1、钢材贸易类企业信用等级模型钢材贸易类企业信用等级模型案例分析案例分析n钢材贸易企业信用等级模型工作小组n2010年8月20日信用评级指标体系的原则全面性科学性针对性公正性可操作性 l全面性：全面反映所有影响评级对象信用状况的各项要素，既考核过去的业绩，还要预测未来的发展趋势。l科学性：各指标相互之间不重复、不矛盾，指标的计算和评价必须科学，有一定的依据。l针对性：不同的评级对象，指标体系应有所区别。要结合企业的经营特点确定。l公正性：指标体系能正确反映评级对象信用等级的真实面貌，评价要求以事实为依据。l可操作性：有实用性，便于操作，便于今后嵌入CMIS程序。信用等级评级指标体系的制定步骤和方法
2、l步骤：数据样本的采集和分析 敏感性指标的筛选和权重设定 制定敏感性指标的取值标准 评级指标体系的测试验证和修正 l工作方法：第一阶段：任意抽取我行若干户钢贸类企业财务报表作为样本客户数据，根据钢贸类企业经营情况进行横向和纵向分析其各项财务指标特点，纵向比较一家钢材贸易类企业的不同发展时期或经营淡、旺季的财务指标特点，横向比较若干家钢贸类企业财务指标差异性。第二阶段：根据第一阶段的结果，筛选出能判别钢贸企业在经营波动时期反映其经营情况、偿债能力和意愿、盈利能力和发展前景优劣的敏感性指标，并结合影响程度赋予各项指标的权重。第三阶段：根据样本客户的敏感性指标分布区间，剔除个别不合理的数值，确定各项
3、敏感性指标的取值分布范围和差异范围，初步形成我行的钢贸企业信用等级评定模型。第四阶段：另抽取若干户钢材贸易企业，对信用等级模型进行测试验证和修正，修正个别敏感性指标的取值，最终形成我行的钢贸企业信用等级评定模型。评级模型工作成果汇报 评级模型指标由定量指标和定性指标两部分组成：n定性指标：企业管理水平、经营者素质、信用状况、经营代理商资质、生产经营条件、市场前景和资金使用情况等，占总分值的30。（占比较少，减少评分的随意性和主观性，又能适当修正财务数据的片面性）n定量指标：经营能力、偿债能力、盈利能力，占总分值的70。定量指标的入选标准：n 能准确反映该企业某一财务特性；n 具有较强的敏感性。
4、定性指标的入选标准：n 没有量化指标和比率，且能间接或直接反映企业优劣的某类特性；n 采用相关支行人员的信贷经验取得。定量指标l定量指标由基本指标和修正指标组成。l基本指标：反映企业当年基本财务状况的指标。l修正指标：与基本指标相关的，可对基本指标进行修正的其他财务指标。定量指标评价内容及权重评价内容及权重基本指标基本指标相关修正指标相关修正指标经营能力（40）存货周转率（18）应收账款周转率（12）营运资本周转率（10）营运资本比率（10）偿债能力（30）流动比率（15）速动比率（15）资产负债率（15）付息债务/总负债（15）盈利能力（30）销售净利润率（12）主营业务利润率（12）净资产
5、收益率（10）销售收入增长率（8）定量指标之经营能力指标 根据样本指标敏感性强弱，我们选取了以下三项最能反映钢贸企业经营情况的基本指标：n 存货周转率n 应收账款周转率n 营运资本周转率（修正指标：营运资本比率）l营运资本越小，营运资本周转率越高，基本得分越高。但对银行而言，企业营运资本越小，债务偿还安全系数越小，有负面影响。为修正上述影响，设置“营运资本修正率”修正该指标。该指标得分营运资本周转率得分50营运资本比率得分50 为何对“营运资本周转率”设置修正指标“营运资本比率”？经营能力之存货周转率评分标准的设置存货周转率（第一样本小组）分布情况统计（表一）5次以次以下下510次次1015次
6、次1520次次2025次次2530次次3035次次3540次次40次次以上以上合计合计样本样本数量数量（次）（次）2131957112454占比占比（）（）3.724.135.199.2612.961.851.853.77.4100 根据统计结果，我们将存货周转率分为以下五档并定义各档的标准值：n优秀值：20次（标准系数1）n良好值：16次（标准系数0.8）n平均值：12次（标准系数0.6）n较差值：9次（标准系数0.4）n较低值：5次（标准系数0.2）5次以下标准系数为0存货周转率指标评价得分的计算l基本指标评价得分本档基础分调整分l本档基础分指标权数分本档标准系数l调整分（指标实际值本档标
