1、投资理财基础知识讲解FHBX2一、序言 理财已成为日常生活的一部分1、现状 至1999年5月居民储蓄突破6万亿元 银行利率多次下调，目前一年期存款利率仅为2.25%，扣除利息税后为1.8%2、个人投资保障需求 获得资产增值 保证资金安全 预防意外 保证老有所养 子女成长教育准备FHBX3专家理财优势保险功能 平安鸿利分红保险平安鸿利分红保险FHBX4二、理财的概念及理财中应考虑主要因素二、理财的概念及理财中应考虑主要因素 1 1、理财的定义、理财的定义 2 2、国内主要投资工具简介、国内主要投资工具简介 3 3、专家理财之优势、专家理财之优势FHBX51.理财的定义 所谓理财就是根据客户对风险
2、的偏好和承受能力，合理安排资金的运用，并使之最大程度增值的过程。两层含义 推荐符合客户风险承受能力的投资理财方式 资金增值最大化理财手段 合理选择投资工具 合理分配资金FHBX6 您选择了什么？您选择了什么？投机型投机型银行存款银行存款传统保险传统保险理财类产品理财类产品政府债券政府债券债券基金债券基金股票股票房地产房地产股票基金股票基金期货期货期权期权彩票彩票保本型保本型收入型收入型成长型成长型* *注：收藏型：邮票、纪念币、古董、名人字画注：收藏型：邮票、纪念币、古董、名人字画1 1）理财方式）理财方式FHBX7资产分配的一般比例资产分配的一般比例5%20%30%45%投机型投机型成长型成
3、长型收入型收入型保本型保本型风风险险收收益益2 2）合理分配资金）合理分配资金FHBX8风险回报3 3）风险与回报成正相关关系）风险与回报成正相关关系7%5%系统风险1、政策风险2、周期波动风险3、购买力风险4、利率风险非系统风险1、信用风险2、经营风险3、财务风险FHBX92.2.目前国内主要投资工具简介目前国内主要投资工具简介银行存款银行存款债券债券股票股票投资基金投资基金投资性保险产品投资性保险产品定义定义特征特征分类分类影响因素影响因素FHBX10 指机构和个人将资金存放指机构和个人将资金存放于金融机构，金融机构承诺到于金融机构，金融机构承诺到期支付约定利息和本金的债权期支付约定利息和
4、本金的债权债务凭证。目前，国内存款利债务凭证。目前，国内存款利率是由人行规定的，金融机构率是由人行规定的，金融机构无权根据市场情况进行调整。无权根据市场情况进行调整。1 1） 银行存款银行存款流动性好流动性好风险较低风险较低回报率较低回报率较低不能抵御通货膨胀不能抵御通货膨胀再投资风险高再投资风险高定义定义特征特征FHBX1110.08%8.64%7.56%9.18%9.18%7.47%3.78%4.77%5.22%5.67%10.98%0%0%2%2%4%4%6%6%8%8%10%10%12%12%90.4.1590.4.1590.8.2190.8.2191.12.191.12.193.5.
5、1593.5.1593.7.1193.7.1196.5.196.5.196.8.2396.8.2397.10.2397.10.2398.3.2598.3.2598.7.198.7.198.12.798.12.799.6.1099.6.1019901990年以来一年期银行存款利率走势年以来一年期银行存款利率走势FHBX12债券的定义债券的定义 债券的分类债券的分类影响债券收益的因素影响债券收益的因素影响债券投资风险的因素影响债券投资风险的因素债券投资应考虑的主要因素债券投资应考虑的主要因素 2) 2) 债券债券FHBX13债券的定义债券的定义 指政府、金融机构、工商指政府、金融机构、工商企业等社
6、会各类经济主体为企业等社会各类经济主体为筹措资金而向投资者发行的，筹措资金而向投资者发行的，并且承诺按一定利率、约定并且承诺按一定利率、约定期限支付利息并按约定条件期限支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。偿还本金的债权债务凭证。定义定义特征特征安全性好安全性好收益比银行存款高收益比银行存款高流动性强流动性强FHBX14债券的分类 债券按发行主体：政府债券、金融债券、企业债券 按债券形式分类：实物债券、凭证式债券、记帐式债券 按计息方式分类：附息债券、零息债券 按期限长短分类：短期债券、中期债券、长期债券 按期内利率变动方式分类：固定利率债券、浮动利率债券FHBX15是企业为筹集资金而向
