专门拨款成立了RTC公司，负责倒闭储蓄与贷款协会的资产处理。1998年日本成立过渡银行，专门处理银行的不良资产。存款保险存款保险 存款保险制度是保护存款人利益、稳定金融体系和机制的事后补救措施。世界上大多数国家都已采用存款保险制度
17、。存款保险制度要求所有经办存款的机构根据存款额大小按一定保险费率缴纳保险费于一个保险机构，当投保存款机构破产不能支付存款是，该保险机构在一定限度内代为付现。由于存款保险制度的事后补救使存款人犹如服了一颗定心丸，减少挤兑可能性，也就减少了银行倒闭的 可能性。存款保险制度的组织形式大致有三种：政府设立保险机构。如美国联邦保险公司是根据1933年格拉斯斯蒂格尔法建立的，具体贯彻存款保险政策、办理保险业务、同时执行对投保银行的监督、管理职能。政府与银行业联合组成存款保险机构。如日本存款保险机构由政府、日本银行和民间金融机构三方各出资1.5亿日元建立的。银行业自己建立的存款保险。如法国和德国，银行协会自
18、行制定存款保险计划和理赔。存款保险公司站在自己的立场上，对投保银行的经营进行监督，如果投保银行有过度冒险的行为，保险公司可以采取制裁手段：罚款；停止贷款；更换人事；解除保险；破产。存款保险公司对倒闭银行的处理方法通常有两种：以向兼并倒闭银行的银行提供补贴贷款、购买倒闭银行较差的贷款为条件，寻找一家愿意兼并倒闭银行的银行；这样保险公司就不用偿付存款，避免损失，存款人也可以保全存款。通过对倒闭银行资产的清理和保险费的支付，对存款人进行偿付。尽管保险公司的建立大大减少了银行倒闭，但是，保险的存在也大大刺激了投保银行的冒险欲望和降低甚至完全放弃存款人通过提取存款制约银行冒险动力的作用。存款保险制度 存
19、款保险制度国家货币主管部门为了维护存款者利益和金融业的稳健经营与安全，规定本国金融机构必须或自愿地按吸收存按吸收存款的一定比率款的一定比率向保险机构交纳保险金的制度。信用危机时，由存款保险机构向金融机构提供财务财务支援支援，或由存款保险机构直接向存款者支付部分或全部存款，以维护正常的金融秩序。紧急救援 中央银行提供低利贷款存款保险机构的紧急援助 中央银行组织下的联合救助由政府出面援助第四节中央银行金融监管的国际协作中央银行与国际金融机构的关系具体体现代表政府参与国际货币基金组织的活动；与世界银行等国际金融集团建立合作关系；参与国际清算银行的活动；参与区域性、地区性的国际金融组织活动；与各国中央
20、银行进行各种交流合作活动；在国外需要的地方设立中央银行驻外代表处中央银行金融监管国际协作的意义对利率、汇率、股价变动有稳定的作用有利防范或缓和货币和债务危机有助于抑制全球性通货膨胀促进国际银行业稳健发展维护了新兴国际证券市场的公平性与稳定性有助于调节国际经济失衡中央银行金融监管国际协作的主要内容 巴塞尔协议的主要内容资本的组成；附属资本；风险加权的计算；资本充足率的目标。新资本协议最低资本要求资本充足性的监管约束市场约束有效银行监管的核心原则银行业有效监管的前提获准经营的范围和结构审慎管理和要求银行业持续监管的方法信息要求监管人员的正当权限跨国银行业务监管第二章 中央银行的性质与职能 本章学习
21、重点：本章学习重点：本章主要介绍了中央银行的性质，中央银行的基本职能与综合职能，中央银行各职能之间的关系，以及中共中央银行的职能等内容。一、中央银行的性质一国信用制度的枢纽；与政府的关系；在经济运行和发展中的作用。中央银行是代表国家制定和执行货币政策，对国民经济进行宏观调控，并对金融业和金融市场进行监督管理，防范和化解金融风险、维护金融稳定的特殊的金融机构。一、中央银行的性质中央银行有三个基本属性：“发行的银行”“银行的银行”“政府的银行”发行的银行发行的银行银行的银行银行的银行政府的银行政府的银行保障银行和金融业稳健保障银行和金融业稳健运行、履行金融监督运行、履行金融监督管理职能、为政府服务
22、管理职能、为政府服务 垄断货币发行权垄断货币发行权提供票据交换和清算提供票据交换和清算 充当最后贷款人充当最后贷款人中央银行是特殊的金融机构中央银行是特殊的金融机构J主要业务活动：主要业务活动：存、贷、汇存、贷、汇但业务对象是但业务对象是商业银行等金融机构商业银行等金融机构 J特有业务权利特有业务权利垄断货币发行垄断货币发行管理货币流通管理货币流通管理国际储备管理国际储备代理国库代理国库维护支付维护支付清算系统清算系统集中存款准备金集中存款准备金J中央银行的作用中央银行的作用 保障金融稳健运行、调控宏观经济的国家保障金融稳健运行、调控宏观经济的国家行政机构；行政机构；监督管理普通金融机构和金融
