1、中小微企业信贷（担保）风险识别和管理成都中小企业信用担保有限责任公司 龚民信用风险是中小微企业信贷（担保）的主要风险n中小微企业易受经济下行的影响 生产资料或消费资料生产，生产性服务业和消费性服务业n中小微企业存在信息问题（财务透明度） 表内：报税报表、内部报表和融资报表，表外：互保、诉讼、用工、环保、质量和安全n中小微企业运营问题多 高杠杆、高利息和高应收，低毛利 信用风险管理的基石1、贷款审查的标准化 依据一定的程序和指标考察借款人的信用状况以避免可能发生的信用风险 2、贷款对象分散化 行业分散（负相关），单户分散信用风险识别的基本逻辑n行业的选择n产业链的位置n企业的成长性和行业的成长性
2、n经济下行期企业的资产负债率在行业中的水平（财务弹性）n邻居风险n隐形债务n技术和品牌在企业毛利率的体现n原材料成本在制造成本中的比例n固定成本在全部成本中的比例n企业净资产对负债的保障度n制造业的设备运用和管理n服务业的效率和差异化n对僵尸企业的人认知风险管理的指标体系融资担保n代偿率n累计代偿回收率n拨备覆盖率n代偿收入比n单户集中度和行业集中度小贷n不良贷款率n户均余额n减值准备覆盖率信用风险识别的重点 核心人员的流失或即将流失 主要客户最近流失或即将流失 即将来临的财务危机，包括： 无法收回的应收账款 无法转嫁给客户的成本增加 高昂的环境治理成本 设备落后，昂贵的更新成本 质量责任估计
3、不足 诉讼 外部的致命缺陷外部的致命缺陷内部的致命缺陷内部的致命缺陷 市场上未来需求的变化 生产方式的技术变化 消费者/客户购买习惯的变化 政府管制 税收变化 竞争可能加剧 高度重视信息不对称问题n防欺诈n从细节入手n盯住主营、负债、员工增减尽职调查的基本要求n会计财务技能是解读财务因素保证n对产业（技术）的洞悉是把握非财务因素的关键n在中小微企业信用评级中，财务因素占更大的权重n亲和力和沟通技巧n尽调前与尽调中、后要作的功课一样重要n要有质疑精神和谨慎态度尽职调查重点n会计主体概况n财务组织n薪酬、税费及会计政策n会计报表（损益表、资产负债表、现金流量表）n表外项目会计主体基本情况q取得营业
4、执照、验资报告、章程、组织架构图取得营业执照、验资报告、章程、组织架构图q了解会计主体全称、成立时间、注册资本、股东、投入资本的形式、性了解会计主体全称、成立时间、注册资本、股东、投入资本的形式、性质、主营业务等质、主营业务等q了解目标企业历史沿革了解目标企业历史沿革q对会计主体的详细了解应包括目标企业本部以及所有具控制权的公司，对会计主体的详细了解应包括目标企业本部以及所有具控制权的公司，并对关联方作适当了解并对关联方作适当了解q对目标企业的组织、分工及管理制度进行了解，对内部控制初步评价对目标企业的组织、分工及管理制度进行了解，对内部控制初步评价 损益表（一）q销售收入及成本销售收入及成本
5、近近310年销售收入、销售量、单位售价、单位成本、毛利率的变化年销售收入、销售量、单位售价、单位成本、毛利率的变化趋势趋势近近310年产品结构变化趋势年产品结构变化趋势企业大客户的变化及销售收入集中度企业大客户的变化及销售收入集中度关联交易与非关联交易的区别及对利润的影响关联交易与非关联交易的区别及对利润的影响成本结构、发现关键成本因素，并就其对成本变化的影响作分析成本结构、发现关键成本因素，并就其对成本变化的影响作分析损益表（二）q期间费用期间费用近三年费用总额、费用水平变化趋势，并分析原因近三年费用总额、费用水平变化趋势，并分析原因企业主要费用，如人工成本、折旧等的变化企业主要费用，如人工
