1、证券投资技术分析证券投资技术分析8 8盘口盘口一、盘口语言（盘口信息）一、盘口语言（盘口信息）n 盘口信息最主要的是指股价或股指的分时走势图上所显示的信息。它详尽勾画出股价的每日完整的交投过程。它可以清晰地反映当日投资者交易价格和交易数量，体现投资者的买卖意愿。n 盘口信息主要包括：分时走势图、委托盘、委托买卖表、每笔成交量、价量成交明细图表、大手笔成交、内盘、外盘、总笔、当日均价线等。当然还包括当日最大成交量价格区域、最高最低价、开市和收市价等。以上盘口信息构成综合的盘口信息语言。 第一节 盘口概述二、大盘盘口二、大盘盘口 n “大盘”，是指沪市的“上证综合指数”和深市的“深证成份股指数”的
2、股票。反映股市总体价格或某类股价变动和走势的指标。n 大盘盘口主要是指股票价格指数的分时盘口数据。分时图与K线图最为明显的区别是，K线图是蜡烛图，而分时图是两条曲线；K线图的时段是不固定的，分时盘口是上午9：3011:30，下午13：0015：00的交易时段；K线图左上角会表明K线周期，而分时盘口会标明“分时”二字。n 在大盘分时图的价格主图中，有黄白两条曲线。n 白线是大盘加权指数，即证交所每日公布的大盘实际指数；黄线是不含加权的大盘指数，也就是不考虑上市股票盘子的大小，而将所有的股票对指数的影响看成是相同的。白线加权，可以近似地看成反映大盘股的涨跌；黄线不加权，等同于提升了小盘股的地位，所
3、以可以近似的看成反映小盘股的涨跌。n 参考白、黄色曲线的位置关系，可以得出：如果指数上涨时，黄线在白线之上，表示小盘股涨福较大；反之，则小盘股的涨幅小于大盘股的涨幅。当指数下跌时，黄线若在白线之上，表示小盘股的跌幅小于大盘股的跌幅；反之，则小盘股的跌幅大于大盘股的跌幅。n 黄、白线附近有红色和绿色的柱线，这是反映大盘指数上涨或下跌强弱程度的，被称为“红绿角线”或“红绿柱线”，俗称“红毛绿毛”。红柱线渐渐增长的时候，表示指数上涨力量增强；缩短时，表示上涨力量减弱。绿柱线增长，表示指数下跌力量增强；缩短时，表示下跌力量减弱。在曲线图下方，有一些柱状线，用来表示每一分钟的成交量。红色表示成交量是价格
4、上涨过程中成交的；绿色表示成交量是价格下跌过程中成交的；白色表示是价格不变过程中成交的量。 大盘盘口大盘盘口上证指数分时图（白色背景）上证指数分时图（白色背景）Page 7 大盘盘口大盘盘口上证指数分时图（黑色背景）上证指数分时图（黑色背景）（一）个股分时图n 个股的分时走势图很多方面和大盘类似，不同之处有：n 1.个股的价格主图中也有黄白两条线。白色线叫做现价线，代表了实时成交价；黄色线叫做均价线，类似K线图上的均线，代表一段时间内的成交均价。现价线的波动比较剧烈，均价线的波幅比较温和。并且两条线的走势通常都是同向的（只是时间上会有滞后），不会像大盘一样出现两线相反的走势。n 2.个股的价格
5、主图中没有红绿角线。n 3.分时图右边副图所反映的信息与大盘盘口有所区别，其中最主要的是增加了委比、委差、量比等指标以及五档买卖盘口。三、个股盘口三、个股盘口个股分时走势图个股分时走势图（二）五档买卖盘口图n 一般的股票行情软件中，即时报价栏只公布五档买卖盘的情况，即买一、买二、买三、买四、买五和卖一、买二、买三、卖四、卖五的数据，一些高端软件中可看到十档及十档以上行情。 五档买卖盘（三）个股盘口名词解释 n 1.委比和委差n 委比和委差都是衡量一段时间内买卖盘相对强弱的一种指标，一个用相对数表示，一个用绝对数表示。n 委比的计算公式如下：n 委比=（委买手数委卖手数）/（委买手数+委卖手数）
