1、1第三章第三章 经营性国有资产管理经营性国有资产管理2本章主要问题n经营性国有资产的内涵、分类和特点经营性国有资产的内涵、分类和特点n经营性国有资产管理的内容经营性国有资产管理的内容n国有资本保值增值考核国有资本保值增值考核3第一节第一节 经营性国有资产管理概述经营性国有资产管理概述 一、经营性国有资产的内涵一、经营性国有资产的内涵n 经营性国有资产是指国家作为出资者，经营性国有资产是指国家作为出资者，在企业中依法拥有的资本及其权益。在企业中依法拥有的资本及其权益。n 经营性国有资产还可以表述为企业国有经营性国有资产还可以表述为企业国有资产，是指国家以各种形式对企业投资和投资产，是指国家以各种
2、形式对企业投资和投资收益形成的财产，以及依据法律、行政法资收益形成的财产，以及依据法律、行政法规认定的企业其它国有资产。规认定的企业其它国有资产。 4思考：思考：1、国有企业的全部资产都是国有资产吗？、国有企业的全部资产都是国有资产吗？2、国有资产能以实物形态来界定吗？、国有资产能以实物形态来界定吗？3、对国有企业的资产进行评估时，仅评估、对国有企业的资产进行评估时，仅评估 国有企业的总资产可以吗？国有企业的总资产可以吗？5二、经营性国有资产的分类按按产产业业部部门门划划分分第一产业的经第一产业的经营性国有资产营性国有资产第二产业的经第二产业的经营性国有资产营性国有资产第三产业的经第三产业的经
3、营性国有资产营性国有资产农业、林业、畜农业、林业、畜牧业、渔业和水牧业、渔业和水利管理业等领域利管理业等领域工业、建筑业等领域工业、建筑业等领域公益性及其他行业公益性及其他行业6 按按行行政政管管理理层层次次划划分分中央政府管理中央政府管理的经营性资产的经营性资产地方政府管理地方政府管理的经营性资产的经营性资产主要是指由国家国有主要是指由国家国有资产监督管理委员会资产监督管理委员会监管的企业中的国有监管的企业中的国有资产和持有的公司国资产和持有的公司国家股及其权益。家股及其权益。是指地方各级政府国是指地方各级政府国有资产监督管理部门有资产监督管理部门监管的企业中的国有监管的企业中的国有资产和持
4、有的公司国资产和持有的公司国家股及其权益。家股及其权益。思考思考：这两类企业在资产评估中有何特点？：这两类企业在资产评估中有何特点？7按按企企业业产产经经营营活活动动性性质质划划分分金融性国有金融性国有企业资产企业资产非金融性国非金融性国有企业资产有企业资产各商业银行各商业银行保险公司保险公司物质生产领域物质生产领域内的国有资产内的国有资产思考思考：这两类企业在资产评估中有何特点？：这两类企业在资产评估中有何特点？8按按国国家家投投资资的的方方式式划划分分国家直接投资形成国家直接投资形成的经营性国有资产的经营性国有资产国家间接投资形成国家间接投资形成的经营性国有资产的经营性国有资产指实行企业化
5、指实行企业化管理的事业单管理的事业单位，利用其留位，利用其留利等用于投资利等用于投资形成的经营性形成的经营性国有资产。国有资产。9境内经营性国有资产境内经营性国有资产境外经营性国有资产境外经营性国有资产按按国国家家管管辖辖区区域域划划分分思考思考：这两类企业在资产评估中有何特点？：这两类企业在资产评估中有何特点？10国家持股在国家持股在10%以下以下国有独资国有独资企业资产企业资产国家控股国家控股企业资产企业资产国家参股国家参股企业资产企业资产按按国国家家拥拥有有的的资资本本比比例例划划分分国家拥有国家拥有50%以上股权以上股权国家拥有国家拥有100%股权股权思考思考：这三类企业在资产评估中有