6、成本、折旧等的变化q其他业务利润其他业务利润了解是否存在稳定的其他业务收入来源，以及近了解是否存在稳定的其他业务收入来源，以及近3年数据年数据q投资收益投资收益近年对外投资情况，及各项投资的报酬率近年对外投资情况，及各项投资的报酬率q营业外收支营业外收支有无异常情况有无异常情况损益表（三）q对未来损益影响因素的研判对未来损益影响因素的研判销售收入销售收入销售成本销售成本 期间费用期间费用其他业务利润其他业务利润税收税收资产负债表（一）q货币资金货币资金可用资金、冻结资金可用资金、冻结资金q应收账款应收账款是否可能被高估（特别关注内部应收账款）是否可能被高估（特别关注内部应收账款）账龄分析、逾期
7、账款及坏账分析账龄分析、逾期账款及坏账分析近年变化趋势分析及原因近年变化趋势分析及原因大客户应收账款分析大客户应收账款分析大额应收账款，可调阅销售合同大额应收账款，可调阅销售合同资产负债表（二）q其他应收款其他应收款账龄、坏账及费用性借款分析账龄、坏账及费用性借款分析大额款项的合同、协议大额款项的合同、协议是否有对外投资？委托理财？大额对外借款？是否有对外投资？委托理财？大额对外借款？q存货存货查阅最近一次盘点记录查阅最近一次盘点记录存货分类及趋势变化存货分类及趋势变化关注发出商品、分期付款发出商品关注发出商品、分期付款发出商品存货的滞销、残损存货的滞销、残损资产负债表（三）q长期投资长期投资
8、控股企业验证其投资比例及应占有的权益控股企业验证其投资比例及应占有的权益投资的背景及可控制力投资的背景及可控制力q固定资产固定资产固定资产分类固定资产分类在用、停用、残损、无用的固定资产（可与设备管理部门核对资料）在用、停用、残损、无用的固定资产（可与设备管理部门核对资料）生产经营用和非生产经营用的区分生产经营用和非生产经营用的区分设计生产能力与实际生产能力比较，以及原因分析设计生产能力与实际生产能力比较，以及原因分析 资产负债表（四）q在建工程在建工程工程项目预算、完工程度工程项目预算、完工程度是否存在停工工程是否存在停工工程工程项目的用途工程项目的用途q无形资产无形资产无形资产的种类及取得
9、途径无形资产的种类及取得途径无形资产的寿命无形资产的寿命计价依据（关注土地使用权）计价依据（关注土地使用权）资产负债表（五）q借款借款债权人、借款性质、借款条件债权人、借款性质、借款条件是否正常偿还利息是否正常偿还利息是否可以豁免或债务重组是否可以豁免或债务重组q应付账款应付账款业务趋势与应付账款的趋势比较，了解是否具有足够的买方信用业务趋势与应付账款的趋势比较，了解是否具有足够的买方信用应付账款账龄分析应付账款账龄分析预估材料款是否适当预估材料款是否适当 资产负债表（六）q资本公积资本公积形成原因形成原因q未分配利润未分配利润历年利润及分配历年利润及分配q资产负债结构分析资产负债结构分析q资
10、产质量分析资产质量分析现金流量表q历年现金流量情况及主要因素分析历年现金流量情况及主要因素分析 特别关注经营净现金流特别关注经营净现金流经营净现金流是否能满足融资活动的利息支出净额经营净现金流是否能满足融资活动的利息支出净额结合资产负债表及利润表，寻找除销售收入以外是结合资产负债表及利润表，寻找除销售收入以外是否还存在主要的经营资金来源，对经营净现金流的否还存在主要的经营资金来源，对经营净现金流的贡献如何贡献如何 企业财务报表的快速判断方法n1、企业资产周转比率与行业其他企业资产周转比率是否有大的偏差。n2、企业销售净利率、销售毛利率与行业其他企业的销售净利率、销售毛利率是否有大的偏差。n3、
