1、第十章第十章 财务管理财务管理第一节第一节 企业财务管理简介企业财务管理简介第二节第二节 企业筹资管理企业筹资管理第三节第三节 企业成本、费用和利润管理企业成本、费用和利润管理第四节第四节 企业投资管理企业投资管理第一节第一节 企业财务管理简介企业财务管理简介一、财务管理的概念一、财务管理的概念l财务管理是以企业经营过程中的财务活动为基础产生的，财务管理是以企业经营过程中的财务活动为基础产生的，是有关资金的筹集、使用和分配方面的一系列经济工作的是有关资金的筹集、使用和分配方面的一系列经济工作的总称。财务管理是企业经营管理的重要部分，在进行财务总称。财务管理是企业经营管理的重要部分，在进行财务管
2、理的过程中贯穿着财务预测与决策、财务计划、财务控管理的过程中贯穿着财务预测与决策、财务计划、财务控制、财务分析和财务检查等职能作用。因此，要全面了解制、财务分析和财务检查等职能作用。因此，要全面了解企业财务管理的概念，就必须认真地考察企业再生产过程企业财务管理的概念，就必须认真地考察企业再生产过程中的资金运动以及由此引起的企业同各方面的财务管理。中的资金运动以及由此引起的企业同各方面的财务管理。l（一）企业的资金运动（一）企业的资金运动l资金运动是指企业再生产经营过程中，现金变为非现金资资金运动是指企业再生产经营过程中，现金变为非现金资产，非现金资产又变为现金，这种周而复始的流转过产，非现金资
3、产又变为现金，这种周而复始的流转过下一页返回第一节第一节 企业财务管理简介企业财务管理简介l程。资金运动表现为资金的循环和周转。程。资金运动表现为资金的循环和周转。l（二）企业财务关系（二）企业财务关系l企业财务关系是指企业在资金运动过程中与各有关方面发企业财务关系是指企业在资金运动过程中与各有关方面发生的经济利益关系。这种经济利益关系主要有以下几个方生的经济利益关系。这种经济利益关系主要有以下几个方面。面。l1.企业与国家之间的财务关系企业与国家之间的财务关系l2.企业与其他投资者之间的财务关系企业与其他投资者之间的财务关系l3.企业与债权人之间的财务关系企业与债权人之间的财务关系l4.企业
4、与受资者之间的财务关系企业与受资者之间的财务关系l5.企业与债务人之间的财务关系企业与债务人之间的财务关系l6.企业内部各单位之间的财务关系企业内部各单位之间的财务关系上一页 下一页返回第一节第一节 企业财务管理简介企业财务管理简介l7.企业与职工之间的财务关系企业与职工之间的财务关系l（三）财务管理的特点（三）财务管理的特点l财务管理区别于其他管理活动的特点有以下几点。财务管理区别于其他管理活动的特点有以下几点。l1.财务管理是一种价值管理工作财务管理是一种价值管理工作l2.财务管理也是一项综合性管理工作财务管理也是一项综合性管理工作l3.财务管理的指标能反映企业生产经营状况财务管理的指标能
5、反映企业生产经营状况二、财务管理的内容二、财务管理的内容l财务管理的最终目标是使企业的财富达到最大。而提高企财务管理的最终目标是使企业的财富达到最大。而提高企业财富的主要途径是提高报酬和减少风险，企业报酬的高业财富的主要途径是提高报酬和减少风险，企业报酬的高低和风险的大小又决定于资本结构、投资项目和利低和风险的大小又决定于资本结构、投资项目和利上一页 下一页返回第一节第一节 企业财务管理简介企业财务管理简介l润分配政策。所以，财务管理的主要内容是筹资、投资和润分配政策。所以，财务管理的主要内容是筹资、投资和利润分配三项。利润分配三项。l1.筹资筹资l筹资是指企业为了满足生产经营活动的需要，从一
6、定的渠筹资是指企业为了满足生产经营活动的需要，从一定的渠道，采用特定的方式，筹措和集中所需资金的过程。筹集道，采用特定的方式，筹措和集中所需资金的过程。筹集资金是企业进行生产经营活动的前提，也是资金运动的起资金是企业进行生产经营活动的前提，也是资金运动的起点。一般来说，企业可以从两个方面筹集资金来源：一是点。一般来说，企业可以从两个方面筹集资金来源：一是从所有者处取得资金形成资本金；二是从债权人处取得的从所有者处取得资金形成资本金；二是从债权人处取得的资金形成负债企业筹集的资金，可以是货币资金，也可以资金形成负债企业筹集的资金，可以是货币资金，也可以是实物资产或无形资产。在筹资过程中，企业一方
