1、1第三章第三章 债券债券 本章主要内容：本章主要内容：第一节债券的特性与类型第一节债券的特性与类型 专题专题1 1 专题专题2 2 第三节第三节 2第一节第一节 债券的特征与类型债券的特征与类型o 知识框图知识框图3一、一、债券的定义和特征债券的定义和特征P79 债券的基本性质债券的基本性质6 债券属于有价证券债券属于有价证券6 债券是一种虚拟资本债券是一种虚拟资本6 债券是债权凭证债券是债权凭证（一）债券的定义（一）债券的定义 债券债券是社会各类经是社会各类经济主体为筹集资金而向济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承债券投资者出具的、承诺按一定的利率定期支诺按一定的利率定期支付利息并到期偿
2、还本金付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。的债权债务凭证。4（二）债券的基本（二）债券的基本要素要素P80 票面价值票面价值偿还期限偿还期限票面利率票面利率债券发行者债券发行者名称名称5其他要素其他要素o 含有抵押、含有抵押、担保担保条款的债券条款的债券o 含有不同偿还方式条款的债券含有不同偿还方式条款的债券o 含有赎回、回售条款的债券含有赎回、回售条款的债券o 附有可转换条款的债券附有可转换条款的债券o 附有交换条件的债券附有交换条件的债券o 附有新股认购权条款的债券附有新股认购权条款的债券6（三）债券的特征（三）债券的特征P79 偿还性偿还性收益性收益性安全性安全性流动性流动性7三、债券的
3、分类三、债券的分类（一）按发行主体分类（一）按发行主体分类P82o 政府债券政府债券o 金融债券金融债券o 公司债券公司债券（二）按付息方式分类（二）按付息方式分类P83o 零息债券零息债券o 附息债券附息债券o 累进利率债券累进利率债券o 浮动利率债券浮动利率债券8（三）按债券券面形态分类（三）按债券券面形态分类P84p 实物债券实物债券特点：不记名、不挂失，可上市流通。发行成本高。特点：不记名、不挂失，可上市流通。发行成本高。p 凭证式债券凭证式债券特点：记名，可挂失，不可上市流通。发行成本低。特点：记名，可挂失，不可上市流通。发行成本低。p 记账式债券记账式债券特点：记名，可挂失，可上市
4、流通。发行成本低。特点：记名，可挂失，可上市流通。发行成本低。9三、债券与股票的比较三、债券与股票的比较P86债券与股票的比较对照表债券与股票的比较对照表企业债券企业债券股票股票相同点相同点q 都都属于有价证券属于有价证券q 都都是是筹集资金的手段筹集资金的手段q 两者的收益率相互影响两者的收益率相互影响区别区别权利权利不可以参加企业管理不可以参加企业管理可参与企业管理可参与企业管理目的目的筹集多种用途的资金筹集多种用途的资金筹集资本筹集资本期限期限偿还期偿还期永久期永久期收益收益相对稳定相对稳定与企业效益密切联系与企业效益密切联系风险风险较小较小较大较大10专题专题1 政府债券政府债券o 知
5、识框图知识框图11一、政府债券概述一、政府债券概述（一）政府债券的定义（一）政府债券的定义 政府债券政府债券是国家为了筹措资金而向投资者出具的、承是国家为了筹措资金而向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证，又称诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证，又称为公债。为公债。（二）政府债券的特征（二）政府债券的特征p 安全性高安全性高p 流动性高流动性高p 收益稳定收益稳定p 免利息税免利息税12二、国家债券二、国家债券（一）国债的分类（一）国债的分类o按偿还期限按偿还期限分类分类u 短期国债（短期国债（1年或年或1年以内年以内）u 中期国债（中期国债（1年以上年以上10年以下
