1、现金流量表的一般分析现金流量表的一般分析现金流量表的结构分析现金流量表的结构分析现金流量表的主要项目分析现金流量表的主要项目分析现金流量表分析现金流量表分析现金流量表的水平分析现金流量表的水平分析现金流量表与资产负债表的比较分析现金流量表与资产负债表的比较分析 现金流量表与利润表的比较分析现金流量表与利润表的比较分析 报表日期2011.12.312010.12.31增加额增减（%）一、经营活动产生的现金流量一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金27,452,271,742.60 20,906,767,904.15 6,545,503,838.45 0.31 收到的税费返还41,
2、742,269.28 40,882,192.09 860,077.19 0.02 收到的其他与经营活动有关的现金289,926,526.59 252,083,597.23 37,842,929.36 0.15 经营活动现金流入小计27,783,940,538.47 21,199,733,693.47 6,584,206,845.00 0.31 购买商品、接受劳务支付的现金7,495,207,406.26 5,101,181 ,751.022,394,025,655.24 0.47 支付给职工以及为职工支付的现金2,209,763,985.92 1,728,275 ,530.49481,488,
3、455.43 0.28 支付的各项税费5,860,930,835.05 4,414,637 ,565.811,446,293,269.24 0.33 支付的其他与经营活动有关的现金2,685,015,386.83 2,252,5 18,560.89432,496,825.94 0.19 经营活动现金流出小计18,250,917,614.06 13,496,613,408.21 4,754,304,205.85 0.35 经营活动产生的现金流量净额9,533,022,924.41 7,703,120 ,285.261,829,902,639.15 0.24 现金流量表的一般分析现金流量表的一般分
4、析 经营活动产生的现金流量净额是95.33亿元，大于0，反映出该企业经营活动自我适应能力较强，通过经营活动收取的现金，不仅能够满足经营本身的需要，而且剩余部分还可以用于再投资或偿债。 二、投资活动产生的现金流量二、投资活动产生的现金流量取得投资收益所收到的现金289,920.28 832,123.57 (542,203.29)-0.65 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额5,239,472.51 1,556,299.86 3,683,172.65 2.37 收到的其他与投资活动有关的现金17,561,386.38 2,811,809.32 14,749,577.06 5.25
5、 投资活动现金流入小计23,090,779.17 5,200,232.75 17,890,546.42 3.44 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金536,106,369.48 462,908,343.55 73,198,025.93 0.16 投资所支付的现金98,000,000.00 -98,000,000.00 -支付其他与投资活动有关的现金2,456,298.72 6,774,433.12 (4,318,134.40)-0.64 投资活动现金流出小计636,562,668.20 469,682,776.67 166,879,891.53 0.36 投资活动产生的现金流量净
6、额(613,471,889.03) (464,482,544.00)(148,989,345.03)0.32 现金流量表的一般分析现金流量表的一般分析 投资活动产生的现金净流量是-6.13亿元，投资活动现金流量主要是由于取得子公司和其他营业单位，购建固定资产等长期资产引起的，大规模购建固定资产等长期资产可以增加企业未来的生产能力。三、筹资活动产生的现金流量三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金-13,000,000.00 (13,000,000.00)-1.00 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金-13,000,000.00 (13,000,000.00)-1.00 筹资活动现金流入
7、小计-13,000,000.00 (13,000,000.00)-1.00 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金1,503,137,193.91 660,767,438.72 842,369,755.19 1.27 其中：子公司支付给少数股东的股利、利润281,347,177.91 174,372,430.72 106,974,747.19 0.61 筹资活动现金流出小计1,503,137,193.91 660,767,438.72 842,369,755.19 1.27 筹资活动产生的现金流量净额(1,503,137,193.91)(647,767,438.72)(855,369,755.1
8、9)1.32 四、汇率变动对现金及现金等价四、汇率变动对现金及现金等价物的影响物的影响(11,178.14)-(11,178.14)-五、现金及现金等价物净增加额五、现金及现金等价物净增加额现金及现金等价物净增加额7,416,402,663.33 6,590,870 ,302.62825,532,360.71 0.13 加:期初现金及现金等价物余额14,134,459,002.65 7,543,588,700.03 6,590,870,302.62 0.87 期末现金及现金等价物余额21,550,861,665.98 14,134,459,002.65 7,416,402,663.33 0.5