7、面要确是实物资产或无形资产。在筹资过程中，企业一方面要确定筹资的总规模，以保证投资所需要的资金；另一方面要定筹资的总规模，以保证投资所需要的资金；另一方面要通过筹资渠道和筹资方式或工具的选通过筹资渠道和筹资方式或工具的选上一页 下一页返回第一节第一节 企业财务管理简介企业财务管理简介l择，确定合理的筹资结构，使筹资的代价较低而风险不变择，确定合理的筹资结构，使筹资的代价较低而风险不变甚至降低。甚至降低。l2.投资投资l企业在取得资金后，必须将资金投人使用，以谋取最大的企业在取得资金后，必须将资金投人使用，以谋取最大的经济效益。投资有广义和狭义之分。广义的投资是指企业经济效益。投资有广义和狭义之
8、分。广义的投资是指企业将筹集的资金投人使用的过程，包括企业内部使用资金以将筹集的资金投人使用的过程，包括企业内部使用资金以及企业对外投放资金的过程。狭义的投资是指企业以现金、及企业对外投放资金的过程。狭义的投资是指企业以现金、实物或无形资产采取一定的方式对外投资。在投资过程中，实物或无形资产采取一定的方式对外投资。在投资过程中，企业一方面必须确定投资规模，以保证获得最佳的投资效企业一方面必须确定投资规模，以保证获得最佳的投资效益；另一方面通过投资方向和投资方式的选择，确定合理益；另一方面通过投资方向和投资方式的选择，确定合理的投资结构，使投资的收益较高而投资较少。的投资结构，使投资的收益较高而
9、投资较少。上一页 下一页返回第一节第一节 企业财务管理简介企业财务管理简介l3.利润分配利润分配l企业通过资金的投放和使用，必然会取得各种收入。企业企业通过资金的投放和使用，必然会取得各种收入。企业的收入首先要用以弥补生产耗费、缴纳流转税，其余部分的收入首先要用以弥补生产耗费、缴纳流转税，其余部分为企业的营业利润。营业利润和对外投资净收益、其他净为企业的营业利润。营业利润和对外投资净收益、其他净收入构成企业的利润总额。利润总额首先要按国家规定缴收入构成企业的利润总额。利润总额首先要按国家规定缴纳所得税，税后利润要提取公积金和公益金。其余利润分纳所得税，税后利润要提取公积金和公益金。其余利润分配
10、给投资者或暂时留存企业或作为投资者的追加投资。要配给投资者或暂时留存企业或作为投资者的追加投资。要合理确定分配的模式和分配的方式，以使企业获得最大的合理确定分配的模式和分配的方式，以使企业获得最大的长期利益。长期利益。上一页返回第二节第二节 企业筹资管理企业筹资管理一、企业筹资的目的和分类一、企业筹资的目的和分类l企业筹资是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资金企业筹资是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资金结构的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所结构的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。企业可以从两个方面筹集资金：一种需资金的一种行为。企业可以从两个方
11、面筹集资金：一种是权益资金，如向投资者吸收直接投资、发行股票、企业是权益资金，如向投资者吸收直接投资、发行股票、企业内部留存收益等；另一种是企业债务管理，如向银行借款、内部留存收益等；另一种是企业债务管理，如向银行借款、发行债券等。发行债券等。l（一）企业筹资的目的（一）企业筹资的目的l（1）筹集资本金以便设立企业。按我国）筹集资本金以便设立企业。按我国公司法公司法规定，规定，设立企业时必须有法定的资本金。这项资金按国家财务会设立企业时必须有法定的资本金。这项资金按国家财务会计制度的规定，不得中途抽走。计制度的规定，不得中途抽走。下一页返回第二节第二节 企业筹资管理企业筹资管理l（2）筹集资金