6、100%委买手数：所有个股委托买入下五档的总数量。委卖手数：所有个股委托卖出上五档的总数量。n 委比的取值自-100到+100，+100表示全部的委托均是买盘，涨停的股票的委比一般是100，而跌停的股票是-100。委比为0，意味着买入（托单）和卖出（压单）的数量相等，即委买：委卖=5:5。n 委差是委买手数与委卖手数之差，其数值等于个股当前五档买单手数之和减去当前五档卖单手数之和。n 委比= 委买手数委卖手数2.量比n 量比是衡量相对成交量的指标。它是指股市开市后平均每分钟的成交量与过去5个交易日平均每分钟成交量之比。n 其计算公式为：n 量比=现成交总手/（过去5日平均每分钟成交量当日累计开
7、市时间（分）。n 当量比大于1时，说明当日每分钟的平均成交量要大于过去5日的平均数值，交易比过去5日火爆;而当量比小于1时，说明现在的成交比不上过去5日的平均水平。对于量比数值的研判：n （1）量比在0.5以下,为严重缩量。严重缩量不仅显示了交易不活跃的表象，同时也暗藏着一定的市场机会。缩量能创出新高，说明主力控盘程度相当高，而且可以排除拉高出货的可能。缩量调整的股票，特别是放量突破某个重要阻力位之后缩量回调的个股，常常是不可多得的买入对象。 n （2）量比在0.51之间，说明在这个时间点，对比过去5天的成交均量是缩量，市场交投比较清淡，市场关注率低，股价也会比较低迷，投资者参与热情不高。n
8、（3）量比在11.5之间，为温和放量，股价要想上升是需要一定的关注度的，大部分股票在启动之前，都要经历这样一个过程，类似于一种过渡期。投资者在选股的时候要尽量选择量比大于l的相对比较活跃的个股进行操作。n （4）量比在1.53之间，为明显剧烈放量。这要分情况讨论，当股价比较高的时候，或经历了连续的上涨，通常容易构筑高点；如果在低位，或横盘突破的位置，或启动初期，则代表潜力巨大。 n （5）量比在3以上，为异常放量，通常会有利多或利空消息的配合或主力的炒作，否则正常的股票很难这么放量，所以叫异常放量。选种情况也要具体问题具体分析，大部分个股只有在早盘的量比会有很高的数值，开盘之后就会有明显地回落
9、。量比指标使用原则量比指标使用原则 n 量比指标线趋势向上时不可以卖出，直到量比指标线转头向下，量比指标线趋势向下时不可以买入，不管股价是创新高还是回落，短线一定要回避量比指标向下的，n 股价涨停后量比指标应快速向下拐头，如果股价涨停量比指标仍然趋势向上有主力借涨停出货的可能应当回避!n 量比指标双线向上时应积极操作，股价上涨创新高同时量比指标也同步上涨并创新高这说明股价的上涨是受到量能放大的支撑的是应当极积买入或持股的，n 如果股价下跌量比指标上升这时应赶快离场，因为这时股价的下跌是受到放量下跌的影响，股价的下跌是可怕的。n 在短线操作时如果股价上首次放量上涨，要求量比指标不可超过5，否则值
10、太大对后期股价上涨无益，如果股价是连续放量，那要求量比值不可大于3，否则有庄家出货可能。n 量比值标相对成交量的变化来讲有明显的滞后性。3、内盘和外盘n 在通用的大多数软件中，以委卖价成交的主动性买盘称为外盘，以委买价成交的主动性卖盘称为内盘。n 举例，某股票买一和卖一的价位分别是10.46元和10.50元，双方僵持不下无法成交。如果现在突然有一笔买单报价10.50元，则这笔主动去适应卖价所成交的手数计入外盘；相反，如果现在突然有一笔卖单报价10.46元，则这笔主动去适应买价所成交的手数计入内盘。n 从其含义中，我们总的可以理解为：外盘大于内盘，股价看涨。反之，小于内盘则看跌。但在具体判断上，
11、则需考虑股价所处的价格位置的高与低，目前的技术走势形态等，这需要靠盘口以外的功夫。 第二节第二节 主力与主力行为主力与主力行为一、市场中的交易主体一、市场中的交易主体n 1.证券投资基金：公募基金和私募基金n 2.证券类机构及其它机构：:证券公司、QFII（合格境外机构投资者）、社保基金、保险公司、信托公司、财务公司、企业闲余资金等。n 3.中小投资者：散户二、主力及其行为特征二、主力及其行为特征n 市场上说所的“主力”，大多是指证券类基金和证券类机构。市场上的投资者大多承认这样一个事实：无论对于股价的中长期走势还是短期走势，主力在其中都是居于主导地位的。三个要素决定了主力的主导地位：n 一是