6、何特点？：这三类企业在资产评估中有何特点？11三、经营性国有资产管理的特点三、经营性国有资产管理的特点 （一）以国有产权为基础（一）以国有产权为基础n 国家以经营性国有资产所有者的身份出现，国家以经营性国有资产所有者的身份出现，依据经营性国有资产的所有权，对经营性国有资依据经营性国有资产的所有权，对经营性国有资产的占有和使用者进行管理。产的占有和使用者进行管理。 （二）以保值增值为管理目标（二）以保值增值为管理目标n 为了实现保值增殖的目标，在宏观上，要求为了实现保值增殖的目标，在宏观上，要求经营性国有资产的管理应当符合国家的产业政策。经营性国有资产的管理应当符合国家的产业政策。实现经营性国有
7、资产宏观经济效益的最大化。在实现经营性国有资产宏观经济效益的最大化。在微观上，要求经营性国有资产的管理应当追求最微观上，要求经营性国有资产的管理应当追求最大限度的利润。大限度的利润。12 （三）管理范围具有全面性（三）管理范围具有全面性 1、管理对象的全面性。包括国有企业占有使用、管理对象的全面性。包括国有企业占有使用的经营性国有资产、非企业单位按企业化管理要求的经营性国有资产、非企业单位按企业化管理要求经营使用的国有资产，以及其他非国有企业占有使经营使用的国有资产，以及其他非国有企业占有使用的国有资产用的国有资产;n 2、管理过程的全面性。包括资产投入、存量经、管理过程的全面性。包括资产投入
8、、存量经营、价值补偿、收益分配和增量再投入等全方位的营、价值补偿、收益分配和增量再投入等全方位的管理管理;n 3、产权管理的全面性。包括所有权、占有权、产权管理的全面性。包括所有权、占有权、使用权、收益权和处置权的全面管理。使用权、收益权和处置权的全面管理。（四）企业资产经营方式具有多样性（四）企业资产经营方式具有多样性（五）管理具有民主性（五）管理具有民主性13第二节第二节 经营性国有资产管理的内容经营性国有资产管理的内容14一、法律、法规和制度建设一、法律、法规和制度建设n （一）基本法律法规（一）基本法律法规n （二）（二）专门性法律法规专门性法律法规n （三）实施细则性具体条例和规章制
9、度（三）实施细则性具体条例和规章制度15二、经营性国有资产管理的基础工作二、经营性国有资产管理的基础工作 （一）国有企业清产核资（一）国有企业清产核资n （二）国有资产产权界定（二）国有资产产权界定n （三）国有资产产权登记（三）国有资产产权登记n （四）国有资产评估（四）国有资产评估n （五）国有资产统计评价（五）国有资产统计评价16三、经营性国有资产的投资管理三、经营性国有资产的投资管理 经营性国有资产的增量管理，又称投资管理，经营性国有资产的增量管理，又称投资管理，是指为形成和维护经营性国有资产而对国家资是指为形成和维护经营性国有资产而对国家资本金投入的管理。主要包括以下内容：本金投入的
10、管理。主要包括以下内容：n （一）财政预算投资资金的管理（一）财政预算投资资金的管理n （二）经营性国有资产投资立项管理（二）经营性国有资产投资立项管理n （三）经营性国有资产投资实施管理（三）经营性国有资产投资实施管理n （四）经营性国有资产投资效果考核（四）经营性国有资产投资效果考核17四、经营性国有资产的存量管理四、经营性国有资产的存量管理 经营性国有资产存量管理，是指对已形成生经营性国有资产存量管理，是指对已形成生产能力和已具备经营使用条件的经营性国有资产能力和已具备经营使用条件的经营性国有资产的管理。经营性国有资产存量管理主要包括：产的管理。经营性国有资产存量管理主要包括：n 企业资
11、产经营形式的选择与确定；企业资产经营形式的选择与确定；n 经营性国有资产存量保值管理；经营性国有资产存量保值管理；n 经营性国有资产流动管理。经营性国有资产流动管理。18五、经营性国有资产的收益及分配管理五、经营性国有资产的收益及分配管理n 经营性国有资产收益管理，是指对国有资本经营性国有资产收益管理，是指对国有资本的投资回报的管理。的投资回报的管理。n 经营性国有资产收益分配管理，是指对国经营性国有资产收益分配管理，是指对国有资产收益收缴的管理。有资产收益收缴的管理。19思考：思考： 国有资产评估在经营性国有资产管理工作中国有资产评估在经营性国有资产管理工作中的作用。的作用。20第三节第三节