12、以便扩大企业经营规模。成长和扩张中的）筹集资金以便扩大企业经营规模。成长和扩张中的企业，其生产经营规模是不断扩大的，随着生产规模的扩企业，其生产经营规模是不断扩大的，随着生产规模的扩大，对资金的需求也不断增多，为此，需要不断筹集大量大，对资金的需求也不断增多，为此，需要不断筹集大量的资金的资金l（3）筹集资金以便偿还债务。一般来说，为更有效地生）筹集资金以便偿还债务。一般来说，为更有效地生产和经营，企业都有各种各样的负债，当然债务到期时要产和经营，企业都有各种各样的负债，当然债务到期时要归还本金和利息，如果到期时现金不足，则要预先安排筹归还本金和利息，如果到期时现金不足，则要预先安排筹集资金集
13、资金l（二）企业筹资的分类（二）企业筹资的分类l企业筹集的资金可按多种标准进行不同分类。现介绍两种企业筹集的资金可按多种标准进行不同分类。现介绍两种最主要的分类方式。最主要的分类方式。l1.按资金使用期限的长短分类按资金使用期限的长短分类上一页 下一页返回第二节第二节 企业筹资管理企业筹资管理l按照资金使用期限的长短，可把企业筹集的资金分为短期按照资金使用期限的长短，可把企业筹集的资金分为短期资金与长期资金两种。资金与长期资金两种。l2.按资金的来源渠道分类按资金的来源渠道分类l按照资金的来源渠道不同，可将企业资金分为所有者权益按照资金的来源渠道不同，可将企业资金分为所有者权益和负债两大类。和
14、负债两大类。二、企业筹资的基本原则二、企业筹资的基本原则l企业筹资是一项重要而复杂的工作，为了有效地筹集企业企业筹资是一项重要而复杂的工作，为了有效地筹集企业所需资金，必须遵循以下基本原则。所需资金，必须遵循以下基本原则。l1.规模适当原则规模适当原则l2.筹措及时原则筹措及时原则l3.来源合理原则来源合理原则上一页 下一页返回第二节第二节 企业筹资管理企业筹资管理l4.方式经济原则方式经济原则三、企业筹资渠道与方式三、企业筹资渠道与方式l企业筹资活动需要通过一定的渠道并采用一定的方式来完企业筹资活动需要通过一定的渠道并采用一定的方式来完成。成。l（一）筹资渠道（一）筹资渠道l筹资渠道是指筹措
15、资金来源的方向与通道，体现资金的来筹资渠道是指筹措资金来源的方向与通道，体现资金的来源与供应量。企业增加资金的最直接的办法是根据国家有源与供应量。企业增加资金的最直接的办法是根据国家有关规定，将利润转化成企业的自有资金，除此之外，随着关规定，将利润转化成企业的自有资金，除此之外，随着我国资本市场的形成，企业筹资渠道也在增加。主要有以我国资本市场的形成，企业筹资渠道也在增加。主要有以下几个渠道：下几个渠道：1.国家财政资金国家财政资金2.向银行及其他金融机构贷向银行及其他金融机构贷款款3.发行股票发行股票4.发行债券发行债券5.引进外资引进外资6.实行资金经营实行资金经营7.企业企业自留资金自留
16、资金上一页 下一页返回第二节第二节 企业筹资管理企业筹资管理l（二）筹资方式（二）筹资方式l筹资方式是指企业筹集资金所采用的具体形式。如果说筹筹资方式是指企业筹集资金所采用的具体形式。如果说筹资渠道属于客观存在，那么筹资方式则属于企业主观能动资渠道属于客观存在，那么筹资方式则属于企业主观能动行为。企业筹资管理的重要内容是如何针对客观存在的筹行为。企业筹资管理的重要内容是如何针对客观存在的筹资渠道，选择合理的筹资方式进行筹资。认识筹资方式的资渠道，选择合理的筹资方式进行筹资。认识筹资方式的种类及各种筹资方式的特点，有利于企业选择适宜的筹资种类及各种筹资方式的特点，有利于企业选择适宜的筹资方式并合
17、理地进行筹资组合，降低筹资成本，提高筹资效方式并合理地进行筹资组合，降低筹资成本，提高筹资效益。益。l目前我国企业筹资方式主要有以下几种：目前我国企业筹资方式主要有以下几种：吸收直接投资；吸收直接投资；发行股票；发行股票；银行借款；银行借款；商业信用；商业信用；发行债券；发行债券；融资租赁。融资租赁。上一页 下一页返回第二节第二节 企业筹资管理企业筹资管理四、风险报酬与资金成本四、风险报酬与资金成本l（一）资金的时间价值（一）资金的时间价值l在经济活动中，一定量的货币资金在不同的时间上具有不在经济活动中，一定量的货币资金在不同的时间上具有不同的价值。例如，企业将一定量的货币转化为资源，投入同的
