1、1第一节 认识金融风险第二节 金融风险管理的兴起与发展第三节金融风险的工程化管理第四节金融风险的外部监管与市场约束第一章第一章 金融风险及其管理概述金融风险及其管理概述1ppt课件2一、什么是风险？二、什么是金融风险？三、金融风险产生的机理四、金融体系的风险配置功能第一节第一节 认识金融风险认识金融风险2ppt课件3什么是风险？什么是风险？一、什么是风险？一、什么是风险？3ppt课件4经过两百多年的演义，风险一词越来越被概念化，并随着人类活动的复杂性和深经过两百多年的演义，风险一词越来越被概念化，并随着人类活动的复杂性和深刻性而逐步深化，并被赋予了从哲学、经济学、社会学、统计学甚至文化艺术领刻
2、性而逐步深化，并被赋予了从哲学、经济学、社会学、统计学甚至文化艺术领域的更广泛更深层次的含义，且与人类的决策和行为后果联系越来越紧密，风险域的更广泛更深层次的含义，且与人类的决策和行为后果联系越来越紧密，风险一词也成为人们生活中出现频率很高的词汇一词也成为人们生活中出现频率很高的词汇 http:/ 18951895年海斯首先提出，年海斯首先提出，“风险是损失的可能性风险是损失的可能性”l 19211921年奈特认为，年奈特认为，“风险是由于不确定性因素而造风险是由于不确定性因素而造成的损失成的损失”l 19961996年段开龄认为年段开龄认为 “风险为预期损失的不利偏差风险为预期损失的不利偏差
3、”l 19981998年格利茨认为，年格利茨认为，“风险是结果的任何变化风险是结果的任何变化”l 其他：其他：l风险是未来收益的不确定性风险是未来收益的不确定性l风险是被考察变量的波动性风险是被考察变量的波动性l一、什么是风险？一、什么是风险？5ppt课件6一、什么是风险？一、什么是风险？与风险有关的概念：与风险有关的概念：不确定性（或可能性）不确定性（或可能性）损失或预期损失损失或预期损失 收益收益 结果结果 偏差或不利偏差偏差或不利偏差 波动性波动性 风险风险?确定确定不确定不确定盈利盈利亏损亏损风险的二维性风险的二维性6ppt课件7l不确定性不确定性l客观性：未来的不确定性客观性：未来的
4、不确定性l主观性：认知能力不足主观性：认知能力不足l可计量的不确定性与不可计量的不确定性可计量的不确定性与不可计量的不确定性l损失损失l已发生过的真实损失已发生过的真实损失/尚未发生的潜在损失尚未发生的潜在损失l预期损失预期损失/非预期损失非预期损失/异常损失异常损失关于不确定性与损失的进一步说明关于不确定性与损失的进一步说明7ppt课件8什么是金融风险？什么是金融风险？二、什么是金融风险？二、什么是金融风险？8ppt课件9金融风险是指经济主体在金融活动中金融风险是指经济主体在金融活动中面临的风险面临的风险二、什么是金融风险？二、什么是金融风险？l根据经济主体的不同，有：根据经济主体的不同，有
5、：国家金融风险：宏观国家金融风险：宏观/微观微观企业金融风险：金融企业企业金融风险：金融企业/非金融企业非金融企业个人金融风险个人金融风险 因此，金融风险不等于银行风险，也不等于金融危机因此，金融风险不等于银行风险，也不等于金融危机9ppt课件10l根据金融活动的不同：根据金融活动的不同：银行类业务风险银行类业务风险证券类业务风险证券类业务风险保险类业务风险保险类业务风险信托类业务风险信托类业务风险租赁类业务风险租赁类业务风险l根据风险形态的不同：根据风险形态的不同：信用风险信用风险市场风险市场风险操作风险操作风险流动性风险流动性风险声誉风险声誉风险二、什么是金融风险？二、什么是金融风险？10
6、ppt课件商品风险商品风险金融机构风险分类金融机构风险分类信用信用风险风险违约风险违约风险利差风险利差风险市场市场风险风险汇率风险汇率风险利率风险利率风险股票风险股票风险操作操作风险风险人员风险人员风险流程风险流程风险系统风险系统风险外部事件外部事件风险风险流动性流动性风险风险法律与合法律与合规风险规风险其他其他风险风险声誉风险声誉风险战略风险战略风险外生流动外生流动性风险性风险内生流动内生流动性风险性风险国家风险国家风险法律风险法律风险合规风险合规风险11ppt课件12l金融金融风险是导致一系列重大损失的罪魁祸首风险是导致一系列重大损失的罪魁祸首 系统性的危机系统性的危机1980198019