11、企业的负债权益比与行业其他企业的负债权益比是否有大的偏差。n、企业的总费用与销售收入之比的变化情况n 、连续测试企业销售税金及附加占销售收入的比例分析财务报表收入分析(成长性是第一位的）n 1、你的收入是否上升？n 2、这种上升趋势是否与行业趋势一致？（通胀时的销售增长率）n 3、收入增长与公司的净利润增长是否一致？（全面成长的理解）n 4、收入增长是不是由于竞争者退出而实现（注意产品生命周期问题，成本覆盖问题）n 5、优质客户对应的销售收入增长情况分析财务报表毛利润n 投资者关注的焦点之一。毛利与行业有关，但一般认为35%以上的毛利是“好”的毛利。亚马逊毛利13%，惠普17%，耐克40%，星
12、巴克70%，微软92%n高毛利的行业，激烈的竞争不可避免，风险系数高；低毛利的行业，企业一旦拥有竞争优势，往往能得到市场的青睐。分析财务报表净利润n一般来讲5%或以上的销售净利率是不错的经营结果。一项对美国900家公司进行的调查发现，销售净利率在5.5%左右。可口可乐为21.9%，英特尔为27.7%，微软为30.4%。n不要被净利润所迷惑，它是一个经常被操纵的数字。n利润是来自于公司的主营，还是其他业务分析财务报表公司的客户n 多大的客户是最大客户？不能在一棵树上吊死，一般的原则是最大客户应不超过公司销售额的10%15%。n 对客户分类定义并进行调整，原则是衡量客户边际贡献率：量大/利润低，量
13、大/利润高，量小/利润低，量小/利润高。关注两类利润低的客户，很有可能量大/利润低是边际利润最低的。n公司为占有市场份额而增长，但有许多事实表明拥有最大市场份额的企业极少是赢利的企业，其实公司靠的是优质客户支撑公司的产品线n 对公司的产品线进行分类定义，并进行调整，方法和原则与客户分析相同。 分析财务报表轻资产经营1、物理资产扮演的重要性越来越小。为了产生1美元的销售收入，最大的价值创造公司仅需要1美元资产，而亚洲公司平均需要4美元。在中国，资本效率最低者使用了最大份额的资本2、在销售收入相差不大的情况下，高的固定资产周转率、高的流动资产周转率企业会生产20倍甚至更高的利润（浙江玻璃与洛阳玻璃
14、的比较，3倍的固定资产周转率）分析财务报表偿债能力1、付息债务/EBITDA（折旧、摊销、息税前收益），比率在1.5-2 .5是合适的2、超速动比率（货币资金+短期投资+应收票据+信誉高客户的应收帐款净额）/流动负债，比率应在1左右表外项目q对外担保对外担保q已抵押资产已抵押资产q贴现贴现q合作意向合作意向q未执行完毕的合同未执行完毕的合同q银行授信额度银行授信额度q诉讼诉讼q其他其他 尽职调查的难点n企业存续期较短，财务历史数据难以取得n一般情况下，账表与账实不一致，未入账收入、资产与负债占比较高，n由于有税务上的顾虑，与管理层沟通困难n关联公司不关联n获取非财务信息难度和成本高n对企业的资
15、金来源性质进行甄别难度大测试和验证方法n对企业主营业务收入大小至少要用两种方法进行验证n验证企业付息债务大小的同时，更要验证企业的财务费用额度n对企业连续两年平衡现金流的方式进行估计n相信自己在企业现场看到的和听到的保（贷）后监管和跟踪n根据企业信用评级制定监管计划，对企业贷后的重大事项进行控制，特别是资金用途，增加借款，对外投资等前后台按期独立出具监管报告经营场所和反担保物的现场检查主要经营者的访谈阶段性信用等级测评标准格式的监管报告预警报告n关注行业信息、公共信息、新闻信息等同类上市公司信息统计部门信息法院及法定审核部门公告的信息政府有关部门信息发布保（贷）后监管和跟踪n及时掌握企业水、电
16、、气费及工资的支付情况n掌握企业在金融机构的结算及银行存款头寸变化情况n不定期与企业老板进行电话沟通，了解企业运营情况和老板行踪（机票的目的地）n掌握上下游企业背靠背信息n加强与工业园区管委会和政府相关部门联系,多方面掌握企业动向保（贷）后监管及跟踪n及时把握企业资产和经营状况变化情况，调整担保设置方案或对企业资金使用进行管控n根据企业经营情况，引导企业改善债务结构n必要时督促企业进行减资减债n指导企业引进新的股东或进行债务重组，使企业的杠杆在一个合理的水平上企业财务危机的早期信号n销售的非预期下降n非计划的存货积压n平均收帐期延长n过度扩张n过度依赖银行贷款n过度依赖关联公司n管理层重要人员