18、价值。例如，企业将一定量的货币转化为资源，投入到生产经营活动中，在正常情况下，经过一段时间后，所到生产经营活动中，在正常情况下，经过一段时间后，所取得的价值量高于原来投入的价值量，货币会发生增值。取得的价值量高于原来投入的价值量，货币会发生增值。通常把货币在周转使用中由于时间因素形成的差额价值，通常把货币在周转使用中由于时间因素形成的差额价值，称为资金的时间价值。称为资金的时间价值。l（二）风险与报酬（二）风险与报酬l1.风险的概念风险的概念l一般来说，风险是指某一预计行动实施后果所具有的不一般来说，风险是指某一预计行动实施后果所具有的不上一页 下一页返回第二节第二节 企业筹资管理企业筹资管理
19、l确定性。从企业的角度看，如果企业的一项行动可产生多确定性。从企业的角度看，如果企业的一项行动可产生多种结果，这就说明该项行动有风险；相反，如果这项行动种结果，这就说明该项行动有风险；相反，如果这项行动只有一种后果，根本不存在其他的可能性，这就说明该项只有一种后果，根本不存在其他的可能性，这就说明该项行动没有风险。冒风险并不等于一定会得到风险报酬。人行动没有风险。冒风险并不等于一定会得到风险报酬。人们对风险与报酬之间所存在的匹配性，即风险小则报酬低、们对风险与报酬之间所存在的匹配性，即风险小则报酬低、风险大则报酬高的认识也只能算作一种期盼，实际上这种风险大则报酬高的认识也只能算作一种期盼，实际
20、上这种期盼本身也具有风险。期盼本身也具有风险。l2.风险的类别风险的类别l（1）从投资者角度看，风险可分外市场风险和企业风险）从投资者角度看，风险可分外市场风险和企业风险两类。两类。l（2）从企业本身看，风险可以分为经营风险（商业风险）从企业本身看，风险可以分为经营风险（商业风险）和财务风险（筹资风险）两类。和财务风险（筹资风险）两类。上一页 下一页返回第二节第二节 企业筹资管理企业筹资管理l3.风险和报酬的关系风险和报酬的关系l风险和报酬的基本关系是：风险越大，要求的报酬率越高。风险和报酬的基本关系是：风险越大，要求的报酬率越高。如前所述，各投资项目的风险大小是不同的，在投资报酬如前所述，各
21、投资项目的风险大小是不同的，在投资报酬率相同的情况下，人们都会选择风险小的投资，竞争使其率相同的情况下，人们都会选择风险小的投资，竞争使其风险增加，报酬率下降。最终，高风险的项目必须有高报风险增加，报酬率下降。最终，高风险的项目必须有高报酬，否则就没有人投资；低报酬的项目必须风险低，否则酬，否则就没有人投资；低报酬的项目必须风险低，否则也没有人投资。风险和报酬的这种关系，是市场竞争的结也没有人投资。风险和报酬的这种关系，是市场竞争的结果果l（三）资金成本（三）资金成本l资金成本是指企业筹集和使用资金而付出的代价，资金成资金成本是指企业筹集和使用资金而付出的代价，资金成本包括资金筹集费用和资金使
22、用费用两部分。本包括资金筹集费用和资金使用费用两部分。上一页返回第三节第三节 企业成本、费用和利润管理企业成本、费用和利润管理一、成本与费用管理的概述一、成本与费用管理的概述l（一）成本、费用管理的概念（一）成本、费用管理的概念l成本是指企业开展生产经营活动，生产产品或提供服务所成本是指企业开展生产经营活动，生产产品或提供服务所付出的物化劳动和活劳动的耗费，它的货币表现叫生产费付出的物化劳动和活劳动的耗费，它的货币表现叫生产费用。企业为了生产和提供一定种类和数量的产品或劳务所用。企业为了生产和提供一定种类和数量的产品或劳务所发生的生产费用就形成产品成本。发生的生产费用就形成产品成本。l费用是指