12、主力的细致性与前瞻性。n 二是主力的专业性及控盘能力。n 三是主力的资金数量和投资的集中性。主力的行为特症：n 1.公募基金偏向保守稳健，有排名压力，其选股对象比较注重基本面；私募基金炒作技巧较高，比公募基金灵活，擅长题材和短线。n 2.主力都善于制造热点概念，渲染炒作题材。n 3.主力在股价低位时买进，有效控制平均买入成本；在股价高位时卖出，制造骗线，烘托股价继续上涨的假象。n 4.主力能够有效控制个股的运行方向和运行节奏。n 5.主力多数获有内幕消息，与上市公司联手运作。三、了解主力意图的途径三、了解主力意图的途径n 1.看分时图n 2.看挂单n 3.看大单n 4.看成交的时间段n 5.看
13、K线组合n 6.看成交方式n 了解主力意图是一个复杂的过程，需要综合很多方面才能做出准确的判断。四、主力操纵股价的手法四、主力操纵股价的手法n 1.建仓阶段：这个阶段主力封锁消息，刻意潜水。通过其较强的调研能力的优势，选择吸筹时机、分析市场氛围、国家政策走向、目标上市公司的经营状况、目标股票筹码的分布情况等。n 2.洗盘吸筹阶段：这个阶段主力大多会控制股价的波动幅度，力求不显山不露水地完成吸筹任务，洗盘时偶尔出现在跌幅榜上，但一般情况下绝不会出现在涨幅榜上。n 3.拉升阶段：这个阶段主力喜欢在涨幅榜上经常出现，股价以强势股的姿态傲立于市场。媒体股评开始推荐，主力经常配合拉升，股价大涨而小调，很
14、多跟风盘都有盈利。n 4.出货阶段：这个阶段的股价已经很热门了，上市公司开始有利好消息，盘面上巨大的买单抢盘，很多投资者跟风，却很容易就超越大买单成交。股价表现很活跃，但买入的投资者却很难赚到钱。表面上的繁荣，不但在股价上，也在成交量上有所体现大成交量，股价却很难再创新高。五、主力做盘的方式五、主力做盘的方式n 主力操作股价，俗称“做盘”。既然做盘，就有目的性，只要仔细观察，就会发现蛛丝马迹。n 主力做盘的方式一般有：做开盘、做尾盘、开盘拉升、盘中拉升、尾盘拉升、开盘打压、盘中打压、尾盘打压、试盘、洗盘、对敲、大单压顶、大单托底、下托上挂等。所有这些盘口动作都影响股价的运行，而这些运行所形成的
15、单边上扬、稳步推升、冲高回落、冲高整理、下探整理、高位震荡、逐波杀低、快速下跌等，又自然影响次日走势。我们的任务就是从盘口语言中捕捉实时信息并结合K线趋势来分析该股当日及日后的可能走势。六、主力的常规动作六、主力的常规动作n 1.拉升拉升：主力操纵股价的唯一目的就是获利，而获利就必须通过拉升股价来实现（在股指期货出现后有一定改变）。在不同的阶段，主力拉升股价的方式有很大的区别。在建仓期，主力不漏痕迹地小幅拉升，在建仓尾期，往往通过大单扫货的方式收集筹码，同时激活市场人气，以利于后市的主升段有跟风筹码助力。在主升段，主力的拉升最为疯狂。n 2.洗盘洗盘：洗盘的目的是为了清理不稳定筹码，提高股票平
16、均持仓成本，为主力未来的拉升减少意外的障碍和负担。盘中主力利用大单直接打压，促使股价直线下跌，导致恐慌盘快速涌出，而后股价重新上涨。既甩出了不稳定筹码，又使跟风买进的人提高了持股成本。连续多次洗盘后，盘中筹码将会比较稳定，有利于主力运作。n 3.出货出货：主力出货阶段运用得最多的是高开盘、大震荡，以求让投资者相信主力在吸筹或者震仓，制造股价还会继续上涨的假象。但股价变动幅度却正逐渐缩小。这个阶段的主力往往用对敲的手法，人为地制造成交繁荣、买入踊跃的局面。n 4.对敲对敲：又叫对倒，指主力在多家营业部同时开户，以拉锯方式在各营业部之间报价交易，利用多个帐号同时买进或卖出，人为地将股价抬高或压低，