7、准值）/（上档标准值本档标准值）（上档基础分本档基础分）举例：存货周转率14.5次，位于平均值（12次）和良好值（16次）之间，标准系数取平均值系数0.6。基础分18（指标权数）0.610.8调整分（14.512）/（1612）（180.8180.6）2.25指标得分10.82.2513.05经营能力之应收账款周转率评分标准设置应收账款周转率（第二样本小组）分布情况统计（表二）20次次以下以下2030次次3040次次4050次次5060次次6070次次7080次次80100次次100次次以上以上合计合计样本样本数量数量（次）（次）1511134375554占比占比（）（）1.859.26202
8、4.17.45.5612.969.269.26100根据统计结果，我们将应收账款周转率分为以下五档并定义各档的标准值：l优秀值：60次（标准系数1）l良好值：52次（标准系数0.8）l平均值：40次（标准系数0.6）l较差值：32次（标准系数0.4）l较低值：25次（标准系数0.2）25次以下标准系数为0经营能力之营运资本周转率指标评分标准设置营运资本周转率（第三样本小组）分布情况统计（表三）5次以下次以下57次次710次次1013次次1316次次1620次次2025次次2530次次30次以次以上上合计合计样本样本数量数量（次）（次）33887313339占比占比（）（）7.77.720.51
9、20.5117.957.72.567.77.7100同样，营运资本周转率五个档次的标准值设定如下：l优秀值：22次（标准系数1）l良好值：16次（标准系数0.8）l平均值：12次（标准系数0.6）l较差值：8次（标准系数0.4）l较低值：5次（标准系数0.2）5次以下标准系数为0经营能力之营运资本比率（修正指标）评分标准设置营运资本比率（第四样本小组）分布情况统计（表四）30%以以下下3040405050606070708080以以上上合计合计样本数量样本数量6610933542占比（）占比（）14.2914.2923.8121.437.147.1411.9100对营运资本比率五个档次的标准值
10、设定如下：l优秀值：75（标准系数1）l良好值：55（标准系数0.8）l平均值：40（标准系数0.6）l较差值：30（标准系数0.4）l较低值：20（标准系数0.2）以下标准系数为0总结（1）：经营能力指标评价评价内容及权重评价内容及权重基本指标基本指标相关修正指标相关修正指标经营能力（40）存货周转率(18)应收账款周转率(12)营运资本周转率(10)营运资本比率(10)评价指标评价指标标准值标准值优秀值优秀值良好值良好值平均值平均值较差值较差值较低值较低值存货周转率存货周转率20161295应收账款周转率应收账款周转率6052403225营运资本周转率营运资本周转率22161285营运资本
11、比率营运资本比率7555403020定量指标之偿债能力指标评价内容评价内容基本指标基本指标相关修正指标相关修正指标修正内容修正内容偿债能力(30)流动比率(15)速动比率(15)剔除流动资产中变现能力较差的“存货”的影响资产负债率(15)付息总债务/总债务(15)进一步考察企业负债中银行借款的比重偿债能力之流动比率指标评分标准设置1.51.5以下以下1.5-1.81.5-1.81.8-21.8-22-2.32-2.32.3-2.82.3-2.82.8-3.22.8-3.23.2-43.2-44 4以上以上合计合计样本数样本数量量781081115757占比占比（）（）12.2814.0417.
