1、国家开放大学电大专科金融市场国家开放大学电大专科金融市场20252025 期末试题及期末试题及 答案（试卷号：答案（试卷号：20272027） 一、 单项选择题 （每小题 1 分， 共 10 分。 每小题有一项正确答案 请 将正确答案的序号填写在括号内） 1金融期权交易最早始于( )。 A股票期权 B利率期权 C外汇期权 D股票价格指数期权 2从学术角度探讨，( )是衍生金融工具的两个基本构件。 A远期和互换 B远期和期货 C远期和期权 D期货和期权 3财产保险是以财产及其有关利益为( )的保险。 A保险价值 B保险责任 C保险风险 D保险标的 4按照()不同，投资基金可以分为成长型基金和收入
2、型基金。 A是否可以赎回 B经营目标 C组织形式 D投资对象 5金融市场的主体是指()。 A金融市场的交易者 B金融市场的交易对象 C金融市场媒体 D金融市场的参与者 6下列不属于投资基金特点的项目是( )。 A规模经营 B集中投资 C专家管理 D服务专业化 7下列( )对股价变动的影响最大，也最直接。 A利率 B汇率 C股息、红利 D物价 8最早开发大额可转让定期存单的银行是()。 A美洲银行 B花旗银行 C汇丰银行 D摩根银行 9基金证券体现当事人之间的()。 A产权关系 B债权关系 C信托关系 D保证关系 10一般来说，( )的出票人就是付款人。 A商业汇票 B银行汇票 C支票 D本票
3、二、多项选择题（每小题 2 分，共 20 分。每小题有两个以上的正 确答案，请将所有正确答案的序号填写在括号内） 11下列属于资本市场交易工具的是()。 A货币头寸 B票据 C政府债券 D股票 E公司债券 12在经济体系运作中，市场的基本类型有()。 A要素市场 B服务市场 C产品市场 D金融市场 E钱币市场 13.金融市场某些因素的作用使各个子市场紧密联结在一起， 这些 因素主要是( A信贷 B金融结构 C完美而有效的市场 D不完美与不对称的市场 E投机与套利 14.债券因筹资主体的不同而有许多品种，它们都包含()基本要 素。 A债券面值 B债券价格 C债券利率 D债券偿还期限 E债券信用等
4、级 15.同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下特点 ()。 A存单不记名 B存单金额大且固定 C存单既可固定利率也可浮动利率 D存单可提前支取 E存单不可以提前支取 16影响债券转让价格的主要因素有()。 A法定利率 B经济发展情况 C物价水平 DXX 银行的公开市场操作 E汇率 17从风险与收益的关系来看，股票投资风险可以区分为( A.企业风险 B货币市场风险 C市场风险 D非市场风险 E道德风险 18.根据中华人民共和国外汇管理条例，外汇是指()。 A外国货币 B外币支付凭证 C外币有价证券 D特别提款权 E其他外汇资产 19.在保险理赔中，赔偿金额的确定原则是()。 A以市场
5、价值为限 B以保险金额为限 C以保险价值为限 D若三者不一致时，以最小者为限 E若三者不一致时，以最大者为限 20.在我国金融市场中，属于自律性的监管机构包括()。 A中国人民银行 B中国证券业协会 C中国保监会 D中国证监会 E上海和深圳证券交易所 三、名词解释（每小题 5 分，共 15 分） 21.债券：是债务人在筹集资金时，依照法律手续发行，向债权人 承诺按约定利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金，从而明确 债权债务关系的有价证券。 22.回购协议：指的是在出售证券时，与证券的购买商签定协议， 约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券， 从而获取即 时可用资金的一种交易行为。
6、 23.封闭型投资基金： 开放型投资基金的对称。 是指基金规模在发 行前已经确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的 投资基金。 四、判断正误并说明原因（每小题 6 分，共 24 分） 24.即使在金融市场发达国家， 次级市场流通的证券也只占整个金 融工具的 2/3，说明次级市场的重要性不如初级市场。 答：错误。虽然进入次级市场的证券只是证券总量的一部分，但 由于只有次级市场才赋予证券以流动性， 它使货币管理当局得以开展 公开市场业务，并成为经济发展的“晴雨表”。因而其重要性比初级 市场有过之而无不及。它的规模大小是一国金融发达与否的重要标 志。 25.债券价格与债券的收益率之间有