9、2 现金流量表的一般分析现金流量表的一般分析 筹资活动产生的现金流量净额是-15.03亿元，现金流出量远远大于现金流入量，可能是企业执行了高股利分配政策，或者是已经进入债务偿还期。本年现金及现金等价物增加74.16亿元，其中，经营活动产生的净现金流量95.33亿元，投资活动产生的净现金流量-6.13亿元，筹资活动产生的净现金流量-15.03亿元。现金流量表的水平分析现金流量表的水平分析报表日期2011.12.312010.12.31增加额增减一、经营活动产生的现金流量一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金27,452,271,742.60 20,906,767,904.15 6
10、,545,503,838.45 0.31 收到的税费返还41,742,269.28 40,882,192.09 860,077.19 0.02 收到的其他与经营活动有关的现金289,926,526.59 252,083,597.23 37,842,929.36 0.15 经营活动现金流入小计27,783,940,538.47 21,199,733,693.47 6,584,206,845.00 0.31 购买商品、接受劳务支付的现金7,495,207,406.26 5,101,181 ,751.022,394,025,655.24 0.47 支付给职工以及为职工支付的现金2,209,763,9
11、85.92 1,728,275 ,530.49481,488,455.43 0.28 支付的各项税费5,860,930,835.05 4,414,637 ,565.811,446,293,269.24 0.33 支付的其他与经营活动有关的现金2,685,015,386.83 2,252,5 18,560.89432,496,825.94 0.19 经营活动现金流出小计18,250,917,614.06 13,496,613,408.21 4,754,304,205.85 0.35 经营活动产生的现金流量净额9,533,022,924.41 7,703,120 ,285.261,829,902,
12、639.15 0.24 2011年经营活动产生的现金流量净额比2010年增长18.29亿元，经营活动现金流入量与流出量分别比上年增长31%和35%，增长额分别是65.84亿元和47.54亿元，现金流入量增长额远大于现金流出增长额，可以体现公司的经营能力比较好。现金流量表的水平分析现金流量表的水平分析二、投资活动产生的现金流量二、投资活动产生的现金流量取得投资收益所收到的现金289,920.28 832,123.57 (542,203.29)-0.65 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额5,239,472.51 1,556,299.86 3,683,172.65 2.37 收到
13、的其他与投资活动有关的现金17,561,386.38 2,811,809.32 14,749,577.06 5.25 投资活动现金流入小计23,090,779.17 5,200,232.75 17,890,546.42 3.44 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金536,106,369.48 462,908,343.55 73,198,025.93 0.16 投资所支付的现金98,000,000.00 -98,000,000.00 -支付其他与投资活动有关的现金2,456,298.72 6,774,433.12 (4,318,134.40)-0.64 投资活动现金流出小计636,
14、562,668.20 469,682,776.67 166,879,891.53 0.36 投资活动产生的现金流量净额(613,471,889.03) (464,482,544.00)(148,989,345.03)0.32 投资活动的现金流量净额是-6.13亿元，比2010年支出现金额增加了1.49亿元，其中取得投资收益所收到的现金减少了65%，支付其他与投资活动有关的现金也减少了64%，但投资所支付的现金增加了9800万元，可以看出该公司的投资收益状况不是很好。现金流量表的水平分析现金流量表的水平分析三、筹资活动产生的现金流量三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金-13,000,00
15、0.00 (13,000,000.00)-1.00 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金-13,000,000.00 (13,000,000.00)-1.00 筹资活动现金流入小计-13,000,000.00 (13,000,000.00)-1.00 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金1,503,137,193.91 660,767,438.72 842,369,755.19 1.27 其中：子公司支付给少数股东的股利、利润281,347,177.91 174,372,430.72 106,974,747.19 0.61 筹资活动现金流出小计1,503,137,193.91 660,767