12、5414.0419.301.758.7712.28100流动比率（第五样本小组）分布情况统计（表五）对流动比率五个档次的标准值设定如下：优秀值良好值平均值较差值较低值较低值以下标准值2.52.11.61.31标准系数10.80.60.40.20偿债能力之速动比率（流动比率的修正指标）指标评分标准设置0.50.5以以下下0.5-0.5-0.80.80.8-10.8-11-1.31-1.31.3-1.3-1.81.81.8-1.8-2.52.52.5-42.5-44 4以上以上合计合计样本数样本数量量6161311522257占比占比（）（）10.5328.0722.8119.38.773.513
13、.513.51100速动比率（第六样本小组）分布情况统计（表六）对速动比率五个档次的标准值设定如下：优秀值良好值平均值较差值较低值较低值以下标准值1.310.80.60.4标准系数10.80.60.40.20偿债能力之资产负债率指标评分标准设置8080以以上上70-8070-8060-7060-7050-6050-6040-5040-5030-4030-4020-3020-302020以以下下合计合计样本数样本数量量25861397757占比占比（）（）3.518.7714.0410.5322.8115.7912.2812.28100资产负债率（第七样本小组）分布情况统计（表七）对资产负债率五
14、个档次的标准值设定如下：优秀值良好值平均值较差值较低值较低值以下标准值3548606875标准系数10.80.60.40.20偿债能力之付息总债务/总负债（资产负债率的修正指标）五个档次的标准值设定如下：优秀值良好值平均值较差值较低值较低值以下标准值4052657075标准系数10.80.60.40.20总结（2）：偿债能力指标评价评价内容及权重评价内容及权重基本指标基本指标相关修正指标相关修正指标偿债能力（30）流动比率（15）速动比率（15）资产负债率（15）付息债务/总负债（15）评价指标评价指标标准值标准值优秀值优秀值良好值良好值平均值平均值较差值较差值较低值较低值流动比率流动比率2.
15、52.11.61.31速动比率速动比率1.310.80.60.4资产负债率资产负债率3548606875付息债务付息债务/总负债总负债4052657075定量指标之盈利能力指标评价内容评价内容基本指标基本指标相关修正指标相关修正指标修正内容修正内容盈利能力(30)销售净利润率(12)主营业务利润率(12)修正各项费用和营业外收入对净利润的影响净资产收益率(10)销售收入增长率(8)盈利能力之销售净利润率指标评分标准设置0.5%以以下下0.5111.51.5222.52.53344以上以上合计合计样本数量样本数量1012912833342占比（）占比（）17.5421.0515.7921.051
16、4.043.513.513.51100销售净利润率（第八样本小组）分布情况统计（表八）对销售净利润率五个档次的标准值设定如下：优秀值良好值平均值较差值较低值较低值以下标准值2.82.21.61.20.7标准系数10.80.60.40.20盈利能力之主营业务利润率（销售净利润率修正指标）评分标准设置1%以以下下1223344556688以以上上合计合计样本数样本数量量8109141022257占比占比（）（）14.0417.5415.7924.5617.543.513.513.51100主营业务利润率（第九样本小组）分布情况统计（表九）对主营业务利润率五个档次的标准值设定如下：优秀值良好值平均值
17、较差值较低值较低值以下标准值5.24.43.52.81.5标准系数 10.80.60.40.20盈利能力之净资产收益率指标评分标准设置5 5以以下下5-105-1010-1510-1515-2015-2020-2520-2525-3025-3030-4030-404040以以上上合计合计样本数量样本数量815129614257占比占比（）（）14.0426.3121.0515.7910.531.757.023.51100净资产收益率（第十样本小组）分布情况统计（表十）对净资产收益率五个档次的标准值设定如下：优秀值良好值平均值较差值较低值较低值以下标准值1815953标准系数 10.80.60.