12、 国有资本保值增值考核国有资本保值增值考核 一、国有资本保值增值考核概述一、国有资本保值增值考核概述n 为加强国有资本监督管理，维护国家所有者权益，提为加强国有资本监督管理，维护国家所有者权益，提高国有资本运营效益，规范国有资本保值增值考核工作，高国有资本运营效益，规范国有资本保值增值考核工作，国家制定了国家制定了国有资本保值增值结果计算与确认办法国有资本保值增值结果计算与确认办法（财统字（财统字20002号）。号）。21（一）考核的概念（一）考核的概念n 国有资本保值增值考核，是指国有资本的国有资本保值增值考核，是指国有资本的出资人或政府有关部门依据企业年度会计报表出资人或政府有关部门依据企
13、业年度会计报表资料，依法对列入考核范围的国家投资企业在资料，依法对列入考核范围的国家投资企业在一定经营期间所占有、使用的国有资本增值、一定经营期间所占有、使用的国有资本增值、保值或减值结果进行核实确认工作的总称。保值或减值结果进行核实确认工作的总称。22（二）考核的目的（二）考核的目的n 考核的目的是为了加强国有资本监督管理，维考核的目的是为了加强国有资本监督管理，维护国家所有者权益，提高国有资本营运效益，规护国家所有者权益，提高国有资本营运效益，规范国有资本考核工作。范国有资本考核工作。23（三）考核的对象（三）考核的对象n 国有资本保值增值考核的对象为各级人民政府国有资本保值增值考核的对象
14、为各级人民政府投资设立的各类国有企业，包括：国有独资公司、投资设立的各类国有企业，包括：国有独资公司、国有控股公司和未进行公司制改造的国有企业。国有控股公司和未进行公司制改造的国有企业。 24（四）考核的重点（四）考核的重点n 国有资本保值增值考核的重点为各级人民政国有资本保值增值考核的重点为各级人民政府直接监管的国有独资或控股的大中型骨干企府直接监管的国有独资或控股的大中型骨干企业。业。n 凡实行经营者年薪制、风险抵押、持股试凡实行经营者年薪制、风险抵押、持股试点和工效挂钩等将考核结果与收入分配制度挂点和工效挂钩等将考核结果与收入分配制度挂钩的企业，均应纳入国有资本保值增值的重点钩的企业，均
15、应纳入国有资本保值增值的重点考核范围，其具体范围由各级人民政府确定，考核范围，其具体范围由各级人民政府确定，或者由各级人民政府确定的国有资本出资人会或者由各级人民政府确定的国有资本出资人会同有关部门协商确定。同有关部门协商确定。 25（五）考核的标准（五）考核的标准n 考核的标准是指国家财政部、国家经贸委、考核的标准是指国家财政部、国家经贸委、劳动和社会保障部联合颁布的劳动和社会保障部联合颁布的国有资本保值国有资本保值增值结果计算与确认办法增值结果计算与确认办法（财统字（财统字20002号）号）规定的标准。规定的标准。n n 对于国有独资企业或公司，其国有资本等对于国有独资企业或公司，其国有资
16、本等于该企业的所有者权益；对于拥有国家投资的于该企业的所有者权益；对于拥有国家投资的有限责任公司和其他具有多元投资主体的企业，有限责任公司和其他具有多元投资主体的企业，国有资本是企业所有者权益中国家应享有的份国有资本是企业所有者权益中国家应享有的份额。额。 26（六）考核的主体（六）考核的主体 考核的主体是各级国有资产管理部门或各级人民考核的主体是各级国有资产管理部门或各级人民政府确定的国有企业监管机构。政府确定的国有企业监管机构。27二、国有资本保值增值考核指标二、国有资本保值增值考核指标国有资本保值国有资本保值增值考核指标增值考核指标国有资本保值增值率国有资本保值增值率28 国有资本国有资