7、投资者发行的债券。企业债券是以公司经营利润作为还本付息担保的，其风险高于国债和金融债券，故企业债券的利率会高于前两者。目前我国规定企业债券的利息收入要征收20%的个人所得税。政府债券政府债券金融债券金融债券企业债券企业债券债券按发行主体分类债券按发行主体分类是政府为筹集资金而发行的债券。主要包括国债、财政债券等，其中最主要的是国债。国债因其信誉好、利率优、风险小而又被称为“金边债券”。在我国，国家为了鼓励人们购买国债，规定国债的利息收入免征个人所得税。是由银行和非银行金融机构发行的债券。在我国目前金融债券主要由国家开发银行、进出口银行等政策性银行发行。FHBX16三种债券的比较三种债券的比较政
8、府债券政府债券金融债券金融债券公司债券公司债券收益率收益率风险度风险度税收高低税收高低高高低低金融债券金融债券FHBX17实物债券实物债券按债券形式分类按债券形式分类以记帐方式记录债权，通过证券交易所的交易系统发行和交易。由于记帐式国债发行和交易均无纸化，所以交易效率高，成本低，是未来债券发展的趋势。是以实物债券的形式记录债权，券面标有发行年度和不同金额，可上市流通。实物债券由于其发行成本较高，将会被逐步取消。是一种储蓄债券，通过银行发行，采用“ 凭证式国债收款凭证”的形式，从购买之日起计息，但不能上市流通。凭证式债券凭证式债券记帐式债券记帐式债券FHBX18零息债券零息债券附息债券附息债券按
9、付息方式分类按付息方式分类指债券券面上附有息票，定期（一年或半年）按息票利率支付利息。我国自1993年第一次发行附息国债以来，它已成为我国国债的一个重要品种。指只有在到期日才能领取本金和利息的债券。我国居民手中持有的绝大部分债券都是零息债券。FHBX19按计息方式分类按计息方式分类是指在计算利息时，仅按本金计息的债券是指在计算利息时，将所生利息计入本金再计息的债券，即利滚利是指在票面上不规定利率，发行时按某一贴现率后的价格（低于票面金额）发行，到期时按面值偿还的债券单利债券单利债券复利债券复利债券贴现债券贴现债券FHBX20浮动利率债券浮动利率债券按期内利率变动方式分类按期内利率变动方式分类固
10、定利率债券固定利率债券指在发行时规定利率在整个偿还期内不变的债券。指发行时规定债券利率随市场利率定期浮动的债券，其利率通常根据市场基准利率加上一定的利差来确定。由于利率可以随市场利率浮动，采取浮动利率债券形式可以有效地规避利率风险。FHBX21中期债券中期债券按期限长短分类按期限长短分类短期债券短期债券长期债券长期债券指期限在1年以下的债券指期限在110年的债券（我国主要发行中期债券）指发行期限在10年以上的债券各国对长短期债券的界定不一，以下为我国的分类方式：FHBX22债券的利率债券的利率债券的期限债券的期限市场利率市场利率通货膨胀率通货膨胀率 影响债券收益的因素影响债券收益的因素债券利率
11、越高，债券收益也越债券利率越高，债券收益也越高高; ;反之，收益下降。反之，收益下降。还本还本期限越长，票面利息率越高。市场利率上升，债券价格下跌；市场利率上升，债券价格下跌； 市场利率下降，债券价上升。市场利率下降，债券价上升。通货膨胀升高，债券的实际收益率降低；反之，实际收益率上升。FHBX23利率风险利率风险购买力风险购买力风险再投资风险再投资风险违约风险违约风险影响债券投资风险的因素影响债券投资风险的因素债券品种债券品种债券期限债券期限债券收益水平债券收益水平投资结构投资结构债券投资应考虑的主要因素债券投资应考虑的主要因素FHBX24是股份有限公司公开发是股份有限公司公开发行的、用以证