17、或财务人员突然或连续变更n支付利息/销售收入大于6%n企业的借款大于月平均销售额的4倍资产保全和清收n风险预警机制（把握企业的现金支付能力）n掌握信息，及时做出诉讼和非诉讼选择n尽早采取行动，保全优先n灵活操作（大事化小，小事化了）n充分利用现有客户资源n文气与匪气经济下行的业务方向和重点n结构调整是主流,并购将成为热点,有可能成为业务增长和释放风险的有效途径n再制造业n制造业与服务业的融合n以企业为主体的创新驱动n信息化所带来的传统产业的革新n城镇化所带来的服务业的发展以及现代农业所带动的农机、农资的增长n碧水蓝天,环保产业高增长n关注新材料企业n关注医药行业的发展和整合n传统制造向精密制造
18、业的转变n关注食品制造业的演进n高新技术企业,特别是具有自主知识产权企业成长性值得期待n国家能源战略实施（石油及天然气开采、输送）n人口老龄化（保健、社区医疗、养老服务）n民机项目和军队现代化对当前业务的建议n过去的经验对下行周期可能并不适用，要随时更新自己的知识n避免授信额度与企业需求失配,让信贷项目更易管控n管项目要抓重点，选项目要握信息n重视企业多元化所带来的风险n重视企业可能出现的或有事项,特别关注企业互保n养成关注行业信息的习惯,形成向客户学习的作风对中小微企业融资工作的认识n中小微企业信贷实践需要理论,但更需要实践.n以行业为参照，是审视中小企业的最佳视角.n对中小企业资产周转和现
19、金流量的把握是作好信贷工作的基础.n重视对项目经理在企业主体信用评级能力方面的培养n在经济下行周期，对企业净资产的数量和质量要有基本的把握，行业分散和客户分散是 重点n控制授信额度和监管资金用途是中小企业信贷的关键n力求债权不处于次级状态.n家族企业的信用水平相对稳定. 谢谢大家! 本PPT为可编辑版本，您看到以下内容请删除后使用，谢谢您的理解【解析】【解答】（1）氯化钠是由钠离子和氯离子构成的；金刚石是由碳原子构成的；干冰是由二氧化碳分子构成的；（2）质子数为11的是钠元素，钠元素原子的最外层电子数1，在化学反应中容易失去一个电子形成阳离子；（3）化学变化是生成新分子的变化，其实质是分子分解
20、成原子，原子重新组合形成新的分子，故该反应中没有变的是碳原子和氧原子。故答案为：氯化钠；失去；D。【分析】物质有微粒构成，构成物质的微粒有原子、分子、离子是那种，金属、稀有气体由原子构成；常见气体由分子构成；碱和盐由离子构成。在化学变化中，原子种类、质量、数目保持不变。26.用微粒的观点解释下列现象： （1）今年我国要求“公共场所全面禁烟”非吸烟者往往因别人吸烟而造成被动吸烟。 （2）夏天钢轨间的缝隙变小。 【答案】（1）分子是在不断的运动的.（2）夏天温度高，铁原子间的间隔变小. 【考点】物质的微粒性 【解析】【解答】（1）吸烟生成烟雾，烟雾分子因为运动，扩散到空气中，使非吸烟者被动吸入烟雾
21、分子，造成被动吸烟；（2）钢轨由铁原子构成.每两根钢轨间都有一定的间隙，夏天由于气温高，使得钢轨中铁原子的间隔变大，表现为钢轨的体积膨胀，则钢轨间的间隙变小.故答案为：（1）分子是在不断运动的；（2）夏天高温，铁原子间的间隔变小.【分析】微粒观点的主要内容：物质是由分子（或原子构成），分子间有间隔，分子处于永停息的运动状态中.（1）烟雾分子属气体分子，在空气中扩散较快，使非吸烟者被动吸烟；（2）铁原子间有一定的间隔，温度升高，则铁原子间间隔变大，反之则变小，夏天高温状态下，铁原子间间隔变大，使得钢轨体积膨胀，则钢轨间的缝隙变小.【考点】物质的微粒性 【解析】【解答】（1）铁属于金属单质，是由铁