17、以便从中获益。对敲是利用成交量制造虚假盘面信息，吸引投资者买入或卖出。它是在建仓、洗盘、拉升、出货等阶段主力常用的手法之一。n 建仓对敲指主力通过对敲的手法来打压股票价格，以便在低价位买到更多更便宜的筹码。在K线图上显示为个股在低位横盘构成平台时，主力借机打压破位，后又迅速返回到平台之上。洗盘对敲指盘中震荡时，高点和低点的成交量明显放大，这是主力对敲造成恐慌和市场跟风买卖盘共同而为。拉升对敲指主力通过对敲来吸引跟风盘追涨，不必耗费大笔资金买入即可使股价顺利大幅上涨。出货对敲指主力制造大买单和大卖单迅速成交的假象，促使跟风盘推动股价巨量上攻，同时主力却开始出货。主力出货的单子往往都是隐形卖单，让
18、市场在大成交量面前觉察不到有资金正大量流出。n 5.试盘试盘：试盘是指主力在建仓之初或拉升之前，通过试探性的买入或卖出，以测试个股压力和筹码分布情况的一种手法。n 6.护盘护盘：护盘是指主力在指数大环境不好的情况下，通过买入或其它手法维护个股价格的行为。n 7.砸盘砸盘：砸盘是指主力在洗盘阶段，通过恐吓性的大卖单故意造成股价急跌，以达到清洗浮筹的目的。或在出货阶段，主力困于高位难以达到出货的目的，而故意砸低股价，以寻找合适的出货价位。第三节第三节 看盘要点看盘要点一、关注盘口一、关注盘口1.看大盘看大盘n 看大盘开盘是高开还是低开；看开盘成交量同比是放大还是缩小；看涨跌家数如何；看涨跌榜是哪些
19、股票，有没有突出表现的板块。2.看个股看个股n 看个股的集合竞价及开盘后的走势，是否有资金的关注；看盘口挂单情况；看内外盘、换手率的同比变化、大单的数量等。3.看大盘和个股的互动看大盘和个股的互动n 看有多少股和哪类股随大盘共同进退；看逆大盘走势的个股是哪些，有没有板块特征。4.看尾盘看尾盘n 看大盘临近收盘是否有逆势变化，如有，是哪类板块所带领；看个股尾盘有无逆势现象；n 看有无异常成交量放出。由于收盘价的重要性，尾盘很多时候会出现急拉或跳水的现象，要结合具体情况分析主力意图。 二、单笔成交分析二、单笔成交分析n 分析单笔成交的目的在于通过对细节的观察和分析，揭示主力盘中异动的真实含义，所谓
20、窥一斑而知全貌。在分析每笔成交数值的时候，特别需要关注大单成交，大单出现后股价有什么样的变化，可大致推算出主力的即时打算。但有时，主力也会通过用“小单拉升大单”进行出货，小单的后面也可能隐藏着大阴谋。大单成交n 股价大幅上升或下跌是由主力资金推动的，主力资金不可能一手两手地买卖股票，因此真正的热门股应该是盘中大买卖单成交活跃的个股。大单，即每笔成交中的大手笔单子。当委托买卖中出现大量买卖盘，且成交大单不断时，则往往预示着主力资金动向。假如一只股票长期极少出现连续大手成交卖买单，基本上可以认定为散户行情，易跌难涨。n 一般而言，委卖盘越大，说明市场抛售欲望强烈，股价看跌。委买盘越大，说明欲买进的
21、投资人众多，股价看涨。 n 目前沪深两市行情采取采样方式，由各行情开发商的行情软件按每3秒或5秒一次的频率采集交易所的交易信息并据此发布行情，行情软件每3秒或5秒采集一次交易数据，更新总的成交信息，并将该时段首尾采样数据的差值作为一笔成交数量公布明细数据。n 例题详见教材普通行情软件的成交明细三、逐笔成交分析n 由于传统的分时成交明细不能准确的反映实际交易情况，随着行情软件的发展，在高速行情软件（Level-2）中增加了逐笔成交明细，它将每一笔成交分别详细列出，让用户看到更真实的数据。n 先解释一下逐笔成交，假如有个大户挂单买100手，而卖家是10个10手的散户单，则这个大户需要一一和这些散户
22、成交，形成10笔交易，在Level-2行情中看到的是10笔小散单。Level-2的逐笔成交明细事实上是把大单子切碎，看到的不是大户的成交单，而是散户的。如果在逐笔成交中看到大单，事实上是大单遇见大单，属于大户间的换手或对敲。Level-2 行情软件中的成交明细四、撤单的意义四、撤单的意义n 撤单指的是在某个价位上挂出买卖的单子，没等成交就主动取消买卖指令。在实战中，需要分析主力撤单的情况和原因，来判断主力所处的阶段。n 处在建仓吸筹阶段的主力资金，想要在底部尽可能多的吸纳筹码，必须在盘面上营造一些“乌云压城城欲摧”的恐怖气氛，用来吓退想买入的投资者，同时促使持股者尽快抛出。通常，在股价已经跌得