12、明投资者行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并的股东身份和权益、并据此获得股息和红利的据此获得股息和红利的有价证券。有价证券。（3 3） 股票股票收益不确定收益不确定流动性高流动性高抵御通货膨胀抵御通货膨胀风险性较高风险性较高对投资者的要求高对投资者的要求高定定 义义特特 征征FHBX25证券投资基金是一种利益共享、证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管、基金资金，由基金托管人托管、基金管理人管理和运用，从事股票、管理人管理和运用，从事股票、债券等金融工具的投资，以获得
13、债券等金融工具的投资，以获得投资收益和资本增值。基金分为投资收益和资本增值。基金分为封闭型基金与开放型基金。封闭型基金与开放型基金。定定 义义特特 征征专业化管理专业化管理分散投资风险分散投资风险获得规模效益，获得规模效益，降低投资成本降低投资成本(4)(4)证券投资基金证券投资基金FHBX26内容契约基金公司型基金资金的性质信托资产信托资产法人资本法人资本投资者的地位 没有管理基金没有管理基金资产的权利资产的权利享有管理基金享有管理基金公司的权利公司的权利基金的运作依据依据基金契约依据基金契约营运基金营运基金依据基金公司依据基金公司章程营运基金章程营运基金契约型基金与公司型基金的主要区别FH
14、BX27封闭型基金与开放型基金的主要区别封闭型基金与开放型基金的主要区别内内容容 封封闭闭型型基基金金 开开放放型型基基金金 存存续续期期限限 通通常常有有固固定定的的封封闭闭期期 随随时时可可向向基基金金管管理理人人赎赎回回 发发行行规规模模 有有规规模模限限制制 没没有有规规模模限限制制 转转让让方方式式 存存续续期期内内不不能能赎赎回回，只只能能在在证证券券市市场场上上出出售售给给第第三三者者 可可在在首首次次发发行行结结束束一一段段时时间间后后，提提出出赎赎回回申申请请。 价价格格计计算算标标准准 受受市市场场供供求求关关系系影影响响，并并不不必必然然反反映映公公司司净净资资产产。 取
15、取决决于于基基金金单单位位净净值值的的大大小小。 投投资资策策略略 基基金金单单位位数数不不变变，资资本本不不会会减减少少，宜宜长长期期投投资资。 为为应应付付投投资资者者赎赎回回兑兑现现，必必须须保保持持一一定定的的资资产产流流动动性性。 FHBX28（）保险（）保险 储蓄型的保险产品（传统非分红产品）储蓄型的保险产品（传统非分红产品） 分红类保险产品分红类保险产品 投资连结产品投资连结产品 保障型保险产品保障型保险产品是指人们为了应付无法预测的意外是指人们为了应付无法预测的意外事故，采取由投保人向保险公司交纳保费，保险公司事故，采取由投保人向保险公司交纳保费，保险公司在人们蒙受损失时给予赔
16、偿的一种经济补偿制度。在人们蒙受损失时给予赔偿的一种经济补偿制度。 投资连结产品投资连结产品除了具备以上特点外，以一定除了具备以上特点外，以一定 的收益性满足客户的资产增值要求的收益性满足客户的资产增值要求FHBX29投资型保险产品比较非分红传统保险产品 分红保险产品 投资连结产品低低高高高高低低客户对风险的偏好和承受能力收益的不确定性风险度和收益率FHBX30传统非分红保险传统分红保险产品投资连结保险产品保障功能具备具备具备投资回报收益固定，目前为2.5%左右，与保险公司投资绩效无关有最低保证收益率，但分红无承诺，与保险公司经营利润有关，每年分红不低于盈余的70%无回报承诺，收益直接与保险公
17、司的投资绩效挂钩，100%归投保人所有投资运作透明度不透明比较透明透明信息披露和资产监控无较少完全实现不同保险产品比较FHBX31 高（好）高（好） 较好较好 一般一般 较差较差 低（差）低（差）理财工具理财工具安全性安全性获利性获利性流通性流通性保障功能保障功能 综合性能综合性能银行存款银行存款储蓄性保险产品储蓄性保险产品国债国债分红类保险产品分红类保险产品投资基金投资基金投资连结保险产品投资连结保险产品股票股票(6)(6)主要投资工具比较主要投资工具比较FHBX32投资渠道方面投资渠道方面投资品种方面投资品种方面投资方式方面投资方式方面投资技能方面投资技能方面投资规模方面投资规模方面信息来