22、原子直接构成；氯化钠是由钠离子和氯离子构成的；二氧化碳是由二氧化碳分子构成的（2）当质子数=核外电子数，为原子，a=2+8=10，该粒子是原子原子序数=质子数=10当a=8时，质子数=8，核外电子数=10，质子数核外电子数，为阴离子。故答案为：原子；离子；分子；10；10；阴离子。【分析】物质有微粒构成，构成物质的微粒有原子、分子、离子是那种，金属、稀有气体由原子构成；常见气体由分子构成；碱和盐由离子构成。当核电荷数等于核外电子数，表示原子，小于时表示阴离子，大于时表示阳离子。25.初中化学学习中，我们初步认识了物质的微观结构。（3）升高温度分子运动速度就加快，只要能说明温度高了运动速度快了的
23、例子都可以，例如阳光下或者温度高衣服干得快，温度高水蒸发的快，糖在热水里比在冷水里溶解的快等；（4）由于注射器装入的药品少，现象明显，又是封闭状态，所以可以控制体积节省药品、可以减少气体挥发造成的污染等故答案为：（1）固体；（2）分子的质量大小或者相对分子质量大小（合理即给分）；（3）阳光下或者温度高衣服干得快，温度高水蒸发的快，糖在热水里比在冷水里溶解的快等；（4）可以控制体积节省药品、可以减少气体挥发造成的污染等【分析】（1）根据实验现象判断氯化铵的状态；（2）根据它们的相对分子质量的区别考虑；（3）根据温度与运动速度的关系考虑；（4）根据注射器的特点考虑【解析】【解答】A、向一定质量的盐
24、酸和氯化钙的混合溶液中逐滴加入碳酸钠溶液至过量的过程中，生成氯化钠的质量不断增大，当碳酸钠与盐酸和氯化钙完全反应时，氯化钠的质量不再增大，A符合题意；B、向稀硫酸中加水，溶液的pH逐渐增大至接近于7，B不符合题意；C、向一定质量的稀硫酸中逐滴加入氢氧化钡溶液至过量的过程中，氢氧化钡不断和硫酸反应生成硫酸钡沉淀和水，溶质的质量减小，质量分数也减小，当氢氧化钡和稀硫酸完全反应时，继续滴加氢氧化钡溶液时，质量分数应该由小变大，C不符合题意；D、加热高锰酸钾时，当温度达到一定程度时，高锰酸钾开始分解生成锰酸钾、二氧化锰和氧气，随着反应的进行，剩余固体的质量不断减少，当高锰酸钾完全反应时，剩余固体的质量
25、不再变化，D符合题意。【解析】【解答】A、可燃物的在着火点是一定的，不会降低，故说法错误，可选；B、爆炸是物质在有限的空间内，发生急剧燃烧，短时间内聚集大量的热，使周围的气体的体积膨胀造成的可见爆炸需要氧气的参与，可使燃烧处于暂时缺氧状态，达到灭火的目的故说法正确，不可选；【解析】【解答】燃烧需要同时满足三个条件：一是要有可燃物，二是可燃物要与氧气接触，三是温度要达到可燃物的着火点；以上三个条件都能满足时，可燃物才能发生燃烧。灭火的原理就是破坏燃烧的条件。根据描述，自动灭火陶瓷砖会喷出氦气和二氧化碳，故灭火的原理是隔绝氧气。【解析】【解答】解：A、从题目中表格知，H2体积分数为10%70%的H
26、2和空气混合气体，点燃时会发生爆炸，故A正确；B、收集的H2能安静燃烧，说明H2的纯度大于等于80%，故B项错误；C、用向下排空气法收集H2 ， 保持试管倒置移近火焰，如果没有听到任何声音，表示收集的H2纯度大于等于80%，故C项错误；D、氢气和空气的混合气体点燃不一定发生爆炸，只有在爆炸极限范围内才会发生爆炸，故D项错误故选A【分析】可燃物质（可燃气体、蒸气和粉尘）与空气（或氧气）在一定的浓度范围内均匀混合，遇着火源可能会发生爆炸，这个浓度范围称为爆炸极限可燃性混合物能够发生爆炸的最低浓度和最高浓度，分别称为爆炸下限和爆炸上限，在低于爆炸下限时不爆炸也不着火，在高于爆炸上限同样不燃不爆因此可