7、931993年，美国储贷协会年，美国储贷协会1990199020022002年，日本年，日本19941994年，墨西哥年，墨西哥1997199719981998年，东南亚、日韩、香港、俄罗斯年，东南亚、日韩、香港、俄罗斯19991999年，巴西年，巴西20002000年，土耳其年，土耳其20012001年，阿根廷年，阿根廷20082008年，全球年，全球二、什么是金融风险？二、什么是金融风险？12ppt课件13 单个机构的巨额损失单个机构的巨额损失 20082008年，美国年，美国AIGAIG：993993亿美元亿美元 20082008年，法国兴业银行：年，法国兴业银行：71.471.4亿美元
8、亿美元 20022002年，联合爱尔兰银行：年，联合爱尔兰银行：6.96.9亿美元亿美元 19971997年，英国国民西敏士银行：年，英国国民西敏士银行：50005000万英镑万英镑 19961996年，日本三井住友银行：年，日本三井住友银行：1717亿美元亿美元 19951995年，英国巴林银行倒闭：年，英国巴林银行倒闭：1818亿美元亿美元 19951995年，日本大和银行：年，日本大和银行：1111亿美元亿美元 19941994年，法国里昂信贷银行：年，法国里昂信贷银行：500500亿法郎亿法郎二、什么是金融风险？二、什么是金融风险？13ppt课件14三、金融风险产生的机理三、金融风险产
9、生的机理l 定义金融：定义金融：在不确定环境下，将经济资源在时间和空间上进在不确定环境下，将经济资源在时间和空间上进行合理配置行合理配置l 时间上的配置时间上的配置同一主体不同生命期的配置同一主体不同生命期的配置“用明天的钱，圆今天的梦用明天的钱，圆今天的梦”l 空间上的配置空间上的配置同一时期不同主体间的配置同一时期不同主体间的配置“用你的钱，圆我的梦用你的钱，圆我的梦”14ppt课件15l 金融活动的不确定性金融活动的不确定性l 金融市场的波动性金融市场的波动性l 金融体系的不稳定性金融体系的不稳定性因此：因此：l 风险是金融的内在属性风险是金融的内在属性l 金融的核心就是管理风险金融的核
10、心就是管理风险三、金融风险产生的机理三、金融风险产生的机理15ppt课件16四、金融体系的风险配置功能四、金融体系的风险配置功能(一一)金融风险与金融产品金融风险与金融产品金融产品是金融风险的载体：金融产品是金融风险的载体：交易金融产品实质是交易金融风险交易金融产品实质是交易金融风险 创新金融产品实质是对风险的重新分解与组合创新金融产品实质是对风险的重新分解与组合 因此，金融产品的结构与数量关系着整个因此，金融产品的结构与数量关系着整个社会金融风险的配置与管理社会金融风险的配置与管理16ppt课件17四、金融体系的风险配置功能四、金融体系的风险配置功能(二二)金融风险与金融机构金融风险与金融机
11、构重新定义金融机构重新定义金融机构 是金融产品的生产者和交易者是金融产品的生产者和交易者 是金融风险的专业承担者和管理者是金融风险的专业承担者和管理者 因此，金融机构的经营与管理状况关系着因此，金融机构的经营与管理状况关系着整个社会金融风险水平整个社会金融风险水平17ppt课件18四、金融体系的风险配置功能四、金融体系的风险配置功能(三三)金融风险与金融市场金融风险与金融市场金融市场为金融风险提供金融市场为金融风险提供 交易场所交易场所 定价机制定价机制 管理机制管理机制 因此，金融市场的活跃度与规则关系着因此，金融市场的活跃度与规则关系着整个社会金融风险的管理整个社会金融风险的管理18ppt