18、源方面信息来源方面3. 3. 专家理财的优势专家理财的优势FHBX331 1）专家理财的投资渠道优势专家理财的投资渠道优势例：国债例：国债国债市场国债市场一级市场（发行市场）一级市场（发行市场）二级市场（流通市场）二级市场（流通市场）场内市场场内市场场外市场场外市场 交易所市场交易所市场 银行间市场银行间市场机构可通过一级市场和二级市机构可通过一级市场和二级市场的所有渠道进行投资；部场的所有渠道进行投资；部分为个人投资渠道，十分有限。分为个人投资渠道，十分有限。记记账账式式债债券券凭凭证证式式债债券券现现券券市市场场回回购购市市场场现现券券市市场场回回购购市市场场FHBX342 2）专家理财的
19、投资品种优势）专家理财的投资品种优势银行间债券市场52%其它48%金融债金融债30%30%国债国债70%70%按债券发行市场分类按债券发行市场分类按发行主体分类按发行主体分类与机构理财比较：个人多购买凭证式国债与机构理财比较：个人多购买凭证式国债例：例：19991999年国内国债市场上的主要国债品种结构年国内国债市场上的主要国债品种结构FHBX35现券交易：交易双方在成交后即时进行清算交割的交易现券交易：交易双方在成交后即时进行清算交割的交易回购交易：以国债现券作为抵押物，进行短期资金融通回购交易：以国债现券作为抵押物，进行短期资金融通的交易。融资方（卖出国债方）以约定的交的交易。融资方（卖出
20、国债方）以约定的交易期限、易期限、 价格、品种和数量向融券方（买价格、品种和数量向融券方（买入国债方）卖出国债，并在约定期满后以约入国债方）卖出国债，并在约定期满后以约定价格或收益率购回所卖国债。定价格或收益率购回所卖国债。套利交易：利用各现券品种收益率的差异、各回购品种套利交易：利用各现券品种收益率的差异、各回购品种利率的差异以及现券与回购之间、同一品种利率的差异以及现券与回购之间、同一品种在不同市场之间的价格差异进行对冲，以获在不同市场之间的价格差异进行对冲，以获取利差的交易行为。取利差的交易行为。3 3）专家理财的投资方式优势）专家理财的投资方式优势FHBX364 4）专家理财在投资技能
21、上的优势）专家理财在投资技能上的优势知识更全面技术手段更先进经验更丰富例：中国平安保险集团投资管理中心，各基金例：中国平安保险集团投资管理中心，各基金管理公司目前采用先进的恒生交易管理系统。管理公司目前采用先进的恒生交易管理系统。FHBX375 5）专家理财在资金规模上的优势）专家理财在资金规模上的优势汇集将众多人的小额资金，资金规模更大能够更灵活、科学地进行投资组合，分散风险、提高收益例：根据中国人民银行1999年10月份颁发的351号文件，商业保险公司可进行银行大额协议存款，最低金额限制为3000万元。FHBX386 6）专家理财在信息上的优势）专家理财在信息上的优势有专门的人员和技术进行
22、信息收集信息渠道更宽、信息量大对信息的统计、分析更全面、专业例：中国平安保险集团投资管理中心租用路透、彭博、例：中国平安保险集团投资管理中心租用路透、彭博、钱龙、汇金等系统的资讯服务。钱龙、汇金等系统的资讯服务。FHBX39个人理财与专家理财的比较个人理财与专家理财的比较投资品种投资品种投资渠道投资渠道投资方式投资方式投资技巧投资技巧信息来源信息来源资金规模资金规模少（低）少（低）多（高）多（高）个人理财个人理财专家理财专家理财FHBX40债券投资个人与机构的优劣势比较债券投资个人与机构的优劣势比较固定利率债券固定利率债券（期内利率变化）（期内利率变化）类别类别 机构理财机构理财个人理财个人理
23、财投资渠道投资渠道二级市场二级市场政府债券政府债券金融债券金融债券企业债券企业债券 （发行主体）（发行主体）凭证式债券凭证式债券记帐式债券记帐式债券（形式）（形式）附息债券附息债券零息债券零息债券浮动利率债券浮动利率债券（平安：（平安： 中央企业中央企业AA+AA+）投资方式投资方式现券交易现券交易回购交易回购交易套利交易套利交易投资技巧投资技巧信息量信息量专业性专业性投资规模投资规模巨额资金巨额资金投资品种投资品种一级市场一级市场FHBX41三三 、平安保险投资运作简介、平安保险投资运作简介1.1.平安分红保险的优势平安分红保险的优势2. 2. 平安的专业投资体系平安的专业投资体系FHBX4