6、年以下）u 长期国债（长期国债（10年或年或10年以上年以上）o按资金用途分类按资金用途分类u 赤字国债赤字国债u 建设建设国债国债u 战争战争国债国债1.特种国债特种国债13o 按是否流通分类按是否流通分类u 可流通国债可流通国债u 不可流通国债不可流通国债o 按发行本位分类按发行本位分类 u 实物实物国债国债u 货币国债货币国债 14（二）我国的国债（二）我国的国债1、新中国国债市场简史、新中国国债市场简史 n1949-1958年，共发行两种六期年，共发行两种六期人民胜利折实人民胜利折实公债，国家经济建设公债公债，国家经济建设公债国债国债n1959-1980年，年，停止停止发行国债发行国债
7、n1981年恢复国债发行（年恢复国债发行（实物券实物券）n1988年开始分批在全国年开始分批在全国60个城市进行国库券转让个城市进行国库券转让试点试点n1994年，推出年，推出记帐式国债、凭证式国债记帐式国债、凭证式国债n1997年年3月，银行间债券市场开始交易国债（形月，银行间债券市场开始交易国债（形成国债的三大交易成国债的三大交易市场市场）2006年，推出年，推出电子式储蓄国债电子式储蓄国债152、我国的国债品种、我国的国债品种（1）普通国债）普通国债现有三大品种现有三大品种o 记帐式国债记帐式国债o 凭证式国债凭证式国债o 储蓄储蓄国债国债（电子式）普通国债普通国债不同品种间的区别不同品
8、种间的区别比较项目比较项目凭证式国债凭证式国债记帐式国债记帐式国债储蓄国债储蓄国债交易交易场所场所银行柜台银行柜台银行柜台银行柜台交易所交易所银行间债券市场银行间债券市场试点银行柜台试点银行柜台认购办法认购办法现金直接购买现金直接购买开立帐户购买开立帐户购买开立帐户购买开立帐户购买可否流通可否流通不可流通不可流通可流通可流通不可流通不可流通付息方式付息方式利随本清利随本清多种方式多种方式多种方式多种方式兑付方式兑付方式临柜兑付临柜兑付自动到帐自动到帐自动到帐自动到帐发行对象发行对象个人、机构个人、机构个人、机构个人、机构个人个人16（2）其他类型国债）其他类型国债n 国家重点建设债券国家重点建
9、设债券n 国家建设债券国家建设债券n 基本建设债券基本建设债券n 财政债券财政债券n 特种债券特种债券n 保值债券保值债券n 特别国债特别国债n 长期建设国债长期建设国债经第八届全国人大常委会第经第八届全国人大常委会第次会议审议批准，财政部于次会议审议批准，财政部于年月向四大国有独资商业年月向四大国有独资商业银行发行了亿元长期特银行发行了亿元长期特别国债，所筹集的资金全部用于别国债，所筹集的资金全部用于补充国有独资商业银行资本金。补充国有独资商业银行资本金。17三、地方政府债券三、地方政府债券（一）地方政府债券（一）地方政府债券 地方政府债券地方政府债券是由地方政府发行并负责偿还的债券。是由地
10、方政府发行并负责偿还的债券。（二）地方政府债券的分类（二）地方政府债券的分类n 一般债券（普通债券）一般债券（普通债券）n 专项债券（收益债券）专项债券（收益债券）（三）我国的地方政府债券（三）我国的地方政府债券例如：上海浦东建设债券（发行总额例如：上海浦东建设债券（发行总额5亿元，为无记名实物券，期限亿元，为无记名实物券，期限五年，自五年，自2000年年4月月5日至日至2005年年4月月5日，年利率日，年利率4.0%，每年付，每年付息一次）息一次）18专题专题2 金融债券与公司债券金融债券与公司债券o 知识框图知识框图19一、一、金融债券金融债券 金融债券金融债券是指银行及非银行金融机构依照
11、法定是指银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。证券。专题专题2 金融债券与公司债券金融债券与公司债券20（二）我国的金融债券（二）我国的金融债券2、我国的金融债券简史、我国的金融债券简史n 旧中国时期旧中国时期北洋政府时期北洋政府时期出现金融债券出现金融债券n 新中国时期新中国时期n 1982年年中国国际信托投资公司中国国际信托投资公司率先在日发行率先在日发行日元金融债券日元金融债券 1985年年工行、农行工行、农行率先在国内发行金融债券率先在国内发行金融债券212、我国的金融债券品种、我国的金融债券品种 n 央行票据