23、市场；监督管理普通金融机构和金融市场；货币供给的提供者和信用活动的调节者，货币供给的提供者和信用活动的调节者，宏观经济运行的调控中心宏观经济运行的调控中心 中央银行与一般的行政机构不同中央银行与一般的行政机构不同J经济手段经济手段，如调整利率和准备金率、在公开市场上买如调整利率和准备金率、在公开市场上买卖有价证券等卖有价证券等 行政手段不同行政手段不同J对宏观经济的调控是对宏观经济的调控是分层次实现分层次实现的，的，即通过货即通过货币政策工具操作调节金融机构的行为和金融市场运作，然后币政策工具操作调节金融机构的行为和金融市场运作，然后再通过金融机构和金融市场影响到各经济部门，其再通过金融机构和
24、金融市场影响到各经济部门，其作用比作用比较平缓较平缓，市场的回旋空间，市场的回旋空间J中央银行在政策制定上有一定的中央银行在政策制定上有一定的独立性独立性 中央银行既是为商业银行等普通金融机构中央银行既是为商业银行等普通金融机构和政府提供金融服务的和政府提供金融服务的特殊金融机构特殊金融机构，又，又是制定和实施货币政策、监督管理金融业和规是制定和实施货币政策、监督管理金融业和规范金融秩序、防范金融风险和维护金融稳定、范金融秩序、防范金融风险和维护金融稳定、调控金融和经济运行的调控金融和经济运行的宏观管理部门宏观管理部门。二、中央银行的职能1、中央银行是“发行的银行”中央银行集中与垄断货币发行的
25、特权，是国家唯一的货币发行机构 金本位时期信用货币时代2、中央银行是“银行的银行”业务对象：商业银行和其他金融机构及政府部门；业务往来：办理“存、贷、汇”业务 提供支持、服务，同时也是管理者J集中存款准备金 法律规定：商业银行及有关金融机构必须要按存款的一定比例向中央银行交存存款准备金，中央银行充当法定存款准备金的唯一保管者。初始设计目的：流动性保障衍生作用：调节信用规模和控制货币供应量 央行央行“银行的银行银行的银行”职能的具体表现职能的具体表现J充当商业银行等金融机构的充当商业银行等金融机构的“最后贷款人最后贷款人”J组织、参与和管理全国的清算组织、参与和管理全国的清算央行央行“政府的银行
26、政府的银行”职能的具体表现职能的具体表现 制定和实施货币政策，对金融业实施监督管理 参加国际金融组织，签订国际金融协定，参与国际金融事务与活动 为政府代理国库，办理政府所需要的银行业务，提供各种金融服务 业务体现：代理国库代理政府债券的发行为政府融通资金投放投放基础基础货币货币短期融资，法律许可限度内，短期融资，法律许可限度内，直接向政府提供贷或透支，直接向政府提供贷或透支，需防范通货膨胀需防范通货膨胀购买购买政府政府债券债券直接购买，直接购买，即中央银行在一级市场上购买即中央银行在一级市场上购买间接购买，间接购买，即在二级市场上购买即在二级市场上购买持有和经营管理国际储备 量管理、结构管理、
27、保值增值和国际收支稳定参加国际金融组织和国际金融活动制定和实施货币政策 币值稳定、经济增长、充分就业对金融业实施监督管理，维护金融稳定 法规、业务监督和市场监管为政府提供经济金融情报和决策建议，向社会公众发布经济金融信息、经济决策中央银行职能的迅速扩展的原因分析：货币制度的变更（失去了黄金的约束，货币与信用结合，货币供给数量“软”预测经济发展状况）国家对中央银行控制的加强（市场失灵 国家干预主义的兴起）三、中央银行职能的扩展发行的银行 早期：集中垄断银行券的统一发行现代：货币的稳定性、还需促进经济增长和充分就业、还要适时调节货币供给量和信用量；货币存在形式（），保持货币供给结构与经济和社会发展
28、相适应、货币供给的国际因素，如汇率，储备货币数量等012MMM三、中央银行职能的扩展（续）银行的银行：集中存款准备金、作为最后贷款人和组织银行间支付清算；?早期保证银行支付的基本条件，在特殊情况下才通过提供贷款早期央行贷款基本上是作为银行支付的最后保证手段，（少用 多用）；?现代则扩大货币供给、向社会提供货币的主要手段组织、参与和管理支付清算，业务量大，顺畅清算支付三、中央银行职能的扩展（续）政府的银行：早期：政府代理国库、代理政府债券以及根据政府安排代为筹集资金等；?现代：量大，金融市场的重要组成部分现代：管理调控责任突出，调节发展经济，买卖债券调节货币供给量，代表政府对金融业实施监督管理、