24、21.1.平安分红保险的优势平安分红保险的优势具有投资价值具有投资价值具有保障功能具有保障功能专家理财专家理财降低投资风险降低投资风险客户可获得规模效益客户可获得规模效益有效抵御通胀有效抵御通胀具有创新意识的理财工具具有创新意识的理财工具FHBX432.2.平安的专业性投资体系平安的专业性投资体系投资架构投资架构投资范围投资范围投资业绩投资业绩FHBX44一流的职业理财团队徐建军徐建军 先生先生中国平安保险集团总经理助理，投资管理委员会执行委员，集团投资管理中心中国平安保险集团总经理助理，投资管理委员会执行委员，集团投资管理中心总经理总经理 长期从事金融工作，在投资域有着深厚的理论基础和很强的
25、实际操作能力，长期从事金融工作，在投资域有着深厚的理论基础和很强的实际操作能力，业绩不凡，历任上海财政局处长，上海国际信托投资公司副总经理兼总经济师，申银业绩不凡，历任上海财政局处长，上海国际信托投资公司副总经理兼总经济师，申银万国证券公司副董事长、华安基金管理公司董事长。万国证券公司副董事长、华安基金管理公司董事长。史蒂芬史蒂芬迈尔先生迈尔先生中国平安保险集团高级顾问，投资管理委员会委员，集团总精算师中国平安保险集团高级顾问，投资管理委员会委员，集团总精算师 长期从事保险、投资工作，历任林肯国民英国公司总精算师、金融部部长、长期从事保险、投资工作，历任林肯国民英国公司总精算师、金融部部长、C
26、IOCIO，林肯，林肯国民集团副总栽。国民集团副总栽。段国圣段国圣 先生先生中国平安保险集团投资管理委员会执行委员，投资管理中心副总经理中国平安保险集团投资管理委员会执行委员，投资管理中心副总经理 博士，先后赴美国林肯国民金融集团、林肯投资公司，特拉华基金管理公司、马来西博士，先后赴美国林肯国民金融集团、林肯投资公司，特拉华基金管理公司、马来西亚大马保险学院学习。掌握国外先进的投资管理理论和方法，取得不凡的业绩。亚大马保险学院学习。掌握国外先进的投资管理理论和方法，取得不凡的业绩。陈达希 先生中国平安保险集团投资管理中心总经理助理，兼任投资连结保险投资组合经理中国平安保险集团投资管理中心总经理
27、助理，兼任投资连结保险投资组合经理 中欧国际工商学院中欧国际工商学院MBAMBA，曾就职于康联保险集团资产管理公司，曾就职于康联保险集团资产管理公司，(CMG Firsh State (CMG Firsh State Investments Hong Kong)Investments Hong Kong)、长盛基金管理公司，熟悉西方资产管理公司的运作状况和、长盛基金管理公司，熟悉西方资产管理公司的运作状况和管理方法，并擅于将其与中国市场的实际相结合。管理方法，并擅于将其与中国市场的实际相结合。 集团投资管理中心共有专业投资人员集团投资管理中心共有专业投资人员4848名，其中具有硕士以上学历的专
28、业人员占名，其中具有硕士以上学历的专业人员占97%97%，具，具有博士及博士后学历的专业人员有博士及博士后学历的专业人员8 8名。名。FHBX45PERCPERC直接向直接向CIOCIO和和CEOCEO报告工作报告工作投资连结保险投资连结保险投资组合小组投资组合小组投资品种投资品种小组小组投资管理委员会投资管理委员会投资管理中心投资管理中心PERCPERC经理经理风险控风险控制经理制经理绩效评估绩效评估经理经理分析师分析师分析师分析师PERCPERC分析师分析师组员组员行政事务行政事务管理员管理员由CIO兼任中心主任配12名副手协助中心主任的工作注释：注释：PERCPERC：绩效评估与风险控制
29、：绩效评估与风险控制CIOCIO： 投资总裁投资总裁CEOCEO： 执行总裁执行总裁平安的投资架构 FHBX46平安分红保险投资范围平安分红保险投资范围投资品种投资品种 投资渠道投资渠道 投资方式投资方式上市国债上市国债凭证式国债、记帐式凭证式国债、记帐式国债等非上市国债国债等非上市国债（面对银行发行的特（面对银行发行的特别国债除外）别国债除外）金融债券（国家开发金融债券（国家开发行、中国进出口银行行、中国进出口银行等政策性银行发行的等政策性银行发行的债券）债券）国家重点建设债券国家重点建设债券（三峡债券、电力债（三峡债券、电力债券、铁路债券等）券、铁路债券等）证券投资基金证券投资基金一级市场