23、很低的情况下，在卖盘上挂出大量的卖单，似乎有很多筹码都排队等待出货，给投资者造成巨大的恐慌，于是很多投资者不计价位抛出手中的廉价筹码，却被主力资金通吃。投资者如果注意观察卖盘上挂的大卖单，就会发现这些大卖单并不是纹丝不动地挂在那里的。主力会主动撤掉全部或部分大卖单，目的是让那些排在后面的市场自然抛单能够成交，同时也为了防止其它大机构趁机抢筹。n 处于清仓出货阶段的主力资金，想要在高位成功出货，必须在盘面上烘托出“没有最高、只有更高”的美好场景和氛围，来诱导投资者追涨买入，同时也告诫持股者锁定筹码、等待上涨。通常在股价已经涨得非常高的情况下，在买盘上挂出大量买单，似乎大批资金正准备蜂拥入场，于是
24、很多投资者感到似乎涨停就在眼前，跟风抢盘买入，主力资金却趁机大量抛出筹码，买盘上的那些大买单也在时刻变动，撤掉一部分，让市场买单先成交，然后再度挂上，等市场买单跟风进入，会再度撤单。n 在买卖撤单量较大的时候，才能确认是主力行为，一些小的撤单量大多是市场行为，分析价值不大。五、隐形买卖盘五、隐形买卖盘n 隐形买卖盘是指没有挂在买卖报价栏里，而是直接在成交栏里出现的单子。大多是主动性成交的单子，是市场上较为真实的买卖力量。如果买卖单较大，或者虽然单个单子不大，但有连续性，则是主力运作交易的结果。n 持续性的隐形买单大量出现，盘面上挂单却无显著变化，大多可以判断为主力行为。在准备阶段性拉升或准备拉
25、高出货前期，主力会用这种暗流涌动的手法，启动股价瞬间上涨。n 卖盘上挂有几张大卖单，这时出现持续性隐形买盘，却并不见有大卖单砸下来，而股价稳定，则是股价即将上涨的信号。买盘上有几张大买单，这时出现持续性隐形卖盘，大买单时撤时挂，股价有松动迹象，则往往是股价即将下跌的信号。 六、上压板、下托板和夹板六、上压板、下托板和夹板n 超大的卖盘挂单称为上压板，超大的买盘挂单称为下托板。两者的出现都是主力调控行情、操纵股价的需要。当行情刚刚启动时，盘中出现了下托板，其意图往往是主力吸筹或保证有效拉升。若出现了下压板而股价却不跌反涨，则建仓主力吸筹的可能性较大。当股价处于高价区时，盘中出现了下托板，但股价却
26、迟滞难涨，则应警惕未来的下跌。n 在买卖盘的挂单上，同时存在大买单和大卖单，股价只能在这些大买单和大卖单之间进行价格波动，像是被两块板夹住，这种情况称为夹板。夹板的出现并不是市场交易的自然随机状态，有可能是主力处于洗盘、拉升和出货阶段。上压单控制股价上涨，下托单防止股价下跌。投资者应观察是否有撤单的情况来观察主力动向。七、股票交易时段分析七、股票交易时段分析1.集合竞价时段2.连续竞价时段n （1）早盘 9:3010:00n （2）中盘10:0011:00n （3）中盘11:0011:30n （4）午盘13:0013:30n （5）午盘13:3014:30n （6）尾盘14:3014:59n
27、（7）尾盘14:5915:00第四节第四节 开盘和收盘开盘和收盘一、开盘（一）高开n 高开是指当天第一笔撮合的价格高于前一个交易日的收盘价格。根据高开的幅度不同，可以将其分为小幅高开与大幅高开两种形式。此外，除了看高开的幅度，我们还应注意集合竞价时的成交量大小。根据成交量大小可分为放量、常量和缩量，结合大幅和小幅高开两种类型，可以把高开细分为六种情况：n 放量小幅高开、放量大幅高开、常量小幅高开、常量大幅高开、缩量小幅高开、缩量大幅高开。在这几种高开中，比较有实战意义的是放量高开和缩量离开。 1放量高开n （1）放量的标准n 放量高开指开盘时成交量特别大。开盘时放量的标准一般可以参考流通盘大小