18、40.20盈利能力之销售收入增长率五个档次的标准值设定如下：优秀值良好值平均值较差值较低值较低值以下标准值30221263标准系数 10.80.60.40.20总结（3）：盈利能力指标评价评价内容及权重评价内容及权重基本指标基本指标相关修正指标相关修正指标盈利能力（30）销售净利润率（12）主营业务利润率（12）净资产收益率（10）销售收入增长率（8）评价指标评价指标标准值标准值优秀值优秀值良好值良好值平均值平均值较差值较差值较低值较低值销售净利润率销售净利润率2.82.21.61.20.7主营业务利润率主营业务利润率5.24.43.52.81.5净资产收益率净资产收益率1815953销售收入
19、增长率销售收入增长率30221263定性指标（一）（一）满分满分100100分分评价内容评价内容取值取值企业管理水平、企业管理水平、经营者素质和信经营者素质和信用状况（用状况（3838分）分）企业领导者素质、学历及在本行业资历（12分）优良中差，取值分别为12，8，4，0设施齐备、人员配备、各项管理制度建设齐全（8分）优良中差，取值分别为8，6，3，0财务管理制度健全（8分）优良中差，取值分别为8，6，3，0经营代理商资质，代理钢厂的规模以及是否为一级代理商（10分）优良中差，取值分别为10，7，3，0评价内容评价内容取值取值企业规模（企业规模（1616分）分）实有净资产（8分）超过1000万
20、元得8分，超过500万元得6分，200万元以下得0分，其余得2分在他行融资情况（8分）超过3家银行贷款，且全部银行贷款余额明显超过所需资金，不得分，其他得8分市场发展前景市场发展前景（2626分）分）行业政策优劣势变化（8分）优良中差，取值分别为8，6，3，0与同类型企业相比竞争力强弱（10分）优良中差，取值分别为10，7，3，0市场环境情况（8分）优良中差，取值分别为8，6，3，0定性指标（二）定性指标（二）定性指标（三）评价内容评价内容取值取值客户资金使用情况客户资金使用情况（2020分）（该项仅分）（该项仅针对存量客户）针对存量客户）资金归行率（我行账户存入资金因发放贷款存入的资金）/（
21、销售收入应收账款增加额）100（10分）60以上10分，35608分，1535得4分，15以下不得分日均贷款留存率日均存款余额/贷款余额100（评级前3个月）（10分）12以上得10分，712得7分，37得4分，3以下不得分钢贸企业评级得分定量评级得分70定性评级得分30。注：如该企业在近三年有过不良信用记录，最终得分须扣减20分。信用级别信用级别与与最终评级得分最终评级得分对应关系对应关系AAAAAABBBBBBCCCCCCD对应分数80分以上（含）74分以上（含）68以上（含）60以上（含）54以上（含）50以上（含）46以上（含）42以上（含）38以上（含）38分以下（含）信用等级模型的
22、信用等级模型的测算测算AAAAAABBBBBBCCCCCCD对应对应分数分数80分以上（含）74分以上（含）68以上（含）60以上（含）54以上（含）50以上（含）46以上（含）43以上（含）40以上（含）40分以下（含）户数户数4 49 91919171713133 30 00 00 00 0信用等级模型的验证A A公司公司B B公司公司C C公司公司D D公司公司原评级指标原评级指标得得分及等级分及等级94.5分，一类95.5分，一类94.77分，一类89.5分，一类现评级指标现评级指标得得分及等级分及等级78.6分，AA级64.73分，BBB级61.71分，BBB级55.79分，BB级现