23、生产经营活动中所发生的各种劳动耗费（物化劳费用是指生产经营活动中所发生的各种劳动耗费（物化劳动和活劳动的耗费）的货币表现，也叫生产经营费用。即动和活劳动的耗费）的货币表现，也叫生产经营费用。即各种劳动耗费都表现为企业资金的耗费，它具体表现为生各种劳动耗费都表现为企业资金的耗费，它具体表现为生产费用、管理费用、财务费用、销售费用等。从生产经营产费用、管理费用、财务费用、销售费用等。从生产经营费用中扣除生产费用后，剩余的部分，即管理费用、财务费用中扣除生产费用后，剩余的部分，即管理费用、财务费用等，构成期间费用。费用等，构成期间费用。下一页返回第三节第三节 企业成本、费用和利润管理企业成本、费用和
24、利润管理l成本和费用管理是指企业为实现企业经营目标，对企业各成本和费用管理是指企业为实现企业经营目标，对企业各种劳动耗费即费用的预测、计划、使用、核算以及监督和种劳动耗费即费用的预测、计划、使用、核算以及监督和控制等一系列工作的总和。控制等一系列工作的总和。l（二）成本与费用管理的内容（二）成本与费用管理的内容l企业发生的全部费用支出，并不都是生产经营费用。不属企业发生的全部费用支出，并不都是生产经营费用。不属于生产经营费用的支出不应全部计入产品成本和期间费用。于生产经营费用的支出不应全部计入产品成本和期间费用。根据财务制度的规定，做出正确处理根据财务制度的规定，做出正确处理二、成本费用的分类
25、二、成本费用的分类l（一）按照费用的经济用途分类（一）按照费用的经济用途分类l费用按照经济用途，可分为生产成本和期间费用两大类。费用按照经济用途，可分为生产成本和期间费用两大类。属于生产成本的费用，按照其计入的方式不同，又分为属于生产成本的费用，按照其计入的方式不同，又分为上一页 下一页返回第三节第三节 企业成本、费用和利润管理企业成本、费用和利润管理l直接费用和间接费用。直接费用和间接费用。l（二）按照费用的经济内容分类（二）按照费用的经济内容分类l（三）按与产品产量的关系划分（三）按与产品产量的关系划分l按与产品产量的关系划分，可将成本分为固定成本和变动按与产品产量的关系划分，可将成本分为
26、固定成本和变动成本。成本。三、成本控制三、成本控制l（一）成本控制的意义（一）成本控制的意义l1.成本控制的含义成本控制的含义l成本控制就是在企业的生产经营活动中，对影响成本的各成本控制就是在企业的生产经营活动中，对影响成本的各种因素加强管理，及时发现与预定的目标成本之间的差异，种因素加强管理，及时发现与预定的目标成本之间的差异，采取一定的措施，保证完成预定的目标成本、尽采取一定的措施，保证完成预定的目标成本、尽上一页 下一页返回第三节第三节 企业成本、费用和利润管理企业成本、费用和利润管理l可能以最少的耗费，取得最大成果可能以最少的耗费，取得最大成果l2.成本控制的作用成本控制的作用l（1）
27、可以及时限制各项不合理的成本和费用的发生，使）可以及时限制各项不合理的成本和费用的发生，使成本和费用不超过事先制定的标准，促使企业降低成本，成本和费用不超过事先制定的标准，促使企业降低成本，增加利润。增加利润。l（2）对成本与费用进行日常控制，按计划支出，可以保）对成本与费用进行日常控制，按计划支出，可以保证企业更好地完成成本与费用计划。证企业更好地完成成本与费用计划。l（二）成本控制方法（二）成本控制方法l1.标准成本控制标准成本控制l标准成本控制是通过标准成本系统实现的。标准成本系统标准成本控制是通过标准成本系统实现的。标准成本系统是为克服实际成本计算系统的缺陷，提供有助于成本是为克服实际
28、成本计算系统的缺陷，提供有助于成本上一页 下一页返回第三节第三节 企业成本、费用和利润管理企业成本、费用和利润管理l控制的确切信息而建立的一种成本计算和控制系统。标准控制的确切信息而建立的一种成本计算和控制系统。标准成本系统并不是一种单纯的成本计算方法，它把成本的事成本系统并不是一种单纯的成本计算方法，它把成本的事前计划、日常控制和最终产品成本的确定有机地结合起来。前计划、日常控制和最终产品成本的确定有机地结合起来。l2.期间费用的控制期间费用的控制l期间费用的控制主要是搞好预算管理，建立各项费用的管期间费用的控制主要是搞好预算管理，建立各项费用的管理制度，按制度审核控制费用支出。理制度，按制