17、本=国家投入资本国家投入资本 专用拨款及各项建设基金形成的资本公积专用拨款及各项建设基金形成的资本公积 （资本公积专用拨款及各项建设基金形（资本公积专用拨款及各项建设基金形 成的资本公积盈余公积成的资本公积盈余公积 未分配利润）未分配利润） 国有资本国有资本（国家所有者权益（国家所有者权益或政府出资人权益）或政府出资人权益） 资本金资本金资本公积金资本公积金盈余公积金盈余公积金未分配利润未分配利润 实收资本国家资本29 国有资本国有资本保值增值率保值增值率%100年初国家所有者权益国家所有者权益扣除客观因素后的年末其中：其中： （1）年初国家所有者权益，为企业账面年初国家所有者权益）年初国家所
18、有者权益，为企业账面年初国家所有者权益; （2）年末国家所有者权益，为企业账面年末国家所有者权益扣）年末国家所有者权益，为企业账面年末国家所有者权益扣除考核期内因客观因素影响净增加的国家所有者权益后的数额除考核期内因客观因素影响净增加的国家所有者权益后的数额; （3）国有资本保值增值率实际值达到）国有资本保值增值率实际值达到100%，为国有资本保值，为国有资本保值; （4）国有资本保值增值率实际值超过）国有资本保值增值率实际值超过100%，为国有资本增值，为国有资本增值; （5）国有资本保值增值率实际值不足）国有资本保值增值率实际值不足100%，为国有资本减值，为国有资本减值;30三、国有资本
19、保值增值分析指标三、国有资本保值增值分析指标n国有资本保值增值分析指标，是从资产和成本国有资本保值增值分析指标，是从资产和成本费用所能获得收益的角度，衡量企业国有资本运营费用所能获得收益的角度，衡量企业国有资本运营水平和质量的指标。水平和质量的指标。n通过运用国有资本保值增值分析指标，可以对通过运用国有资本保值增值分析指标，可以对国有资本保值增值实际完成情况进行分析和验证。国有资本保值增值实际完成情况进行分析和验证。31国有资本保值国有资本保值增值分析指标增值分析指标资本积累率资本积累率净资产收益率净资产收益率总资产报酬率总资产报酬率不良资产比率不良资产比率321.资本积累率资本积累率%100
20、年初所有者权益本年所有者权益增长额资本积累率资本积累率=33n资本积累率反映了企业所有者权益的变动水平；资本积累率反映了企业所有者权益的变动水平；体现了企业资本的积累情况，是评价企业发展潜体现了企业资本的积累情况，是评价企业发展潜力的重要指标；反映了投资者投入资本的保全性力的重要指标；反映了投资者投入资本的保全性和增长性。和增长性。n该指标数值越高，表明企业的资本积累越多，该指标数值越高，表明企业的资本积累越多，资本保全性越强，应付风险、持续发展的能力越资本保全性越强，应付风险、持续发展的能力越大。该指标如为负值，表明企业资本受到侵蚀，大。该指标如为负值，表明企业资本受到侵蚀，所有者权益受到损
21、害，应予充分重视。所有者权益受到损害，应予充分重视。342.净资产收益率净资产收益率净资产收益率净资产收益率=%100平均净资产净利润平均净资产平均净资产=（所有者权益年初数（所有者权益年初数+所有者权益年末数）所有者权益年末数）235n 净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标，充分反取报酬水平的最具综合性与代表性的指标，充分反映了企业资本运营的综合效益。该指标通用性强，映了企业资本运营的综合效益。该指标通用性强，适用范围广，不受行业局限，是国际上企业综合评适用范围广，不受行业局限，是国际上企业综合评价中使用率很高的
22、一个指标。通过对该指标的综合价中使用率很高的一个指标。通过对该指标的综合对比分析，可以看出企业获利能力在同行业中所处对比分析，可以看出企业获利能力在同行业中所处的地位，以及与同类企业的差异水平。的地位，以及与同类企业的差异水平。n一般认为，该指标数值越高，企业自有资本获一般认为，该指标数值越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人的利益保证程度越高。债权人的利益保证程度越高。 363.总资产报酬率总资产报酬率%100平均资产总额利息支出利润总额总资产报酬率总资产报酬率=其中：其中：1利润总额是指企业实现的全部利润，包括