12、央行票据n 政策性银行金融债券政策性银行金融债券n 商业银行债券商业银行债券o 商业银行次级债券商业银行次级债券o 混合资本债券混合资本债券n 证券公司债券证券公司债券n 保险公司次级债券保险公司次级债券n 财务公司债券财务公司债券22二、公司债券二、公司债券一、公司债券含义及特征一、公司债券含义及特征 公司债券公司债券是指具有独立法人资格的公司依照法是指具有独立法人资格的公司依照法定程序发行的债券。定程序发行的债券。23（二）公司债券的类型（二）公司债券的类型1信用公司债券信用公司债券2不动产抵押公司债券不动产抵押公司债券3保证公司债券（担保债券）保证公司债券（担保债券）4收益公司债券收益公
13、司债券5.可转换公司债券可转换公司债券6.附新股认股权公司债券附新股认股权公司债券24三、我国的企业债券与公司债券三、我国的企业债券与公司债券（一）企业债券（一）企业债券1、萌芽期（、萌芽期（19841986）2、发展期（、发展期（19871992）3、整顿期（、整顿期（19921995）4、再度发展期（、再度发展期（1996）（二）公司债券（二）公司债券 企业债券与企业债券与公司债券不同公司债券不同！25第三节第三节 国际债券国际债券 26一、国际债券的概念及特征一、国际债券的概念及特征 国际债券国际债券是指一国借款人在国际证券市场上，是指一国借款人在国际证券市场上，以外国货币为面值，向外国
14、投资者发行的债券。以外国货币为面值，向外国投资者发行的债券。主要特征：主要特征：资金来源广、发行规模大资金来源广、发行规模大 存在汇率风险存在汇率风险 有国家主权保障有国家主权保障以自由兑换货币作为计量货币以自由兑换货币作为计量货币举例：举例：2005年年9月，中国国家开发月，中国国家开发银行银行29日在纽约日在纽约成功发行了期限为成功发行了期限为10年，票面利率年，票面利率为为5的的10亿美元亿美元全球债券。全球债券。27二、国际债券的分类二、国际债券的分类o 外国债券外国债券 外国债券外国债券是指某一国借款人在本国以外的某一国是指某一国借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券。
15、家发行以该国货币为面值的债券。在美、日、中三国发行在美、日、中三国发行的外国债券俗称：的外国债券俗称：6杨基债券杨基债券6武士债券武士债券6熊猫债券熊猫债券2005年国际金融公司人民币债券年国际金融公司人民币债券发行规模：发行规模：11.3亿元亿元期期 限：限：10年年年年 利利 率：率：3.40%28o 欧洲债券（也称无国籍债券）欧洲债券（也称无国籍债券）欧洲债券欧洲债券指某一国借款人在本国境外市场发指某一国借款人在本国境外市场发行的，不以发行市场所在国的货币为面值的行的，不以发行市场所在国的货币为面值的国际债券。国际债券。实例实例:2004年年9月月28日，日，中国国家开发银行成功地在纽中
16、国国家开发银行成功地在纽约发行了价值约发行了价值6亿美元的亿美元的10年年期美元债券和价值期美元债券和价值3.25亿欧亿欧元的元的5年半期欧元债券。年半期欧元债券。在除日本以外的亚在除日本以外的亚洲国家发行的欧洲洲国家发行的欧洲债券俗称：债券俗称：6龙债券龙债券29三、我国的国际债券三、我国的国际债券o 1987年年10月，财政部在德国法兰克福发月，财政部在德国法兰克福发行行3亿马克的公募债券亿马克的公募债券 o 1982年年1月，中国国际信托投资公司在月，中国国际信托投资公司在日本东京资本市场上发行了日本东京资本市场上发行了100亿日元的亿日元的债券，期限债券，期限12年，利率年，利率8.7
17、，采用私募，采用私募方式发行方式发行o 1993年年11月月19日，中纺机在瑞士发行日，中纺机在瑞士发行了了3500万瑞士法郎的万瑞士法郎的B股可转换公司债股可转换公司债券，成为我国首家通过可转换公司债券在券，成为我国首家通过可转换公司债券在国际市场募集资金的企业国际市场募集资金的企业政府债券政府债券金融债券金融债券可转换公司可转换公司债券债券30本章本章要点要点o掌握债券的定义、票面要素、特征、分类。掌握债券的定义、票面要素、特征、分类。o掌握政府债券的定义、性质和特征；掌握国掌握政府债券的定义、性质和特征；掌握国债的分类。债的分类。o掌握金融债券、公司债券和企业债券的定义掌握金融债券、公司
