1、中国现代农业与私募股权投资（中国现代农业与私募股权投资（PE）基金）基金二一四年二月二一四年二月XXXX投资管理有限公司投资管理有限公司 现代农业的内涵现代农业的内涵 n核心n目标n特征n方向科学化科学化集约化集约化商品化商品化产业化产业化传统农业与现代农业的差异传统农业与现代农业的差异传统农业传统农业n小农经济，分散经营n化学农业n管理与营销落后现代农业现代农业n数量目标导向n低价倾销n技术与装备落后n适度规模经营n生物农业n管理与营销先进n优质高价n生物技术与装备先进中国农业中国农业已经进入加速转型期已经进入加速转型期经济发展经济发展工业化工业化城镇化城镇化新政推动新政推动传统农业现代农业
2、中国现代农业与其他国家发展的差异中国现代农业与其他国家发展的差异美国现代农业的发展历程美国现代农业的发展历程n农业机械革命n化学革命n生物革命n管理革命n补贴农业日本现代农业的发展历程日本现代农业的发展历程n农业机械化n化学农业n生物农业n高价农业n农协组织韩国现代农业的发展历程韩国现代农业的发展历程n农业机械化n化学农业n生物农业n高价农业n新农村建设中国现代农业的发展历程（进行中）中国现代农业的发展历程（进行中）n农业机械化n化学农业n生物农业n高价农业n农协组织n新农村建设中国发展现代农业的主要方向中国发展现代农业的主要方向l 种养殖规模。l 专业合作组织规模农业规模农业l 农田水利l
3、农机装备装备农业装备农业l 化学农业过渡到生物农业l 生物技术生物农业生物农业l 资源约束l 粮食安全高价农业高价农业l 品牌农业l 有机农业l 安全农业优质农业优质农业发展方向发展方向全产业链农业全产业链农业推进现代农业推进现代农业是中国保障粮食安全的重要政策措施是中国保障粮食安全的重要政策措施农民增收粮食安全确保粮食自给水平保证市场供求平衡保障低收入人群食品安全进出口管制政策中央贮备粮制度粮食库存限额政策种粮各种补贴粮食最低收购价格政策耕地保护制度家庭联产承包制度土地流转制度政策目标政策措施现代农业（全产业链农业）现代农业（全产业链农业）资本市场的宠儿资本市场的宠儿资本市场青睐农业产业化龙
4、头企业资本市场为现代农业的腾飞插上翅膀社会资本正在大量涌入农业领域现代农业现代农业项目项目/ /企业企业各类投资在企业生命周期中的作用各类投资在企业生命周期中的作用 PE(私募股权基金投资)介入阶段 IPO(上市融资)创设阶段成长阶段快速发展阶段稳定发展阶段成熟阶段 Angle(天使投资) VC(风险投资)私募股权投资（私募股权投资（PEPE）基金的特性）基金的特性1定向集合多个投资者的资金进行统一投资；2以入股创投公司或加入信托计划的形式募集资金；属私募范畴，不得以广告方式募集3区别于二级市场投资，主要投资于未上市公司股权，由专业投资机构管理4通过被投资企业上市（IPO）、并购、管理层回购、
5、股权转让（OTC)等方式，实现增值退出私募股权投资（私募股权投资（PEPE）基金享受资本市场估值溢价）基金享受资本市场估值溢价企业估值企业估值二级市场股票投资已上市公司1002030IPO估值标准不同而形成的估值标准不同而形成的赢利空间赢利空间(P/E)(P/E)天使投资天使投资VCVC基金基金PEPE基金基金公募证券投资基金公募证券投资基金一级市场股权投资未上市企业净利润 x 市盈率 = 企业总市值 3000万X 10倍 = 3亿 6000万X 30倍 = 18亿股权投资基金在中国的特殊优势：股权投资基金在中国的特殊优势： 退出时的退出时的P/EP/E（市盈率）远高于海外其他市（市盈率）远高
6、于海外其他市场场私募股权投资（私募股权投资（PEPE）基金架构）基金架构出资出资有限合伙人承担有限责任，总数不超过有限合伙人承担有限责任，总数不超过49个个普通合伙人普通合伙人私募股权投资（私募股权投资（PE）基金合伙企业）基金合伙企业托管机构资金托管协议承担无限责任承担无限责任xxxx银行银行机构投资者一机构投资者二机构投资者三个人投资者一个人投资者二个人投资者三+所有合伙人共同签署所有合伙人共同签署合伙协议合伙协议利润利润XXXX投资管理有限公司投资管理有限公司会计师事务所律师事务所顾问机构顾问服务协议境外产业投资基金运营架构（以某一境外项目国为例）境外产业投资基金运营架构（以某一境外项目