12、课件19一、理解金融风险管理二、金融风险管理的发展历程第二节第二节 金融风险管理的兴起与发展金融风险管理的兴起与发展19ppt课件20一、金融风险管理一、金融风险管理(一一)风险管理的涵义风险管理的涵义 不同的定义表述及比较不同的定义表述及比较是经济单位通过对风险的辨识、分析、计量和控是经济单位通过对风险的辨识、分析、计量和控制，以最小代价达到最大安全保障的管理方法制，以最小代价达到最大安全保障的管理方法是企业的董事会、管理层和其他员工共同参与的是企业的董事会、管理层和其他员工共同参与的一个过程，应用于企业的战略制定和企业的各个一个过程，应用于企业的战略制定和企业的各个部门和各项经营活动部门和
13、各项经营活动是一门既在机构层面又在交易层面上清楚展现是一门既在机构层面又在交易层面上清楚展现每项主要战略决策的风险与收益管理的学科每项主要战略决策的风险与收益管理的学科胡宣达胡宣达戴维特戴维特COSO20ppt课件21一、金融风险管理一、金融风险管理(二二)金融风险管理与资产负债管理金融风险管理与资产负债管理资产负债管理资产负债管理金融风险管理金融风险管理管理层面管理层面机构层面机构层面所有层面所有层面管理目标管理目标利润最大化利润最大化风险与收益的最佳平衡风险与收益的最佳平衡管理对象管理对象表内外业务表内外业务所有业务与非业务所有业务与非业务管理内容管理内容流动性风险流动性风险利率风险利率风
14、险所有风险所有风险21ppt课件22l发展历程发展历程50s60s70s80s90s至今至今理论准备：理论准备：组合理论组合理论 CAPMCAPM 金融市场波动金融市场波动 债务危机债务危机 期权定价理论期权定价理论 电子与数理技电子与数理技术术 一系列重大损失一系列重大损失事件事件 金融机构的实践金融机构的实践 理论与技术的发理论与技术的发展展 监管部门的推动监管部门的推动二、金融风险管理的发展历程二、金融风险管理的发展历程22ppt课件动荡年代f2007年9月退休后的格林斯潘出版了一本自传。他在该书中强调，自911之后，我们生活在一个“新世界”中一个全球资本主义经济的世界，较之四分之一个世
15、纪前，更为弹性、强韧、开放、自我导引，和快速变动。因此，他将此书取名为动荡年代。这本书名真的一语成谶，半年后，席卷全球的金融危机爆发。23ppt课件24损失事件：冰山一角 1997年爆发的东南亚金融危机导致大批企业、金融机构破产和倒闭。危机发生一年后，泰国破产停业的企业超过万家，失业人数达270万，印尼失业人数达2000万。2010年3月30日英格兰银行的霍尔丹称，始于2008年的金融危机导致的全球经济产出损失在60万亿美元至200万亿美元之间。2009年6月29日，AIG在向监管机构上交的常规文件中，指出了CDS投资组合将因信贷市场继续下滑，可能面临合约价值的巨大损失。其名义价值为1926亿
16、美元的CDS投资组合，截至3月31日的公允价值仅3.93亿美元。（2008年亏损993亿美元）24ppt课件f1988年，巴塞尔协议1f1995年，市场风险补充规定f1997年，有效银行监管核心原则f2004年，巴塞尔协议2f2010年，巴塞尔协议325ppt课件f危机是最好的大学金融危机是一所最好的大学金融危机是一所最好的大学26ppt课件27二、金融风险管理的发展历程二、金融风险管理的发展历程 前景展望前景展望 将金融风险管理置于企业管理主流之列将金融风险管理置于企业管理主流之列 实施并逐步完善全面风险管理系统实施并逐步完善全面风险管理系统 在在 “科学性科学性”与与“艺术性艺术性”之间寻
17、求平衡之间寻求平衡27ppt课件认识宽客认识宽客 QuantQuant的音译，金融工程师。俗称的音译，金融工程师。俗称“华尔街的火箭科学家华尔街的火箭科学家”，他们更喜，他们更喜欢将自己戏称为欢将自己戏称为“矿工矿工”。长期以来，宽客们一直是华尔街的宠长期以来，宽客们一直是华尔街的宠儿，是华尔街舞台上最耀眼的明星。儿，是华尔街舞台上最耀眼的明星。然而。然而。20082008年金融危机爆发后，宽客年金融危机爆发后，宽客们却饱受指责。们却饱受指责。他们到底是一群什么样的人？他们到底是一群什么样的人？推荐：和讯视频推荐：和讯视频-中国宽客中国宽客http:/ 引子：引子：曲突徙薪曲突徙薪29ppt课