18、债券和企业债券的定义和分类，熟悉各种公司债券的含义。和分类，熟悉各种公司债券的含义。o掌握国际债券的定义和特征，掌握外国债券掌握国际债券的定义和特征，掌握外国债券和欧洲债券的概念、特点。和欧洲债券的概念、特点。31口头回答题口头回答题n债券票面的基本要素有哪些？债券票面的基本要素有哪些？n债券的特征有哪些？债券的特征有哪些？n债券按发行主体的不同，可分为哪些种类？债券按发行主体的不同，可分为哪些种类？n债券按付息方式的不同，可分为哪些种类？债券按付息方式的不同，可分为哪些种类？n按债券券面形态的不同，可分为哪些种类？按债券券面形态的不同，可分为哪些种类？32专业网站专业网站推荐推荐n和讯网站和
19、讯网站债券栏目债券栏目债券投资入门债券投资入门n中国债券信息网站中国债券信息网站33银行间债券市场银行间债券市场交易所市场交易所市场银行柜台市场银行柜台市场交易交易场所场所 外汇交易中心外汇交易中心上交所上交所深交所深交所银行柜台银行柜台京浙沪，工农京浙沪，工农中建银行柜台中建银行柜台交易交易工具工具国债、金融债国债、金融债企业债、回购企业债、回购央行票据央行票据国债、企业债国债、企业债回购、回购、可转换债券可转换债券凭证式凭证式储蓄式储蓄式国债国债记账式记账式国债国债托管托管机构机构中央国债登记结中央国债登记结算有限责任公司算有限责任公司中国证券登记结算中国证券登记结算有限公司有限公司商业银
20、行商业银行中央国债登记中央国债登记结算有限责任结算有限责任公司公司市场市场功能功能批发市场为主批发市场为主公开市场操作公开市场操作批发市场批发市场零售市场零售市场零售市场零售市场零售市场零售市场投资投资者者机构投资者机构投资者除银行外的除银行外的个人、机构投资者个人、机构投资者个人个人中国债券市场中国债券市场341988年国家建设债券年国家建设债券注意事项注意事项1、本债券期限两年，从购、本债券期限两年，从购买之日起计。买之日起计。2、年利率、年利率9.5%，不计复，不计复利，到期一次还本付息。利，到期一次还本付息。3、本债券不记名，不挂失，、本债券不记名，不挂失，可转让，可抵押。可转让，可抵
21、押。4、个人认购所得利息收入、个人认购所得利息收入免缴个人利息税。免缴个人利息税。5、本债券由金融机构代理、本债券由金融机构代理发行和偿付，到期前不兑付，发行和偿付，到期前不兑付，超过期限不另计利息。超过期限不另计利息。352005年年5年期凭证式债券年期凭证式债券36o简简 称：称：06储蓄储蓄01o券种形式：电子式固定利率附息债券种形式：电子式固定利率附息债o票面价值：票面价值：100元人民币元人民币o期期 限：限：3年年o票面利率：票面利率：3.14%o起起 息息 日日：2006年年7月月1日日o到到 期期 日日：2009年年7月月1日日o付息方式：按年付息付息方式：按年付息o付付 息息
22、 日：日：每年每年7月月1日日o发行时间：发行时间：7月月1日至日至7月月15日日o可否提前兑付：半年后可以兑付可否提前兑付：半年后可以兑付20062006年第一期电子式储蓄国债年第一期电子式储蓄国债37记账式债券记账式债券38上海汽车集团股份有限公司上海汽车集团股份有限公司债券债券AAA级级上海汽车工业上海汽车工业(集团集团)总公司总公司发行担保人发行担保人年付年付还本付息方式还本付息方式信用级别信用级别沪市沪市上市地上市地2013-12-19到期日到期日2007-12-19计息日计息日0.8年利率年利率(%)6期限期限(年年)100面额面额(元元)08上汽债上汽债代码简称代码简称39唐山钢
23、铁股份有限公司转债唐山钢铁股份有限公司转债证券简称证券简称唐钢转债唐钢转债发行日期发行日期2007-12-14发行数量发行数量(元元)3000000000发行面值发行面值(元元)100发行价格发行价格(元元)100票面利率票面利率()第一年第一年0.8%，第二年，第二年1.1%，第三年，第三年1.4%，第四年，第四年1.7%，第五年，第五年2.0%付息方式付息方式每年付息一次每年付息一次期限期限(年年)5转换期间转换期间2008-06-14至至2012-12-13初始转股价格初始转股价格(元元)20.840上港集团分离交易可转债上港集团分离交易可转债（简称可分离债）（简称可分离债）o 本次发行