28、以及所处的市场强弱情况，同时还可以参考前一交易日的集合竞价成交手数。从流通盘来看，一般认为1亿流通盘以上，单笔成交应大于1000手，一亿流通盘以下，单笔成交应大于500手。n 注意，在分析盘口时，所提到的“放量高开”或者“缩量高开”等，这里的量并不是反映在K线图中一天交易所得到的量柱，这里的量参考的应该是应该是9:25集合竞价的第一笔集合竞价的第一笔成交量成交量。开盘时的一个时点所反映的价量关系与第七章所研究的一个交易时段的价量关系有一些区别。n （2）放量高开的原因n 一般来说，股价之所以会在昨日收盘价与今日开盘价之间出现明显跳动并伴以成交量放出，往往有两种可能：n 一是出现了重大利好消息，
29、这种利好消息可能来自于上市公司，也可能来自于政策面，在利好消息的刺激下导致了买卖双方出现了较为明显的分歧且买方力量明显强于卖方力量，因而出现了高开并伴随放量。n 二是在消息面风平浪静的情况下，主力所采用的一种操盘手法，主力的真实意图或许是要拉升建仓、或许是要大幅拉升股价、或许是要拉高出货，此时投资者应结合股价的具体所处位置来加以判断。 （3）放量高开的操作策略n A.当股价处于较低价位区间时，放量高开既是市场能量聚集的表现，也是主力活跃于其中的表现，放量高开表明市场对股票未来行情看好，是股价积极上涨的信号，投资者可出积极关注此股的后期表现。n B.在股价快速深幅下跌过程中，出现放量高开的现象则
30、很有可能是一波强势反弹的信号。n C.在高位区或连续大涨之后出现的放量高开，则很有可能是主力借市场人气所使用的拉高出货的操盘手法，此股投资者应提高警惕。9:25 产生第一笔集合竞价的量巨量高开巨量高开n 短期影响：短期行情巨量高开n 中长期影响：多头趋势防止巨量高开的陷阱图形失败的例子2.常量高开n 常量高开多出现在大盘看涨，个股普涨的情况下，此时看多的投资者多于看空的投资者但买方的力量并不比卖方力量强太多，因而常量下的高开幅度一般都不会太大，小幅度的高开很难引发买卖双方的明显分歧，因而不会出现放量现象。常量高开的出现多是大趋势仍将继续的信号，当大盘或个股处于上升趋势时，常量高开后多半仍将上涨
31、；当大盘或个股处于下跌趋势时，常量高开后很可能还会出现震荡走低的局面。3缩量高开（1）缩量的标准n 缩量高开指高开时成交量相对缩小，同放量一样，缩量一般也无固定标准，需要综合参考市场氛围、前一交易日集合竞价成交量以及流通盘大小。一般认为，集合竞价单笔成交应小于100手。（2）缩量高开的原因n 出现缩量的原因一般有两种：n 一是在市场交投极不活跃的时候，由于买盘买进意愿小、卖盘也无抛出意愿，因而仅仅少量的买盘在集合竞价时买入就可以造成个股的高开，此时的缩量高开多是小幅高开，实战意义不大。n 二是出现在主力运作之中，当个股在低位区经过较长时间震荡后，主力通过在低位的悄悄吸筹，已经掌握了大部分的筹码
32、，并很好地进行了锁定，这时的缩量高开一般是主力的拉升行为，这是一个积极的买入信号，极端的情况是，如果主力做多意愿非常明确而且及时的话，股价多会出现大幅的缩量高开甚至直接以涨停板开盘，这种情况也足以证明主力的实力。（二）平开n 平开是指开盘价与昨日的收盘价持平，是市场交投情况持续性的表现，平开体现了趋势延续性的特点，在个股或大盘处于震荡缓升的上涨趋势中时，或处于震荡下跌的下跌趋势中时，由于每一日的上涨或下跌幅度不大，而且在收盘后与开盘前没有消息面的刺激，多会出现这种平开的情况。 （三）低开1.低开的原因n 一般来说，高开是后市看多的信号，而低开则是后市看空的信号，但实际个股运行之中，情况往往有所
33、不同。 n 当低开出现在市场走弱的背景之下，多是个股随波逐流的一种表现，多意味着下跌趋势仍将继续。n 当低开出现在个股股价的低位区间时，则很可能是主力震仓的表现，低位区的个股多处于价值低估区间，主力全无出货的可能，对于主力来说这个价位是建仓区，但散户也不会拱手让出筹码，因此主力只有通过各种操盘手法来“诱骗”散户交出筹码，以低开形成的恐慌情绪方便自身吸筹。n 当低开出现在一波拉升的途中时，则很可能是主力借低开进行洗盘的表现，洗盘结束后拉升股价，多表现为低价开盘后就拉升股价或在低开后长时间横盘运行后拉升。n 另一种低开出现在主力出货阶段，主力为了套牢跟风盘，使用低开便是最好的选择，我们最该了解的就