23、企业当利润总额是指企业实现的全部利润，包括企业当年营业利润、投资收益、补贴收入、营业外收支净额等年营业利润、投资收益、补贴收入、营业外收支净额等项内容，如为亏损，则以项内容，如为亏损，则以“-”号表示。号表示。2利息支出是指企业在生产经营过程中实际支出的利息支出是指企业在生产经营过程中实际支出的借款利息、债券利息等。借款利息、债券利息等。3利润总额与利息支出之和为息税前利润，是指企利润总额与利息支出之和为息税前利润，是指企业当年实现的全部利润与利息支出的合计数。业当年实现的全部利润与利息支出的合计数。2资产总额年末数资产总额年初数平均资产总额37n 总资产报酬率表示企业包括净资产和负债在内的全
24、部总资产报酬率表示企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力，全面反映了企业的获利能力和投入资产的总体获利能力，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。是评价企业资产运营效益的重要指标。产出状况。是评价企业资产运营效益的重要指标。n 一般情况下，企业可据此指标与市场资本利率进行比一般情况下，企业可据此指标与市场资本利率进行比较，如果该指标大于市场利率，则表明企业可以充分利用较，如果该指标大于市场利率，则表明企业可以充分利用财务杠杆，进行负债经营，获取尽可能多的收益。该指标财务杠杆，进行负债经营，获取尽可能多的收益。该指标数值越高，表明企业投入产出的水平越好，企业的全部资数值越高，表明企业
25、投入产出的水平越好，企业的全部资产总体运营效益越高。产总体运营效益越高。384.不良资产比率不良资产比率%100年末资产总额年末不良资产总额不良资产比率 （1）年末不良资产总额是指企业资产中存在的）年末不良资产总额是指企业资产中存在的问题、难以参加正常生产经营运转的部分。主问题、难以参加正常生产经营运转的部分。主要包括三年以上应收账款、其他应收款及预付要包括三年以上应收账款、其他应收款及预付账款，积压存货、闲置的固定资产和不良投资账款，积压存货、闲置的固定资产和不良投资等的账面余额，待处理流动资产及固定资产净等的账面余额，待处理流动资产及固定资产净损失，以及潜亏挂账和经营亏损挂账等。损失，以及
26、潜亏挂账和经营亏损挂账等。 （2）年末资产总额是指企业资产总额的年末数。）年末资产总额是指企业资产总额的年末数。39n不良资产比率着重从企业不能正常循环周转以不良资产比率着重从企业不能正常循环周转以谋取收益的资产角度反映了企业资产的质量，揭示谋取收益的资产角度反映了企业资产的质量，揭示了企业在资产管理使用上存在的问题，用以对企业了企业在资产管理使用上存在的问题，用以对企业资产的营运状况进行补充修正。该指标在用于评价资产的营运状况进行补充修正。该指标在用于评价工作的同时，也有利于企业发现自身不足，促进企工作的同时，也有利于企业发现自身不足，促进企业改善管理，提高资产利用效率。业改善管理，提高资产利用效率。n一般情况下，该指标越高，表明企业沉淀下来、一般情况下，该指标越高，表明企业沉淀下来、不能正常参加经营运转的资金越多，资金利用率越不能正常参加经营运转的资金越多，资金利用率越差。该指标数值越小越好，差。该指标数值越小越好，0是最优水平。是最优水平。40n课外作业：课外作业：n用国有资产保障增值考核指标和分析指标对用国有资产保障增值考核指标和分析指标对某一国有企业（上市公司）保值增值情况进某一国有企业（上市公司）保值增值情况进行评价。行评价。