24、本次发行245000万元分离交易可转债万元分离交易可转债o 每张面值为每张面值为100元人民币，按票面金额平价发行元人民币，按票面金额平价发行o 债券期限为债券期限为3年年o 票面利率预设区间为票面利率预设区间为0.6%-1.2%o 每手公司分离交易可转债的最终认购人可以同时获每手公司分离交易可转债的最终认购人可以同时获得公司派发的得公司派发的119份认股权证份认股权证o 权证的存续期自认股权证上市之日起权证的存续期自认股权证上市之日起12个月个月o 认股权证的行权比例为认股权证的行权比例为1:1，即每，即每1份认股权证代份认股权证代表表1股公司发行的股公司发行的A股股票的认购权利股股票的认购
25、权利o 初始行权价格为初始行权价格为8.4元元/股。股。411981、1982年国债年国债42战争国债战争国债431934年苏维埃最早的实物公债年苏维埃最早的实物公债-借谷票借谷票 44人民胜利折实公债人民胜利折实公债人民胜利折实公债募集和还本付息均以实物为计人民胜利折实公债募集和还本付息均以实物为计算标准，其单位定名为分。每分以上海、天津、算标准，其单位定名为分。每分以上海、天津、汉口、西安、广州、重庆六大城市的汉口、西安、广州、重庆六大城市的大米（天津大米（天津为小米）为小米）3千克、面粉千克、面粉 0.75千克、白细布千克、白细布1.33米和煤炭米和煤炭8千克的批发价千克的批发价，用加权
26、平均的办法计，用加权平均的办法计算。算。452006年第一期储蓄国债（电子式）发行公告年第一期储蓄国债（电子式）发行公告部分内容部分内容二、本期国债从二、本期国债从2006年年7月月1日起息，按年付息，每年日起息，按年付息，每年7月月1日支付利息。日支付利息。2009年年7月月1日偿还本金并支付最后一次利息。财政部通过承办银行于日偿还本金并支付最后一次利息。财政部通过承办银行于付付息日或到期日将本期国债利息或本金拨付投资者指定的资金账户息日或到期日将本期国债利息或本金拨付投资者指定的资金账户，转入资，转入资金账户的本息资金作为居民存款由承办银行按活期存款利率计付利息。金账户的本息资金作为居民存
27、款由承办银行按活期存款利率计付利息。三、本期国债以三、本期国债以100元为起点按元为起点按100元的整数倍发售、兑付和办理各项业元的整数倍发售、兑付和办理各项业务，每个账户购买本期国债最高限额为务，每个账户购买本期国债最高限额为100万元；本期国债实行实名制，万元；本期国债实行实名制，不可以流通不可以流通转让，但可以按照相关规定提前兑取、质押贷款和非交易过户。转让，但可以按照相关规定提前兑取、质押贷款和非交易过户。四、投资者购买本期国债，需持本人有效身份证件和承办银行的活期存折四、投资者购买本期国债，需持本人有效身份证件和承办银行的活期存折（或借记卡）在承办银行网点（或借记卡）在承办银行网点开
28、立个人国债账户开立个人国债账户，个人国债账户不收开户，个人国债账户不收开户费和维护费用，开立后可以永久使用；已经通过承办银行开立记账式国债费和维护费用，开立后可以永久使用；已经通过承办银行开立记账式国债托管账户的投资者可继续使用原来的账户购买储蓄国债（电子式），不必托管账户的投资者可继续使用原来的账户购买储蓄国债（电子式），不必重复开户；活期存折（或借记卡）的相关收费按照各行标准执行。重复开户；活期存折（或借记卡）的相关收费按照各行标准执行。46特别国债（一期）发行特别国债（一期）发行有关事项公告有关事项公告 根据十届根据十届全国人大常委会全国人大常委会第第28次会议审议通过的次会议审议通过的
29、国务院关于提请审国务院关于提请审议财政部议财政部发行特别国债购买外汇发行特别国债购买外汇及调整及调整2007年末国债余额限额的议年末国债余额限额的议案案，现就特别国债（一期）发行有关事项公告如下：，现就特别国债（一期）发行有关事项公告如下：一、特别国债通过全国银行间债券市场，面向境内商业银行发行，可以一、特别国债通过全国银行间债券市场，面向境内商业银行发行，可以上市交易。上市交易。二、本期特别国债发行规模为二、本期特别国债发行规模为6000亿元。亿元。三、本期特别国债期限为三、本期特别国债期限为10年。年。四、本期特别国债票面利率为四、本期特别国债票面利率为4.30%。五、本期特别国债发行日、