29、度审核控制费用支出。四、利润总额的构成四、利润总额的构成l利润总额是企业在一定期间从事生产经营、投资业务及其利润总额是企业在一定期间从事生产经营、投资业务及其他非经营活动取得的净收益，是企业全部收入减去有关成他非经营活动取得的净收益，是企业全部收入减去有关成本费用后的差额。收入大于相关的成本与费用，企本费用后的差额。收入大于相关的成本与费用，企上一页 下一页返回第三节第三节 企业成本、费用和利润管理企业成本、费用和利润管理l业就可获取盈利；收入小于相关的成本与费用，企业就会业就可获取盈利；收入小于相关的成本与费用，企业就会发生亏损。例如总额集中反映了企业经营活动各方面的效发生亏损。例如总额集中
30、反映了企业经营活动各方面的效益，是企业最终的财务成果。它是衡量企业经营管理的重益，是企业最终的财务成果。它是衡量企业经营管理的重要指标，也是企业利润分配的重要依据要指标，也是企业利润分配的重要依据l根据有关规定，企业的利润总额一般包括营业利润、投资根据有关规定，企业的利润总额一般包括营业利润、投资净收益和营业外收支净额。用公式表示为净收益和营业外收支净额。用公式表示为l利润总额利润总额=营业利润营业利润+投资净收益投资净收益+营业外收支净额营业外收支净额l（一）营业利润（一）营业利润l营业利润是指企业在日常生产经营活动中创造并实现的利营业利润是指企业在日常生产经营活动中创造并实现的利润，是企业
31、营业收入扣除营业成本、费用、各种流转税及润，是企业营业收入扣除营业成本、费用、各种流转税及附加税费后的余额，它是企业利润总额的主要组成部分。附加税费后的余额，它是企业利润总额的主要组成部分。上一页 下一页返回第三节第三节 企业成本、费用和利润管理企业成本、费用和利润管理l其计算公式为其计算公式为l营业利润营业利润=主营业务利润主营业务利润+其他业务利润管理费用财其他业务利润管理费用财务费用务费用l（二）投资净收益（二）投资净收益l投资净收益是指企业在从事对外投资活动，充分利用闲置投资净收益是指企业在从事对外投资活动，充分利用闲置资金过程中获得的净收益，即对外投资收益抵减对外投资资金过程中获得的
32、净收益，即对外投资收益抵减对外投资损失后的余额。其计算公式为损失后的余额。其计算公式为投资净收益投资净收益=投资收益投资损失投资收益投资损失l（三）营业外收支净额（三）营业外收支净额l营业外收支净额是指企业在正常经营活动和对外投资活动营业外收支净额是指企业在正常经营活动和对外投资活动中获得的净收益，中获得的净收益，上一页 下一页返回第三节第三节 企业成本、费用和利润管理企业成本、费用和利润管理l入抵减营业外支出后的余额。入抵减营业外支出后的余额。l其计算公式为其计算公式为营业外收支净额营业外收支净额=营业外收入营业外支出营业外收入营业外支出五、利润分配五、利润分配l（一）利润分配的基本原则（一
33、）利润分配的基本原则l企业利润分配主要是确定企业的净利润如何在分发给投资企业利润分配主要是确定企业的净利润如何在分发给投资者和用于再投资这两方面进行分配。利润分配是一项十分者和用于再投资这两方面进行分配。利润分配是一项十分重要的工作，它不仅影响企业的筹资和投资决策，而且涉重要的工作，它不仅影响企业的筹资和投资决策，而且涉及国家、企业、投资者、职工等多方面的利益关系，涉及及国家、企业、投资者、职工等多方面的利益关系，涉及企业长远利益与近期利益、整体利益与局部利益等关系的企业长远利益与近期利益、整体利益与局部利益等关系的处理与协调。为合理组织企业财务活动和正处理与协调。为合理组织企业财务活动和正上
34、一页 下一页返回第三节第三节 企业成本、费用和利润管理企业成本、费用和利润管理l确处理财务关系，企业在进行利润分配时应遵循以下原则。确处理财务关系，企业在进行利润分配时应遵循以下原则。l1.依法分配原则依法分配原则l2.兼顾各方面利益原则兼顾各方面利益原则l3.分配与积累并重原则分配与积累并重原则l4.投资与收益对等原则投资与收益对等原则l5.盈亏自负原则盈亏自负原则l（二）企业利润分配的内容和顺序（二）企业利润分配的内容和顺序l1.企业利润分配的内容企业利润分配的内容l企业利润分配包括两个层次的内容：一是企业利润总额的企业利润分配包括两个层次的内容：一是企业利润总额的分配；二是企业所得税后利