23、指标扣分主现指标扣分主要因素要因素速动比率低，销售利润率指标低应收账款周转率低，速动比率低，销售净利润和主营业务利润低营运资本周转率低，速动比率低，主营业务利润率低，销售收入增长低存货、应收账款和营运资本周转低，销售净利润率低，销售收入增长低 虽然我们在制定钢材贸易企业信用等级评级模型过程中梳理、归纳了几十户钢材贸易企业财务数据模型，从中找到规律并分析差异，制定了以上评级模型，能较准确、有效的判别钢贸企业优劣，但由于我们精力和能力有限、时间仓促等因素，此模型的取值标准和分类标准难免还有不足，未必能涵盖所有因素，还有待于今后逐步加以改善。感谢闵行支行、五角场支行相关领导和工作人员的支持和配合，感
24、谢总行风险管理部和公司金融部相关领导和工作人员的支持和配合。（完）1、最孤独的时光，会塑造最坚强的自己。2、把脸一直向着阳光，这样就不会见到阴影。3、永远不要埋怨你已经发生的事情，要么就改变它，要么就安静的接受它。4、不论你在什么时候开始，重要的是开始之后就不要停止。5、通往光明的道路是平坦的，为了成功，为了奋斗的渴望，我们不得不努力。6、付出了不一定有回报，但不付出永远没有回报。7、成功就是你被击落到失望的深渊之后反弹得有多高。8、为了照亮夜空，星星才站在天空的高处。9、我们的人生必须励志，不励志就仿佛没有灵魂。10、拼尽全力，逼自己优秀一把，青春已所剩不多。11、一个人如果不能从内心去原谅
25、别人，那他就永远不会心安理得。12、每个人心里都有一段伤痕，时间才是最好的疗剂。13、如果我不坚强，那就等着别人来嘲笑。14、早晨给自己一个微笑，种下一天旳阳光。15、没有爱不会死，不过有了爱会活过来。16、失败的定义：什么都要做，什么都在做，却从未做完过，也未做好过。17、当我微笑着说我很好的时候，你应该对我说，安好就好。18、人不仅要做好事，更要以准确的方式做好事。19、我们并不需要用太华丽的语言来包裹自己，因为我们要做最真实的自己。20、一个人除非自己有信心，否则无法带给别人信心。21、为别人鼓掌的人也是在给自己的生命加油。22、失去金钱的人损失甚少，失去健康的人损失极多，失去勇气的人损
26、失一切。23、相信就是强大，怀疑只会抑制能力，而信仰就是力量。24、那些尝试去做某事却失败的人，比那些什么也不尝试做却成功的人不知要好上多少。25、自己打败自己是最可悲的失败，自己战胜自己是最可贵的胜利。26、没有热忱，世间便无进步。27、失败并不意味你浪费了时间和生命，失败表明你有理由重新开始。28、青春如此华美，却在烟火在散场。29、生命的道路上永远没有捷径可言，只有脚踏实地走下去。30、只要还有明天，今天就永远是起跑线。31、认真可以把事情做对，而用心却可以做到完美。32、如果上帝没有帮助你那他一定相信你可以。33、只要有信心，人永远不会挫败。34、珍惜今天的美好就是为了让明天的回忆更美
27、好。35、只要你在路上，就不要放弃前进的勇气，走走停停的生活会一直继续。36、大起大落谁都有拍拍灰尘继续走。37、孤独并不可怕，每个人都是孤独的，可怕的是害怕孤独。38、宁可失败在你喜欢的事情上，也不要成功在你所憎恶的事情上。39、我很平凡，但骨子里的我却很勇敢。40、眼中闪烁的泪光，也将化作永不妥协的坚强。41、我不去想是否能够成功，既然选了远方，便只顾风雨兼程。42、宁可自己去原谅别人，莫等别人来原谅自己。43、踩着垃圾到达的高度和踩着金子到达的高度是一样的。44、每天告诉自己一次：我真的很不错。45、人生最大的挑战没过于战胜自己！46、愚痴的人，一直想要别人了解他。有智慧的人，却努力的了