30、一级市场承销、包销承销、包销二级市场二级市场交易所市场交易所市场银行间市场银行间市场柜台交易市场柜台交易市场现券交易现券交易回购交易回购交易套利交易套利交易FHBX4712.31 1.31 2.28 3.31 4.30 5.31 6.30 7.31 8.31 9.30 10.31 11.30 12.31平安上市资产增值率平安上市资产增值率市场市场19971997年平安债券投资表现年平安债券投资表现平安的投资业绩（平安的投资业绩（9797年债券投资表现）年债券投资表现）FHBX4812.3 1.31 2.28 3.314.35.316.37.31 8.319.310.3 11.3 12.3平安上
31、市债券增值率平安上市债券增值率市场市场19981998年平安债券投资表现年平安债券投资表现平安的投资业绩（平安的投资业绩（9898年债券投资表现）年债券投资表现）FHBX4912.3 1.31 2.28 3.314.35.316.37.31 8.319.310.3 11.3 12.3市场市场平安上市债券增值率平安上市债券增值率19991999年平安债券投资表现年平安债券投资表现平安的投资业绩（平安的投资业绩（9999年债券投资表现）年债券投资表现）FHBX50四、平安世纪理财投资连结保险疑难解答问1： 平安的“世界理财保险”是中国的第一份投资连结产品，是否类似于在八十年代购买股权证和原始股？答
32、： 平安的“世纪理财保险”与“购买股权证和原始股没有类似的地方。”世纪理财保险是保险和投资结合的全新 金融产品，满足了客户日益多样化的保险需求和投资理财的需求，符合国际保险业的最新潮流和趋势，是一种区别于传统寿险的非传统寿险险种。 在投资理念和投资的动机、目的上，它崇尚在获取保险保障同时，追求合理的投资回报，并承担一定的投资风险，与购买股权证和原始股的低中签率、高收益的投资理念完全不同。FHBX51问问2: 2: 平安的股票即将在香港上市，购买平安的平安的股票即将在香港上市，购买平安的“投投资连结产品资连结产品”是否类似于购买平安保险公司股权证是否类似于购买平安保险公司股权证和原始股，会带来意
33、想不到的收益？和原始股，会带来意想不到的收益？答：平安有上市融资的计划，但在哪里上市、何时上市目前答：平安有上市融资的计划，但在哪里上市、何时上市目前尚无确定的日程安排，购买平安的尚无确定的日程安排，购买平安的“投资连结产品投资连结产品”只是购只是购买了平安公司的一种保险产品，与代表产权关系的股权和原买了平安公司的一种保险产品，与代表产权关系的股权和原始股没有关系，不能说会因此带来意想不到的收益。始股没有关系，不能说会因此带来意想不到的收益。FHBX52问问3 3：平安公司拥有一流的专业人才，总精算师斯蒂芬迈尔先生来：平安公司拥有一流的专业人才，总精算师斯蒂芬迈尔先生来自于国际著名的金融集团一
34、林肯国民集团，受到朱总理的接见，自于国际著名的金融集团一林肯国民集团，受到朱总理的接见，是否可以说平安的投资连结产品有政府背景，收益率有保障？是否可以说平安的投资连结产品有政府背景，收益率有保障？答： 平安保险公司是在保监会的批准和大力支持下，开发和推广投资连结保险的，在投资渠道、投资比例方面享有相应的政府优惠，但是平安的制胜法宝是提高公司的核心竞争力，注重长期的信誉和稳定持续发展。目前公司通过与麦肯锡等管理顾问公司、摩根士坦利、高盛、林肯国民等投资管理公司的合作，建立了与国际接轨的投资决策、绩效评估及风险控制体系。根据投资连结产品的特点及保监会的要求，我们不能承诺投资收益率。 平安保险公司已