7、国为例）XXXX投资管理公司投资管理公司境外产业投资基金（境外产业投资基金（PE）（GP）中国投资公司中国投资公司农业项目农业项目 1境外子公司境外子公司国家开发银行国家开发银行中国进出口银行中国进出口银行中国出口信用保险公司中国出口信用保险公司农业项目农业项目 X农业项目农业项目 2（LP）管理流资金流贷款流保险流箭头图示箭头图示项目国提供担保项目国提供担保投资及资产保险投资及资产保险利润利润出资出资分红分红80%管理费管理费2%、分红、分红20%境外项目国境外项目国贷款由投资方管理贷款由投资方管理私募股权投资（私募股权投资（PEPE）基金对农业企业发展的作用）基金对农业企业发展的作用l 1
8、、解决企业发展急需的资金，成为企业快速成长的助推器l 2、完善产业链条的捷径，提高企业的可持续盈利能力，规避行业波动的风险l 3、改善融资结构，提升融资能力l 5、规范经营，规避潜在风险l 4、提供人力资源服务，提升管理水平l 6、加快资本运营，为企业腾飞插上翅膀l 7、分散经营风险私募股权投资（私募股权投资（PEPE）基金条款摘要）基金条款摘要l 占据细分行业的龙头优势或有垄断性战略资源的企业l 在国内（外）市场有明显竞争优势，具有较高市场占有率，或其核心业务具备获取关键性市场份额的特性和技术优势，拥有领先的技术、市场整合能力和领导市场变革的创新能力的企业l 经过检验的商业模式，业务模式具有
9、可持续性的企业l 具有持续的现金流和利润增长的机会的企业l 具备长期的战略性价值和资本市场投资价值的企业l 现实的业务计划和具有说服力的为实现该计划的战略与措施的企业l 良好的过往业绩和信誉，具备商业经营能力，可信赖程度高的企业l 有一支具备管理才能、专业技能、富有经验并且尽责的管理团队，基金管理人可与之发展有效的工作关系的企业l 具备后续的首次公开发行或交易出售的良好潜力的企业被投资企业条件遴选被投资企业条件遴选 l 认购起点为1000万元；募集规模不低于3亿元投资起点与规模投资起点与规模l 5年，普通合伙人可依情形决定延长两次，每次延长1年基金存续期限基金存续期限l XXXX公司/事务所；
10、主要职责包括推荐投资项目、尽职调查、合同谈判、退出方案设计等财务财务/法务顾问法务顾问l XXXX股权投资基金合伙企业（有限合伙）基金名称基金名称l 基金采取有限合伙制，合伙人数不超过50个；XXXX投资管理有限公司担任普通合伙人，投资人以有限合伙人身份参与投资，有限合伙人不参与日常管理与投资决策投资架构及参与形式投资架构及参与形式私募股权投资（私募股权投资（PEPE）基金条款摘要（续）基金条款摘要（续）l 退出的主要方式有IPO、股权转让给第三方、公司管理层回购或者其他方式退出方式退出方式l 基金收益按年单利10%以上的收益部分由有限合伙人和财务顾问按照80% ：20%的比例进行分配收益分配
11、收益分配l 基金年管理费为实缴出资额的2.0%/年；如合伙企业延期，延期期间的财务顾问管理费应为实际对外投资尚未退出投资额2.0%延期天数/365基金费率基金费率l 投资于一家未上市公司股权的投资额，不得超过该企业实收资本的20%l 投资于一家未上市公司股权的比例，不得超过该合伙企业实收资本的10%l 非运用于股权投资的合伙企业资金任何时候应不少于合伙企业实收资本的5%，以用于合伙企业费用的支付l 合伙企业成立三年后合伙企业剩余资金不得再运用于未上市企业股权投资。（在仍然有可供投资的资金的前提下，对已经投资的项目进行追加投资除外）l 合伙企业不得用合伙财产或与合伙财产有关的各类凭证、证明、证书
12、进行各种形式的抵押、对外举债、对外担保投资限制投资限制l XXXX银行股份有限公司托管银行托管银行私募股权投资（私募股权投资（PEPE）基金优势）基金优势l 良好的行业背景和深厚的行业经验l 依托中国境外农业开发联盟，成员企业内部丰富的项目储备l 中信保、国开行、进出口行等国家金融机构的支持l 成熟的境内外农业项目管理团队l 丰富的品牌运作和市场运作经验l 成功的项目运作案例私募股权投资（私募股权投资（PEPE）基金青睐的重点领域）基金青睐的重点领域l 高端农业机械装备装备农业装备农业l 休闲农业，旅游农庄，设施农业休闲农业休闲农业l 新型动物药业，生物育种，基因工程生物农业生物农业l 绿色环保，循环再生，安全高效有机农业有机农业l 渠道、网络、物流设施建设农业流通农业流通最具优势的项目：覆盖上述领域具备全产业链潜质的品牌企业l 原产地，无公害，无污染品牌农业品牌农业l 在地学空间和信息技术支撑下的集约化和信息化农业技术。数字农业数字农业精诚合作精诚合作