30、上市日和起息日为五、本期特别国债发行日、上市日和起息日为2007年年8月月29日。日。六、本期特别国债为固定利率附息债券，每半年支付一次利息，付息日六、本期特别国债为固定利率附息债券，每半年支付一次利息，付息日为每年为每年2月月28日和日和8月月29日。日。2017年年8月月29日（节假日顺延）到期日（节假日顺延）到期一次性偿还本金，并支付最后一次利息。一次性偿还本金，并支付最后一次利息。特此公告。特此公告。4789年保值公债48我国企业债券与公司债券不同点我国企业债券与公司债券不同点 企业债券企业债券公司债券公司债券发行主体发行主体独立法人独立法人有限公司、股份公司有限公司、股份公司审批机构
31、审批机构人行人行证监会证监会偿还期限偿还期限短、中、长期短、中、长期1年以上年以上49上海证券交易所上海证券交易所20062006年国债一览表年国债一览表2006-8-28国债国债简称简称债券债券类别类别期限期限（年）（年）票面利率票面利率()剩余期限剩余期限(年年)价格价格(元元)收益率收益率()0606国债国债(1)(1)附息附息7 7 2.512.516.51 6.51 98.1298.123.0423.0420606国债国债(3)(3)附息附息10 10 2.82.89.59 9.59 97.8297.823.2083.2080606国债国债(4)(4)附息附息3 3 2.122.12
32、2.64 2.64 100.76100.762.1162.1160606国债国债(5)(5)附息附息5 5 2.42.44.72 4.72 100.61100.612.4112.4110606国债国债(6)(6)附息附息7 7 2.622.626.75 6.75 100.67100.672.6172.6170606国债国债(7)(7)贴现贴现0.25 0.25 0 00.02 0.02 99.699.617.6517.650606国债国债(8)(8)零息零息1 1 1.921.920.80 0.80 100.38100.381.921.920606国债国债(9)(9)附息附息20 20 3.7
33、3.719.84 19.84 100.62100.623.6993.6990606国债国债(10)(10)附息附息3 3 2.342.342.89 2.89 100.26100.262.3352.3350606国债国债(11)(11)贴现贴现1 1 0 00.41 0.41 98.9498.942.6272.62750附录：深沪证券交易所现券交易规则附录：深沪证券交易所现券交易规则 交易单位：以交易单位：以“手手”为单位，一手等于为单位，一手等于1000元面值。元面值。每笔申报限量：每笔申报以一手为最小单位，每笔申每笔申报限量：每笔申报以一手为最小单位，每笔申报以不得超过一万手为最大单位。报以
34、不得超过一万手为最大单位。计价单位：国债现货计价单位为每百元面额。计价单位：国债现货计价单位为每百元面额。报价形式：国债现货报价以每百元面额的实际买卖价报价形式：国债现货报价以每百元面额的实际买卖价格报价。格报价。最小报价变动：最小报价变动：0.01或其整数倍。或其整数倍。清算方式：清算方式：“T+1”资金清算。资金清算。当日买卖规定：债券实行当日回转交易当日买卖规定：债券实行当日回转交易，即“T+0”。p 经常不断地学习,你就什么都知道。你知道得越多,你就越有力量p Study Constantly,And You Will Know Everything.The More You Know,The More Powerful You Will Be写在最后谢谢你的到来学习并没有结束，希望大家继续努力Learning Is Not Over.I Hope You Will Continue To Work Hard演讲人：XXXXXX 时 间：XX年XX月XX日