35、润的分配。分配；二是企业所得税后利润的分配。上一页 下一页返回第三节第三节 企业成本、费用和利润管理企业成本、费用和利润管理l2.企业税后利润分配的一般顺序企业税后利润分配的一般顺序l企业缴纳所得税后的利润，除国家另有规定者外，一般应企业缴纳所得税后的利润，除国家另有规定者外，一般应按下列顺序分配按下列顺序分配l（1）弥补企业以前年度亏损。）弥补企业以前年度亏损。l（2）提取法定盈余公积金。）提取法定盈余公积金。l（3）提取公益金。）提取公益金。l（4）向投资者分配利润。）向投资者分配利润。l（三）股利支付的程序和方式（三）股利支付的程序和方式l1.股份公司股利支付程序股份公司股利支付程序l股
36、份有限公司的股东支付股利，前后要经历一个过程，依股份有限公司的股东支付股利，前后要经历一个过程，依次为股利宣告日、股权登记日、除息日和股利支付日。次为股利宣告日、股权登记日、除息日和股利支付日。上一页 下一页返回第三节第三节 企业成本、费用和利润管理企业成本、费用和利润管理l2.股份公司的股利形式股份公司的股利形式l（1）现金股利。）现金股利。l（2）股票股利。）股票股利。l（3）财产股利。）财产股利。l（4）负债股利。）负债股利。上一页返回第四节第四节 企业投资管理企业投资管理一、投资及其分类一、投资及其分类l（一）企业投资及作用（一）企业投资及作用l投资是一种对资金运用的经济活动；从整个国
37、家来说，投投资是一种对资金运用的经济活动；从整个国家来说，投资是把国家的资金投向社会经济各方面和各种事业的活动。资是把国家的资金投向社会经济各方面和各种事业的活动。l（1）投资是维持企业简单再生产和保证扩大再生产的必）投资是维持企业简单再生产和保证扩大再生产的必要手段。要手段。l（2）投资是调整和优化企业生产能力结构，发展新产品）投资是调整和优化企业生产能力结构，发展新产品的有力措施。的有力措施。l（3）投资是推动企业技术进步的重要途径。）投资是推动企业技术进步的重要途径。下一页返回第四节第四节 企业投资管理企业投资管理l（二）企业投资分类（二）企业投资分类l企业投资可按不同标志进行分类企业投
38、资可按不同标志进行分类l（1）按投资在再生产过程中的作用来分。根据这一标志）按投资在再生产过程中的作用来分。根据这一标志可分为：建设性投资、更新性投资、追加性投资、移向性可分为：建设性投资、更新性投资、追加性投资、移向性投资投资l（2）按投资回收期的长短来分。根据这一标志可分为：）按投资回收期的长短来分。根据这一标志可分为：5年以上的长期投资、年以上的长期投资、35年的中期投资、年的中期投资、12年的短期投年的短期投资。资。l（3）按投资所构成的企业资产性质来分。根据这一标志）按投资所构成的企业资产性质来分。根据这一标志可分为：固定资产投资（包括生产性固定资产投资和非生可分为：固定资产投资（包
39、括生产性固定资产投资和非生产性固定资产投资）、流动资产投资、无形资产投资。产性固定资产投资）、流动资产投资、无形资产投资。上一页 下一页返回第四节第四节 企业投资管理企业投资管理l（4）按投资发生作用的地点来分。根据这一标志可分为：）按投资发生作用的地点来分。根据这一标志可分为：企业内投资、企业外投资企业内投资、企业外投资二、投资方向和投资项目方案的选择二、投资方向和投资项目方案的选择l（一）按投资方向不同，有三个方案供选择（一）按投资方向不同，有三个方案供选择l1.外延型投资方案外延型投资方案2.内涵型投资方案内涵型投资方案3.兼顾型投资方案兼顾型投资方案l（二）按投资经营领域不同来划分，有
40、两种方案可供选择（二）按投资经营领域不同来划分，有两种方案可供选择l1.强化现有经营领域的投资方案强化现有经营领域的投资方案2.多角化经营投资方案多角化经营投资方案l（三）按技术改造项目的不同，有五种投资方案可供选择（三）按技术改造项目的不同，有五种投资方案可供选择l1.产品投资方案产品投资方案2.工艺投资方案工艺投资方案3.设备投资方案设备投资方案4.节能降耗节能降耗上一页 下一页返回第四节第四节 企业投资管理企业投资管理l投资方案投资方案5.生产环境改造投资方案生产环境改造投资方案三、投资方案的可行性研究与经济评价三、投资方案的可行性研究与经济评价l（一）投资方案的可行性研究（一）投资方案