16、,438.72 842,369,755.19 1.27 筹资活动产生的现金流量净额(1,503,137,193.91)(647,767,438.72)(855,369,755.19)1.32 四、汇率变动对现金及现金等价四、汇率变动对现金及现金等价物的影响物的影响(11,178.14)-(11,178.14)-五、现金及现金等价物净增加额五、现金及现金等价物净增加额现金及现金等价物净增加额7,416,402,663.33 6,590,870 ,302.62825,532,360.71 0.13 加:期初现金及现金等价物余额14,134,459,002.65 7,543,588,700.03 6
17、,590,870,302.62 0.87 期末现金及现金等价物余额21,550,861,665.98 14,134,459,002.65 7,416,402,663.33 0.52 筹资活动产生的现金现金流量净额增长了8.55亿元，增长量为132%，主要是分配股利、利润或偿付利息所支付的现金增长了127%，同时本年没有筹资活动现金流入。 从上表中得出，经营活动、投资活动和筹资活动产生的净现金流量较上年的变动额分别是18.29亿元，-1.49亿元，-8.55亿元，所以可以看出该公司的现金流量状况不够理想。（属于+ - -型）现金流量表的现金流量表的结构分析结构分析项目项目20112011年年流入
18、结构（流入结构（% %）流出结构（流出结构（% %）内部结构内部结构一、经营活动产生的现金流量：一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金27,452,271,742.6098.7298.81收到的税费返还41,742,269.280.250.15收到的其他与经营活动有关的现金289,926,526.591.041.04经营活动现金流入小计经营活动现金流入小计27,783,940,538.4799.91100.00购买商品、接受劳务支付的现金7,495,207,406.2636.7641.07 支付给职工以及为职工支付的现金2,209,763,985.9210.8412.11 支
19、付的各项税费5,860,930,835.0528.7432.11 支付的其他与经营活动有关的现金2,685,015,386.83 13.1714.71经营活动现金流出小计经营活动现金流出小计18,250,917,614.0689.51100.00经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额9,533,022,924.41 从结构看，经营活动产生的现金流入流出在整个现金流入流出额中占比例很大，内部结构来看，销售商品、提供劳务收到的现金比例高达98.81%，企业经营能力很好，具有一定创造现金的能力。现金流量表的现金流量表的结构分析结构分析二、投资活动产生的现金流量二、投资活动产生的现金流量
20、 取得投资收益所收到的现金289,920.280.0011.26处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额5,239,472.510.01922.69收到的其他与投资活动有关的现金17,561,386.380.06376.05投资活动现金流入小计投资活动现金流入小计23,090,779.170.083100.00 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金536,106,369.48 2.6384.22 投资所支付的现金98,000,000.00 0.4815.40支付其他与投资活动有关的现金2,456,298.720.010.39投资活动现金流出小计投资活动现金流出小计636
21、,562,668.203.12100.00投资活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额(613,471,889.03) 从投资活动内部结构来看，购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金占84.22，增加了企业未来增长能力。现金流量表的现金流量表的结构分析结构分析三、筹资活动产生的现金流量三、筹资活动产生的现金流量筹资活动现金流入小计筹资活动现金流入小计0.000.00 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金1,503,137,193.91 7.37100.00其中：子公司支付给少数股东的股利、利润281,347,177.911.38筹资活动现金流出小计筹资活动现金流出小计1,50
22、3,137,193.917.37100.00筹资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额(1,503,137,193.91)现金流入总额现金流入总额27,807,031,317.64100.00现金流出总额现金流出总额20,390,617,476.17100.00四、汇率变动对现金及现金等价物的影响四、汇率变动对现金及现金等价物的影响(11,178.14)五、现金及现金等价物净增加额五、现金及现金等价物净增加额7,416,402,663.33加:期初现金及现金等价物余额14,134,459,002.65六、期末现金及现金等价物余额六、期末现金及现金等价物余额21,550,861,665
23、.98 从筹资活动现金流入流出内部结构来看， 该公司的实行较高的股利分配政策，企业效益良好现金流量表的现金流量表的结构分析结构分析（1）现金流入结构分析 第一，五粮液公司现金流入总量约为278.07亿元，其中经营活动、投资活动以及筹资活动现金流入量所占比重分别为99.91%、0.09%、0。可见，其现金流入最主要是经营活动产生，其中销售商品、提供劳务收到的现金占98.72%，说明公司经营情况良好； 第二，投资活动的现金流入很少，可能是投资项目的收益不够理想，也可能是寻求发展创新的投资项目仍然处于初步开发阶段； 第三，筹资活动的现金流入为0，说明五粮液已有现金比较充足，不需要再向投资者筹集更多的