28、解自己。47、现实的压力压的我们喘不过气也压的我们走向成功。48、心若有阳光，你便会看见这个世界有那么多美好值得期待和向往。49、相信自己，你能作茧自缚，就能破茧成蝶。50、不能强迫别人来爱自己，只能努力让自己成为值得爱的人。51、不要拿过去的记忆，来折磨现在的自己。52、汗水是成功的润滑剂。53、人必须有自信，这是成功的秘密。54、成功的秘密在于始终如一地忠于目标。55、只有一条路不能选择那就是放弃。56、最后的措手不及是因为当初游刃有余的自己57、现实很近又很冷，梦想很远却很温暖。58、没有人能替你承受痛苦，也没有人能抢走你的坚强。59、不要拿我跟任何人比，我不是谁的影子，更不是谁的替代品
29、，我不知道年少轻狂，我只懂得胜者为。60、如果你看到面前的阴影，别怕，那是因为你的背后有阳光。61、宁可笑着流泪，绝不哭着后悔。62、觉得自己做得到和做不到，只在一念之间。63、跌倒，撞墙，一败涂地，都不用害怕，年轻叫你勇敢。64、做最好的今天，回顾最好的昨天，迎接最美好的明天。65、每件事情都必须有一个期限，否则，大多数人都会有多少时间就花掉多少时间。66、当你被压力压得透不过气来的时候，记住，碳正是因为压力而变成闪耀的钻石。67、现实会告诉你，不努力就会被生活给踩死。无需找什么借口，一无所有，就是拼的理由。68、人生道路，绝大多数人，绝大多数时候，人都只能靠自己。69、不是某人使你烦恼，而
30、是你拿某人的言行来烦恼自己。70、当一个人真正觉悟的一刻，他放弃追寻外在世界的财富，而开始追寻他內心世界的真正财富。71、失败并不意味你浪费了时间和生命，失败表明你有理由重新开始。72、人生应该树立目标，否则你的精力会白白浪费。73、山涧的泉水经过一路曲折，才唱出一支美妙的歌。74、时间告诉我，无理取闹的年龄过了，该懂事了。75、命运是不存在的，它不过是失败者拿来逃避现实的借口。76、人总是在失去了才知道珍惜！77、要铭记在心：每天都是一年中最美好的日子。78、生活远没有咖啡那么苦涩，关键是喝它的人怎么品味！每个人都喜欢和向往随心所欲的生活，殊不知随心所欲根本不是生活。79、别拿自己的无知说成
31、是别人的愚昧！80、天空的高度是鸟儿飞出来的，水无论有多深是鱼儿游出来的。81、思想如钻子，必须集中在一点钻下去才有力量。82、如果我坚持什么，就是用大炮也不能打倒我。83、我们要以今天为坐标，畅想未来几年后的自己。84、日出时，努力使每一天都开心而有意义，不为别人，为自己。85、有梦就去追，没死就别停。86、今天不为学习买单，未来就为贫穷买单。87、因为一无所有这才是拼下去的理由。88、只要我还有梦，就会看到彩虹!89、你既认准这条路，又何必在意要走多久。90、尽管社会是这样的现实和残酷，但我们还是必须往下走。91、能把在面前行走的机会抓住的人，十有八九都会成功。92、你能够先知先觉地领导产业，后知后觉地苦苦追赶，或不知不觉地被淘汰。93、强烈的信仰会赢取坚强的人，然后又使他们更坚强。94、人生，不可能一帆风顺，有得就有失，有爱就有恨，有快乐就会有苦恼，有生就有死，生活就是这样。95、好习惯的养成，在于不受坏习惯的诱惑。96、凡过于把幸运之事归功于自我的聪明和智谋的人多半是结局很不幸的。97、如果我们一直告诫自己要开心过每一天，就是说我们并不开心。98、天气影响身体，身体决定思想，思想左右心情。99、不论你在什么时候结束，重要的是结束之后就不要悔恨。100、只要还有明天，今天就永远是起跑线。