34、是这种危害最大的出货低开，应及时回避风险。2.低开的类型n 根据低开时的量能大小，我们可以把低开分为：放量低开、缩量低开、平量低开。n 值得注意的是放量低开，如果说放量高开后，有高开低走的可能，而且这种可能性很大；但是放量低开后出现低开高走的概率会小很多，放量低开在绝大多数情况下都是一波大幅下跌开始的信号。低开高走是机会，但如果低开后不高走，则个股很可能在次日仍将继续下跌，因此，在操作中我们要控制好风险，但也要积极把握住机会。n （注：巨量低开高走有可能是机会）巨量低开的机会和陷阱机会：有可能是低开吸筹或震仓洗盘n量能符合前述标准n价格在10日线之上运行，且5日线与10日线金叉n大盘环境处于平
35、衡市或牛市陷阱：凡不符合上述标准的几乎都为陷阱（尤其是跌幅过深或已经有过一轮较大的上涨行情）巨量低开二、收盘二、收盘n 收盘是股价运行一天之后的最终结果。收盘对于主力而言具有重要的积极性意义。不同的收盘价反映在K线图表中代表的是一根或一组K线形态，对股价的后市走向具有强烈的指导价值。n 收盘通常分为三种形态：拉高收盘、持平收盘和压低收盘。（一）拉高收盘 拉高收盘是指主力利用尾盘最后几分钟交易的短暂时间快速拉高股价，并收于全天最高价之上，反映在K线图表中是一根光头阳线。n 1.拉高收盘的几种可能原因n 拉高收盘主要基于以下几种原因： （1）主力为保存实力，在抛盘比较少的尾盘拉升，消耗资金少。 （
36、2）主力货没出完，需要快速拉高，次日接着出货。 （3）主力当天在底部获得了所需的筹码，需要快速脱离成本区。 （4）有资金突然获得了利好消息比如明天有重大事项公布等，入市抢酬；或者由于大盘尾盘上翘，追买人气足，短线资金涌入企图明日高开获利。 （5）主力为修饰K线图，拉出光头阳线，显示作多信心。 这种现象如果股价在底部、拉升阶段初中期，则是强势特征；如果在拉升末期或盘头阶段与下跌阶段，则是诱多特征。（注：盘头与筑底相对，筑底是股价处在相对低点，主力建仓买入股票；而盘头指股价在相对高位，主力减仓出货，股价高位震荡。）2.股价运行的不同阶段主力的意图n 在在底部建仓阶段底部建仓阶段，主力突然实施拉高收
37、盘的操盘手法，将有可能在次日发动短线拔高建仓短线拔高建仓的动作，因此，临盘须关注次日股价的变化，如果量能配合较好，即价升量增，则是短线出击的最佳机会。n 在股价拉升阶段的初中期在股价拉升阶段的初中期，主力突然实施拉高收盘的操盘手法，一般反映处在震仓洗盘的末期，意味着次日主力将展开攻击，是洗盘即将洗盘即将结束的征兆结束的征兆。因此，应在次日密切关注股价的运行状态，短中线应及时介入，机会巨大。n 在股价拉升阶段的末期在股价拉升阶段的末期，主力在尾盘突然拉高收盘，一般是股价即将股价即将加速见顶加速见顶的征兆。主力故意利用尾盘交易时段突击拉高，旨在制造最高价，为明日冲高出货做好准备。因此，有诱多特征。
38、次日临盘应密切关注股价变化，一旦下跌，则短线坚决出局。n 股价在盘头阶段和下跌阶段股价在盘头阶段和下跌阶段，主力在尾盘突然拉高收盘，一般均是主力诱多出货出货特征，主要为吸引短线跟风者的注意力，为次日继续通过拉高假升的姿态采达到出货的目的。在这两个阶段出现的尾盘拉高收盘应引起高度的警惕。短中线均风险极大。 3.拉高收盘的类型（1）试探性拉高n 试探性拉高在分时图上的实时量能结构是由数笔巨量大单呈纵向放大，缺乏横向持续性，股价上涨呈跳跃式拉升。这说明主力在做试探性拉高，目的是侦测盘面筹码稳定度，并引起市场的注意力，为次日操盘或者后续操盘打基础。如果股价在下跌趋势中，会在次日或者数日后展开杀跌出货动