24、现金。 (2)现金流出结构分析l 第一，五粮液公司现金流出总量约为203.9亿元，其中经营活动、投资活动、筹资活动现金流量所占比重分别为89.51%、3.12%、7.37%，在现金流出总量中经营活动所占比重最大，筹资活动次之，在经营活动中购买商品、接受劳务支付的现金占36.76%，比重最大，支付的各项税费占28.74%，支付给职工以及为职工支付的现金占10.84%；l 第二，投资活动的购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金，占总流出的2.63%，促进企业进一步发展。l 第三，筹资活动的现金流出主要是分配股利、利润或偿付利息所支付的现金，占总流出的7.37%，说明该公司的实行较高的股利
25、分配政策，企业效益良好。现金流量表的现金流量表的结构分析结构分析现金流量表的现金流量表的结构分析结构分析（3）流入流出比分析现金流入量/现金流出量2011.12.312010.12.31经营活动1.521.57投资活动0.040.01筹资活动00.02 经营活动的流入流出比相比较于2010年有所下降，表明企业1元的流出可以换回的现金在下降。投资活动流入流出比非常小，表明企业处于发展扩张时期，但比2010年有所上升，说明投资效率有所提高。筹资活动的流入流出比为0，表明企业还款大于借款。 现金流量表的主要项目分析现金流量表的主要项目分析（一）经营活动中的项目分析（一）经营活动中的项目分析l 第一，
26、收到其他与经营活动有关的收到其他与经营活动有关的现金现金，该项目反应企业收到的罚款收入、经营租赁收到的租金等其他相关的现金流入金额，金额较大的应当单独列示，此项目具有不稳定性，数额不应过多。2011年公司该项目主要是：利息收入和收到的保证金等往来款项，占现金总流入的1.04%。l 第二，支付给职工以及为职工支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金，该项目反映企业实际支付给职工的工资、奖金和补贴等职工薪酬，五粮液公司支付给职工以及为职工支付的现金为22.09亿元，较2010年增加了28%，一方面是人员的增加，另一方面是本年因解除劳动关系给予78.58万元补偿。l 第三，支付的其他与经营活动有关的
27、现金支付的其他与经营活动有关的现金，占现金总流出的13.17%，该项目主要有：市场开发费用、形象宣传费用、打造费用等，综合服务费，商标使用费，租赁费，预付广告费、其他付现及往来费用。 现金流量表的主要项目分析l（二）投资活动现金流量项目分析l 第一，投资所支付的现金项目投资所支付的现金项目，2010年没有数额，2011年出现9800万元，从附注中可以知道：2011年7月6日，经公司董事会批准，本公司与四川心宜建设投资有限公司合资成立宜宾五新城市建设股份有限公司，祖册资本2亿元，本公司出资9800万元，占注册资本49%。l 第二，收到的其他与投资活动相关的现金项目收到的其他与投资活动相关的现金项
28、目，主要有：收到股票投资款，收到普什集团、普什模具及环球集团款项。该项目较2010年增加了525%。主要原因是收到普什集团、普什模具及环球集团作为出让方本年承担的15,071,187.66元损失。l 第三，支付的其他与投资活动相关的现金项目支付的其他与投资活动相关的现金项目，本年较2010年减少了64%，该项目主要是支付股票投资款。l（三）筹资活动现金流量项目分析l 第一，分配股利、利润或偿付利息所支付的现金项目分配股利、利润或偿付利息所支付的现金项目，金额较2010年增加了127%，说明公司效益良好，可能企业执行了高股利分配政策。现金流量表与资产负债表的比较分析现金流量表与资产负债表的比较分
29、析（一）偿债能力分析20112010经营活动现金净流量/流动负债0.710.75经营活动现金净流量/全部债务0.710.75现金（含现金等价物）期末余额/流动负债1.611.37 以上三个指标可以分别反映企业经营活动获得现金偿还短期债务的能力、企业用经营活动中所获现金偿还全部债务的能力和企业直接支付债务的能力，可以作为偿债能力的补充指标。现金（含现金等价物）期末余额/流动负债比例有所提高，即不用动用其他资产（存货、应收账款等），光靠手中的现金就足以偿还流动负债了，对于债权人来说，这是很安全的。但是对五粮液公司来说，现金是流动性最好同时也是盈利能力最低的资产，保持过高的现金比率，就会使资产过多的
30、停留在盈利能力最低的现金上，虽然提高了偿债能力，但是大大降低了企业的获利能力。因此该公司应该适当降低其现金比率。现金流量表与资产负债表的比较分析现金流量表与资产负债表的比较分析（二）盈利能力及支付能力20112010经营活动现金净流量/总股本2.512.03经营活动现金净流量/净资产0.410.42 每股经营活动现金净流量与总股本之比可以反映每股资本获取现金净流量的能力，可以作为每股收益、净资产收益率等盈利指标的补充。2011年该项指标上升明显，表明企业支付股利的能力增强。 经营活动现金净流量与净资产之比可以反映投资者投入资本创造现金的能力，可以作为支付能力的补充指标。相较于2010年变化并不
31、明显，支付能力还比较强。现金流量表与利润表的比较分析现金流量表与利润表的比较分析平均水平20112010经营活动现金净流量/净利润1.491.69销售商品、提供劳务收到的现金/主营业务收入1.361.35 （一）经营活动现金净流量与净利润比较：经营活动现金净流量/净利润的数值能在一定程度上反映五粮液利润的质量的提升。因为企业每实现1元的账面利润中，现金支撑的比率越高，利润质量越高,相比较2010年，利润质量有所下降。 （二）销售商品、提供劳务收到的现金与主营业务收入比较可以大致说明企业销售回收现金的情况及企业销售的质量。从2011年结果可以说明五粮液销售收入实现后所增加的资产转换现金速度和质量没有显著提升。 汇报完毕，谢谢！LOGO