7、着极为密切的关系， 当债券价 格下跌时，收益率也会同时下降。 答：错误。债券价格与债券的收益率之间是反比关系。当债券价 格下跌时，意味着买者可以较低的价格购进该债券，从而提高其收益 率。 26.缅甸元和越南盾属于外国货币，因而是外汇的组成部分。 答：错误。缅甸元、越南盾均为非自由兑换货币，而不能兑换成 其他国家货币的外国货币不能视为外汇。 27.外汇期货的套期保值交易， 主要通过空头和多头两种交易方式 进行。这里所谓的空头是指外汇交易者在现货市场上抛售外汇的行 为。 答：错误。外汇期货套期保值交易中的空头，不同于股票交易中 的空头，是指外汇交易者在现货市场上买进外汇，在期货市场上卖出 同等数额
8、的同种货币，以防止或抵消因汇率变化带来损失的行为。 五、简答题（每小题 8 分，共 16 分） 28.利率市场分割假说的基本命题和前提假设？ 答： (1)市场分割假说的基本命题是： 期限不同的证券的市场是完 全分离的或独立的，每一种证券的利率水平在各自的市场上，由对该 证券的供给和需求所决定， 不受其它不同期限债券预期收益变动的影 响。 (2)该假说中隐含着这样几个前提假定： 投资者对不同期限的证券有较强的偏好，因此只关心他所偏好的 那种期限的债券的预期收益水平。 在期限相同的证券之间，投资者将根据预期收益水平的高低决定 取舍，即投资者是理性的。 理性的投资者对其投资组合的调整有一定的局限性，
9、许多客观因 素使这种调整滞后于预期收益水平的变动。 期限不同的证券不是完全替代的。 29简要概况购买力平价理论。 答：该理论的基本思想是：本国人之所以需要外国货币或外国人 之所以需要本国货币， 是因为这两种货币在各自发行国均具有对商品 的购买力。以本国货币交换外国货币，其实质就是以本国的购买力去 交换外国的购买力。 两国货币购买力之比就是决定汇率的基础，而汇率的变化也是由 两国购买力之比的变化而引起的。因此，购买力平价体现为一定时点 上两国货币的均衡汇率是两国物价水平之比。 购买力平价说是以“一价定律”为基础的，即它假设在自由贸易 条件下，同一种商品在世界各地以同一种货币表示的价格是一样的，
10、只不过按汇率折合成不同货币的价格形态。 六、案例分析题（15 分） 30. 2005 年 7 月 21 日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一 篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。购买力平价理论是关于 汇率决定的主要理论。从购买力评价看，自 1994 年以来，人民币就 一直钉住美元，兑美元汇率在 8.3 人民币元美元上下小幅波动。十 一年中，中国经济增长速度约为 9%，是美国的 3 倍，通货膨胀率和 美国基本一致，工资和生产率增长率大大高于美国，这意味着和美元 相比， 人民币的购买力已大大提高， 中美之间的相对购买力需要调整， 目前的人民币汇率水平的确被低估。 2006 年，汇率政策的
11、调整要在综合考虑我国经济承受能力的基础 上， 加强外汇市场建设， 着重完善汇率形成机制， 稳定汇率升值预期。 仅仅依靠汇率机制的调整难以根本缓解人民币升值的压力， 必须通过 扩大内需，增加进口，维持国际收支的基本平衡，保持人民币汇率在 合理、均衡水平上的基本稳定。 根据所学知识，结合以上资料，请回答以下问题： (1)简述购买力平价理论的基本思想。 答：购买力平价理论是西方国家汇率理论中最具有影响力的汇率 理论。 该理论的基本思想是：本国人之所以需要外国货币或外国人之所 以需要本国货币， 是因为这两种货币在各自发行国均具有对商品的购 买力。以本国货币交换外国货币，其实质就是以本国的购买力去交换 外国的购买力。因此，两国货币购买力之比就是决定汇率的基础，而 汇率的变化也是由两国购买力之比的变化而引起的。因此，购买力平 价体现为一定时点上两国货币的均衡汇率是两国物价水平之比。 由于 购买力体现为物价水平的倒数，因此购买力平价可表示为： 其中，P 为汇率，是 1 单位 B 货币以 1 单位 A 货币表示的比价。 Pa 为 A 国的一般物价水平；Pb 为 B 国的一般物价水平。 (2)影响汇率变动的主要因素有哪些？ 答：国际收支状况； 通货膨胀率差异； 利率差异； 政府干预； 重大国际事件； 心理预期。