35、建立一支以前上海国际信托投资公司副总裁、华安基金管理公司董事长徐建军先生为领军人，前美国林肯国民集团副总裁斯蒂芬迈尔先生担任顾问的专业投资队伍，目前集团公司共有专业投资人员48名，其中具有硕士以上学历达97%，这些人员均具有扎实的理论知识和丰富的投资经验。优秀的投资人才是平安未来投资效率的根本保证。FHBX53问问4 4：投资于银行间资金拆借市场，只要天或：投资于银行间资金拆借市场，只要天或天，就会有天，就会有20%20%的回报，是否可以推断投资连结产的回报，是否可以推断投资连结产品收益的想象空间相当大？品收益的想象空间相当大？答：答： 这是一个概念上的错误。这里的这是一个概念上的错误。这里的
36、20%20%，是指经过折算后，是指经过折算后的年收益率，即，一笔资金投资于银行间资金拆借市场以的年收益率，即，一笔资金投资于银行间资金拆借市场以3 3天或天或7 7天的的周期连续周转一年，方可以达到天的的周期连续周转一年，方可以达到20%20%的年收益率，的年收益率，但这种情况只能发生在一定的资量于特定的时点，而且在目但这种情况只能发生在一定的资量于特定的时点，而且在目前的银行间拆借市场上，资金的供给量大大高于资金的需求前的银行间拆借市场上，资金的供给量大大高于资金的需求量，保险公司资金拆借出的机会比较少，因此不能因为这一量，保险公司资金拆借出的机会比较少，因此不能因为这一点就凭空想象投资连结
37、产品具有高收益。但平安公司会发挥点就凭空想象投资连结产品具有高收益。但平安公司会发挥作为银行间市场机构成员的优势，结合其他投资渠道和投资作为银行间市场机构成员的优势，结合其他投资渠道和投资品种，利用专业的投资技能和规模优势，尽量地提高投资收品种，利用专业的投资技能和规模优势，尽量地提高投资收益率，满足客户投资理财、保值增值的投资目的。益率，满足客户投资理财、保值增值的投资目的。FHBX54问问5 5：有投资收益当然也会有风险，但平安有专：有投资收益当然也会有风险，但平安有专家理财、有广泛的投资渠道、有丰富的投资管理家理财、有广泛的投资渠道、有丰富的投资管理经验，风险肯定是很低的，几乎等于没有。
38、这种经验，风险肯定是很低的，几乎等于没有。这种理解对吗？理解对吗？答： 专家理财在投资渠道、投资品种、投资方式、投资技能、投资规模和信息来源等方面具有优势，但风险总是客观存在的，肯定地说风险几乎等于没有是一种不正确的投资理念。FHBX55问问6 6、平安公司是一家大规模的金融机构，享受很多的优、平安公司是一家大规模的金融机构，享受很多的优惠条件，不仅可以投资于债券，而且还可以投资于股票、惠条件，不仅可以投资于债券，而且还可以投资于股票、期货市场，这种想法对吗？期货市场，这种想法对吗？答： 根据保险管部门的有关政策规定，保险资金目前尚不能直接投资于股票、期货等投资品种，但保险公司更大程度地参与资
39、本市场的运作是大势所趋，并且公司在专业人才、投资经验、信息收集、资金规模等方面都具有巨大的优势，同时投资连结产品作为一种融保险保障和投资，理财于一体的，代表了国际保险业最新潮流和趋势的非传统寿险险种，受到保监会的重视和扶持，在投资渠道、比例限制方面比传统寿险资金运用存在一定的政策优惠。平安凭借其资金规模，在资金运作方面，相对于个人的理财手段占有很大的优势。这种优势包括：投资品种多，保险公司目前除可以投资国债、证券投资基金以外，还可以与商业银行协商大额存款利率；投资渠道广，包括一级市场、二级市场，银行间同业拆借市场，国债回购等；投资方式灵活，保险公司可以合理利用各种金融工具进行组合投资。所以通过
40、购买投资连结险种，利用保险公司的专业投资渠道进行个人理财，有助于降低交易成本和投资风险，提高投资决策的正确性，增加获利的机会。FHBX56问问7 7：平安公司前几年的投资回报率都在：平安公司前几年的投资回报率都在10%10%以以上，未来的投资回报率是否就不会低于前几年？上，未来的投资回报率是否就不会低于前几年？答： 的确，平安公司前几年取得了较好的投资业绩， 投资回报率高于市场平均水平。虽然我们对未来 的投资表现充满信心，但历史不能代表未来，投 资收益率受到市场条件、宏观、微观经济环境和 政策等因素的影响，对未来投资收益率的草率承 诺，是一种不负责任的行为。平安保险公司投资 管理人员会竭尽全力提高自己的市场研究水平、 投资技巧，充分利用市场提供的各种机会，尽量 为客户获得比较理想的收益。