27、燃性气体在点燃前需要先检验气体的纯度，以防发生爆炸【解析】【解答】A、通过实验可以知道烧杯中的白磷没有燃烧，说明烧杯中的白磷虽然温度达到着火点，但没有与氧气接触，所以不能燃烧，从而可以判断烧杯中的热水不仅仅是只起到加热的作用，故A说法正确；B、铜片上白磷燃烧是温度达到了着火点且与氧气接触，满足燃烧的条件，故B说法正确；C、铜片上的红磷没有燃烧是温度过低没有达到其着火点，没有满足燃烧的条件，故C说法正确；D、烧杯中的白磷通入空气（氧气）就会燃烧，出现“水火相容”的奇观，故D说法错误故选D24.能源、环境、安全已成为人们日益关注的问题 （1）三大化石燃料包括煤、_、天然气等；它们都是_（填“可再生
28、”或“不可再生”）能源 （2）控制反应的条件可使燃料充分燃烧燃煤发电时，将煤块粉碎成煤粉的目的是_ （3）天然气主要成分为甲烷，写出甲烷充分燃烧的化学方程式_ 下列有关天然气（或甲烷）的说法正确的是_（填字母）A沼气中的主要成分是甲烷B甲烷气体不会产生温室效应C用天然气代替煤作燃料，有利于减少酸雨形成 You and your friends are leaving a concert on a Friday night. When you get outside, your ears are ringing. You have to shout to be heard. 36 So no h
29、arm doneright? Not quite. Temporary buzzing may be easy to ignore, but repeated exposure to loud noise will eventually cause serious- and irreversible(无法治愈的)- hearing loss. A new study conducted by researchers at Brigham and Womens Hospital in Boston shows that one in five people between the ages of
30、 12 and 19 are experiencing slight hearing loss, and one in 20 have mild hearing loss. 37 But the good news is that there plenty of ways you can protect your ears from further damage and still listen to the music you love: Ask around.Ask around. Put your earbuds in or your headphones on, and then ask a friend next to you whether or not he or she can hear what youre listening to. 38 Turn it down. Buy noise-canceling headphones. Buy noise-canceling headphones. A pair of earbuds or headphones that fits comfortably will limit outside noise so that you can hear your music better at lower volumes.