29、对宏观经济和金融运行进行调节控制以及代表政府参加国际金融组织和各项国际金融活动等监管的作用从 保证支付 整个金融体系的安全和金融秩序的稳定四、中央银行的主要职责央行的职责可归纳集中为三个方面：制定和执行货币政策 “环境”对金融业实施监督管理，防范和化解金融风险，维护金融稳定 组织、参与和管理支付清算 “通道”中央银行的主要职责，2003年12月27修正的中华人民共和国中国人民银行法 1、发布与履行其职责有关的命令和规章政府的银行2、依法制定和执行货币政策3、发行人民币，管理人民币流通 发行的银行4、监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场5、实施外汇管理，监督管理银行间外汇市场6、监督管理黄
30、金市场7、持有、管理、经营国家外汇储备、黄金储备政府的银行8、经理国库 政府的银行9、维护支付清算系统的正常运行 银行的银行10、指导、部署金融业反洗钱工作，负责反洗钱的资金监测政府的银行11、负责金融业的统计、调查、分析和预测12、作为国家的中央银行，从事有关的国际金融活动政府的银行13、国务院规定的其他职责政府的银行 条法司；货币政策司；金融市场司；金融稳定局；调查统计司；会计财务司；支付结算司；科技司；货币金银局；国库局；国际司；内审司；研究局；征信管理局；反洗钱局中国人民银行的主要职能机构五、现代中央银行的综合职能服务职能体现为中央银行为政府服务、为银行和非银行金融机构提供服务以及为国
31、民经济服务。调控职能体现为中央银行通过对金融政策的制定和执行，运用自己所拥有的货币政策工具，对货币信用进行调节和控制，进而影响和干预整个社会经济进程，实现货币政策目标。管理职能体现为中央银行通过制定有关的政策、法令和规章制度对金融机构和金融市场进行管理。六、我国中央银行职能的发展与完善1995.3.18通过的中华人民共和国中国人民银行法第条规定，中国人民银行履行下列职责：（1）依法制定和执行货币政策；（2）发行人民币，管理人民币流通；（3）按照规定审批、监督管理金融机构；（4）按照规定监督管理金融市场；（5）发布有关金融监督管理和业务的命令和规章；（6）持有、管理、经营国家外汇储备、黄金储备；
32、（7）经理国库；（8）维护支付、清算系统的正常运行；（9）负责金融业的统计、调查、分析和预测；（10）作为国家的中央银行，从事有关的国际金融活动；（11）国务院规定的其他职责。2003.12.27通过的修改后的中国人民银行法突出了中国人民银行制定和执行货币政策、维护金融稳定和提供金融服务三个方面的职责。增加了“指导、部署金融业反洗钱工作，负责反洗钱的资金监测”职责，规定了“监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场”、“实施外汇管理，监督管理银行间外汇市场”、“监督管理黄金市场”等职责。第三章 中央银行的制度类型与独立性问题 本章学习重点：本章学习重点：本章主要介绍了中央银行的制度类型，中央银
33、行的资本构成类型，中央银行的权利分配结构模式，中央银行分支结构的设置类型，以及中央银行相对独立性的理由等内容。一、中央银行制度的基本类型1、单一式中央银行制度 国家建立单独的中央银行机构，使之全面行使中央银行职能的中央银行制度。一元式一元式中央银行制度中央银行制度 二元式二元式中央银行制度中央银行制度 总分行制，逐级垂直隶属总分行制，逐级垂直隶属 特点：权力集中统一、特点：权力集中统一、职能完善、职能完善、有较多的分支机构有较多的分支机构中央和地方两级相对独立，中央和地方两级相对独立，地方级中央银行在其辖区内地方级中央银行在其辖区内有一定的独立性，有一定的独立性，分别行使其职能分别行使其职能例
34、子例子绝大多数发达国家和发展中国家美国、德国2、复合式中央银行制度：不单独设立专司中央银行职能的中央银行机构，而是由一家集中央银行与商业银行职能于一身的国家大银行兼行中央银行职能的中央银行制度3、准中央银行制度 设立类似中央银行的金融管理机构执行部分中央银行的职能，并授权若干商业银行也执行部分中央银行职能的中央银行制度。香港货币发行职能由渣打银行、汇丰银行和中国银行香港分行行使，货币政策、金融监管及支付体系管理职能由金融管理局履行。新加坡设立金融管理局，隶属财政部，全面行使中央银行的其他各项职能，包括制定和实施货币政策、监督管理金融业，为金融机构和政府提供各项金融服务等；但该金融管理局不负责发行货币，货币发行权授予大商业银行并由国家货币委员会负责管理。4、跨国中央银行制度 若干国家联合组建一家中央银行，由其在成员国范围内行使全部或部分中央银行职能的中央银行制度。（类似二元结构）欧洲中央银行欧洲中央银行