18、件30f客有过主人者，见其灶直突，傍有积薪，客谓主人，更为曲突，远徙其薪，不者且有火患。主人默然不应。f俄而家果失火，邻里共救之，幸而得息。于是杀牛置酒，谢其邻人，灼烂者在于上行，余各以功次坐，而不录言曲突者。f人谓主人曰：“乡使听客之言，不费牛、酒，终亡火患。今论功而请宾，曲突徙薪亡恩泽，焦头烂额为上客耶？”主人乃悟而请之。30ppt课件31一、金融工程与风险管理二、金融工程在风险管理领域的应用三、金融工程的局限性第三节第三节 金融风险的工程化管理金融风险的工程化管理陈忠阳陈忠阳:“:“内部控制、对冲和经济资本配置内部控制、对冲和经济资本配置金融机构风险管金融机构风险管理现代机制的整体框架理
19、现代机制的整体框架”,”,国际金融研究国际金融研究20072007（0606）31ppt课件32一、金融工程与风险管理一、金融工程与风险管理（一）传统风险管理手段及其弊端（一）传统风险管理手段及其弊端 资产负债管理资产负债管理 保险保险 证券投资组合证券投资组合（二）金融工程的比较优势（二）金融工程的比较优势 准确性高准确性高 时效性强时效性强 成本低成本低 灵活性大灵活性大 表外性表外性32ppt课件33二、金融工程在风险管理领域的运用二、金融工程在风险管理领域的运用（一）金融工程是管理风险的有效方式（一）金融工程是管理风险的有效方式 用确定性来代替风险用确定性来代替风险 转移、分散和对冲转
20、移、分散和对冲（二）金融工程带来的变化（二）金融工程带来的变化 量化和科学化量化和科学化 产品化产品化 市场化市场化 复杂化复杂化33ppt课件34三、金融工程的局限性三、金融工程的局限性 对系统性风险考虑不充分对系统性风险考虑不充分 对小概率事件的重视不够对小概率事件的重视不够 对历史数据的过度依赖对历史数据的过度依赖 其他其他34ppt课件35一、外部监管二、市场约束第四节第四节 金融风险的外部监管与市场约束金融风险的外部监管与市场约束35ppt课件36一、外部监管一、外部监管（一）风险监管与金融机构的风险管理（一）风险监管与金融机构的风险管理（二）风险监管的内容和要素（二）风险监管的内容
21、和要素（三）风险监管的主要措施（三）风险监管的主要措施（四）风险监管的主要规则（四）风险监管的主要规则36ppt课件37二、市场约束二、市场约束（一）市场约束的运行机理：利益驱动（一）市场约束的运行机理：利益驱动（二）市场约束的主要渠道（二）市场约束的主要渠道 信息披露信息披露 外部审计外部审计37ppt课件38本章小结：本章小结：1 1、主要概念：风险、金融风险、金融风险管理、主要概念：风险、金融风险、金融风险管理2 2、金融风险产生的机理、金融风险产生的机理3 3、金融体系风险配置功能的实现、金融体系风险配置功能的实现金融产品、金融机构、金融市场金融产品、金融机构、金融市场4 4、金融风险
22、管理的发展历程与前景展望、金融风险管理的发展历程与前景展望背景、演进轨迹背景、演进轨迹5 5、金融工程在金融风险管理领域的应用及其局限性、金融工程在金融风险管理领域的应用及其局限性6 6、外部监管与市场约束在风险管理中的作用及其途径、外部监管与市场约束在风险管理中的作用及其途径38ppt课件39作业：作业：1.1.查阅相关资料，结合自己的理解，试着给风险下一个明查阅相关资料，结合自己的理解，试着给风险下一个明确的定义确的定义2.2.专题：不确定性理论及其在现代经济学领域中的应用专题：不确定性理论及其在现代经济学领域中的应用3.3.查阅关于一家金融机构（如雷曼）破产或经营亏损的情查阅关于一家金融机构（如雷曼）破产或经营亏损的情况，试着况，试着从风险管理的专业角度从风险管理的专业角度，去分析导致其经营失，去分析导致其经营失败的主要风险类型败的主要风险类型4.4.登录网站登录网站 http:/www.bis.org/，了解巴塞尔委员会的最新了解巴塞尔委员会的最新动态动态39ppt课件THE END40ppt课件