41、的可行性研究l企业拟订的若干个投资方案，必须是可供选择的可行方案。企业拟订的若干个投资方案，必须是可供选择的可行方案。即进行方案投资决策，不仅要考虑投资的需要，还要考虑即进行方案投资决策，不仅要考虑投资的需要，还要考虑这个投资方案实施的可能性。只有那些不仅具有实施的必这个投资方案实施的可能性。只有那些不仅具有实施的必要性，能达到经营目标，又具备实施条件的投资方案，才要性，能达到经营目标，又具备实施条件的投资方案，才是可行性方案。这种对投资方案实施的必要性、可能性和是可行性方案。这种对投资方案实施的必要性、可能性和经济效益所进行的分析，就是投资方案决策的可行性研究。经济效益所进行的分析，就是投资
42、方案决策的可行性研究。l可行性研究步骤如下：第一步是机会研究。第二步是初步可行性研究步骤如下：第一步是机会研究。第二步是初步可行性研究。第三步是详细可行性研究。可行性研究。第三步是详细可行性研究。上一页 下一页返回第四节第四节 企业投资管理企业投资管理l（二）对投资方案的经济评价（二）对投资方案的经济评价l在第三步的详细可行性研究中，财务部门需要着重对其提在第三步的详细可行性研究中，财务部门需要着重对其提供的若干个可行方案的经济效益进行分析，并做出经济评供的若干个可行方案的经济效益进行分析，并做出经济评价。评价指标分为两类：一类是贴现指标，即考虑了时间价。评价指标分为两类：一类是贴现指标，即考
43、虑了时间价值因素的指标，主要包括净现值、现值指数、内部报酬价值因素的指标，主要包括净现值、现值指数、内部报酬率等；另一类是非贴现指标，即没有考虑时间价值因素的率等；另一类是非贴现指标，即没有考虑时间价值因素的指标，主要包括投资回收期、投资报酬率等。下面主要介指标，主要包括投资回收期、投资报酬率等。下面主要介绍净现值法和投资回收期法。绍净现值法和投资回收期法。l1.净现值法净现值法l净现值是指某一种投资方案未来现金流入量的现值同其现净现值是指某一种投资方案未来现金流入量的现值同其现金流出量的现值之差。净现值法的基本原理是：将某金流出量的现值之差。净现值法的基本原理是：将某上一页 下一页返回第四节
44、第四节 企业投资管理企业投资管理l投资项目投产后的现金流量按照预定的投资报酬率折算到投资项目投产后的现金流量按照预定的投资报酬率折算到该项目开始建设的当年，以确定折现后的现金流入和现金该项目开始建设的当年，以确定折现后的现金流入和现金流出的数值，然后相减。若现金流入的现值大于现金流出流出的数值，然后相减。若现金流入的现值大于现金流出的现值，净现值为正，表示投资不仅能获得符合预定报酬的现值，净现值为正，表示投资不仅能获得符合预定报酬的期望利益，而且还可得到以正值差额表示的现值利益，的期望利益，而且还可得到以正值差额表示的现值利益，这在经济上是有利的；反之，若现金流入的现值小于现金这在经济上是有利
45、的；反之，若现金流入的现值小于现金流出的现值，则表明投资回收水平低于预定报酬率，投资流出的现值，则表明投资回收水平低于预定报酬率，投资者在经济上是不合算的。者在经济上是不合算的。l净现值的计算公式为净现值的计算公式为上一页 下一页返回第四节第四节 企业投资管理企业投资管理l2.投资回收期法投资回收期法l回收期法是一个非贴现的方法，这类方法不考虑时间价值，回收期法是一个非贴现的方法，这类方法不考虑时间价值，把不同时间的货币收支看成是等效的。回收期是指投资引把不同时间的货币收支看成是等效的。回收期是指投资引起的现金流入累计到与投资额相等所需要的时间。它代表起的现金流入累计到与投资额相等所需要的时间。它代表收回投资所需要的年限。回收期越短，方案越有利。其计收回投资所需要的年限。回收期越短，方案越有利。其计算公式为算公式为上一页返回