39、作。n 试探性拉高有两种可能：试盘、出货。后一种可能性较大。（2）攻击性拉高n 攻击性拉高在分时图上由多笔大单呈横向和纵向延伸放大，密集成交，股价上涨呈现波浪式较流畅的拉升状态。攻击的目的是展开一轮短中线波段上涨行情，打开盈利空间。盘中持续性放量，说明主力投入大资金持续买进性操盘。通过这种快速的攻击性拉高，主力不给中小投资者以低成本买进的机会。（3）虚假性拉高n 虚假性拉高一般有2波拉升图形。股价在第一段上涨过程中和攻击性拉高一样，由多笔大单和巨量大单呈纵向和横向放大。但是在随后的第二波上涨过程中，量能萎缩，大单消失，中小单增多并主导股价的拉升。目的是诱使中小投资者以较高的成本买进，而主力则暗
40、中出货。从量上看，量能呈现减少趋势，量价不匹配。这种操盘意图必然会使股价在次日和未来数日内见顶回落并促使趋势向下逆转。n 持平收盘通常反映的是多空力量表现平衡，收市时与开盘价在同一水平，反映在日K线图中是一十字星结构状态。n 如果股价在底部，则仍是建仓特征，股价无明显异动。n 如果股价在拉升阶段的初中期，则说明主力维持震仓调整特征。临盘应等待股价突破方向的变化，如果放量向上突破，则是短践介入的最佳机会。n 如果股价在头部或下跌阶段，别说明主力维特震荡态势按计划出货特征。 然而，如果股价在下跌阶段末期，当日量能萎缩到极致，则股价说明有止跌趋向，短线抄底抢反弹机会来临。（二）持平收盘 飞亚达A（0
41、00026）在2013年5月14日分时图 飞亚达A（000026）在2013年5月14日K线图 （三）压低收盘n 压低收盘是指主力利用尾盘最后数分钟交易的短暂时间快速打压股价，并收市于全天最低价之上，反映在K线图表中是一根光头阴践。n 1. 压低收盘的几种可能原因n 尾市压低收盘甚至砸盘可能有以下几种情况：其一，主力出货的最后阶段，此时出货已基本完毕，所以不计成本砸盘出局；其二，可能是主力拉升前或拉升不久后的洗盘；其三，可能主力提前获知利空消息导致大资金出逃；还有可能是主力操盘失败导致资金链断裂而急于套现。2.股价运行的不同阶段主力的意图n 在底部建仓阶段，主力突然实施压低收盘的操盘手法，将有
42、可能在次日发动打压诱空建仓的动作。n 在股价拉升阶段的初中期，主力突然实施压低收盘，一般反映在震仓洗盘的初期，意味着次日主力将展开震仓，洗盘即将开始的征兆。n 在股价拉升阶段的末期，主力在尾盘突然压低收盘，一般是股价已经见顶的征兆，主力利用尾盘交易时段突然打压，套牢当日所有跟风盘，为明日继续杀跌出货做好准备。n 股价在盘头阶段和下跌阶段，主力在尾盘突然压低收盘，一般均是主力维持震荡出货特征，股价大幅压低，一方面可以阻止中线持仓散户出货，另一方面还可以借机套牢短线跟风盘，为次日继续通过打压出货做好准备。在这两个阶段出现的尾盘压低收盘应引起高度的警惕。短中线均风险极大，套牢者应及时止损出局。2.
43、压低收盘的类型n 与拉高收盘相对应，根据主力压低收盘在分时图上的启动点和量能配合关系，可以分为试探性压低、攻击性压低和虚假性压低三种类型。n （1）试探性压低）试探性压低n 试探性压低在分时图上的实时量能结构是由数笔巨量大单或者大单呈纵向放大而无横向延展，股价成跳跃式直线下跌，目的增强筹码稳定度，引起市场注意力，引起恐慌性斩仓，让中小投资者失去方向，后续行情多以反复筑底或震荡盘升为主。n （2）攻击性压低）攻击性压低n 攻击性压低在分时图上由多笔大单呈横向和纵向延伸放大。股价一波比一波低， 主力抛出大量的筹码，持续卖出操盘，是不给中小投资者高价卖出的机会，量能呈现密集型量峰，逐步放大，目的是主力出货。出现这种走势尤其需要当心。n （3）虚假性压低）虚假性压低n 虚假性压低一般有2波打压图形，第一波是放量的，第二波无量，说明主力通过第一波攻击性压低之后在盘中迅速构筑了第二波压低的虚假性技术特征，目的在于诱骗投资者在这个位置抛盘，主力悄悄地接货。这种带有诱空目的的压低，后市行情大多以触底反弹的震荡盘升趋势为主。压低收盘
